黄金，白银t d怎么开户？手续费是多少？_百度知道
黄金，白银t d怎么开户？手续费是多少？
提问者采纳
因为自己在家开就可以天机构号降低自己的手续费。是比较高的
不通的银行手续费是不一样的 一般是万十八
填写机构号一般万14 但是资金大还可以降低的在银行开户就可以。）开户就是你在银行办张卡 然后开通网上银行，其他银行平台不稳定 去年就出现银行系统不稳定导致客户亏损。在银行直接开市银行默认的手续费，为什么要自己在家开，（发展有独立的平台操作简单，回到家你就可以自己在网银上开通这项业务。像工行 民生就出现过，可以在工行 发展 建行 兴业 光大 建议去发展！ 有想了解的可以叫我
我的Q在我名字里面
提问者评价
谢谢老师你，这段时间多亏老师。
老师你怎么换号了？ 你那个号是不是加满了？
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白银t+d的开户流程是怎样的？
t+d的第一步当然是要对白银t+d进行开户。那么白银t+d怎么开户?白银t+d的开户流程是怎样的呢?下面，鑫圣金业小编就给大家解答一下。
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2、投资者开通网银后，登录个人网上银行进行白银账户的注册申请，查看并接受该银行对白银买卖业务协议，填写相关资料、机构名称及代码，点击确定后，白银t+d的开户便算成功了。
3、在开户成功的第二个交易日，再次登录网上银行签订&白银递延协议&，并根据系统进行&风险测评&。测评完毕后点击确定便签约成功了。那么投资者就可以进行交易了。
4、开户签约成功后需要填写一式三份的《递延业务服务协议》，连同投资者的身份证复印件交给银行，然后出金交易便可。
以上就是白银t+d的开户流程的相关介绍内容。更多白银t+d的知识，请关注鑫圣金业。
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白银t d走势图+d怎么盈利？
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民生银行保证金为au15%ag17%
手续费为万分之au15ag14
兴业银行保证金为15%
黄金T+D手续费为万分之17
工商银行保证金为15%
黄金T+D手续费是万分之18
深发展银行保证金15%
黄金T+D手续费是万分之14
招商银行保证金为15%
黄金T+D手续费是万分之18
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区别不小呢
一，杠杆比例不同，td是保证金交易，杠杆6倍，纸黄金无杠杆。
二，交易方式不同，td是双向交易，可买涨可买跌，纸黄金只能买涨。
三，交易机制不同，td是撮合成交制，纸黄金是做市商交易制。
四，实物交割不同，td可以体现，纸黄金不能
除此之外，在一些小的方面，比附交易单位，交易时间，交易成本上也略有不同。
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您好！工商银行和深发展银行最高，交易保证金均为15%，手续费为万分之十八；
而兴业银行的交易保证金是12%，手续费为万分之十七；
光大银行的交易保证金是15%，手续费万分之十五；
民生银行的保证金与手续费都是最低的，交易保证金为10.5%，手续费为万分之十四。
而我们的的黄金预付款和所有的银行都有合作，并且手续费只有万10不到！
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期货领域专家您所在的位置：
320元就可做白银T+D产品 收益可放大10倍
日05:39 　
　马文婷　
随着全球通胀预期的不断升温，越来越多的投资者开始关注黄金、白银等贵金属投资品。与黄金相比，白银的价格正处于历史低位。在白银投资的多种方式中，目前国内最新的一种是白银延期交易（白银T+D），也是目前白银投资门槛较低的一种方式。4年间银价涨幅是金价的两倍国际投资人在8月初放言称：“货币危机可能会在未来一两年内爆发，黄金不一定是最好的避险品，我更看好白银的投资回报。”历史数据显示，年的周期中，黄金价格从350美元／盎司涨至835美元／盎司，涨幅接近138％，同期白银价格从4.5美元／盎司涨至15.8美元／盎司，涨幅高达251％。就最近的情况来看，从今年4月中旬开始，黄金价从880美元/盎司最高涨至980美元/盎司，涨幅为11%，而同期现货白银价格升幅达22%，是金价涨幅的两倍。有专家表示，黄金好比是股市中的大盘股，白银则是小盘股，因为小盘股的盘子小，较少的资金入场就可以推动它上升。320元就可炒白银近来，随着上海黄金交易所正式允许个人投资者开展白银延期交易（白银T+D），目前已有和两家银行先后推出代理上海黄金交易所白银延期交收产品，个人和机构投资者只要在这两家银行网点开户后，即可进行白银延期交易。白银T+D是上海黄金交易所挂牌的白银延期交收产品，交易起点是一手1000克，采用双向保证金交易方式，既可买多也可卖空。目前兴业银行保证金比例暂定在15%，而民生银行白银交易保证金则为10.5%。以目前市场一手白银3100元的价格看，在兴业银行做一手白银T+D需要465元，在民生银行做一手白银T+D大概需要320元。民生银行北京管理部财富中心孙建议，除保证金外，还应备足可用资金，以应对看错市场方向导致的保证金不足而被迫平仓。下班后更有交易良机白银T+D交易模式比较灵活，客户开仓交易后，可以选择当日平仓，也可以选择延期平仓；交易时间分为上、下午以及晚间三个时间段，基本与国际接轨。例如，民生银行白银T+D业务的客户交易时间为上海黄金交易所开市时间，具体是每周一上午8：50至11：30，每周二至周五，上午9：00至11：30；每周一至周五，13：30至15：30；每周一至周四，20：50至次日凌晨2：30。专家提醒，其中21：00至次日凌晨2：30时段，由于欧洲、美国市场相继开市，市场交易活跃，价格波动较大，是较为理想的交易时段。收益最多可放大10倍就国内市场而言，目前除了黄金交易所的白银T+D产品，市场上还有银条、银币、银章等投资类产品。孙国华表示，白银T+D投资同其它白银投资方式比起来，优势主要在于白银T+D投资可以进行多空双向操作，即无论市场上涨或下跌，都有盈利机会；同实物白银相比，白银T+D交易成本低廉，可以实行T+0交易，更不涉及买回后保管的问题，而纪念型银条不具备通货属性，长线增值潜力较小。兴业银行投资专家提醒，由于白银T+D采用保证金制度，最多可使投资金额放大10倍。在行情震荡时一定要非常谨慎，建议逢低逐步买入建仓，以获取中线收益为主。&&小贴士“周五隔夜仓”风险大对于“周五隔夜仓”的问题，孙国华告诉记者，目前，上金所不提供周五夜市交易，因此周五15：30后没有平掉的仓位被称为“周五隔夜仓”，至下周开市前，该部分仓位不能进行平仓交易。这类仓位风险系数很大，因为周五晚间市场波动较大的话，会严重影响仓位的盈亏。此外，由于白银延期交收产品具备杠杆放大功能，可能获得较高的投资收益，但同时也可能发生较大损失，损失的总额可能超过投资者的全部初始保证金以及追加保证金，所以一定要谨慎投资。[责任编辑：gavinyan]
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当前位置：&信息内容
黄金白银T+D基础知识
　　一、&基本篇
　　1.&什么是T+D？什么是T+D市场
　　Ｔ＋Ｄ可以这样理解，T+D里的&T&是Trade（交易）的首字母，&D&是Delay（延期）的首字母。
　　所谓T+D，就是由上海黄金交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，是T+D合约所对应的现货。其特点是：以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择当日交割，也可以无限期的延期交割。同时引入延期补偿费机制。
　　T+D合约内容包括：合约名称、交易单位、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、交易时间、交割日期、交割品级、交割地点、最低交易保证金、交易手续费、交割方式、交易代码等。T+D合约附件与T+D合约具有同等法律效力。
　　T+D市场是买卖T+D合约的市场。这种买卖是由转移价格波动风险的生产经营者和承受价格风险而获利的风险投资者参加的，在交易所内依法公平竞争而进行的，并且有保证金制度为保障。保证金制度的一个显著特征是用较少的钱做较大的买卖，保证金一般为合约值的12%，与股票投资相比较，投资者在T+D市场上投资资金比其他投资要小得多，俗称&以小搏大&。 T+D交易的目的并不是获得实物，而是回避价格风险或套利，一般不实现商品所有权的转移。T+D市场的基本功能在于给生产经营者提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。
　　2.&T+D的品种有哪些？
　　交易品种&Aｕ（T+D）&Aｇ（T+D）
　　交易保证金&１２％&１５％
　　交易单位&１千克／手&１千克／手
　　最小变动价&0.01元／克&１元／公斤
　　报价单位&元／克&元／千克
　　交易方式&自由报价，撮合成交
　　交易原则&价格优先，时间优先
　　3.&AU(T+D)合约大小是多少？
　　交易代码：
　　交易品种：AU99.95（2号金）的12%保证金交易
　　交易单位：1000克/手
　　报价单位：元(人民币)/克
　　最小变动价：0.01元/克
　　每日价格最大波动限制：不超过上一交易日收盘价&
　　交易时间：上午09:00 - 11:30，下午1:30 - 3:30，晚上9:00 - 次日凌晨2:30。周五无晚盘。
　　提货申请日期：任何一个交易日
　　提货日期：申请日的当天
　　4.&什么是合约的最小变动价？
　　AU(T+D)的最小变动价是指合约报价时允许报出的小数点后的有效位数。AU(T+D)的最小变动价为0.01元／克，按190.01元/克计算，最小价格变动相当于合约价值变动10元。
　　5.&T+D是怎样产生的？
　　为产金用金企业提供套期保值、回避价格风险的手段，以及通过公平、公开竞争形成公正的价格。
　　6.&T+D市场有哪些功能？
　　（1）规避风险的功能--生产经营者可以通过T+D市场进行套期保值来回避、转移或分散现货市场的价格波动的风险。
　　（2）发现价格的功能--生产经营者可以依据公开、公平、公正、高效、竞争的T+D交易运行机制而形成的具有真实性、预期性、连续性和权威性的T+D价格来正确判断市场供求状况、准确做出生产经营的决策。
　　（3）风险投资的功能--企业或个人可以通过对T+D市场价格波动的正确判断和预测，利用闲置资金参与投机交易，从中获取风险利润。
　　此外，T+D市场还能告诉我们许多事情的现状并预测其未来的可能趋势，了解T+D市场现状就是在了解经济，而且这些对我们的其他各项投资都是有益的，学会如何进行T+D交易，还能够帮助我们提高在其它领域投资的能力。
　　7.&T+D交易有什么特征？
　　T+D交易的主要特征是：
　　（1）T+D合约是由交易所制订的、在T+D交易所内进行交易的合约。
　　（2）T+D合约是标准化的合约。合约中的各项条款，如商品数量、商品质量、保证金比率、交割地点、交割方式以及交易方式都是标准化的，合约中只有价格一项是通过市场竞价交易形成的自由价格。
　　（3）实物交割率低。T+D合约的了结并不一定必须履行实际交货的义务。因此T+D交易中实物交割量占交易量的比重很小，一般小于5% 。
　　（4）T+D交易实行保证金制度。交易者不需付出与合约金额相等的全额货款，只需付12%的履约保证金。
　　（5）交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，违约的风险很小。
　　8.&T+D有哪些用途？
　　（1）产金企业锁定价格
　　（2）用金企业锁定价格
　　（3）投资交易
　　9.&目前世界上有哪此主要的黄金交易所？
　　（1）伦敦黄金市场
　　（2）上海黄金交易所
　　（3）美国黄金市场
　　（4）香港黄金市场
　　（5）东京黄金市场
　　（6）新加坡黄金所
　　（7）苏黎世黄金市场
　　10.&T+D的交易是如何进行的？
　　T+D交易历史上是在交易大厅通过交易员的口头喊价进行的。目前T+D交易是通过电子化交易完成的，交易时，投资者通过T+D电脑系统输入买卖指令，由交易所的撮合系统进行撮合成交。
　　买卖T+D合约的时候，双方都需要向交易所缴纳一小笔资金作为履约担保，这笔钱叫做保证金。首次买入合约叫建立多头头寸，首次卖出合约叫建立空头头寸。然后，手头的合约要进行每日结算，即逐日盯市。
　　建立买卖头寸（术语叫开仓）后不必一直持有到期，在T+D合约任何时候都可以平仓。
　　11.&T+D的结算是怎么回事？
　　T+D的结算可以大致分为两个层次：首先是交易所的结算部门对会员结算，然后是会员对投资者结算。不管哪个层次，都需要做三件事情：
　　（1）交易处理和头寸管理，就是每天交易后要登记做了哪几笔交易，头寸是多少。
　　（2）财务管理，就是每天要对头寸进行盈亏结算，盈利部分退回保证金，亏损部分追缴保证金。
　　（3）风险管理，对结算对象评估风险，计算保证金。
　　其中第二部分工作中，需要明确结算的基准价，即所谓的结算价它是指交易品种当日成交总额除以当日交易量的平均价。持仓合约用其持有成本价与结算价比较来计算盈亏。而平仓合约则用平仓价与持有成本价比较计算盈亏。对于当天开仓的合约，持有成本价等于开仓价，对于当天以前开仓的历史合约，其持有成本价等于前一天的结算价。因为每天把账面盈亏都已经结算给投资者了，因此当天结算后的持仓合约的成本价就变成当天的结算价了。
　　12.&合约的最后交易日是哪一天？
　　AU(T+D)，是上海黄金交易所的现货T+D交易，是指以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择合约当日交割，也可以延期交割，所以AU(T+D)没有最后交易日。
　　13.&T+D申请提取实物？
　　客户在交易系统点击交易交割申报，申报成功后按当日成交结算价，货款两讫。收实物方按当日结算价支付金额。交实物方按实际交割量交实物，按当日结算价收取金额。其后买方即可在交易填写提货申请单，亦可根据需要择期填写或次日进行卖出交易或交割。择期填写提货申请单时间为交易所工作时间段，有实物的指定仓库，申请提货当日可提取实物。申请当日无实物的指定仓库，交易所负责统一调运，提货时间为提货申请日3个工作日内，最多不超过5个工作日。
　　14.&什么叫T+D的黄金交易代理业务？
　　由于上海黄金交易所不直接接受个人客户所以设立代理业务，代理业务是金融类和综合类会员接受客户委托代理客户进行交易的活动。
　　15.&黄金交易所会员在市场中扮演什么角色？
　　进行T+D交易的投资者会有很多，自然不可能直接进入上海黄金交易所进行交易。绝大多数投资者都是通过黄金交易所会员进行交易的。因而黄金交易所会员实际上就是T+D交易的中介机构。当然黄金交易所会员在受客户委托代投资者交易时会向交易者收取一定的手续费。作为交易所的会员，会员的主要职能为：
　　（1）根据客户指令买卖T+D合约、办理结算和交割手续；
　　（2）对客户账户进行管理，控制客户交易风险；
　　（3）为客户提供T+D市场信息，进行交易咨询，及行情建议类的指导。
　　16.&中国人民银行对T+D市场是如何监管的？
　　上海黄金交易所本身就有监管机构，上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人，用于监管会员交易业务，查处会员违反交易所有关规定的行为，监管指定仓库的黄金、白银、铂等贵金属业务。
　　17.&上海黄金交易所对T+D保证金监控有何监管？
　　上海黄金交易所使用封闭式资金管理系统，并颁发《会员代理交易资金管理办法》具体见上海黄金交易所网站。其中条款
　　第五条：会员须在交易所指定的银行开设代理交易专用账户，代管签约客户交存的资金。该账户实行专项管理；同时，会员应对签约客户交存的资金设立专项科目并分客户进行明细核算，实行专项管理。所谓专项管理是指必须单独立户、单独立账、不得将该资金同其他资金混用，也不得将其挪作他用，须专款专用。
　　第七条：会员不得将收取的客户保证金用于自身经营活动或充抵自身债务；不得允许他人擅自使用客户保证金或擅自用客户保证金为他人经营活动提供担保。
　　18.&全世界主要的黄金交易市场有哪些？
　　答：目前世界上最主要的黄金市场在伦敦、苏黎世、纽约、香港等地。其中伦敦黄金市场的价格对世界黄金行市影响最大。
　　19.&1盎司=多少克
　　答：金衡制1盎司=31.1035克。
　　20.&客户交易编码是做什么的啊
　　答：上海黄金交易所实行一户一码的客户交易编码管理制度，会员必须为客户申请交易编码。客户交易编码为交易所客户在交易系统中进行交易活动的唯一标识。
　　二、&规则篇
　　21.&AU（T+D）收取多少保证金？
　　目前AU（T+D）交易所收取的保证金为成交重量的12%（此为最低标准，交易所根据市场风险情况有权进行必要的调整）。按照AU（T+D）价格为335元（人民币）／克计算，进行一手AU（T+D）合约交易最少需要交纳4.02W元保证金。这样门槛设置充分考虑到国内投资者普遍的风险承受能力，旨在发展一个良好的有承受能力的市场。投资者向会员机构缴纳的交易保证金会在交易所规定的基础上浮动。
　　22.&合约有涨跌停板吗？
　　AU（T+D）的涨跌停板为前一日结算价的正负9%，Aｇ（T+D）为正负12%（行情波动大时，上交所必要时会调动涨跌幅）。
　　23.&每日的开盘价、收盘价是如何确定？
　　T+D收盘价是指合约开市前10分钟内进行，其中前9分钟为买卖指令申报时间，后一分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。如果集合竞价未产生价格的，以当日第一笔成交价为当日开盘价。收盘价是每日最后五笔成交价的加权平均价。
　　24.&每日的结算价是如何确定的
　　当日结算价是指当日加权平均价，它是指当日成交总额除以当日交易总量的平均价。结算价是进行延期品种盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板的依据。
　　25.&T+D每天交易时间和股票市场一样吗？
　　AU（T+D）每日开盘时间为晚上21：00-次日02：30，上午交易时间为09：00-11：30.下午交易时间：13：30-15：
　　股票交易时间为09：30-11：30、下午交易时间为13：00-15：
　　26.&什么是每日无负债结算制度？
　　每日无负债结算制度又称每日盯市制度，是指每日交易结束后，交易所按当日各合约结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费等费用，对应收应付的款项实行净额一次划转，相应增加或减少会员的结算准备金。会员单位负责按同样的方法对客户进行结算。
　　27.&为什么要实行强行平仓制度？
　　是指当会员或客户的保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者当会员或客户违规时，交易所或会员公司为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。也就是说，是交易所或代理公司对违规者的有关持仓实行平仓的一种强制措施。
　　28.&什么是持仓限额制度？
　　是交易所为防范操纵市场价格的行为和防止市场风险过度集中于少数投资者，对会员及客户的持仓实行限制的制度超过限额，交易所规定可强行平仓或提高保证金比例。
　　交易所实行限仓制度。限仓是指交易所规定会员或客户可以持有的按单边计算的最大交易数额。交易所对会员或客户进行综合评估，根据评定结果确定其最大交易限额。
　　会员的自营限仓数额分别由基本额度、信用额度和业务额度组成；对于金融会员和综合类会员，由于其可以进行代理业务，因此对所有客户持仓总额规定为代理业务额度；代理业务根据会员的客户数量确定，初期暂定为每个客户的交易额度为1吨。
　　29.&什么是大户报告制度？
　　交易所实行大户报告制度。当会员或者客户的持仓达到交易所对其规定的限仓额度的80%时，会员或者客户应向交易所报告其资金情况、头寸情况，客户须通过会员报告。交易所根据监测系统分析市场风险，调整限仓额度。同时根据实际情况，会员或客户可以向交易所提出申请，经交易所审核后调整会员或客户的限仓额度。
　　30.&T+D的交割制度是怎样？
　　第一步：交割申报，每个交易日15：00-15：30为会员或客户申报当日交收时间，申报内容为当日交收合约数量。系统实时公布认交、认收两边数量。
　　第二步：公布交收数量和延期补偿费方向，15：30-15：31系统统计和公布交收双方数量，延期补偿费支付方向。当交收申报数量相等时，不发生延期补偿费的支付。当交收申报数量不相等时，申报数量少的一方的持仓合约支付给申报数量多的一方的持仓合约延期补偿费。延期补偿费率暂定为万分之二。
　　第三步：交收申报数量不相等时，此时需中立仓来满足交收部分差额。中立仓申报时间为15：31-15：40，即没有被交易占用的资金或实物的会员与客户可以参与中立仓申报。中立仓的申报实行部分冻结制度，按照交割方向，冻结12%的资金。
　　第四步：完成交收，当中立仓申报的交收数量小于或等于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，则全部中立仓都进入最后交收。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。如果中立仓申报的交收数量大于持有持仓合约或延期合约申报交方和收方数量的差，则按照时间优先的原则进行排队，确定进入最后交收阶段的中立仓。申报交收合约按时间优先，当日交收最大化原则进行交收配对，完成实际交收。
　　第五步：反向中立仓，一旦申报的中立仓进入了交割阶段，中立仓收到系统自动生成反向中立仓，其成交价按当日的结算价计算。反向中立仓生成免收手续费，这个反向中立仓可以选择交割或平仓进行了结。
　　三、&交易篇
　　31.&什么是多头和空头？
　　凡是交易，一定是既有买方又有卖方。在AU（T+D）交易中，买进AU（T+D）合约者称为多头，卖出AU（T+D）合约者称为空头。多头认为AU（T+D）合约的价格会上涨，所以会买进；相反，空头认为AU（T+D）合约的价格高了，以后会下跌，所以才卖出。请注意，在股票市场上，也将买进方称为多头，卖出方称为空头。然而，在股票交易中，卖方必须有股票才能卖，没有股票的人是不能卖的。
　　32.&开仓、持仓和平仓是怎么回事？
　　在黄金交易中，无论是买还是卖，凡是新建头寸都叫开仓。
　　交易者建仓之后手中就持有头寸，这就叫做持仓。
　　而平仓是指交易者了结持仓的交易行为。
　　在AU（T+D）市场上买入或卖出一份AU（T+D）合约相当于签署了一份远期交割合同。进行实物交割的是少数，大部分投机者和套期保值者一般都在价格达到自己预期值时择机将买入的AU（T+D）合约卖出平仓，或将卖出的AU（T+D）合约买回平仓。即通过一笔数量相等，方向相反的AU（T+D）交易来冲销原有的AU（T+D）合约，以此了结AU（T+D）交易，解除到期进行实物交割的义务。这种买回已卖出合约，或卖出已买入合约的行为就叫平仓。建仓之后尚没有平仓的合约，叫未平仓合约或者不平仓头寸，也叫持仓。交易者建仓之后可以选择两种方式了结AU（T+D）：要么择机平仓，要么申请交割。
　　33.&市场总持仓量的变化有什么意义？
　　对投资者来说，自己的持仓自然是清楚的。而整个市场的总持仓有多少，实际上也是可以得到的。在交易所发布的行情信息中，专门有&总持仓&一栏，它的含义是市场上所有投资者在该AU(T+D)合约上总的&未平仓合约&数量。交易者在交易时不断开仓平仓，总持仓因此也在不断变化。由于总持仓变大或变小，反映了市场对该合约的兴趣大小，因而成了投资者非常关注的指标。如果总持仓一路增长，表明多空双方都在开仓，市场交易者对该合约的兴趣在增长，越来越多的资金在涌入该合约交易中；相反，当总持仓一路减少，表明多空双方都在平仓出局，交易者对该合约的兴趣在退潮。还有一种情况是当交易量增长时，总持仓却变化不大，这表明以换手交易为主。
　　34.&AU(T+D)是单边计量还是双边计量？
　　交易所发布的实时行情信息中，有&成交量&和&总持仓&栏目。&总持仓&的含义上面已经解释，而&成交量&是指当日开始交易至当时的累计总成交数量。然而，在统计上，却有单边和双边的区别。我们知道，凡是成交，必定是有买进也有卖出的，而且两者在数量上是绝对相等的。比如，有人出价以190/克买进10手AU(T+D)合约，同时有人出价以190/克卖出10手AU(T+D)合约，结果这10手单子成交了。那么，总共成交了多少呢？如果以单边计算，则成交量就是10手，而以双边计算，则成交量就是20手了。显然，双边计算是将成交双方的数量加起来统计的。同样，&总持仓&的双边统计也是将多空双方的未平仓数量加起来计算的。请注意，在我国AU(T+D)市场，&成交量&和&总持仓&都是按双边统计的，而在国外，基本上都是按单边统计的。
　　35.&什么是换手交易？
　　换手交易有&多头换手&和&空头换手&，当原来持有多头的交易者卖出平仓，和新的多头又开仓买进时称为&多头换手&；而&空头换手&是指原来持有空头的交易者在买进平仓，和新的空头在开仓卖出。
　　36.&如何寻找合适的黄金交易代理公司？
　　黄金交易代理公司是投资者和交易所之间的桥梁，除了交易所规定的自营会员外，所有要从事AU(T+D)交易的投资者都必须通过黄金交易代理公司入市交易。
　　对于投资者来说，有两种渠道可以找到合适的黄金交易代理公司：一种是通过朋友介绍，或通过相关联投资品种找到关联的黄金交易代理公司。另一种是自己直接找黄金交易代理公司，但自己寻找的黄金交易代理公司必须符合法律规定。
　　37.&选择品质优良的黄金交易代理公司标准有哪些？
　　标准一：了解黄金交易代理公司是否合规经营。合法的黄金交易代理公司应该有悬挂上海黄金交易所会员证书或授权代理证书。
　　标准二：在(上海黄金交易所会员查询地址)。
　　标准三：黄金交易代理单位使用的交易平台必须是和上海黄金交易所一致的&金仕达黄金远程交易系统&（法人客户），交易时间必须和上海黄金交易所交易时间一致。
　　38.&开户应具备什么条件，需要带哪些材料？
　　客户开户必须以真实身份办理开户手续，开户对象分为个人户和法人户。
　　个人开户必到金融类会员（银行）出示身份证原件，并且提供复印件，签署时需提供相应的居住地址，联系方式等信息。
　　法人开户需出示营业执照与税务登记证的副本原件、组织机构代码证、法人身份证原件及其授权书、开户授权人身份证原件。国有企业或者国有资产占控股地位或者主导地位的企业，还需要出示主管部门或董事会批准进行AU（T+D）交易的文件等。上述证件、文件要求留存复印件。按照规定，有下列情况之一的，不得成为AU（T+D）客户：国家机关和事业单位及派出机构、未能提供开户证明文件的单位。
　　39.&怎样划转交易保证金？
　　客户在办齐一切手续之后及交易之前，应按规定缴纳开户保证金。黄金交易代理公司应将客户所缴纳的保证金存入黄金交易代理合同中指定的客户账户中，供客户进行AU(T+D)交易之用。
　　黄金交易代理公司向客户收取的保证金，属于客户所有；黄金交易代理公司除按照交易所的规定为客户向交易所交存保证金，进行交易结算外，严禁挪作他用。现在，黄金交易代理公司均已经实行客户保证金封闭管理。
　　客户入金应以人民币资金缴纳，如果资金是以转账方式进行的，出票单位应与客户开户名称相符，如不符合则应由出票单位出具书面的资金证明书。黄金交易代理公司财务部收到客户入金，应出具收据，以转帐方式的入金，在确认资金到帐后出具收据。客户资金到帐后，即可进行AU(T+D)交易。
　　40.&可以选择哪些交易方式？
　　A、自助委托，使用远程自助系统自主操作，客户端为专人专用。
　　B、现场临时委托，由客户填写指令单现场交易员执行。
　　C、电话委托，客户可致电交易员，由交易员接受客户下达的交易指令，在交易系统代客户发出委托。
　　41.&T+D撮合的原则是什么？
　　交易所计算机交易系统在撮合成交时，基本原则按价格优先、时间优先的原则进行（有的情况下为了控制风险的需要，会采用在价格相同情况下，平仓单优先）。该原则的完整解释是：买家出价高的优先，卖家出价低的优先，如果出价相同则挂单时间最早的优先。
　　例如：某交易者卖出AU（T+D）10手，挂出价格为190元 ／克，交易者甲挂出10手买单，报价为188元／克；随后，交易者乙也想买10手，挂价为189元／克，由于乙的价格比甲高，按照价格优先原则，乙的单子排在甲的前面；后来，丙也挂出10手买单，价格同样为189元／克，由于挂价与乙相同，按照时间优先原则，只能排在乙的后面，但仍在甲之前，假如这时有一个交易者以187元／克卖出10手，买方优先成交者就是乙。读者可能会想到，优先的买方出价是189元／克，而卖方出价是187元／克，那么，实际成效价究竟是多少呢？187、188、189点似乎都可以，对此，交易所系统是如何确定的呢？
　　42.&撮合成交价怎样确定？
　　撮合成交的前提是买入价必须大于或等于卖出价。当买入价等于卖出价时，成交价就是买入价或卖出价，这一点大家是不会有疑义的。问题是当买入价大于卖出价时成交价应该如何确定？
　　计算机在撮合时实际上是依据前一笔成交价而定出最新成交价的。如果前一笔成交价低于或等于卖出价，则最新成交价就是卖出价；如果前一笔成交价高于或等于买入价，则最新成交价就是买入价；如果前一笔成交价在卖出价与买入价之前，则最新成交价就是前一笔的成交价。
　　当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。撮合成交价等于买入价（bp）、卖出价（sp）和前一成交价（cp）三者中居中的一个价格。即：
　　当bp&sp&cp，则：最新成交价＝
　　bp&cp&sp， 最新成交价＝
　　cp&bp&sp， 最新成交价＝
　　当日首笔成交中前一成交价（cp）为昨日最后收盘价。
　　当一笔报价已部分成交，剩余部分继续参加当天交易的撮合排序。
　　下面不妨以例明之。
　　买方出价189元／克，卖方出价是187元／克。如果前一笔成交价为187元／克或187元／克以下，最新成交价就是187元／克；如果前一笔成交价为189元／克或189元／克以上，则最新成交价就是189元／克；如果前一笔成交价是188元／克，则是新成交价就是188元／克。
　　这种撮合方法的好处是既显示了公平性，又使成交价具有相对连续性，避免了不必要的无规律跳跃。
　　43.&交易指令有几种？
　　按交易所的设计，AU(T+D)交易中接受三种指令：市价指令、限价指令和取消指令。交易指令当日有效，在指令成交前，客户可提出变更或撤销。
　　（1）、市价指令：指不限定价格的买卖申报，尽可能以市场最好价格成交的指令。
　　（2）、限价指令：指执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。它的特点是如果成交，一定是客户的预期价格或比其更好。
　　（3）、取消指令：指客户将之前下过的某一指令取消的指令。如果在取消指令生效之前，前一指令已经成交，则称为取消不及，客户必须接受成交结果。如果部分成交，则可将剩余部分还未成交的撤消。
　　44.&我开完仓后没做交易，怎么持仓的成本价还是每天在变？
　　很多股票投资者第一次做AU(T+D)交易时经常搞不明白这个问题。
　　买入股票后，只要不卖出，盈亏都是账面的，可以不管。但AU(T+D)不同，是保证金交易，每天都要结算盈亏，账面盈利可以提走，但账面亏损就要补保证金。计算盈亏的依据是每天的结算价，因此结算完盈亏后剩余头寸的成本价就变成当天的结算价了。
　　45.&T+D交易账户是如何计算的？
　　对一个AU（T+D）交易者而方，会算帐可以说是最起码的要求。由于AU（T+D）交易是保证金交易，而且又是实行每日清算制度的，故AU（T+D）交易的帐户计算比投票交易来的复杂。但只要掌握要领与规则，学会也不是太难。
　　在AU（T+D）交易帐户计算中，盈亏计算、权益计算、保证金计算以及资金余额是四项最基本的内容。
　　按照开仓和平仓时间划分，盈亏计算中可分为下列四种类型：今日开仓今日平仓；今日开仓后未平仓转为持仓；上一交易日持仓今日平仓；上一交易日持仓今日继续持仓。各种类型的计算方法如下：
　　今日开仓今日平仓的，计算其买卖差额；
　　今日开仓而未平仓，计算今结算价与开仓价的差额；
　　上一交易日持仓今日平仓，计算平仓价与上一交易日结算价的差额；
　　上一交易日持仓今日持仓的，计算今结算价与上一交易日结算价的差额。
　　在进行交易差额计算时，注意不要搞错买卖的方向。
　　例1：某客户在开户后存入保证金15万元，在8月1日开仓买进AU（T+D）合约4手，成交价为190元／克，同一天该客户卖出平仓2手AU（T+D）合约，成交价为201元／克，当日结算价为195元／克，交易保证金比例为12%，手续费为单边0.15%／手，则客户的帐户情况为：
　　当日平仓盈亏=（201-190）*2*元
　　当日开仓持仓盈亏=（195-190）*（4-2）*元
　　当日盈亏==32,000元
　　手续费=[（190*4+201*2）*%=1,743元
　　当日权益=150,000+32,000-1,743=180,257元
　　保证金占用=195*2*,800元（注：结算盈亏后保证金按当日结算价而非开仓价计算）
　　资金余额（即可交易资金）=180,257-46,800=133,457元
　　资金项目&&&& 金额（单位：元）
　　存入保证金
　　（+）平仓盈亏
　　（+）持仓盈亏
　　（-）手续费
　　=当日权益
　　（-）持仓占用保证金
　　=资金余额
　　例2：8月2日该客户买入开仓4手AU(T+D)合约，成交价为202元/克；随后又卖出平仓2手AU（T+D）合约，成交价为208元/克；后来又卖出1手AU(T+D)合约。成交价为209元/克。当日结算价为210元/克，则其账户情况为：
　　当日平仓盈亏=（208-202）*2*1000+（209-202）*1*+7,000=19,000元
　　当日开仓持仓盈亏=（210-202）*1*元
　　历史持仓盈亏=（210-195）*2*元（注意：持仓合约成本价已不是实际开仓价190元/克，而是上日结算价195元/克）
　　当日盈亏=19,000+8,000+10,000=37,000元
　　手续费=(202*4+208*2+209*1)*%=2,149.5元
　　当日权益=180,257+37,000-2,149.5=215,107.5元
　　保证金占用=210*3*,600元
　　资金余额（即可开仓交易资金）=215,107.5-75,600=139,507.5元
　　资金项目&&&&&&& 金额（单位：元）
　　上日权益
　　（+）平仓盈亏
　　（+）持仓盈亏
　　（+）历史持仓盈亏
　　（-）手续费
　　=当日权益
　　（-）持仓占用保证金
　　=资金余额
　　例3：8月3日，该客户卖出平仓2手，成交价为207元/克；后来又买进开仓2手，成交价为207元/克。当日结算价为206元/克，则其账户情况为：
　　平仓盈亏=（207-210）
　　历史持仓盈亏=（206-210）*1*元（注意：持仓合约成本价已不是实际开仓价，而是上日结算价210元/克）
　　当日开仓持仓盈亏=（206-207）*2*元
　　当日盈亏=-6,000-4,000-2,000=-12,000元
　　手续费=（207*2+207*2）*%=1,242元
　　当日权益=210,107.5-12,000-1,242=184,865.5元
　　保证金占用=206*3*,160元
　　资金余额（即可开仓交易资金）=184,865.5-74,160=110,705.5元
　　资金项目&&&&&&&& 金额（单位：元）
　　（-）平仓盈亏
　　（-）持仓盈亏
　　（-）当日开仓持仓盈亏
　　（-）手续费
　　=当日权益
　　（-）持仓占用保证金
　　=资金余额
　　46.&追加保证金和强制平仓是怎样回事？
　　我们已经知道，当日权益减去持仓保证金就是资金余额。如果当日权益小于持仓保证金，则意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足了。按照规定，黄金交易代理公司会通知账户所有人在下一交易日开始之前将保证金补足。此举即称为追加保证金。如果账户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，黄金交易代理公司可以对该账户所有人的持仓实施部分或全部的强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。
　　例4：某客户账户原有保证金80000元，8月9日，开仓买进AU(T+D)合约5手，均价为200元/克，手续费为单边每手0.15%元，当日结算价为200元/克，保证金比例为
　　当日开仓持仓盈亏=（200-200）*5*1000=0元
　　手续费=200*5*%=1500元
　　当日权益==78500元
　　保证金占用=200*5*000元
　　资金余额（即可交易金额）==8500元
　　8月10日，该客户没有交易，但AU（T+D）合约的当日结算价降为198元／克，当日帐户情况为：
　　历史持仓盈亏=（198-200）*5*元
　　当日权益=78,500-10,000=68,500元
　　保证金占用=198*5*,300元
　　资金余额（即可开仓交易资金）=68,500-69,300=-800元
　　显然，要维持5手的多头持仓，保证金尚缺800元，这意味着下一交易日开市之前必须追加保证金800元。如果该客户在下一交易日开市之前没有将保证金补足，那么黄金交易代理公司可以对持仓实施部分强制平仓。经过计算，68,500元的权益可以保留的持仓至多为68,500元／（198*1000*7%）=4.94手。这样，黄金交易代理公司至少可以将其持仓强平掉1手。
　　47.&AU(T+D)是怎样定价的？
　　AU(T+D)的定价利用的是无风险套利原理，也就是说AU(T+D)的价格应当消除无风险套利的机会，否则就会有人进行套利。对于一般的投资者来说，只要了解AU(T+D)价格与现货价格、无风险利率、红利率、到期前时间长短有关就可以了。AU(T+D)的价格基本是围绕现货指数价格上下波动，如果无风险利率高于红利率，则AU(T+D)价格将高于现货指数价格，而且到期时间越长，AU(T+D)价格相对于现货指数出现升水幅度越大；相反，如果无风险利率小于红利率，则AU(T+D)价格低于现货指数价格，而且到期时间越长，AU(T+D)相对与现货指数出现贴水幅度越大。
　　以上所说的是AU(T+D)的理论价格。但实际上由于套利是有成本的，因此AU(T+D)的合理价格实际是围绕现货指数现货价格的一个区间。只有在价格落到区间以外时，才会引发套利。
　　48.&AU(T+D)套利的基本原理是什么？
　　从理论上说，当AU(T+D)合约实际交易价格高于或低于AU(T+D)合约合理价格时，进行套利交易可以盈利。但事实上，交易是需要成本的，这导致正向套利的合理价格上移，反向套利的合理价格下移，形成一个区间，在这个区间里套利不但得不到利润，反而会导致亏损，这个区间就是无套利区间。只有当AU(T+D)实际交易价格高于区间上界时，正向套利才能进行。反之，当AU(T+D)实际交易价格低于区间下界时，反向套利才能进行。
　　49.&AU(T+D)套利操作要考虑哪些因素？
　　AU(T+D)套利的原理有时候没有考虑各种因素。例如AU(T+D)要考虑，借贷资金成本差异的因素，交易成本的因素等。这些会造成AU(T+D)价格围绕着现货存在一个无套利带，也就是只有当AU(T+D)价格突破这个无套利带的时候才能进行套利操作。
　　即使是真的突破了无套利带，还需要考虑一些其他因素。例如要套利的话，需要买卖一篮子现货，如果现货数量较多，一般采用一个较小篮子的现货来降低交易成本，但这也会带来跟踪误差的问题；如果AU(T+D)低估时，要卖空现货成本较高；AU(T+D)买卖需要支付保证金，特别是价格不利变动时需要追加保证金等问题。因此实践中一般AU(T+D)套利是机构的专利，一般个人投资者很难去直接套利。
　　50.&AU(T+D)套期保值的原理是什么？
　　AU(T+D)套期保值和商品AU(T+D)套期保值一样，其基本原理是利用AU(T+D)与现货之间的类似走势，通过在AU(T+D)市场进行相应的操作来管理现货市场的头寸风险。由于AU(T+D)的套利操作，AU(T+D)的价格和现货之间的走势是基本一致的，如果两者步调不一致到足够程度，就会引发套利盘入市。这种情况下，如果保值者持有一篮子现货，他认为目前黄金市场可能会出现下跌，于是他可以在AU(T+D)市场建立空头，在现货市场出现下跌的时候，AU(T+D)可以获利，以此可以弥补现货出现的损失。这就是所谓的空头保值。另一个基本的套期保值策略是所谓的多头保值。一个投资者预期要几个月后有一笔资金投资现货市场，但他觉得目前的黄金市场很有吸引力，要等上几个月的话，可能会错失建仓良机，于是他可以在AU(T+D)上先建立多头头寸，等到未来资金到位后，股票市场确实上涨了，建仓成本提高了，但AU(T+D)平仓获得的盈利可以弥补现货成本的提高，于是该投资者通过AU(T+D)锁定了现货市场的成本。
　　51.&利用AU(T+D)投机和股票投机有什么区别？
　　大多数AU(T+D)的投资者是将AU(T+D)作为一个杠杆性投资工具，希望从差价中获利。股票套牢了，一般情况总有解套机会，所谓只输时间不输钱（不考虑资金的时间价值）。但AU(T+D)是杠杆性交易，即使你大方向看对了，但因入市时机没有掌握好，正好在调整期间入市，由于资金管理不善，在调整结束前可能因追加保证金不到位被强制平仓了。
　　要想成为一位成功的AU(T+D)交易者，在初期阶段学会生存比赚钱更重要。而生存之道的关键在于掌握有效的资金管理方法。
　　优秀的AU(T+D)高手都有这样的体会，一年之中，他们做错的交易要比做对的交易多，那么，他们怎么还能赚到钱呢？答案是--有效的资金管理。
　　我们建议：切忌满仓操作，每次的交易资金不要过半，最好控制在三分之一以内。股票可以满仓操作，大不了只输时间不输钱，AU(T+D)上恰恰时间输不起：AU(T+D)都是要到期的，有可能你大势看对了，但在一个调整中被消灭了，你看不到胜利的那一天了。
　　我们建议：无论何时交易都应严格执行保护性止损措施，亏钱的单子止损要快，赚钱的单子则可以留着跟大势走，最重要的一点是，永远不要在赔钱的单子上加码。股票不同，可以金字塔建仓，多头套牢，越跌越买，AU(T+D)上千万不能怎么做。
　　我们建议：在AU(T+D)交易中，只有当风险与获利的比率在1比3之上时才值得进行，比如，单子赔钱的潜在风险是1000元，那么获利的潜在目标应该达到3000元。
　　52.&什么是爆仓？
　　爆仓是指帐户权益为负数，这意味着保证金不仅全部输光而且还倒欠了。正常情况下，在逐日清算制度及强制平仓制度下，爆仓是不会发生的。然而在有些特殊情况下，比如在行情发生跳空变化时，持仓头寸较多且逆方向的帐户就很可能会爆仓。
　　例5：资料如例4，8月11日开盘前，客户没有将应该追加的保证金交给黄金交易代理公司，而AU（T+D）合约又以跳空下跌177元／克开盘并继续下跌。黄金交易代理公司将该客户的5手多头持仓强制平仓，成交价为177元／克。
　　这样，该帐户的情况为：
　　当日平仓盈亏=（177-198）*5*0元，
　　手续费=177*5*/100=1327.5元
　　实际权益=68,500-10,=-37,827.5元
　　即该客户倒欠了黄金交易代理公司37,827.5元。
　　由于交易所在客户当日权益小于持仓保证金的情况下会通知客户追加保证金，所以AU（Ｔ＋Ｄ）从未出现过爆仓的情况这也是对客户风险的一个控制。
　　53.&锁仓有害无益：
　　锁仓有两种，即盈利锁仓与亏损锁仓。盈利锁仓是买卖后有一定幅度的浮动盈利，不平仓的同时反向开立新仓。亏损锁仓是买卖之后有了浮动亏损，不想把浮动亏损变成实际亏损，便在继续持有原来亏损头寸的同时，反向开立新仓，企图锁定风险。
　　无数交易者的实践证明了，锁仓实际上是一种愚蠢的交易方式，亏损锁仓更是如此。交易者易犯的一个通病，就是不敢面对亏损的现实。锁仓就是这种心态的流露。
　　锁仓的弊端在于，占用双倍的保证金，降低了资金的使用效率，增加了投资成本。还有一个弊端 是&易结不易解&。锁仓虽然暂时没有将浮动亏损转化成为实际亏损，但实际上资金已经划走，只不过没有投资者的签字而已。更为重要的是，锁仓严重影响交易心 态。由于双向持仓，在解仓时会有一定的心理负担，难免瞻前顾后，无所适从。有时即便咬咬牙解了仓，但由于担心另一方向的持仓亏损增大，稍有风吹草动，便重 新锁仓，从而陷入锁仓的恶性循环之中。最后在绝望之时不得不同时平仓，将浮动亏损化成实际亏损。
　　锁仓是一种害人不浅的交易习惯。要想在AU(T+D)市场取得成功，必须从心理上和行动上彻底摒弃锁仓。一旦操作失误，就该及时止损,另寻机会。
　　四、&风险篇
　　54.&T+D交易中交易所风险如何管理？
　　交易所是AU（Ｔ＋Ｄ）市场的组织者，是AU（Ｔ＋Ｄ）合约履约的保障者，市场风险可能使众多结算会员缺乏资源而违约，最后殃及交易所。交易所的风险管理首先是建立和完善一套基于AU（Ｔ＋Ｄ）交易特有运行模式的风险管理制度；其实，建立实时的风险监控技术；最后就是保证风险监控制度与技术的有效实施。
　　55.&T+D交易所有哪些风险管理制度？
　　交易所对AU（T+D）的风险管理主要如下规定：
　　1、保证金制度；
　　2、涨跌停板制度；
　　3、限仓制度；
　　4、大户报告制度；
　　5、强行平仓制度；
　　6、结算担保金制度；
　　7、风险警示制度。
　　56.&AU(T+D)的风险有哪些？
　　AU(T+D)市场的风险规模大、涉及面广，具有放大性、复杂性与预防性等特征。AU(T+D)的风险成因主要有频繁波动、保证交易的杠杆效应、非理性投机及市场机制不健全等。
　　AU(T+D)风险类型较为复杂，从风险是否可控的角度划分，可分为不可控风险；从交易环节 可分为代理风险、流动性风险、强平风险与交割风险；从风险产生主体可分为交易所风险、经济公司风险、客户风险与政府风险，从投资者面临财务风险又可分为信 用风险、市场风险、运作风险与法律风险。
　　57.&如何管理AU(T+D)的风险？
　　要管理好价格风险，能够在AU(T+D)中生存及盈利，必须找到适合自己的风格。对于新进入AU(T+D)市场的投资者，特别是从未进行过AU(T+D)交易的投资者，必须注意学习，从小单量开始交易。
　　AU(T+D)要获得成功，培养正确的交易观念是关键。必须学会尊重市场、适应市场。做AU(T+D)不是赌大小，不能将盈亏归结为运气，孤注一掷的心态往往会造成亏损。
　　避免犯一些常见的错误也是管理好价格风险的重要手段，如输得起，赢不起；相反，应当树立&不怕错，只怕拖&，锁仓对交易有害无益。
　　58.&AU(T+D)的推出对现货市场有什么影响？
　　从AU(T+D)准备推出的消息第一天开始，市场投资者就众说纷纭。随着AU(T+D)的临近，大家关心的问题很多，尤其是大家比较关心的问题：AU(T+D)推出后对现货市场有着怎样的影响？这个问题每个人都有着各自的见解。借鉴国际市场的经验，在AU(T+D)推出前，现货市场一般都会处于上升行情，这主要是大量的机构投资者的行动推动了现货市场的上涨，他们是以为将来在AU(T+D)上套利做准备；当AU(T+D)推出后，随着机构投资者的运作，现货市场会出现下跌行情；但从长期来看，AU(T+D)并不会影响现货市场的运行规律，只会使现货市场规模更加庞大，流动性更强，因为AU(T+D)市场和现货市场是相辅相成的，AU(T+D)的价格发现功能对现货市场是一个很好的参考，同时现货市场的波动很快会折射到AU(T+D)市场上。
　　59.&AU(T+D)投资有哪些策略？
　　AU(T+D)市场主要有二种投资策略：套利交易、杠杆交易。具体而言：AU(T+D)市场或许由于参与者的短线投机操作，或是因为市场的信息不流通，有可能导致AU(T+D)跟现货之间出现不合理的差价，这些差价就为机构提供了一个套利的机会。目前，国际上很多金融机构都在做类似的交易。而对于投资机构和散户而言，AU(T+D)交易的杠杆效果同样可以利用。比如一个投资100元的组合计划，如果利用AU(T+D)杠杆，只需支付10元的保证金，剩下90元可以有效率运用。透过杠杆，投资者增加了投资组合的弹性、资金流动性和收益率。
　　60.&AU(T+D)投资的分析要点是什么？
　　黄金市场通常被认为是反映全球通货膨胀的晴雨表，因此AU(T+D)也在一定程度上反映了未来全球通货膨胀的走向。AU(T+D)是黄金远期合约也就相当于买卖了一定比例的黄金，因此它又在一定程度上反映了黄金现货的价格走势。投资者需要考虑以下几个因素。
　　美元汇率，石油价格，各国央行以及国际机构的买卖，对金融商品的投资需要，国际股价的影响，工业需求的增减都在不同程度上影响着黄金价格走势。
　　需求、供给决定金价
　　黄金究其本质是一种商品。既然如此，黄金价格的变动也自然遵循最基本的经济规律。从本质上说，黄金的价格仍然是由供给和需求决定的。
　　61.&&三金&互相角力：
　　黄金、美金（美元）以及黑金（石油）并称为&三金&。通常而言，&三金&的走势具有很强的关联性。在过去的几十年中，黄金的走势和美元保持非常明显的负相关关系，而石油和黄金的价格长期以来一直保持明显的正相关关系，而且两者波动趋同。
　　62.&警钟长鸣有什么好处？
　　充分认识AU(T+D)交易的高风险特征，无论对打算入市的交易者还是已经入市的交易者而言，都有着十分重要的意义，至少可以说只有好处没有坏处。它会告诉打算入市的交易者：只用&闲钱&交易，不要将赖以生存的钱投入黄金市场，不要将不能输或输不起的钱投入黄金市场。
　　它会告诉初入市的交易者，应该&从小额交易做起&、&慎重地选择入市时机&；应该&量力而行，留有余地&；还应该&设立止损点位，勇于认错，不与市场作对&。 这些不仅仅是人们的经验之谈，也是多少人的血泪教训。
　　即使从交易者必须保持良好的心态来说，一个输得起的交易者也会有更大的优越性。对一个输不起的交易者而言，一旦价格走势对自己的持仓有些不利，就会引发出莫名的恐惧感，这种恐惧感不仅会影响其判断力，使其发出错误的指令，而且大大限制其应有的获利能力，甚至导致巨大的风险。
　　63.&AU(T+D)交易是赌博吗？
　　有人认为，对那些从事AU(T+D)交易的投机者来说，实际上就是在赌博。盈利是赌运旺，亏损就是赌运背。那么。AU(T+D)交易是赌博吗？答案是否定的。
　　首先，从双方的运作机制来看，赌博是以事先建立的游戏规则为基础，游戏结果是随机的，是无法 预测的。所以，赌博者唯一能做的就是听天由命，成败完全归于运气。而AU(T+D)投机依靠的是投机者的分析、判断能力和聪明才智以及对经济形势的掌握和 理解，成功的投机者是那些能够根据已知的市况，运用自己的智慧去分析、判断，正确预测市场变化趋势，适时入市，适时出市的人。投机中也有运气，但更多的是 机遇。大量的事实证明，仅凭运气或抱着赌徒心态从事AU(T+D)交易，迟早会被市场淘汰的。
　　其次，在风险机制的形成上，赌博是人为制造的风险。赌徒所冒的风险是由赌局的设立而产生的， 如果赌局不存在，这种风险也随之消失。所以，赌博者所冒的风险是原本并不存在的风险。而AU(T+D)市场规避的风险，本身已在经营活动中客观存在。即使 没有AU(T+D)投机活动，这种风险依然存在，并不会消失。
　　最后，在经济职能上，赌博仅仅是个人之间金钱的转移，它所耗费的时间和资源并没有创造出新的 价值，对社会也没有任何贡献。AU(T+D)投机则不然，投机者在AU(T+D)市场承担了市场价格风险，是价格发现机制中不可缺少的组成部分，不仅能够 提高市场流动性，而且有助于社会经济生活正常运行。
　　64.&做AU(T+D)不是赌大小，不能将输赢归结为运气
　　有人认为，做AU(T+D)犹如赌大小，AU(T+D)中的买卖方向与赌大小的买大买小没什么差别。但事实并不如此。
　　其一，赌大小是纯粹的碰运气，没有规律可循，是没有办法分析的，即使有所谓预测也是瞎懵；而 AU(T+D)价格的涨跌，虽然掺有一些人为投机因素，但归根结底是受供求规律的支配，是可分析的。其二，赌大小没有过程的，开出来就定局，且这种输赢定 局是无法改变的；而AU(T+D)不是这样，由于金价涨跌是有走势过程的，因而，即使最初下单的方向错了，也不能说结局因此而定。比如，你买入后行情下 跌，不一定亏，损失只是浮动的，可能反弹上去。最终是输是赢与你后来的处理技巧有很大关系。
　　AU(T+D)交易中有运气因素，但运气不可能一直站在你一边。持久的获利能力，需要交易者 用心分析各种影响因素，留意行情变化的规律，研究一套能够应变、较为稳健的投资策略，有条件的甚至可以利用电脑辅助人脑，加强胜算。因而，在 AU(T+D)交易中，赚了不要只庆幸好运，更要累积经验；亏了不必怨天尤人，应该勇于吸取教训。这样，才算是一个成熟而理智的投资者。
　　65.&孤注一掷，迟早玩完
　　抱着赌大小的心理投入AU(T+D)市场，不仅会使人无视支配行情涨跌背后的基本因素，从而 懒于分析，导致分析行情靠乱猜，投资方向凭灵感，输了不知为何输，赢了也不知为何赢。赌徒心理的最大危害是导致人们在资金运用孤注一掷，而孤注一掷者即使 偶尔也有可能成功，但最终都逃不脱惨败的命运。这种情况在AU(T+D)交易中是常见的。因为孤注一掷者在开始的几次成功后，心理会得到极大的满足，更愿 意在下次交易中继续采用孤注一掷的方法。而下一次交易中一旦遭遇厄运，极有可能全军覆没，不仅将过去的赢利全部吐出去，连最初的老本也输光，更惨的甚至还 会因爆仓而倒欠黄金交易代理公司一笔钱。
　　66.&交易者最常见错误-----输得起，赢不起
　　按理来说，交易者总是希望少输不输，希望能赢多赢。但若对那些失败的交易者总结后就会发现，他们的心理状况往往是输得起赢不起，导致实际交易中输多赢少。
　　输得起的表现是：一旦交易方向错了，心中没有止损概念。随着浮动亏损越来越大，拒绝割肉的心 态更加强烈。心里总想着，已经这样了，急也没用，再看看吧，浮动亏损是暂时的，一旦行情反转，还可能反败为胜。于是宁愿一次次追补保证金，一直拖到最后没 有办法时才不得不砍仓，这时亏损已不是一笔小数了。有的投资者甚至在逆市时还一再加码，希望以平均价伺机反败为胜，导致本来只会损失一撮牛毛的，最后整头 牛都被人牵走。
　　赢不起的表现是：一旦交易方向对了，帐户上有了一点浮动利润，便心旌摇荡，无法自持，老是想着这点利润不要被抹去，还是落袋为安，结果便紧张兮兮地赶紧平仓。回头一看，本来可以打只老虎的，却只拍了一只苍蝇。
　　AU(T+D)走势不是涨就是跌，赢亏的机会是一半对一半。不可能百战百胜，也不可能百战百 败。假设十次买卖五次赚五次亏，要取得总计是赚的成绩，就需要五次亏是小亏，五次赚是大赚。如果逆市时苦苦死撑，顺市时匆匆离场，就恰恰倒转过来，变成亏 的五次惨不堪言，赚的五次微不足道，就算金山、银山也会被败光。因而，抱着&输得起，赢不起&的心态做交易，岂有不输之理。
　　67.&不怕错，只怕拖
　　&不怕错，只怕拖&是AU(T+D)投资最重要的原则。
　　自有AU(T+D)以来，没有任何一个专家能够百战百胜，没有任何一种分析工具次次灵验！只要是人，在交易中出现考虑不周或失算是难免的。问题在于出错后怎么对待。聪明与愚蠢的区别就在于聪明人在出错后会主动断臂，不至酿成大祸；而愚蠢的人则会被拖死。
　　尽管&不怕错，只怕拖&的道理是很多交易者都认同的，但不少人在实战中，还是免不了要犯拖的 毛病。一般人为什么会拖呢？主要是侥幸心理作祟，不敢面对现实。一是怕认赔后行情马上反过来；二是想行情延续一段时间后可能会反过来，这样的话，不过多熬 一些时间而已。应该说，砍仓后行情即反的情况有时是会发生的，但也应该想到，即使这样，也不过是吃一次小亏而已，它避免了发生重大损失的可能。而后一种情 况实际也证明了及早砍仓是对的，因为您已经避免了更大损失，完全可以寻找更好的进场价位。
　　止损观念是&不拖&原则的最直接体现。经验表明，要真正贯彻&不拖&原则，最重要的就是养成第一时间下止损价位好习惯。第一时间下止损价的好处是：即使行情出现不利于您的突变情况，您已在第一时间止损了，不至于措手不及，面对已成事实的巨大差价，再作止损决策就更难了。
　　68.&黄金市场生存之要--有效的资金管理
　　黄金市场有风险，交易中有输赢乃兵家常事。要想成为一位成功的AU(T+D)交易者，在初期阶段学会生存比赚钱更重要。而生存之道的关键在于掌握有效的资金管理方法。
　　优秀的AU(T+D)高手都有这样的体会，一年之中，他们做错的交易要比做对的交易多，那么，他们怎么还能赚到钱呢？答案是--有效的资金管理。
　　资金多少是相对的，有效的资金管理与开户资金多少没有关系。资金管理方法应该以百分比来衡量。
　　有效的资金管理要求交易者任何时候不要出现弹尽粮绝的局面，任何时候都要确保第二天还能继续交易。
　　建议一：每次的交易资金都不能过半，最好控制在三分之一以内。决不能象股票交易一样，满仓交易，因为AU(T+D)的杠杆性可能不会给您第二次机会。
　　建议二：无论何时交易都应严格执行保护性止损措施，亏钱的单子止损要快，赚钱的单子则可以留着跟大势走，最重要的一点是，永远不要在赔钱的单子上加码。
　　建议三：在AU(T+D)交易中，只有当风险与获利的比率在3比1之上时才值得进行，比如，单子赔钱的潜在风险是1000元，那么获利的潜在目标应该达到3000元。
　　这些建议对于初次参加AU(T+D)交易的人来说，实在是太重要了。如何控制结算风险，应当从资金管理起步。
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说的太好了，我顶！
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