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仪征化纤股份有限公司产品营销策略的分析与改进
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概况翔鹭石化股份有限公司
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翔鹭石化股份有限公司&&&&&&&&一、概况翔鹭石化股份有限公司（简称“翔鹭石化”“公司”、）是我国PTA产业里第一家非国有企业性质的PTA公司，在行业内拥有举足轻重的地位，公司产量约占国内市场总消费量的7.5%左右，占国内总产量的10%左右。截至2011年9月末，翔鹭石化资产总额107.11亿元，负债总额54.54亿元，所有者权益合计52.57亿元；月营业收入120.58亿元，利润总额13.21亿元，净利润10.04亿元；月经营活动现金流入额109.28亿元，经营活动现金流净额5.98亿元。二、股权结构（截至2011年12月末）&&&&&&&&单位：万元投资者名称厦门翔鹭化纤股份有限公司ChinaXiangluPetrochem（BVI）LtdKinglandOverseasDevelopmentInc建银国际（中国）有限公司合计投资额150,,,000占注册资本比例45.00%23.65%19.35%12.00%100.00%&&&&&&&&三、翔鹭石化控股股东及实际控制人&&&&&&&&1&&&&&&&&厦门翔鹭化纤股份有限公司（简称“翔鹭化纤”）持有翔鹭石化45%股权，是翔鹭石化的第一大股东，对翔鹭石化具有实质控制关系。翔鹭化纤成立于1989年5月，注册类型为中外合资企业，注册地址福建厦门，注册资本19.75亿元人民币，经营范围为生产、加工、销售聚酯及其相关产品以及如上产品的科研开发。截至2010年末，翔鹭化纤资产总额433,709万元，负债总额163,140万元，净资产270,570万元；2010年度，翔鹭化纤营业收入192,783万元，营业成本179,803万元，净利润58,714万元；2010年度，翔鹭化纤经营活动现金流流入额340,291万元，经营活动现金流净额29,582万元。截至2011年9月末，翔鹭化纤资产总额522,780万元，负债总额214,608万元，净资产308,172万元；月，翔鹭化纤营业收入240,175万元，营业成本&&&&2&&&&&&&&237,699万元，净利润37,602万元；月，翔鹭化纤经营活动现金流流入额275,624万元，经营活动现金流净额2,933万元。翔鹭石化的实际控制人为DennHu（胡殿选）。DennHu，男，美国国籍，其通过注册于英属维尔京群岛的X-traCycleLimited实施对翔鹭石化的控制。DennHu持有X-traCycleLimited的股份比例为67%，现为X-traCycleLimited的唯一董事。DennHu最近五年主要担任位于美国旧金山的UNIVERSALPARAGONCORPORATION董事长，该公司从事房地产开发及土地规划开发等业务。DennHu在中国大陆的控股企业主要有翔鹭石化股份有限公司、厦门翔鹭化纤股份有限公司、腾龙特种树脂（厦门）有限公司、腾龙芳烃（漳州）有限公司等企业。其中腾龙特种树脂（厦门）有限公司（简称“腾龙树脂”）成立于2002年，主营业务为生产加工纤维和非纤用聚脂。2011年9月末，腾龙树脂资产总额281,003万元，负债总额160,071元，所有者权益合计120,932万元；月该公司营业收入235,185万元，净利润16,158万元；月该公司经营活动现金流入额248,689万元，经营活动现金流净额57,381万元。腾龙芳烃（漳州）有限公司（简称“腾龙芳烃”）成立于2006年，主营业务为对二甲苯的生产销售。目前腾龙芳烃（漳州）有限公司尚处于建设期，计划2012第1季度投产。截至2010年末，腾龙芳烃资产总额750,332万元，负债总额342,403万元，所有者权益合计407,930万元。2011年9月末，该公司资产总额1,226,437万元，负债总额731,758万元，所有者权益合计494,679万元。四、公司架构（一）组织架构图&&&&&&&&3&&&&&&&&（二）人员情况截至2011年9月末，翔鹭石化拥有员工513人，其中215人作为翔鹭石化漳州二期PTA项目的人员储备。按专业结构划分，其中管理人员占比约13.65%，生产人员占比约82.45%，销售人员占比约3.90%；按学历结构划分，其中本科生以上人员占比约33.53%。公司人员结构表&&&&按受教育程度分类博士学位人员硕士学位人员学士学位人员大专学历人员其他人员合计人数13按岗位分类研发及工程技术人员管理及财务人员生产人员销售人员其他人员合计513合计513人数按年龄分类50岁以上30-50岁30岁以下人数&&&&&&&&五、翔鹭石化主要子公司情况（一）翔鹭石化控股企业翔鹭石化子公司仅有翔鹭石化（漳州）有限公司一家。翔鹭石化（漳州）有限公司成立于2008年7月，注册地址漳州古雷港经济开发区，法定代表人王江明，&&&&4&&&&&&&&截至2010年末注册资本4.8亿元，经营范围是精对苯二甲酸、工业甲醇、醋酸甲酯的生产、加工和销售的筹建，精对苯二甲酸、对二甲苯、醋酸、醋酸异丁酯的进出口、批发的筹建及货物仓储业务。翔鹭石化直接持股比例100%，享有表决权比例100%。目前翔鹭石化（漳州）有限公司尚处在建设期，未开始生产经营。截至2011年9月末，该公司总资产256,376万元，总负债125,757万元，所有者权益130,619万元；月，利润总额-4,012万元，净利润-3,009万元。（二）翔鹭石化参股企业翔鹭石化参股的企业也仅有翔鹭文化产业（厦门）有限公司一家。翔鹭文化产业（厦门）有限公司成立于2011年5月，注册地址厦门市海沧区南海路1189号办公楼3楼，法定代表人李雪梅，注册资本1,000万元，经营范围是对文化教育、主题乐园、旅游休闲中心、商业、养老休闲中心、酒店、房地产的投资。翔鹭石化直接持股比例18%，享有表决权比例18%。目前翔鹭文化产业（厦门）有限公司尚处在建设期，未开始生产经营。截至2011年9月末，该公司总资产440万元，总负债为零，所有者权益440万元。六、翔鹭石化主营业务情况（一）经营范围精对苯二甲酸（PTA）、工业甲醇（ME）、醋酸甲酯（MA）的生产、加工和销售；精对苯二甲酸（PTA）、对二甲苯（PX）、醋酸（AceticAcid）、醋酸异丁酯（IBA）的进出口、批发。（二）主要业务构成年9月，翔鹭石化分别实现营业收入97.09亿元、78.95亿元、114.89亿元和120.58亿元，其中主营业务收入（PTA产品销售收入）96.81亿元、78.70亿元、108.81亿元和115.60亿元。从收入构成上看，2008年至今，公司PTA销售收入额占营业收入总额的比重保持在94%以上。公司其余业务收入的构成包含PX原料批发收入、副产品收入、租赁收入、服务费收入等。公司于2008年12月获得PX原料的批发经营资格，2010年正式开始经营PX原料批发，2010年PX原料销售收入占营业收入总额的比重是4.95%。年公司副产品收入、租赁收入、服务费收入等其他收入占营业收入总额的比重分别仅为0.30%、0.32%、0.34%，该部份收入不单独核算成本和利润。&&&&5&&&&&&&&年9月翔鹭石化各业务板块营业收入及占比情况单位：万元&&&&2008年板块金额PTA产品销售PX原料批发其他业务合计2,0.30%100.00%2,0.32%100.00%968,052占比99.70%金额787,018占比99.68%金额1,088,,占比94.71%4.95%0.34%100.00%金额1,155,,占比95.87%3.90%0.23%100%年月&&&&&&&&年9月翔鹭石化各业务板块营业成本及占比情况单位：万元&&&&2008年板块金额PTA产品销售PX原料批发合计1,016,,,016,884占比100%金额690,058占比100%金额892,,935占比93.97%6.03%100%金额1,000,,049,075占比95.36%4.64%100%年月&&&&&&&&年9翔鹭石化各业务板块营业利润及占比情况单位：万元&&&&2008年板块金额PTA产品销售PX原料批发合计-48,,,832占比100%金额96,959占比100%金额195,465-占比100.00%0%100%金额155,,882占比100.00%-0%100%年月&&&&&&&&年9月翔鹭石化各业务板块营业毛利率情况单位：%板块PTA产品销售PX原料批发合计2008年-5.04-5..年17.96-0.年1-9月13.46-3.7012.76&&&&&&&&6&&&&&&&&由于行业进入成熟期，PTA市场竞争较为激烈。2008年受经济危机影响PET需求快速减少，导致PTA价格大幅回落，公司经营出现亏损。2009年受PTA价格低位盘整的影响，翔鹭石化PTA产品销售收入相对2008年有所下降，但由于原料价格亦大幅回落，主营业务成本大幅度降低，公司顺利实现扭亏为盈。2010年随着国内经济的逐渐复苏和纺织业景气度的进一步提升，公司PTA产品销售势头良好，收入规模及盈利水平均呈大幅上升，2010年，公司实现PTA产品销售收入108.81亿元，PTA产品销售毛利19.55亿元，毛利率达到17.96%。在PTA产品销售收入大幅增长的同时，公司于2010年开始介入PX原料批发业务，当年PX原料批发业务收入5.68亿元，占营业收入的比重为4.95%。但由于PX原料价格存在一定程度的波动，2010年PX原料批发业务亏损432万元。月，受益于PTA价格快速上升以及下游需求的持续增长，公司实现PTA产品销售115.60亿元，同比上升了41%；销售利润15.56亿元，同比上升了28%；PTA产品销售毛利率13.46%，同比降低1.39%。月公司PX原料销售额46,970万元，亏损1,740万元。（三）各业务板块经营情况翔鹭石化主要的业务板块为PTA（精对苯二甲酸）的生产和销售，该部分是翔鹭石化利润的最主要来源。2008年至2010年，翔鹭石化PTA销售收入额占营业收入总额的比重分别是99.70%、99.68%、94.71%。公司PTA产品全部内销，2010年56%的产品在福建省内销售，34%销往江苏，其余10%销往浙江和广东等地区。公司所产产品为大宗原料，上下游客户关系比较稳定，经过多年的合作，基本上年度合约执行率稳定在95%以上。翔鹭石化2010年开始经营PX原料批发业务，主要的下游客户为国内PTA生产厂家和PX原料贸易商。销售主要采用年度合约、按月定价的方式，结算方式主要采用国内信用证和银行承兑汇票。公司2010年和月PX原料销售收入占营业收入总额的比重分别是4.59%和3.90%，对公司整体经营情况的影响较小。1、生产流程PTA生产流程主要分为两个部分：氧化和氢化精制。原料对二甲苯（PX）以醋酸为溶剂，在催化剂与促进剂的作用下，与空气发生氧化反应，并经结晶、过滤、干燥后得到的粗对苯二甲酸（CTA）。由于PX在氧化反应中除生成对苯二甲酸（TA）以外，还会生成少量副产物如对羧基苯甲醛（4-CBA），由于对羧基苯&&&&7&&&&&&&&甲醛与对苯二甲酸分子结构、物理性质均非常相似，会与对苯二甲酸产生共结晶，因此需通过加氢的方法将对羧基苯甲醛还原成对甲基苯甲酸（PT酸）使其在常温下溶于水，从而达到分离的效果。其后，再经结晶、离心分离、过滤、干燥后即得到精对苯二甲酸（PTA）。生产流程图&&&&&&&&8&&&&&&&&2、主要生产设备现有单套PTA生产装置原设计产能为90万吨/年，于2002年11月投产，经多次技术改造后，实际产能已经达到150万吨/年。现有PTA生产装置采用万能－日立公司（MET－Hitachi）的技术，该技术具有设计产能大，单位投资成本低的优势，属于国际先进技术。3、上下游产品市场情况（1）PTA的上游产业链PTA的源头是石油，石油经过加工后生产出石脑油，石脑油经过相应的工艺提炼出PX，PX经过氧化、结晶、分离和干燥等步骤逐步生产出粗对苯二甲酸（CTA）和PTA。（2）PTA的用途和下游产业链PTA与乙二醇(EG或MEG)通过脱水缩合反应得到聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），也可与1,4-丁二醇或1,4-环己烷二甲酸反应生成相应的酯，主要用于生产聚酯。PTA主要用于生产PET。PET可加工为聚酯纤维、聚酯薄膜和聚酯瓶片等，被广泛应用于化纤、容器、包装、电影胶片、涂料、薄膜生产等多个领域。目前，在上述领域中，PET主要用于生产聚酯纤维。聚酯纤维（俗称涤纶）可分为涤纶长丝和涤纶短纤，其中长丝可供纺织等行业使用，短纤一般与棉花等纤维混纺制成纱后用于织布等用途。（3）PTA及其上下游产业链示意图PTA是承接上游石油、化工行业与下游化纤、纺织等行业的重要中间产品。精对苯二甲酸的产业链情况如下图所示：&&&&&&&&9&&&&&&&&4、近三年及一期的产能、产量、产能利用率情况公司近三年及一期的产能利用情况表月期间产能（万吨）期间产量（万吨）期间销量（万吨）28.302010年度58.152009年度29.432008年度46.42&&&&&&&&（四）翔鹭石化原料采购和产品销售情况1、采购模式&&&&10&&&&&&&&翔鹭石化生产所需主要原料为PX，辅料则包括醋酸、催化剂等。公司的PX供应商目前均为世界级供应商，正致力于开发新的国内PX供应商。多年来，翔鹭石化已经形成了请购、采购、采购分析、询价及议价、选择供应商、采购执行等一个完整的采购流程，确保以最有利的方式进行采购，具体流程如下：（1）请购：生产部于每年年终开立下一年度的原辅料采购申请，经核准后由原料部安排采购。（2）采购：依原料的使用状况、采购频率、市场总体供需状况、交易习惯及价格稳定性、供应商稳定供货能力等因素，选择最有利之采购方式进行采购。一般采取年约采购形式，并以现货采购弥补临时需求。（3）采购分析：由采购部进行采购分析，以作为谈判定价的参考。对于年约采购，一般以一定比例的ACP（亚洲合约价格）及现货价格为基准公式确定参考价格。现货采购则通过成本核算及库存分析，为现货采购提供依据。（4）询价、议价及核定：年约采购需审核供应商的长约计价公式，综合评价，并进行价格谈判，最终以比价方式签核，下达采购订单。（5）供应商选择标准：选择供应商需通过综合评鉴，包括供应质量、交货期、价格合理性、服务、投诉灵敏度、合作态度、安全/环保等方面进行考评。（6）采购执行：采购订单经核准后，原料部需与供应商确认船期，及时将相关信息传达给储运部门，以利接货安排。（7）付款：根据签订年约中的暂定价格或者现货合同的锁定价格，由财会部门向供应商开具国际信用证或银行承兑汇票，同时向供应商索取全部必需单据。（8）到港：对于国外采购，在原料进口到港前，准备全部必需单据进行报关，以保障原料到港后及时通关，船抵港协调码头储运部门进行靠泊卸货。国内采购比照上述流程进行。（9）进厂验收：经检验合格后由收料单位办理收料手续，遇有不合格时根据具体情况执行让步（折让）接收或退货处理。（10）价格结算：公司原材料采购定价参考ACP（亚洲合同价）及SPOT(CFR台湾现货价)，以长期合约定价为主，避免现货价格波动。采取月度或季度结算作业，年底统一结算。&&&&11&&&&&&&&公司拥有稳定的原料来源，包括亚洲、中东、中国大型的PX供应商，如日本出光、韩国S-oil、中石化、伊朗IPCC、国内新投产的泉州70万吨PX工厂、中海油惠州80万吨PX工厂等，原料供应稳定。2、生产模式翔鹭石化作为行业有影响力的企业，拥有一定的PTA合约定价权，可以根据市场价格水平，灵活调整开工负荷，这保证了公司的产、购、销衔接良好。翔鹭石化每年底对第二年生产产量、原辅料消耗、采购、销售进行预算，并在生产过程中根据实际情况及时进行调整，确保以最佳的运营方式运营。公司产能为150万吨/年，目前基本处于满负荷运转。3、销售模式公司主要客户为下游聚酯厂商，目前多数客户为合作多年的客户，开发新客户则由业务部负责。目前公司的客户在区域上集中于福建省内及化纤行业较为发达的江浙地区，客户数量较多，构成较为分散，未形成对单一客户的重大依赖。翔鹭石化PTA产品采用袋装（净重1,100kg/袋）和散装槽车包装运输，运输至各个客户，物流成本一般由公司承担。通常公司与客户签订年度购销合同书，在合同书中确定该客户全年及各月的需求数量，以便公司安排生产和备货。月初再根据市场行情预测、库存情况、合约客户及生产状况等情况，制订月度销售计划。月度结束后，实际销售情况在月度销售报告中汇总。公司按销售计划实行月初按牌价出货、月底结算的制度。当月最终结算价格和次月牌价由公司结价委员会依据市场变动情况决定，并及时将结果通知给客户。客户付款方式主要有三种：现款、汇票及信用证，结牌价差异产生之应收帐款于次月出货前收回。每年公司都制定年度销售政策，确定当年的折扣政策，依客户的实际采购量给予客户价格折扣，以保障市场竞争力。翔鹭石化产品销售下游客户销售额及占比情况&&&&年份月3腾龙特种树脂(厦门)有限公司107,,984.72&&&&12&&&&&&&&序号1&&&&&&&&销售对象福建省金纶高纤股份有限公司福建百宏聚纤科技实业有限公司&&&&&&&&数量(吨)207,&&&&&&&&金额(万元)186,&&&&&&&&均价(元/吨)8,998.088,945.12&&&&&&&&占比(%)16.&&&&&&&&456789&&&&&&&&江苏恒力化纤有限公司厦门翔鹭化纤股份有限公司晋江市锦福化纤聚合有限公司浙江华瑞集团有限公司江苏三房巷国际贸易有限公司中国石油化工股份有限公司化工销&&&&&&&&100,,271.747,720.644,054.940,040&&&&&&&&89,,,,163,81,,,,138,,,,,&&&&&&&&8,977.789,212.728,982.739,036.378,828.519,175.688,966.806,897.996,951.876,895.786,796.866,611.307,201.806,646.826,859.776,998.157,053.445,955.225,978.156,161.406,067.736,040.085,901.875,974.276,196.716,281.075,948.096,410.13&&&&&&&&7.787.434.073.733.373.183.12.987.086.796.786.013.232.392.9.627.096.526.295.525.182.222.1215.08&&&&&&&&售华北分公司年009年年1江苏新民纺织科技股份有限公司福建省金纶高纤股份有限公司福建百宏聚纤科技实业有限公司江苏恒力化纤有限公司锦兴（福建）化纤纺织实业有限公司浙江华瑞集团有限公司厦门翔鹭化纤股份有限公司腾龙特种树脂(厦门)有限公司江苏三房巷国际贸易有限公司江阴常盛化纤有限公司盛虹集团有限公司福建省金纶高纤股份有限公司福建百宏聚纤科技实业有限公司江苏恒力化纤有限公司浙江华瑞集团有限公司腾龙特种树脂(厦门)有限公司晋江市锦福化纤聚合有限公司厦门翔鹭化纤股份有限公司江苏三房巷国际贸易有限公司常州兆隆合成材料有限公司江阴常盛化纤有限公司福建省金纶高纤股份有限公司40,235,000.9,805.8,54,6,689.1,149.,002.784,001.582,920.271,,520.327,734.&&&&&&&&13&&&&&&&&&&&&&&&&厦门翔鹭化纤股份有限公福建百宏聚纤科技实业有限公司浙江华瑞集团有限公司江苏恒力化纤有限公司腾龙特种树脂(厦门)有限公司晋江市锦福化纤聚合有限公司江苏三房巷国际贸易有限公司江苏盛虹化纤有限公司杭州道远化纤集团有限公司&&&&&&&&178,499.7,300.,6,024.1
51,738.541,030&&&&&&&&120,,,,,158&&&&&&&&6,741.066,370.026,474.286,287.346,558.046,745.456,670.526,403.627,837.61&&&&&&&&12.468.527.196.555.885.643.873.433.33&&&&&&&&翔鹭石化PTA的销售采取与主要下游厂商签订长期合约（以年约为主）和少量国内现货市场销售相结合的方式。公司合约销售价格以月初暂定价收款，并按月末结算价最终结算。月初暂定价参考当时的现货价格（现货价格参考CCF、CCFEI等国内知名化纤信息网站）以及公司对后市价格走势的判断；月末结算价综合考虑当月的现货均价、月末的现货价格以及公司对后市的价格判断后给出。4、采购和原料供应情况（1）概况PTA产品价值构成中，PX原料占比最大，以最近两年一期经验数据来看，PX成本在PTA产品价格中约占八成左右，随PTA及各原料价格略有波动。（2）向前五名供应商采购情况翔鹭石化的主要供应商均为其重要原材料PX产品的提供商。近年来，公司在坚持分散采购、降低原材料供应风险的同时，也进一步加强了与重要供应商的战略合作关系，以便稳定供应和获得更优的谈判条件。最近三年向前五名供应商采购金额占总采购金额比例如下：2008――月公司向前五名原材料供应商采购的情况&&&&年份序号1月234供应商名称福建联合石油化工有限公司IRANPETROCHEMICALCOMMERCIALCO.青岛佳施化工有限公司MITSUBISHICORPORATION数量（吨）金额(万元)178,,,109,均价(元/吨)12,236.2,236.&&&&&&&&14&&&&&&&&&&&&&&&&SINOCHEMINTERNATIONAL(OVERSEAS)福建联合石油化工有限公司中国海洋石油总公司销售分公司中国石油化工股份有限公司MITSUBISHICORPORATION青岛丽东化工有限公司福建联合石油化工有限公司SAMSUNGCTCORPORATION青岛佳施化工有限公司MITSUBISHICORPORATIONIRANPETROCHEMICALCOMMERCIALCO青岛丽东化工有限公司SAMSUNGCTCORPORATIONMARUBENICORPORATIONMITSUBISHICORPORATION中国石油化工股份有限公司化工销售华北分&&&&&&&&55,126,66,,,,,,&&&&&&&&67,106,,,,,,,&&&&&&&&12,236.308,426.338,426.338,426.338,426.338,426.337,768.237,768.237,768.237,768.237,768.0,189.0,189.&&&&&&&&公司&&&&&&&&翔鹭石化采取与主要供货商签订长期合约（以年约为主）和少量国内现货购买相结合的采购方式。翔鹭石化采购以合约采购为主，确保原材料供给的稳定；其次，少部分PX在市场价格相对低位时以现货方式买入，达到降低产品成本的目的。原料采购结算方式均采用先付款（信用证或国内承兑汇票）后提货的方式进行。七、主营业务发展规划（一）翔鹭石化发展战略规划翔鹭石化主要致力于规模化的发展目标，即在现有生产装置年生产能力稳定在150万吨以上的同时，投资建设第二条150万吨/年的PTA生产线，从而进一步巩固和加强在PTA行业中的优势地位。为扩大江浙地区下游客户的市场份额，计划在江苏太仓港设立物流储运公&&&&&&&&15&&&&&&&&司。将物流储运项目设立在客户端，力争实现从原料采购到生产加工、经市场销售最终达到客户的物流周转全过程一体化管理。（二）翔鹭石化主要在建项目及投资规划1、目前的在建项目主要是翔鹭石化（漳州）有限公司PTA项目和漳州古雷港区石化码头项目。（1）翔鹭石化（漳州）有限公司PTA项目计划总投资49.67亿元，其中公司自有资金16.56亿元，其余33.11亿元由银行提供项目贷款，公司已与相关贷款银行签订了项目贷款协议。截至2011年9月底，项目已到位资金21.55亿元,其中自有资金14亿元，银行贷款7.55亿元，未到位资金28.12亿元计划将在2012年底前全部投入。该项目于2010年3月正式启动，截至2011年9月底，基础设计部分已完成95%以上，部分设备已进场安装，其它相关的配套工程建设也在快速推进，预计2012年底完工投产。项目建成后，公司PTA年总产能将达到300万吨，预计营业收入达250亿元，保守估计税前利润15亿元以上。项目建成后，每年需原材料PX约99万吨。作为项目主要原材料的配套项目，翔鹭石化的关联企业腾龙芳烃（漳州）有限公司正紧邻该PTA项目建设年产80万吨PX工程项目。该PX项目拟投资137.84亿元，占地面积150.69公顷，预计于2012年一季度末建成投产。PX项目建成后，其PX将通过专用管道直接输送至翔鹭漳州PTA生产线，以作为PTA的主要原料来源，不足的部分由翔鹭漳州对外采购。关联方PX项目的建设将稳定该PTA项目的原材料来源，减少原材料价格波动的影响，有效降低原材料采购成本并保证原材料供应的及时性和充足性。（2）漳州古雷港区石化码头项目原建设单位为漳州古雷海腾码头投资管理有限公司，2011年8月翔鹭石化受让漳州古雷海腾码头投资管理有限公司100%股权，成为该项目的业主。该项目位于漳州港古雷港区，总投资为人民币22.58亿元，其中注册资金7.42亿元，其余15.16亿元申请银行融资。项目具体包括：①南2号液体化工码头工程，设计吞吐量1,130万吨/年。②南2号后方液体化工罐区工程，罐区总容量93.8万立方米，年周转量为1,090.9万吨。③南9号泊位工程，设计年吞吐量295万吨。漳州古雷港区石化码头项目于2009年5月开工建设，截止2011年9末实际已投&&&&16&&&&&&&&入资金5.2亿，未到位资金17.38亿元计划将于2012年底前全部投入，项目预计于2012年底完工。该项目的建设，将促进古雷石化产业发展，同时也促进了公用配套、运输物流业等相关行业的快速发展和完善。2、未来的投资规划主要有间苯二甲酸（IPA）项目。间苯二甲酸（IPA）项目生产规模为25万吨/年，项目建设地点位于福建省政府确定的六大港湾临港工业基地-古雷区域，占地39.68公顷，总投资为人民币6.78亿元，其中注册资金2.26亿元，其余4.52亿元申请银行融资。项目生产所需原料间二甲苯（MX）可就近从腾龙芳烃公司取得，与PTA产业链衔接，确保世界龙头地位。项目建成后，产能堪称世界第一，不仅可供应国内需求，还可满足亚洲地区主要客户使用。项目目前尚在申请核准阶段。上述所有在建项目都符合国家相关政策，并已取得相关政府批复，手续齐全，合法合规，具备相关开工建设条件。八、翔鹭石化所在行业状况及行业地位（一）翔鹭石化所在行业状况1、行业概况精对苯二甲酸（PTA）是从石油中提炼出对二甲苯（PX）,PX再经过氧化结晶分离干燥后所得。PTA在常温下是白色粉状晶体，低毒可燃，若与空气混合在一定限度内遇火即燃烧。PTA的主要用途是生产PET（聚酯），全球90%以上的PTA用于PET的生产，其他部分作为聚对苯二甲酸丙二醇酯（PTT）和聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）及其他产品的原料。PET根据用途分类包括纤维级PET和非纤维级PET。其中，纤维级PET用于制造涤纶短纤和涤纶长丝，是纺织服装及相关产品的原材料；非纤维级PET用于制造瓶类、薄膜等产品，并广泛应用在包装、电子电器、医疗卫生等领域。2、全球PTA市场供应情况截至2010年底，世界PTA总产能约5,100万吨/年，中国大陆PTA的总产能约为1,600万吨/年，占全球总产能近三分之一；除中国大陆外的亚洲地区国外产能总和约为2,225万吨/年，占全球总产能的43.63%，其中韩国、中国台湾、日本、印度等国的产能占比较高；其余产能主要来自于北美和欧洲。2010年，中国PTA实际产量约为1,431万吨。因此，中国已成为世界第一大的PTA生产国，同时也是&&&&17&&&&&&&&最大的PTA消费国和进口国。从区域分布来看，世界PTA的产能和消费市场主要集中在亚洲和北美洲，其中亚洲市场占世界产销市场份额的75%以上。3、国内PTA市场供需情况中国PTA行业起步于20世纪80年代，年是中国PTA产业迅速崛起的12年。年的6年中，中国PTA行业得到初步发展；2002年以后，PTA行业步入快速成长期；2007年后逐渐过渡到成熟发展期。近年来，中国的PTA行业规模快速发展。2003年，中国PTA产能仅为438万吨/年，而到了2010年已快速增长到1,600万吨/年，产能是2003年的3.65倍，年均增长率20.33%。年中国PTA产能情况&&&&&&&&18&&&&&&&&PTA的下游需求方主要是聚酯行业，其中，75%的PTA用于生产聚酯纤维，20%用于生产瓶级聚酯，5%用于膜级聚酯。中国是聚酯涤纶纤维大国，产能占全球比重超过50%。近年来，中国聚酯产能增长迅速，从2000年的584.50万吨/年增长到2010年的2,900万吨/年，年均增长率为17.37%。生产1吨聚酯需要0.865吨PTA，将2,900万吨聚酯产能按照80%的开工率计算，2010年PTA的表观消费量约为2,006.80万吨，供需缺口约600万吨/年。由于国内供需缺口的存在，中国每年有相当一部分的PTA需要从国外进口。年，中国的PTA净进口量呈现逐年快速增长的态势，PTA的进口依存度均维持在50%以上的高位；年，受经济危机影响，中国的PTA净进口量呈下降的趋势，并于2008年达到600万吨左右的相对低位，同时贸易依存度也逐步降低；年，中国PTA的净进口量分别为622万吨和657万吨，较2008年的进口水平有小幅上升，但贸易依存度仍呈现下降的趋势，其中2010年贸易依存度以31.47%的水平处于历史低位。&&&&&&&&近年来中国PTA净进口量&&&&&&&&19&&&&&&&&为了降低对外进口的依赖，国内的厂商正加紧产能扩张的步伐。从年中国计划新投产的PTA项目来看，2年内总计新增产能将达到935万吨，其中逸盛石化位于海南杨浦的180吨PTA项目计划于2011年11月投产，江苏恒力与远东石化新建的200万吨和140万吨产能预计将于2012年投产。因此，预计到2012年，中国的PTA产能将达到2,535万吨。与产能的扩张速度相比，目前中国PTA需求量保持稳定增长，其增速小于供应的增速。2005年中国PTA表观消费量为1,214万吨，年，中国的PTA的表观消费量年增长率为10.58%，假设未来两年PTA的需求增长率保持不变，以.80万吨的PTA表观消费量为基数，那么到2012年PTA的表观消费量将为2,453.90万吨。总体看，目前PTA供需缺口仍然存在，但预计随着近一两年国内新增产能的逐步投产，PTA的供需将得到平衡，PTA的进口依存度也将大幅降低。4、价格走势由于PTA的产业链较长，因此影响PTA价格的因素较多，既有宏观经济变化、产业政策、行业周期的影响，更受到原材料价格、上下游产品价格波动（PX、涤纶）、棉花价格等多种微观因素的制约。PTA的源头是石油，石油价格的波动直接带来PX价格的波动，从而对PTA价格走势产生影响。因此，PTA与石油、PX之间存在着较高的价格相关性。同时，由于PTA和MEG同为PET的生产原料，MEG对PTA价格体现为普涨效应和挤出效应，因此MEG的价格是PTA价格的扰动因素。此外，PTA的下游产品涤纶短纤与棉花存在着替代关系，因此PTA的价格与棉花价格之间也存在着一定的相关性。虽然PTA价格的影响因素较多，但最终决定PTA价格长期走势的根本因素是来自PET以及下游涤纶产品的实际需求状况，其与作为整个产业链终端的纺织行业的发展状况密切相关。近几年，PTA现货价格呈现大幅波动：2007年下半年，PTA的现货价格呈现震荡下跌的趋势；2008年上半年，受原料成本上升及物价上涨等因素影响，产品涨价明显。2008年6月，PTA现货价格到达了9,600元/吨的阶段性高点，较2007年12月的最低6,770元/吨的价格上涨了41.80%；而到了下半年，受经济危机及上游原材料价格大幅跳水等因素影响，价格又一路下跌，于2008年11月达到4,400元/吨的历史性低位，与阶段性最高价相比降幅达54.17%；2009年上半年，随着中国&&&&20&&&&&&&&经济的快速复苏，PTA现货价格快速反弹回升，下半年价格基本维持在7,000―8,000元/吨的区间震荡。2010年7月以来，受“扩内需、促消费”政策以及纺织业景气度回升导致下游需求不断增长的影响，PTA现货价格迎来了上涨行情。截至2011年3月，PTA价格为11,700元/吨，较2010年7月的最低价6,930元/吨上涨了4,770元，累计涨幅均达到68.83%,价格处于历史性的高位。&&&&&&&&2007年以来中国PTA现货价格走势图&&&&&&&&总体看，受益于纺织业景气度的提升，PET行业对PTA需求强劲，而同时PTA供需矛盾仍然存在。预计PTA价格在一定时期内仍将维持在高位徘徊。5、行业竞争情况由于PTA为大宗交易商品，价格市场化程度较高，企业对价格的影响能力有限，PTA行业竞争较为充分。截至2011年6月底，中国主要PTA生产企业19家，行业内企业规模大，数量少。其中产能在50―100万吨以上的企业有8家，产能在100―150万吨之间的企业有5&&&&21&&&&&&&&家，产能在150万吨以上的企业有1家，前十大PTA生产企业合计产能达到1244万吨/年，约占国内总产能的73.18%，行业集中度较高。中国前十大PTA生产企业产能、市场份额如下表所示。&&&&&&&&截至2011年6月底中国前十大PTA企业产能、市场份额单位：万吨/年、%序号企业名称浙江远东化纤集团有限公司翔鹭石化股份有限公司逸盛大化石化有限公司广东珠海碧辟（BP）有限公司浙江逸盛石化有限公司中国石化扬子石油化工有限公司中石化仪征化纤股份有限公司涪陵鹏威石化有限公司中石油辽阳石油化纤公司台化兴业（宁波）有限公司合计产能801,244市场份额10.598.828.828.827.947.655.825.294.714.7173.18&&&&&&&&资料来源：中国化纤信息网&&&&&&&&注：市场份额=企业PTA产能/全国PTA产能&&&&&&&&2005年及以前，国内PTA用量的一半以上依赖进口，剩余用量来自于中石化和民营企业。但随着民营及外资企业的进入，目前民营、合资企业已占据行业主导地位。从地区产能分布上看，中国PTA的产能主要集中在浙江、江苏、辽宁、福建等省。截至2010年底，上述四省产能占全国总产能的比重为72.06%。6、行业发展趋势及前景从技术发展看，PTA的装置规模呈现大型化、国产化的趋势，且降低物耗和能耗的工艺流程正不断优化，以符合国家节能减排及环保的要求。实践证明，当PTA单系列能力扩大时，仅是大型容器的材料成本以及建设安&&&&22&&&&&&&&装成本有所增加，而设计成本、管理费用等均无增长。因此，装置规模大型化既可以降低单位产品的投资成本，又可以降低运行成本。并且，随着国内对工艺技术及设备的研究以及制造能力的不断发展，越来越多的设备实现了国产化。PTA技术发展至今己经非常成熟，但对工艺、流程的优化仍在不断的进行中。随着优化措施在工业装置中得到应用，并在实际生产过程中不断改善，生产环节中的物耗能耗将逐步减少。且随着国家对环保问题的日益关注，PTA技术在环保方面的改进也在不断进行。从行业景气度看，随着纺织业步入景气周期，下游需求的增长带动PTA行业不断向好。目前的供需关系决定了在2012年前，行业不会出现产能过剩的局面，下游需求的稳定增长也很难使得PTA价格短期大幅回落。因此，预计在未来一段时间内PTA行业仍会保持较高的景气度水平。7、行业政策2006年6月，《纺织工业“十一五”发展纲要》指出，化纤行业“十一五”发展的重点任务包括：“加强产业链的优化整合力度，积极推进产学研结合，加快原料开发，提高化纤产品的开发能力；大力发展高性能纤维、差别化纤维、绿色环保纤维等新型纤维；追踪国外聚酯、涤纶最新技术，积极开发优质化、超大型化、精密化、短程化新一代国产化聚酯涤纶成套技术装备，发展锦纶大型聚合技术”。同时还指出“要大力推进新型聚酯多元化技术品种PTT等产业化研发；加快规划内合纤原料建设项目的核准进度，鼓励具有合纤原料生产能力的民营资本进入，逐步提高中国精对苯二甲酸（PTA）、对二甲苯（PX）和乙二醇（MEG）等重要化纤原料的自给率，逐步降低对外依存度；在今后建设的炼油、乙烯工程中，尽量多安排一些对二甲苯、乙二醇等产品，增强化纤产业链衔接力度，减少对进口原料的过度依赖，促进中国聚酯和涤纶工业的发展”。日，国家发改委《化纤工业“十一五”发展指导意见》明确提出，“十一五”期间将加强对化纤工业的产业政策指导、加大对化纤工业自主创新的支持力度、促进化纤原料工业协调发展、营造化纤工业发展的良好市场环境、推动行业法规、标准化建设和认证工作。同时提出了化纤工业的发展目标：“十一五期间，实现中国由化纤生产大国向技术强国转变，重视自主创新能力的提高，重视结构调整和产业升级，建立循环经济发展模式”。日，国家发改委和商务部发布的《外商投资产业指导目录（2007&&&&23&&&&&&&&年修订）》把“差别化化学纤维及芳纶、碳纤维等高新技术化纤生产、纤维及非纤维用新型聚酯（PTT等）生产、乙二醇等基本有机化工原料及其衍生物生产、合成纤维原料（PTA等）生产”列入鼓励外商投资产业。2009年4月，国务院通过了《纺织工业调整和振兴规划》，针对化纤行业提出了调整和振兴的主要任务：采用先进适用技术提升传统化纤工艺、装备及生产控制水平，实现聚酯、涤纶、粘胶、锦纶、腈纶等产品柔性化、多样化、高效生产，提高产品附加值。加快多功能、差别化纤维的研发和纺织产品一条龙的应用开发，化纤差别化率由目前的36%提高到50%左右。国家产业政策有利于行业内的优势企业加大技术创新的资金投入，发展高技术含量的聚酯纤维产品，优化产品结构，拓展产品应用领域，提高综合竞争力和持续发展能力，进产业整体升级。日，国务院在下发的《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区若干意见》中指出，要建设两岸经贸合作的紧密区域，以石化等产业为重点，提升台商投资区和国家经济技术开发区的载体作用，促进两岸产业深度对接，形成以厦门湾等区域为主的产业对接集中区。根据国家石化产业调整和振兴规划，结合贯彻落实国务院《关于支持福建省加快建设海峡西岸经济区的若干意见》2009，年11月25日，福建省制定出台了《福建省石化产业调整和振兴实施方案》，提出至2011年，全省石化产业实现工业总产值2300亿元，年均增长34.5%，并确定了八个方面的具体措施：加强石化中下游产业链发展的规划指导；加强与台湾石化产业对接合作以及与央属企业“高位嫁接”；改善和优化投资环境；加大金融支持力度；加大企业技术进步和技术改造投入；鼓励民间资本进入石化中、上游产业；实行工业用地扶持政策；发挥行业协会作用。总体看，国家及地区产业政策对于PTA行业乃至整个纺织化纤行业的良性发展起到了重要的支持和导向作用。（二）翔鹭石化行业地位1、企业规模与竞争实力翔鹭石化是国务院批准成立的外资大型石化企业，主厂区占地面积52.49公顷。公司PTA项目于2000年10月奠基，并于2002年10月完工投产，原设计产能90万吨/年。PTA生产线可以通过技术改造等手段在一定的范围内提升原设计产能，2005年末，经过技术改造后公司PTA单线产能达到120万吨，2006年下半年产能进一步扩大至150万吨，是目前国内单线规模最大的PTA生产线。从产量上看，2010&&&&24&&&&&&&&年公司PTA产量位列行业第二，约占国内市场总消费量的7.5%，占国内总产量的10%，在福建本地市场更是占据了80%以上的份额（数据来源：中国化纤行业协会）。目前，翔鹭石化已成为国内PTA行业的龙头企业。此外，翔鹭石化PTA二期项目已于2010年3月开工建设，设计产能150万吨/年，计划总投资49.67亿元，预计2012年底完成工程建设并开始投入生产，由翔鹭石化全资子公司翔鹭石化（漳州）有限公司负责运营。2、技术装备及研发水平翔鹭石化现有装置均采用万能――日立的PTA专有技术，技术处于国际先进水平，具有较强的竞争优势：该技术设计产能大，单位投资成本低，操作安全性高，多段蒸汽回收及物料能耗低；为国内PTA装置中首家采用MOTT过滤技术的系统，减少了物耗并减轻了污水处理的负荷；为国内PTA装置中首家采用废气燃烧系统，在已达标排放的基础上进一步减少了排放；采用了新型的旋转压力过滤机对PTA分离单元进行开发，有效降低了能耗及维修费用；在PTA制程中首次应用MA水解技术回收醋酸和甲醇，降低了醋酸的单耗；使用国内第一套针对PTA废水进行回用的中水回用系统，减少了原水、工艺水的制造成本以及废水的外排。在装置的规模方面，经过多次技术改造，目前整套PTA生产装置年产能已达150万吨，是目前国内单线规模最大的生产线之一，生产稳定性及原材料单耗位居中国PTA行业前列。同时，翔鹭石化拥有自建专用码头（海沧港区10号泊位码头，设计停泊吨位达5万吨，占地面积19.84公顷）及PX、醋酸输送管道，配套设施较为完善。在研发方面，现有近60人的研发工程技术团队，以解决生产瓶颈，降低原物料和能源消耗为目标，进行新技术、新工艺的开发。同时，公司针对性地建立了卓越绩效管理模式，对制程改善和专案工程的规划、执行实施有效控制，使研发体系运作更加规范。&&&&&&&&25&&&&&&&&
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