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人民币一度逼近跌停 创2014年3月以来最大跌幅
原标题：人民币一度逼近跌停 创2014年3月以来最大跌幅
全球经济动荡，人民币也难逃一劫。昨日，人民币对美元汇率出现罕见大跌，即期汇率一度下跌500多个基点至6.2572，人民币即期汇价较中间价折价达到1.94%，创下2014年3月以来最大跌幅，也逼近了央行此前规定的2%的波动上限。业内人士坦言，人民币的大跌与欧元贬值关系密切。
汇率大跌或因欧版QE
昨日，无论是人民币中间价还是即期汇率均一跌再跌。数据显示，尽管中间价较前一个交易日仅下跌42个基点至6.1384，但即期汇率开盘即下跌的走势却一直持续着。
昨日上午，人民币即期汇率触及6.2569，且有跌势加剧苗头。果不其然，人民币对美元即期汇率随即跌至当日最低点6.2572，较中间价折价达到1.94%，接近规定的2%的区间波幅。据测算，若人民币汇率跌至6.261168，即触及对美元汇率的跌停“红线”。不少业内人士认为，汇率跌停在今年并不是没有可能。
人民币大跌，在业界普遍看来，是欧元区量化宽松政策“惹的祸”。在此前国务院新闻办公室举行国务院政策例行吹风会上，央行副行长潘功胜表示，欧洲央行的新一版QE政策加上美国量化宽松政策正常化的趋势，将会进一步推动美元汇率的走强，从而可能会对人民币汇率形成下行压力。
汇率波动幅度或将增大
美元不断走强，欧元区的不确定因素也进一步增加，未来人民币汇率究竟是升是降尚无定论。不过，在众多学者看来，今年人民币汇率的波动幅度或将继续增大。
兴业银行首席经济学家鲁政委认为，当前人民币有效汇率并不均衡，被持续高估，这也是中国经济迟迟无法复苏的根本原因。如果人民币高估被修正，中国经济将轻松回到7.5%以上的增速，他甚至大胆预计，2015年人民币最多贬值5%左右。
国际金融问题专家赵庆明也表示，相比去年，今年人民币高点可能比去年更高，而低点也将会比去年的更低，无论是波动频率还是波动幅度，都将越来越大。在他看来，昨日人民币汇率的300多点跌幅并不算大。晨报记者
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来源：新闻热搜榜人民币五跌停 交易员发现：境外资本正与央行暗战
来源：财经综合报道
作者：《21世纪经济报道》
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 　　本报记者 陈植 上海报道
　　2月2日，人民币兑美元即期汇率一度跌至6.2604，较当天中间价跌幅达到1.986%，再度逼近央行设定的单日汇率浮动下限2%。
　　这已是过去八天人民币即期汇率第5次逼近跌停。
　　一家香港银行外汇交易员坦言，它的幕后推手，正是越演越烈的人民币境内外汇差套利行为。
　　上周一以来，他发现越来越多境内企业与金融机构从境内人民币市场大举购汇（买入美元卖出人民币），然后将这些美元资金迅速转往香港无本金交割远期外汇（NDF）市场结汇（卖出美元买入人民币），从而套取人民币的境内外汇差收益。
　　”每天基本会有80多个基点的汇差收益。“他说。这意味着一家企业若投入1亿美元资金参与套利操作，每天至少能创造约80万美元收益。
　　然而，套利行为的盛行，某种程度触发了境内人民币市场购汇盘潮涌，导致人民币即期汇率屡屡跌停。
　　不少银行外汇交易员不无担心地表示，若人民币即期汇率再持续逼进跌停，不排除央行可能采取汇率干预措施遏制这类套利行为。
　　“但这些企业似乎吃了定心丸。”这位外汇交易员称，它们之所以敢玩转这类套利交易，就是看中境外资本正在竭力压低离岸人民币汇率，与力求汇率稳定的央行开展一轮暗战。
　　境内外汇差套利兴起
　　这位香港银行外汇交易员直言，在人民币汇率市场，一直存在两种报价，一是境内市场的人民币即期汇率报价，二是香港无本金交割远期外汇（NDF）市场的离岸人民币汇率报价。前者某种程度折射央行管理人民币汇率波动区间的意图，后者则代表境外机构对人民币汇率未来走势的预判方向。
　　在此前数年人民币单边升值的情况下，即便两者存在100多个基点的汇差，也很少触发境内外汇差套利行为。究其原因，是多数机构更愿持有人民币坐等升值收益。
　　然而，随着近期美元强势升值与中国经济增速放缓，这种局面正被迅速扭转。
　　他回忆说，在1月26日人民币即期汇率首次逼近跌停前，香港NDF市场的人民币兑美元报价要比境内市场低247个基点，触发当天早盘众多企业在境内市场购汇，然后将这些美元悉数转往香港结汇，套取247个基点的汇差。
　　由于这种套利行为引发境内市场的购汇盘潮涌，很快触发人民币即期汇率一度逼近跌停。
　　“上周以来，类似现象已经出现多次。”他说，很多企业都是根据隔夜美元指数涨幅预判人民币跌幅，就在当天早盘先压低NDF市场人民币兑美元汇率报价，扩大人民币境内外汇差，然后就在境内大举购汇，并将美元拿到香港NDF市场结汇锁定汇差收益。
　　他意外发现，每当人民币即期汇率逼近跌停时，人民币境内外汇差往往缩小到40-50个基点。由此，套利行为开始消退，带动即期汇率出现一定程度的反弹。
　　但是，由于境内采取资本管制措施，企业要完成上述套利操作，绝非易事。比如将境内购汇所得的大量美元如何迅速转到香港市场结汇出售，就是一道难题。
　　一家贸易企业主管透露，其实这对某些境内企业并非难事。他们通常的做法是，先在香港设立一家“窗口”公司，通过这家公司与境内企业签订一系列贸易合同，就能在贸易项下，迅速将美元汇到窗口公司账户实现套利操作。甚至，有些企业为了加快套利交易速度，先让境外窗口公司将手里的美元资金结汇出售，然后由境内购汇所得的美元资金弥补缺口。
　　他直言，这种做法的好处，不仅帮助企业将不少“滞留”在境外窗口公司的利润进行避税，还能套取相应的汇差收益。
　　上述外汇交易员指出，目前参与这类套利交易的，主要是境内贸易企业。一方面他们有利润转移的需求，另一方面他们购汇额度往往高于结汇，从而间接锁定人民币贬值风险。
　　“周一早盘人民币境内外汇差超过80个基点时，就有不少企业参与这类套利交易。”他说。在他看来，这种套利行为应该已经被央行相关部门关注到，但这些企业之所以敢于火中取栗，是因为他们在豪赌境外资本正在竭力压低人民币汇率，与力求汇率稳定的央行开展一轮博弈。
　　估值博弈催生套利盘
　　在这位外汇交易员看来，近期央行通过调整中间价，似乎在有步骤地扭转人民币大幅下跌走势，转而容忍人民币跟随市场缓慢下跌。尤其是上周一人民币即期汇价首次逼近跌停后，第二天央行就上调人民币汇率中间价，似在有意稳定人民币汇率波动区间。
　　有经济学家指出，央行此举是向市场传递某种政策信号：正在建立一个以市场供求为基础的、有管理的人民币浮动汇率制度。具体而言，就是人民币汇率波动的区间管理。
　　多位外汇交易员认为，央行所设定的人民币汇率波动区间管理范畴，可能是在人民币兑美元汇率6.0-6.3附近进行宽幅波动。如此，一来它能对美元汇率适时贬值，确保出口产业稳健回暖，二来它也能对欧元、日元等非美货币保持适度的缓慢升值，为人民币国际化进程创造有利环境。
　　然而，某些境外资本并不认同这种观点，他们更倾向人民币会出现一轮快速贬值。
　　一家美国对冲基金经理认为，人民币名义和实际有效汇率自2005年汇改以来，已经累计分别升值40.5％和51％。如今随着美元强势升值，加之中国经济增速放缓可能引发资本撤离，不排除人民币短期出现约10%的技术性回调。
　　“过去数年人民币单边升值，已经积累了庞大的境外套利资金。如今这些资金看到人民币双向波动导致汇差收益大幅缩水，自然就会考虑改换门庭。”他进一步指出，据他所知，目前不少日元兑人民币套利资金正开始撤离。以往，他们每年通过借入日元兑换成人民币，可以享有4%-5%年化无风险利差收益，但随着过去一年人民币兑美元汇率贬值约3.1%，他们发现将套利资金转向美元，可能获得比人民币更可观的收益，便开始纷纷撤离人民币资产。
　　在上述外汇交易员看来，正是境外资本与央行对人民币汇率未来走势意见不一，导致境外人民币汇率报价往往低于境内市场，从而引发套利行为潮涌。
　　”但是，这种套利行为未必会持续很久，因为境外资本也害怕央行采取汇率干预措施，从而损伤他们自身利差收益。”他指出，一旦人民币汇率跌破2014年最低点6.2676，则可能令这些境外资本对人民币汇率未来走势更加悲观，进一步加快资本撤离速度，从而持续导致人民币境内外汇差扩大，激发更多套利盘涌现。
　　截至2月2日收盘时，美元兑人民币收盘价报6.2597，离2014年最低点仅仅一步之遥。
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(责任编辑：UF047)
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淘宝网火气十足地向工商总局开炮、连续点名指责官员的做法让外国投资者大呼“不理解”。而外媒在报道此事时，均将重点放在工商总局公布的那份白皮书上。美联社指出，这份报告是去年7月监管方和阿里巴巴管理层商讨的结果。但中方扣留了这份白皮书，直到它在美国IPO成功后才公开。受此影响，阿里巴巴股价昨晚开盘即跌2.6%，收盘下跌4.36%，市值一夜蒸发了110亿美元。
昨天，证监会要再次检查券商融资融券业务的消息在朋友圈中热传，19日的股灾还让人心有余悸。证监会昨晚正式回应称，这属日常监管工作，不宜过分解读。
淡化GDP增长已经成为各省市的“新常态”，已有26个省份明确下调了GDP增长目标。辽宁、山西和甘肃下调幅度达3个百分点。观察者网昨统计发现，在已经公布的25省经济“成绩单”中，仅西藏达到了去年设定的增长目标。
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1.淘宝叫板工商总局阿里巴巴股价跌逾4%
要点：1月29日早间消息，因为淘宝与工商总局的“口水战”一再升级，阿里巴巴（BABA.NYSE）的股价在收盘时暴跌4.49美元，报收98.45美元，跌幅达4.36%，市值蒸发了110亿美元。截至北京时间1月29日早6:10，阿里巴巴盘后股价跌0.26美元至98.19美元，跌幅为0.26%。外国投资者表示，对阿里巴巴叫板工商总局、指责官员的做法“不理解”，通常的做法应当是先尝试沟通。
1月23日 国家工商总局发布《2014年下半年网络交易商品定向监测结果》，调查结论称：中国网购的正品率不足六成。其中，淘宝网样本数量分布最多，但正品率最低，采样51个，正品率仅为37.25%。
1月27日，淘宝通过官方微博转发“一个80后淘宝网运营小二心声”的公开信，直接对工商总局网络监管司刘红亮司长喊话：“您违规了，别吹黑哨！”指出监测报告在抽样、程序等存在问题。当日晚间，工商总局回应称，
“网络交易商品定向监测是评估市场风险、警示违法经营的重要工作方式。”并表示不要过度解读。次日，国家工商总局在官网挂出《关于对阿里巴巴集团进行行政指导工作情况的白皮书》，指出阿里系平台存在主体准入把关不严、商品信息审查不力、销售行为管理混乱、信用评价存缺陷、内部工作人员管控不严等5大问题。
28日下午，淘宝发声明，称工商总局网监司司长刘红亮在监管过程中程序失当、情绪执法，因此决定向国家工商总局正式投诉。晚些时候，淘宝官微发表文章，阿里巴巴集团董事局主席马云说，假货不是淘宝造成的。但淘宝注定要背负这种委屈，这种责任。淘宝只能认下它，解决它。
2.李克强：把我国优势产能和装备打造成国家新“名片”
要点：国务院总理李克强今天主持召开国务院常务会议，部署加快铁路、核电、建材生产线等中国装备“走出去”，推进
国际产能合作、提升合作层次；确定支持发展“众创空间”的政策措施，为创业创新搭建新平台。
会议认为，对接相关国家建设和发展需求，通过政府推动、企业主导，运用商业模式，促进我国重大装备和优势产能“走出去”，开展产能合作，实现互利共赢，不仅是扩大国际投资经贸合作的重要机遇，可以形成新的外贸增长点，也是国内产业优化升级的重要抓手。
3.第二轮“两融”业务检查近日将启回应：属正常监管
要点：三位消息人士周三表示，中国证监会将于近日再次启动对融资融券业务的检查；同时，也有多家银行接获监管层通知，要求加强信贷投向管理，严禁资金流向股市。分析人士表示，检查将对市场和券商股产生偏负面影响，但影响力度或减弱。
上述消息人士称，第二轮的“两融”业务检查或将于下周开始，为期两周，预计检查将持续到2月16日，此轮检查将针对上次未受查的券商进行，范围仍集中在券商以往两融业务，目前各家券商两融业务做法大同小异，未满六个月开户和合约六个月到期后展期等违规行为仍是检查重点。
对此，证监会新闻办28日晚间对新华社记者表示：1月16日，我会曾向市场通报对45家券商融资类业务现场检查情况。根据整体安排，近期将对剩余46家公司融资类业务开展现场检查。这属日常监管工作，不宜过分解读。
&“关键还是起到震慑作用。”西南证券首席策略分析师张刚表示，“（证监会）想抑制过多资金流向股市，太多生产用、生活用资金往股市里冲，这个也不是监管层愿意看到的事情。”
“高层对11、12月信贷投向已表示出担忧，要求银行要严查，坚决不能流向股市。”另一消息人士则称。
4.26省市纷纷下调GDP目标淡化GDP增速成新常态
要点：全国省级地方两会接近尾声。截至1月28日，除了广东、吉林、海南外，其余28个省份均召开了省级地方两会，其中，26个省份明确下调了GDP增长目标。淡化GDP增速、强调改革创新和改善民生成为地方两会的“新常态”。
其中，北京从去年的7.5%左右下调至7%左右，天津从11%下调至9%左右，河北从8%左右下调至7%左右，重庆从11%左右下调至10%左右……降幅最大的为辽宁、山西和甘肃，下调幅度均达3个百分点。
下调预期之后，贵州、西藏、陕西、重庆、福建这5个省份的GDP目标依然保持为两位数，其余省份均为个位数。其中，西藏设定的目标最高，为12%左右；面临更大转型压力的资源大省黑龙江、辽宁、山西设定的目标最低，均为6%左右。
5.俄罗斯政府公布规模近350亿美元的抗危机计划
要点：俄罗斯政府周三公布一项规模2.34万亿卢布(348亿美元)的计划，应对油价崩跌和西方制裁引发的严峻经济和金融危机。俄罗斯政府将在1月30日之前收集为存在问题的银行资产创建坏账银行的提案。除此之外，政府还将从国家财富基金中为俄罗斯对外经济银行(VEB)拨出3,000亿卢布，用于支持其向实体经济贷款。
欧盟外长会昨天公布的议决议草案显示，欧盟或将对俄罗斯的制裁延长6个月，至今年9月，并将在制裁名单上加入新人，以及准备采取新制裁措施。去年3月以来欧盟已将俄乌两国的近百人与数十家机构与企业列入制裁名单，对其实施资产冻结和禁止入境等措施。
6.人民币汇率三天两度逼近跌停
要点：1月28日，人民币对美元即期汇率盘中再次逼近2%跌停线，这是三个交易日内人民币二度接近跌停。昨日，美元兑人民币收盘报6.2475，下跌0.07%，前日收于6.2435。
昨日，央行上调人民币中间价82基点，为6.1282。早盘，人民币即期汇率最低触及6.2481，较中间价最大跌幅达1.96%，再次逼近2%的跌停水平，刷新此前最低纪录。
美元兑人民币汇率
有分析人士称，央行结束下调人民币对美元中间价，意味着央行有意控制人民币下跌幅度，减少不必要的恐慌。尽管官方意图明显，但是人民币即期汇率依然没有止跌企稳。2014年1月，人民币创下6.04的历史新高后，便踏向逆向贬值之途，迄今累计贬值3.5%。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新表示，人民币汇率贬值的根本原因只有两个：第一，由于中国重化工业产能过剩，以及房地产泡沫化，导致相当数量的外资外流。第二，中国资本输出，大量企业走出去，对外投资不断加速。
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来源：观察者网
责任编辑:王杨
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人民网北京2月27日电 （罗知之）进入2015年以来，人民币兑美元汇率走势持续偏弱，羊年伊始外汇市场的波动依然牵动人心。昨日，人民币即期汇率开盘即逼近跌停，延续了羊年第一个交易日的跌势。分析人士普遍认为人民币存在一定的贬值预期，短期内易贬难升。
汇率连续两个逼近跌停
昨日，央行网站公布的人民币对美元汇率中间价报于6.1379，较前一日贬值5个基点。但即期汇率开盘后，却并未随着中间价微涨，反而再度下跌。盘中最低报6.26元，离跌停位6.2607仅7个基点。
这已经是人民币即期汇率节后连续两日逼近“跌停”。羊年首个交易日也就是本周三，银行间外汇市场人民币兑美元即期汇率盘中跌至6.26关口，距当日中间价6.1384跌幅达1.99%左右，距离跌停水平仅相差6个基点。
某国有大行外汇分析师刘新亮在接受采访时表示，目前即期汇率主要是以客户的供求为基础的双边波动，人民币即期汇率连续跌停，反映出在美元强势格局下，国内个人和企业结汇意愿低迷，而购汇意愿较高，更愿意增持外汇资产。
人民币短期内易贬难升
“人民币的弱势可能不是暂时现象。”刘新亮表示，在人民币可以自由交易的离岸市场，人民币跌幅更大，表明投资者认为人民币将进一步走低。代表市场心理的人民币即期汇率最近不断逼近2%的最大交易区间，说明人民币仍然面临着一定的贬值压力，短期内人民币兑美元汇率可能呈现振荡格局。考虑到开年经济数据可能不太乐观，且货币政策宽松预期浓烈，未来人民币兑美元汇率仍存在贬值的可能。
不过刘新亮也预计，今年人民币汇率大幅贬值的可能性也很小，预计对美元汇率贬值幅度不会超过3%。并且在美元强势而新兴市场货币汇率大幅波动的背景下，人民币汇率双向波动可能将加剧。
从目前业内观点来看，分析人士普遍认为人民币存在一定的贬值预期，短期内易贬难升。国泰君安分析师任泽平认为，人民币过于强势抑制出口，结合近期欧美PMI指数好转，人民币汇率高估显得尤为突兀，人民币中间价适度贬值已成为燃眉之急。兴业银行首席经济学家鲁政委对此则预计，全年人民币汇率会走出一个“n形”轨迹，市场价的最大贬值幅度将测试5%左右的水平。
国家外汇管理局国际收支司司长管涛曾表示，2015年于汇市来讲必然是不平静的一年。大波动、超预期，仍是后量化宽松时代不可忽视的风险。
(责编：罗知之、刘阳)
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