为什么利率上升会引起债券价格 利率下降？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2011-12-19 16:18 标签： 债券价格 利率
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债券价格和利率的关系
价格的重要因素之一：当利率提高时，债券的价格就降低；当利率降低时，债券的价格就会上升。
从宏观经济的角度看，利率反映了市场资金供求关系的变动状况。在经济发展的不同阶段，市场利率有着不同的表现。在经济持续繁荣增长时期，企业家开始为了购买机器设备、原材料、建造工厂和拓展服务等原因而借款，于是，会出现资金供不应求的状况，借款人会为了日益减少的资金而进行竞争，从而导致利率上升；相反，在经济萧条、市场疲软时期，利率会随着资金需求的减少而下降。利率除了受到整体经济状况的影响之外，还受到以下几个方面的影响：
（1）通货膨胀率
通货膨胀率是衡量一般价格水平上升的指标。一般而言，在发生通货膨胀时，市场利率会上升，以抵消通货膨胀造成的资金贬值，保证投资的真实收益率水平。而借款人也会预期到通货膨胀会导致其实际支付的利息的下降，因此，他会愿意支付较高的名义利率，从而也会导致市场利率水平的上升。
（2）货币政策
货币政策是影响市场利率的重要因素。货币政策的松紧程度将直接影响市场资金的供求状况，从而影响市场利率的变化。一般而言，宽松的货币政策，如增强货币供应量、放松信贷控制等都将使市场资金的供求关系变得宽松，从而导致市场利率下降。相反，紧的货币政策，如减少货币供应量，加强信贷控制等都将使市场资金的供求关系变得紧张，从而导致市场利率上升。
（3）汇率变化
在开放的市场条件下，本国货币汇率上升会引起国外资金的流入和对本币的需求上升，短期内会引起本国利率的上升；相反，本国货币汇率下降会引起外资流出和对本币需求的减少。短期内会引起本国利率下降。
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拜读了您的几个关系，很有道理。
我有个切身体会，1996年那时银行一年期利率达到10％，当时国债还处在推销阶段，那年发行的“696”10年期国债(96年第六期国债)，年化收益超过10％，那时已有降息舆论，我想如降息1％那未就有10％的理论收益，我把股票全调成“696”国债，在未上市期间大幅降息开始，正式上市那天就107元/份开盘，随着不继降息，2个月以后此国债大幅涨过28％我抛出了。
08年中期企业债年化收益也超过了8％，股市又不好，新股也没有了，当时我以73元进过08康美债，并在78元抛了。
尽管我没有抛在最高位，但是这完全证明了了解央行贷币政策及利率趋势可在债券上也能使你拿到超过同期银行利率，并跑赢CPI。
虽然读懂股票市场、债券市场和其它资本市场的发展趋向是非常难的事，可是经常关心国家大事，研究国内外金触、经济状况以及各国采取的相应政策，比平时研究技术指标还显得更为重要。
以上言论本来不想上来，但是看到无人回答，就冒出来了。
仅供参考！
很多年了，收益很好，一直想尝试买企业债或证券市场上国债，但不懂没操作过，我很相信你们，请推荐一款产品，输赢由我，先练练手，谢谢！
玉翼蝉秋锁桐
谢谢!华夏希望，中信双利都买过，收益到10%。现在只剩下刚买的国泰双利债券；看到直接买债收益更高想试试！
买债券基金更省事.配置部分债券基金就行.
祝贺你取得好的理财收益.说明你很有理财天分.
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预期利率下降时，应选择长期债券还是短期债券，为什么？？？？？？？
预期利率下降时，应该选择长期债券，因为长期债券可以获得更高收益，且预期利率下降无加息风险，长期债利率下降相同幅度，价格上升幅度更高。
我怎么以为是低息债券的凸性更大呢?
我们谁错了?
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大家还关注利率随时间波动，利率下降会导致流通在外的债券价格下降。 这句话对吗？ 为什么_百度知道
利率随时间波动，利率下降会导致流通在外的债券价格下降。 这句话对吗？ 为什么
提问者采纳
利率下降会导致现值折算比率(现值折算比率等于1除以1加上利率之和)上升，最终导致债券价格上升不对，现金流是固定的，债券一般其票面面值固定，在预期债券不违约的前提下，票面利率也是固定(浮息债受到的影响会被弱化)，且债券价格的估值是根据现金流贴现法进行的，利率下降会导致流通在外的债券价格上升，原因是利率与债券价格成反比关系
提问者评价
太给力了，你的回答完美地解决了我的问题，非常感谢！
来自团队：
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债券价格就上升；利率上升。利率下降会导致流通在外的债券价格上升错，利率下降。市场利率跟债券价格呈反向变化，债券价格就下降
对的。利率=利益获得的比率，如果流通在外的债券无利可图，也就是说利率下降，这种情况没人原因购买债券，所以都会选择部分抛售，此时供大于求，价格就会下降。
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出门在外也不愁为什么债券价格上升，利率会下降？这个利率指的是债券的利率还是银行的利率？_百度知道
为什么债券价格上升，利率会下降？这个利率指的是债券的利率还是银行的利率？
提问者采纳
是由于债券供不应求造成的：债券价格上升，出于减少债券成本的考虑指的是债券的利率，意思是，人们愿意以更高的价格购买债券
提问者评价
通常是市场利率是以国债收益率为基准。
国债价格与国债的收益率（市场利率）是负相关，例如一张100元的国债，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投资者担心风险或者为了获取更多收益，那么持有这种国债的所有人，就会卖出手里的这种国债，卖的人多了，而买的人少了，价格就会下跌，变成90元，如果你现在用90元买入面值100元的国债，到期后的...
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出门在外也不愁为什么利率上升,债券股票会下降_百度知道
为什么利率上升,债券股票会下降
为什么利率上升,债券股票会下降？新穿讥扁客壮九憋循铂末手 请教各位金融高手们纯理论讨论 不涉及实际国情等等因素
提问者采纳
市场利率提高，意味着无风险收益率提高，那么资金就会选择抛售债券，转到其他投资
提问者评价
谢谢 最早回答 ~也谢谢其他的朋友们
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我们所说的利率一般是银行存款利率，利率一直是国家调控货币市场的有效手段。
当国家调高利率，利率上升，存款收益增加。那么投资者就会减少股票债券等风险投资，增加存款，同时国家调高利率一般是为了减少货币供应，抑制经济的恶性发展。这是国家打算预制经济过快发展的信号，说明当前经济发展过快需要预制。股票，实体经济风险加大，投资者规避风险，抛售股票，债券等，导致股票债券价格下降。
反之当国家降低利率，说明国家需要刺激经济，实习量化宽松，存款利息太少可能还赶不上通货膨胀，那么大量投资者就会偏向投资股票债券等市场，进而推高股价
利率是调节货币政策的重要工具，亦用以控制例如投资、通货膨胀及失业率等，继而影响经济增长。和股票，其他投资市场呈现反相关关系
参照利率：http://bai...
利率提高，会减少流动性，更多的人会选择把钱存入银行。毕竟你做任何投资都是有风险的，如果利率不断升高，就会有越来越多的钱存入银行的。 这样的话流入股市，债市的资金就会减少，甚至从股市流入银行。导致债券和股票下跌。
传统经济学理论认为利率的变动与股票价格变动成负相关关系，既利率上升、股价下跌，利率下调、股价上涨。这一理论的是基于以下几点：
1、股价的理论计算公式：股价=股息/利率*票面金额，如一元面值的股票，股息为10%，利率为2%时股价是5元，利率为5%时股价是2元。
2、利率是资金的价格，利率上升时，投资股市的资金成本提高抑制了股票的投资；反之，利率下调时，减少了交易成本就会吸引一部分资金。
3、利率是央行调控货币投放的手段，利率上升意味着银根的抽紧，减少了货币的投放使股价下跌。
债券的定价是其预期现金流的现值。我用零息债券解释。不如一张票面价值为100元期限为10年的零息债券应该如何定价呢 根据公式债券价格应该为
票面价值/(1+期间利率)的n次方。
n是期限数（因为按美...
利率降低，股市吸引力相对下降，资金量下降，所以会股市降温
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