机构：黄金价格2012年初或仍下跌
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摘要：经纪商optionsXpress公司资深大宗商品分析师Mike Zarembski周五、表示，在从最高位下跌350美元/盎司之后，黄金价格在2012年初或仍将下跌。
汇通网12月31日讯――经纪商optionsXpress公司资深大宗商品分析师Mike&Zarembski周五(12月30日)表示，在从最高位下跌350/盎司之后，价格在2012年初或仍将下跌。Zarembski说：“黄金不仅是开始失去‘避险光环’，数个关键指标都显示其价格在2012年初仍将继续走低。”他强调，美元走强，且仍处于200日移动平均线下方，2008年10月低点以来的上升趋势在周四被首次打破。Zarembski说：“周线收盘仅仅贴在上升趋势之下，这将加剧多头平仓抛售。”投资者担忧欧洲债务危机局势，因此原本应该买黄金的避险资金都去买了美国和德国国债。Zarembski说：“投资者目前更愿意持有国债，这样还能赚取微薄的收益，且流动性也很强，而持有黄金却没有任何收益，并且还要支付仓储费和保险费。”Zarembski表示，如果该水平能够维持，那么黄金价格上升趋势就只是假，这将引发抄底。但是他说：“我们预计黄金价格即使下跌到先前一波涨势的38.2%斐波那契回档位时也难以企稳。这将引发进一步下跌，直到黄金价格跌到1300美元/盎司时才能获得支撑。”他预计，如果黄金价格周四低点，那么下一个支撑位在1478美元/盎司附近，阻力位则在1642.10美元/盎司。
编辑：小武
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半官方新闻机构法尔斯(Fars) 12月30日报道称，伊朗周六(12月31日)在波斯湾军演时将发射远程导弹。黄金！黄金！此时不买当后悔终生！！！
黄金！黄金！此时不买当后悔终生！！！
& 自今年4、12黄金大政变以来，国际金价大幅度下跌，前两个月一直在1400美元/盎司附近晃悠着，而这两天又突然大幅下跌，今天最低价跌到1224美元/盎司，椰爸对经济学一窍不通，但对黄金却很关注，用中国老百姓的平常眼光来看黄金价格的跌涨觉得很有意思，也很奇怪，这黄金价低于成本价的贱卖到底意欲如何？到底是为了什么？这世界上真的有人喜欢做赔本的买卖吗？
& &&这个世界上滥印滥发的纸币美元早已经极大极大地超越了黄金的份量，是黄金价值的无数倍了！看看美国央行里的黄金才有多少？才8100吨！按现在的国际金价计算只需用4千亿美元就可全部买下！而中国扔到美国“两房”垃圾债券里打水漂的钱就有5千亿美元！美国就这点黄金就想打压世界的金价来提高海量发行的纸币美元的“价值”，这几天国际金价已经下跌到黄金的生产成本价以下，奇怪的很！其他的物价都在飞涨，只有地球上资源有限的黄金却在跌价！不会是在卖掺假黄金吧？！！！这种事2009年美国就对中国干过一次，70吨掺钨的黄金运往中国被中国官员检测出来给全部退还！这都是美国不法商人在美国政府和美联储的默许下进行的！（参见：《》）
&美国已经是全世界负债最多的、早已破产的国家！负债100多万亿美元！而黄金的储备量才4千亿美元！黄金虽然已经与货币脱钩退出了直接货币的地位，但作为贵重商品和间接货币却永远雄踞货币太上皇的地位！每当纸币崩溃变废纸时都是黄金以王者归来的身份出来收拾旧山河！历史上的两次纸币崩溃是金圆券和旧卢布，要是当初这些钱早点买黄金存着就不会变废纸了！
&一百年来黄金一直被打压着处于不保值的地步，但是黄金的避险功能却无法用任何纸币来打压！滥印滥发的美元纸币一直处于贬值状态，贪婪的美国佬就是想用打压黄金的手段来达到提高美元货币的地位，来“走强”美元，来让人们失去对黄金价值的信心，把手中的钱不去买黄金而去买美元，可是日益增多的和日益贬值的纸币能用来避险吗？据中国人民银行公布数据显示，截止2012年末为止，中国人的存款高达91、74万亿人民币元！可以买30万吨以上的黄金！！！中国人民只需拿出存款的1/10就可把全世界各国央行里的黄金储备3万吨全部买下！！！大家想象一下，如果全世界各国的黄金都在中国人手里，而且中国人手里还有90%的存款，那世界会是个什么样子啊？中国的纸币就会身价百倍、千倍！美国要是没有了黄金，美元还会那么牛吗？！尽管现在不是金本位的时代，但是黄金作为每个国家的“压箱钱”是绝对少不了的！世界上任何物质都没有黄金内在的货币价值大！印钞机永远印不出黄金来！黄金永远也不会像纸币崩溃变废纸那样地变废纸！永远不会！
高盛日发表的黄金成本曲线图
高盛日发表的2015年黄金成本的预测曲线
这是今年4月19日美国高盛公布的黄金的生产成本曲线图，2012年四季度的黄金成本价在1400美元/盎司，近期的黄金成本价直冲2000美元/盎司！而这两天国际金价居然下跌到1230美元左右，今天最低跌到1224美元/盎司！这决不说明黄金“崩溃”了！而是说明美国佬疯狂了！为了让日益贬值的美元“走强”，为了彻底破坏人们对黄金的避险信心，不惜大出血、大亏本地甩卖贱卖黄金了！另外还有一种可能，就是美国重演卖掺假黄金的丑剧！还有第三种解释就是美国不是真的想贱卖黄金，而是想用日益贬值的废纸美元贱买黄金！想“偷鸡”贱买黄金！
&对于中国人来说，把手中的日益变废纸的纸币换成黄金，只需拿出很少一部分的纸币就可以买回历史上最多的黄金！这种天上掉黄金馅饼的好事一万年有过一次吗？！！！看看现在中国扫大街的大叔大妈们一个月的最低收入都可以买5-6克以上的黄金！这在三十多年前是可以想象的吗？那时候全中国工资最高的人一个月工资才可以买5克多一点点的黄金啊！！！
& & 黄金！黄金！此时不买当后悔终生！！！
中国大叔、大爷们，该出手的时候到了！！！
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以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。　　明年通胀风险保值需求、央行可能购买的示范效应等将给带来支持和上涨推动力。　　由于在货币体系中被质疑的声音越多，以及从美国国家利益上的战略考虑和策略选择，美元偏弱走势可能很大；发达经济体还会维持低利率政策较长时间，通胀风险累积将刺激资产价格上涨，股市和资产价格上涨进一步累积通胀风险，资金寻求保值的需求存在并可能增大；央行购买黄金的示范效应或许成为阶段性黄金价格的推涨因素；因此，2010 年黄金价格依然值得乐观看好，易涨难跌；国际金价预计以1100 美元为中轴，价格重心较09 年上移，如果以上因素反应较强，或者地缘政治局势阶段性出现紧张，金价将挑战下一个重要技术高点1350 美元，沪金相应跟随国际金价运行，由于明年升值可能变为现实，将会撤销国内金价部分涨幅。　　第一部分：市场回顾　　一、黄金价格走势回顾　　图一 COMEX黄金期货价格走势图为COMEX黄金期货价格走势图。（图片来源：文华财经）　　2009 年黄金价格走出2008 年下半年宽幅剧烈波动区域，结束2008 年3月黄金价格创28 年新高后长达大半年整理形态，并发动新的上涨行情，期间运行特征可大致分为三个阶段。　　第一阶段：(1 月―2 月中旬)，承接涨势。1 月初金价经历短暂技术调整后，承接2008 年11 月自750 美元底部以来的涨势，突破2008 年10 月、7 月高点，涨上1000 美元。这一阶段受金融危机影响，世界发达经济体经济步入衰退，市场悲观气氛浓厚，黄金和美元同时成为避险工具，二者齐涨。国内黄金期货价格完全跟着国际金价节奏运行，这一阶段沪金期价反弹上217.80 元/克。　　第二阶段：(2 月下旬―8 月底)，高位调整。金价以及美元持续上升后获利回吐压力加大，金价在今年2 月上涨到1000 美元后，随后金价展开调整，直到调到8 月份。黄金价格运行有较强的季节性特点，今年也遵循这一规律。而这一阶段金价调整属于高位偏强调整，仅回探到去年11 月至今年2 月上涨行情的50%。这一阶段沪金也走出标准三角形整理形态，最低仅回探到190 元/克。　　第三阶段：(9 月初至今)，发动上涨行情。9 月2 日金价在经历半年的整理后，突破三角形整理形态，启动上涨行情，初期上涨显得一波三折，11月开始加速上扬，突破度量涨幅1150 美元后继续挺高上1200 美元。这一阶段金价上涨有进入季节性消费旺季因素，有通胀预期炒作因素，有央行购金因素，更多还是来自美元持续贬值因素。这一阶段沪金在10 月中旬创上市以来新高，外盘涨上1200 美元时，沪金创下270.48 元/克纪录新高，沪金与国际金价亦步亦趋。　　图二 SHFE黄金期货价格走势图为SHFE黄金期货价格走势图。（图片来源：文华财经）　　第二部分基本面、技术面分析　　一、黄金供需状况　　图三 世界黄金供需状况图为世界黄金供需状况表。（图片来源：WORLD GOLD COUNCIL）　　从世界黄金协会最新供需数据可以看出，截至2009 年三季度，全球黄金供给2958 吨，需求2571 吨，供大于需387 吨；而2008 年前三季度供给2537吨，需求2791 吨，需求大于供给254 吨；2007 年前三季度借给2539 吨，需求2806 吨，需求大于供给267 吨。再进一步分析，2009 年前三季度黄金和工业需求1508 吨，金条、金币及其他投资性需求1063 吨；而2008 年前三季度首饰和工业需求2048 吨，投资性需求743 吨。　　以上数据显示，总量上2009 年黄金的需求较07、08 年明显下滑，比2008年同期下滑8%，而且转为供大于求的局面。分类型上看，2009 年前三季度首饰和工业需求下滑明显，较2008 年同期下降26.37%，投资性需求增长较大，较2008 年同期增长43.07%。　　二、国际政治形势　　当前地缘政治局势总体上趋于缓和，时而有小部位冲突出现。受08 年百年不遇的金融危机洗礼，2009 年全球倾力拯救经济衰退，总体上国际政治局势比较缓和，虽然恐怖事件和一些地区动乱时有发生，但事态并没引起地缘政治局势到紧张的程度。因此，2009 年国际政治方面也没有对国际金价带来大的影响。通常影响金价波动的地缘政治因素往往是围绕资源的冲突或者是世界性的、大的冲突或战争。　　从目前国际政治形势来看，未来一段时间预计还是会保持相对缓和，虽然主要的几个发达经济体经济衰退最坏的时期已基本过去了，但经济要真正复苏起来还需要时间和政策配合。不过由于中东问题复杂，偶尔的冲突还是不可避免，另外恐怖事件也难免。伊朗核问题、阿富汗问题也存在一些政治敏感性和不可测性，这些问题如果有爆发出来，可能会导致地缘政治局势紧张。总体上，地缘政治在未来一段时间可能不是影响金价的首要和主导因素。　　三、国际经济形势　　美国第三季度GDP 年率初增长3.5%，预期为增长3.3%，为美国经济1 年多来首度出现季度增长。日本三季度实际GDP 季率增长1.2%，折合成年率为增长4.8%，大大超出此前预测的0.6%和2.2%。区经济复苏较为迟缓，欧元区3 季度GDP 年率下降4.1%，超出预期中值的年降3.9%。　　图四 世界主要经济体GDP增长情况图为世界主要经济体GDP增长情况走势图。（图片来源：Wind 资讯）　　10 月美、欧、日制造业PMI 均呈现V 型向好，其中美国PMI 较上月大幅回升3.1 个百分点至55.2。10 月欧元区制造业PMI 终于突破50 分界线，但是仅高出0.7 个百分点，欧元区经济复苏步伐仍然缓慢。　　美国等主要经济体GDP 增长、PMI 指数第三季度均从底部出现较为明显的回升，从美国等主要经济体经济数据可以看出，尽管欧洲经济复苏显得迟缓，但美国等受金融危机影响严重的经济体经济衰退最坏的时期基本已过去，经济开始处于复苏的边缘，当然经过这次百年不遇的金融危机重创，经济的真正复苏起来是漫长和不容易的，因为目前美国失业率仍高企，民众消费仍趋于谨慎，这成为实体经济全面复苏的一大绊脚石，但目前让市场看到了信心。只要不出现所谓的第二次冲击，经济复苏会慢慢见到效果。　　在此，更多需要注意经济由衰退转为开始复苏，在这次百年不遇的金融危机后，一系列史无前例的救助计划，向市场注入巨额流动性后给经济可能带来的后果。如此大的流动性注入市场，表现在资本市场、商品市场，推升资源类商品价格，最终促使通胀风险累积，市场会从对通胀预期加强到通胀压力显现。　　图五 世界主要经济体采购经理指数图为世界主要经济体采购经理指数走势图。（图片来源：Wind 资讯）　　四、国际金融形势　　图六 美国等主要国家利率水平图为美国等主要国家利率水平走势图。（图片来源：Wind 资讯）　　美国联邦基金利率自调至历史最低位0-0.25%区间，日本利率调至0，欧洲央行将基准利率调低到1%后已维持很长一段时间。虽然前段时间央行两度加息25 个基点，但从最近英国央行、欧洲央行利率会议结果以及会后声明来看，他们暂将给维持目前低利率水平，而美联储主席伯南克一再强调，将让目前低利率水平保持一段较长时间。之所以主要国家利率仍维持低利率，在于虽然主要经济体经济衰退最坏时期过去，但离真正复苏起来还有很大距离，注入的庞大流动性先是流入金融市场，推升股市和商品价格。由于失业率攀升不止，消费者信心恢复还不是很好，还比较谨慎，因此目前阶段经济复苏的基础并不牢固，这是美国等主要经济体非常关心的问题，只有当流动性宽松从金融市场转入实体经济，实体经济真正开始复苏起来，就业状况慢慢有好转，消费信心逐步增强，才说明经济复苏的基础变得稳固，经济真正的开始复苏之路了。所以，在接下来一段时间内，金融市场流动性预计仍会维持宽松局面。受投资者风险偏好逐步好转并可能总体上持续向好，股市会稳固自底部反弹以来的成果。　　五、国际投资　　图七 全球性流动性与金价走势图为全球性流动性与金价走势图。（图片来源：DUNDEEWEALTH ECONOMICS）　　国际投资也是影响金价走势的主要因素之一。历史数据分析，全球流动性与金价存在较高的正相关关系，相关性0.57(如图七)。游资具有以短期资本形式存在、追求高利润、没有固定投资领域等特点。当利率普遍较低时，短期资本机会成本低，这时资金会选择收益高的领域。美国联邦基金利率调至零利率后，资金纷纷转向欧元等高收益货币上，导致欧元等货币大幅升值，美元持续贬值。　　资金逐利原则使得大量资金同时追逐商品和黄金，从2009 年下半年金价上涨来看，由于今年季节性消费不旺，因此，推动金价上涨的因素更多为美元持续走软，通胀预期的炒作，资金选择黄金作为避险品种，寻求高收益。从世界黄金协会公布的今年前三季度黄金投资性需求较上年同期大幅增长也可见一斑。由于美联储一再强调美国将维持低利率一段长时间，而通胀风险在逐步累积，央行实际行动上有继续增持黄金的倾向，将成为资金炒作题材，因此，来年黄金仍然是资金高度关注的品种，这股力量将对金价调整形成支持，同时对金价上涨形成推动力。　　六、技术分析　　1.资金在黄金上持仓兴趣　　图八 COMEX黄金期货上基金和商业净持仓　　图为COMEX黄金期货上基金和商业净持仓走势图。（图片来源：CFTC，倍特期货）　　2008 年11 月金价自700 美元下方开始反弹开始，基金总体上在COMEX黄金期货上持续增加净多头寸。今年9 月基金加大净多头寸持有，突破金价2008 年刷新28 年高点时创下的20 万手净多持仓，随后持续增持多单，净多头寸增持到26 万手新高纪录，同期金价一路上涨。从基金持仓兴趣可以看出，跟金价涨跌走势非常吻合，当然基金持仓兴趣往往对金价有推波助澜的作用以及市场示范效应。目前基金维持历史高水平持仓兴趣，也说明基金对金价看好。　　2.为主的商品　　原油今年2 月以来反弹上80 美元每桶，相当于反弹了从2008 年7 月147美元跌到35 美元的0.382 位，同样走出了金融危机以来暴跌阴影，走出底部区域。随着美国、欧洲等主要经济体经济开始复苏，实体经济慢慢恢复起来，对能源的需求会逐步增长起来；全球各国在这场金融危机中注入从未见过的巨额流动性，当经济复苏起来，超低利率水平，宽松的流动性，美元的偏低状况，将令资源类商品价格上涨起来，一旦通胀风险显现，将可能推涨以原油为首的这些资源类商品价格。伦铜价格已涨回到7000 美元/吨了，离2008 年8月下跌时8000 美元也只差1 千美元，资源类商品走出底部大涨起来，足可以看出市场对通胀风险的预见性和提前防范性。　　3. 美元　　美元指数2008 年3 月结束几年的贬值周期，8 月走出底部区域开始升值，最高飙到90；而从今年3 月转为贬值，今年出现两波贬值，第一波为经济数据显示出经济衰退最坏的时期在过去，投资者信心和风险偏好回升引起的贬值，第二波从7 月至今是美元相对其他主要货币的贬值。美元自始自终的走势与美元经济、美国利益可谓是前呼后应，不能不说明背后隐藏着美国在美元上的战略选择和策略考虑。随着美国经济开始复苏起来，这会吸引市场资金流向美元资产上去，对美元会有提振和支持，这也便于帮助美国经济复苏起来，特别是美国如果开始执行退出计划，也会对美元形成支持，但是这场金融危机令美国进一步大举债务，美国的财政赤字水平也进一步扩大，一旦经济慢慢复苏起来，继续美元贬值策略将会是美国的惯用手法，另外美国转向新能源和低碳经济，希望靠他们来重振美国经济，要推新能源和低碳经济，美元保持低位或者贬值将带来有力的支持。因此，美元指数很可能在2010 年以75 为中轴波动，上行78 为技术阻力，80 为重要技术压力，下方看2008 年上半年底部区域表现。　　第三部分后市展望　　综合来看，后市影响金价的核心因素将主要体现在以下几个方面：　　1.发达经济体还会维持低利率一段较长时间，流动性宽松局面将继续维持，这会令通胀风险逐步累积，并最终显现出来，2010 年通胀预期增强将成为市场关注点，或成为炒作点。　　2.美元尽管会有回升，退出计划的提出和执行会带来支持，但如果美国经济真的稳步复苏起来，美元贬值将会是能预见的事；美国要推行新能源和低碳经济，美元配合维持偏弱走势将是策略选择。　　3.这场金融危机爆发后，全球通过流入巨额流动性救市，各国都会看到可能给市场带来的后果；同时美元在国际货币体系中的地位也受到影响，一些国家央行明里暗里对黄金产生购买意愿。2010 年预计还会有央行步央行后尘购买黄金，央行购买黄金在市场中引起的示范效应对金价的影响将大于购买黄金本身的意义。　　4.全球黄金上投资性需求将继续保持上升趋势，2010 年这种势头或许会进一步加强，09 年前三季度黄金各种投资性需求较08 年同期增加40%多。明年投资性需求增长将主要来自流动性宽松下货币贬值、通胀风险累积后害怕通胀到来，以及投资组合考虑等方面的需求。　　由于美元在货币体系中被质疑的声音越多，以及从美国国家利益上的战略考虑和策略选择，美元偏弱走势可能很大；发达经济体还会维持低利率政策较长时间，通胀风险累积将刺激资产价格上涨，股市和资产价格上涨进一步累积通胀风险，资金寻求保值的需求存在并可能增大；央行购买黄金的示范效应或许成为阶段性黄金价格的推涨因素；因此，2010年黄金价格依然值得乐观看好，易涨难跌；国际金价预计以1100美元为中轴，价格重心较09年上移，如果以上因素反应较强，或者地缘政治局势阶段性出现紧张，金价将挑战下一个重要技术高点1350美元，沪金相应跟随国际金价运行，由于明年人民币升值可能变为现实，将会撤销国内金价部分涨幅。　　图九 黄金价格走势　　图为黄金价格走势图。（图片来源：文华财经）　　倍特期货 刘明亮
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2014年金价是涨是跌？
　　据《参考消息》1月7日报道，【《华尔街日报(,)》网站1月4日文章】题：2014年是涨是跌？　　投资者的止损行为不足为奇：2013年，被称作“避风港”的黄金在投资者纷纷卖出的背景下价格下跌了四分之一，持续12年的黄金大牛市就此终结。　　汤森路透旗下的黄金矿业服务公司表示，有数据表明，全球2013年全年可能将黄金购买规模减少了34%，在金价波动的背景下放缓了黄金消费步伐。　　据标准银行统计，截至去年12月，黄金交易所交易基金(ETF)的持有量降至2009年以来的最低水平。　　尽管今年头两个交易日金价有所上涨，但有谁能准确说出黄金的长期前景？　　供职于荷兰银行控股公司研究团队的若尔热特?博埃勒预计，金价在今年底将跌至每盎司1000美元，明年底将跌至每盎司800美元。　　投资银行兼经纪机构SPAngel的分析师?迈耶说，ETF遭大量抛售期间，金价显示了出人意料的抗跌性，这表明中国和对的购买减轻了金价下跌的压力。他称金融系统特别是欧洲金融系统仍然存在遭受进一步冲击的威胁，这意味着金价可能反弹并有更佳表现。　　确实，金价新年开局良好，目前位于每盎司1230美元左右。分析师们认为金价正在目前水平获得支撑，汇丰银行预计每盎司1200美元是今年黄金投资者的入市良机。　　一些人士表示，美联储缩减购债的消息已在黄金市场得到消化。天达证券旗下与资源部门主管布拉德利?乔治表示，眼下金价实际上存在一点上行空间，因为美联储缩减购债可能不会一帆风顺。美联储将迎来一位新主席，同时缩减过程还将取决于经济表现。　　在去年12月18日美联储宣布将把每月购债规模缩减100亿美元后的两个小时内，金价一度下跌2.3%，但是仅仅四个小时之后，金价就反弹至距离上个交易日的收盘价不到半个百分点的水平。　　而且当金价触及某一水平时，需求也可能恢复。布拉德利?乔治表示，由于仍对黄金存在需求，各大央行还在买入黄金，并且黄金眼下如此便宜，因此天达证券预计黄金需求将回升，而这意味着2014年金价将有所走高。　　与工业金属供应面不同，限制黄金产量不太可能收紧黄金供应。黄金不但没有工业或实际应用，且其地面库存量还相当庞大。摩根大通的尼尔?格雷格森称，由于金价受供应面影响较小，因此更难预测金价走势。他表示，如果是其他金属的生产商因价格下跌而削减产量，则投资者会认为减产将支撑价格。但对黄金来说，由于地面库存量已经非常大，产量因素并不是很重要。
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