非货币性资产交换对上市公司的影响 --商业会计
　　　　　　　　　　　　　　　　　　
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非货币性资产交换对上市公司的影响
（西南财经大学 四川成都 611130）
摘要：本文以新会计准则实施以来上市公司以公允价值为计量基础的非货币性资产交换概况为基础，分别从财务状况、经营成果和现金流量三个方面分析了非货币性资产交换对企业的影响。
关键词：非货币性资产交换 上市公司 财务状况 经营成果 现金流量
新会计准则实施以来，国内已有众多学者对非货币性资产交换进行了探讨。这些研究主要涉及非货币性资产交换对企业纳税、资产与净利润数量、财务信息质量等方面影响的分析，而对上市公司实施非货币性资产交换的状况及其对公司的影响探讨较少。本文首先分析了上市公司实施非货币性资产交换的概况，然后利用实例，从财务状况、经营能力及现金流量三个方面分别探讨其对上市公司的影响。
一、上市公司进行非货币性资产交换概况
自新会计准则实施以来，以公允价值计量进行非货币性资产交换的上市公司数量有所波动，2007年为23家，2008年为18家，2009年为20家，2010年为10家。就收支类型而言，通过非货币性资产交换获取收益的上市公司2007年和2008年均为15家，2009年为16家，2010年为9家。这可能是由于上市公司利用非货币性资产交换操纵利润所致，也可能是由于上市公司奉行谨慎性原则，资产账面价值普遍低于公允价值所致。
二、上市公司实施非货币性资产交换对企业财务状况的影响
（一）对企业资产的影响
1.对资产规模的影响。根据新会计准则的规定，当企业在采用公允价值对非货币性资产交换进行计量时，应以换出资产公允价值与换出资产所支付的相关税费的差额确认为换入资产的入账价值。因此，若此差额比原换出资产的账面价值大，则公司的资产总额将会增加，企业的资产规模也会因此扩大。在实务中，根据谨慎性原则，大部分公司确认的资产账面价值往往低于其公允价值，因此，大部分公司在发生非货币性资产交换后资产的规模往往会有所增加，而且部分公司的增幅较大。
2.对资产结构的影响。公司资产规模比同行业其他企业大并不能代表公司的持续经营能力和盈利能力强，还需要考察公司资产结构的合理性，尤其是流动资产与固定资产的比例是否恰当。非货币性资产交换时常会涉及流动资产与非流动资产之间的交换，因此将影响到企业资产的结构，从而对企业生产经营产生较大的影响。
3.对资产质量的影响。上市公司的资产可分为主体内资产和主体外资产。主体内资产是上市公司真正能够驾驭的资产；而主体外资产指在企业主体外部的、短期内不能由公司管理层决策使用的资产。例如固定资产、无形资产和其他长期资产的投资属于主体内资产，对外证券投资和长期股权投资则属于主体外资产。主体内资产可在当期或未来期间为企业主营业务收入的增加做出贡献，而主体外资产却不能对当期或未来期间的企业主营业务收入增加做出任何贡献，即使有现金流入也是以投资收益、利息收入等形式流入，此类资产对企业利润的稳定性、主营业务竞争力的成长性并无促进。
在实际中有很多非货币性资产交换事项都会导致主体内外资产的置换。例如2009年6月，深圳市海王英特龙与葛兰素史克公司共同投资设立深圳葛兰素史克海王生物制品有限公司。海王英特龙以设备、土地、厂房建筑物和非专利技术等非货币性资产出资，占葛兰素史克海王股权的60%。用于出资的非货币性资产公允价值与账面价值的增值部分，海王英特龙本期按照外方所持有的比例确认了营业外收入7 879 718.88 元。
在上述交易中，海王英特龙的资产中用于出资的非货币性资产公允价值至少比其原有的账面价值增加了7 879 718.88 元，这使得交换后公司的资产规模增加。同时，公司用来出资的非货币性资产均为公司主体内资产，而资产置换后，这些资产属于主体外资产，交换前后资产对公司未来经营活动和现金流量的作用发生了较大的变化。公司原有的固定资产与无形资产等都属于企业的主体内资产，公司能够直接驾驭，能对企业当期主营业务收入的现金流产生贡献，促进企业的稳步发展。而公司不能直接利用主体外资产对其生产经营产生效用，需要通过使这些资产对新设的子公司产生效用，从中获取投资收益的方式获得资产的价值。
（二）对负债的影响
非货币性资产交换对企业负债主要有两方面的影响，一是增加企业所需缴纳的税费。新会计准则规定，企业采用公允价值法核算时，需将换出资产的公允价值与换出资产账面价值及所支付的相关税费的差额作为当期损益进行处理，若此差额大于零，则会在增加企业收入的同时增加所需缴纳的所得税费，从而增加企业应交税费项目；若此差额小于零，则会在减少当期收入的同时减少企业当期应缴纳的所得税，对应缴税费也会有相反的影响。就实际情况而言，大部分公司进行非货币性资产交换后都取得了交换收益，从而增加了企业当期的税收。二是增加企业的负债金额。在交易过程中，企业很可能需要向对方支付补价，若企业暂时无力或不打算支付该补价时，则此项金额将会形成企业的负债。例如2009 年5 月31 日，一汽富维与一汽集团通过资产置换的方式，将公司固定资产与一汽集团持有的土地使用权和厂房及公用动力设备进行置换。由于上述交易中涉及的非货币性资产价值较大，因此企业所需支付的税费数量也较多，其中仅营业税金额就为8 632 799.4 元，这直接影响到企业当期的负债水平，为企业增加了税收负担。
又如2009 年5 月ST 筑信以所拥有的18 家单位评估后价值共计72 224 556.48 元的债权用于置换其第一大股东大通建设价值94 367 900元的房产，差额确认为对大通建设的债务。该项债务高达两千多万，提高了本已居高不下的资产负债率。不过公司的资产质量有所好转，若公司管理层能较好地利用置换后较高质量的资产，提高企业的盈利能力，从发展的角度看，这也是降低企业资产负债率的重要举措。
（三）对所有者权益的影响
非货币性资产交换主要是通过影响企业的留存收益来影响所有者权益。按新会计准则规定，企业在采用公允价值法计量时需确认损益，这会影响到企业的当期利润，进而对企业的留存收益总额产生影响。若企业在进行非货币性资产交换后可能获得较大收益，则会在很大程度上增加企业股东权益净利润，降低企业的资产负债率。同时权益的增加还会使财务杠杆降低，企业风险下降，从投资者的角度来看，企业的财务状况会更为乐观。
例如2009 年12 月23 日，王府井与北京市轨道建设公司、北京华融基础设施投资公司签订拆迁补偿协议，以西城区的房产补偿拆迁该公司位于地安门的房产，2009年度该公司收到上述补偿房产，确认营业外收入10 576 171元。由于该金额较大，因此会对净利润进而对所有者权益造成较大的影响。
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& （详见《商业会计》2012年第9期）
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南京航空航天大学
硕士学位论文
上市公司利用非货币性资产交换进行盈余管理实证研究
姓名:胡晶晶
申请学位级别:硕士
专业:会计学
指导教师:刘益平
南京航空航天大学硕士学位论文
为了规范企业非货币性资产交换业务,我国先后三次发布了非货币性资产交换会计准则。
非货币性资产交换准则三次的变更均对企业的盈余管理产生了影响,既对其进行了制约,同时
也给予盈余管理新的生长缝隙,而 2006年修订之后的《企业会计准则第 7号??非货币性资产
交换》对上市公司盈余管理将产生更加深刻的影响。
本文首先介绍了研究的背景和选题意义;接着阐述了非货币性资产交换和盈余管理的相关
理论,对国内外相关研究成果进行了评述;以沪深 A股上市公司为样本,选择符合要求的研究
样本和控制样本,提出相应的研究假设;利用实证研究的分析方法,探讨了上市公司是否利用
非货币性资产交换准则进行盈余管理以及进行盈余管理的方式,研究表明:2007年实施非货币
性资产交换的上市公司确实利用了非货币性资产交换准则进行盈余管理,而资产负债率、是否
年薪制、是否扭亏、上市年限和净利润这五个因素之间可以独立或者组合作为判断上市公司利
用非货币性资产交换进行盈余管理的方式。最后,就规范上市公司非货币性资产交换行为和改
进会计准则提出对策和建议。
本文的创新点是:2006年财政部颁布的新准则发布后,非货币性资产交换准则的再次变更
对企业的盈余管理产生了影响,但尚未发现有文献涉及到非货币性资产交换和盈余管理关系的
研究,本文采用 T检验与 Wilcox on配对检验相结合的对比分析的方法对这个问题做了初步探
索,取得了一定的研究成果,对提高上市公司盈余管理的实务操作研究有
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《企业会计准则第7&号——非货币性资产交换》解释
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　　为了便于本准则的应用和操作，现就以下问题作出解释：（1）非货币性资产交换的认定；（2）商业实质的判断；（3）公允价值的可靠计量；（4）非货币性资产交换的会计处理。
　　一、非货币性资产交换的认定
　　（一）本准则第二条对非货币性资产及其交换行为作了规定。非货币性资产交换是交易双方通过存货、固定资产、无形资产和长期股权投资等非货币性资产进行交换，以满足各自生产经营的需要，同时减少货币性资产的流入和流出。
　　例如，某企业需要另一个企业拥有的设备，另一个企业需要上述企业生产的产品，双方在货币性资金短缺的情况下，可能会出现非货币性资产交换的交易行为。
　　（二）非货币性资产交换一般只涉及少量货币性资产即补价。认定涉及少量货币性资产的交换为非货币性资产交换，通常以补价占整个资产交换金额的比例低于25%作为参考。
　　支付的货币性资产占换入资产公允价值（或占换出资产公允价值与支付的货币性资产之和）的比例、或者收到的货币性资产占换出资产公允价值（或占换入资产公允价值和收到的非货币性资产之和）的比例低于25%的，视为非货币性资产交换，适用本准则；高于25%（含25%）的，视为以货币性资产取得非货币性资产，适用《企业会计准则第14 号——收入》等相关准则。
　　二、商业实质的判断
　　非货币性资产交换应当具有商业实质，判断非货币性资产交换是否具有商业实质应当遵循实质重于形式的原则，根据换入资产的性质和换入企业经营活动的特征等因素，换入资产与换入企业其他现有资产相结合能够产生更大的作用，使换入企业受该换入资产影响产生的现金流量与换出资产明显不同，表明该两项资产的交换具有商业实质。
　　根据本准则第二条规定，符合下列条件之一的，视为具有商业实质：
　　（一）换入资产的未来现金流量在风险、时间和金额方面与换出资产显著不同。
　　1．未来现金流量的风险、金额相同，时间不同。换入资产和换出资产产生的未来现金流量总额相同，获得这些现金流量的风险相同，但现金流量流入企业的时间不同。
　　例如，某企业以一批存货换入一项设备，因存货流动性强，能够在较短的时间内产生现金流量，设备作为固定资产要在较长的时间内为企业带来现金流量，两者产生现金流量的时间相差较大，上述存货与固定资产产生的未来现金流量显著不同。
　　2．未来现金流量的时间、金额相同，风险不同。风险不同是指企业获得现金流量的不确定性程度的差异。
　　例如，某企业以其不准备持有至到期的国库券换入一幢房屋以备出租，该企业预计未来每年收到的国库券利息与房屋租金在金额和流入时间上相同，但是国库券利息通常风险很小，租金的取得需要依赖于承租人的财务及信用情况等，两者现金流量流的风险或不确定性程度存在明显差异，上述国库券与房屋的未来现金流量显著不同。
　　3．未来现金流量的风险、时间相同，金额不同。换入资产和换出资产的现金流量总额相同，预计为企业带来现金流量的时间跨度相同，但各年产生的现金流量金额存在明显差异。
　　例如，某企业以其商标权换入另一企业的一项专利技术，预计两项无形资产的使用寿命相同，在使用寿命内预计为企业带来的现金流量总额相同，但是换入的专利技术是新开发的，预计开始阶段产生的未来现金流量明显少于后期，而该企业拥有的商标每年产生的现金流量比较均衡，两者产生的现金流量金额差异明显，上述商标权与专利技术的未来现金流量显著不同。
　　（二）换入资产与换出资产的预计未来现金流量现值不同，且其差额与换入资产和换出资产的公允价值相比是重大的。
　　本准则所指资产的预计未来现金流量现值，应当按照资产在持续使用过程和最终处置时所产生的预计税后未来现金流量，根据企业自身而不是市场参与者对资产特定风险的评价，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。
　　例如，某企业以一项专利权换入另一企业拥有的长期股权投资，该项专利权与该项长期股权投资的公允价值相同，两项资产未来现金流量的风险、时间和金额亦相同，但对换入企业而言，换入该项长期股权投资使该企业对被投资方由重大影响变为控制关系，从而对换入企业的特定价值即预计未来现金流量现值与换出的专利权有较大差异；另一企业换入的专利权能够解决生产中的技术难题，从而对换入企业的特定价值即预计未来现金流量现值与换出的长期股权投资存在明显差异，因而两项资产的交换具有商业实质。
　　三、公允价值的可靠计量
　　换入资产或换出资产的公允价值能够可靠确定的，非货币性资产交换才能以公允价值计量，确认产生的损益。
　　（一）换入或换出资产存在活跃市场的，表明该资产的公允价值能够可靠计量。
　　对于存在活跃市场的交易性证券、存货、长期股权投资、固定资产、无形资产等非货币性资产，应当以资产的市场价格为基础确定其公允价值。
　　（二）换入或换出资产本身不存在活跃市场、但类似资产存在活跃市场的，表明该资产的公允价值能够可靠计量。
　　对于类似资产存在活跃市场的存货、长期股权投资、固定资产、无形资产等非货币性资产，应当以调整后的类似资产市场价格为基础确定其公允价值。
　　（三）对于不存在同类或类似资产可比市场交易的长期股权投资、固定资产、无形资产等非货币性资产，应当参照《企业会计准则第22 号――金融工具确认和计量》等，采用估值技术确定其公允价值。
　　采用估值技术确定的公允价值估计数的变动区间很小，或者在公允价值估计数变动区间内，各种用于确定公允价值估计数的概率能够合理确定的，视为公允价值能够可靠计量。
　　四、非货币性资产交换的会计处理
　　非货币性资产交换具有商业实质且公允价值能够可靠计量的，在发生补价的情况下，支付补价方应当以换出资产的公允价值加上支付的补价（即换入资产的公允价值）和应支付的相关税费，作为换入资产的成本；收到补价方，应当以换入资产的公允价值（或换出资产的公允价值减去补价）和应支付的相关税费，作为换入资产的成本。
　　换出资产公允价值与其账面价值的差额，应当分别情况处理：
　　1．换出资产为存货的，应当视同销售处理，根据《企业会计准则第14 号——收入》按其公允价值确认商品销售收入，同时结转商品销售成本。
　　2．换出资产为固定资产、无形资产的，换入资产公允价值和换出资产账面价值的差额，计入营业外收入或营业外支出。
　　3．换出资产为长期股权投资、可供出售金融资产的，换入资产公允价值和换出资产账面价值的差额，计入投资收益。
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