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版本信息:&Microsoft .NET Framework 版本:4.0.30319; ASP.NET 版本:4.0.股票基金仓位下限拟从60%提高到80%_财经频道_新浪网
专题缘起：证监会就《证券投资基金运作管理办法》公开征求意见 负责人：张为 上线时间：4月27日
适用于基金的募集、基金份额申购、赎回和交易、基金财产的投资、基金收益的分配、基金份额持有人大会的召开，及其他基金运作活动。
专题摘要：4月26日，证监会公布《证券投资基金运作管理办法》征求意见稿，对外公开征求意见。拟将股票型基金仓位下限从60%提高到80%，并放开公募基金发行FOF。[][]
投资者调查
如果您是股票型基金投资者，您会如何？
您认为此举利好股市还是利空？
修改前条文
修改后条文
修改依据及理由
第二章 基金的募集
第二章 基金的募集
第六条 申请募集基金，拟任基金管理人、基金托管人应当具备下列条件：
　　(一)拟任基金管理人为依法设立的基金管理公司，拟任基金托管人为具有基金托管资格的商业银行；
　　(二)有符合中国证监会规定的、与管理和托管拟募集基金相适应的基金经理等业务人员；
　　(三)基金的投资管理、销售、登记和估值等业务环节制度健全，行为规范，不存在影响基金正常运作、损害或者可能损害基金份额持有人合法权益的情形；
　　(四)最近一年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；
　　(五)没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；
　　(六)不存在对基金运作已经造成或可能造成不良影响的重大变更事项，或者诉讼、仲裁等其他重大事项；
　　(七)不存在公司治理不健全、经营管理混乱、内部控制和风险管理制度无法得到有效执行、财务状况恶化等重大经营风险；
　　(八)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。
第六条 申请募集基金，拟任基金管理人、基金托管人应当具备下列条件：
　　(一)拟任基金管理人为依法设立的基金管理公司 或者经中国证监会核准的其他机构 ，拟任基金托管人为具有基金托管资格的商业银行 或者经中国证监会核准的其他金融机构 ；
　　(二)有符合中国证监会规定的、与管理和托管拟募集基金相适应的基金经理等业务人员；
　　(三)基金的投资管理、销售、登记和估值等业务环节制度健全，行为规范，不存在影响基金正常运作、损害或者可能损害基金份额持有人合法权益的情形；
　　(四)最近一年内没有因违法违规行为受到行政处罚或者刑事处罚；
　　(五)没有因违法违规行为正在被监管机构调查，或者正处于整改期间；
　　(六)不存在对基金运作已经造成或可能造成不良影响的重大变更事项，或者诉讼、仲裁等其他重大事项；
　　(七)不存在公司治理不健全、经营管理混乱、内部控制和风险管理制度无法得到有效执行、财务状况恶化等重大经营风险；
　　(八)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。
根据《基金法》拓宽管理人和托管人范围，为各类机构开展公募业务做好准备
第七条 申请募集基金，拟募集的基金应当具备下列条件：
　　(一)有明确、合法的投资方向；
　　(二)有明确的基金运作方式；
　　(三)符合中国证监会关于基金品种的规定；
(四)不与拟任基金管理人已管理的基金雷同；
　　(五)基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定；
　　(六)基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益，欺诈、误导投资人，或者其他侵犯他人合法权益的内容；
　　(七)中国证监会根据审慎监管原则规定的其他条件。
第七条 申请募集基金，拟募集的基金应当具备下列条件：
　　(一)有明确、合法的投资方向；
　　(二)有明确的基金运作方式；
　　(三)符合中国证监会关于基金品种的规定；
　　(四)基金合同、招募说明书等法律文件草案符合法律、行政法规和中国证监会的规定；
　　(五)基金名称表明基金的类别和投资特征，不存在损害国家利益、社会公共利益，欺诈、误导投资人，或者其他侵犯他人合法权益的内容；
　　(六)中国证监会规定的其他条件。
取消新基金不得与老基金雷同的规定，拓宽行业发展空间
第十二条 基金募集期限届满，募集的基金份额总额符合《证券投资基金法》 第四十四条 的规定，并具备下列条件 之一 的，基金管理人应当按照规定办理验资和基金备案手续：
(一) 基金募集份额总额不少于两亿份，基金募集金额不少于两亿元人民币；基金份额持有人的人数不少于两百人；
(二) 基金管理 公司 在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年 ；基金募集份额总额不少于五千万份，基金募集金额不少于五千万元人民币；基金份额持有人的人数不少于两百人 。
?& 基金募集期限届满，募集的基金份额总额符合《证券投资基金法》 第五十九条 的规定，并具备下列条件的，基金管理人应当按照规定办理验资和基金备案手续：基金募集份额总额不少于两亿份，基金募集金额不少于两亿元人民币；基金份额持有人的人数不少于两百人。
发起式基金不受上述限制。发起式基金是指， 基金管理 人 在募集基金时，使用公司股东资金、公司固有资金、公司高级管理人员或基金经理等人员资金认购基金的金额不少于一千万元人民币，且持有期限不少于三年。
综合考虑推动发起式基金发展和引入种子基金的需求，进一步降低发起式基金的成立门槛
第二十九条 基金份额可以依法在证券交易所上市交易，或者按照法律法规规定和基金合同约定的其他方式进行转让。
为丰富基金交易方式预留空间
第四章 基金的投资和收益分配
第四章 基金的投资和收益分配
第二十九条 基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别：
　　(一) 百分之六十 以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；
　　(二)百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；
　　(三)仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；
　　(四)投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合第(一)项、第(二)项规定的，为混合基金；
　　(五)中国证监会规定的其他基金类别。
第三十条 基金合同和基金招募说明书应当按照下列规定载明基金的类别：
　　(一) 百分之八十 以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；
　　(二)百分之八十以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；
　　(三)仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；
　　(四)投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合第(一)项、第(二)项规定的，为混合基金；
(五)百分之八十以上的基金资产投资于其他基金份额的，为基金中基金；
(六)中国证监会规定的其他基金类别。
提高对股票型基金仓位下限的要求，根据新《基金法》进一步丰富基金的类别
第三十一条 基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形：
　　(一)一只基金持有一家上市公司的 股票 ，其市值超过基金资产净值的百分之十；
　　(二)同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的百分之十；
　　(三)基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
　　(四)违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定；
　　(五)中国证监会规定禁止的其他情形。
　　完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品种可以不受前款第(一)项、第(二)项规定的比例限制。
第三十二条 基金管理人运用基金财产进行证券投资，不得有下列情形：
　(一)一只基金持有一家公司发行的 证券 ，其市值超过基金资产净值的百分之十；
　(二)同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券，超过该证券的百分之十；
　(三)基金财产参与股票发行申购，单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司本次发行股票的总量；
(四)一只基金持有其他基金(不含货币市场基金)，其市值超过基金资产净值的百分之十，基金中基金除外；
(五)基金中基金持有其他单只基金，其市值超过基金资产净值的百分之二十，或投资于其他基金中基金；
(六)基金总资产超过基金净资产的百分之一百四十；
(七)违反基金合同关于投资范围、投资策略和投资比例等约定；
　(八)中国证监会规定禁止的其他情形。
　　完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的基金品种可以不受前款第(一)项、第(二)项规定的比例限制。 其它特殊基金品种如不受上述比例限制，由中国证监会另行规定。
为防范风险，借鉴境外成熟市场经验，进一步加强对基金分散投资、杠杆上限的规范，同时为特殊基金品种预留创新空间
第三十三条 基金管理人运用基金财产买卖基金管理人、基金托管人及其控股股东、实际控制人或者与其有重大利害关系的公司发行的证券或承销期内承销的证券，或者从事其他重大关联交易的，应当符合基金的投资目标和投资策略，遵循持有人利益优先原则，建立健全内部审批机制和评估机制，按照市场公平合理价格执行。相关交易必须事先得到基金托管人的同意，并按法律法规予以披露。重大关联交易应提交董事会审议，董事会应至少每半年对关联交易事项进行审查。
根据新《基金法》明确对基金关联交易的要求
第五章 基金转换运作方式、合并及更新注册材料
根据《基金法》进行补充，细化了基金转换运作方式或合并的程序，明确了基金更新注册申请材料的要求
第三十九条 基金转换运作方式或者与其他基金合并，应当按照法律法规及基金合同规定的程序进行。实施方案若未在基金合同中明确约定，应当经基金份额持有人大会审议通过。基金管理人应当提前发布提示性通知，明确有关实施安排，说明对现有持有人的影响以及持有人享有的选择权(如赎回或转出)，并在实施前预留至少二十个开放日供持有人做出选择。
　　第四十条 基金存续期间，如需对原注册事项进行实质性调整，应当在召开基金份额持有人大会前向中国证监会更新注册申请材料。符合法定注册条件后，再依照法律法规和基金合同履行相关手续。
第 五 章 基金份额持有人大会
第 六 章 基金份额持有人大会
第四十四条 开放式基金的基金合同生效后，基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续二十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。
第四十九条 按照本办法第十二条第一款成立的开放式基金， 基金合同生效后，基金份额持有人数量不满两百人或者基金资产净值低于五千万元的，基金管理人应当及时报告中国证监会；连续二十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当向中国证监会说明原因和报送解决方案。 连续六十个工作日出现前述情形的，基金管理人应当召集基金份额持有人大会就基金是否继续存续进行表决。
加强对小规模基金的监管
第五十四条 本办法自 2004 年 7 月 1 日 起施行。
第五十九条 本办法自 2013 年 月 日 起施行 ，《证券投资基金运作管理办法》(证监会令【 2012 】 79 号)同时废止 。
：呵呵，短期内基民还是要为此埋单的（这年头谁都逃不了的，基金也没说稳赚不赔滴），基金也不安全，不过长期来看也是正常，都叫股票型基金了，你不把大部分钱砸进股市，也敢称之为股基？
：【如果属实 政府不希望股市下跌的一种表态】：股市会不会如政府的愿需要观察。2000点一线上下100点的股市比3000点便宜那是肯定的。
：让你丫择时，[哈哈]。我要是证监会主席直接就搞到90%，和国际接轨了。不过这样的话，貌似以前我说的那个，十月买四月卖的策略，可能要效力大减了，[泪]。混公募的必杀计又少了一个。
：《公开募集证券投资基金运作管理办法》终于释放了公募基金发行FOF，如果有一些公司能把这类产品布局上产品线，对基金分析师是个利好，可能会多个饭碗。关键是，得练好手艺。
：【双10％比例扩大凸显非股票投资领域风险控制的重要性】我国基金业的股票投资双10％比例限制，管住了过去15年基金股票投资的许多风险。由于对债券一直以来的无风险或者低风险的认识，对基金债券投资强制比例限制一直忽视。近几年该领域也经常险象环生，因此双十强制限制要扩大到所有投资领域。
：这玩意没意义，因为大多数基金认为中国经济只要不是强复苏，就只能玩小盘，小盘玩到头了就砍仓看空。 //:体现了证贱会救市的态度。但力度不是太大。股票型基金仓位目前就在80%左右。估计短期刺激一下市场，然后继续保持原有下跌趋势。
：逼资金入市？先通过法律治理严惩造假者，把创业板泡沫给挤掉，排队上市企业也就不多了！
：这是要逼死基金吗？股市看空不能减仓，那就不要开放股指期货啊！还不能放大杠杆，你让债基怎么做业绩！不保护投资者的是监管吧！
：08年大熊市，股基第一名也亏损30%多，就是受制于这个60%的持仓下限。现在不下调，反而要提高，谁还敢买基金？公募更没法与私募竞争了。
：这就需要基金公司与财富管理专业分工了。基金满仓投资保持风格稳定。财富管理帮助客户做大类资产配置和择时。比如有10万元，分别配6万股基和4万纯债等。
：就是要改变公墓基金的追涨杀跌过分投机的诺滦校∪没鹬鼗丶壑低蹲实牡缆罚庖彩侵ぜ嗷岬脑竿Ｖ挥姓庋挪换崛美陕旆桑壑倒膳康叵隆Ｕ笸椿嵊校唐谝裁挥欣玫男Чて诶纯词侨啡肥凳档睦茫蛭勰畹淖洳呕崛弥泄墒姓嬲慕】灯鹄矗』八抵泄墒幸20多了，该懂事了。
：重新划分基金分类的同时，应允许现有基金在新的分类标准下重新确定类型，例如不愿接受80%下限的基金可以重新归入混合型，而不是强令现有标准下的股票型基金一律提高仓位下限//: 微评:证监会疯了！这无疑是杀鸡取卵！提高下限，意味着在熊市中基民的损失更加惨重，将会让更多股民远离基金！: 【证监会：股票型基金仓位下限将从60%提高到80%】证监会疯了！这无疑是杀鸡取卵，对广大基民的利益的再次盘剥。不是提高下线而是应该降低下限！应该降低固定管理费！股市的跌是因为没人买或买的少吗？是因为股市圈钱的定位。提高下限，意味着在熊市中基民的损失更加惨重，将会让更多股民远离基金！
：重新划分基金类型的目的是给基金正名，让专注选股不擅选时的基金经理去管股票型基金；而让试图选股同时选时的去管混合型基金。这样做的好处是至少让投资者明白所投资基金的风险特性，也不要期望每个基金经理都是全能选手。事实上混合型基金能做好选时的也只是很小一部分，但其平均风险应低于股票型基金
：十分赞同将股票型基金仓位下限从60%提高到80%，让股票基金名实相符，从此股票基金和混合基金分道扬镳，投资者对这两类基金也要进行区分了。能自己进行资产配置的，玩股票基金；不能的，那就交给混合基金。
专题内搜索股票和基金是怎么回事？
股票和基金是怎么回事？
09-06-04 & 发布
可以在证券交易所里交易的基金,操作上和股票一样。其它的要到专门的柜台或者银行里买卖。 基金分红的频率很高的，这是法律规定的，利润都会很快被分红分掉，所以价格涨不高。
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投资基金和股票、债券各有什么区别和联系？ 证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。 股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证，是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者，按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。 债券是指依法定程序发行的，约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定，风险较小。 证券投资基金与股票、债券相比，存在以下的区别： （1）投资者地位不同。股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大决策发表自己的意见；债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到期收回本息的权利；基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是信托关系。 （2）风险程度不同。一般情况下，股票的风险大于基金。对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了&把所有鸡蛋放在一个篮子里&的投资禁忌，当其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化时，资本金有可能化为乌有；而基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有价证券，把风险降至最低程度。债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固定，风险比基金要小。 （3）收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益是确定的。一般情况下，基金收益比债券高。以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种基金年5年间的收益增长率，平均为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基金为465％，最低的普利特伦德基金为243％；而1996年国内发行的二种5年期政府债券，利率分别只有13．06％和8.8％。 （4）投资方式不同。与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。 （5）价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的价格主要决定于资产净值；而影响债券价格的主要因素是利率；股票的价格则受供求关系的影响巨大。 （6）投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的，期满后收回本金；股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在证券交易市场上按市场价格变现；投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别：封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现；开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向基金管理人要求赎回。 虽然几种投资工具有以上的不同。但彼此间也存在不少联系： 基金、股票、债券都是有价证券，对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票：股票是按&股&划分，计算其总资产；基金资产则划分为若干个&基金单位&，投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益。契约型封闭基金与债券情况相似，在契约期满后一次收回投资。另外，股票、债券是证券投资基金的投资对象，在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。 区别债券和股票,债券和基金 对我们家庭或个人来说，比较常用的几种投资工具就是债券、股票和基金了。不摸清它们的棱棱角角，有时候还真难以分辨它们谁优谁劣，投起资来也难以找着北。看了下面对债券和股票、债券和基金的比较，我们就不难看出，要找既有安全保证又有可观收益的投资工具，债券是最合适不过了。 一：债券和股票的区别 债券 股票 发行目的 公司、政府、金融机构为追加资金而借债； 募集资金做自有资本，用于公司的经营发展； 投资人的权 限 有权取得利息，到期索回本金，无权参与公司的经营管理； 有权按股分红，要取回本金只能靠转让股票，有权参与公司的管理决策（优先股除外）； 发行人 可以是国家、金融机构、地方公共团体、企业等； 只能是股份公司 收回本金的方式 到期偿还时可以向发行者索回本金，也可以通过流通转让的方式； 一般不能退股，只能通过市场上交易转让； 风险与收益 企业对债券负无限责任，收益与企业的经营好坏无关，风险小，收益相对固定且少 企业对股票负有限责任，股息高低与企业的经营好坏挂钩，风险大，相对来说收益期望值大； 偿还程度 是一种债权凭证，还款是铁板钉钉，就算公司破产倒闭也不能少一个子儿，要求偿还的权限优于股票； 是一种所有权凭证，公司破产倒闭时，股票投资人只有最后的要求偿还权或剩余清偿权； 税收负担 一般来说是免税的； 要征收所得税； 区分债券和基金 二：债券和基金的区别 债券 基金 发行人 无论是国家，地方公共团体，还是企业，都可以发行债券； 基金的发行主体只能是基金经理公司； 发行目的 债券的发行目的是公司，政府，金融机构为追加资金而进行的举债； 基金的股份或受益凭证的发行是为了集中零散资金进行组合投资来共同获取最大的利益； 主体的经营权限 债券发行的主体有权经营募集来的资金； 基金经理公司则只能将基金财产交由另外的信托投资机构持有，保管，和经营，基金经理公司只有对基金财产的运用进行监督的权力； 收回本金的方式 债券可流通转让，也可以在到期时向发行者索回本金； 开放式投资基金可以随时通过流通转让收回本金；封闭式投资基金则只能在基金经营期满后分享基金剩余财产； 风险和收益 债券的还本付息具有法律的保护，安全性高，收益相对基金要少； 基金由于在操作过程中能很好地实现收益和风险的最佳组合，收益可观，但风险相对要大；参考资料：财智网
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什么是股票？ 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限只任，承担风险，分享收益。 股票是社会化大生产的产物，已有近400年的历史。作为人类文明的成果，股份制和股票也适用于我国社会主义市场经济。企业可以通过向社会公开发行股票筹集资金用于生产经营。国家可通过控制多数股权的方式，用同样的资金控制更多的资源。目前在上海。深圳证券交易所上市的公司，绝大部分是国家控股公司。 股票具有以下基本特征： （l）不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。 （2）参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。 股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少.从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。 （3）收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。 股票的收益性，还表现在股票投资者可以获得价差收人或实现资产保值增值。通过低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。以美国可口可乐公司股票为例。如果在1983年底投资1000美元买人该公司股票，到 1994年7月便能以 11 554美元的市场价格卖出，赚取10倍多的利润。在通货膨胀时，股票价格会随着公司原有资产重置价格上升而上涨，从而避免了资产贬值。股票通常被视为在高通货膨胀期间可优先选择的投资对象。 （4）流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。 那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资本进人生产经营活动，收到了优化资源配置的效果。 （5）价格波动性和风险性。股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的金融产品。例如，称雄于世界计算机产业的国际商用机器公司（IBM），当其业绩不凡时，每股价格曾高达170美元，但在其地位遭到挑战，出现经营失策而招致亏损时，股价又下跌到40美元。如果不合时机地在高价位买进该股，就会导致严重损失。 基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值潜能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。
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