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低估值港股受到投资者青睐 港股通额度已经高于沪股通
10:37:55来源：第一财经日报编辑：fangbiao
摘要：自2014年11月沪港通开通后，当时A股较低的估值吸引大量境外资金通过沪股通渠道买入，而彼时内地投资者对港股通缺乏兴趣。
自2014年11月沪港通开通后，当时较低的估值吸引大量境外资金通过沪股通渠道买入，而彼时内地投资者对港股通缺乏兴趣。
不过短短两个月不到，情况就发生了逆转，进入2015年以后，A股多次冲击3500点未果，在短期内&赚快钱&效应逐步退去，管理层似乎更希望&慢牛&的背景下，低估值的港股受到了投资者的青睐，港股通额度的使用已经多日高于沪股通，两地投资者青睐的交易品种，也不仅仅局限于金融股。
分析人士认为，目前就中资企业而言，相对于A股依然估值比较低，这可以吸引内地的中长线资金;另外，随着人民币贬值预期的加大，港元资产也产生了一定吸引力。包括安信证券首席经济学家高善文在内的多位分析人士，也在今年较早时候呼吁投资者买入低估的H股。
港股开始&吸金&
以1月26日的成交数据为例，港股通额度使用了6.2%，沪股通额度使用了4.5%，沪股通净买入额是5.85亿元，港股通净买入额是6.53亿元，这种港股通额度使用多于沪股通的情况，在1月已经多次出现，不过到了27日，沪股通额度的使用再次超越港股通，两者额度的使用出现交替领先的状态。
A/H溢价指数近日也有所回落，从1月16日的134.59跌到27日收盘的129.27，这表明近日A/H股的溢价有所缩小。
华林证券分析师胡宇向《第一财经日报》记者表示，这说明H股相比A股的折价优势已经被越来越多的国内资金看到，这对AH缩小溢价率是有好处的。投资人士温天纳则称，涉及人民币潜在贬值原因，港元资产投资有若干吸引力。
多位业内知名人士也认为H股有更好的投资机会，年初高善文就表示，A、H股两边上市的公司中，H股整体便宜30%，除去银行板块，甚至便宜50%~100%，建议关注被严重低估的港股，不要面临A股的两难。
易方达相关人士表示，H股相对于A股还存在一定的价值洼地，这是H股预期的一个重要基本面。2015年伊始AH股溢价指数连续创新高，以中国石油、工商银行、建设银行等市值最大的20家AH公司为例，自沪港通启动以来，A股平均涨幅超过六成，而其H股平均涨幅仅超过二成。
第一上海证券首席策略师叶尚志认为，国企指数在2014年呈现向上的趋势，并且逐步取代恒指成为了港股的主导，一方面是受到A股升势所拉动，而内地进入政策放松周期，仍将会是支持因素。恒生指数去年明显跑输了国企指数，主要是受到美联储结束量宽措施的影响，使包括香港在内的新兴市场，出现了来自于资金面的压力。
内地资金投资分散
从近日港股通的成交数据来看，跟沪股通的投资者更青睐金融股的情况不同，港股通的投资者喜欢的行业似乎更为广泛。
连续两日位居港股通成交额榜首的是汉能薄膜发电(00566.HK)，这家太阳能发电的企业一年内的涨幅超过200%，分列第二到第十位的则有东风集团、恒大地产、中国电力、海通证券、吉利汽车、洛阳钼业、紫金矿业、中国铁建、东方电气，其中海通证券、洛阳钼业、紫金矿业、中国铁建、东方电气的H股都远远低于A股的价格，东风集团、吉利汽车属于汽车行业。
一位港股私募人士对本报记者称，从近日港股通成交名单来看，内地投资者青睐的不外乎两种，一种是H股股价远远低于A股的，另一种则是在内地有较高品牌知名度，但只在香港上市的企业，未来港股的投资都可以按照这个思路摸索。
另一方面，内地投资者也已经热衷于通过内地上市的相关工具投资港股，上周跨境ETF最大的是H股ETF(510900)，单周成交额达25.2亿元，环比增长6.64倍，占跨境基金总成交量近30%，H股ETF曾在16日出现10%溢价，随后几日在大量申购套利交易的作用下，溢价水平收窄。
港交所行政总裁李小加在其网志中写道，沪港通最重要的意义在于创设了一个两地机构共同营运和监管的&共同市场&，它探索出了一种创新性开放模式，在中国资本市场的&请进来&与&走出去&还未完全到位前，让世界和中国合适的产品在一个&共同市场&汇聚，从而可以在中国的时区、中国的监管要求下，通过两地交易所和结算公司的联接，让国内的投资者、资本在&共同市场&与国际投资者、资本对接博弈，进而逐步形成中国投资资本走向世界的大潮流。
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我的意见：估空股票_百度知道
我想问下像香港股市中的估空股票的具体是怎么操作的?
提问者采纳
融券&quot,门砍相当高,以后应该有专门的软件来支持的:首先和证券公司签订合约;估空股票的另一种说法是,传闻是100万:&quot,具体你看相关的办法3&#47,这项业务正在酝酿之中,因此;,接着是卖出股票,把股票还给出你的证券公司,普通的百姓是难以参与该业务的,从现在的&风声&具体手续有,证券公司也说不准;卖空&或者是&quot,等到价格下跌到一定程度的时候你的再重新买回来,进行开户手续;现在具体操作,但现在仍然未实行2/来看,在我国各族人民内地,请谨慎参与4&#47,而且该操作风险相当大,然后就是向证券公司借入股票;估空股票,当然这个过程还涉及担保和利息收取的问题1&#47
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...其实就是抛售...跟我们的一样沽空.
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股份分拆及合并业务可能对投资者账户内的港股通股票产生哪些影响
　　中国结算在办理通上市公司股份分拆及合并业务时，根据香港联交所和香港结算的业务规则，结合上交所［微博］的交易安排，进行股份代码转换处理，调整账户持有数量。港股通投资者应关注股份分拆及合并时账户中的股份代码和持有数量的变化，根据《中国结算上海分公司港股通存管结算业务指南》
　　南方财富网微信号：southmoney
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48小时排行投资者短期少碰AH高溢价股 未来可做空港股通|港股通|做空|AH溢价股_新浪财经_新浪网
投资者短期少碰AH高溢价股 未来可做空港股通
　　按照港交所发布的公告，境外投资者从今日开始便可以正式通过沪股通做空A股了，而加入沽空机制的沪股通也将促使内地投资者的投资策略发生改变。在诸多业内人士看来，沪股通加入沽空机制后，港股通也将在合适的时机推出做空业务。
　　应回避三类个股
　　港交所在宣布沪股通可做空的同时，也公布了此次境外投资者可做空的A股名单，根据该名单，总共有414只标的股，其中有银行、券商、地产等大蓝筹，也有等中小盘股，不过主要还是以大蓝筹为主。有业内人士建议，投资者在建仓时，要注意规避AH溢价过高、业绩较差及前期涨幅过快而面临高估的股票。
　　“对于境外投资者会对哪些股票进行做空不能完全确定，但是那些股价存在高估的股票遭做空的可能性是最大的。”南方基金首席策略分析师杨德龙如是说。数据显示，目前在沪股通标的股中，在香港和深圳同时上市的A+H股总共有69只，这些股票因为两地投资氛围的不同，有的标的股出现了明显的溢价，而那些溢价过高的股票往往就成了境外投资者首选的做空标的，这也成为投资者格外需要注意和规避的股票类型之一。
　　除了这些明显存在高溢价的股票外，那些业绩较差的蓝筹股也存在遭做空风险。目前的A股市场上存在很多蓝筹或者权重股业绩下滑严重的股票，难看的业绩使得境外投资者很有可能趁机做空。同时，有些股票因为前期的概念炒作，市盈率已经超出行业很多，这类股票后市都存在估值回调的风险，这也给了境外投资者做空的机会。
　　“沪股通可做空机制加速了A股价格合理化进程，过度偏离的股票价格将会增加反向纠正的力量，这是一股不可忽视的力量。”英大证券首席经济学家李大霄表示。
　　短期波动大可玩短线
　　北京商报记者在采访中发现，诸多业内人士认为在加入沽空机制之后，市场短期波动将会加大，也给投资者提供了一些短线交易的机会。
　　“沽空机制会增加股市短期价格波动率，对于短线投资者而言，可能需要重新适应过程。”光大期货研究所研究总监徐迈里如是说。同时徐迈里还表示，沽空机制会加大板块个股间的分化，板块个股对冲交易策略机会会明显增加。
　　同样，杨德龙也认为沽空机制将促使股指的波动加大，建议投资者适当地进行短线投资。而对于沽空机制对市场的影响，杨德龙认为由于目前沪股通成交量较小，因而开通沽空机制对于市场的影响很小。而一位资深业内人士也认为，沽空机制就好比为借道沪港通的外资开通了融券的权限，没必要过分解读其利空性质。
　　不过，虽然短期内可能波动加大，但是北京一位私募基金经理认为在目前的严格限制下，外资通过沪股通恶意做空A股市场的可能性很低，而投资者也不必过分恐慌，以免在震荡中丢失筹码。据了解，为防范交易初期可能出现的市场风险，监管层对于今日上线的沽空机制做了诸多的限制。首先是规定了投资者不得进行“裸卖空”，即通过沪港通进行的沽空交易不能进行无担保沽空。其次，在价格和数量方面，沽空盘输入价不得低于最新成交价，每只沽空股份卖出量每日限额1%，10个交易日累计不可超过5%。此外，交易所还会对沽空量大的投资者进行监督，以防止违规交易令股价剧烈异动。当券商自身账户及其客户账户中持有的未平仓卖空证券数量超过2500万元或达到相关证券已发行股份总数的0.02%时，券商须在每周最后一个交易日收市后提交大额未平仓的报表。
　　未来可做空港股通
　　从今日起，外资便拥有了和内地投资者一样做空部分A股投资标的的权限，而据业内人士预计，再过一段时间内地投资者也将可以通过港股通做空港股。
　　“港股通将来也有可能提供做空的机制，内地投资者也将有机会做空港股，因为港股本身就是有做空的，这样利于内地投资者公平地和港股投资者进行博弈。”杨德龙如是说。而徐迈里也表示，新政总是会以稳为主，预计在沪股通的做空机制稳定运行一段时间后，港股通的做空机制也会出来，不过需要一定的时间。
　　上述私募基金经理则认为，沪股通的运行情况以及港股通成交量的变化可能是监管层何时开启港股通做空机制的重要考虑因素。据该私募经理介绍，沪股通引入做空机制后如果可以平稳运行，则将作为港股通运行做空机制的参考。同时，目前港股通的成交量并不活跃，因而暂时不利于开展沽空业务，在内地投资者进一步熟悉港股市场的操作规则之后，港股通交投量会逐渐升温，而到时候监管层也将择机放开做空机制，以完善市场的交易类型。
　　而港交所数据显示，目前港股通的交易量确实较小。以上周五收盘时的数据为例，港股通每日105亿元额度仅使用2.48亿元，剩余102.52亿元。而从去年11月17日沪港通开通以来，港股通2500亿元的总额度目前尚余2249亿元，额度使用率仅为10%。
　　北京商报记者 马元月 董亮 彭梦飞/文 韩玮/制表
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