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指数飙升 低估值蓝筹演绎大逆袭(解析)
第1页:低价权重股成市场主角 短线或仍有上行空间第2页:两融交易持续火热 融资交易关注低估值第3页:银行股市盈率不足5倍 机构称后市有强烈补涨要求第4页:保险四巨头日赚近3亿 平安戴持股计划&金手铐&第5页:三季度贡献突出 券商股业绩大增五成第6页:低价股正在演绎大逆袭 两因素决定价值空间(附股)
银行股市盈率不足5倍 机构称后市有强烈补涨要求在沉寂2月之后，银行板块终于有所动作，今日银行股全面飘红，其中的宁波银行上涨近2%，其市净率也回升至1.02倍，成为首支脱离&破净&队伍的银行股。不过数据显示，银行板块整体估值依然偏低，其动态市盈率不足5倍。市盈率不足5倍 市场担心过度？统计显示，目前银行业市盈率在所有行业中最低，其动态市盈率只有4.54倍。从今日收盘情况来看，兴业银行、农业银行、光大银行、浦发银行、建设银行的市盈率(动态)均在4倍以下。而炼油、畜牧业和互联网服务业股票市盈率最高，互联网和相关服务行业股票的平均动态市盈率达到 89.93倍， 软件和信息技术服务业市盈率中位数也达到83.49倍。专家认为，通过对照各行业市盈率，投资者可以指导自己的投资行为，避开高风险行业应是当务之急。上市银行市场表现对比对于银行板块表现弱于大盘的原因，兴业证券银行业分析师吴魏认为，市场之所以给予银行股如此低的估值，主要在于对银行利润增速放缓的预期，而引发这一预期的原因有三点：首先，净息差面临收窄风险。目前，市场对实行非对称降息以对冲经济下行风险的预期较为强烈，若预期兑现，无疑将使银行净息差收窄，挤压其主营业务利润空间；其次，金融改革在一定意义上对银行股尤其是具有行业垄断地位的国有银行股属于利空，金融改革和利率市场化改革的推进，或将推动民间融资平台发展，企业融资方式渐趋多元化将影响国有垄断银行的议价能力和盈利能力；第三，地方债务偿债风险始终存在隐忧，这在一定程度上影响了投资者对银行股的信心。他认为，市场对银行的以上担忧是过度了。银行股才是当前股市的&避风港&。估值底确认 银行股有强烈补涨要求数据显示，8月市场大幅反弹以来，大部分行业上市公司股价上涨幅度均超过25%，中小市值公司上涨50%以上的不在少数。但由于信贷和经济数据并未提振银行股，银行股本轮反弹仅3%，基本排名垫底。对此，招商证券分析师肖立强表示，银行股处于被市场遗忘的角落，&有强烈补涨需求&。英大证券研究所所长李大霄(财苑)也指出，银行股目前的市盈率绝对是历史最低时期，四大行的股息率已经达到7%，远远超过银行定期存款。整个创业板利润只是招商银行的一半，而其市值却是招商银行的16倍。东莞证券认为，由于经济下行压力在增加，政府稳增长压力在增大，当前偏宽松流动性格局和定向宽松政策将继续维持。银行业盈利能力整体上呈下降趋势，主要受限于资产规模减速、净息差压力、消化不良等方面，但市场关注银行板块的焦点在资产质量，中报体现出银行业不良资产曝露加速的特点，从而有利于市场对银行真实净资产状态进行客观评估，加强估值底的确认，近期国务院出台的地方债中央刚性兑付打破也有同样的效果，从而有利于市场逐渐改变对银行板块的预期。各季度新增信贷对比从今日市场表现来看，今日银行股全面上行，中信银行以3.56%的涨幅居前，不过目前16家上市银行仅有宁波银行股价脱离&破净&队伍，此前已有一段时间16家上市银行全面破净。以市净率指标来看，目前16家上市银行表现较弱的是交通银行、光大银行、中国银行，三大行市净率分别为0.71倍、0.76倍、0.78倍。
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欢迎访问证券之星！请与我们联系 版权所有：Copyright & 年流水白菜: 低估值下买入是万王之王 每次看到有人说买入某个股票几年不涨，甚至下跌，就想起原先写的文章。要知道， 股市里最大的变化是估值的变化，而非经济的变化... - 雪球&:低估值下买入是万王之王每次看到有人说买入某个股票几年不涨，甚至下跌，就想起原先写的文章。要知道，股市里最大的变化是估值的变化，而非经济的变化，更非盈利能力的变化。所以，买股票，一是低估值，二是不用太在乎经济。因此，大多人永远小心在高估值时候买入高成长的股票。招行连续增长百分40近10年，而12年股价跌到06年的水平。纳斯达克有多少是世界成长的引擎，但目前的指数点位和10几年前的5000点还是没得比。同时，大多人永远要小心在高估值的时候买入好公司。美国历史上最好的公司组合，漂亮50，曾经有两次套牢人们十年，第一次是七十年代，第二次是这个世纪的头十年。好公司成为行尸走肉，持有者估计坚持得心神俱疲，不知道为什么业绩增长价格还在下跌。好公司或者高成长公司，很多时候，就是用来杀猪的，合适的理由，才会有足够的人心安理得的高价买入。低估值下买入是万王之王（一） 低估值和高增长，前者往往具有确定性，而后者没有确定性。& &&&&&当低估值因为总体经济不振，陷入低增长，是极好的买入时机。因为经济的规律总是高低相间，周而复始。一旦经济转好，低估值回到合理估值，就会有极佳的回报。& &&&&&当低估值遇到流动性的问题，比如利率提高股市缺乏吸引力，比如股市过度扩容，但基于流动性总是会回到合理的水平，因此，一旦恢复，估值就会得到修复。& &&&&&当然，最佳的状态是低估值加上高成长，那么，当低估值回到合理区域，就会获取公司快速增长带来的利润以及估值上升带来的利润。& &&&&&简而言之，因为非公司长期转坏产生的低估值，就产生了很好的买点；同样，当大盘总体处于低估值的状态，因为经济总是增长的，所以，未来的收益就具有了极高的确定性。& &&&&&低估值买入是王道的原因，就在于一些暂时性的问题总是会过去的，在于人们情绪转换后，价格又回到价值的身上。& &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（二）& 世界上最大的谎言，就是低估值的时候喊危险，高估值的时候喊安全。& &&&&&很多人成日关注自己没有能力关注的宏观经济，忧心忡忡。（他们根本没有能力分辨哪个是真的经济学家，哪个是假的；他们也不知道经济学家是有很多派别的，看多看空本来就有两派，如果有第三派，那么就是中立的。他们认同的经济学家，往往是外行经济学家，因为往往越外行的人，说出来的东西越浅白；也只有外行的假冒的经济学家，敢说自己什么都懂。）当然，还有一些人精力过剩，喜欢看世界经济的，可惜的是他们谈起欧美经济貌似头头似道，实则狗屁不通。& &&&&&如果他们现实点，回头好好想想一个简单的可以轻易论证的事实，那就是：即使是金融危机，也不比一个股票pe被腰斩更严重。美国次贷危机，美国的经济损失了百分之50吗？欧债危机，欧洲的经济损失百分之50了吗？我们看到的，最多也就是让经济增长停滞罢了。而股票的pe被腰斩，就可以让一个股票从20元跌到10元。& &&&&&因此，股民谈经济有问题，不如多关心他买的股票是否估值太高了。因为即便公司一两年不盈利，也不过损失百分之十几二十的利润罢了；而买太高估值的股票，一旦回归，就是玉石俱焚。& &&&&&高估值是万恶之源；低估值带来未来的财富；故事周而复始。让我们看看巴菲特投资可口可乐。& &&&&&1988年，巴菲特买入可口可乐时，可口可口市盈率近15倍。1988年到1998年十年间，可口可乐净利润复合增长率为14.7%（略低于15%），1998底年股价达到66元，市盈率46.47倍！净利润的增长加上估值的提升，让巴菲特十年的投资净值增长12.64倍，年投资回报率达28%，这是一个标准的戴维斯双击。1998年到2011年，可口可乐的净利润年复合增速仍然有10%，但十三年间股价没有变化，只是市盈率从46.47倍下降至12.7倍，失落的十三年。& &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（三）& &&&&&&&大多人对市场的预期，是中短期预期，不是长期的预期。就像一亩田，你可以预期它明年收成不好或者大好，但一亩田的产量其实是有个定数的。一亩田的长期平均产量是1000斤，当它有一年的产量是1300斤或者700斤的时候，这亩田的价值其实变化不大。在现实生活中，人们是根据这亩田长期稳定的产量进行定价的。但在股市中，因为市场先生的存在，因此当它是700斤的时候，就给500斤的价格；当它是1300斤的时候，就给1500斤的价格。& 此外，大多好的公司长期的收益是相对确定的。拉长时间，这些优秀的公司收益率，除了极少数公司，大多相差不大。因此，如果两个同样的好公司，他们的估值相差巨大，正常情况下，就让人担心是否有透支的问题，或者，会欣喜地发现某些公司因为市场的乱流而产生了严重的低估。投资是从大概率出发的，是从常识出发的。低估值，除了和自身对比之外，还和这个群体里的其他公司对比。高估的必然回落，低估的必然前行。辉煌的（透支）将蒙上尘埃；而遗弃的最终会被发现。万变不离其宗，这个宗，这个本源，就是价值，就是不通过博弈的价格而纯粹来源于公司的回报。而当我们假设其他变量相同，只从估值这个角度入手，低估值当然就是万王之王。低估百分之50，就可以轻取一个好公司5~7年的辛苦经营；高估百分百，则意味这个好公司5~7年的利润事先被人领走了。& &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&（四）& 不要去考虑宏观经济永远变坏的一天，因为宏观经济总是会从阴天、雨天走向春暖花开，买在寒风萧瑟时，卖在阳光雨露后。因为人们总是如此容易被外界影响，同时又不知道这只是季节轮转，只是晨昏交替，只是潮涨潮落。& &&&&&范仲淹如此描述到：若夫霪雨霏霏，连月不开；阴风怒号，浊浪排空；日星隐耀，山岳潜形；商旅不行，樯倾楫摧；薄暮冥冥，虎啸猿啼；满目萧然，感极而悲者矣！而季节轮转后：至若春和景明，波澜不惊，上下天光，一碧万顷；沙鸥翔集，锦鳞游泳，岸芷汀兰，郁郁青青。而或长烟一空，皓月千里，浮光跃金，静影沈璧，渔歌互答，此乐何极！登斯楼也，则有心旷神怡，宠辱偕忘、把酒临风，其喜洋洋者矣！& &&&&&低估值买入，是看清了轮转、交替、涨落，知道太阳会升起，知道没有解决不了的问题，是通过历史的经验确定二十四节气来推算的春耕夏种秋收冬藏。已有1人赞助了这篇帖子6雪球币:6同时转发到我的首页发布分享到：新浪微博QQ空间豆瓣人人FacebookTwitter更多...普涨之下，低估值的银行股值得买吗
　　长沙晚报记者 肖娟　　在指数一片高歌猛进时，昨日集体表现低迷。因此，不少股股民调侃“买银行股的投资者才是弱势群体”。尽管银行股表现不怎么样，但银行股仍不乏“铁杆粉”，称银行股估值目前仍在3400点，坚信长期投资银行股必将创造财富神话。当然，唱衰银行股的投资者也不在少数。普涨格局下，低估的银行股还值得买吗？　　股价 多数银行股涨幅落后大盘　　昨日，银行股表现集体低迷。整个板块中，仅有(,)一家银行收涨。记者从今年来银行股的表现看，股价上涨超过10%的银行为8家，占16家半壁江山。　　其中，有2只银行股上涨幅度在20%以上，分别是(,)（22.7%）、(,)（22.8%）；6只银行股上涨在10%以上，分别是(,)（14.7%）、南京银行（14%）、(,)（19.7%）、(,)（11%）、（14.8%）、（11%）；6只银行股上涨幅度为个位数，分别是(,)（9.7%）、（6.6%）、（2.5%）、(,)（9.5%）、(,)（4.2%）、（2.1%）；此外，还有两家银行微跌，分别是(,)（-1.6%）、(,)（-1.3%）。　　而同期的大盘指数扶摇直上。以上证为例，1月5日开盘3258点，昨日收于4414点，上涨幅度达35%。事实上，因多项政策利好，银行股近期出现明显上涨。如果把近两周明显上涨的幅度去掉，银行股与大盘的差距将更大。　　股民 对银行股走势判断出现分歧　　大盘高歌猛进，一路收复4300点、4400点，而不少银行股仍在原地踏步。由于银行股整体涨幅最小，因此，不少股民看好银行股。近10年的股民虎哥觉得银行股最大的优点是安全，“大盘点位这么高，银行股市净率这么低，如果资金要调仓换股，银行股这个价值洼地是相对安全的地带。”　　而他的同事杨哥则持相反的观点。“根据以往牛市经验，银行股如果大涨，基本上是最后一浪上涨了，其他板块该拉起来的都拉了。”他甚至表示，“只要银行股不动弹，其他股票都可以放心炒。”　　业内人士表示，投资者对银行股分歧较大，跟银行近年来所面临的环境有关。银行内部资产质量堪忧，外部面临着、民营银行的竞争，而且利率市场化、存款制度都将增加银行的成本。年报显示，很多上市银行增长率是个位数。　　银行股估值修复正在路上　　跟股民对银行股走势出现分歧不同，多家券商齐声唱多银行股。(,)呼吁投资者要“听妈妈的话”，一头扎入蓝筹的怀抱，其中就包括低估值的银行股。　　近日，(,)疾呼，银行大火即将燎原，在板块实现估值提升的过程中，16家上市银行都是良好投资标的，建议投资者在银行股1.2倍PB(市净率)以下务必坚决买入。　　4月22日，平安证券发布表示，继续看好银行板块相对收益。分析指出，降准测算会提升上市银行净利润增速2.3个百分点。此次降准选择在这个时点出台，是为对冲存款保险制度正式实施带来的流动性冲击。　　提醒 板块或分化，关注特色银行　　事实上，即便是银行股，其价格表现也不尽相同。如3月份兴业银行上涨幅度超50%，而同时期民生银行盘整后仅有微涨。　　对于投资者而言，选对板块只是一方面。资深投资人士邱哥表示，虽然都属于银行股，但板块内部有所分化，建议投资者关注业务有特色的、提前转型的、有激励措施的上市银行作为投资标的。　　平安证券研报指出，银行资产质量压力无法证伪,转而其高股息填权收益将带来吸引力，推荐关注混业/跨界经营龙头标的兴业银行、低估值/高股息率的浦发银行、员工持股/高股息率的招行。
（责任编辑：HN666）
04/23 23:2604/23 18:3904/23 17:2404/23 17:2204/23 16:3804/23 16:2004/23 16:1804/23 14:26
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市盈率（PE）低
PE的变化是每季度进行一次估值，每次进行变化的时候，波动幅度都会比较大，所以每次业绩公布的时候会出现个股大黑马行情和业绩大变脸的走势。所以每次PE变动后，就是选择低PE品种的机会。
最好选择稳步增长，主营业务增长的品种。很多变卖资产，获得财政补贴的收益不能作为参考。
股价比较低
一般选择10元以下的低价股，因为熊市资金的短缺，炒作低价股容易
每股收益（绝对收益）高
品种的预期合理股价。&
公式为：合理股价=每股收益&&&
PE（动态市盈率或平均市盈率）
&&&&&&&&&&&&
注：（此位置的PE值是不同品种）
一般看流通股的大小，不是单纯的看（股本&，
流通），而是要仔细的看股东研究里面的持股情况，大股东控股的股份是占据流通股的多数，几乎是不会流通的，所以看剩下份额流通股的数量大小。
例如： 601857中国石油&
（1-97.84%）=34.88亿
不管一个公司的业绩如何，要是现金流高，就证明有足够的资金来支持公司的正常运转，有足够的资金去发展公司的各项业务，去丰富拓展公司，证明此品种是有发展潜力的。
房地产平均PE
为14.5，该品种PE目前为8.5，被低估了，安全比较比较大；目前每股每股收益为0.927，创了同期水平以来的新高，预期全年达到1.24，去年全年每股收益为0.91
，且每季度每股收益稳步增长；
（ 1-27.94% + 4.52% ）= 2.13 （亿）
预期合理股价：平均季度PE= 0.93&
3 = 0.31&&
全年PE=0.31
&&&&&&&&&&&&&&&&
那么，&股价=
14.5（房地产品均PE）=17.98&&&&&
注：（这是最合理的预期定价，算法也有很好几种，不作一一介绍）
酿酒行业平均PE为28.5，该品种PE目前为25.3，在平均水平下，比较安全；目前每股每股收益为0.4376，创了同期水平以来的新高，预期全年达到0.5835，去年全年每股收益为0.4682。白酒消费在4季度会有个提升，那么今年全年估计会超过0.6&。
10多元的白酒股，肯定是被低估了。
（1 - 50.51%） =& 2.18
0.65 = 49.12
合理股价（600197）=& 0.4376
49.12 = 21.49
精选品种：（不再继续阐述理由）
&低股价，低市盈率，业绩稳定，每股收益高，
流通股较小，唯一的就是现金流不是很充足&
&&&&&&&&&&
股价低， 低市盈率，业绩稳定，每股收益高， 流通股较小，现金流稳定，超跌后企稳，从目前走势来看，有资金吸筹
目前来看，地产，化工，医药，是比较容易产生黑马的板块，因为个股业绩分化很大，所以选择好的低估值的品种比较容易。汽车会是比较有潜力的板块，行业景气度比较高。所以后期可以重点这类板块。
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