金融市场复习资料（第一章--第六章）
第一章 金融市场概论
&(一)单项选择题
1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的(&D&&
A．分配功能& B．财富功能&
C．流动性功能& D．反映功能
2．金融市场的宏观经济功能不包括(&B&&
A．分配功能& B．财富功能&
C．调节功能&&&
D．反映功能
3．金融市场的配置功能不表现在(&&C&
A。资源的配置&&&
8．财富的再分配
C．信息的再分配&&&
D．风险的再分配
4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同(&D&
A．利息&&&
B．股息&&&
C．红利&&&
D．资本利得
5．一般来说，(&B )不影响金融工具的安全性。
A．发行人的信用状况&&&
B．金融工具的收益大小
C．发行人的经营状况&&&
D．金融工具本身的设计
6．金融市场按(&&D&
)划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。
A．交易范围& B．交易方式&
C．定价方式&&&
D．交易对象
)是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。
A．市场交易频繁&&&
B．市场交易量大
C．市场交易灵活&&&
D．市场交易对象固定
)一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。
A．货币市场& B．资本市场&
C．外汇市场&&&
D．保险市场
(二)多项选择题
1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为(&BCD
& A．现金资产&
B．货币资产&
C．债券资产&&&
D．股权资产&& E．基金资产
2．在经济体系中运作的市场基本类型有(&ACD&&
& A．要素市场&
B．服务市场&
C．产品市场&&&
D．金融市场&& E．劳动力市场
3．金融市场的出现和存在必须解决好(&ABD&&
A．金融资产的创造和分配&&&
B．金融资产的流动性
C．金融资产的收益性&&&
D．金融资产交易的便利
& E．金融资产的安全性
4．金融市场交易活动按其性质大致可以分为(&ABCDE&&
&&A．筹资活动&
B．投资活动& C．套期保值活动D．套利活动 E．监管活动
5．金融市场按交易与定价方式可以分为(&ABCD& )。
& A．公开市场&
B．议价市场&
C．店头市场&&&
D．第四市场E．货币市场
6．金融市场按交割方式分为(&ABC&&
& A．现货市场&
B．期货市场&
C．期权市场&&&
D．初级市场&& E．次级市场
7．金融市场某些因素的作用使各个子市场紧密联结在一起，这些因素主要是(&ACDE&&
A．信贷&&&
B．金融结构&
&&C．完美而有效的市场&&&
&D．不完美与不对称的市场&&&
E．投机与套利
8．(&BCD&&
)都是不需要经纪人的市场。
A．公开市场& B．议价市场&
C．店头市场&&& D．第四市场
&E．次级市场
(三)判断题
1．金融市场媒体(不管是中介机构还是经纪人)参与金融市场活动时，并非真正意义上的货币资金供给者或需求者。(&√&&
2．金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。(&&(价格机制)
3．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的调节功能。(&&(反映功能)&&
4．金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。(√&&&
5．资本市场是指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。(&&(资本市场)&&
6．金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。(&&(交割)&&
7．议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。(&&(不需要)&&
8．狭义的外汇市场指的是银行间的外汇交易，包括同一市场各银行间的交易、中央银行与外汇银行间的交易以及各国中央银行之间的外汇交易活动。(&&√&
第二章 金融市场的参与者
(一)单项选择题1．(C&&&
)是金融市场上最重要的主体。
A．政府&&&
B．家庭&&&
C．企业&&&
D．机构投资者
2．家庭在金融市场中的主要活动领域是(&&B&&
A．货币市场& B．资本市场&
C．外汇市场&&&
D．黄金市场
)成为经济中最主要的非银行金融机构。
A．投资银行&
B．保险公司&&&
C．投资信托公司& D．养老金基金
4．在各类保险公司中，(&&A&
)的规模最为庞大。
A．人寿保险公司&&&
B．财产与灾害保险公司
C。再保险公司&&&
D．政策性保险公司
5．商业银行在下列哪个金融市场中的作用和影响力最大?(&A&&&
A．货币市场& B．资本市场&
C．外汇市场&&&
D．黄金市场
6．商业银行在投资过程当中，多将(&&D&&
)放在首位。
A．期限性&&&
B．盈利性&&&
C．流动性&&&
)是证券市场上数量最多、最为活跃的经纪人。
A．佣金经纪人B．居间经纪人C．专家经纪人& D．证券自营商
8．如果保险公司按业务保障范围分类，(&D&&
)与其他几项不同。
A．财产保险& B．责任保险&
C．保证保险&&&
D．人身保险
)不属于较纯粹的中介机构。
A．信用合作社&&&
B．会计师事务所
C．投资顾问咨询公司&&&
D．证券评级机构
(二)多项选择题
1．家庭部门在金融市场上的投资动机主要有(&&ABCDE&&
A．获取相对稳定的投资收益&&&
B．实现资本增值C．保持资产的流动性&&&
D．实现投资品种多元化
E．参与企业的管理与决策
2．同家庭部门相比，机构投资者具有以下特点(ABD&&&
A．投资管理专业化&&&
B．投资结构组合化C．投资金额不定化&&&
D．投资行为规范化E．投资管理自由化
3．一般来说，在金融市场上，主要的机构投资者为(&CDE&&
A．商业银行& B．中央银行&
C．投资信托公司& D．养老金基金E．保险公司
4．我国A股市场为外国投资者开放的公开、合法、合规的渠道有(&ABDE&&
A．合格境外机构投资者&&&
B．外国战略投资者的参与C．在国内设立全资子公司&&&
D．股改后对外资的定向增发E．全流通背景下的跨国并购和涉外并购
5．在发达国家，商业银行在金融市场上的活动范围包括(ABCDE&&&
A．参与票据市场&&&
B．参与同业拆借市场C．参与证券市场D．参与外汇市场E．参与金融衍生品市场
6．金融市场中最主要的经纪人有(&ABCE&&&
A．货币经纪人B．证券经纪人C．证券承销人& D．黄金经纪人E．外汇经纪人
7．在证券交易中，经纪人同客户之间形成下列哪些关系?(&ABDE&&
A．委托一代理关系&&&
B．债权一债务关系C．管理关系D．买卖关系E．信任关系
8．证券公司具有以下职能(&ACD&&
A．充当证券市场中介人&&B．充当证券市场资金供给者C．充当证券市场重要的投资人&&&
D．提高证券市场运行效率E．管理金融工具交易价格
9．证券公司的业务内容十分广泛，其主要业务可分为(&ABCE&&
A．承销业务&&&
B．代理买卖业务& C．自营买卖业务D．委托投资业务&
E．投资咨询业务
10．保险公司的基本职能是(&&BC&
A．融资职能&&&
B．分担危险职能&
C．补偿损失职能&&&
D．防灾防损职能& E．分配职能
(三)判断题
1．在世界上任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，同时也是金融市场运行的基础，是金融市场上最重要的主体。(&&√&
2．政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。(&X(初级市场)&&
3．公债市场是金融市场中最早形成的市场，公债交易具有悠久历史。证券交易所最初交易的金融工具就是政府债券。(&√&&
4．政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。(&&&√
5．机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进的。(&&&(互为消长)&
6．人寿保险公司兼有储蓄银行的性质，它是一种特殊形式的储蓄机构。(&√&&
7．人寿保险公司在资金运用中，愿意持有比例更大的流动性金融工具。(&&X(财产保险公司&
8．商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。(&&&√
9．佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。(&&&（居间经纪人&
10．从业务分类的角度看，证券公司、投资银行、商人银行所从事的业务类型大同小异，其所以名称各异，源于各自早期业务活动的重点以及历史习惯的不同。(&&√&
11．在证券公司设立的条件上，日本对证券公司一直采取登记制。(&&&（特许制）&
&第三章 金融市场的交易工具
& (一)单项选择题&
1．货币头寸之所以被作为金融市场交易工具，是由金融管理当局实行(A& )制度引起的。
A．法定存款准备金&&&
B．再贴现& C．公开市场操作D．道义劝告
)是货币市场上最敏感的“晴雨表”。
& A．官方利率&
B．市场利率& C．拆借利率
3．一般来说，(C&&&
)的出票人就是付款人。
& A．商业汇票&
B．银行汇票& C．本票
4．在承兑之前，汇票的主债务人是(&A&&
A．出票人&&&
B．付款人&&&
)只有两方当事人。
A．商业汇票& B．银行汇票
&C．本票&&&
)的发行，必须先以出票人同付款人之间的资金关系为前提。
A．商业汇票& B．银行汇票&C．本票D．支票
)是指那些规模庞大、经营良好、收益丰厚的大公司发行的股票。
A．资产股&&&
B．蓝筹股&&&C．成长股D．收入股
8．下列哪种有价证券的风险性最高?(&A&&
A．普通股&&&
B．优先股&&&
C．企业债券D．基金证券
9．基金证券体现当事人之间的(&&&C
A．产权关系& B．债权关系&
C．信托关系&&&
D．保证关系
10．下列哪种金融衍生工具赋予持有人的实质是一种权利?(&B&&
A．金融期货& B．金融期权&
C．金融互换&&&
D．金融远期
(二)多项选择题
1．票据具有如下特征(&&BCDE&
A．有因债权证券&&&
B．设权证券C．要式证券&&&
D．返还证券E．流通证券
2．按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为(&&&CD
A．汇票&&&
B．本票&&&
&D．商业票据E．银行票据
3．承兑是(&&AB&
)特有的票据行为，目的在于确定付款人的责任。
A．商业汇票& B。银行汇票&
C．商业本票&&&
D．银行本票E．支票
4．债券因筹资主体的不同而有许多品种，它们都包含(&&ACD&
)基本要素。
A．债券面值& B．债券价格
&C．债券利率&&&
D．债券偿还期限E．债券信用等级
5．债券按筹集资金的方法可分为(&DE&&
A．政府债券& B．公司债券&
C．金融债券& D．公募债券E．私募债券
6．债券一般有(&&ABDE&
)基本特点。
A．体现债权关系&&&
B．期限固定C．不能流通转让&&&
D．有市场价格E．安全性较高
7．债券按利息支付方式可分为(&CD&&
A．信用债券& B．担保债券&
C．定息债券&&
&D．贴现债券&&
&E．可转换债券
8．股票一般具有(&ABCE&&
A．无偿还期限&&&
B．代表股东权利C．风险性较强&&&
D．流动性差E．虚拟资产
9．优先股同普通股相比，其优先权体现在(AC&&&
A．公司盈余优先分配权&&&
B．优先认购新股权C．剩余财产优先请求权&&&
D．新股优先转让权
E。企业经营管理优先参与权
10．股票同债券相比，存在如下区别(&ABCDE&&
A．性质不同&&&
B．发行者范围不同C．期限性不同&&&
D．风险和收益不同E．责任和权利不同
11．基金证券同股票、债券相比，存在如下区别(ABCDE&&&
A．投资地位不同&&&
B．风险程度不同C．收益情况不同&&&
D．投资方式不同E．投资回收方式不同
12．下列哪些金融衍生品本质上给予持有人的是执行合约的义务(&ACDE．&&
A．远期利率&&&
B．股指期权C．利率期货&&&
D．货币互换E．利率互换
13．影响汇率变动的因素主要有(&ABCDE&&
A．国民经济发展情况&&&
B．国际收支状况C．通货状况 D．外汇投机及人们心理预期的影响
E．各国汇率政策的影响
(三)判断题
1．货币头寸的价格即拆借利率，一般由两种情况决定：一是由双方当事人议定；二是借助于货币经纪人，通过公开竞价确定。(&√&&
2．货币市场的拆借利率一般高于中央银行的再贴现率。(&&&(低于&
3．按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为即期票据和定期票据。(&&&(商业票据和银行票据)&
4．汇票的出票人对付款人来说是债权人，而对收款人来说则是债务人。(&&√&
5．银行汇票由银行承兑，商业汇票不能由银行承兑。(&&&&(也可以)
6．在我国，银行汇票和商业汇票可以是记名汇票也可以是不记名汇票。(&&(一律是记名汇票)&&
7．汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。(&&(本票无须承兑)&&
8．任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。(&&&股票除外)
9．股份公司可发行多种股票，其中最基本的和最先发行的股票即为普通股股票。(&√&&
10．成长股是指一些前景看好的中小型公司发行的股票。(&√&&
&11．股票、债券和证券投资基金都是一种直接的证券投资方式。(&&(证券投资基金是一种问接投资方式)&&&
12．在一般情况下，国民经济情况的好坏是影响汇率的最根本因素。(&&√&
13．在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权(&&(普通股&&
14．从本质上看，远期类合约给予持有人的是执行合约的义务，金融远期金融期货和金融互换都属远期类合约。(&&√&
第四章& 货币市场
&(一)单项选择题
1．同业拆借市场的最重要参与者是(&&B&
A．中央银行& B．商业银行&
C．证券公司&&&
D．保险公司
2．回购协议中所交易的证券主要是(C&&&
A．银行债券& B．企业债券&
C．政府债券&&&
D．金融债券
3．银行承兑汇票面对的最主要的风险是(&B&&
A．信用风险& B．利率风险& C．操作风险
4．最早开发大额可转让定期存单的银行是(B&&&
A．美洲银行& B．花旗银行& C．汇丰银行
5．下列存单中，利率较高的是(&B&&
A．国内存单&&&
B．欧洲美元存单C．杨基存单
&&&D．储蓄机构存单
)是外国银行在美国的分支机构发行的一种可转让的定期存单。
A．国内存单&&&
B．欧洲美元存单C．杨基存单&&&
D．储蓄机构存单
7．一般来说，短期政府债券是以(&&C&
)进行出售。
A．溢价方式&&&
B．平价方式C．贴现方式&&&
D．不确定方式
8．衡量货币市场基金表现好坏的标准是(&&A&
A．基金投资收益率&&&
8．基金净资产值C．基金价格&&&
D．基金组合
(二)多项选择题
1．在国际货币市场上，比较典型的，有代表性的同业拆借利率有(&&ACD&
A．伦敦银行同业拆放利率(LIBOR)B．银行同业拆借利率C．新加坡银行同业拆借利率
D．中国香港银行同业拆借利率E．巴林银行同业拆借利率
2．回购利率的决定因素有(&ABCDE&&
A．用于回购的证券的质地&&&
B．回购期限的长短C．交割的条件&&&
D．货币市场其他子市场的利率水平
E．回购双方的供求状况
3．与欧洲商业票据相比，美国商业票据的特点体现在(&ADE&&
A．票据期限短&&&
B．无须拥有未使用过的银行信用额度C．一般是直接发行D．票据的交易商在市场上具有垄断地位E．票据缺少流动性
4．同传统的定期存款相比，大额可转让定期存单具有以下几点不同(&&ABCE&
A．存单不记名&&&
B．存单金额大C．存单浮动利率&&&
D．存单可提前支取E．存单可以流通转让
5．一般地说，存单的收益取决于下列因素(&ABDE&&
A．发行银行的信用评级&&
B．存单的期限C．存单的发行规模&&&
D．存单的供求量&&&&
E．存单的利率
6．同其他货币市场信用工具相比，政府短期债券的市场特征是(&ABD&&
A．违约风险小&&&
8．流动性强&&& C．面额较大
&&&D．收入免税&&&
E．流动性弱
&7．在美国，商业票据的投资者包括(&ABCDE&&
A．中央银行&&&
B．证券公司&&&
C．非金融性企业&&&
D．政府部门&&&
&(三)判断题
1．一般来说，银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减法定存款准备金余额。(&&(只能小于或等于))
2．从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。(&√&&
3．回购协议中证券的交付一般采用实物交付的方式。(&&&(不采用)&
4．美国的商业票据属本票性质，英国的商业票据则属汇票性质。(&／&&
5．与银行承兑汇票相比，商业票据在二级市场的流动性较差。(&√&&
6．在银行承兑汇票中，出票人是第一责任人。(&&&(银行)&
7．美国银行法规定出售合格的银行承兑汇票所取得的资金不要求缴纳准备金。(√&&&
8．债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。(&&&√
) &(开放型可以)
9．货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。(&&&
10．货币市场共同基金以投资货币市场上高等级的证券为主，它允许持有其份额的投资者以支票形式兑现。(&√&&
11．衡量货币市场基金表现好坏的标准是其净资产值的变动。(&&&(投资收益率)&
&&&第五章&
债券市场&&&
1．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为(&C&&
A．协议包销&&&
B．俱乐部包销C．银团包销&&&
D．委托包销
2．信誉高的发行人或十分抢手或走俏的债券，一般采用(&&A&
)发行方式。
A．债券代销&&&
B．债券余额包销&&&
C．债券助销&&&
D．债券全额包销
3．债券的偿还期不是由下列哪个条件决定的(D&&&
A．发行人的资金需求性质& B．市场利率的变化趋势&
C．流通市场发达与否&&&
D．债券市场的供给情况
4．在一般情况下，(&&&B
)，因此，正斜率收益曲线又称为正常收益曲线。
A．长期利率低于短期利率B．长期利率高于短期利率C．长期利率等于短期利率D．长期利率与短期利率不相关
5．决定债券内在价值(现值)的主要变量不包括(&D&&
A．债券的期值&&&
B．债券的待偿期&
C．市场收益率&&&
D．债券的面值
6．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在(&&C&
& A．市场是否是完全竞争的&
B．投资者是否是理性的& C．期限不同的证券是否可以完全替代&
D．参与者是否具有完全相同的预期
7．债券投资者投资风险中的非系统性风险是(&&C&
& A．利率风险&
B．购买力风险C．信用风险&&&
D．税收风险
8．下列对债券定价定理的表述中，哪一项是错误的(&B&&
& A．债券的价格与债券的收益率成反比例关系&
B．当债券的收益率不变，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成反比关系&
C．随着债券到期时间的临近，债券价格的波动幅度减少，并且是以递增的速度减少
&&D．息票率越高，债券价格的波动幅度越小
(二)多项选择题&
1．确定债券的发行利率，主要依据以下(&ABCDE&&
A．债券的期限B．债券的信用等级 C．有无可靠的抵押或担保D．市场利率水平及变动趋势E．债券利息的支付方式
2．债券的实际收益率水平主要决定于(&&ABC&
A．债券偿还期限&&&
B．债券票面利率C．债券的发行价格D．债券的发行方式 E．市场利率
3．在证券交易所内的交易中，准备阶段所要经历的环节有(&ACD&&
A．联系证券经纪人&&&
B．传递指令&&
C．开户&&&
D．委托& E．支付佣金
4．在证券交易所内的交易中，成交阶段所要经历的环节有(&ABC&&
&&A．传递指令&
B．买卖成交&
C．确认公布&&&
D．支付佣金&&&
E．债券交割
5．自营买卖与代理买卖方式相比，缺少的环节有(&BCD&&
A．开户&&&
B．委托&&&
C．传递指令&&&
D．支付佣金&&&
E．债券交割
6．影响债券转让价格的主要因素有(&&BCDE&
A．法定利率&&&
B．经济发展情况&
C．物价水平&&&
D．中央银行的公开市场操作& E．汇率
7．影响利率的风险结构的主要因素有(&ABD&&
& A．违约风险&
B．流动性风险C．发行规模&&&
D．税收因素& E．汇率风险
8．债券投资者的投资风险主要由下列风险形式构成(&&ABCDE&
& A．利率风险&
B．购买力风险C．信用风险&&&
D．税收风险& E．政策风险
9．能够规避债券投资风险的投资策略包括(&BCD&&
& A．投资规模大型化&&
B．投资种类分散化& C．投资期限短期化D．投资期限梯形化&
E．投资品种相对集中
& (三)判断题&
1．一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。(&√ )
2．债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。(&&(并不是)&&
3．一般来讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的票面利率。(√& )
4．债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。(&&&(并不是)&
5．债券的价格与债券的收益率之间有着极为密切的关系，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。(&(收益率上升)&&&
6．单利到期收益率既不能反映同其他债券在收益上的差别，也不能反映债券折价或溢价出售而产生的损益。(&&&(直接收益率)&
7．利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。(&&&(市场分离假说)&
8．对于给定的收益率变动幅度，债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。(√& )
9．当债券的收益率不变，债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。(&√&&
10．为了规避债券投资风险，（&(短期化)）
第六章股票市场&
& (一)单项选择题&
1．充当股票承销机构的主要是(&&C&
& A．中央银行&
B．商业银行&
C．投资银行&&&
D．财务公司
2．按(&&B&
)的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。
A．达成交易&&&
B．买卖双方决定价格&
C．交割期限&&&
D．交易者需求
3．股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为(&&D&
A．场内交易市场&&&
B．柜台市场&
C．第三市场&&&
D．第四市场
4．我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是(&C&&
& A．算术平均法&
B．加权平均法C．除数修正法D．基数修正法
5．从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是(&&A&
& A．所有者权益B．供求关系&
C．市场利率&&&
D．股息收益
6．下列哪项不是戈登模型的假定条件(&D&&
& A．股息的支付在时间上是永久性的&
B．股息的增长速度是一个常数& C．模型中的贴现率大于股息增长率
D．模型中的贴现率小于股息增长率&&&
)对股价变动影响最大，也最直接。
A．利率&&&
B．汇率&&&
C．股息、红利& D．物价
8．下列哪项不是市场风险的特征(&&C&
& A．由共同因素引起&&
B．影响所有股票的收益& C．可以通过分散投资来化解D．与股票投资收益相关
& (二)多项选择题
& 1．股份公司发行股票时，是采取直接发行方式，还是间接发行方式，主要
取决于(&ABCDE&&
A．发行公司的知名度&&&
B．信用等级&&&
C．发行股票的数额&&&
D．承销成本&&&
E．当前的市场条件
2．场内交易的直接参与者包括(&CDE&&
A．股票出售者&&&
B．股票购人者&&&
C．股票经纪人&&&
D．专业经纪人&&&
3．第四市场这种交易形式的优点在于(&ABCD&&
A．信息灵敏，成交迅速B．交易成本低C．可以保守交易秘密D．不冲击股票行市&&&
E．交易数额小
4．世界上著名的股票价格指数有(&&ABCDE&
A．道·琼斯指数&&&
B．标准普尔指数&&&
C．英国的《金融时报》指数D．日经指数E．香港恒生指数
5．影响股票价格的宏观经济因素主要包括(&ABDE&&
A．经济增长&
B．利率&&&
C．股息、红利D．物价&&&
6．从风险产生的根源来看，股票投资风险可以区分为(&&ABCD&
A．企业风险&&&
B．货币市场风险&&&
C．市场价格风险&&&
D．购买力风险&&&
E．道德风险
7．股票投资的系统风险包括(&BCD&&
A．企业风险&&&
B．货币市场风险&&&
C．市场价格风险&&&
D．购买力风险&&&
E．个别风险
8．风险的防范方法有(&ABCDE&&
A．分散系统风险&&&
B．回避市场风险&&&
C．防范经营风险&&&
D．避开购买力风险&&&
E．避免利率风险
(三)判断题
1．如果按照发行与认购的方式及对象，股票发行可划分为直接发行与间接发行。(&(公开发行与非公开发行)
2．以发起方式设立公司，可以采用公募发行方式发行股票。(&&&(私募方式)&
3．场外交易是股票流通的主要组织方式。(&(场内交易)&&&
4．按买卖双方决定价格的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。(&&√&
5．第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间。(&(第三市场)&&&
6．在股市比较发达的国家，股价指数已成为衡量一国经济的“晴雨表”。(&√&&
7．我国上海证券交易所采用的是美国道·琼斯股票价格指数的计算方法来计算股票价格指数。(&&√&
8．股票行市与预期股息收益和市场利率成正比。(&&(与市场利率成反比)&&
9．就股票投资而言，风险就是投资者的收益和本金遭受损失的可能性。(√&&&
10．按照对风险的分类，企业风险既属于外部风险也属于个别风险。(&√&&
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。股票/基金&
政策红利加码 六大行业最有钱途
　　新华社：2014年A股随改革起舞
　　近六成涨幅、70多万亿天量成交、热点随改革推进层出不穷……2014年是A股市场继股权分置改革后又一历史性节点。值得注意的是，政策的“保驾护航”是年度最鲜明的特征，也是股市走牛的关键因素之一。
　　否极泰来，是对2014年A股市场的形象诠释：上半年仍在运行六年半的熊市格局中苦苦挣扎，并连续四年半“熊”冠全球资本市场。深证成指、上证综指上半年分别下跌9．96%、3．76%、居全球资本市场倒数第一、第三。但进入下半年短短一个多月，A股在国际资本市场实现“成功逆袭”，超四成创年内新高。而截至12月29日，上证综指已累计上涨近50%、最大涨幅高达63%，牛冠全球。
　　2014年里，有几个值得记录：12月5日，A股单日成交量达到10740亿元，刷新原由保持的世界纪录，而截至12月29日，两市累计成交已超过70万亿元，成为A股有史以来最大成交的一年。此外，据上交所数据显示，截至12月19日，沪深总市值已达361986亿元，已经超越日本，跃居全球第二大股市。
　　回顾过去的一年，A股市场从低谷一跃攀上，改革动力是最大的功臣。可以说，资金、、热点都在改革全面深化推进中“翩翩起舞”，并逐步形成了本轮上涨的基础。
　　2014年5月国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，是自2004年1月以来，国务院第二次以红头文件形式出台的资本市场纲领性文件。这是资本市场顶层设计的路线图，传递了全面深化改革的信心和决心，对引导社会资金形成明确的预期。
　　此后，管理层多角度密集出台利好政策，为A股市场保驾护航意图清晰可见。后续利好预期不断增强，是直接导致市场走稳、走好的关键因素之一。其中，仅就有包括发行制度改革、研究新股发行注册制改革、启动新一轮上市公司改革、探索并购重组，引入定向可转债、优先股，沪港通试点机制出台等一系列重磅举措。
　　尤其值得一提的是，从近一年来政策层面看，形态下充分发挥资本市场所具有的资源再分配功能，引导最需要的地方或已成为共识，而且手段趋向多层次、多样化，并日趋灵活，甚至可以用不拘一格来形容，表现出针对性强、反应敏捷等特点。
　　但是，截至日612家企业排队IPO，“游走的扇贝”“不见的存款”“折戟的重组”等黑天鹅事件，注册制改革步履蹒跚、制度仍不完善。因此，投资者保持一份冷静，多一些思考，或能在新一年里占据先机。 （新华网）
　　2015告别满仓踏空 6大行业最有钱途
　　2014年，跌宕起伏，上半年小盘股风光无限，下半年蓝筹股风起云涌。那么如何先发制人，捕捉2015年的投资机会？本期，梳理出6大最具潜力的主题投资机会，让想赚钱的你赚到钱，告别满仓踏空的尴尬。
　　板块一.国企改革
　　地方国企改革被集体看好
　　2014年是改革的初始年，国企改革的进程更是受到了市场的广泛关注。综合各家观点来看，国企改革在2015年仍将成为主要投资主线之一，未来很长一段时间内国企改革都将为投资者提供良好的投资机会。地方国企改革是2015年资本市场关注的热点，国企改革主要集中地将成为牛股摇篮。
　　有分析人士认为，地方国企改革是2015年资本市场关注的热点，广东省国企改革方案为地方国企改革的实际落地打响了发令枪。我国各省国企资源要素不同，但整体特点显示传统产业企业较多，企业较少，公共服务类企业压力大，分类改革为其提出了明确的改革思路。传统产业在引入战略投资者、股权激励、资产重组领域有看点；国有资产进行平台化、资本化运作，同时着力推进新兴产业加速发展，推动企业上市发展；公共服务类企业重组做强，以提供更优质的服务。资本市场的机会在于资产的定价、资产整合和引入战略投资的新预期。平安证券认为，混改的推进将为日渐陷入困境的地方国企带来新的机会和挑战。
　　国企改革给市场带来巨大的想象空间，同时也带来了长期的投资机会。有分析师表示，改革有望进一步释放制度红利、提升经济效率、缓解地方财政压力，对资本市场来说将有助于提升相关行业与公司与估值，带来新的投资机会。
　　而在投资机会把握上，业内人士给出了国企改革的淘金线路。受益于新一轮“国资国企改革”的投资思路主要有四条。首先，实力较强、资源丰富的国企有望向“淡马锡模式”转变，成为国资流动与整合的平台；其次，部分国企有望通过改革改善经营效率，释放业绩，提升市场估值；再者，伴随国资有序流动，部分行业“国退民进”，民营企业有望在更加“市场化”的环境中胜出；最后，进入原先国有垄断领域的民营企业将扩大投资，上游行业有望受益。
　　地方改革指导意见主要内容包括提高证券化率、运转有效的国有资本投资运营平台和推进高管薪酬改革与员工持股。分析师王雨认为，江苏、上海、浙江、广东、北京和山东的国企资产资源最为丰富。我们判断，上海、广东和江苏的国企上市公司有望在2015年继续发酵国企改革“地图投资效应”。
　　板块二.“一带一路”
　　走出去提振基建行业
　　作为国家战略，“一带一路”贯穿欧亚大陆，东边连接亚太经济圈，西边进入欧洲经济圈，沿线国家在经济发展、民生改善、危机应对等一系列经济领域方面拥有共同利益。在我国产能过剩的大背景下，“一带一路”在消化过剩产能、提高外汇资产受益、推进人民币国际化进程等方面将起到积极作用。证券分析师戴康认为，从中国高层密集研讨“一带一路”规划来看，“一带一路”战略在2015年将全面落实铺开，预计很快会有相对可操作性的方案出台。
　　有分析指出，目前来看“一带一路”已受到资本市场的积极关注。以高铁为例，国内南北两家铁路机车公司正根据国家计划进行停牌重组，以便形成具有核心竞争力的巨头；拟非公开增发的，复牌后连续涨停。股市投资者对“一带一路”概念股的热衷是基于投资逻辑和理性分析的。在预期订单可以落实的情况下，巨大的营运杠杆将带来企业盈率的高增长，同时带动估值水平的提升。“一带一路”有望催生投资者梦寐以求的戴维斯双击的经典案例。
　　“一带一路”沿线大多是新兴经济体和发展中国家，这些区域有广阔的基础建设的空间，和中国产能过剩的情况形成互补。戴康认为，“一带一路”将依托沿线国家基础设施的互通互联，对沿线贸易和生产要素进行优化配置。国际工程承包类企业和机械出口类企业有望迎来爆发。我国工程机械企业已完成在东南亚等海外市场的生产布局，“走出去”准备充分，将有望进入收获期。
　　在业内人士看来，随着改革的逐渐取得重大突破，“一带一路”等重大经济战略有望落实。作为“走出去”的细化政策，“一带一路”明确我国新一轮对外开放的方向。业内人士认为，借鉴通过“马歇尔计划”与西欧国家双赢的先例，中国推行“一带一路”将提升境外直接投资，开辟海外市场，扩大产品出口，消化过剩产能，破除贸易壁垒，最终确立符合中国长远利益的全球贸易及货币体系。就投资机会来看，高铁、核电、工程机械、工程建筑、港口运输等行业被市场普遍看好。
　　板块三.券商
　　业绩回升步入上升周期
　　券商股在经过一轮大涨后开始集体回调，但在业内人士看来券商股上涨的逻辑并未发生改变。接受记者采访的分析师表示：“业绩超预期将成为券商走强背后的推动因素。大涨过后调整并不意外，在经过充分洗盘后上涨才会更健康，券商股中长期向好的趋势未发生改变。”
　　从本轮反弹以来，两市成交量出现明显放大，即便是近期调整中成交量有所萎缩，但也远高于前期震荡市中的平均水平。成交量的大幅放大将直接反应在券商股的业绩当中。据券商最新发布的11月经营情况来看，上市券商11月营业收入同比增长约2.7倍，环比增长超过六成，实现净利润同比增长超过3倍，环比增长约两成。进入12月后成交量较11月继续出现爆发性增长，券商单月业绩有望再创佳绩。
　　还有分析人士认为，虽然沪港通交投低于预期，但随着牛市赚钱效应的发酵，北上资金有望增加，券商股将充分受益。有分析指出，沪港通与券商业绩双重利好刺激券商大涨。券商前三季度业绩增幅较大，已经公布的券商业绩同比增幅多数在百分之几十。三季度股市走强，市场成交量放大，券商的经纪业务、等业务增长明显，炒业绩增长超预期是券商走强的一个原因。除此之外，沪港通对券商来说也是一个重大利好。
　　同时，券商业绩增长点多元化明显。除券商自身经纪业务大幅回暖外，受益于二级市场量价齐升以及信用交易规模的扩张，券商自营和资本中介业务等主线经营业绩也将大幅提升。(,)(000562)分析师易欢欢预计11月中旬开始启动的牛市行情仍将持续，券商经营业绩仍将维持较高增速，预计全年上市券商业绩的平均增速或将达到80%-100%之间。从目前数据来看，多家券商出现加速增长的良好格局，在多重利好因素影响下全年业绩持续增长已是业内共识。
　　从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看，3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期。行业人士认为，金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台，、、创新式衍生品、结构化产品等等，都将为券商提供非常好的发展机遇。在市场环境整体转好的基础下，券商净资产收益率有望整体步入上升新周期。
　　板块四.银行
　　商业银行将有超额收益
　　银行近段时间反复走强，政策面看金融改革加速，利好或将接踵而至。(,)(601688)认为，估值面看沉寂多年的修复刚刚启动，未来还有上升空间；资金面看，仍有源源不断的资金进场，底价扫货的行情持续，量大价廉的银行股不容错过。
　　从政策面来看金融改革加速的步伐没有停息，近期后续利好政策预期进一步增强，降准，甚至是多次降准的预期都在提高，另外利好银行基本面的存贷比、信贷资产证券化备案制等等也在积极酝酿中，打开了银行的空间，另外优先股的推出也能有效缓解银行的再融资问题。
　　从估值角度来看，银行被压抑了多年的估值修复刚刚启动，华泰证券认为千万不要错过。美国银行平均市净率1.5倍，好的银行在3倍甚至4倍以上，市盈率平均在17倍。而我国银行盈利能力很强，净资产收益率20%，是美国银行业平均的2倍，但是估值还只是在1倍市净率，6倍市盈率。我们认为股的表现应该比国外要好，上面的空间还很大，很多优秀的商业银行也将在未来跑出超额收益。
　　在业内人士看来，源源不断的银行和散户资金在进场，市场热情刚刚开始，大家还处在低价扫货阶段，价格便宜量又多的银行股是最好的投资品种之一。
　　平安证券分析师励雅敏则表示，2015年银行银行净利润增速受降息影响将确定性下行，但更看好来自“43号文”及理财净值化趋势为银行资产负债表内及表外的存量资产带来的风险释放及价值重估。目前上市银行平均对应2015年市净率为1.01倍，市盈率为5.9倍。短期估值快速提升到2015年1倍市净率附近以及近期两融业务排查可能会使得增量资金流入银行板块速度有所减缓。但股价短期调整后，2015年银行股资金面及题材催化仍有看点，首先是，员工持股计划放行；其次，金融混业化趋势加快；最后，MSCI的指数纳入中国基数。推荐资产价值重估空间较大，金融综合化经营标杆的(,)、估值较低、股息较高的(,)、招行银行，以及估值较低、员工持股计划催化预期的交行银行、中国银行。
　　板块五.4G
　　高景气拉动产业链增长
　　随着4G产业的加速发展，包括主设备商、传输设备以及网络优化等领域进入了收获期。有分析指出，4G网络主建设期将持续2-3年，随着2014年收入的逐步确认，相关公司业绩将受到明显提振。未来在国务院推动国家信息化建设的大趋势下，通讯行业将逐渐走上正轨，围绕4G这个主题将产生很多投资机会。
　　在4G正式商用后，4G发展超出市场预期，用户数出现快速增加。产业链的快速发展也反应在了相关上市公司的业绩当中。就三来看，4G全行业收入、净利润出现明显增长，订单推进、业绩释放带来的盈利超预期将成为关键因素。2015年4G建设将继续加快，用户数也将快速增长，在业内人士看来4G产业链将继续维持高度景气状态。
　　从4G产业链来看，虽然发展呈现加速态势，但板块分化依然存在，(,)(000783)分析师胡路将通信设备商分为无线通信、光通信、专网通信、终端设备等四个板块。具体分析来看，无线通信领域，4G建设带来的行业高景气逐渐向 4G中后周期行业传导，基站配套设备保持高速增长，无线主设备实现加速增长，4G后周期无线网络优化行业拐点已然确定；光通信领域，4G建设驱动光传输系统设备、光器件加速发展，运营商投资放缓致使光配线厂商业绩表现较为暗淡，光纤光缆新订单落地助推光纤光缆厂商收入加速增长，然而新订单价格下滑较大程度上削弱了光纤光缆厂商的盈利能力；专网通信整体收入实现加速增长，无线集群取得实质性进展；终端设备领域，智能卡依然维持高景气，4G驱动终端天线厂商延续高速增长。
　　在业内人士看来，4G正式商用并快速发展，意味着新一轮产业机遇将随之开启。4G牌照的发放将使包括电信设备制造业在内的整个产业链上下游，迎来实质性利好。新一轮的产业机遇除了将利好设备制造商，还将带动终端制造、芯片、软件等上下游产业，预计其产业规模将超过千亿元。而根据和中科院等权威部门预测，4G商用对整个IT和互联网产业将产生巨大的推动作用，并形成新的信息点。
　　板块六.食品饮料
　　有望成为结构性牛市标的
　　2014年食品饮料板块行情平淡，大幅度落后于大盘蓝筹行业。但随着风险充分释放，不少业内人士认为2015年食品饮料行情将迎来反攻行情。从之前两轮牛市来看，食品饮料均跑赢大盘,并且在大盘见顶后继续上涨，上涨时间均长于大盘。在当前牛市氛围浓厚的市场下，食品饮料业将一改前期颓势，走出结构的强势行情。
　　分析师陈徐姗认为，随着行业基本面在底部企稳，市场预期已经充分下调，风险得到释放。行业低于预期的因素在大大降低，相反，随着一些改制、新品、复苏等等因素的累积，行业的机会开始显现。2015年有望看见行业整体性的机会。在投资方面，陈徐姗建议重点关注两条投资主线。第一，预期修复，估值提升。2014年受博弈情绪等非基本面因素影响，几大白马业绩与股价表现严重背离，2015年随着的下降，以及估值已接近历史底部，有望重获关注；第二，新产品，新业务，积极转型。互联网时代产品力的优势日渐突出，转型迫在眉睫。
　　平安证券分析师文献则指出2015年食品饮料行情逆袭是大概率事件。文献对此表示有几大理由支撑其观点，首先，2015年食品饮料增速可能趋稳，有望增长8%-10%；其次，2015年将进入小票业绩的验证期，很多小票可能无法兑现原来的故事，而食品饮料成长的确定性相对较高；最后，沪港通实施后，海外资金持续流入，也可能在2015年逐步改变A股的投资偏好。2015年存在市场风格转换的可能性，食品饮料逆袭是大概率事件。
　　随着市场预期的改变，食品饮料行业明年存在显著的结构性机会，三大基石将托起明年个股行情的持续演绎，分别为国企改革、产业整合、创新，估值修复行情或将到来。在个股选择上，应注意低估值、稳增长、前期涨幅小，回避前期热点小盘股，布局绩优大。
　　短期来看，证券分析师金凤表示， 随着元旦以及春节等重要消费节日来临，消费数据有望改善，同时，食品饮料板块处于价值洼地，具有明显的估值优势，优质企业有望在旺季迎来一波估值修复行业，建议提前逢低布局。推荐稳健组合(,)、(,)、(,)，弹性组合(,)、(,)、(,)、(,)、(,)、(,)(000848)、(,)。（金融投资报）
　　影响2015年市场走势的关键因素
　　尽管攻克3478点几乎不成问题，但多种因素综合起来看，新的一年股指向上的空间有可能会大大低于你的期望
　　真正支持中国经济长期向好的因素将主要来自于私人经济部门的成长，这一方面得益于国有经济部门退出的力度，更重要的则要看政治走向。当一切还是要看经济表现时，解决经济问题的办法就难以真正找到
　　读者朋友们，新年好！
　　2015年已经开始，比起去年这个时候，资本市场中的淘金者们心情应该要好很多。去年这个时候人们大多经历了无所事事的一年，现在，我们已经站在了比去年高50%的位置上，而且没有人会怀疑我们马上将会攻克3478点。
　　到目前为止，我还很少听到来自投资者的巨大分歧。人们也许只有到了那个点位才会认真考虑是继续看多，还是转向空头。在本专栏中我一直在提及这个点位，在我看来这个点位如此重要，以至于一个大级别的回调是非常有可能在此发生的，即使股指冲过这个点位很远，带来的无非是回调的幅度更大一些。
　　这个提醒并不构成对未来市场的趋势性判断。实际上，我依然会看多，直到某种崩溃发生。换句话说，如果没有发生崩溃，股指保持向上的势头将会持续到2017年的某个时间。
　　我知道这个看法并没有什么太过人之处，很多嗓门大的人已经表达了对5000点、10000点甚至更高点位的乐观情绪。我只想强调，股指保持向上并不意味着一个很高的点位，相反，多种因素综合起来看股指向上的空间有可能会大大低于你的期望。
　　股指长期保持向上势头的内在动力来自中国版的货币量化宽松政策。不管政府是否公开承认，这一政策的核心取向已经在美国获得了成功，并在欧元区被继续复制，甚至在日本那个“讨厌的”安倍也干得相当不错。
　　中国货币当局需要突破一批自视甚高的“学者型”批评家们的包围。他们会以巨大的M2数字渲染“货币超发”的威胁，在他们失去了持续上涨的房价这个有力的帮手后，他们会强调中国经济中过剩的产能、隐含的债务，当然还有虚高的股市泡沫。
　　现在看上去政府领导人的决心还是坚定的，他们需要一个火爆起来的资本市场作为对冲，他们将会全力推动国有企业大规模地减持股份，从而达到让混合所有制占主导地位和筹集巨额社会保障资金的双重目的。
　　很显然，这个政策目标本身就构成巨大的空头因素，加上发展多层次股权融资市场和大量发行新股的前景，股市出现过度泡沫的可能性并不大。相反，任何阶段性的筹码释放过度都有可能让投资者虚惊一场。
　　真正支持中国经济长期向好的因素将主要来自于私人经济部门的成长，这一方面得益于国有经济部门退出的力度，更重要的则要看政治走向。权力主导财富分配的格局让公有部门处于优势地位，经济效率提升受到制约的同时，社会不同阶层的矛盾、特别是底层与中上层之间的财富差距将会继续威胁经济稳定健康地发展。显然这是一个长期课题，不足以影响当年的市场环境，值得一提的是，我所担心的崩溃风险孕育于这个社会课题之中，由于这方面话题自身的敏感性，在这样一个专栏里请理解我只能点到为止。
　　在讨论政治因素时我们可以借助国际环境的变化。相信人们已经注意到最近一段时间石油价格大幅下跌所引发的议论。新兴经济体、金砖国家看上去正在分化，以为代表的资源优势国家即将感受到新经济进一步的挤压。欧美国家有机会从复杂的中东地区脱身，至少麻烦没有那么大了，这让中国领导人有必要重新评估过去两年国际关系策略的收益。
　　更重要的是，国内推行的不左不右的道路选择在“西风渐强、东风渐弱”时颇显尴尬。我知道从未有过明显的示意，但民间得出的“联俄制美”印象确实起到了某种社会动员的效果。现在，对的遗忘恐怕是政治家们最希望人们去做的事情。
　　在去年8月最后一周的本专栏里，我曾经热切希望我们的领导人会在随后召开的“四中全会”上提出“以公平正义”替代“以经济建设”为中心的总路线。现在回想起来，我有些想当然了。经济建设仍然是无法摆脱的总方针和总路线，对于投资者来说是幸运的――这个底线其实很高；但也可能是不那么幸运的――当一切还是要看经济表现时，解决经济问题的办法就难以真正找到。(投资者报)
（责任编辑：HF028）
01/04 07:3712/26 08:0312/24 08:08
每日要闻推荐
社区精华推荐
精彩专题图鉴
网上投洽会
　　【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。