第A28版：壹财经&&&&
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沪指暴跌5.3%重回“1时代”
创近四年最大单日跌幅，两市近200只非ST个股跌停
徐建华 尹武
&&&&股市大跌，南京一股民坐在电脑前忧郁看盘。&宋峤&摄
&&&&本周一，沪深两市遭遇重挫，沪指暴跌5.3%失守2000点，沪指收盘跌创年内最大日跌幅，重回“1”时代。分析认为，银行“钱荒”消息蔓延，而央行目前仍在观望，令市场恐慌情绪陡然上升。&&&&徐建华&尹&武&&&&暴跌4大元凶&&&&1&上周五证监会否认了IPO将于7月底开闸，并表示IPO开闸无时间表。这一表态被解读为利空，因为“靴子”最终未落地，市场面临巨大的不确定性。&&&&2&有分析称“钱荒”或闹到7月中旬，而中央对此罕见地“袖手旁观”，且6月底有1.5万亿人民币理财产品到期，流动性第二波冲击即将降临，股市承压。&&&&3&据测算上周基金平均仓位降至77.39%，与前一周相比下降了1.26个百分点，大跌中基金主力砸盘推波助澜。&&&&4&伯南克明确未来将退出QE，外围股市一片哀鸿，全球市场多头一败涂地，A股内忧外患。&&&&沪市跌近“建国底”&深市创新低&&&&银行股暴跌三股昨跌停&&&&昨日，股指呈现单边下跌态势。在中国经济下行压力加大、A股技术面出现破位的弱势行情下，各类利空消息总被无限放大，银行业周末再度传来资金吃紧的利空，而央行“挤泡沫”态度坚决，使得本就脆弱不堪的A股再度跌入深渊。&&&&两市早盘低开之后，银行、券商、保险等金融和地产权重单边下行，刷新本轮调整以来新低，午后沪指失守2000点整数关口，随即出现恐慌性抛售。自去年12月5日以来再回“1”时代，创日以来最大单日跌幅，百点长阴也直逼年前建国底。而深成指也创出日以来新低。建国底以来一度轮番领涨的银行股、创业板成长股近期从护盘到砸盘，让股民无所适从。&&&&截至收盘，沪指报1963.23点，下跌109.86点，跌幅为5.30%，成交879.7亿元；深成指报7588.52点，下跌547.52点，跌幅为6.73%，成交915.9亿元，深成指盘中最低报7558.03点，创三年多新低。与此同时，创业板指数也遭受重挫，跌5.27%。&&&&银行股昨日大跌，截至收盘跌6.63%，个股全线下挫，平安银行、民生银行、兴业银行3股齐跌停，浦发银行、宁波银行大跌逾9%，表现最好的建设银行跌2.96%。&&&&货币市场资金价格的飙升像多米诺骨牌一样迅速传导到了票据市场，面对“钱荒”，多家银行已经无奈暂停了其票据业务。&&&&从昨天盘面看，市场做空动能释放，成交额明显放大，市场恐慌情绪达到高潮。两市近200只非ST个股跌停，超400只个股跌超9%，1699只个股跌超5%；仅71股上涨。从板块资金来看，资金流出靠前的板块是：银行、券商、房地产。蓝筹股成为昨日做空的主要品种。&&&&四大利空导致A股暴跌&&&&现金为王暂不宜重仓抄底&&&&针对昨日股市暴跌，机构认为，主要由四大利空导致。（见上图表）&&&&特别值得注意的是，相比前期SHIBOR飙升给投资者带来的困扰，央行的态度更加令市场担忧。中国人民银行办公厅昨天发布《关于商业银行流动性管理事宜的函》称，当前，我国银行体系流动性总体处于合理水平，但由于金融市场变化因素较多，且临近半年末重要时点，客观上对商业银行流动性管理提出了更高的要求。根据党中央国务院关于做好当前经济工作的有关要求，各金融机构要继续认真贯彻稳健货币政策，切实提高风险防范意识，不断提高流动性管理的主动性和科学性，继续强化流动性管理，促进货币环境稳定。这一表态相当明确，即不会再释放流动性“救市”，也不会继续发行货币以刺激经济。由于投资者担忧管理层将在“去杠杆”的路上越走越远，因此反应最为灵敏的股市首先遭遇资金大规模抛售。&&&&“台湾股神”胡立阳称，在全球资金钟摆效应下，A股目前受资金面影响最大，但他仍坚持下半年美股大跌，A股将跑赢欧美股市。此外他还预测明年房市将大跌，5到10年后报纸将出现“救救房市”。不过分析人士指出，未来市场对流动性紧张的担忧将存在一段时间，因此投资者应秉持现金为王，暂不宜重仓抄底。
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&&&新闻热线：021-
A股暴跌四大罕见 解套有四招切忌两头不到岸
原标题: A股暴跌四大罕见 解套有四招切忌两头不到岸　　沪指暴跌7.4%，银发股民不忍直视。新华社发　　创下5178点新高后9天下跌985点 领涨高价股频频被腰斩　　对于广大股民来说， A股近期的连续下跌可谓是惊心动魄。自6月12日创下5178.19点新高之后，上证指数随即开始了一轮急速下跌之旅。截至昨日，9天时间下跌了985点，而此前一路领涨的部分高价股更是被腰斩。　　市场人士认为，尽管牛市仍在，但是A股进入中级调整基本已成定数，投资者需要耐心等待反弹。而在调整态势中操作难度很大，一般不具备短线操作经验的投资者很容易两头不到岸，导致“抛了就涨，买了就跌”的尴尬局面，因此不适宜太频繁操作，而是应该静观其变，等待市场趋势明朗之后再作定夺。　　昨日A股暴跌四大罕见　　沪指在此前连续杀跌后，昨天午后仍大跌超8.5%，烈度远超当年5?30的杀跌，创业板指甚至跌超9%，逼近跌停。　　两市超2000股跌停，跌停数创纪录，且红盘个股不足60家，历史罕见。　　大盘短期跌幅大，且伴随连续3次向下跳空缺口，调整方式颠覆正常牛市调整的界定。　　调整并非出于明显的政策打压利空，反而是在银行利好政策出台背景下发生。　　调整颠覆牛市界定　　昨天A股早盘大幅低开，上证综指低开近3%直接跌破4400点，创业板指则跌近4%失守3100点。开盘后各主要指数一路下挫，上证综指跌逾7%失守4200点，击穿本周二创下的4264.77点的阶段低点，创业板指数重挫近9%逼近2900点关口。截至收盘，沪指跌7.40%，报4192.87点；深证成指跌8.24%，报14398.79点；创业板指跌8.91%，报2920.70点，创史上最大单日跌幅。　　两市所有行业板块及概念指数悉数遭遇重挫，两市仅58只股票收红，2302只股票下跌，约2100只股票跌停。此外，沪深300股指期货、中证500股指期货各合约也全线跌停。　　因此有业内人士认为，大盘短期连续跳空下跌，调整方式已经颠覆正常牛市调整的界定。　　高价股暴跌60%　　而随着近期股市屡次暴跌，曾经高喊“没有最高、只有更高”的高价股们也几乎全军覆没。昨天，A股跌幅排名前二十的均是100元以上的高价股，其中跌停报收的有15只，而6月初一度接近百只的百元股阵营，如今已经缩编至42只。　　本周四在“股王”争夺战中还发生了戏剧性的一幕。周三，在连续19个涨停后，迅游科技以297.3元的收盘价成为当日两市“第一高价股”。然而周四，迅游科技突然宣布“筹划重大事项停牌”。于是，贵州茅台又再次夺回“股王”的桂冠。而在A股漫长的20余年历史中，每到弱市，总是贵州茅台独自扛起“第一高价股”的大旗。　　至昨天收盘，A股中200元股只剩3只。贵州茅台下跌3.71%，以242.45元的股价领军A股。在其身后，天和防务、创业软件分别收于207.99元和201.29元。　　本周四A股大盘再度大跌，曾经的第一高价股全通教育、安硕信息、长量科技等均告跌停。其中，全通教育从今年最高点至今已经跌去60%。　　本来牛市中的“妖股”全通教育曾于今年5月13日摸高467.57元， 10送10除权之后该股摸高250元，按除权前的价格就是500元。但是此后该股在一片质疑声中一路下行，到6月25日收报100.80元，跌幅高达60%。　　在全通教育之后成为第一高价股的安硕信息也难逃厄运。5月13日，安硕信息摸高474元，不过从那天起到昨天110.29元的跌停板价，该股跌幅也已高达53%。　　在全通教育、安硕信息之后抢得第一高价股宝座的长量科技5月21日摸高451.57元，到昨天除权后跌幅也已达48%。　　除了这些曾经的明星股，高价股中还有一个群体在近期的调整中跌幅惊人，那就是一批4月下旬上市的次新股。这批新股在最火热的5月受到狂炒，但5月底或6月初触及最高点后一路下泻。有20只股票从今年最高点到25日收盘，跌幅超过50%。如4月23日上市的双杰电气，5月28日摸高140.27元，6月25日收报57元，跌幅为63%。　　后市怎么办　　解套有四招 切忌两头不到岸　　不过也有乐观派人士认为，高价股前期涨幅巨大，而低价股多数都是钢铁、公路、电力等传统行业，防御性更强一些。在市场热点被炒了一遍之后，后进场的资金自然会挑选低价股作为建仓标的。但是今年以来的高价股多数都是互联网+行业，属于站在风口的“猪”，也是资金追逐的热点，后续还有一定的想象空间。目前来看，只要牛市未结束，高价股创新高的概率很大。　　无论是高价股还是低价股，如何才能解套也许是股民目前最关心的问题。有市场人士认为，投资股票的过程中，投资者一旦被套，真想解套的话，有四种方法可供选择，每位投资者可根据自身的风险承受能力来选择合适的解套方法。　　不过有资深股民认为，通过波段操作降低成本甚至解套当然好，但是在调整态势中操作难度很大，一般不具备短线操作经验的投资者很容易两头不到岸，导致“抛了就涨，买了就跌”的尴尬局面，因此不适宜太频繁操作，而是应该静观其变，等待市场趋势明朗之后再作定夺。　　老股民：调整市不要碰高价股　　实际上，沪指进入5000点之后，高价股已经开始了调整。如广生堂由5月底最高的335元已跌至目前的155.59元，跌幅近53%；航新科技从200元跌至目前的80元，跌幅也达60%。而昙花一现的百元股则更让投资者汗颜。6月2日，东软载波以99.68元开盘，当天大涨8.31%，收盘报101.88元，成为当日青岛本地股中唯一一只“百元股”。但遗憾的是，东软载波百元股价仅维持了一天，虽然3日盘中最高上摸104.99元，但随后开始回调，最终以99.9元报收，退出“百元军团”。　　资深股民罗先生告诉记者，以他炒股十几年的经验，由于资金过剩，市场强力追捧，高价股往往是领涨的先锋。但是如果是熊市或者是牛市中的调整市，高价股往往是跌幅最大的一个板块。“这种高价股往往被机构高度控盘，涨时狂涨，跌的时候会被疯狂抛售而出现连续暴跌，远远弱于大盘和中低价股”。　　数据显示，在高价股盛宴中，基金扮演的角色“功不可没”，诸多高价股甚至已被公募基金“控盘”。统计显示，创A股涨停纪录的暴风科技，前十大流通股股东的八席被基金包揽。此外，还有上海钢联、鼎捷软件、京天利等高价股，流通盘的52.81%、52.36%和43.97%被基金所把持。而基金联合坐庄或集中控盘，推高了没有业绩支撑的股票，泡沫一旦破灭将引发断崖式下跌，散户一不小心就会成为最后的“接盘侠”。　　机构打气：牛市没走完 调整需要时间　　而对于股民最担心的“牛市是否还在”的问题，大部分机构的看法无疑能给绝望的股民打气。　　长城证券坚定地认为本轮牛市并没有结束，下半年有很大的概率会从全面性牛市向结构性牛市过渡。结构性牛市并非否认指数不会创新高，而这种市场对于投资者而言，更重要的是持仓的结构。　　“国企改革相关股票很有可能成为下半年贯穿全年的投资机会。”安信证券首席策略分析师徐彪在昨天召开的2015年中期策略会上表示，今年下半年A股市场很有可能创出历史新高，这个过程是建立在投资者相信这是一轮群众运动式的类似2007年这样一轮大牛市的基础之上。　　巨丰投顾郭一鸣则认为，在政策驱使下，市场上行趋势依旧，但随着暴跌后，牛市步伐将逐步减缓，目前的反弹也不会太强，更多的是时间换空间的表现，阶段性机会犹存，整体性机会已经荡然无存。短期指数下行空间较为有限，但反复成为必然。　　所以，操作上，不可重仓满仓，在趋势明朗之后适当低吸高抛降低成本。招商证券认为，中级调整往往是牛市当中风格转换的节点。看好今年以来基本没有上涨的金融板块，除了估值优势以外，未来也不缺少上涨的催化剂，与之类似的板块还有消费类的食品饮料、家电以及周期类的建材、有色、煤炭等，尤其是其中的白马蓝筹股更值得关注。　　一是股票被套后，心态放平，持股不动，一直持有直至解套，但这种方法等待的时间较长。　　第二种解套方法是等量补仓，每次补仓数量与首次买入时要相同，中间价为解套价，但需留有补仓资金。　　第三种解套方法是等差补仓解套法，但要求补仓数量逐步增加，也需留有补仓资金。　　第四种是倍数补仓解套法，补仓数量需成倍增加，解套价格最低，虽说最容易解套，但是后期的资金需求量也是最大的。
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A股暴跌四大罕见 解套有四招切忌两头不到岸
日 09:10 来源:广州日报
原标题: A股暴跌四大罕见 解套有四招切忌两头不到岸　　沪指暴跌7.4%，银发股民不忍直视。新华社发　　创下5178点新高后9天下跌985点 领涨高价股频频被腰斩　　对于广大股民来说， A股近期的连续下跌可谓是惊心动魄。自6月12日创下5178.19点新高之后，上证指数随即开始了一轮急速下跌之旅。截至昨日，9天时间下跌了985点，而此前一路领涨的部分高价股更是被腰斩。　　市场人士认为，尽管牛市仍在，但是A股进入中级调整基本已成定数，投资者需要耐心等待反弹。而在调整态势中操作难度很大，一般不具备短线操作经验的投资者很容易两头不到岸，导致“抛了就涨，买了就跌”的尴尬局面，因此不适宜太频繁操作，而是应该静观其变，等待市场趋势明朗之后再作定夺。　　昨日A股暴跌四大罕见　　沪指在此前连续杀跌后，昨天午后仍大跌超8.5%，烈度远超当年5?30的杀跌，创业板指甚至跌超9%，逼近跌停。　　两市超2000股跌停，跌停数创纪录，且红盘个股不足60家，历史罕见。　　大盘短期跌幅大，且伴随连续3次向下跳空缺口，调整方式颠覆正常牛市调整的界定。　　调整并非出于明显的政策打压利空，反而是在银行利好政策出台背景下发生。　　调整颠覆牛市界定　　昨天A股早盘大幅低开，上证综指低开近3%直接跌破4400点，创业板指则跌近4%失守3100点。开盘后各主要指数一路下挫，上证综指跌逾7%失守4200点，击穿本周二创下的4264.77点的阶段低点，创业板指数重挫近9%逼近2900点关口。截至收盘，沪指跌7.40%，报4192.87点；深证成指跌8.24%，报14398.79点；创业板指跌8.91%，报2920.70点，创史上最大单日跌幅。　　两市所有行业板块及概念指数悉数遭遇重挫，两市仅58只股票收红，2302只股票下跌，约2100只股票跌停。此外，沪深300股指期货、中证500股指期货各合约也全线跌停。　　因此有业内人士认为，大盘短期连续跳空下跌，调整方式已经颠覆正常牛市调整的界定。　　高价股暴跌60%　　而随着近期股市屡次暴跌，曾经高喊“没有最高、只有更高”的高价股们也几乎全军覆没。昨天，A股跌幅排名前二十的均是100元以上的高价股，其中跌停报收的有15只，而6月初一度接近百只的百元股阵营，如今已经缩编至42只。　　本周四在“股王”争夺战中还发生了戏剧性的一幕。周三，在连续19个涨停后，迅游科技以297.3元的收盘价成为当日两市“第一高价股”。然而周四，迅游科技突然宣布“筹划重大事项停牌”。于是，贵州茅台又再次夺回“股王”的桂冠。而在A股漫长的20余年历史中，每到弱市，总是贵州茅台独自扛起“第一高价股”的大旗。　　至昨天收盘，A股中200元股只剩3只。贵州茅台下跌3.71%，以242.45元的股价领军A股。在其身后，天和防务、创业软件分别收于207.99元和201.29元。　　本周四A股大盘再度大跌，曾经的第一高价股全通教育、安硕信息、长量科技等均告跌停。其中，全通教育从今年最高点至今已经跌去60%。　　本来牛市中的“妖股”全通教育曾于今年5月13日摸高467.57元， 10送10除权之后该股摸高250元，按除权前的价格就是500元。但是此后该股在一片质疑声中一路下行，到6月25日收报100.80元，跌幅高达60%。　　在全通教育之后成为第一高价股的安硕信息也难逃厄运。5月13日，安硕信息摸高474元，不过从那天起到昨天110.29元的跌停板价，该股跌幅也已高达53%。　　在全通教育、安硕信息之后抢得第一高价股宝座的长量科技5月21日摸高451.57元，到昨天除权后跌幅也已达48%。　　除了这些曾经的明星股，高价股中还有一个群体在近期的调整中跌幅惊人，那就是一批4月下旬上市的次新股。这批新股在最火热的5月受到狂炒，但5月底或6月初触及最高点后一路下泻。有20只股票从今年最高点到25日收盘，跌幅超过50%。如4月23日上市的双杰电气，5月28日摸高140.27元，6月25日收报57元，跌幅为63%。　　后市怎么办　　解套有四招 切忌两头不到岸　　不过也有乐观派人士认为，高价股前期涨幅巨大，而低价股多数都是钢铁、公路、电力等传统行业，防御性更强一些。在市场热点被炒了一遍之后，后进场的资金自然会挑选低价股作为建仓标的。但是今年以来的高价股多数都是互联网+行业，属于站在风口的“猪”，也是资金追逐的热点，后续还有一定的想象空间。目前来看，只要牛市未结束，高价股创新高的概率很大。　　无论是高价股还是低价股，如何才能解套也许是股民目前最关心的问题。有市场人士认为，投资股票的过程中，投资者一旦被套，真想解套的话，有四种方法可供选择，每位投资者可根据自身的风险承受能力来选择合适的解套方法。　　不过有资深股民认为，通过波段操作降低成本甚至解套当然好，但是在调整态势中操作难度很大，一般不具备短线操作经验的投资者很容易两头不到岸，导致“抛了就涨，买了就跌”的尴尬局面，因此不适宜太频繁操作，而是应该静观其变，等待市场趋势明朗之后再作定夺。　　老股民：调整市不要碰高价股　　实际上，沪指进入5000点之后，高价股已经开始了调整。如广生堂由5月底最高的335元已跌至目前的155.59元，跌幅近53%；航新科技从200元跌至目前的80元，跌幅也达60%。而昙花一现的百元股则更让投资者汗颜。6月2日，东软载波以99.68元开盘，当天大涨8.31%，收盘报101.88元，成为当日青岛本地股中唯一一只“百元股”。但遗憾的是，东软载波百元股价仅维持了一天，虽然3日盘中最高上摸104.99元，但随后开始回调，最终以99.9元报收，退出“百元军团”。　　资深股民罗先生告诉记者，以他炒股十几年的经验，由于资金过剩，市场强力追捧，高价股往往是领涨的先锋。但是如果是熊市或者是牛市中的调整市，高价股往往是跌幅最大的一个板块。“这种高价股往往被机构高度控盘，涨时狂涨，跌的时候会被疯狂抛售而出现连续暴跌，远远弱于大盘和中低价股”。　　数据显示，在高价股盛宴中，基金扮演的角色“功不可没”，诸多高价股甚至已被公募基金“控盘”。统计显示，创A股涨停纪录的暴风科技，前十大流通股股东的八席被基金包揽。此外，还有上海钢联、鼎捷软件、京天利等高价股，流通盘的52.81%、52.36%和43.97%被基金所把持。而基金联合坐庄或集中控盘，推高了没有业绩支撑的股票，泡沫一旦破灭将引发断崖式下跌，散户一不小心就会成为最后的“接盘侠”。　　机构打气：牛市没走完 调整需要时间　　而对于股民最担心的“牛市是否还在”的问题，大部分机构的看法无疑能给绝望的股民打气。　　长城证券坚定地认为本轮牛市并没有结束，下半年有很大的概率会从全面性牛市向结构性牛市过渡。结构性牛市并非否认指数不会创新高，而这种市场对于投资者而言，更重要的是持仓的结构。　　“国企改革相关股票很有可能成为下半年贯穿全年的投资机会。”安信证券首席策略分析师徐彪在昨天召开的2015年中期策略会上表示，今年下半年A股市场很有可能创出历史新高，这个过程是建立在投资者相信这是一轮群众运动式的类似2007年这样一轮大牛市的基础之上。　　巨丰投顾郭一鸣则认为，在政策驱使下，市场上行趋势依旧，但随着暴跌后，牛市步伐将逐步减缓，目前的反弹也不会太强，更多的是时间换空间的表现，阶段性机会犹存，整体性机会已经荡然无存。短期指数下行空间较为有限，但反复成为必然。　　所以，操作上，不可重仓满仓，在趋势明朗之后适当低吸高抛降低成本。招商证券认为，中级调整往往是牛市当中风格转换的节点。看好今年以来基本没有上涨的金融板块，除了估值优势以外，未来也不缺少上涨的催化剂，与之类似的板块还有消费类的食品饮料、家电以及周期类的建材、有色、煤炭等，尤其是其中的白马蓝筹股更值得关注。　　一是股票被套后，心态放平，持股不动，一直持有直至解套，但这种方法等待的时间较长。　　第二种解套方法是等量补仓，每次补仓数量与首次买入时要相同，中间价为解套价，但需留有补仓资金。　　第三种解套方法是等差补仓解套法，但要求补仓数量逐步增加，也需留有补仓资金。　　第四种是倍数补仓解套法，补仓数量需成倍增加，解套价格最低，虽说最容易解套，但是后期的资金需求量也是最大的。沪指10天跌千点 三大历史规律透露疗伤玄机|沪指|杠杆化_凤凰财经
沪指10天跌千点 三大历史规律透露疗伤玄机
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上周的四个交易日中，沪指先扬后抑，最终在上周五跳空下挫，跌破60日线支撑。1999年科技潮遭遇非理性爆炒后，沪指当年6月30日触及1756.18点后回落，至7月19日，14个交易日下跌14.96%，途中虽然存在零星反弹，但这波回调整体幅度超10%。
上周的四个交易日中，沪指先扬后抑，最终在上周五跳空下挫，跌破60日线支撑。 这种下挫到底在说明多头已无还手之力，还是说明空头已是强弩之末？《每日经济新闻》下面将从历史规律、操作策略和机构观点三个方面，为您进行全方位解读。 6月25日、26日（上周四、周五），沪指两个交易日累计跌逾10%，从6月12日～26日的10个交易日中，沪指最大下跌点数高达998.66点。那么，杠杆化牛市下跌尽头在哪里呢？《每日经济新闻》记者通过对A股历史上牛市深度调整情况进行分析后，注意到存在三大特征，若以此推算眼下A股，股指企稳或近在咫尺。 特征1短期大跌20%或为极限 6月15日～26日，短短9个交易日，沪指跌幅达到18.84%。已超过2009年2月的春季调整、2007年&5&30&大跌和1999年的科技潮泡沫。唯一相比逊色的是A股诞生之初，1996年&十二道金牌&后沪指出现的27%大跌。《每日经济新闻》记者注意到，2009年，在因四万亿刺激经济政策所引发的单边牛市中，2009年开年沪指曾一度大涨，26个交易日涨31.23%，但在日~3月3日的11个交易日中，沪指跌幅达13.31%。 2007年&5&30&大跌，印花税上调重挫市场人气，日～6月4日的4个交易日中，沪指就下跌15.33%，中小盘股出现跌停潮。小幅反弹后市场再度回调，6月20日～7月5日，12个交易日中沪指再跌15.31%，方才宣告调整结束。 1999年科技潮遭遇非理性爆炒后，沪指当年6月30日触及1756.18点后回落，至7月19日，14个交易日下跌14.96%，途中虽然存在零星反弹，但这波回调整体幅度超10%。 由上可知，沪指本轮自6月15日以来的下跌幅度，已经超过了上述三轮牛市途中的调整。 当然，史上也存在非理性急涨急跌。1996年A股展开一波强劲攻势，当年4月1日~12月11日，沪指7个多月大涨123.75%，从556点涨到1240点一线。然而进入10月后，管理层频吹冷风，接连发布了后来被市场称为&十二道金牌&的规定，主要有：《关于规范上市公司行为若干问题的通知》、《证券交易所管理办法》和《关于坚决制止股票发行中透支行为的通知》等。 日，官方媒体刊登了《正确认识当前股票市场》的社论。日~17日的4个交易日中，沪指重挫27.26%，其中12月16日、17日，沪指单日跌幅均逾9%。 分析人士认为，即便在上述非理性下跌中，沪指短期跌幅也在30%以内。如今市场管理已更为规范，考虑前几次牛市跌幅多未超过16%，那么，此次调整有可能在下跌20%左右时逐渐企稳。 特征2破60日线后易反弹 《每日经济新闻》记者观察了多轮牛市回调后的均线状态，注意到沪指史上深度回调跌破60日均线往往就是一个极限，而半年线则往往对股指有强支撑。 比如2008年沪指大跌后，2009年初沪指均线系统正处于修复阶段，当年2月沪指大跌后正好在60日均线企稳。同时，日，沪指60日线恰好上穿半年线形成&金叉&，从而出现双支撑。 2009年下半年，短期单边牛市完结，牛熊交接，沪指见顶3478点见顶后急跌，在当年8月17日跌破60日线后，指数后期跌幅仅为12.45%，并在8月31日跌破半年线后迅速反弹，幅度达25%。 在2007年&5&30&大跌中，6月5日，沪指跌破60日线后，迅速走出11个交易日的反弹行情，直到第二次回调才跌破60均线，破60日均线后短期跌幅为7.28%，并未触及半年线即再展新一轮上涨攻势。 在一些特殊情况下，比如1996年因&十二道金牌&引发的暴跌过程中，沪指跌破60日线后短期跌幅不足10%，同时半年线构成支撑，在半年线附近调整近20个交易日后，沪指最终从900点涨至1510点。 分析人士认为，此轮调整，沪指端午节前在60日均线处企稳，连续反弹两日，6月26日才正式以跳空下跌方式告别60日线。上周五沪指收于4192.87点，半年线目前位于3913点一线。 如上所述，&5&30&行情作为当时大牛市一个重要回踩点一直备受关注，此次指数大跌与当年行情到底有何异同，请登录微信公众号&每经投资宝&（mjtzb2）看倚天投资投资总监叶飞的回忆，他管理的倚天雅莉3号夺得前5月私募业绩冠军。 特征3连续向下跳空缺口很少见 沪指本轮下跌，短短两周时间出现三次向下跳空缺口，相比以往牛市，这是首次出现。 2007年&5&30&时期，印花税上调令A股连续大跌，但即便如此，沪指并未出现向下跳空缺口，直到该年7月5日才首度跳空杀跌，这一次的跳空缺口第二个交易日（7月9日）即回补，这也宣告新一轮上涨行情开启。 在2009年春季行情中，沪指连续大涨后于2月18日形成向下跳空缺口，受制该缺口，指数调整时间较长，直到日大涨后才彻底回补，打开新的上涨周期。 分析人士认为，从历史走势看，短期出现连续向下跳空缺口非常少见，此轮10个交易日三现向下跳空缺口，如此极限杀跌，似乎意味着距离短期企稳已不远。 《《《 操作策略 牛市换挡有别&5&30&选优质股才是硬道理 ◎每经记者刘明涛 在急涨急跌洗礼后，如何确立新的投资思路又将是一道难题。《每日经济新闻》记者经过认真比对、分析后注意到，这一次风格转换恐不会像2007年那样，直接由大盘蓝筹接力刮起红色旋风，或许当前更需在&优质&上下功夫。 2007年：业绩刺激蓝筹上涨 2007年牛市的后&5&30&时期，蓝筹股成为资金追逐焦点，船舶、券商、保险、和有色股被轮番轰炸，让沪指迅速冲上历史最高点6124点。 日后，市场经历了缓慢反弹、二次探底、短暂企稳和继续拉升等四个过程。 日，指数在跌破60日线后又反弹站上这一均线，此后经历11个交易日才勉强突破4300点，基本收复前期失地。但随后沪指继续下挫，进入二次探底，日~日，指数下跌10.62%再度跌破60日均线，跌至3800点上下。随后11个交易日均蛰伏于60日均线以下，但短期企稳，股指没有继续深跌。直到7月20日，沪指以一根光头光脚阳线向上突破60日均线，随后市场进入一轮升势，直到6124点。 数据显示，日~19日的缓慢反弹阶段，此前曾被疯炒的概念股继续大跌。在随后二次探底和短暂企稳时，一些中小板个股继续下探，而类板块中如银行、保险股很快收复失地，热点切换至有色、石化等权重蓝筹股上。《每日经济新闻》记者注意到，从沪指日到10月16日见顶，A股共有船舶、券商、保险以及煤炭四大板块累计涨幅超过100%。 而&5&30&时被爆炒的ST股和垃圾股则陷入沉寂。 为何&5&30&后市场会出现如此大的反差？分析人士认为，如果印花税上调打击了投机爆炒小盘股的分歧，那么当时蓝筹股优良的业绩成为支撑走强的最大因素。 研报数据显示，家A股上市公司合计实现利润与净利润的同比增幅分别为53.8%与55.0%。其中，28家金融与保险公司实现利润与净利润的同比增幅分别为82.2%与83.6%。 2015：优质企业脱颖而出 值得注意的是，2015年业绩保持增长且大幅上涨只有保险和券商，煤炭和有色等行业业绩依旧不佳，分析人士认为，这已无法令蓝筹因业绩支撑而轮番上涨，加之此轮调整前，A股各行业已完成一次轮涨，有别于2007年，因此本轮深度调整后，个股表现很难简单复制2007年的情况。 一位私募人士对记者表示，今年最大的主题是国企改革，这一概念表现优异，是今年下半年市场主要投资机会，但并不是全部投资机会。 他认为，虽然此波调整小盘股很受伤，但经过锤炼后的优质小盘股将脱颖而出。如果说后&5&30&时期是蓝筹和垃圾股的分水岭，那么此轮大跌更有可能成为创业板中，真正优质的个股与垃圾股的分界线。 一位私募投资总监也认为，未来行情会或出现较大分化，投资机会很多还是在成长股中。好标的特点首先是符合政策导向，比如国企改革题材股能否在落实深改、实现转型升级的过程中带来公司质的变化。 玖逸投资总经理战军涛对《每日经济新闻》记者表示，&这轮牛市是在经济转型和改革中形成的。在实体经济中，一些新兴行业发展迅速，投资机会也在这些新兴行业中。未来大盘拉升还是要依靠新兴行业中的优质公司，如互联网+、养老、环保和医疗类公司等。&&&
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