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为什么百姓网上新三板不上创业板
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上新三板的门槛比较低，而以后发展不错也可以转到创业板或者主板上去，现在IPO已经暂停，上市主板的话时间也太长了，希望采纳哦。
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不够资格，而且A股IPO也暂停了
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出门在外也不愁曝百姓网已拆VIE：准备10月上新三板 估值超过10亿美金
中华网财经
导语：拆VIE成为热潮后，百姓网成了吃螃蟹最早的一个。近期股市在经历了大涨后，一路狂泻让不少人欲哭无泪。但是在这当口，百姓网依旧毅然决然地回国上市，其原因是什么?
前天传出，昨晚冯大辉的微信公号&小道消息&不但再确认了此事，还曝出百姓网已经拆除VIE，准备10月在国内新三板上市，估值在10亿美金以上。虽然不管是百度的投资还是新三板上市的传闻，百姓网都没有正面回应，但这些信息让整件事看起来已经是铁板钉钉。当前国内股市注册制改革和经济体制调整的政策下，众多国外中概股纷纷有拆分VIE股权结构回归国内A股的想法。拆VIE成为热潮后，百姓网成了吃螃蟹最早的一个。近期股市在经历了大涨后，一路狂泻让不少人欲哭无泪。但是在这当口，百姓网依旧毅然决然地回国上市，其原因是什么?百姓网的现状如何?据材料显示，百姓网成立于与2005年，原名客齐集，是eBay旗下的分类信息网站，也是国内第一家分类信息网站。在2008年，作为客齐集项目主要运作者的王建硕以及其他管理层，通过MBO的方式接盘了eBay的资产，又先后引入了金沙江和标杆资本接盘eBay所持的剩余股份，之后将网站改名&百姓网&，由此彻底成为一家本土的。在之后的几年里，在资金压力下，大量分类信息网站被迫关闭。在这过程中，百姓网一直处于第一梯队中。之今，分类信息领域只有三家网站存活，而这三家网站就是众所周知的、，以及相对规模较小的百姓网。与通过融资烧钱再融资成长到数千人规模的58同城和赶集网不同，百姓网虽然也引入了特纳亚等投资机构的几轮融资，但整个团队不但至今刚过百人，同时每年还有数千万元的盈利。此外，虽然与58同城和赶集网相比，百姓网在用户规模上与前两者有一定的差距，但百姓网在分类信息领域依然有不到20%的份额，对整个分类信息行业依然存在一定的影响力。百姓网是否具备在国内上市的条件?虽然目前股市处于激烈的动荡和调整期，不过大方向上牛市的主题还在，而这一轮大牛市的到来是伴随着利率市场化，注册制改革以及多元化的融资体系而产生的，因此只要改革还在继续，那么这一次牛市的基础就还行。基于这样的判断，很多互联网公司都选择拆除VIE架构回国内上市(也被称为&协议控制&)。关于VIE架构的解释，已有较多相关的公开报导，可以通过搜索引擎轻松找到，这里就不再赘述。总之，VIE结构方便了互联网公司的融资和扩张，但也由此带来了无法在国内A股及新三板上市的问题，想要在国内上市的公司需要面对的第一个关卡就是拆除VIE架构，这是国内上市的先决条件。按照冯大辉的爆料来看，百姓网已经完成了拆除VIE的工作。算起来，A股的狂热带动起来的拆VIE热潮至今也不过2、3个月，但百姓网却已经完成了VIE的拆除。若非他们有先见之明，很早就预计到国内二级市场的大热，就是他们在短短几个月内就完成了VIE的拆除工作。如果是这样，就显得有些不可思议了，因为拆除VIE涉及到国内资本和国外资本等多个层面的利益，是一件非常复杂的事情。A股奇葩暴风科技就花了整整两年时间才完成了VIE的拆除。不管怎么说，如果冯大辉的爆料无误，那百姓网登陆新三板并不会有政策上的障碍。另一方面，百姓网现在自身的市场份额等条件想要在美国上市并获得高估值是比较困难的，但因为58同城已经在美国上市，而赶集网通过与58同城的合并也间接完成了上市，这让百姓网这个老三或者说老二成了国内市场的香饽饽。占据了相对稳定的市场份额，同时还有健康的财务状况，他们在国内的上市的条件相当充分。百姓网在国内上市有什么好处?其一，互联网企业选择海外上市本就是迫不得已的选择。因为国内上市需要证监会长时间的审核和苛刻的上市条件，这个期限往往在1-2年，对互联网公司来说已经够死好几次了。但随着A股的注册制改革，国内上市不再是登泰山的难度，同时还带动了新三板的发展，所以国内的互联网公司选择国内上市就成了顺理成章的事了。其二，国内影响力可以提升估值。事实上，中概股在海外上市时常常遭遇市场的冷遇。由于海外对国内市场环境并不十分了解，对于一些互联网公司的规模和盈利模式无法做出准确的判断，所以很难给出一个公众的估值。而这样的不了解在二级市场将被进一步放大，所以才会经常性出现中概股被集体做空的情况。但是放到国内之后，由于股民同时也是互联网公司的用户，对其业务模式等更为了解，所以对公司的信心更加充足，这很大程度上可以提升互联网公司上市的估值。其三，目前市场环境对于估值的进一步提升。国内A股市场的市盈率要明显高于海外资本市场，如美股的中概股市盈率一般在20-40倍之间，而国内的A股平均市盈率一般都在70-80倍。特别是创业板的互联网公司，目前平均市盈率在100倍以上。暴风科技自3月24日登陆创业板上市以来，创纪录经历了27个涨停，市盈率达到147.05倍。这样的市盈率对资本市场有莫大的吸引力。百姓网虽然是在新三板上市，但受益于整体的资本环境，依然可以获得较高的估值。以目前58同城50亿美金左右的市值，百姓网能获得10亿美金的估值绝对是有赚没赔。最后，从VIE结构的监管趋势来看，国内有从紧的趋势。商务部在今年出台了《外国投资法》的草案意见征求稿。其中规定外国投资者、外国投资企业以协议控制在禁止实施目录列明的领域投资、未经许可在限制实施目录列明的领域投资,将进行处罚。并明确将VIE控制协议纳入了境外投资的监管范围。可见，日后通过VIE实现海外上市的意图可能会受到一定程度的限制，还不如乘早转战国内上市，省的将来措手不及。所以，综合来看，百姓网这次要拆分VIE上市，实际上是在行业竞争、改革趋势、互联网公司国内股市上市门槛降低等多重因素下的选择。作为国内除58同城、赶集网之外唯一具有规模的分类信息网站，百姓网如果登陆国内二级市场，也算是独角兽级的公司，这将非常有利于他们提升估值，获取更多资本，为下一步业务拓展打好基础。
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（2）另外是成长阶段不同，创业板做来做去成了中小板，中小板做来做去成了主板；我们看创业板，其实都不是真正的创业板了。真正的创业板是新三板，有点类似。所以，时间、成长阶段都不太一样。
（3）传统PE阶段，公司只要上了市就万事大吉，可以庆祝一番，因为超额收益得到体现了。但在新三板，挂牌仅仅是挂牌，后面还有很长的路要走，可以帮企业做定增、融资，进行市场管理，可以帮其成长，尤其是券商这边帮其做市，这些都是必不可少的。类似 其他 信息&/&林芝鼎盛大宗&/&丽江格林恒信玛咖销售有限公司&/&丽江格林恒信玛咖&/&天天好赚&/&振则通声波治疗仪
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当私募遇上新三板 把握价值投资良机
　　⊙本报记者 周宏
　　阳光私募机构的投资触角已经深入“新三板”，这个消息还是让人不大不小地吃了一惊。
　　根据媒体报道，首只投资新三板做市企业的私募基金――少数派新三板1号投资基金已经准备发行。该产品专门以新三板做市和竞价交易企业为投资方向，成为首家投资相关标的的开放式产品。
　　在此之前，能够让投资者接触新三板基金的方式只能是自己开户，或是通过投资PE基金来解决。前者需要个人500万以上的投资门槛，而后者发行的产品封闭期通常在3-5年。而现在，私募机构开始介入这个市场了，这是一股新的力量。
　　私募为什么想到进入新三板市场，肯定是认为其中存在重大投资机会。
　　一个现成的基本面数据是，新三板目前挂牌企业有1300家，其中交易最活跃的“采用做市制度”的68家企业――平均动态市盈率只有16倍，大概是创业板的五分之一，而平均利润增速也不见得低于创业板。这对于不少长期投资机构而言，显然产生了一个不错的“价值投资”的机会。
　　当然，对于投资老手而言，还要问一个问题。这个价值机会的兑现需要多少时间？
　　如果要等待新三板企业转板到创业板上，那么其中的时间成本是不小的。“套利”是需要机制打通和时间沉淀的，不计算价格的波动、转板的成功率。仅仅持有时间对于投资者而言是隐秘却实实在在的成本。
　　如果不是转板，那么他们的投资着眼点又在哪里？
　　根据少数派总经理周良的观点，除了未来转板可能之外，交易机制的变化带来的流动性溢价也是他们投资的着眼点。
　　根据相关资料，新三板今年8月启动做市交易制度以来，成交量迅速增加。做市企业的成交量从单周不足3000万元，到上周已经突破了2.5亿元。采用做市交易的企业也增加到了68家。而根据官方发言人的透露，新三板竞价交易制度也将在今年末或者明年初择机推出。
　　周良认为，随着明年竞价交易制度的实施，投资者门槛的降低，流动性溢价有望不断提升。而目前1300家新三板挂牌企业中，仅有68家采用做市制度。由于做市商对挂牌企业的情况非常熟悉，在做市前又需要自己出资金先买入部分股票。所以筛选出的做市企业，属于新兴成长行业居多，基本面确定性高，未来转变为竞价交易或者转板上市的可能较大。
　　换言之，新的交易制度可能给投资标的带来更多资金，而更多资金可能催生更高的估值表现，这就是私募的投资思维的核心。
　　当然，其中的潜在风险也很明白：第一，作为整体而言，交易制度的改变能否抬升起新三板的估值？第二、作为受托机构，私募基金管理人能否挑出那些有巨大估值上升空间的新三板股票来？
　　不过，从产品创设的角度，新三板基金让我想起了三、四年前的一类创新产品――定增基金。
　　当年采用定向增发发行的A股与如今的情况颇为相似。配售的股份有流动性不高(冻结一年)，投资门槛高(初期要数千万)等缺陷，另外当时的股市系统性风险也更明显。因此，当时定增的配售总要打折，和配售时的价格相比，八折、八五折甚至更低的折扣都很普遍。
　　同时，当时业内对于这类产品的争议也较大。争议焦点是，系统性风险和个股风险的问题。前者主要是担忧股市整体还要继续下跌，可能导致投资产品的系统性亏损。后者则是担忧部分定增企业未来经营不善的问题。但最终定增产品，作为一类新产品还是红红火火地发展起来了。
　　回溯历史可以发现，上述两类风险确实都存在。甚至在2012年的股市低迷期，也确实造成了个别产品阶段性大幅亏损的情况。但总体来看，两类风险在行业层面都被化解了。系统性风险被明显的市价折扣和经年的盈利所抵消。而个股风险则被分散化的投资策略所抵消。随着日益发达的融资、分销网络的发展，定增产品的折扣逐步被分离出来，成为投资者的囊中物。
　　市场的力量还是最伟大的。
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主板、中小板、创业板的上市公司的信息在上交所或者深交所的网站上查询，那么在新三板挂牌交易的公司的
那么在新三板挂牌交易的公司的信息在哪里查询呢？
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