日6家新三板挂牌上市公司收入及利润情况一览
来源：中商情报网 编辑：中商情报网
中商情报网讯:日,共有6家公司挂牌,截止今日,新三板挂牌公司总数为3918家,申报总数1874家。今日挂牌公司收入及利润情况详见下表:
营业总收入
1,834.6819
13,322.1675
12,018.1696
8,403.4628
14,497.9264
1,032.2142
3,118.7026
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揭秘新三板1分钱神话暴富玄机：协议转让藏猫腻，最大原因是避税
8月底，神木药业(832040)再现1分钱交易奇观。当天上午11:11，股价从4元跌到1分钱，跌幅达99.75%。公司市值也缩水至42.67万元。
对于习惯于投资新三板的股民而言，这种“一分钱交易神话”已经见惯不怪。此前的奥特美克、海昌华等均出现过最低价格交易，甚至连齐鲁银行、九鼎投资这些大盘股也是1分钱交易的常客。
频频出现的“1分钱神话”让入市投资者咋舌，也令场外投资者眼红。然而这些所谓的“一夜暴富”隐藏着深奥的玄机，没有门道的投资者是不可能从中获利的。
“1分钱交易”现象
首先，让我们按照时间顺序来细细回顾几个具有影响力的低价异常交易。
4月3日，安威士(430349)从0.01元涨到10元，单日涨幅为999倍。4月22日，新三板上演16只个股集体1分钱的神话，这16只个股包括：绿创设备、百林通信、恒升机床、均信担保、琼中农信、时空客、恒成工具、大洋股份、冰洋科技、会友线缆、大陆机电、银利智能、昌信农贷、鑫庄农贷、安阳机床、三光科技等。
其中成交量最少的是大陆机电，数量为8000股。成交量最大的安阳机床则交易了6万股。而这些交易的背后都是在一个名叫周波波的股票账户里进行的。
7月8日，齐鲁银行(832666)以0.01元开盘以2.90元收盘，盘中一度达到3元，整日交易额达到了4.76万股;7月20日，齐鲁银行盘面最高价3.82元，最低价0.01元，当中的17笔超低价交易的买方是山东聚成置业有限公司，卖方是山东省诚建工程总承包有限公司。买卖双方的主办券商证券营业部均为东兴证券济南解放路营业部。
8月19日，齐鲁银行再次成为“1分钱交易”的主角，早上3.44元开盘，盘中跌到0.01元，收盘价位1.73元。
同样的故事也发生在海昌华(832143)这只“妖股”身上，7月31日，海昌华从0.01元涨至14.5元，涨幅高达1449倍;8月10日，海昌华0.01元开盘，收盘涨幅达719倍。
此外，近期的“1分钱交易”的参与者还包括九森林业、景津环保、白茶股份等。
回顾2015年以来新三板的异常交易，根据挖贝新三板研究院统计，截止至8月25日，新三板总共发生的异常交易数量为4200起，其中“1分钱交易”总计有224次，占所有异常交易数量的5.3%。
协议转让缔造“1分钱交易”神话
面对如此庞大的异常交易记录，人们不禁要问，为什么“1分钱交易”如此疯狂?为什么新三板的这些股票可以在一夜之间从0.01元暴涨到十几二十元，然后又从高位暴跌到一分钱?
解读这些神话的词语，只有4个字——协议转让，一种新三板特有的交易制度。
新三板有别于沪深两市主板，市场存在两种交易制度：一种是投融资双方在场外市场自由对接通过洽谈协商确定买卖意向、价格后委托券商办理成交、结算的协议转让制度;另一种是由券商做市提供买卖双方双边报价的做市交易制度。
截止至8月26日，在已挂牌的3322家企业中，采取协议转让交易的企业为2575家，占总数的77.51%。由于协议转让完全是投融双方协商的交易行为，因而“1分钱交易”才时有发生。
据统计查阅，“1分钱”交易的情况全部都是出现在协议转让过程中。在场外投资者大呼看不懂的同时，从表1的个股交易详情来看，新三板“1分钱交易”的买卖双方大都出现在同一券商营业部，即交易双方的关联性非常高。因此，那些眼红“1分钱交易”的“感性”投资者要理性看待新三板的交易“神话”.
一分钱交易背后的利益输送
从表面上来看，“1分钱交易”的存在明显就是对买入方有利，而对卖出方不利。然后内幕之所以能称之为内幕是因为背后藏着对买卖双方都有利的因素。
“1分钱交易”的存在明显有涉嫌操纵股价、鼓舞投资者的嫌疑。这种低价交易的背后可能存在利益输送、逃避债务、虚假交易等等。从业界人士的分析和对政策最直观的理解来猜测，“1分钱交易”的最大原因是避税。
根据《股权转让所得个人所得税管理办法(试行)》规定：“企业股东将其所持股份进行转让的，股权转让收入减除股权原值和合理费用后的余额应该按照财产转让所得缴纳20%的个人所得税。”
新三板协议转让所需要交纳的费用包括：交易印花税、转让经手费和过户费，这些费用都是以成交金额为基础征收的。因此，超低的成交价格可以在交易当期规避印花税，并在交易远期规避所得税。在1分钱交易后，企业同时再私下里通过某个关联账户，将股东股票低价转让给投资人作为质押来获取资金。整个流程下来股份转让者就避了很多个税。
“1分钱交易”的存在直接反映了协议转让制度的多项弊端，造成这种“神话”的原因很多，如转板、分层、竞价交易等制度红利迟迟没有释放，做市商制度的漏洞，企业的短视等等，随着新三板市场日渐茁壮，做市商队伍的扩容，制度的完善，未来协议转让可能会失去缔造“神话”的能力。
(本文来源：投资界
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用微信扫描二维码分享至好友和朋友圈想买准新三板公司员工股 认购别听“讲故事”_新浪湖南_新浪网
　　长沙晚报记者&李素平
　　新三板神话不断出炉，各种与之相关的财富倍增故事开始频频出现在各种场合。当类似的投资项目在你跟前，你能清楚地厘清其潜在的风险吗？日前，长沙市民贺女士的经历或许可成为你的参考。
　　市民&&入手准新三板心里没底
　　新三板的热火朝天，让渴望投身其中实现财富稳增的投资者也蠢蠢欲动。日前，长沙从事平面设计工作的贺小姐来电本报，咨询正在筹划新三板的公司，正向员工统计持股意向，她希望能有中肯的分析建议。
　　“我老公的公司这几天在问他认购股票的事情，我一点都不懂。他们公司是做自动售货机的，正在运作新三板上市，目前在统计员工的认购意向，据说员工股股价1.48元/股，券商认购价都要3元多一股，听起来还不错。值得认购吗？会不会有什么风险？”贺女士对记者表示，降息后靠谱的投资渠道收益都不太高，准备上市公司的原始股投资的确很有吸引力，只是她担心的是，该公司目前的销售额、利润规模都不够大：去年的纯利润是200万元，今年到现在为止销售额是 4000万元，纯利润大概400万元。“这样的规模，认购股份的价值不大吧？”贺女士虽然心动，却也担心这种投资会不会“肉包子打狗”。
　　分析&&投资需关注流动性风险
　　根据贺小姐提供的信息，记者查到，该公司确实在2015年本土拟上市及拟挂牌企业名单中。那么，类似准新三板公司的股份，值得认购吗？记者日前联系了业内人士进行了采访。
　　一位消息人士直言，筹备挂牌的公司何时能登陆新三板，目前并未有时间表，不确定因素较多。
　　针对贺小姐的情况，长沙投资界人士告诉记者，准新三板公司的股份投资面临着三个风险：值不值得买？跌不跌得了？卖不卖得掉？他解释称，当前新三板上市的 企业不少，门槛相对宽松。如果对公司所在的行业前景看好，对其核心技术、负责人也有较大把握，愿意和公司共同成长，那么员工股值得买。通常员工认购价格较 低，不妨参考行业的平均市盈率，市盈率越低，股价越不容易下跌。最关键的是，这种员工股的变现是否容易，即卖不卖得掉？当前新三板交易门槛远比A股高，流 动性相对不够强，变现能力略差，如果公司有机会升至主板，则不用担心卖不掉。但如果公司登陆新三板失败，公司会否有同意回购股份则很重要。他补充道，“还 有一个风险是，如果公司迟迟不能上市，或者很多年后才能上市，也是很痛苦的，并且，有些不厚道的上市公司会在临上市前强制回购员工内部股，也是一种风险。 这类公司的股票要谨慎。”
　　提醒&&认购员工股别听“讲故事”
　　那么，贺女士投的话会有哪些风险？对此，长沙元端律师事务所律师袁啸接受记者采访表示，贺女士提供的该公司的营收标准，的确与目前券商提的标准有距离。但是否有投资价值，要看公司能否挂牌成功。
　　投资者容易忽略的是，类似投资还存在更大风险：根据打击非法集资相关规定，投资者参与类似项目也需避免掉入非法发行股票的陷阱。依照规定，擅自公开发行股票是指未依法报经证监会核准，向不特定对象发行股票或向特定对象发行股票后股东累计超200人的行为。对此，袁啸提醒，需注意公司股东身份确认手续是否到位，股东人数是否超过200人，否则可能存在非法发行证券的嫌疑，而这也将成为挂牌上市的障碍。
　　“一些准挂牌企业私下招股的情况并不鲜见，并且，还有一些空壳公司借机非法吸收公众存款。因此，确定要参与，要了解通过投资原始股实现财富倍增，是有前提条件的：一个是多层次证券市场和交易制度完善，二是多层次资本市场是打通的，第三是公司本身有投资价值。”袁啸认为，在现有的制度建设背景下，投资者要对投资准挂牌新三板企业的投资回报有合理预期，同时也要有合理的风险意识。避免被一些“讲故事”的行为忽悠。
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新三板公司惊现超高毛利率 宝利明威等秒杀茅台
作者：王砚丹&&&
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　　每日经济新闻记者 王砚丹
　　在新三板近6000家公司中，目前仅有195家披露了年报，但已经披露的年报亮点多多：据同花顺iFinD统计数据显示，有176家盈利，更有164家实现净利润同比正增长。
　　6公司毛利率超90%
　　《每日经济新闻》记者发现，部分新三板公司毛利率惊人。除湘财证券、均信担保等金融企业外，在披露年报的182家非金融企业中，有62家公司的销售毛利率超过50%，其中，更有6家公司的销售毛利率超过90%，比肩A股明星贵州茅台。
　　据贵州茅台2015年半年报显示，公司主营业务毛利率为92.61%。
　　宝利明威、赢鼎教育、君实生物和麟龙股份四家公司2015年毛利率超过贵州茅台，分别达到97.44%、95.66%、95.40%和93.27%。华博教育、奥派股份则均超过90%，毛利率分别为92.10%和90.80%。
　　软件企业占3席
　　如果说贵州茅台超高毛利率是由于其千年历史积淀形成的品牌效应带来的，那么上述新三板公司毛利率达到甚至超过茅台，则着实令很多投资者吃惊。若追根溯源的话，可以发现上述几家公司有一些共性。
　　先看宝利明威和麟龙股份，二者均属于软件行业。如果是自主开发的软件，那么在前期投入结束、进入成熟期后，公司往往可以以极其低廉的成本进行销售。
　　年报显示，宝利明威主要从事基于云模式部署的企业移动终端安全管理系统的研发，为企业提供移动安全管理解决方案，对外采购主要为服务器。2014年公司首次发布自主产品并实现销售，其经营模式由销售第三方软件为主转变为销售自有软件。2015年公司自有软件产品收入达到2244.36万元，较上年同期的348.94万元大幅增长5.43倍。
　　麟龙股份主营业务为证券软件研发、销售及系统服务，以及证券投资咨询。经过多年的发展运营，公司已有成熟稳定的盈利模式，证券期货分析软件为自主研发、销售。
　　华博教育也属于软件行业。华博教育主要运营“华博在线教育公共服务云平台”，面向机构客户提供在线教育平台及配套服务，帮助其实施在线教育或培训业务。其营业成本构成主要系平台开发和维护人员的人工成本，因此极为低廉。
　　赢鼎教育属于教育行业，其高毛利率则是由于刚需。赢鼎教育通过在高考报考在线教育领域研发、制作、销售《高考报考俱乐部》系列产品实现销售收入。公告表示，“因2014年9月高考新政的出台，学生在高一就要确定选考科目，并制定相应的学习计划，导致高考报考的复杂性增强，高考报考要从高一开始，而且重点是专业的选择，使得高考、报考及专业的选择的辅导成为刚需。新政的影响在全国持续铺开，引起高考、报考市场爆发式增长。”2015年公司在线教育平台增加了百名博士讲专业、历年高考各省各学校各专业分数线及录取数据查询系统等一系列内容。
　　毛利率高不代表净利润高
　　值得注意的是，对于新三板公司来说，由于许多公司并未进入稳定盈利阶段，其毛利率高并不代表净利润就高。
　　如毛利率第一的宝利明威2015年净利润为-134.64万元，仍处于亏损状态，但相比2014年亏损1524.08万元，盈利能力还是有了大幅提高。赢鼎教育2015年则实现了大丰收，当年实现净利润1.11亿元，较2014年的29.94万元有了翻天覆地的变化。
　　华泰证券指出，新三板的核心逻辑在于制度性红利、流动性红利和高增长红利带来的双击效应，今年推出的分层将是制度性分化的起点，因此未来的投资机会也将演化为结构性的机会。投资者应回归企业基本面，将重点放在高增长红利的挖掘上。
责任编辑：cnfol001
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栏目最新文章【编者按】新三板试点扩容正式启动。中国证监会8月3日表示，扩大新三板试点已获得国务院批准，按照总体规划分步推进、稳步推进的原则，首批扩大试点除中关村科技园区外，新增三个开发区，分别为：上海张江高新产业开发区，东湖新技术产业开发区和天津滨海高新区。
新三板扩容获批，一定程度上缓解了一些高科技的小微民营企业的资金压力，特别是园区类企业也将受益于新三板的扩容。下面，我们来分析一下哪些类型企业适合上新三板?企业上新三板的条件、凸显出的价值以及需要注意的风险。
通俗解释什么是新三板?
新三板可以说是真正名副其实的创业板，也就是不符合主板和中小板上市的企业，可以到这个板块上来进行融资，企业在新三板上市的动力有这么几个：一是方便融资，二是可以提高企业知名度，三是可以得到政府的政策支持，四是有利于PE退出等。暂时上不了主板的企业才选择新三板作为过渡，像久其软件、北陆药业、世纪瑞尔、佳讯飞鸿都是先在新三板上市后才到主板上市的。并且，场外市场的发展为企业提供了更大的选择空间，在企业不同的成长阶段，可以选择一个真正适合自己的资本市场平台，不用把IPO上市作为进入资本市场的唯一选择。
新三板与创业板的区别
目前，新三板的市场定位是：为非上市公众公司提供股权交易平台，从而形成一个高效、便捷的企业投融资平台。多层次资本市场中的创业板与代办股权转让系统，都是服务于创新性、科技型中小企业。这两个市场的服务对象上虽然有交叉，但也有差异。按生命周期来划分，企业可分为初创期、成长期和成熟期。创业板面向成长后期、接近成熟期的中小企业，新三板针对初创后期、有产品、有一定盈利模式、接近于成长初期的中小企业。[page]
企业上新三板需要具备哪些条件?
三类公司适合上新三板
第一类：有处在成长早期阶段的小企业，尤其是科技型中小企业，这些企业规模小、风险大，难以被交易所市场投资者认可和接受，适合进入场外市场
第二类：有适合进入新三板的，是那些自认为无必要，也不愿意采用相对较高的公司治理、信息披露标准的企业。
第三类：有些企业自身特点难以支持一个交投活跃的市场，或者企业对股份流动性没有特别的偏好，也适合进入新三板市场，比如中小金融机构。
需要做哪些准备工作?
非上市公司申请股份在代办系统挂牌，须具备以下条件：
1、存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算;
2、主营业务突出，具有持续经营能力;
3、公司治理结构健全，运作规范;
4、股份发行和转让行为合法合规;
5、取得北京市人民政府出具的非上市公司股份报价转让试点资格确认函。
新三板企业需要为投资者做出哪些风险警示?
新三板的信息披露标准要低于上市公司的标准
1、只需披露资产负债表、利润表及其主要项目附注，鼓励披露更为充分的财务信息
2、年度财务报告只需经会计师事务所审计，鼓励其聘任具有证券从业资格的会计师事务所审计
3、挂牌时只需披露最近两年的财务报告
4、只需披露在发生对股权转让价格有重大影响的事项时披露临时报告，而无须比照上市公司，在发生达到一定数量标准的交易就要披露临时报告。
5、新三板实行什么制度还有待观察，上选是推行市场化的备案制，以免重蹈中小板与创业板审核造富的覆辙。
关于投资新三板企业风险问题，我们采访到了长城证券投资顾问向正富先生，他认为：PE和VC本来就是探险者，对于他们来说，投资10个企业，有三分之一的企业能顺利上市，达到退出的目的已经算很成功了。对PE来说，他们有自己的游戏规则。而在投资前，对企业的尽职调研和对企业所处行业的判断尤其重要，投资时，要跟企业签订详细的投资协议，对于其中能涉及到的风险点，要提前考虑周全，并做好应急预案。既然你要进入三板投资，你就要假设这些公司的财报是真的，如果你怀疑公司的财务经营能力，你可以不投资，有些企业的道德风险和信用缺失需要政策和法律的管制。任何投资都是有风险的，而对于新三板的公司来说，首先进入高新技术园区有严格的选拔，其次，能够上新三板，还需要券商严格的选拔，所以在风险这方面，比主板会高，但是比没有上新三板的大部分高新企业的风险要小。
新三板企业抗风险的能力
1、无形资产权清晰。创业型高科技企业和创意型文化企业往往对专利和非专利技术有较大依赖，公司的无形资产不能存在纠纷，核心技术人员保持稳定。
2、所处行业市场前景较好，符合政策导向。处于创业期的中小企业，由于依赖于独特的技术或者商业模式，盈利规模比较单一，在行业出现不景气或者政策发生变动时，难以抵御这种系统性风险。
3、公司规模和盈利性较好。历经两年多金融危机的洗礼，不少中小企业受到重大影响甚至破产倒闭。作为挂牌公司，自身应当具备一定的规模和独立的盈利能力，避免严重依赖于政府补贴和税收优惠的情节。
关于新三板企业中的投资价值几何，我们采访到了CCTV证券资讯频道评论员秦亮。他认为：首先，管理团队是选择项目投资时最重要的因素。素质高、诚信度好，懂经营会管理、锲而不舍的精神是一个创业团队能否成功的关键因素，也是代表了股东的利益。其次是企业的价值评判。技术领先，竞争力强，雄厚的科技研发实力是企业经营的核心。这里主要在于创新、独占、盈利和可持续性四大方面。最后对于未来的预期，还要注意技术从实验转化为生产力这一过程中的成本控制，经营风险，市场容量以及竞争者情况。[page]
新三板能给企业带来什么?
企业在“新三板”市场挂牌后，给企业带来的直接变化有两点。第一，形成了有序的股份退出机制;第二，企业的运作将在证券监管部门、主办报价券商的监管之下，在公众投资者的监督下进行。具体而言：
便利融资：有利于完善企业的资本结构，促进企业规范发展。挂牌后可实施定向增发股份，也可提高公司信用等级;
股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性;
转板上市：转板机制一旦确定，可优先享受“绿色通道”;
价值发现：公司股份挂牌后的市场价格创造财富效应，提高公司对人才吸引力;
公司发展：有利于完善企业的资本结构，促进企业规范发展;
宣传效应：“新三板”市场聚集一批优质高成长性高新技术企业，成为高新技术企业便利高效的投融资平台，有利于树立企业品牌，促进企业开拓市场，扩大企业宣传。[page]
四家进入新三板的高新产业园区介绍
中关村科技园区
中关村科技园区，是1988年5月经国务院批准建立的中国第一个国家级高新技术产业开发区。中关村科技园区管理委员会作为市政府派出机构对园区实行统一领导和管理。中关村科技园区覆盖了北京市科技、智力、人才和信息资源最密集的区域，园区内有清华大学、北京大学等高科院校39所，在校大学生约40万人，中国科学院为代表的各级各类的科研机构213家，其中国家工程中心41个，重点实验室42个，国家级企业技术中心10家。 日，中国证监会批复同意中关村科技园区非上市股份有限公司股份进入股份转让系统，进行股份报价转让试点，为三板市场注入了新鲜血液，至此，“新三板”横空出世。
上海张江高新区
上海高新区始建于上世纪90年代初，1991年3月，上海漕河泾新兴技术开发区成为首批国家级高新区之一;1992年上海的国家级高新区更名为上海高新技术产业开发区，张江高科技园区成为其组成部分;之后，上大科技园、中纺科技园、金桥园、嘉定园等其他4个园区陆续成为其组成部分，于1998年形成了目前“一区六园”的格局。2006年3月，经国务院批准，上海高新技术产业开发区更名为上海张江高新技术产业开发区(简称上海张江高新区)。 经过全国开发区用地清理整顿，上海张江高新区“一区六园”的规划面积获国家批准，由原来的22.1平方公里扩大为42.1平方公里，其中张江核心园规划面积由原来的5平方公里扩大到25平方公里，另外5个园区仍维持原规划面积不变。
武汉东湖新技术产业开发区
武汉东湖新技术产业开发区，简称东湖新技术开发区、东湖高新区等，是中国湖北省武汉市下辖的一个经济开发区。武汉东湖新技术产业开发区于1988年成立，1991年成为国家级高新技术产业开发区。2001年成为国家光电子产业基地，并称为“武汉·中国光谷”。位于武汉市东南部的三湖六山之间。关东光电子产业园、关南生物医药产业园、汤逊湖大学科技园、光谷软件园、佛祖岭产业园、机电产业园等园各具特色，2000家高新技术企业分类聚集，以光电子信息产业为主导，能源环保、生物工程与新医药、机电一体化和高科技农业竞相发展。目前，高新区形成了以光电子信息为龙头、生物工程与新医药、环保、机电一体化、高科技农业等高新技术产业竞相发展的产业格局。
天津高新区
天津高新区前身为“天津新技术产业园区”，日《国务院关于同意天津新技术产业园区 更名为天津滨海高新技术产业开发区的批复》(国函〔2009〕25号)同意将“天津新技术产业园区”更名为“天津滨海高新技术产业开发区”。“天津滨海高新技术产业开发区”简称“天津滨海高新区”或“天津高新区”。天津高新区的前身天津新技术产业园区1988年经天津市委、市政府批准建立，1991年被国务院批准为首批国家级高新技术产业开发区，总体规划面积97.96平方公里。天津高新区由华苑产业区、滨海高新区、南开科技园、武清开发区、北辰科技工业园、塘沽海洋科技工业园六部分组成。其核心区域华苑科技园、滨海科技园位于天津市西南和东部，是天津经济发展的双子星座。天津高新区是天津滨海新区八大功能区之一。[page]
新三板扩容三类公司迎黄金机会
一、券商：证券公司是新三板扩容的最大受益者。据中国证券网测算，短期内新三板对证券业的净收入贡献度约1%;但未来3年左右，新三板交易额有望达到近1万亿元、转板公司达72家，由此，新三板带给证券公司增量常规业务/转板承销/做市差价收入分别为87/28/166亿元，合计282亿元、净收入贡献度11%，成为券商的主要收入来源之一。大券商和具地缘优势中小券商更具机会。净资本充足、综合实力强、在中小企业承销上具备竞争优势的大券商，以及具备实力领先高科技园区地缘优势的区域性券商将更多受益于新三板的发展。大券商广发证券、海通证券和招商证券等受益最大;中小券商中，得益于东湖高新获首批试点，长江证券相对受益最为明显;准备充分的西部证券也将显著受益。
二、高新园区：关注依托于领先高科技园区、规模优势明显的创投公司，首选鲁信创投。创投公司将从退出渠道以及投资标双重受益，其中已投资项目位于试点园区及投资标的为高新Pre-IPO企业的创投公司获益最大。鲁信创投为创投第一股，在创业板的推动下已经形成了稳定的盈利模式，新三板将进一步强化其创投业务收益预期。
三、创投公司：新三板的扩容为创投企业，特别是种子投资与天使投资提供了新的退出通道，同时增加了企业兼并与收购的流动性。中心证券预测，从长期看，创投企业将从新三板转板获益超过700亿元。[page]
新三板扩容对主板、创业板的影响?
长城证券投资顾问向正富认为：目前新三板融资额度相对主板来说，比较小，所以很多人觉得不会对主板造成多大的影响，但是未来三年，如果新三板真要上市2500家企业的话，这个融资额度对市场资金的抽血效应不可小觑。
普通投资者如何选择新三板企业?
目前新三板还没向普通投资者开放，其主要原因是普通投资者的鉴别能力较弱，风险意识不强。未来可能会向资金额度在30万以上的投资者开发这个市场，然后逐步放开。普通投资者在未来投资这个市场的时候，需要关注企业的经营风险、政策风险和信用风险等。CCTV证券资讯频道评论员秦亮认为：投资者要关注公司是否具有持续成长能力。这里边主要通过企业拥有的技术、科研研发能力、经营模式以及经营理念，公司治理及管理层整体素质、技术最终走向市场转化为利润的可行性、企业所处行业的整体发展趋势以及企业在行业中所占的地位等等因素。
结语：此次新三板实现扩容，很大程度上缓解企业依靠信贷融资的窘境，同时新三板也能够为企业进入更高级别的市场做好跳板，引入机构资金，改善治理结构，为高新企业注入新的活力。新三板是管理层大力开展直接融资的实际举措之一，面对即将扩容的新三板，高新企业们应该做好十足的准备。高新企业们，新三板扩容，你准备好了吗?
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