财务管理大神，cfx求解管理器第三问

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财务管理大神，求解第三问
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一年按52周计算，（1+1%）^52-1=67.77%，这是一个悲伤的故事……
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出门在外也不愁财务管理 有一个小问题 第三张图打问号的负债百分比为什么算完得100%?&&&
啊七国际钄f
你这道题目所说的负债销售百分比,应该是敏感性负债销售百分比或者叫经营负债百分比,也就是不含长期负债,只有短期负债和销售收入的百分比.应该是（应付账款+应交税金）/销售收入=（25+5）/30=100%你的那个答案应该是错误的.
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提问者采纳
50项目营业净现金流量=-(P&#47, 5)=2, 10%, 25%.50*5=862, 5)=0, i.78【3】-;A.685(P&#47.50*(P&#47, 5)=2;A.50【2】项目净现值=-,A【1】项目营业净现金流量NCF0=-750-250=-1000NCF1~NCF5=[250*3-300-(750-50)&#47, 5)=411，(P&#47.50*(P/A, 5)=2.435因此内含报酬率约等于25%要计算精确数字请用插值法;A;5=372;5]*(1-25%)+(750-50)&#47, 30%
第一问为什么要用NCF0=-750-250呢
为什么减去一个250啊，250是单价啊
-250是期初垫支营运资本250万元
提问者评价
太给力了，你的回答完美地解决了我的问题，非常感谢！
来自团队：
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出门在外也不愁当前位置：&>&注册会计师&>&财务成本管理
财务成本管理(2015)
原题：计算分析题
（1）A公司2014年的资产负债表和利润表如下所示：
资产负债表 日 单位：万元&
利润表 2014年度 单位：万元
（2）A公司2013年的相关指标如下表。表中各项指标是根据当年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数计算的。
（3）计算财务比率时假设：&货币资金&全部为金融资产；&应收票据&、&应收账款&、&其他应收款&不收取利息；&应付票据&等短期应付项目不支付利息；&长期应付款&不支付利息；财务费用全部为利息费用。
（1）计算2014年的净经营资产、净负债和税后经营净利润。
（2）计算2014年的净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆、杠杆贡献率和权益净利率。按(1)、(2)的要求计算各项指标时，均以2013年资产负债表中有关项目的期末数与利润表中有关项目的当期数为依据。
（3）对2014年权益净利率较上年变动的差异进行因素分解，依次计算净经营资产净利率、税后利息率和净财务杠杆的变动对2013年权益净利率变动的影响。
（4）如果企业2015年要实现权益净利率为21%的目标，在不改变税后利息率和净财务杠杆的情况下，净经营资产净利率应该达到什么水平？
正确答案：
（1）经营资产=资产总额-金融资产=515-（10+5）=500（万元）
经营负债=负债总额-金融负债=315-（30+105+80）=100（万元）
净经营资产=经营资产-经营负债=500-100=400（万元）
净负债=净经营资产-股东权益=400-200=200（万元）
或：净负债=金融负债-金融资产=（30+105+80）-（10+5）=200（万元）
平均所得税税率=14.29/57.14=25%
税后利息费用=利息费用&（1-所得税税率）=22.86&（1-25%）=17.15（万元）
税后经营净利润=净利润+税后利息费用=42.85+17.15=60（万元）
（2）净经营资产净利率=税后经营净利润/净经营资产=60/400=15%
税后利息率=税后利息/净负债=17.15/200=8.58%
净财务杠杆=净负债/股东权益=200/200=100%
杠杆贡献率=（净经营资产净利率-税后利息率）&净财务杠杆=（15%-8.58%）&100%=6.42%
权益净利率=净利润/年末净资产=42.85/200=21.43%
（3）2014年权益净利率-2013年权益净利率=21.43%-22.5%=-1.07%
2013年权益净利率=净经营资产净利率+杠杆贡献率
=净经营资产净利率+（净经营资产净利率-税后利息率）&净财务杠杆
=18.22%+（18.22%-9.65%）&50%=22.51%
替代净经营资产净利率：15%+（15%-9.65%）&50%=17.68%
净经营资产净利率变动影响=17.68%-22.51%=-4.83%
替代税后利息率：15%+（15%-8.58%）&50%=18.21%
税后利息率变动影响=18.21%-17.68%=0.53%
替代净财务杠杆：15%+（15%-8.58%）&100%=21.43%
净财务杠杆变动影响=21.42%-18.21%=3.22%
由于净经营资产净利率降低，使权益净利率下降4.83%；由于税后利息率下降，使权益净利率上升0.53%；由于净财务杠杆上升，使权益净利率上升3.22%。三者共同作用使权益净利率下降1.07%，其中净经营资产净利率下降是主要影响因素。
（4）令2015年净经营资产净利率为X，则有：X+（X-8.58%）&100%=21%
求得，X=14.79%。
知识点：管理用财务分析体系
第三问中答案最后一句话，“其中净经营资产净利率下降是主要影响因素”这个结...[答疑编号：]
第三问中答案最后一句话，&其中净经营资产净利率下降是主要影响因素&这个结论是怎么来的？只是因为这一道题的数据变化中他带来的影响4.83%是三个影响因素数值中最大的吗？
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知识点出处：&>&财务成本管理&>&<a
href="/openqa/showQaList.html?examId=713&year=&>&其他章节
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本知识点其他学员的提问
公式的结果
zuo 提问：
净利润-股利等于本期留存对吗?
第一大问中的第二小问
zuo 提问：
求年末长期借款和股东权益？
题目交代保持2014年资产结构不变，2015净负债=2015所有者权益=30000*（1+200%)*0.5=45000
净负债=金融负债-金融资产=00，
解题思路是否正确？
老师好，是2015年的轻一，谢谢
此题疑问处
老师好，轻一548页综合题3中的第1问，此处计算内含增长率为什么不用销售净利率*资产周转率*利润留存率/1-销售净利率*资产周转率*利润留存率来计算呢，可以这样计算吗，此种计算方法与答案中给出的计算方法有什么不同吗，谢谢
此题中用销售百分比法计算内含增长率时为什么不考虑可动用的金融资产呢，谢谢
做题的疑问
快乐风筝 提问：
日发行的某债券，面值l00元，期限3年，票面年利率8%，每半年付息一次，付息日为6月30日和l2月31日。
&1& 、假设等风险证券的市场利率为8%，计算该债券的有效年票面利率和单利计息下全部利息在日的现值。
老师，我标出来的这里 我不明白，
利息现值＝4／（1＋4%）＋4／（1＋8%）＋4／（1＋12%）＋4／（1＋16%）＋4／（1＋20%）＋4／（1＋24%）＝3.846＋3.704＋3.571＋3.448＋3.333＋3.226＝21.13（元） 为什么是要这么算的呀？
&我的理解 这么算也没错呀4&（P／A，5%，6），每半年是4，复利年金现值，哪里错了，我的思路？
关于年金现值系数
yuanxiaoyin 提问：
老师，年金现值终值系数和复利现值终值系数等，考试时候是查表得出还是直接用科学计算器得出，请老师给出用科学计算器得出各种系数的操作过程，谢谢了！
关于 考 试
ahsc 提问：
老师：有个问题想请教一下：我注会和税务师同时在考。2012年过了 & 税法，13年过了会计，14年过了经济法，15年财管 45分，战略57分，（同时我税务师成绩：12年税一108，13年税二106，14年财务会计88，实务68，15年刚考了相关法律以及重考了税一，成绩未出）。今年计划报考财管和战略，（自己估计同时再考审计，过的可能性小），所以计划延长一年时间，但到明年 &12年过的税法 会作废，所以想今年 同时再把税法考一次。想问一下老师，注会在成绩有效期内可以重考吗？还是要等到成绩过了有效期后才能考？（就好比我现在的税法这门课，定下来明年要重考，但今年在有效期内不知能不能报考）。目前纠结中，请老师帮我斟酌一下给个意见，谢谢。
注册会计师
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