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银行票据大案频发 是否会损害投资者利益？
发布时间： 08:39:20
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　　近日有消息称，广发银行有9.2亿元票据被“调包”流入股市，手法与此前几家年内爆发票据风险事件的5家商业银行相似。广发银行方面向多家媒体证实这一消息，并表示正在抓紧追回款项。截至7月下旬，该行已收回约5.2亿元，其余4亿元目前仍在继续追收中。
　　事件回顾
　　广发银行相关负责人表示，这是一起外部同业不规范引发的票据风险事件。材料显示，在起息日，广发银行佛山分行从光大银行(601818,股吧)取得票据，并将款项9.21亿元经中原银行信阳分行、廊坊银行、库车国民村镇银行、恒丰银行至光大银行。返售到期，该笔票据由晋商银行买断托收，返售环节由广发银行佛山分行市场部员工于日将该批票据送给晋商银行，晋商银行在收取该行送达的票据后将款项9.23亿元划拨给通化农商行。通化农商行在收到款项后，划拨给库车国民村镇银行。链条在库车国民村镇银行之前都是完整有序的，问题从这个时候开始出现。
　　款项划至库车国民银行后，库车国民村镇银行只将4.63亿元划付给廊坊银行，廊坊银行收到款项后，并没有划付给中原银行信阳分行，最终导致广发银行佛山分行该笔票据业务回购逾期。
　　业内人士分析，链条中牵扯的6家中小银行充当“过桥行”角色，上述银行之间的交易目的主要在于层层背书，腾挪信贷额度。其中，卖票行和“过桥行“之间签署了买断卖断协议，过桥行和出资行之间签署了买入返售协议。这是票据业务中常见的一种方式。
　　那么问题在于这笔越传越少的钱去了哪儿呢？业内专家分析，这是被挪用流进股市了。“去年6月股灾之前，票据市场生意极为火爆，不少资金借道票据进入市场。但在暴跌中，通过票据套利进行场外配资的风险非常大，资金链出现断裂。”就是这一原因，使得广发银行回购逾期。
　　据了解，今年以来，票据风险事件不断曝出，包括年初农行北京分行的39.15亿元票据案件，中信银行(601998,股吧)兰州分行9.69亿元票据无法兑付、天津银行上海分行票据买入返售业务发生7.86亿元风险资金等。此前，龙江银行还发生冒名办理贴现的6亿元，以及宁波银行(002142,股吧)自查发现有员工违规办理票据业务。粗略统计，从已公开的票据事件看，今年票据涉案资金已经超过100亿元。
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& 票据大案频发，改革迫在眉睫
　　1月22日晚间农行发布公告，农行北京分行票据买入返售业务发生重大风险事件，涉案金额39.15亿元。
　　1月29日中信银行发布公告，其兰州分行发生票据业务风险事件，涉及风险金额9.69亿元。
　　4月6日银监会发文称，近日发生一起不法分子冒用龙江银行名义办理商业承兑汇票贴现、转贴现风险事件，涉及风险金额6亿元。
　　4月8日天津银行公告称，天津银行上海分行票据买入返售业务发生一起风险事件，涉及风险金额为7.86亿元。
　　今年以来票据市场风险事件频发，年初至今各商业银行累计涉案金额已达62.7亿元。与其他金融产品不同，票据风险事件多为金融机构内部人员与外部涉案分子内外勾结，专业性较强，隐匿于公众视线之外。但票据单笔业务涉案金额动辄上亿元，容易引起公众对涉案金融机构风险管控能力的质疑，进而降低相关银行信用等级，社会影响极其恶劣。据了解，国务院已多次批示，要求人民银行强化票据统一市场的建设。人民银行金融市场司具体负责实施，拟在年内推出票据交易所构架方案。
　　票据的天然优势
　　票据是一个较为宽泛的名词。根据《中华人民共和国票据法》的定义，票据指汇票、本票和支票3种。人民银行《支付结算办法》进一步将汇票又划分为银行汇票和商业汇票。媒体近日说的票据风险事件中的票据，指的仅仅是商业汇票。商业汇票又分为商业承兑汇票和银行承兑汇票，银行承兑汇票的付款人是银行，商业承兑汇票的付款人是工商企业。
　　有这么一个小故事：在某一天某一个小镇上来了一位很有钱的旅客，他进了一家旅馆给了这家旅馆老板1000块钱，然后对旅馆老板说：我先上去看一下，如果有我满意的客房我就住下了，然后旅馆老板趁旅客上楼的间隙，拿着这1000块钱去找隔壁的卖肉的，去还他这几个月欠下的肉钱，卖肉的收到钱后就把这1000块钱拿去还给卖猪的，卖猪的又拿着1000块钱去还他欠下的饲料款。那个卖饲料的老兄，拿到1000块钱赶忙拿去付清他所欠的房钱。旅店老板忙把这1000块钱放到柜台上，以免让旅客下楼时起疑心。此时那人正下楼来，拿起这1000块钱，声称没有一间让他满意的房间，走了……这一天，没有人生产了什么东西，也没有人得到了什么东西，可是全镇的债务都还清了，大家都很开心。
　　如果这个旅客拿的不是1000块钱，而是一张可按期兑换1000块钱的承诺书。这个故事也完全成立。如果旅客自身的信用很好，承诺书承诺的是他自己按期付款，那么这个承诺书就可以看作是商业承兑汇票。如果旅客自身的信用不足，或者他刚到这个小镇，大家不太信任他，旅客找到当地的一家银行，交付一定保证金后由银行开出承诺书，那么这个银行开具的承诺书，就可以看作是银行承兑汇票。
　　旅客把承诺书给旅店老板，旅店老板再给卖肉的，卖肉的再给卖猪的……这样的过程，就是票据的背书转让。在背书转让期间，票据的持有人不断变化。在上述故事中，最后票据又流回到旅客手里。如果旅客选择了住店，那么故事就可以更改为旅店老板最后持有票据，然后在旅客离店的时候，以票据向旅客要求到期付款。如果在转让的过程中，比如卖猪的不愿意接受票据，而要求卖肉的付给他现金，那么卖肉的就可以拿着这个票据去当地的银行要求贴现，也就是支付一定利息后获得贴现资金。这样，票据就在流转过程中又完成了融资工具的职责，变成了现金。
　　票据进入融资渠道后，主要有4种业务：贴现、转贴现、买入返售和再贴现。其中票据贴现，是工商客户支付一定利息后将票据转让给银行的业务。票据贴现以后，票据进入金融机构系统内后，可在金融机构之间买卖（即转贴现），也可在金融机构之间作为资金拆借的质押品（即买入返售），还可以向人民银行申请低息资金（即再贴现）。
　　在实际业务中，票据贴现能为实体经济特别是中小企业提供便捷融资渠道和低成本资金，降低企业融资成本，在支持实体经济发展、改善金融机构资产均衡配置、增加投资产品、丰富宏观调控工具等方面具有天然的优势。
　　纸质票据的天然缺陷
　　目前我国票据市场已运行了30多年，形成纸质票据和电子票据并存的广阔市场，但农行、中信、天津银行风险事件中的涉案票据都是纸质票据，纸质票据实物操作繁琐，存在天然的操作风险。
　　纸质票据票面金额最高能达9亿多元人民币，而纸质人民币最高面额仅100元。所以我国为了防范不法分子伪造、变造票据，纸质票据由人民银行旗下的中钞公司采用证券纸彩虹印刷专业印制，印制过程中加入各种先进的防伪技术，防伪点远远超过纸质人民币。然而道高一尺魔高一丈，由于纸质票据记载金额较大，不法分子伪造、变造纸质票据的技术也不断提高。
　　目前市场上最具欺骗性的有两种作案方式。一是修改一张真实的小金额的银行承兑汇票，将小金额改为较大的金额。二是直接向金融机构购买一张真实的商业承兑汇票，伪造信用等级较高的工商客户的全套签章。这两种作案方式，采用的票据都是正式印制的真实票据，非金融机构专业人士很难鉴别。
　　在叙做票据业务的金融机构，设有一种专业岗位，叫做票据审验岗。顾名思义，这个岗位是专门用来审验纸质票据的。风险防控能力较强的金融机构还要求该岗位必须通过考核，要求一定的工作经验，并对审验技能进行评估。但对于广大工商企业而言，很难在内部培养出能够独立进行纸质票据鉴别能力的财务人员。
　　纸质票据移交更是票据业务操作风险的重点防控领域。目前各金融机构叙做转贴现业务或买入返售业务都规定了要双人移交。但由于金融机构间转贴现业务金额较大，动辄上亿元，甚至几十亿元，负责移交票据的从业人员不得不承担巨大的在途风险。
　　票据买入返售，就是用票据作为这个金融资产中介，B用票融资，A出钱给B，到期后再一手交钱一手交货，A将票卖回给B。对于A方而言，是买入返售业务。B方，是卖出回购。买入返售和卖出回购这两个名称就是交易的两个不同方向。
　　目前纸票买入返售业务，行业通行的做法是：B银行将一批纸质票据质押给A银行，A银行审验无误后，向B银行划付资金（票据金额减去利息）。质押票据由A、B双方共同核签，封成一个票据包，交A银行入库保管。买入返售到期后，B银行将资金（票据金额）划入A银行账户。A银行确认资金到账后，将保管的封包票据交还B银行。如B银行违约，A银行可自行拆封票据包，行使票据权利。
　　在买入返售期间内，由于双人核签制度，A银行是不会主动拆包查库的。农行风险事件中不法分子正是利用了这点，在封包时内外勾结，买通了农行负责移交票据的业务人员，封入与真实票据差不多大小的废纸，鱼目混珠，达到金融诈骗的目的。如果不是不法分子的资金链断裂导致事情败露，涉案金额还可能越滚越大。
　　另外，纸质票据是实物票据，就必须要有保管地点和保管制度。各金融机构一般要求纸质票据入库保管，有严格的入库制度和查库制度。风险管控能力较强的金融机构，还会要求入库与查库必须多人，且在监控摄像范围内。
　　中信银行的票据风险事件，正是由于纸质票据库存保管环节出现了人员道德风险，由银行内部的不法分子将库存票据私自出库造成。
　　混乱的票据市场参与者
　　早期，票据市场的主要参与者仅限于工商企业和银行类金融机构。近年来我国金融市场发生了较大变化，证券、信托、财务公司等非银行金融机构，以及票据中介大量介入票据市场。证券、信托、财务公司可以通过资管项目介入。票据中介可以通过持股银行类金融机构介入。甚至在淘宝拍卖上，都可以直接购买金融机构的股权，花一两百万就可以摇身一变成为某个山区农信社的控股股东。这些新的机构，绕过了信贷规模的管理，绕过了监管的眼睛。
　　在农行、天津银行、龙江银行的风险事件中，都不乏票据中介的身影，其中龙江银行的风险事件更为突出。在龙江银行事件中，不法分子获得了龙江银行全部签章、签字的模板，伪装了全套法律授权文书，甚至伪装了一个同业账户，也就是一个金融机构开在另一家金融机构的账户，达到以金融机构身份参与票据市场的目的。
　　由于票据市场的参与者鱼龙混杂，市场竞争日益恶劣，合法合规经营的金融机构反而因为劣币逐良币效应，业务年年下滑。在经营业绩的强大压力下，某些金融机构已经失去了正常的风险判断和管控能力。
　　清单交易这个名词，也是这两年我们才听到的。所谓清单交易，就是说：我有这个票，但你看不到，你只有这个票据清单，我把清单给你，你假装有这么批票，你把钱借我，明天我再还你钱，省得交易纸票那么麻烦。他们把清单交易视为金融机构间的信用拆借，以票据的名义包装，变相经营同业拆借业务。票据业务，正是因为有票据作为标的，所以才不同于其他信用拆借。清单交易，没有任何法律效力，纯粹凭借交易双方的信用，业务风险极大。农行、天津银行票据风险事件中涉及的部分金融机构，可能正是办理的这种清单交易，根本没有见到真实票据。
　　票据交易所的设想
　　只有监管的阳光照射不到的地方，才存在暗箱交易的空间。票据交易所可将市场参与人员、流转的票据和各项票据业务置于规范的监管之下，拨乱反正，将票据业务拉回到支持实业发展的正途。
　　日，人民银行支付结算司推出电子商业汇票系统（ECDS）,正式揭开电子商业汇票发展的大幕。ECDS 投产当日，20 家金融机构成为首批用户，其中包括11 家全国性银行、两家地方性商业银行、3 家农村金融机构和4 家财务公司，ECDS 正式投产并进入试运行阶段。2010 年6 月28 日，人民银行集中组织了296 家机构第二批上线，两批接入ECDS 的机构共计316 家，网点合计达到6.4681万个，316 家机构全部开通纸质商业汇票登记查询业务，其中232 家开通电子商业汇票业务，占比为73%。由于电子银行承兑汇票必须通过人行电子商业汇票系统电文流转，电子票据可以完全规避纸质票据的伪造、移交、保管等风险。
　　票据交易所有两个实现途径，一是大力推广电子票据；二是将市场上的纸质票据电子化，建立纸票托管体系。不管是电子票据还是纸质票据电子化，都需要实现交易所场内交易和场外柜台交易分开，场内实行集合竞价交易。
　　成立票据交易所，面临以下几个问题。其一，票据交易所成立的形式，是采用会员制还是公司制。票据交易所的组织架构和模式将决定未来票据交易所利益相关各方的话语权。其二，票据交易所的交易主体，是否仅限于银行间市场，还是需要纳入证券、基金、信托等非银行类金融机构，又或者进一步放开市场，让工商企业、甚至个人投资者参与。部分有较大市场影响力的中介公司也迫切希望能通过票据交易所将身份从灰暗的地下转到阳光下来。其三，纸票电子化托管制度还面临票据法的突破，是否能得到法律的允许？此外，人行电子商业汇票系统（ECDS）由支付结算司负责运营维护。如成立票据交易所，支付结算司和金融市场司还需内部重新分工。希望今年年内，人民银行能提交一份让各方满意的票据交易所构架方案。
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广发银行相关负责人表示，这是一起外部同业不规范引发的票据风险事件。材料显示，在起息日，广发银行佛山分行从光大银行取得票据，并将款项9.21亿元经中原银行信阳分行、廊坊银行、库车国民村镇银行、恒丰银行至光大银行。返售到期，该笔票据由晋商银行买断托收，返售环节由广发银行佛山分行市场部员工于日将该批票据送给晋商银行，晋商银行在收取该行送达的票据后将款项9.23亿元划拨给通化农商行。通化农商行在收到款项后，划拨给库车国民村镇银行。链条在库车国民村镇银行之前都是完整有序的，问题从这个时候开始出现。
款项划至库车国民银行后，库车国民村镇银行只将4.63亿元划付给廊坊银行，廊坊银行收到款项后，并没有划付给中原银行信阳分行，最终导致广发银行佛山分行该笔票据业务回购逾期。
业内人士分析，链条中牵扯的6家中小银行充当&过桥行&角色，上述银行之间的交易目的主要在于层层背书，腾挪信贷额度。其中，卖票行和&过桥行&之间签署了买断卖断协议，过桥行和出资行之间签署了买入返售协议。这是票据业务中常见的一种方式。
那么问题在于这笔越传越少的钱去了哪儿呢？业内专家分析，这是被挪用流进股市了。&去年6月股灾之前，票据市场生意极为火爆，不少资金借道票据进入市场。但在暴跌中，通过票据套利进行场外配资的风险非常大，资金链出现断裂。&就是这一原因，使得广发银行回购逾期。
据了解，今年以来，票据风险事件不断曝出，包括年初农行北京分行的39.15亿元票据案件，中信银行兰州分行9.69亿元票据无法兑付、天津银行上海分行票据买入返售业务发生7.86亿元风险资金等。此前，龙江银行还发生冒名办理贴现的6亿元，以及宁波银行自查发现有员工违规办理票据业务。粗略统计，从已公开的票据事件看，今年票据涉案资金已经超过100亿元。
这些银行票据风险案子背后折射出的是监管漏洞、银行内控不严、票据交易不规范、票据中介违规操作等多重问题。此外，纸质票据的使用为票据交易增添了更多人为操纵和造假的风险。因此，电子票据的广泛使用成为呼之欲出的要求，通过电子交易，繁琐的中间环节就能给省掉。据业内人士介绍，在农行、中信票据案之后，央行支付结算司发布了《关于就促进电子商业汇票业务发展开展书面调研的函》，内容涉及电票管理办法、改进电票系统（ECDS）等问题，还涉及是否应采取强制措施来推广电票的应用。未来当数额达到一定水平的票据或全部改为电子票据，这将有效减少作假和风险漏洞。
面对频发的银行票据逾期大案，普通票据理财投资者不免心里打鼓，这银行内部的风险是否会转嫁到投资者头上，造成个人财产损失呢？
派派猪理财票据专业分析师认为，银票托管于银行，银行就会为票据安全作担保。一旦出现上述风险，银行会替投资者追回款项。即使中小型的农商行能力无法承兑，它的上家背书的股份制商业银行也会承担该责任。以上述事件为例，广发银行作为承担责任的上家股份制商业银行，虽然没有直接过失，但有追逃款项的义务。因此，票据托管银行是能保障普通理财投资者利益的。
同时，分析师提醒投资者做票据理财时，也该看清所投平台票据是否真正托管银行。以派派猪理财为例，该平台会在官网上为投资者提供托管银行开具的票据查询查复书和质押票据托管凭证，能防止票据二次融资，一票多卖，打消投资者疑虑。
在信息披露的其他方面，真正反映平台有无设立资金池之嫌、自营资金是否隔离、商业运作是否规范、资本运营效率、风控体系是否高效的决定性因素是P2P项目基本信息，包括项目名称、金额、期限、还款方式、增信措施、项目风险提示、逾期保障措施等内容。以派派猪理财为例，该平台能清晰展示每期票据产品的安全性指标，如母公司除主营业务外涉及的投资业务、关联公司的设立与经营情况，营收、净利润等经营性数据，逾期率、呆坏率等风控数据。保障投资人的信息知情权利，增加对理财产品的信任度，也体现了网贷平台的自律性。
(编辑：yanqi)
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