徳圣基金一周基金业绩点评
来源：新浪财经
基础市场：股指回调 后期投资以捕捉结构性机会为主
股未出现蛇年开门红。本周市场高位受阻，股指急速下挫，以大阴线收跌，彻底结束10周来的迅速上涨走势。沪深两市日均成交量在2000亿元左右，相比节前略有下降。从风格上看，本周风格转换明显，金融大盘股的持续回落，直接拖累股指下跌；但众多中小盘个股继续走强，小盘股发力补涨，投资者操作分化(见表1)。行业上，金融、有色、地产、采矿等前期强劲行业获利回吐，领跌市场；而社会服务、科技、医药等中小盘股票聚集板块明显上涨。债券市场表现仍较好，中证全债指数本周小幅上涨。
本周下跌的主要因素有以下方面，首先资金面，本周央行收缩节前过度充裕的流动性，实现9100亿净回笼，极大影响资金预期。市场面上，金融大盘股前期累计涨幅较大，存在技术性回调需求。政策面，针对房地产业调整的“新国五条”直接利空地产板块以及整个基本面。就“国五条”而言，主要针对近期部分地区房价大幅上涨给予警示，后期政策细节才会实质性影响地产后市走势。另外1月新增信贷数量再创新高，反映企业对资金需求加大，显示国内经济回升的趋势仍未扭转，只是基本面好转的基础还不牢靠。所以，此轮股指短线调整的空间将不会太大。随着市场的修整、市场风格轮动加速，结构性机会将会主导后期行情。
就后市而言，操作上投资者需警惕煤炭、有色、金融、地产继续下挫调整行情。而对前期深跌的食品、饮料等板块的补涨行情多进行关注。另外两会即将召开，今年政策倾斜方向明显的农业、节能、消费升级投资机会将增加；金融创新方面机会仍持续，如前海22项先行先试政策望落地；受益于城镇化建设政策机会将深化。
表1、一周市场指数概览(2.08-2.21)
指数名称 周涨跌
创业板指数 4.18%
中证金融债指数 0.33%
中证企业债指数 0.32%
中证全债指数 0.30%
中证国债指数 0.24%
中证500指数 0.07%
中小板指(sz399101)数 -0.27%
上证综合指数(sh000001) -3.82%
深证成指 -5.13%
沪深300(sz399300)指数 -5.41%
上证成份指数 -6.01%
中证100(sh000903)指数 -6.44%
上证50指数(sh000016) -7.35%
数据来源：徳圣基金研究中心
基金市场：市场风格轮换 + 中小盘风格基金领涨 + 关注优质选股基金
本周沪深两市急速下跌，空头明显占上风，股指风格转换背景使本周基金投资效果差异显著。从数据统计来看，偏股方向基金净值平均下跌3%左右，指数型基金净值指数下跌5%以上(见表2)。
本周除可转债随正股下挫急速下跌之外，利率债和企业债业绩均在0.25%左右的涨幅，多数期限走势平稳。本周央行公开市场操作将净回笼资金9100亿元，创下公开市场操作历史上的单周最高纪录，但外汇占款料增加对冲央行正回购，流动性整体仍维持宽裕，资金价格本周暂时基本保持平稳。债券基金本周表现总体弱势维稳(见表2)。
基 于股票市场的转换，本周股票型基金收益情况较去年末出现较大变化。重配金融保险类股票的基金本周业绩损失严重，而部分重配医药、电子类成长行业的基金重新 发力。总体看选股型基金仍占优势。偏债方面，包括信用债、国债在内的各券种表现良好，纯债基金业绩相对较优，但是转债基金失水较重。
市场在持续性上涨后急速回调，获利资金回吐明显，投资者需耐心等待。此时操作灵活的选股基金占有较大优势，对于债券市场我们谨慎乐观，关注后期资金面运行，暂时可以适当配高等级信用债基金。
表2、徳圣基金指数一周概览(2.08-2.21)
基金名称 样本 涨跌
指数型基金净值指数 200 -5.30%
偏股混合型基金净值指数 97 -3.03%
股票型基金净值指数 372 -2.74%
配置混合型基金净值指数 95 -2.11%
特殊策略基金净值指数 8 -1.50%
偏债混合型基金净值指数 8 -0.58%
债券型基金净值指数 309 -0.08%
保本型基金净值指数 40 0.03%
纯债型基金净值指数 74 0.25%
数据来源：徳圣基金研究中心
1.指数型基金：中小指数基金逆市上行 权重指基大幅回调
本周指数型基金跟随市场下跌，全周基金净值指数大幅下挫4.86%，大部分指基均未取得正收益，大指数与小指数的走势差异使得指数基金表现分化明显。就具体基金而言：
净值上涨较多的均是一些跟踪小指数的基金，诸如易方达创业、融通创业、嘉实中创、招商深证TMT50等，创业板股票的大幅上涨使得这类基金收益。净值下跌的基金主要是跟踪权重风格指数的基金，包括国泰上证180金融、国投沪深300金融地产、国泰金融ETF等，针对房地产行业的国五条出台对投资者情绪形成较大打击，金融板块前期累积了较大涨幅，投资者获利回吐的意愿增强，投资者可在其回调到位后，择机进入。
表3、指数型基金本周业绩前五、后五(2.08-2.21)
基金名称 交易代码 基金类型 本周收益 今年来收益 成立日期
易方达创业板ETF 159915 指数基金 4.08% 17.00%
融通创业 161613 指数基金 3.93% 16.01%
嘉实中创400ETF 159918 指数基金 2.38% 11.39%
嘉实中创400联接 70030 指数基金 2.24% 10.69%
招商深证TMT50ETF 159909 指数基金 1.23% 10.56%
国泰上证180金融ETF 510230 指数基金 -8.70% 4.90%
国投沪深300金融地产 161211 指数基金 -8.19% 3.34%
国泰金融ETF联接 20021 指数基金 -8.08% 4.22%
海富通上证周期ETF 510110 指数基金 -7.89% 1.97%
华夏上证50ETF 510050 指数基金 -7.29% 2.21%
数据来源：德圣基金研究中心
2. 偏股方向主动型基金： 医药主题基金行业领先 偏配重周期行业基金业绩落后
本周股票型基金净值指数微跌1.61%，业绩表现较为平淡，仅有五成左右股基取得正收益，基础市场板块的分化使得本周偏股方向基金投资效果有所差异。
从数据统计来看，部分医药主题基金涨幅居前，包括华宝医药生物、汇添富医药、博时医疗、易方达医疗保健在内的基金今年以来的业绩都十分亮眼，医 药行业有其行业特殊性和政策利好面，未来发展前景良好。尤其是大盘进入调整期，具有较强防御性的医药股自然成为投资者首选，而且目前医药估值相对不高，资 金因此趋之若鹜，进而形成良好走势。净值出现下跌的一些基金多是由于银行板块和资源类股票的配置，诸如东吴行业、大成行业、长信金利、易方达资源等周期性 蓝筹风格基金，市场回调不会一蹴而就，短期来看，投资者仍需等待。
表4、股票型基金本周业绩前五、后五(2.08-2.21)
基金名称 交易代码 基金类型 本周收益 今年来收益 成立日期
华宝医药生物 240020 股票型 4.52% 16.04%
汇添富医药 470006 股票型 4.31% 18.18%
博时医疗 50026 股票型 4.25% 16.48%
长盛电子产业 80012 股票型 4.07% 13.53%
易方达医疗保健 110023 股票型 3.81% 16.82%
东吴行业 580003 股票型 -7.46% -1.14%
大成行业 90009 股票型 -7.35% 0.51%
长信金利 519994 股票型 -6.43% 1.67%
民生精选 690003 股票型 -6.22% 3.86%
易方达资源 110025 股票型 -6.03% -0.88%
数据来源：德圣基金研究中心
表5、混合型基金本周业绩前五、后五(2.08-2.21)
基金名称 交易代码 基金类型 本周收益 今年来收益 成立日期
国泰金鼎价值 519021 偏股混合 2.45% 11.19%
泰信策略 290002 偏股混合 2.26% 10.07%
中邮优势 590003 配置混合 2.25% 7.61%
长城回报 200007 配置混合 2.03% 7.59%
长城久恒 200001 偏股混合 1.90% 8.46%
上投优势 375010 偏股混合 -6.72% -1.74%
民生蓝筹 690001 配置混合 -5.60% 3.11%
博时价值 50001 偏股混合 -5.16% 0.14%
嘉实主题精选 70010 偏股混合 -5.03% 2.94%
汇丰动态 540003 配置混合 -4.59% 4.79%
数据来源：德圣基金研究中心
3. 债券方向基金：债市较弱股市较强 增强债基表现好
债券市场： 本周债券市场仍保持涨势，中高企业债和中长期债券表现仍较佳，短期债券受短期资金价格开始上升影响，其表现弱于中长期市场。可转债因正股急速下跌的拖累，本周普跌。本周债市上涨驱动力仍未发生改变。而市场风险偏好转变是影响本周债券基金业绩的主要因素。
债券基金：A股蛇年第一周急转下跌，带动股性较强的可转债基金、二级债基以及重配可转债的基金业绩大幅失水，而纯债基金，尤其是组合 久期较长的品种表现较佳。本周股市下跌，大部分可转债基金均高仓操作，业绩受损，如博时转债、长信可转债、博时债券等高仓位转债产品领跌债基；表现较好的 债基，多数对股市的投资较灵活，债市投资久把握较好，如国泰双利、天治稳健(表6、7)。近期市场有加速下跌迹象，金融、石化等正股领跌，带动转债下滑，投资者仍需谨慎可转债基金投资风险。
表6、转债型基金本周业绩表现(2.08-2.21)
基金名称 交易代码 基金类型 本周收益 今年来收益 成立日期
大成可转债 90017 债券型 0.00% 5.73%
中银转债A 163816 债券型 -0.50% 9.62%
华宝可转债 240018 债券型 -0.88% 9.33%
富国可转债 100051 债券型 -0.93% 6.24%
华安可转债A 40022 债券型 -1.03% 11.20%
建信转债增强A 530020 债券型 -1.03% 8.51%
建信转债增强B 531020 债券型 -1.04% 8.33%
汇添富可转债A 470058 债券型 -1.28% 8.96%
申万可转债 310518 债券型 -1.82% 8.24%
长信可转债A 519977 债券型 -2.12% 8.54%
博时转债A 50019 债券型 -2.19% 7.76%
数据来源：德圣基金研究中心
表7、债券型基金本周业绩表现(2.08-2.21)
基金名称 交易代码 基金类型 本周收益 今年来收益 成立日期
国联安双佳信用 162511 债券型 1.08% 1.68%
中邮稳定收益债券 590009 债券型 0.98% 2.79%
国泰双利C 20020 债券型 0.95% 3.00%
中银信用增利 163819 债券型 0.95% 3.24%
天治稳健 350006 债券型 0.88% 4.89%
富国优化A 100035 债券型 -1.72% 5.56%
博时债券B 50006 债券型 -1.42% 10.15%
长盛同禧C 80010 债券型 -1.24% 2.35%
博时回报A 50016 债券型 -1.16% 4.54%
长盛同禧A 80009 债券型 -1.13% 2.44%
数据来源：德圣基金研究中心
4. 海外基金：多重利空重创海外股市 港股和亚太市场基金微弱盈利
分市场来：受多重利空影响，欧股大跌，美股微跌，美元指数走强致石油、黄金等大宗商品均出现大幅下跌。其一，希腊政府发言人对债务问题未决，导致市场对希腊债务违约担忧加大，受此影响，欧股周四出现大跌。其二美联储一再按时可能提前结束QE3，缩减资产购买计划，令市场气氛趋于谨慎，而美元指数则出现大涨2%，受此影响的以美元计价的大宗商品也出现大跌。；其三欧洲经济数据表现也不佳，欧元区公布多国PMI指数，仅德国较佳，欧元区2月PMI指数大幅低于预期加剧欧股跌势，并打压欧元。内地股指受房地产调控加压影响出现节后大跌，港股也有所拖累，但是由于其节前涨幅不大，跌幅有限。
基金方面：其一，港股和标普指数成为少数盈利主题基金。其二，受大宗商品大跌影响，黄金、石油等资源主题基金跌幅惨重，平均下跌5%左右(表9)。其三，区域表现来看，亚太股市投资为主以及大中华概念相对抗跌，如工银全球、上投亚太等都是明显的亚洲市场投资基金。
表8、指数QDII基金本周业绩表现(2.08-2.21)
基金名称 交易代码 区间收益 今年以来收益 成立日期
南方中国中小盘 .97% 5.46%
易方达标普消费 .81% 4.74%
恒生ETF联接 71 0.38% 1.26%
恒生ETF .36% 2.51%
长信美国标普100 .09% 5.26%
博时标普500 % 5.89%
广发标普全球 .00% 5.74%
大成标普500 9% 6.77%
H股ETF联接 .17% 0.89%
易方达H股ETF .18% 1.13%
南方金砖 .23% 0.82%
广发纳斯达克100 .41% 2.72%
招商金砖 .49% -0.12%
华安石油 .77% 2.69%
数据来源：德圣基金研究中心
表9、偏股型QDII基金本周业绩表现(2.08-2.21)
基金名称 交易代码 期间收益 今年以来收益 成立日期
上投亚太 .55% 3.96%
汇添富亚澳 .40% 6.89%
易方达亚洲精选 .89% 3.16%
博时亚太 % 7.46%
海富通大中华 .76% 3.22%
华安大中华 % 6.90%
华安香港 % 8.14%
建信新兴市场 .62% 1.93%
富国中国中小盘股票 .57% 9.07%
工银全球精选 .41% 6.34%
汇添富黄金 .76% -6.34%
诺安全球黄金 .99% -5.53%
嘉实黄金 .96% -5.56%
易方达黄金主题 .96% -6.06%
博时抗通胀 5% -3.55%
上投全球天然 .44% -5.80%
国泰大宗商品 .30% -2.32%
华宝油气 .21% 5.29%
招商全球 .49% -0.95%
银华通胀 .19% 0.24%
数据来源：德圣基金研究中心
基金投资策略：优选选股型基金 + 资深基金经理掌管的债券基金
偏股方向投资策略：优选选股能力突出的基金
本周沪深两市杀跌，偏股方向基金业绩跟随市场下跌，股票基金净值指数一周下跌近3%。目前来看市场风格转换，大盘短期继续回调，未来一段时间结构性投资机会主导行情，中长期内建议投资者还是以操作灵活的选股基金配置为主。
基 于目前的市场，以下三类风格的基金值得关注：一是对政策和市场变化高度敏感，同时在选时、波段操作上灵活度较强的基金，能通过积极的组合调整应对市场短期 波动的基金；二是在风格配置上相对偏向兼具低估值与成长性的二线蓝筹风格基金；三是风格和行业配置相对均衡，而自下而上选股能力突出的基金，中长期有望保 持相对稳定的业绩。
偏债方向投资策略：长期关注资深基金经理掌管的债基
本周债市暂时较平稳，尽管央行收紧节前流动性投放，但是整体的货币环境仍然较好，外汇占款增多有利于债券市场的延续表现。对于具体债基，我们建议投资者继续重点关注固定收益投研能力出众，资深基金经理掌管的基金，暂时规避增强投资但波段操作欠灵活的二级债基。
原标题：徳圣基金一周基金业绩点评
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核心提示：通过调研私募管理人，我们发现自主发行，由信托私募变身契约私募是这部分私募主动清盘的原因；私募基金自主发行降低了发行费用，拓宽了投资范围，解决多账户管理的麻烦，未来或有更多私募因此清盘。
　　据统计今年以来提前清盘的证券私募有400多只，部分是因为到期清盘、部分是因为净值下跌清盘。因为市场下跌，很多清盘基金的净值都不好看。但令人惊讶的是，部分基金业绩表现不错也清盘了？！
　　通过调研私募管理人，我们发现自主发行，由信托私募变身契约私募是这部分私募主动清盘的原因；私募基金自主发行降低了发行费用，拓宽了投资范围，解决多账户管理的麻烦，未来或有更多私募因此清盘。
　　一、什么是契约基金
　　众所周知，原来私募基金发行阳光私募产品主要通过信托通道、基金子公司通道。而在信托私募产品或者资管私募计划中，信托公司、基金子公司是基金管理人，而实际管理人在基金合约中却只能以投资顾问形式存在。 但是，2014年8月中国证监会发布《私募投资基金监督管理暂行办法》宣告了私募管理人能够以管理人身份自主发行契约型基金，自此之后，越来越多的信托私募管理人选择开始自主发行产品。据统计，目前新发私募超过8成以契约型基金的形式由私募管理人自主发行。契约型基金产品结构如下：
　　二、契约型基金优点
　　之前的私募产品结构中，信托公司、基金子公司虽然不直接管理资金，也不负责基金募集，却往往能够以管理人自居，并收取高额管理费。通常信托公司或基金子公司在产品发行中能够收取不低于1%的管理费；而在信托证券账户受限的年份，信托公司收取的额外账户管理费则高达200~300万元/年。自主发行契约型基金节省了投资人管理费支出，帮助管理人降低了发行成本。
　　契约型私募的第二个优点是投资范围灵活。信托公司或基金子公司发行私募证券基金通常会有投资范围、投资比例等诸多限制，一般会规定不得投资其它信托产品，不得投资海外品种，股指期货净空头头寸不得超过的20%，单只股票投资上限不得超过基金净值20%，等等。
　　但是契约型私募基金遵循证监会适度监管理念，监管上没有具体到投资范围和投资比例。这使得私募基金在投资范围和比例上被赋予了更大的灵活性，尤其是投资范围可以包括股指期货做空、和股指期权等，可降低基金组合的风险程度，扩展证券组合的可行域。 而投资范围中可投资其它契约型私募基金，也使得私募管理人可利用母子基金的产品设计，减少管理人直接管理账户数量，降低管理成本。
　　三、那些清盘后自主发行的私募
　　相当部分私募正批量将旗下信托私募转换成契约私募，并且部分清盘私募产品短中长期业绩均不错。比如：理成风景1号、中睿合银12期等。统计显示，理成风景1号成立于日，合同存续期为10年，但该基金选择了在日清盘。该基金在存续期大幅上涨331.57%，战胜沪深300指数206个百分点。公司对提前清盘的解释是产品契约变更，投资范围进一步拓展到全市场，涵盖其它契约型基金、海外股票等。
　　中睿合银12期&&成立于日，合同存续期为20年，但该基金已于在日提前清盘。该基金在存续期上涨94.38%，战胜沪深300指数50个百分点。公司对提前清盘的解释是产品契约变更后有利于节省管理人，同时募集规模突破信托300万以下客户50人限制有利于扩张规模，以及投资范围拓展到股指期货等；公司表示后继还将有更多信托私募产品变更为契约基金。
　　四、清盘、自主发行私募两个影响
　　随着越来越多的信托私募清盘变身契约私募，私募指数生存偏差加大。所谓生存偏差是指在私募基金绩效研究中不考虑已清盘基金的做法可能会导致人们对基金绩效的错误估计。我们估计越是优秀的私募管理人越会主动清盘信托私募而选择自主发行，因为不怕客户流失，这将导致私募整体业绩被低估。
　　另外，信托私募清盘变身契约私募，部分契约私募基金净值公布不再由第三方提供，这将导致部分私募基金估值公信力下降。
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7月基金业绩出炉，如果只看净值涨幅，那么混合型基金无疑表现是最好的。鹏华弘锐C就因巨额赎回导至单日净值上涨70%以上，改写了公募基金单日涨幅的历史，截止7月31日其月内累计上涨72.16%。无独有偶，排在第二名的信诚新回报也可能是因为巨额赎回一夜暴涨。 7月29日，大盘上演深V反转，信诚新鑫回报当日净值上涨39.30%。
　　7月A股市场随时上演暴跌与大涨的转换，震荡不止。受此影响，7月以来截止7月30日，偏股方向产品算术平均跌幅达到10.18%。分类型来看，相比6月份，被动型产品的整体跌幅明显加大，而主动管理的基金业绩水平与6月份相当。()　　：巨额赎回造就多只净值暴涨　　如果只看净值涨幅，那么无疑表现是最好的。截止7月30日，混合型基金的算术平均跌幅为6.99%，而6月份的跌幅为8.45%。净值涨幅在1%的基金也多达46只。不过，混合型基金中的上涨神话却是靠巨额赎回书写的。　　鹏华弘锐C就因巨额赎回导至单日净值上涨70%以上，改写了公募基金单日涨幅的历史，截止7月30日其月内累计上涨72.26%。无独有偶，排在第二名的信诚新回报也可能是因为巨额赎回一夜暴涨。 7月29日，大盘上演深V反转，信诚新鑫回报当日净值上涨39.30%，根据其合同有关条款，业内人士认为该基金也可能是因为遭遇巨额赎回而赎回费用计入基金财产导致净值大涨。大盘暴涨暴跌 买基金赚安心钱基金代码基金简称近一年收益手续费操作100056145.49%1.50% 0.60% 000663113.84%1.50% 0.60% 519156112.20%1.50% 0.60% 470009102.18%1.50% 0.60% 51912096.84%1.50% 0.60% 00052289.74%1.50% 0.60% 数据来源：Choice数据，天天中心，截至日期：　　易方达瑞享I、国金通用鑫运、华滴新常态的净值涨幅分别为21.1%、16.38%和14.4%。排在涨幅榜第3至第5位。　　从跌幅榜来看，混合型基金跌起来丝毫不逊色。前海开源新经济以29.61%的涨幅垫底。东方睿鑫热点挖掘A、中海医药健康产业A、中海优质成长、华商新量化也排在跌幅榜前列，分别下跌25.14%、24.72%、24.20%、24.14%，排在跌幅榜前列。相比一季度末，这些跌幅靠前的基金均是延续了较高的仓位配置。　　：平均跌幅远超6月份　　从月线上看，尽管7月份沪指跌幅超过14%，远远大于6月份7.25%的跌幅，但主动管理的基金整体的收益并不比6月份差很多。这主要是因为一方面基金在6月底以来的大跌中已经有所减仓，另一方面，7月份指和指7月份的跌幅均小于6月份，而中小盘股仍然是基金的最爱。　　相比之下，被动型产品7月份的整体跌幅就要明显大于6月份。数据显示，7月以来截止7月30日，的算术平均跌幅为13.27%，而6月份平均跌幅为8.82%。412只基金中，仅有11只基金份额净值收正。其中和C分别上涨16.95%和16.92%。融通中证军涨幅为6.7%，天弘和C类份额分别上涨2.85%和2.82%。三只基金排在涨幅榜领先位置。相信这主要是得益于三只基金均成立于7月上旬，尤其是天弘的两只产品均成立于7月8日，均成功避开了7月初的暴跌。　　与此同时，却有32只基金跌幅在20%以上，其中富国中证煤炭和信诚中证800有色分别下跌31.41%和30.67%，成为指数型基金中乃至权益类基金中区间跌幅最大的两只基金。中融国证钢铁、鹏华中证移动互联网、富国中证跌幅也较大，分别下跌28.12%、26.34%和26.19%。　　股票型：仅7只基金取得正收益　　7月份的整体表现也与6月份几乎持平，但单只基金来看同样是跌多涨少。截止7月30日，379只股票基金中，仅有7只不同程度上涨，其余均为亏损，整体算术平均跌幅达到13.23%。而6月份，股票基金的平均跌幅为14.31%。　　单只基金中，以6.4%的涨幅领跑，领先第二名约5个百分点。该基金在本轮暴涨暴跌的行情中适时调整仓位带来了基金收益率的领先。二季度末该基金仓位只有19%左右。结合该基金的单日净值变化可以看出，7月2日至7月10日期间，该基金几乎空仓的可能性较大，得到避开大跌。7月13日前后，该基金加仓入市，赶上反弹行情。　　汇添富国企创新增长则以1.1%的涨幅排在第二位，其成立时间为7月10日，从净值可以看出，尽管成立了近20天，但其几乎一直没有建仓，净值没有出现明显变化。大摩量化多策略、、华安逆向策略的净值也勉强收正，都在1%以下。以这种情况来看，可以说，股票型基金中只有一只基金真正取得了正收益，即新华灵活主题。　　跌幅较大的基金则包括、汇添富移动互联、、广发新经济、，分别下跌27.28%、25.97% 、 25.31% 、 24.81% 、23.99%。其中东方策略成长、方正富邦红利精选在二季度末的仓位均高于一季度，或是过早抄底的代表。
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　　由于金融等权重股走势波动，1月高位宽幅震荡，而以信息技术、传媒等为代表的中小盘股却展开强势反弹，指和指创出新高。这导致偏股方向基金业绩严重分化，一个月时间首尾相差就已超过44个百分点。(点此查看：)　　股票型：海富通4产品垫底　　据数据显示，今年以来截止1月29日，信息技术板块总市值加权平均涨幅高达21.32%，领涨两市。而金融板块、建筑业则分别下跌5.52%和4.92%。受此影响，1月偏股方向基金业绩整体收正，成长风格基金东山再起。　　主动管理的收益在1月超过被动管理的指数基金。其中普通股票基金算术平均收益6.21%，398只基金中，50只基金收益率为负。以30.93%的成绩高居榜首(注：截至1月31日该基金一月份收益为26.72%,成绩仍高居一月份基金收益榜首)。据显示，该基金在去年年末重配行业为制造业和信息技术，净值占比分别为46.62%和33.55%，其重仓股以创业板和中小板股为主，1月以来其重配的、、、等股价涨幅居前。绩优一览基金简称近一月收益手续费操作<strong style="font-family:color:#dc%4折<strong style="font-family:color:#dc%4折<strong style="font-family:color:#dc%4折<strong style="font-family:color:#dc%4折<strong style="font-family:color:#dc%4折<strong style="font-family:color:#dc%4折 | 数据来源：东方财富Choice数据，天天中心，截至日期：　　、、、则分别排在股票基金第2至第5位，涨幅分别为21.94%、21.74%、20.96%、20.80%。　　跌幅榜上，以10.26%的跌幅排名倒数第一，四季报显示去年年末其对金融股的配置占比约3成。、海富通内需热点、、联手领跌，跌幅均在6%至8%之间。4只基金均重配建筑业和金融业。其中海富通国策导向在去年刚刚取得股票型基金亚军。　　：宝盈再度领先　　方面，宝盈旗下产品再度领先。　　成立于去年4月、由基金经理彭敢管理的宝盈新价值1月份以26.89%的涨幅排在第1位。不过基金四季报却显示，去年四季度末，其股票仓位仅有26.08%，相较去年三季度末提高10个百分点左右，债券投资占比仅有4%。不排除该基金在1月份加仓的可能。　　紧随其后，易方达新兴成长则以20.3%的成绩排在第2位。四季报显示，该基金也是创业板的粉丝之一。去年四季度末其仓位水平达到91%以上，前十大重仓股中有7只来自创业板，净值占比达到51.18%，来自沪市主板市场的个股仅1只。由于创业板整体反弹，其重配的个股在上述区间内表现均不俗，东方财富涨幅超4成，、涨幅超3成。　　除此之外，成长动力、华宝兴业收益增长、华商创新成长涨幅也居前，均在15%左右。绩优混合基金一览基金简称近一月收益手续费操作<strong style="font-family:color:#dc%4折<strong style="font-family:color:#dc%4折<strong style="font-family:color:#dc%0.60%<strong style="font-family:color:#dc%4折<strong style="font-family:color:#dc%4折<strong style="font-family:color:#dc%4折 | 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：　　跌幅榜靠前的基金则包括、、华润元大安鑫、、融通通泽，跌幅分别为8.10%、6.34%、5.42%、5.39%、5.01%。其中汇丰晋信动态策略2014年涨幅近59%，在同类基金在排名靠前，其对金融业的配置占比高达60%。　　整体来看，混合型基金平均涨幅为4.93%。　　：　　传媒行业基金领涨　　由于大盘震荡，市场行情分化，指数基金在1月份不如去年年末那般强势，其算术平均涨幅仅有2.07%。　　单只基金来看，跟踪传媒、信息技术相关指数的基金涨幅靠前，鹏华中证传媒以17.33%的涨幅领先，鹏华中证信息技术则上涨16.63%，排在第2位。两只基金分别成立于去年12月和5月。招商深证TMT表现也靠前，涨幅达到15.98%。此外，跟踪创业板指数的基金表现也较强势。融通创业板、及其联接收益率均超过15%。　　受管理层检查券商等因素影响，跟踪证券的基金领跌。申万菱信证券行业分级和招商中证证券公司跌幅均超过14%，成为1月份跌幅最大的偏股方向基金。　　而跟踪大金融板块的基金也失血不少。华安中证高分红跌幅超过11%，其跟踪中证高分红指数，而这一指数的成份股中，金融股占比较重，前五大成份股包括、、、、。鹏华中证800证券等6只跟踪金融板块的基金跌幅超9%。　　整体来看，一月份A股市场跷跷板效应再显，导致基金业绩两极分化，偏股方向基金首尾相差44%以上。绩优指数基金一览基金简称近一月收益手续费操作<strong style="font-family:color:#dc%0费率<strong style="font-family:color:#dc%0.50%<strong style="font-family:color:#dc%0.50%<strong style="font-family:color:#dc%0.60%<strong style="font-family:color:#dc%0.60%<strong style="font-family:color:#dc%0.60% | 数据来源：东方财富Choice数据，天天基金研究中心，截至日期：
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