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端午小长假有望引爆旅游热情 概念股受益
第1页:中国国旅：旅游免税购物市场领导者
第2页:中青旅：估值有望提升
第3页:宋城股份：旺季游客大反弹可期
第4页:丽江旅游：异地扩张稳步推进
第5页:北京旅游：景区经营突出主线
第6页:黄山旅游：门票降价促销提振人气
第7页:张家界：游客增速反弹可期
　　宋城股份：天时地利人和 旺季游客大反弹可期
　　禽流感疫情基本解除，旺季市场恢复指日可待
　　从各方面权威信息来看，新增病例基本绝迹，农业部监测结果显示，各地没有从家禽养殖场分离到H7N9禽流感病毒，也未发现猪感染该病毒。浙江省卫生厅宣布，自5月16日起，终止浙江省人感染H7N9禽流感IV级应急响应，旅游市场开始恢复。
　　目前来看，疫情在旺季到来前结束，将成为今年旅游业不幸中的大幸。
　　7月份新剧院建成和配套酒店投入使用，将大幅提升景区接待能力
　　7月份公司投资1.5亿建设的新剧院将投入使用。设计座位3000以上，将采用最先进的设备和更新的剧本，值得期待，成为公司旺季时扩大客流的基础。新剧院投入1.5亿，预计10多万游客即可实现盈亏平衡；7月份集团投资改造建设的千余间酒店客房预计也将陆续开放。新剧院和酒店将为公司在迎接旺季反弹做足准备。
　　盈利预测与投资建议：
　　今年旅游市场大受冲击，旺季促销弥补损失将成为市场大旋律。我们看好宋城疫情后游客恢复和增长情况：疫情在旺季前结束、新铁路开通将解放和扩大杭州旅游需求；公司强大的渠道能力，能在旺季将促销效果放大到最佳效果；公司新剧院和酒店配套即将建成，将为公司提供足够的接待能力。公司具有天时、地利、人和的综合优势，预计公司6-8月份客流会出现大幅度的反弹。
　　暂维持公司年业绩分别为0.62和0.8元的判断，对应目前股价市盈率分别为25和20倍，公司成长性好，可持续，估值仍有较大的提升空间，维持“强烈推荐”。(民生证券)
06/04 09:3105/28 10:1505/28 09:35
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旅游旺季来袭 盘点相关受益概念股
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（原标题：旅游旺季来袭 任你人潮汹涌花钱买罪，这些上市公司却乐开了怀！）
（文章源于莲花财经）
宋代禅宗大师青原行思提出参禅三重境界：参禅之初，看山是山，看水是水；禅有悟时，看山不是山，看水不是水；禅中彻悟，看山仍然山，看水仍然是水。当你五一假期出游之时，看到的是否只是眼前的美景呢？
相信已经有不少人在朋友圈刷起了五一档的美图。随着小伙伴们钱包越来越鼓、以及各景点交通、酒店等配套设施的日臻完善，大家的假期出游有了更多的选择。市区主题乐园，或者两三天的周边游，甚至日韩出境游，大家晒图的背后，是各大旅游上市公司资本布局的结果。旅游中门票、酒店、交通等全套费用，或许最终将归入某一个上市公司的钱袋中，并对其业绩产生直接的影响。
其实在资本市场上，资本的布局早已“风云暗涌”。我国旅游业在去年直接投资首次超万亿，同比大增超四成。在此基础上，一季度旅游业实际完成投资1175亿，同比又上涨一成。
在这些冷冰冰的数据背后，二季度旅游业持续火热，至少有以下几个逻辑支撑：一是清明、五一、端午的连续小长假，将助推旅游市场继续火热；二是6月16日上海迪斯尼的正式开园，将直接带动周边产业链的联动；三是全年三季度强旺季的时点切换。
或许最正确的打开方式是这样的：你通过“中青旅”订票，带着妹子去“西藏旅游”，晚上一起看着星星，再喝上一瓶“青青稞酒”；李雷在“中国国旅”定了“世纪游轮”的全家套餐，韩梅梅则一个人去了“西安旅游”，还在华山坐了一把“三特索道”。不管去哪里，只要你掏出了腰包，最终都会转化成上市公司实打实的经营业绩。
周边游火热“拼假族”成长线游主力
中国市场上旅游板块公司，业务地域性极强，大有些“占地为王”的意味，从其股票代码中便可窥见其中。特别是主营业务为自然风景类的公司，如、峨眉山A、、等，区域内旅游景程度如何对公司业绩的影响非常大。那么，五一期间，哪些景点最有可能受到追捧呢？同程旅游与舆情监测室于节前联合发布的《“五一”小长假出游趋势报告》。
1）5A景区媒体关注度：张家界、华山等位居前列
根据《报告》，五一前，媒体关注度最高的10个热门5A景区依次为：张家界（武陵源-天门山）旅游区、渭南华山景区、故宫博物院、杭州西湖风景区、泰山景区、黄山风景区、九寨沟景区、长隆旅游度假区、丽江古城景区、天山天池风景名胜区。
其中，重归亚特兰蒂斯主题公园、厦门日月谷温泉、象山影视城、峨眉山等位居国内旅游景区“五一”假期门票预订量居前20名。
2）周边游主题乐园占主导
同程旅游“五一”出游预订数据显示，假期期间周边游需求主要以主题乐园、乡村游、古镇游等主题为主。
截止4月20日的门票预订量数据显示，“五一”假期期间最热门的十个主题乐园为：成都重归亚特兰蒂斯主题公园、北京蟹岛嘉年华游乐园、北京欢乐谷、常州中华恐龙园、 苏州乐园、顺德长鹿农庄、成都海昌极地海洋世界、苏迪糖果乐园、广州海傍生态乐园、长隆水上乐园。
3）国内长线游十大目的地：厦门、三亚位居前列。
同程旅游“五一”出游预订数据显示，以厦门、三亚、西安、北京、昆明、桂林、成都、重庆、张家界、 长沙十个城市为目的地的国内长线游线路预订量最大，为今年“五一”的国内长线游十大目的地。
最热门的国内长线游线路主要有：厦门+鼓浪屿、昆明+大理+丽江、成都+九寨沟+黄龙+熊猫乐园等。
4）出境游十大热门目的地：日、韩、泰占六席
同程旅游“五一”出游预订数据显示，以首尔、普吉岛、曼谷、东京、香港、济州岛、台湾、长滩岛、巴厘岛、大阪为目的地的出境游线路预订量最大。
阿莲看到，预订量前十名的出境游目的地中， 日、韩、泰三国的目的地占了六席，表明以周边国家为目的地的短程出境游是“五一”出境游的主流需求。“五一”前后以日本、韩国线路为主的邮轮旅游预订量也有所上升。
相关标的受机构热捧目前，所有上市公司已完成一季报的披露。在旅游板块，出境游及景区子版块公司业绩表现抢眼，特别是自然景区受益于交通改善及索道运力提升业绩增长明显。
在自然景观类公司中，交通的改善以及周边配套的完善，对其客流量有直接的影响。例如黄山旅游，其一季度净利润同比翻三番。分析人士称，杭黄高铁通车后，杭州上海至黄山的时间将大大缩短，交通的改善有望持续提升客流量。此外，黄山自然景观与主题乐园差异互补，有望充分享受其溢出效应。
在出境游方面务，腾邦国际一季度净利润增长了两成，并高调并购喜游国旅，卡位亚洲出境游，颇受市场关注。根据资料，喜游目前主要布局港澳市场，未来将携手，将当前的出境模式复制到泰国、柬埔寨等距离中国“5 小时航程”旅游目的地。同时，喜游作出业绩承诺： 年分别实现净利 1.5 亿、1.88 亿和 2.34 亿，定增后腾邦国际持有喜游60%股份，将较大增厚其业绩。
此外，众信旅游与签订合作框架协议，定增完成后携程将持有其股份5%以上，既可获得流量入口，又在度假板块有望加强合作。
在主题旅游方面，宋城演艺可谓大赢家。有数据显示，2015年我国旅游演出票房达35.7亿元，同比上涨超过三成；千古情、印象、山水系列依然是市场主导，其中宋城演艺的“千古情系列”占据市场1/3票房。
国海证券从以下四个维度建议投资者布局：
大盘出现罕见的反转形态，这极有可能暗示着新一轮行情正式到来。
在监管层再出重磅杀招的强力震慑下，这些前期火热的题材危险了！
在股市中先知先觉者大口吃肉，后知后觉者啃点骨头，不知不觉者掏钱割肉。
此种战法是短线交易者必须注意的一个因素，是散户能够获利的力量之源。
在这个市场里，主力决定着大市走向。散户做股票能赚钱的方法就是跟庄操作。
要做股票，先看大盘，如果把握不好节奏，想在市场生存，真的很难。
本文来源：网易财经
责任编辑：胡崇源_NF6082
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端午旅游概念股有哪些？端午旅游概念股解析(3)
&&&来源：未知&&&佚名
西海大峡谷地轨缆车预计6月底投放市场，比此前预期略晚，但对未来景区经营有积极影响地轨缆车原计划“五一”前开通，因天气原因推迟至6月底。1月25日，黄山风景区在西海饭店举办2012大美黄山（国际）摄影大展颁奖仪式暨黄山西海饭店开业庆典（拥有180间客房）、黄山旅游客户答谢会。在黄山旅游客户答谢会上，黄山景区管委会着重介绍了西海观光缆车情况。据景区负责人介绍，西海大峡谷，虽然山路陡峭，但景色绝佳，属于梦幻腹地，全长约15公里，游客全程单趟步行需5小时，且上下山很耗费体力。2000年开放以来，游客一直寥寥无几。缆车上站位于石床峰，距白云宾馆300米，下站位于峡谷底。缆车运行长度892米，最高运行速度8米/秒，单趟最少时间为5分钟。缆车载客量60 1人，单向运力800人/小时。据了解，经物价部门核定，地轨观光缆车票价100元，黄山风景区最终决定实际执行每人80元价格。
　　地轨缆车项目使得景区开发面积增加50％，对扩大游览空间分流高峰客流有积极作用。黄山风景区总面积约160平方公里，已开发60平方公里。地轨缆车开通后，总开发面积将达90平方公里，增加50％。由于西海风景优美，因此观光缆车的通车有利于提升旅游品质、丰富产品线路、扩大游览空间，提高景区的接待能力和接待水平。
　　地轨缆车投入约1.2亿元，20万人数可能达到盈亏平衡。根据公司财报，地轨缆车总投入1.2亿元（公司索道资产按24年折旧）。原公司预计4月底投放市场，今年接待人数争取达到20万人次（循环人数，不是单向收费），基本实现盈亏平衡。但由于开业时间推后，因此接待人数预计不及预期（每年12月因天气原因可能停业），公司计划通过跟旅行社合作方式将该项目积极推向市场，但初期结算价可能会偏低。
　　对于市场关注地轨缆车开通后景区西大门能否就此打通的问题，据我们了解，地轨缆车下站离西大门尚有10余公里，其中有一段5-6公里的地段生态环境较好，因此在修路问题上预计较难获得环评审批，西大门暂难全面打通。预计大部分游客仍将通过传统路线上山。
　　未来公司在市场营销、产品供给上将侧重休闲游市场，同时将旅游地产、徽菜经营作为重要尝试方向市场营销上，以途马网作为重要渠道大力发展散客业务。公司计划针对自驾游、自由行游客发放会员卡，争取年收入达到2.5-3个亿。
　　产品供给上，增加休闲游市场吸引力。比如昱城皇冠假日酒店、花山谜窟秀（合作方投资，公司参与分成）、西海饭店、地轨缆车等都是公司有针对性地拓展休闲游市场的重点产品。
　　此外在外延式扩张中，公司将旅游地产和徽菜经营作为重要尝试方向。虽然黄口地产项目作为公司试水旅游地产项目的第一个项目对公司利润贡献有限，但公司对剩余具有400亩土地储备的另外区位较好的四个项目仍持乐观态度。据了解，当初公司拿地成本不到150万/亩，目前市价已经上涨到300万/亩，为下一步开发打下基础。
　　2010年，公司在北京投资经营了异地第一家中高端餐饮酒楼――北京徽商故里。2012年，酒楼营收3900万元，GOP约1900万元。公司已将徽菜经营作为异地扩张的重要方向，目前在北京、合肥各有2个签约项目，采用管理输出模式。
　　在景区资源收购上，公司采取积极开放态度，但目前推进难度较大，价格是关键。此前，公司曾经对呈坎项目非常感兴趣，谈判多轮，但因对方要价太高最终作罢。
　　其它市场关注问题：B股处置问题公司在妥善考虑中，门票提价难度较大，再融资须看政策调整B股问题是历史遗留问题，解决方式有B转A、B转H、等。其中B转A比较难，回购因集团现金流问题动力不足。B转H相对较为可行。但是目前市场上深市B转H案例相对多，沪市B转H较难（主要是上市资源流失担忧），因此公司会综合考虑妥善处理。
　　黄山景区门票上一次提价时间为2009年5月。按照发改委有关规定，目前又将进入新一轮的提价周期，部分市场投资者对此有所期待。综合调研情况结合我们，门票短期提价难度比较大。虽然黄山景区是5A景区代表，但目前其230元的旺季价格并不低。如果比较单纯的门票价格，则比九寨沟、张家界核心景区（剔除车费用）还要高。再结合《旅游法》等规定对公共资源建设的景区要严控涨价的外在约束，我们认为即使西海大峡谷地轨缆车通车后，景区游览面积增加，但景区提价必将慎之又慎。
　　此前，公司曾有过再融资计划，主要用于昱城皇冠假日酒店、西海饭店改造、西海大峡谷地轨缆车等项目，但因公司“涉房”最终不了了之。日，12月14日，黄山景区发布玉屏索道改造项目第一次环评公示，向社会征求涉及改造的意见和建议。项目总投资额约1.8亿元。改造后的索道设计推荐方案为原索道上站不变，线路方向不变，下站在原线路方向上向下移动。线路水平距离约2408米，改造后的索道最大运力能达每小时2000人（原1000人），比现有运力大幅提升。目前该改造项目正在环评过程中。此外，除了西海饭店完成改造外，仍有北海饭店等计划改造。因此公司未来仍有较大额的资本支出计划。如果证监会对涉房企业的再融资合理松绑，则不排除公司未来重新考虑融资方式。
　　考虑到公司目前动态估值处于历史较低水平，且西海大峡谷地轨缆车即将开通，维持“谨慎推荐”评级。预期公司12-14年EPS0.58/0.69/0.81元，目前股价对应13-14年动态PE为21、18倍，处于历史较低水平，也低于其它同类景区个股。（国信证券）
　　张家界（000430）：游客增速反弹可期杨家界索道前景看好
　　与黄山、峨眉山不同，张家界景区容量仍有至少40％的空间未释放，交通改善将带来长线利好；随着利空因素渐退，2013年下半年游客增速有望恢复性反弹。杨家界索道将于4季度建成运营，预计增厚EPS0.13-0.14元。建议逢低买入。
　　景区客流的实际调度者，受益于门票经济式微的稀缺品种。公司旗下的环保车乘坐率近100％，旅行社控制武陵源景区17％左右的客源，因而虽然没有景区经营权，却是客流的实际调度者。毛利润占比达74.24％环保车和十里画廊观光电车收费独立于景区门票，将受益于景区门票经济式微背景下客流量的增加。
　　景区容量仍有空间，下半年增速小幅反弹。武陵源景区游客密度较低，至少有40％的增长空间。长张花、长渝客运专线、武贵、安张长等交通干线的建成后，张家界核心客源腹地拓展至渝、武、广等地后，空间将得到释放。短期而言，6月起随着长张高速修路、禽流感、降水增多等因素影响的减弱，张家界游客增速有望恢复性反弹，预计下半年游客增速8％左右，全年增速4％。
　　杨家界索道将增厚EPS0.13-0.14元。杨家界索道将于4季度运营，我们测算游客人数达到34万可实现盈亏平衡，而考虑到公司对客流的调度能力、杨家界景区独特的自然及文化景观、外部交通改善及预约进山对于游客的分流作用，市场培育成熟后的杨家界索道游客有望达到140-150万人，将增厚EPS0.13-0.14元。
　　宝峰湖纵深开发打开成长空间。宝峰湖目前开发面积仅占全部的1/3，公司有意开发新景点；宝峰湖空气清新、是武陵源唯一的湖泊景点，适合休闲游产品开发，公司正在进行的整体规划，将使宝峰湖获得更大的发展空间。
　　推荐评级。预计年EPS分别为0.33、0.44、0.54元，除杨家界索道外业务合理估值7.26元左右，杨家界索道合理估值2.86-3.3元，目标价10.5元。（中投证券）&&&&[3]&（南方财富网个股频道）
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　　概念股解析
　　（601888）：中国旅游免税购物市场领导者
　　需求广阔+供给垄断+政策放松预期：国旅是板块中最稳健的长期持有标的！
　　需求端：中国居民化妆品、国际品牌消费总量全球最大，但因关税、增值税较高，60%的消费在境外。免税零售是实现国际品牌消费回流的重要途径，免税购物已成为新兴消费潮流。另外，相比韩国济州岛免税店30%的进店购物率和约100万的年平效收入，国内免税购物还存在很大提升空间。
迅速了解个股压力支撑位，买卖点…
　　供给端：国旅旗下的中免是国内唯一的全国性免税购物经营者，同时积累了最丰富的经营经验和采购规模优势。
　　中免公司目前于三亚拥有1家离岛免税店（1家在建），并拥有超过100家的出入境免税网点分布于全国各机场、口岸，是世界上门店类型最全、数量最多的免税运营商之一。公司的免税销售主要以直营自采模式为主，相较扣点模式能够节省中间渠道费用，销售毛利率在40%以上。
　　三亚离岛免税：高增速确定。1）海南旅游收入保持双位数的稳健增长，同时因购物限额较低，“反腐”整顿对三亚免税市场影响很小；2）离岛免税政策存在进一步放松空间；3）海棠湾短期需培育，但长期高增速确定，将成为全球最大的免税购物中心。在离岛免税新政和进店购物率提升的拉动下，预计13年和14年市内免税店净利润增长62%和34%。
　　出入境免税：期待利好政策。1）机场口岸改扩建为门店外延扩张提供持续动力；2）三亚免税的成功试点为全国免税业务创新和政策放松开了好头，随着未来出入境免税业务的逐渐放开，国旅作为行业龙头，将是最大受益者。预计13年和14年出入境免税净利润同比增长14%和21%。
　　财务预测
　　预计2013-14年每股收益（摊薄后）为1.35和1.69元，净利润增速分别为31%和26%。目前股价对应13-14年市盈率为24x和19x。
　　投资建议
　　首次关注给予中国国旅“推荐”评级。目标市盈率（摊薄后）2014年25倍，对应目标价位42.3元。（中金公司）
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（责任编辑：王立广）
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