散户能决定行情趋势吗？0:；散户能决定行情趋势；吗？；上海证券报李国旺―――“新行为金融”考察之一；当前沪深A股市场已显著散户化，个人投资者直接持有；根据当前的投资者结构与实力对比，我们通过分析可以；其一，短线操作将促使A股成交量成倍上升，券商经纪；或许中国台湾股市在新台币升值过程出现的投资者散户；市场的散户化必定加剧市场波动幅度；稍早
散户能决定行情趋势吗？
散户能决定行情趋势
上海证券报 李国旺―――“新行为金融”考察之一
当前沪深A股市场已显著散户化，个人投资者直接持有的流通市值比例达65%；在2001年上一轮股市最高点时，散户持有89%的流通市值，仍然暗示居民还有能力继续买入股票。央行披露的居民家庭金融资产构成显示，在2000年，证券类资产与居民存款的比例是1：3，而目前是1：4.5。如果证券类资产达到居民存款的三分之一，意味着居民证券资产将从目前的3.8万亿逐步提到5.7万亿。
根据当前的投资者结构与实力对比，我们通过分析可以得出如下结论：
其一，短线操作将促使A股成交量成倍上升，券商经纪业务将爆发性增长，今年首季同比已上升500%以上。重点券商概念的股票投资将是首选。沪深市场的“全民炒股”实在是世界少见的现象。我曾经主持上海证券交易所委托课题《中国证券投资者行为研究》，结论是，中国人太过于相信短线操作能赚钱，太自信能战胜市场，相信自己的能力比别人强，加上工业化的时间比较短，社会制度设计和投资者中还没有形成“信托”概念，即自己做好本职业工作，把不熟悉的业务交与专业机构。这与美国家庭买进并持有各种基金的投资行为差别很大。
或许中国台湾股市在新台币升值过程出现的投资者散户化与行情暴涨暴跌的历史可以作为沪深股市的一面镜子。中国台湾股市的大牛市开始于1985年，之前，居民银行存款与总市值之比在1.6倍左右。股市启动后，在赚钱效应的吸引下，民间资金蜂拥入市，1989年底，股民开户数达到500万户，相当于当时台湾地区总人口的约四分之一。台湾股市从启动到泡沫顶点，经历约5年，期间经历了几次暴涨暴跌，程度相当剧烈。有两年间指数上涨了6倍多，也有3个月指数狂跌50%，1990年2月，台湾股市由牛转熊，指数最低一度跌到最高点的“零头”，股民几乎全数套牢。
市场的散户化必定加剧市场波动幅度。如果沪深A股市场在4000点附近没有充分的盘整以消化空头的力量和各种过度负面评论的影响，迅速上升的行情必然会被群体短线拉升和打压，其结果可能在大幅震荡的市场中全体被圈进去。
稍早时候我应邀到温州为“炒房团”提供理财咨询，让我大大吃惊的是，投资者将开放式基金当做新股炒作，喜欢申认购新基金。如果老基金涨了，赶快卖了再去买新基金，甚至有人卖了基金转而去买卖股票，而基金经理被迫将花费很大精力选择的股票卖了以应对赎回潮。投资者散户化的结果倒逼机构短线操作，导致机构行为散户化，从而与散户共同加剧市场波动。
其二，从众行为将使国家政策及各类股市评论对散户投资行为的影响将与日俱增，自信前提下入市的投资者必然会因为自身不以业绩和增长为前提的短线操作行为而吃苦头。有新入市者认为权证价格便宜, 就买进, 由于操作反向, 结果血本无归。当前一些ST甚至*ST股票的疯狂行情，就是短线炒作的典型案例。ST甚至*ST股票多数是长期亏损甚至面临摘牌危险的，但在散户行情下，凡是便宜的股票，都会被看好，行情也会不以“业绩”的意志为转移而不断被炒高，这真是世界证券史上的奇特现象，也急坏了监管机构。
说A股整体存在泡沫，在业绩上升的条件下我还不会认可；说因市场散户化而来的非理性狂炒ST甚至*ST股票是过度泡沫下的疯狂行为，我倒是赞成的。掌握舆论和话语权的媒体、政府甚至规范的机构都不会认同这种完全脱离价值投资的行为，有的经济学家甚至断言这样下去将误己误国。
其三，处置效应可能大大拉长行情回调的时间，其长度将会超过想象。所谓处置效应，即投资者对盈利和亏损的股票的不同处置行为，通常情况往往是将盈利的股票尽快兑现，将亏损的股票捂着。结果，业绩优良本来可以上升幅度更大的股票因为众多投资者的抛售而压抑了升幅，而一些业绩差的股票却因为散户投资者的集体紧捂而延缓了下跌过程。最后，当投资者实在无法承受这些只跌不涨的股票，终于下决心抛出时，这些股票可能很神奇地在反弹上升，将投资者气得吐血。
围绕4000点的行情演化，我曾大胆地说“4000点也会是未来半年内可能的铁底，但是要跨越4000点，投资者必须经过更长时间的磨练，最好的情况是在范围内有持续44个交易日的反复较劲，使‘过热论’‘泡沫论’和‘癫狂论’者的能量消耗殆尽”。这个预测是考察了政府、企业和投资者三角关系的演变，剖析中国证券投资者心理和行为特点的结果。当然，即使没有政府的调控政策，即使没有评论界的舆论声势，投资者集体无意识行为也必然会引发行情的自我修正，由于指数拜物教引发的对指数关口的心理恐惧，必然会导致投资者集体的处置效应行为。因为当每天有20至30万新开户者入市的时候，各种错综复杂行为会交织在一起，短线操作、从众行为和处置效应在共同作用于市场。
当散户幻想着主导股市“定价权”时，定价权无意识中转移到真正的价值投资者手上了。
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如何选股：散户如何去精准捕捉股市大行情？
　　：散户如何去精准捕捉股市大行情？
　　一、捕捉大行情的操作思路
　　操作思路是投资者成功的基础。在操作思路上投资者要树立以下几个理念：
　　1.投资者要明白，任何一种投资方法都有其缺点和风险，只有明白这一点，才能使你的投资方法发挥出正常的使用效果。而且，你更要明白，任何试图消除这种投资方法的缺点的努力都将削弱该方法的效果。
　　2.真正的大行情既要经得起幅度的考验，又要经得起时间的考验。大行情肯定不会在短时间结束，投资者进场的时机也决不能仅限于突破的那一、二天，不要产生&没有在第一天突破时跟进就再也没有机会了&的想法。
　　3.大行情在没有走出来之前谁也无法肯定地判断。&投资组合&非常重要，中等以上规模的资金可对两个以上有&走入大行情&趋势迹象的品种同时进行投资。经过一段时间持仓后，哪个品种盈利大、振荡少，就在哪个品种上加仓，同时减掉没有获利或出现亏损的头寸。&盈利多少&是判断趋势是否强烈的硬指标。
　　4.大行情中间往往夹杂着短暂的剧烈回档。当顺势的单子被这种剧烈回档打出来，投资者在发现&平错了&的时候要果断地将单子重新追回来，而不要念念不忘之前是在什么价位出手的。
　　5.在完整的一轮大行情中无论回档多么剧烈，在&周线上&都不会出现&破位&或&反转&的形态和组合。如果发现周线错位，就要果断出场。
　　6.强者恒强，弱者恒弱。越是高位强势横盘的品种，越有可能出现超级规模的上涨行情;越是价位低的品种，越有可能进一步走跌。不要因为价高而不敢做多，也不要因为价低而不敢做空。
　　二、捕捉大行情的技术依据
　　对技术层面没有深刻把握，操作理念就会变成&空谈&。虽然大行情的出现形式各异，但所有的大行情都有一些共同的地方。投资者的任务就是寻找大行情的共性。
　　1.绝大多数的大行情是由&盘整&引发的，当一个大规模的盘整区（时间三个月以上）被突破后就很难再保持&盘整状态&。如果价格突破后没多久又回到盘整区之内，盘整区所积蓄的能量也不会消失。重回整区的行情会进一步积累更大规模的能量。
　　2.一个大型盘整区所爆发的大行情通常不只一波。行情&跑&起来之后就很难停下来，会来回地跑，直至能量消耗尽为止。这个过程需要好几波大行情。把握这一规律对按照机械交易系统进行交易的投机者回避大盘整时期的多次止损具有重要意义。
　　3.大牛市上涨行情的特征与大熊市下跌行情的特征是有很大差异的。牛市上涨初期，行情多反复且温和，但随着牛市展开，中间的回档越来越少，幅度也越来越小。熊市的第一轮下跌非常剧烈，与牛市大相径庭。
　　4.趋势正向延伸与趋势逆向延伸，其判断标准由MACD指标的状态可以清晰地看出来。正向延伸风险最小，是短线顺势加仓的主要时机。逆向延伸特征下应防范回调风险，多次逆向延伸积累的结果是最终出现一次深幅调整。
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48小时排行主力散户化，散户消亡化。好行情不带散户玩_同花顺圈子
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主力散户化，散户消亡化。好行情不带散户玩
昨天分享的早评是《》因为我们知道，主力可能不会给我们明确的买入时机，所以，筹码一定不能丢，否则可能会踏空。对于散户来说，踏空比亏钱更难受。昨天盘中直播的主题是《再回调不怕，择机加仓》，而昨天的回调就那么一瞬间，那一瞬间还来得那么恐怖！很少有散户能抓得住这样的机会的。这就是大资本的目的，好行情那能让散户随意分享？&就这样，在震荡中又上升了一个平台，散户又要纠结，什么时候介入合适的？可以说，再象去年上半年那样的行情也许不会再有了。因为，主力已经散户化了，也就是说，主力都开始做超短线了，散户已经没有空间了。&很多人说欧美股市都是大机构投资者，散户很少。我要告诉你的是，这不是天生的，是在残酷的绞杀后形成的局面，Ａ股的这种残酷的绞杀刚刚开始。当一批又一批散户被绞杀了，也就自然会成就大机构投资的局面。要做强资本市，要参与国际竞争，这也行是大趋势，散户那里玩得过国际巨头？&说到这里，不禁感觉很悲凉。中国经济的崛起是无数工人托起，中国股市的崛起，也将由很多散户的血肉之躯托起！而我眼中的倒立Ｌ的Ａ股长城，也将是很多散户堆切起来的。而最终的收益者不会是散户。&这几天，我一直提起安全买点，然而，安全买点就在危局之中。我无法给到大家。真想说，最安全的，还是远离股市！&如果不想远离股市，那只有学习学习再学习！任何靠听消息玩股票，都只有做接盘侠的命！&最初研究股市时，曾有“金融维权”的感慨，曾想通过学习掌握股市技术，帮助散户特别是我们身边的打工群体的投资者提供一些帮助。但是，研究的越深，越感觉股市残酷无比！&股市是这个世界上最最难赚钱的地方！在这里，投入的不仅仅是钱，还要有技术、心术，想在这里赚钱，需要付出你的一切！包括金钱、时间、精力和你的一切！更残酷的是，付出这一切之后，你仍然可能是亏！&在这样的时点，还是说：如果可以，远离股市吧！&今日策略和昨天差不多，还是一手抓利润，一手抓筹码！在主力散户化的今天，唯此策略！今天要加一点的是：切勿追高！&有人叫我分享好股，最近比较忙，发现相对安全的股票，我会策略里买入的。如果遇到把握性极大的，我会在个股赏析中分享，关键是，看到我的个股赏析，你敢不敢、会不会及时买入？回过去看看之前赏析过的个股吧：信邦、三全、上电，是不是都在相对低点分享，让大家有安全的收益了呢？
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