*ST易桥：员工持股彰显信心 构建产投融大平台
*ST易桥(000606)：买入
一、员工持股计划底气十足
三年三期员工总金额不超过10亿的持股计划，彰显信心满满。第一期员工持股计划1:1 杠杆，公司股东连良桂和彭聪兜底。公司发布三年三期总金额不超过10亿的员工持股计划，将覆盖公司董监高、企业服务中心负责人等核心团队，覆盖面之广和金额之大，可谓底气十足，充分展示了公司对未来业务快速发展的强烈信心。值得重视的是，第一期员工持股计划参与方包括董事长、董秘、财务总监等在内的10人高管团队，1:1杠杆，总金额不超过2亿元，并且公司股东连良桂和董事长彭聪进行兜底，可谓信心满满。
二、设立产业
联手清海国投设立大数据产业基金，构建基于“百城千店”的产投融大平台，为千万小微企业提供金融服务。公司还拟与青海国投、中企升亿达共同投资设立青海省企业大数据服务产业基金，主要目的是在公司“百城千店”的基础上，构建“线上+线下”的企业大数据生态体系，基金主要投资领域包括与企业大数据服务应用场景相关的子行业。在构建中小微企业的“线上+线下”全程孵化服务体系、布局推进“百城千店”业务项目基础上，将现代企业服务中心及体系中的中小微企业数据存放于青海国投指定的大数据服务器，今后以公司、青海国投所构建的平台为中小微企业提供网上金融服务时，优先与青海国投合作。此次合作是公司2017年工作计划中与政府、相关部委充分合作，高效打造包括财税一体化和金融大数据在内的全产业链产品体系相关项目的重磅落地，公司面向千万小微企业提供全程孵化服务的大版图中金融拼图落地，意义重大。
三、摘星脱帽　大展宏图
摘星脱帽，2017年公司有望大展宏图。2016年4月开始，公司大力推广百城千店计划，目前线下超过500家服务网点，成果斐然;公司还和\霍尔果斯\前海\百望等战略合作方面，加速赋能战略落地;不仅如此，公司还设立产业并购基金，收购宁波地区财税龙头神州开元5%股权;联手青海国投设立大数据基金，实现百城千店平台下的小微企业产投融服务。2016年年报已经扭亏，摘星脱帽在即，经过2016年一系列战略布局，2017年将是公司大展宏图的一年，
四、投资建议
三年三期总金额不超过10亿的员工持股计划，信心满满。联手青海国投设立总金额不超过10亿的大数据产业基金，为百城千店旗下千万小微企业提供金融服务，是公司企业一站式全程孵化服务的重要金融拼图，意义重大。预计公司年EPS分别为0.23和0.31元，维持“买入-A”评级，6个月目标价15元。
风险提示。产业整合风险，新业务进展不达预期。
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今年全国两会期间，农业供给侧改革成为最热门的话题之一。应当如...上市前能否对员工进行股权激励，该如何设计员工持股平台？-政务动态-中国江西省人民政府
信息分类：政务动态
文件编号：
公开方式：主动公开
发布日期：
公开时限：常年公开
公开范围：面向全社会
信息索取号：
责任部门：综合处
上市前能否对员工进行股权激励，该如何设计员工持股平台？
　　企业通过改制完善法人治理结构，引入现代化管理手段，使企业实现长期健康发展，股权激励是实现这些目标的有效手段。企业可以在股改时根据需要，统筹安排员工股权激励。股权激励的对象范围主要有管理层及业务技术骨干、员工三种。通过股权激励，将所有者与经营者的利益联系到一起，形成利益共同体。
　　拟上市公司实施员工持股，一般有自然人直接持股、通过设立有限责任公司间接持股、通过合伙企业持股等三种安排方式，不同方式各有需注意的不同法律问题。
　　（1）自然人直接持股
　　自然人直接持股是目前较为普遍的模式之一，员工以本人的名义、通过拟上市主体增资扩股、或者受让原股东股权的方式直接持有拟上市主体的股份或股权。需注意的是，拟上市主体在有限公司阶段，其股东人数合计不得超过50人；在股份有限公司阶段，其股东人数合计不得超过200人。
　　（2）通过设立有限责任公司间接持股
　　通过设立有限责任公司来安排员工间接持股的模式也较为普遍。通常做法是员工出资设立一个有限公司，通过受让原股东股权或对拟上市主体增资扩股，使该公司成为拟上市主体的股东。在这种模式下，通过持股公司转让限售股，所有股东需同步转让股权。该持股公司可以通过在公司章程中作出特殊规定，更方便地限制和管理员工股权变动、扩大或减少员工持股比例，而不影响拟上市主体的股权结构。若拟上市主体为中外合资企业，这种方式还可以规避中国自然人不能直接成为中外合资经营企业股东的限制。此外，核心员工通过持股公司间接持股的，拟上市主体的股东人数需要穿透计算，股东人数不能超过200人。
　　（3）合伙企业持股
　　拟上市企业也可以安排员工通过新设合伙企业进行持股。合伙企业做股东可以避免双重征税，但需要注意的是，通过合伙企业方式，也不能规避上市主体股东200人的人数限制，而且通过合伙企业转让限售股，所有合伙人只能同步转让股权。
　　实践中，拟上市企业针对不同员工的作用和特点，可以实行自然人直接持股和通过设立有限责任公司间接持股并存的模式，统筹考虑和安排。
　　（资本市场处 & 王晨晨）选择合伙制作为持股平台的类型需要充分考虑它“无限责任”属性带来的潜在法律风险。基于税负成本以及资本运作等方面的考虑，员工持股计划需要重视架构的搭建，选择适合自己的持股平台。看看这三种员工持股平台模式。...
精彩导读选择合伙制作为持股平台的类型需要充分考虑它“无限责任”属性带来的潜在法律风险。基于税负成本以及资本运作等方面的考虑，员工持股计划需要重视架构的搭建，选择适合自己的持股平台。看看这三种员工持股平台模式。
来源：上海国资
作者：刘天永
持股平台的搭建需要考量众多因素，诸如，税收成本、投资者的近期以及远期目标、目前公司的股权结构、法律风险隔离、行业监管要求等。税收成本是其中最为重要的考量因素之一。
基于税负成本以及资本运作等方面的考虑，员工持股计划需要重视架构的搭建，选择适合自己的持股平台。一般而言，“持股平台”的搭建应着重考虑以下几方面的因素。
首先，税负成本。运营、资本运作、投资退出各阶段的税负成本是否最优。其次，法律风险，例如选择合伙制作为持股平台的类型需要充分考虑它“无限责任”的属性带来的潜在法律风险。再次，现有架构。对于已经运营的公司而言，顶层设计通常不现实，现有股权架构是一切搭建的基础。
自然人直接持股型
这一组织形态，包括以下几个阶段的税负成本。
在运营阶段，公司层面缴纳25%的企业所得税，个人分红缴纳20%的个人所得税。
在资本运作阶段，当自然人股东作为主体进行并购重组时，交易双方无法适用“特殊性税务处理”的要求，交易税负成本巨大；整体来看，由于现有公司承载基本运营功能，该架构不利于公司横向、纵向的扩张，也无法进行避税的安排。
在投资退出过程中，股权转让退出需要缴纳20%的个人所得税。尤其，出现三级子公司时，投资退出，需要先交纳25%的企业所得税，然后再缴纳20%的个人所得税，税负较重。
当然，这种架构其实算不上持股平台，是很多创业者最初采用的组织形态，也是最为广泛的一种模式。
有限合伙型持股平台
由于合伙企业在税收上被视为“透明实体”，直接针对股东纳税，实行“先分后税”，因此，本质上与第一种类型并无实质差异。根据《关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》的规定，合伙企业年度应纳税所得税额的范围是“生产经营所得和其他所得”，包括合伙企业分配给所有合伙人的所得和企业当年留存的所得。
2006年有限合伙制度确立后，其被广泛应用到VC、PE等投资公司平台，主要原因在于，相比较于公司型投资平台，尤其在投资退出时，只交纳一道个人所得税，有其特殊的优势。
为避免发行人利用有限合伙企业变相利益输送、股份代持等，监管机构要求发行人对有限合伙企业持股平台进行充分披露，包括员工任职情况，激励对象认缴额度应与其在公司所任职级、贡献以及对公司未来业务发展的重要性成正比，以及出资来源等核查重点。
对于部分股份合作制企业改制成为股份有限公司的，由于股份有限公司没有股东人数上限的限制，职工通过持股直接成为公司股东没有法律障碍；对于股份合作制企业改制成为有限责任公司的，由于公司法第二十条规定了有限责任公司股东人数不得超过50个，而在股份合作制企业中职工持股人数大多都会超过50个。如何合理规避公司法的这一规定，便成为股份合作制企业进行公司制改造过程中必须面对的一个非常具体的问题。
实践中，股份合作制企业一般都成立了职工持股会，职工持股会有三种不同的做法。首先，将职工持股会隶属于工会；其次，将职工持股会当作社会团体法人，要求民政部门办理登记手续；此外，将职工持股会界定为类似与合伙组织的非法人团体。
严格说来，这三种形式均存在很大的缺陷。将职工持股会隶属于工会，混淆了工会与职工持股会的性质和职能；将职工持股会视为独立的社会团体法人，又面临登记障碍，因为职工持股属于一种投资行为，具有营利性质，明显不符合《社会团体登记管理条例》第2条所要求的非营利性特征；而将职工持股会视为非法人团体，根据非法人团体的一般规则，持股职工之间对职工持股会的投资行为承担无限连带责任，加大了持股职工的风险。
在现有的法律环境下，引入信托机制，可以为职工持股提供一种较好的形式，实施的关键在于确定受托人。
公司型持股平台
相比较于自然人直接持股，该类型在资本运作方面有一定的优势，持股平台公司仅仅作为投资扩张、资本运作的平台，在实现横向、纵向扩张时，对现有实体运营公司架构不会造成冲击；同时，可以积极申请特殊性的税务处理，降低交易的税负，降低交易双方的交易成本，有利于资本运作的顺利推进。
现行税法规定，居民企业之间的股息红利无需缴税，所以对公司的分红，不会增加税负，缺陷在于，投资退出过程中，需要交两道税。基于《公司法》的特定要求，数百人甚至数千人的公司员工通过持股公司持有的股份，公司上市限售股解禁之后，先交25%的企业所得税，个人还需交20%的个税。
基于此，可以将持股平台注册到有税收优惠（以及财政返还等）的低税负地区，尤其部分地区对符合条件的公司出台了免税以及财政返还的政策。尤其，对于注册于低税负地区的公司型持股平台，不仅可以实现资本运作的便利性，同时，可以享受投资退出的低税负，也为合理限度内的避税安排提供了广阔空间。
目前，国家针对西部地区尤其自治区，出台了较多的区域性税收优惠政策，吸引力了众多的东部公司纷纷注册，进行架构调整。
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[已解决]有限合伙员工持股平台怎么搭建啊 晕死了
是不是公司老板和员工先成立一个有限合伙，然后老板再将公司的股份转让给有限合伙，对吗
有限合伙的注册资本可以低于500万吗，必须要实缴吗
来个人帮帮我啊。。。
是不是公司老板和员工先成立一个有限合伙，这句是对的，后面的“然后老板再将公司的股份转让给有限合伙”应该改成新成立的有限合伙企业对股份公司进行增资。
非上市公众公司监管问答
问：非上市公众公司是否可以向持股平台、员工持股计划定向发行股份，有何具体要求？
答：根据《非上市公众公司监督管理办法》相关规定，为保障股权清晰、防范融资风险，单纯以认购股份为目的而设立的公司法人、合伙企业等持股平台，不具有实际经营业务的，不符合投资者适当性管理要求，不得参与非上市公众公司的股份发行。
那持股平台怎么玩，怎么可能有实际业务呢
jamesrye 发表于
非上市公众公司监管问答
问：非上市公众公司是否可以向持股平台、员工持股计划定向发行股份，有何具体要 ...
转让不可以吗，我看有的公司是大股东直接转让股份给有限合伙啊
fantacy1981 发表于
那持股平台怎么玩，怎么可能有实际业务呢
持股平台只是为了员工持股股权激励用的，不用开展业务啊
jamesrye 发表于
非上市公众公司监管问答
问：非上市公众公司是否可以向持股平台、员工持股计划定向发行股份，有何具体要 ...
所以我才说是大股东直接转让股份给合伙企业，而不是增资，对吗
在员工持股合伙企业中，通常由拟上市公司高管或其他人担任普通合伙人，公司其他员工担任有限合伙人。就是老板（gp)+员工。出钱成立合伙公司啊。。。大部分持股计划都是出钱买股权，而不是期权。如果有新员工进入，可以通过转让方式实施。貌似定增现在有限制吧。公司设立持股平台主要目的是1、便于控制。2税收。
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