21:43:46我的想法有很多，现在整理一下THEONE()
21:33:42THEONE()
21:28:57一个负债超级多的人，到底是债主怕，还是负债的怕？THEONE()
21:29:18债主恐怖还要担心负债人的健康木木，这是不是就是原因？THEONE()
21:29:48因为，美国目前是经济不行，中国就借钱给他发展THEONE()
21:30:11免得他不行了，之后像俄罗斯一样，违约THEONE()
21:30:36是为了美国以后更好的还债你说是不是这个原因？THEONE()
21:37:01米国怕中国大量的抛售出自己的国债，国家的债务不值钱之后，美国融资的成本就变大了，100元的国债不值钱，可能只能卖到60多了，而中国也怕美国经济不行，自己买的国债他丫的还不起，导致收不回成本THEONE()
21:38:21关键是不只是中国可能是美国的债主，其他的国家也是看着的THEONE()
21:38:21关键是不只是中国可能是美国的债主，其他的国家也是看着的THEONE()
21:41:33衡
21:37:56100元的国债只卖60，中国不傻了么。所以，中国继续没有大量的抛售，是为了维持价格的小幅波动。我操，那有点想是中国本来是做庄，那知道变成持股人了，套在上面了
(湖南湘西)
朝闻道夕死也可以 价值博客http://theone1990./ 听众的接受...
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······中国借钱给美国？错了，那只是生意而已。
中国借钱给美国？错了，那只是一桩生意。
说实话我本来不想用这样的标题，但看了这么多关于美债的喧嚣之后，我想还是需要从最本源的地方重新认识一下美国债。很多人很喜欢说中国人借钱给美国，所以自己是债主，感觉自己很牛逼，可以以债主的身份对美国大声说话，但很遗憾，我要说的是，这种感觉是错的。先说些简单的概念&&
国债是政府欠债权人的债务，不论该债权人是国民或外国人。美国国债，指美国联邦政府欠美国国库券持有者的金额。（以上来自维基百科，不代表作者同意这种说法）看到了？国债持有者，指的是美国国库券持有者，就像我们国家的国库券持有者是中国国债持有者道理是一样的。那么作为一个大陆居民，你有买美国国库券么？我想绝大多数人没有，既然你没有，你怎么能说美国政府欠你钱呢？更不要提美国欠你钱了&&美国政府发行美国国债，但并不代表普通美国人也发行了国债卖给你。我估计说到这里就会有人说了，中国政府买了N多美国国债，这些钱是我们的税收的一部分&&好吧，我们先不谈我们国家残念的外汇管制政策造成了多少外汇堆积在外管部门和中央财政，也不谈这些外汇的实际来源（也许根本没有任何一个美元来自你的税收，因为你交的税都是人民币），我们从最基本的买卖关系开始。中国政府购买了美国政府发行的国债，这是两个政府之间的行为，跟你我和美国居民有关系么？没有，美国政府就算还不上钱，破产了，也只是美国政府和中国政府之间的事情，跟你我没任何关系（也许有极少数中国居民手里有没有到期的美国国债，但那是这些居民自己和美国政府之间的关系，不是中国政府自然让渡给特们的权利），商业上就是如此。美国国债的另外一个大问题是，美国国债是发行在市场上的，美国政府只是试图问整个国际国内金融市场借钱&&比如美国政府发行了100美元的美国国债在市场上，说我现在要借这些钱，你们谁打算借给我的可以直接申购，于是市场投资者A说好吧，我要了，他买下了这100元国库券，几天后，A家的小狗病了，A决定筹钱医治他的那条狗，于是他将国库券放到市场上出售；投资者B说今年美国经济不错，我对美国政府还债能力很放心，我出101元来买，因为我相信我可以用更高的价格在未来卖给C，C说我去，你要买别扯上我......好吧，Cut the crap，B花101买下了这100国库券；然后美国总统小布什和拉登打了起来，美国公民竞相购买国债支持自己的国家，C跑去找B说我出120元，卖给我吧，B说我去，我也是美国人，我也要买！于是B和C跑去买了新发行的美国国债，这时候远方的日本政府出于对爸爸国的支持也买了一大堆美债，于是美国库券继续上扬&&这时候中国政府说，决定历史的时刻到了，美债在高涨，为了三个代表，为了八荣八耻，为了有中国特色的社会主义事业，为了我们的外汇储备安全，同志们，给我上！一堆省略号......我不想写下去了，因为我觉得已经足够看明白了&&中国政府持有的美国国债，也许根本不是从美国政府直接申购的，准确地来说，应该绝大多数都是市场上套购得来的，而且他们还在时不时地放出去，再买进来，虽然这样他们还是亏了不少外汇储备出去&&请注意我上面的用词，投资者，投资者的意思，就是购买国库券是因为相信美国政府的信用，相信美国国债的收益率会上升，或者说相信他们可以以更高的价格出售美国国债，某种程度上和股票一样。是的，这是对美国政府信用的一种投资，准确地说，除了911以后积极申购美国国债的美国人外，剩下的投资者，包括各国政府，都是冲着美国国债稳定保值而去的投资者，我们的政府也是投资者。中国政府也许可以说我借了钱给美国，但请记住，这种借钱和一次大战前后俄国问英法借高利贷那种政府之间的借贷有本质的
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歌风十里，飘撒。
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中国终于憋出招了：开始大规模抛售美国国债
15:34:44 &牛弹琴 & &
作者| 牛弹琴【1】中美是什么？朋友？对手？情人？夫妻？各种说法都有，但这种比喻，往往带有感情色彩，还有某种不可言说的麻烦。比如，谁是夫来谁是妻？如果说中国是妻，估计很多中国网友又不答应了。当然，还有一种说法，属于事实描述：债主和债户，王世仁和杨白劳。很不幸地，还不太富裕的中国，成了万恶的王世仁；比我们富而强的美国，则成了穷苦的杨白劳。美国漫画家最喜欢的一个套路，就是膀大腰圆的中国债主（有时候就是代表中国的大熊猫），拿着账单趾高气扬地去敲门，门后是毕恭毕敬的瘪三债主山姆大叔。看着还真挺形象的。或者，瘦成皮包骨的山姆大叔，不得不当起了黄包车夫，坐在车上悠哉悠哉的，是来讨债的中国胖大爷，手里还在翻看写着美国债务的报纸……当然，还有更直白的，山姆大叔直接对着中国债主三跪九叩……没办法，一分钱憋死英雄好汉，一万个亿让美国成了狗熊蛋。漫画家的言外之意就是，别看美国在全世界耀武扬威，但在中国面前，你还必须低眉顺目、卑躬屈膝，没办法，因为中国是美国的最大债主，听，债主来敲门了……美国漫画家自然是在调侃消遣美国政府，但越来越多的事实一再证明，在这个世界，借钱的才是大爷！时代变了，王世仁更怕的是杨白劳。杨白劳说，要钱我没有，要命我一条。王世仁你还能咋的？美国的喜儿在哪里？美国舍得贡献喜儿吗？今天的王世仁，你就别痴心妄想了。更何况，这个杨白劳，比你粗壮还比你强。但在过去10多年里，中国就一直当着这个王世仁，一直是最大方借钱给美国，几乎要多少给多少。风险在累积，问题很严重，比如，万一美国翻脸不认人赖账了，怎么办？国际金融危机期间，美国财长保尔森就说，当时有一种解决方法，就是美国将欠债一笔勾销，我就不还了，你们能怎么的？尽管保尔森立刻排除了这种可能性，说美国不是这种人。但这是因为美国还想从中国借到更多美元，如果中美哪一天真翻脸成了仇敌，山姆大叔未必就不会这么做。另外，中国还不能抛售，毕竟过一万亿美元的量，一旦抛售，意味着中国收益大幅降低，得不偿失。这，其实就是“美债陷阱”或“美元陷阱”：中国还不能不买，中国还不能大举抛售。但值得注意的是，根据美国财政部9月16日公布的最新数据，中国7月大幅减持了220亿美元美债。220亿，对比一万多亿的中国持美国国债总额，不多，但却是不容忽视的一个变化。中国持有美国国债走势图七月份海外持有美国国债数据【2】数据是枯燥的，但数据中，往往隐藏着神奇的变化，查看7月份的美国国债表，至少有三点值得关注：第一，这已是中国连续第二个月减持，7月份的这次大规模减持，使得中国官方持有的美国国债规模，已降至2012年以来的新低。第二，在美国前几大债主中，中国、爱尔兰、英国都在抛售美国国债，但日本则增持了69亿美元，继续充当美国第二大债主。第三，尽管规模减少了，但中国仍是美国第一大债主，总额达到了1.2188万亿美元。几乎是中国人均1000美元。别看中国买美国国债买得心惊肉跳，对某些美国人来说，中国来充当美国大爷，他们也很不爽。这下好了，中国国债在减少，日本在上升，还是日本人更靠得住一些。7月份抛售美债，可能就是一种投资策略，但连续两个月抛售，而且中国美债总额已跌至三年来最低，却可能是一个重大变化的开始。在这里，先要澄清几个有关中国外汇储备的不当批评。比如，在互联网上，隔三差五就会有人“抨击”：中国政府一直购买美国国债，是“宁赠友邦，不予家奴”，美国国债利息很低，与其低息借给美国人，还不如把这些美元拿回国内，中国人平均分一下，算下来，每人好歹还能分个1000美元。这样，中国的扶贫问题估计也立马就解决了。看上去很美好，但其实批评者根本不了解什么是外汇储备。外汇储备，不过是央行代管的境外资产，但在国内，央行都发行人民币作为补偿，即中国企业每将100美元卖给央行，会从央行获得了600多元人民币在国内使用。如果再将美元拿回国来，实则是又增发一轮货币，结果将可能引发通货膨胀。因此，在外汇储备问题上，有两个原则必须确立：第一，外汇储备一般是不能拿到国内使用的，还叫嚷着分美元的人，缺乏起码的常识。第二，中国必须摆脱“美元陷阱”，即不能总把钱花在购买美国国债上，这是正确的。【3】回到中国连续两个月抛售美国国债的做法，其实中国正是在努力摆脱“美债陷阱”。第一，中国可能开始配置其他资产，比如购买美国证券收益更高，那自然就需要减少美国国债。第二，中国开始一个开外投资高爆发期，“一带一路”，成立亚投行、丝路基金、金砖国家银行等金融机构，都需要美元，与其在美国国债上收益低微，还不如其他地方用用。第三，某种程度上，也说明了人民币面临的贬值压力，为了避免人民币大幅贬值，央行可能不得不向市场抛售美元，为了手里保持足有的美元流动资金，那就必须抛售部分美债。没有足够美元外汇储备撑着，人民币贬值估计就不是现在这个规模了。但一个事实上，中国的美债规模已经达到了顶点，未来即使仍有可能增加，也必然是小规模的，随着人民币国际化的不断推进，中国对美债的兴趣将更加降低。换句话说，美国继续把中国当冤大头，继续向中国大笔借钱，这种趋势可能无法持续了。但这个过程，可能也需要一个较长的时间。在短期内，美债仍是中国外汇储备投资的最大组成部分，这也是有其战略考虑的。第一，外汇投资有三原则：安全性、流动性、赢利性，中国外汇储备3万多亿美元，环顾这个世界，没有一样投资品像美国国债这样符合投资原则；第二，美国是中国最大出口地，中国购买美国国债，借钱给美国人，美国人购买“中国制造”！这其实是中美贸易的一种默契。打破这个循环，不能太急，否则将带来巨大的冲击。但中国去美国国债化，将是一个必然趋势，7月份大规模抛售，可能是一个关键的点。英国《金融时报》曾刊发社论说：总有一天，太平洋对岸将不再有一个被迫买美国国债的大买家，华盛顿方面必须为此做好准备。这意味着什么？意味着一个新的国际金融格局的出现：美元霸权将不再持续，人民币强势崛起。人民币如果成了主要储备货币，中国更没有理由保存那么多美元储备。但美国会安心放弃美元霸权吗？别忘了，美元霸权背后，则是美元的铸币税红利。在金融危机时，美联储开动印钞机，通过量化宽松将滚滚美元推向市场，从某种程度上，美国是借助美元的世界主要储备货币的地位，让其他国家承担了美国的负债。量化宽松时，其他国家向美国交付红利；量宽结束时，这些国家则面临外资出逃和经济失血。巴西、俄罗斯等国目前的经济困境，很大是咎由自取，但也未必没有美元因素的影响。事实上，过去几年中国持有的美国国债大幅增加，本身也是受害者，美国量化宽松的美元源源不断涌入中国，中国别无他法，只能又低息借给美国，充当无奈的债主……所以，尼克松时期的美国财政部长约翰·康纳利曾有一句名言：“美元是我们的货币，却是你们的问题。”现在，中国要开始去美国国债化了，美国将无法从中国借到廉价资金了。习惯了从中国随手拿钱的美国，会心甘情愿吗？就如同某个邻国，给惯了援助的我们突然决定不给援助了，小金同志心里会爽吗？某个坏招，估计正在憋出中！中国，也要小心啊。
(责任编辑：张海潮)
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