买进看涨期权 看跌期权，防止下跌损失，再买入看跌的，然后到时间同时平仓降低损失？

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2017-06-01 12:02 标签： 看涨期权与看跌期权图
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很愤怒刚学习不久，没法学啊要考试了，急死我了这次就不告诉你们老板了，限你们赶紧弄好算了，麻木了以下试题来自：
判断题买入飞鹰式套利是买进一个低执行价格的看涨期权，卖出一个中低执行价格的看涨期权;卖出一个中高执行价格的看涨期权;买进一个高执行价格的看涨期权，最大损失是权利金总额。 错
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A.反向转换套利是先买进看涨期权，卖出看跌期权，再卖出一手期货合约的套利。
B.反向转换套利中看涨期权与看跌期权的执行价格和到期月份必须相同
C.反向转换套利中期货合约与期权合约的到期月份必须相同
D.反向转换套利的净收益=（看跌期权权利金-看涨期权权利金）+（期货价格-期权价格执行价格）
A.中国证监会及其派出机构可以根据审慎监管原则，结合期货公司的风险状况及风险管理能力，不可以提高其风险监管指标标准
B.中国证监会及其派出机构可以根据审慎监管原则，结合期货公司的风险状况及风险管理能力，提高其风险监管指标标准
C.中国证监会及其派出机构可以根据审慎监管原则，结合期货公司的风险状况及风险管理能力，降低其风险监管指标标准
D.中国证监会及其派出机构可以根据审慎监管原则，结合期货公司的风险状况及风险管理能力，不可以降低其风险监管指标标准
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期货从业资格《期货基础知识》知识点：买进看涨期权套期保值
16:50　来源：&& |
　　备战2015年，中华会计网校为广大学员准备了相关的复习资料，希望对您备考有所帮助，祝您在网校学习愉快！
1.担心现货市场价格上涨的生产商或中间商，可以通过购买该资产的期货合约对冲价格上涨风险，当其认为该资产价格趋势不明朗，为规避价格上涨风险，买入该资产的看涨期权更为有利。
2.与买进期货合约对冲现货价格上涨风险相比，利用买进看涨期权进行套期保值具有以下特征：
（1）买进看涨期权套期保值比买进期货合约套期保值有更大的杠杆效用，即购买期权所支付的权利金较购买期货合约所需交纳的保证金更低。
（2）当价格变化趋势对交易者不利时，买进期货合约的套期保值者需要追加保证金，而期权买方在持仓期间不用再支付任何费用。
（3）如果市场变化对该交易者不利，看涨期权买方最大的损失为权利金，而期货合约买方可能产生很大的风险。
（4）如果市场变化有利于该交易者，则购买期权比直接购买期货合约高出权利金成本。
【例】6月份，美闻某铜电缆厂计划在9月份购铜500吨，当时现货市场的价格为7800美元/吨，该厂商估计未来几个月铜价有可能上涨，工厂会因生产成本提高而遭受损失，于是决定利用衍生工具对冲价格上涨的风险。该厂商考虑到通过期货套期保值的话，如果现货市场价格不涨反跌，期货市场将遭受较大损失，所以决定利用期权市场锁定其现货市场价格上涨的风险。
铜价7800美元/吨
买入44手9月份看张期权合约，执行价格3.54美元/磅，权利金0.112美元/磅
以7910美元/吨的价格买入铜500吨
行使期权，以执行价格3.54美元/磅买入44手期货合约，并以市场价卖出，或以0.166美元/磅的价格卖出9月看涨期权合约
损失（）&500＝55000美元
①行权盈利＝（3.706－3.54－0.112）&44&2美元；
②对冲盈利＝（0.166－0.112）&44&2美元
表& &买进看涨期权套期保值损益分析
如果市场价格大幅度下跌，铜现货价格大幅度下跌，在收敛规律的作用下，9月份铜期货合约价格也会大幅下跌。如果9月铜期货合约价格跌至3.492美元/磅或者更低，该厂商只要放弃看涨期权，让其到期自动作废，他的最大损失也只限于买进看涨期权时所支付的0.112美元/磅的权利金，44手合计损失44&25 000&0.112＝123200美元，而且可在到期前将期权合约对冲平仓，权利金损失会低于123200美元，还可低价在市场上买进铜现货。
当现货市场下跌时，尽管利用看涨期权进行套期保值比期货多头套期保值的损失要小，但上例中损失123200美元的权利金也是一笔不小的支出，而且如果标的物市场价格上涨，采用期权套期保值比利用期货套期保值要多付出权利金代价。
对于计划在未来购买现货的企业，在利用看涨期权套期保值时，可在买进看涨期权的同时卖出执行价格较低的看跌期权，执行价格的选择可考虑企业未来购买现货的成本。如果标的物市场价格上涨，交易者看涨期权盈利，同时还收获了看跌期权的权利金收入；如果标的期货合约市场价格下跌，交易者可接受买方行权，按执行价格买进期货合约，并进行交割，实现其购买标的现货的目的，其卖出看跌期权的权利金收入可使购买价格进一步降低。【】 责任编辑：文文
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买入看跌期权
什么是买入看跌期权？买入看跌期权是指购买者支付权利金，获得以特定价格向期权出售者卖出一定数量的某种特定商品的权利。看跌期权买入者往往预期市场价格将下跌。
为什么要买进看跌期权？
1．为获取价差收益而买进看跌期权。看跌期权的买方通过对市场价格变动的分析，认定标的物价格较大幅度下跌的可能性大，他会选择买人看跌期权，并为此支付一定数额的权利金。一旦权利金上涨，则可平仓获利。但是，如果看跌期权的买方对标的物价格变动趋势判断不准确，如果标的物价格上涨，将不执行权利，他所面临的最大损失仅仅是支付的权利金。
2．为了杠杆作用而买进看跌期权。越是预期标的物价格会下跌，则越可以买进虚值看跌期权，因为此时的权利金成本低，可以利用这种杠杆作用进行期权交易活动。
3．为保护已有的标的物上的多头部位而买进看跌期权。投资者已经买进了标的物，为防止价格下跌，可买进看跌期权，以抵消价格下跌的风险。如果价格下跌，虽然买进的标的物会有损失，但买进的看跌期权会有收益，这样对买进的标的物是一种保护；如果价格上涨，则期权的最大损失只是权利金，而买进的标的物则会继续获益。
4．为保护账面利润而买进看跌期权。持有成本为50元、市场价格为80元的投资者，可选择买进看跌期权以锁住账面利润(执行价格一成本一权利金)的策略。如果市场价格继续上涨，则看跌期权可以卖出平仓，或过期作废。
5．为保持心理平衡而买进看跌期权。期权交易使投资者的心态更稳定，因为毕竟买方的风险是有限的。对于一些进行期货交易心态不稳定或心理素质不好的投资者来说，买进期权更为有利。
6．多种策略的需要。期权的很多策略都不是孤立的，买进看跌期权毕竟有权利金支出，而有时权利金也是很高的，所以将各种策略综合使用，则更利于降低成本，扩大利润。如果您对搜索结果不满意，可以在百度中搜索“
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