爱钱进年化结算利率约：
欢迎回到爱钱进！您的账户：
相关理财知识
热门内容推荐
(C).All Rights Reserved
市场有风险，投资需谨慎白话基金系列：场内和场外指数基金有什么不同
今天来介绍一下，场内和场外指数基金有什么不同？
实物申赎与现金申赎
很多刚开始投资指数基金的朋友经常遇到一个疑问：我平时想投资基金就是用申购赎回的，为何开了股票账户，想投资ETF指数基金的时候，却申购不了呢？
这是因为场内的ETF指数基金，采用了一种很特殊的实物申赎机制，跟普通的指数基金申购赎回不同。
我们以上证50指数基金为例。
现在有两个包子师傅，王大爷和李大爷。这两个包子师傅都按照“上证50包子指南”来做包子。不过有一点不同：
王大爷不接受现金买包子，他觉得拿了现金再去买原料做包子太麻烦，所以谁想要他的包子，就自己把原料买好再交给王大爷做。
李大爷比较好说话，只要把钱给他，李大爷就自己去买原料自己包。
王大爷采取的就是“实物申购”，以物易物：想要包子，就拿原料来换；想要指数基金，就自己买好对应的一篮子股票来换指数基金份额。这就是ETF采取的实物申购机制了。
李大爷采取的就是“现金申购”，用钱来买。我们用现金申购基金，基金公司拿钱去买股票配置指数基金；赎回的时候也是，我们拿基金份额赎回，基金公司卖出对应股票，把现金给我们。
场内的ETF指数基金就是采用实物申赎机制的。其他的指数基金都是现金申购机制。
实物申赎的特点
1.实物申赎门槛高，几十万起
想要申购ETF，门槛是很高的。像上证50ETF
510050，申购就需要配置好对应的股票，然后拿股票去申购。配置50只股票，而且还要按照某种比例，需要的资金得几十万起。门槛还是很高的。
所以我们普通投资者，想要获得ETF指数基金，一般都是通过买卖获得：ETF指数基金已经申购成功的份额，可以放在证券交易所里自由买卖，跟股票一样。想要买ETF，100股就可以开始投资。按照ETF指数基金通常1-3元的单价，也就是一两百元就可以买卖了，买卖门槛还是挺低的。
以前有朋友问，很多ETF日成交量只有十几万，那些持有几千万的投资者是怎么买到这么多份额的？其实就是通过申赎来获得的。
目前国内的ETF，其实主要还是机构投资者在投资。像180ETF，87%被中央汇金持有，就是通过实物申购的方式交易的。这也是大资金交易ETF的主要方式。
2.交易费率低
这个有过经验的朋友也都知道。场外基金申购费率一般在1-1.5%，例如在银行申购基金1万元，就要交100-150的申购费。很多网络平台可以给申购费打1折，也就是一万元10-15元申购费。
场内指数基金的申购费率和交易费率都很低，主流都能做到万三以下了。
3.仓位高，追踪指数效果好
之所以这么麻烦的采用实物申赎的方式，最根本的原因是为了更好的追踪指数。
指数基金的根本目的并不是盈利或者赚钱，它的根本目的是为了100%复制指数，方便投资者实现配置某一类资产的目的：我买这个指数基金，指数基金帮我100%配置好对应的股票。
如果用现金申赎，就有一个问题：每天都会有新的基金投资者要求申购基金，基金经理就会收到现金，但是现金买股票还是需要一个过程的，并不是立刻就全部买入。这就导致指数基金账面上始终有现金，仓位并不满。
如果用实物申赎，需要申购基金的投资者直接用一篮子股票来换基金份额。这样基金公司就无需再保留过多现金了，仓位会更高。
我们来看看两只规模较大的上证50指数基金，实物申赎的510050和现金申赎的502048，在6月30日的持仓。
510050的股票仓位95.78%，持有4.22%的现金。
502048的股票仓位93.69%，持有6.31%的现金。
ETF的股票仓位通常更高一些，就像510050。表现理论上会更贴近指数。（ETF也不可能是100%仓位的，因为成分股会分红，ETF基金也会收到现金）。
所以ETF一般业绩参考指数本身，像50ETF，业绩比较基准就是上证50指数本身
而502048业绩比较基准就是上证50指数收益率*95%+活期存款利率*5%。这活期存款利率*5%，实际上就是为指数基金持有的现金准备的。
如果是为了配置股票资产而投资指数基金，自然是仓位高一些更好。我们又不需要指数基金来帮我们留现金。所以一般情况下，ETF指数基金是更好的选择。这也是为什么美国股市中，ETF形式的指数基金占据绝对优势的原因。未来随着国内指数基金的发展，ETF也会逐渐被投资者接受和认可。
不过现阶段，国内普通投资者对指数基金认可程度还不高。很多ETF申购门槛高，每天成交量较小，导致买不到，无法满足我们投资的需求，这种情况下只能选择场外指数基金来申购了。
现金申赎的场外指数基金也有自己的机会。场外基金大多没有流动性方面的问题，很多场外基金平台也有自动定投、基金转化等功能，更加方便人性化，这也是场内平台不具备的。像ETF目前还无法实现自动定投，只能手动买卖。
所以具体选择哪一种，可以根据实际情况和自己的需求来分析啦。
9月9日指数估值
已投稿到：
以上网友发言只代表其个人观点，不代表新浪网的观点或立场。LOF基金买卖方法？场内的费用怎么算的？
我的图书馆
LOF基金买卖方法？场内的费用怎么算的？
一.我听说lof基金场内交易费率很低，不知是如何操作的，我有股票帐户但从来没有买过股票。谢谢帮助。D:跟股票一样交易D:回款也快，只要成交，资金马上到帐D:按即时场内价格计算D:记住不要用基金那边的申购,要用股票那边的场内基金交易里的申购，不然就没法套利了
二.lof基金有三种买入办法，
1、可以作为普通开放式基金购买，与普通开放式基金买卖一样。2、可以通过场内以基金当日净值购买，不过这个需要花基金的申购费用，卖时可以选择场内卖出，可以套利，不过机会很少，除非基金很火，或者是暂停申购的。3、象封基一样买卖，手续费与封基一样。以上是我的理解，不知对否，请大家指正。我场内买过几回LOF，比如天治核心，现在场内0.997,净值只有0.8822,可以做套利.但我还从没卖过
三.只要是交易时间，可以随时买进，当日买进不可卖出，次日即可随时卖出。当日卖出后可以再买。费用不超过成交金额的0.3%，买卖都收。回答者：朱骏骥 - 举人 五级 9-29 15:13进行场内交易时，LOF可以根据公布的实时价格进行买卖，只需支付不超过千分之三的佣金，具体看开户证券公司有关佣金的规定。
四.LOF基金场内购买不需要开设基金交易账户，只要开立深圳证券账户。场内购买和场外申购的区别：1、交易渠道不同。场内购买是在证券交易所开户，通过证券公司交易软件进行交易，场内基金不能做定投,不能做转换；场外申购是通过银行柜台、网银、证券公司柜台、基金公司网站等渠道交易，场外基金可以做定投,可以做转换。2、交易费率不同。场内买入或卖出交易费率都为0.3%，而场外申购费率一般为0.6%～1.5%，赎回费率一般为0.5%。3、到帐时间不同。场内基金购买后T+1个工作日可卖出，资金T+1个工作日到账；场外基金申购后T+2个工作日可赎回，资金T+1个工作日到账。4、交易价格不同。场内购买是按股票交易方式进行，根据供求关系，以适时撮合价交易，价格在交易日的不同交易时间是不同的；场外申购是未知价，以净值为价格进行交易，每天只有一个价。5、分红方式不同。场内购买基金的分红方式只有现金分红；场外申购基金的分红方式有现金分红和红利再投资两种分红方式。供参考。
五.场内申购LOF便宜便捷买基金&发布时间：
14:08 字体：&&&&&&&　　买基金一定要去银行、券商的柜台吗？答案是否定的，有一种基金只需要在你的炒股软件上买卖即可，这就是LOF基金，即“上市型开放式基金”。而且在场内申购LOF基金的费用要比银行的申购费用低很多，所谓场内买卖就是指在交易所买卖，即在你的炒股软件上买卖。
　　在银行等场外代销基金的场所申购基金，在没有费率优惠的情况下，申购费用一般是1.5％。假设以申购新上市的LOF基金大成创新成长为例，该基金10月26日的单位净值为1.3260元，如果投资者10月26日在银行申购该基金，假设投资者申购1万元，那么按照申购当日的基金份额净值1.3260元、对应申购费率1.5%计算，根据新的申购费计算方法，投资者需要缴纳的申购费用=申购金额÷（1+申购费率）×申购费率＝1.5%)×1.5%＝147.78元，则投资者可得到的基金份额=净申购金额÷基金净值=.份。
　　而如果该投资者选择在场内申购大成创新成长LOF基金，投资者像炒股一样在股票软件上买入该基金，那么该投资者买入这只基金的价格按大成创新成长10月26日收盘价1.298元计算，那么该投资者在交易过程中不需要支付申购和赎回费用，只需支付一定比率的券商佣金即可。
　　假定该投资者券商佣金比例为1.5‰，同样获得7430份大成创新成长基金份额，那么该投资者需要支付的券商佣金=挂牌价格×申购份额×券商佣金比率=1.298×.5&#元，需要支付的总的申购金额=挂牌价格×（1+券商佣金比率）×申购份额=1.298×（1+1.5‰）×元，
　　因此，该投资者同样拥有7430份大成创新成长LOF基金，在场外即银行申购需支付1万元，而该投资者在场内即交易软件上申购大成创新成长只需支付9658.6元，节省341.4元。
　　场内买LOF基金的特点除了省钱外，还有一个优点是便捷，投资者只需要在股票交易软件上买卖即可，省去了在银行排队、填表等一套非常烦琐的程序。有时，LOF基金还折价交易，投资者可以在交易软件上以更便宜的价格申购该基金。
　　根据WIND统计，目前深交所共有25只LOF基金，包括南方积极配置、巨田资源优选、长城久富核心成长、景顺长城鼎益、广发小盘成长等。（杜志鑫/证券时报）
六.LOF基金主要特点:　　主要特点有三：（1）上市开放式基金本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。（2）上市开放式基金发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式，深交所交易系统则采用通行的新股上网定价发行方式。（3）上市开放式基金获准在深交所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额。　　LOF对投资者的意义　　1、减少交易费用　　投资者通过二级市场交易基金，可以减少交易费用。目前封闭式基金的交易费用为三部分，交易佣金、过户费和印花税，其中过户费和印花费不收，交易佣金为3‰，可以视交易量大小向下浮动，最低可到1‰左右。对比开放式基金场外交易的费用，开放式基金按类型有所不同。按双向交易统计，场内交易的费率两次合并为6‰，场外交易申购加赎回股票型基金为15‰以上，债券型基金一般也在6‰以上。场外交易的成本远大于场内交易的成本。　　2、加快交易速度　　开放式基金场外交易采用未知价交易，T＋1日交易确认，申购的份额T＋2日才能赎回，赎回的金额T＋3日才从基金公司划出，需要经过托管银行、代销商划转，投资者最迟T＋7日才能收到赎回款。　　LOF增加了开放式基金的场内交易，买入的基金份额T＋1日可以卖出，卖出的基金款如果参照证券交易结算的方式，当日就可用，T＋1日可提现金，与场外交易比较，买入比申购提前1 日，卖出比赎回最多提前6日。减少了交易费用和加快了交易速度直接的效果是基金成为资金的缓冲池。　　3、提供套利机会　　LOF采用场内交易和场外交易同时进行的交易机制为投资者提供了基金净值和围绕基金净值波动的场内交易价格，由于基金净值是每日交易所收市后按基金资产当日的净值计算，场外的交易以当日的净值为准采用未知价交易，场内的交易以交易价格为准，交易价格以昨日的基金净值作参考，以供求关系实时报价。场内交易价格与基金净值价格不同，投资者就有套利的机会。
七.开放式基金场内交易流程 (广发华福证券有限责任公司网站上的)来源：&&&& 日期： 13:29:16
开放式基金认购、申购或赎回业务有两种办理方法
1、场内交易：是指使用上海或深圳证券账户（股票账户或封闭式基金账户），通过股票委托系统办理。
2、场外交易：是指使用基金公司开放式基金账户，通过开放式基金委托系统办理。
开放式基金场内交易流程简介
一、 开立客户号等（详见A股开户流程）
二、 上海基金通业务
（一）、业务简介通过上证所办理开放式基金认购、申购与赎回，是在现有的通过基金管理人及其代销机构办理认购、申购与赎回之外，为投资者新推出的开放式基金业务办理渠道。投资者通过上证所场内系统认购、申购与赎回基金份额的，应根据《上海证券交易所全面指定交易制度试行办法》的规定，指定有资格的上证所会员代为办理。
（二）、申报要素&&& 1、认购申报的证券代码为521***，采用"金额认购"方式，投资者以认购金额填报数量申请，温馨提示：使用A股交易的"买入"菜单办理。&2、基金份额的申购、赎回时间与场所&&& 上证所在每个交易日的撮合交易时间（9：30至11：30，13：00至15：00）内，接受基金份额申购、赎回的申报。申购、赎回的证券代码为519***，采用"金额申购"、"份额赎回"原则，即以申购金额填报数量申请，以赎回份额填报数量申请。"申购"对应A股交易的"买入"菜单，"赎回"对应A股交易的"卖出"菜单。申购、赎回的成交价格按当日基金份额净值确定。由于申报价格栏不能空白，故约定始终都填写为"1元"。&&& 最低申购金额及赎回份额由基金管理人确定并公告。在最低申购金额的基础上，累加申购金额为100元或其整数倍，但最高不能超过99,999,900元；单笔赎回的基金份额为整数份，但最高不能超过99,999,999份。T+2日起，投资者可在提交申报的上证所会员营业部处查询到申购、赎回处理结果和申购所得基金份额。3、设置基金分红方式的申报证券代码为523***，买卖方向只能为"买"，不能为"卖"；"价格"填写基金分红方式代码，其中100元为红利转投，101元为现金分红；申报数量为1。特别提示：设置基金分红方式只能到我司各营业部柜台办理。4、基金通场内认购、申购、赎回均可使用我司热键、电话委托、网上交易的A股交易系统办理。
（三）、跨市场转托管&&& 场内转场外跨市场转托管的证券代码为522***，"转出"对应"卖出"&&& 对于转出，价格栏填写转入方的销售人代码，范围1-999元。T+2日起，投资者可在场外转入方基金管理人或其代销机构处查询到该转托管转入基金份额，或者在场内指定交易所属有资格的上证所会员处查询到该转托管转入基金份额。温馨提示：如果投资者办理基金通基金跨市场转托管业务转入我司，我司上海席位号为23078。
三、LOF业务简介
（一）、业务简介上市开放式基金（英文名称Listed Open-ended Funds,简称LOFs）是在现行开放式基金运作模式的基础上，增加深交所发售、申购、赎回和交易的渠道。其主要特点有：1．基金的发售可以在深交所和基金管理人及其代销机构同时进行，深交所采用上网发行方式, 基金管理人及其代销机构沿用现行的柜台销售方式。2．基金在深交所上市后，投资者可以选择在深交所交易系统以撮合成交的方式买卖基金份额,也可以选择在深交所交易系统、基金管理人及代销机构以当日收市后的基金份额净值申购、赎回基金份额。3．通过深交所交易系统认购、申购、买入的基金份额登记在中国结算深圳证券登记结算系统,可通过证券营业部向深交所交易系统申报卖出或者赎回。卖出按股票交易方式以电子撮合价成交，赎回则按当日收市的基金份额净值成交。4．利用跨系统转托管可以实现基金份额在场内与场外之间托管场所的变更。基金代码由六位阿拉伯数字组成，前两位均用"16"或"15"标识。
（二）、申报要素1、基金募集期内，投资者在我司各营业部均可申报认购。投资者在同一交易日内可以进行多次认购，每笔认购量必须为1000或其整数倍。温馨提示：投资者可以通过我司使用我司热键、电话委托、网上交易的A股交易系统"买入"菜单办理认购业务。&认购费用认购时直接从投资者资金账户中收取。例如：投资者认购1000元基金通基金，认购费率为百分之一，认购时系统收取投资者金额为：1010元（即.01）
2、上市开放式基金采取"金额申购、份额赎回"原则，即申购以金额申报，赎回以份额申报。场内申购申报单位为1元人民币，赎回申报单位为1份基金份额；场内赎回为固定赎回费率,不可按份额持有时间分段设置赎回费率。温馨提示：LOF基金申购、赎回业务请使用我司使用我司各营业部热键委托的A股交易系统"LOF申购"、"LOF赎回"菜单办理。具体操作请咨询营业部人员。&&&&&&&&& LOF基金买卖业务可使用我司热键、电话委托、网上交易的A股交易系统"买日"、"卖出"菜单办理。
（三）、跨市场转托管业务1、投资者托管在交易所场内的基金份额，无论是场内认购、申购或买入的基金份额均可以直接选择卖出或者赎回任何一种变现方式。（１）基金募集期间认购的基金份额，在基金上市后，可以直接在二级市场以电子撮合价交易，也可选择以当日的基金份额净值赎回；（２）T日在场内申购的基金份额, T+2日可以通过场内卖出或者赎回;（３）T日买入的基金份额, T+1日可以通过场内卖出或者赎回。
2、投资者通过基金管理人及其代销机构认购、申购的LOFs份额只能赎回，不能通过深交所交易系统卖出，如果投资者拟将该基金份额通过深交所交易系统卖出，可以先办理跨系统转托管，将基金份额转入深交所交易系统，之后再委托证券营业部卖出。温馨提示：如果投资者办理LOF基金跨市场转托管业务转入我司深交所交易系统，我司席位号为236700。
3、LOF基金的转托管费用为：场外转场内（基金柜台与交易所之间的转托管）免费需通过交易所完成的转托管：场内转场外、场内转场内&& 30元（附：不论金额、当日笔数、基金种类，同一投资者同一天，从同一转出方到同一转入方只收单笔转托管费用）。
TA的最新馆藏[转]&[转]&[转]&[转]&[转]&[转]&
喜欢该文的人也喜欢