两只次新股相继跌破发行价 释放何种信号？破发股意味着抄底机会？ _ 东方财富网
两只次新股相继跌破发行价 释放何种信号？破发股意味着抄底机会？
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【两只次新股相继跌破发行价 释放何种信号？】和信投顾肖玉航认为，通过目前市场品种轨迹及国际资本市场研究认为，“新股不败”的市场现象将随着股票市场化、品种扩容、投资理念的不断成熟发展等因素体现分化与风险。
　　点击查看&&& & &　　、相继破发。　　步长制药：公司发行价55.88元，按照后复权价格，盘中最低触及55.41元，盘中破发。　　天能重工：公司发行价41.57元，按照后复权价格，盘中最低触及41.32元，盘中破发。　　步长制药近期的疲弱与不无关联，公司2.58亿股首次公开发行11月20日起上市流通，占公司总股本的37.8%。本次上市流通的限售股股东数量为43名。　　新股破发事件集中发生于2008年以及2010年至2012年间。这是因为新股的破发与市场行情、政策监管具有较大的相关性。2008年市场处于熊市阶段，新股破发数量较多，2009年市场处于小牛市，新股破发数量相对较少，而后期，监管部门对新股的定价(市盈率)具有明确的限制，使得新股定阶趋于合理，因而2013年以后，新股破发的数量也大幅降低。　　破发股是否意味着抄底机会，以2016年5月破发的为例，虽然有过阶段反弹，但随后再次步入慢慢熊途。　　再看看2015年8月破发的，虽然走势比红蜻蜓好一点，但在白马股和蓝筹股大涨的背景下，该股也是表现平平。　　和信投顾肖玉航认为，通过目前市场品种轨迹及国际资本市场研究认为，“新股不败”的市场现象将随着股票市场化、品种扩容、投资理念的不断成熟发展等因素体现分化与风险。对比成熟市场来看，新股的破发与上涨体现的是分化特征，新股当日破发的个股案例在国际市场上非常常见，而中国股票市场上新股本身发行PE23倍顶格的情况下，首日44%上涨，然后10多个涨停，然后形成百倍PE风险后，不断回落，这是交易机制与对冲机制不完善所致，国际上香港、美国新股上市首日与老股票同一规则，即T+0与无涨跌幅限制，多空博弈破发还是上行，则取决于市场力量与机制。在现实情况来看，同一家公司在A股上市公司能够体现较大的市场升幅，但如果在香港市场同类公司并不是如此好运，因为成熟与理性、机制的对冲往往是理性的。投资者须理性的看待新股的投资风险与机会。　　相关报道&&&　　　　　　
　　延伸阅读&&&　　　　大盘近期波动明显加大，出现百余点振幅。虽然短期开始震荡整固，但业内普遍认为中长期向上趋势依旧不改。就近期市场表现看，次新股阵营差强人意。但年末将至，次新股作为话题王，机会或在调整中出现。有分析指出，超跌次新股值得投资者关注。此外，高送转、高成长依然是次新股不变的投资主题。　　思路1:超跌、错杀个股将迎来反弹　　在近期大盘剧烈震荡中，不少次新股出现跌停，甚至连续跌停的情况。从跌幅绝对值来看，基本面不存在问题、近期股价大幅下挫的个股可能因被错杀迎来报复性反弹。有业内人士表示，按以往经验，短线被错杀的个股，往往在较大跌幅出现后迎来给力的超跌反弹。　　同时，不论是被套大资金的自救，还是抄底资金介入，都会推动股价出现一波反弹。在业绩持续增长，短期无重大利空等前提条件下，跌幅越大的个股往往反弹动能也越充足。　　“机会总是在下跌中产生。”接受记者采访的券商表示， “考虑到新股上市大涨的惯例，部分个股在暴涨后泡沫化程度的上升，资金谨慎情绪抬头，一有风吹草动便开始抛售，故导致次新股遭遇连续杀跌。在经过一轮明显调整后，次新股阵营有望重新洗牌，业绩不佳，且没有题材的公司可能将持续走弱，而好公司则可能重新获得资金关注，板块分化将更为明显。目前来看，部分前期资金深入介入的个股跌幅较大，资金有望出手自救。而部分相对低估值的个股被砸出逢低的买点，超跌后将得到资金青睐。总体来看，近日调整中不少优质次新股遭市场错杀，投资者可以从错杀个股中寻找机会。”　　对于如何选择超跌个股，有分析人士认为，那些基本面没有太大变化，但股价从高点大幅回落的个股，就是后面重点关注的对象。对于活跃资金关注度极高的次新股阵营来说，超跌就是最大的利好。在大盘震荡背景下，市场热点也在快速切换。在此背景之下，后市投资者可重点关注严重超跌的个股。从个股选择上，投资者可关注业绩好，持续增长，股价高点大幅下挫的个股，最好是那种无缘无故下跌，而且是无量空跌的个股。　　潜力股精选　　(300691)A股稀缺标的　　公司是国内领先的高端光学镜头厂商，过去三年营收60%以上来自于海康，经过双方多年的良好合作，形成了稳固的合作关系，公司有望在海康业务版图的拓张中继续扮演重要角色。公司同时发展其他优质客户，已成为大华、宇视等行业知名企业的战略合作伙伴；同时随着业务全球化战略的加速，公司产品也开始逐步走向国际市场，开拓了、爱普生、、DXO、AXIS、Cognex等国际知名客户。证券指出，公司是A股市场稀缺的高端镜头标的，技术实力突出、与下游核心客户合作稳固。未来车载、视频会议、消费电子等领域将提供安防之外的机遇。　　(300673)受益行业高速增长　　公司主要产品咬胶的原材料为生牛皮、鸡肉、淀粉等，前三季度公司净利润同比增长18.56%，保持稳定增长态势。受益于原材料价格走低，毛较去年同期显着上升，盈利能力有所上升。安信证券指出，公司通过设立宠物实体店及与电商合作，国内渠道逐渐铺开，国内销售额高速增长。我国宠物市场处于高速发展期，市场规模有望2020年规模超过2000亿元，公司重视产品质量管理，并参与制定了国家标准《宠物食品-狗咬胶》，在宠物咬胶领域具有较大的影响力，随着国内渠道的逐渐铺开，公司有望受益于高速增长的国内市场。　　(002842)销售额持续增长　　公司以自有资金1.4亿元收购大余隆鑫泰51%股权。隆鑫泰公司设有湿法冶炼、粉末冶金生产两大生产线，拥有年产5000吨APT、3945吨钨粉、1500吨碳化钨的生产能力。计划2018年延续采矿许可并扩大生产规模，3年内实现年产500吨钨精矿目标。指出，公司将对隆鑫泰公司进行生产技术指导、管理严密控制、销售拓宽渠道、并对隆鑫泰制定万预期净利润指标。公司和大余隆鑫泰公司在某些业务上存在重合，大余隆鑫泰公司的收购会带来协同效应，使公司在整条产业链上更加完善，看好资源整合后为公司带来更大的盈利空间。　　(300588)区域市场被看好　　公司前三季度收入增速略低于市场预期，净利润继续保持高速增长态势。天风证券指出，“魔力眼”智慧安防平台系列产品模块包括视频图像联网平台软件、熙菱图侦工作平台软件、视频图像结构化应用平台软件等，目前已经在新疆、上海、浙江、贵州等多地公安机关部署实战应用，并在乌鲁木齐市局及多个新疆地州市局、兵团各师局建设图侦平台，提供图像联网、图像侦查、重点车辆/人员管控大数据分析等多种应用融合，有望成为疆内“软实力”在公安系统实战最具优势的公司。考虑到“AI+安防”行业的爆发，以及公司在新疆地区的竞争力，维持“买入”评级。　　思路2:高成长需甄别业绩成长的持续性　　年末将至，年报业绩预告已大量披露，从次新股业绩业绩预告情况来看，有超过七成的次新股全年业绩预喜。有业内人士认为，业绩预增可以作为一条重要投资线索。在挖掘预增品种的同时，不能只看重预增幅度，更要看重行业趋势和成长延续性。　　需要关注的是，2017年不少次新股业绩出现大幅增长，究其原因多数是靠非经常性损益一次性提振业绩。而这样的业绩增长并不具备可持续性，对于主营变化不大，但业绩爆发性增长的公司投资者需要警惕。总体来看，成长股是目前次新股主要的布局路线之一，投资者需要甄别成长的持续性。　　值得关注的是，次新股在整体回落后分化将是大概率事件。接受记者采访的券商分析师表示：“虽然次新股前期大幅回落后估值逐步走低，但由于业绩增减不一，随着行情的深化分化将加剧，短期来看次新股机遇和风险并存。在不确定的市场中，坚守真实业绩的成长股或将获得确定收益。总体来看，次新股机会的挖掘，业绩持续增长是重要的考虑因素。就目前已披露业绩预告的次新股来看，大多数2017年全年预喜。同时从近期市场表现来看，成长股在之前的大盘调整中未能独善其身，对于手握现金的投资者来说并不是坏事，因为可以用更低的价格买到质地优良的成长股。考虑到公司所处行业的市场前景以及个股成长预期，我们认为投资者可以从次新股中寻找高成长的个股进行低位布局。”　　成长性一直是市场关注的焦点，时间段拉长了看，整轮的反弹中，虽然不同阶段有风格差异，但整个阶段中一定是成长股涨幅更大。而就次新成长股来看，经过前期大幅回调后反弹动能更为充足，虽然次新股整体估值相对较高，但随着成长股逐步回调到位，部分优质个股估值回落到具有吸引力的区间，而这样的个股更容易获得资金关注。　　潜力股精选　　(603387)处于发展快车道　　公司是心肌类POCT的龙头公司，国内占有率第一。目前公司终端客户包括1300余家三级医院、3800余家二级医院、6700余家一级医院，以及1500余家社区医疗机构、民营医院和独立检测机构，其中二级以上医疗机构覆盖率约50%，三级医院覆盖率约9.81%。表示，公司临床与检验科室销售额各占一半，预计中低端医院的市占率约15-20%、三级医院的市占率预计约5%。随着分级诊疗逐步推进、进口替代以及越来越多的心脏标志物用于临床，高性价比的国产产品有望迎来爆发式增长，心肌类POCT产品替代化步伐已来临，处于快速成长期。　　(300603)产业链进一步延伸　　公司近期公告以货币资金形式出资735万元占股49%，与商汤科技在乌鲁木齐拟成立合资公司新疆汤立科技有限公司。安信证券指出，商汤科技专注于计算机视觉和深度学习的原创技术，是全球顶尖的人工智能算法公司，赋能于多个行业，已迅速落地包括人脸识别、图像识别、视频分析、无人驾驶、医疗影像识别等各类应用。之前商汤完成4.1亿美元B轮融资，创下全球人工智能领域单轮融资最高纪录，同时也成为全球融资额最高的人工智能独角兽企业。本次合作将极大有利于公司提高人工智能在以安防为主要应用场景的落地能力，推进产业链延伸，进一步提升核心竞争力和盈利能力。　　(002896)国产化受益者　　公司主要产品包括精密减速器、传动行星减速器、各类小型及微型减速电机等。公司产品广泛应用于工业、智能物流、新能源、工作母机等领域以及食品、包装、纺织、电子、医疗等专用机械设备。受益于制造业回暖设备投入增加，2017年前三季度实现收入3.62亿，同比增长40.43%，净利润4587万元，同比增长66.84%。综合毛32.16%，总体保持平稳。证券指出，RV减速器作为工业机器人核心部件，成本占比高，公司已在RV减速器上持续投入研发长达6年，目前已具备小批量供货能力，未来RV减速器国产化有望获得突破。　　(002859)增长潜力值得期待　　公司前三季度和第三季度单季度的销售收入均实现了稳定快速的增长，作为纸质载带的龙头企业，公司在下游国内外主要客户的元器件市场需求持续增长的情况下，纸质载带作为耗材厂商也获得了充足的订单。华金证券指出，公司在纸带业务的产能扩张、塑料载带业务的改造过稳步推进，以及在转移胶带、半导体材料等新产品方面持续通过研发并开拓客户渠道，使得公司在短期内和中长期内均有值得期待。此外，公司在通过IPO募集资金后持续投入到产业链上下游的产能推升方面，使得产能的规模和产品出货的保障能力提升，在订单和产能配合增长的情况下，公司未来的增长前景继续值得期待。　　思路3:高送转行情可能随时打响　　成长、超跌外，次新股在年末最大的看点仍然是高送转预期。虽然近期次新股阵营出现明显调整，高送转炒作还未铺开。但就历史经验来看，高送转行情只会迟到，绝不会缺席。有分析师指出，在近期调整中投资者可重点筛选家底厚实，股本袖珍的次新股，逢低布局或可带来超额收益。　　作为每年年底必炒的主题，高送转具备持续走强的动力。即使至今高送转行情还未出现，但随着时间推移，资金或将逐渐开始布局高送转概念股。可以看到，高送转行情都是A股跨年度行情中一道靓丽的风景线，而高送转概念股则是牛股迭出。历史经验来看，往往在高送转预案披露前期，炒作资金便已开始布局，不少高送转潜力股出现较大涨幅。部分上市后未有送转记录的，且各项“高送转”指标都符合的个股可能存在被市场提前炒作的可能。其中次新股普遍拥有厚实的家底，且股本袖珍，有着强烈的股本扩张意愿，而这类个股高送转可能性较大。　　对于次新股高送转行情，可能随时打响，投资者需做好的就是前期的准备工作，如何从一堆次新股中选出真正具备高送转潜力的标的。对此，有分析人士指出，判断高送转潜力，可从公司的经营和管理两方面展开，经营层面主要依据财务指标，如每股未分配利润、每股资本公积金等，与高送转比例相关性最高的为每股资本公积金。　　根据市场普遍认定的高送转标准来看，可选取在2017年下半年上市的次新股，同时加以公司总股本小于2亿股、三季度每股资本公积金大于5元、净利润增长率为正等最基本的指标。最终筛选出符合硬性标准的个股，再结合公司基本面情况，投资者可从中选择高送转潜力股的投资标的。　　潜力股精选　　(002887)　　总股本：0.8亿股每股资本公积：13.35元　　公司的主营业务为生态环境建设工程，主要涉及生态修复工程、市政园林绿化工程、地产景观工程等，具体工程业务包括盐碱地修复、河道治理、湿地保护、荒山及矿山修复、城市绿化、旅游地产绿化工程等。安信证券指出，公司拥有天津市生态环境建设行业的首家市级企业重点实验室--天津市景观生态修复企业重点实验室，以及天津市工业和信息化委员会等5部门联合认定的企业技术中心。公司在中央强调加态文明建设、建设“美丽中国”的大背景下有望获得较佳的发展契机。此外中报显示，公司京津冀地区业务占比达到52.37%，公司亦或有望受益于京津冀区域一体化建设。　　(300696)　　总股本：0.68亿股每股资本公积：6.99元　　公司主营航空零部件加工业务，受来料加工模式、国内航空制造领域开放时间不久以及公司自身优秀的成本控制水平等因素影响，公司目前毛利率相对较高。中航证券指出，公司募集资金全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的运营资金，预计将增加公司的产能，提高公司未来业绩。按照零部件价值占飞机总价值30%的比例计算，未来20年我国军用航空零部件市场规模在4700亿元以上，民用航空零部件预计市场规模将超过1500亿元。随着我国民用飞机的发展，以及军民融合的深入，公司作为为数不多的军用、民用航空零部件加工的民参军企上市公司，值得重点关注。　　(603458)　　总股本：1.24亿股每股资本公积：6.54元　　公司前三季度实现营业收入同比增长15.9%；实现归母净利润同比大增117.7%。公司经营业绩已达历史最好水平，上市后大幅拓宽发展空间，未来业务增长可期。指出，公司深耕山地特殊地形交通工程领域多年，在特大桥梁、特长隧道、地质勘查与试验检测等方面拥有多项关键技术。前三季度公司新签合同25亿元，同比大增278.8%。我们估算公司在手订单超过24.95亿元，为去年营业收入的1.6倍，对未来业绩形成强力保障。公司成功上市后发展加快，云贵川等西南地区“十三五”期间基建投资增速得以维持，公司省外海外业务拓展有望加速。　　(603757)　　总股本：0.83亿股每股资本公积：5.87元　　公司2017年前三季度实现营业收入同比增长37.8%；归母净利润1.24亿元，同比增长28.92%，已超过去年全年净利润水平。天风证券指出，公司主要产品热水循环屏蔽泵第四季度为销售旺季，此外随着政府对冬季清洁取暖政策推进力度的不断加大，以及华北六省市“2+26”城“煤改气”政策的不断落实，公司第四季度及全年业绩仍将可期。公司煤改气市场壁挂炉市占率超60%，以160元/台屏蔽泵的价格测算，至2020年国内热水循环屏蔽泵市场规模将达到12亿，公司对应的市场空间将达到7.2亿元，未来有望带动整体业绩高速增长。(来源：金融投资报)
(原标题：两只次新股相继跌破发行价 释放何种信号？)
(责任编辑：DF064)
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关注天天基金创业板股发行价从110元惨跌至9元 最悲剧公司揭晓
　　从110元的（300146）(300146)到9元的(300239)，创业板个股发行价走下神坛只用了半年的时间。近日，记者对创业板个股上市以来的市场表现进行统计。不算不知道一算吓一跳，200多家创业板股票，过半个股已经跌破发行价。另外，今年上半年，
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创业板指数也跌去了25个百分点，在这部分破发的上市公司中，部分高发行价的个股跌幅最快也最大。让人担忧的是，从业已披露中报预告的创业板股来看，有部分公司预计上半年的业绩也不给力，半年报披露期间创业板股走势是否会复制今年一季报行情值得关注。
　　过半数创业板股被破发
　　一直以来，创业板都因为其高市盈率、高发行价、高超募资金的“三高”现象而倍受市场诟病。事实上，经历了二级市场的洗礼后，在创业板开板至今一年多的时间里，部分个股渐渐露出了原形。
　　近日，记者对创业板个股上市后的市场表现进行了统计，发现过半数个股都已经跌破发了行价。
　　根据资讯的统计，截至6月28日收盘时(按后复权计算，下同)，创业板一共有233家个股上市，但其中就已经有119家公司跌破发行价了，破发的比例接近51%。除此之外，部分创业板个股的破发幅度让人触目惊心。就比如，去年5月份上市的（300081）(300081)，上市一年多跌幅接近49%，位居创业板个股跌幅之首。另外，（300076）(300076)、（300042）(300042)、（300068）(300068)、（300038）(300038)等个股跌幅都在40%以上或附近。其中，宁波GQY上市以来跌幅高达48%，朗科科技跌幅接近44%，南都电源、梅泰诺的跌幅都约为41%。
　　另外，需要指出的是，部分高发行价的个股在经历了市场的“筛选”之后，其破发幅度也是不相伯仲。
　　（300142）(300142)就是这部分高价股的典型代表。去年11月才上市的沃森生物，发行价就高达95元，紧随创业板第一高价股汤臣倍健110元发行价之后。然而，在半年的时间里，沃森生物便开始其价值回归之路，按复权后计，最低一度跌至74.7元，截至6月28日收盘时，距95元发行价，沃森生物已经累计下跌接近17%。此外，还有（300077）(300077)、（300082）(300082)等个股，发行价分别为87.5元和85元，但是现在的跌幅已经累积到约为20%。
　　中报预告不给力
　　事实上，创业板指数在今年的走势也十分失意。除在今年2月份的短期上涨外，创业板指数今年以来跌跌不休，确实让投资者很受伤。如果按照去年12月31日收盘时的点位计，截至6月29日，今年上半年创业板指数就已经累计下跌近25.14%。就在6月23日，创业板指数就创出了783.86点的新低。
　　在今年4、5月份，创业板承接了一季报披露时期的“见光死”行情。日前，创业板一季报成绩不给力，导致投资者选择出逃。业绩突然变脸、大幅下滑或大大低于预期成了创业板个股杀跌的主要原因。
　　这种情况在今年中报预告里面还没有明显转好的迹象。今年发布的中报业绩预告里，创业板交出的成绩单或许也不理想，部分个股甚至出现了迅速变脸的迹象。
　　根据资讯的统计，截至6月28日，已经有26家创业板公司公布了中报业绩预告。其中，业绩续亏的有（300094）(300094)一家，预减的有（300013）(300013)、（300063）(300063)和（300083）(300083)三家。另外还有国民技术、（300149）(300149)等个股业绩稍有下降。其中，国联水产的业绩最不给力。这家上市一年时间，上市初期就因为业绩变脸而被媒体炮轰。去年全年，国联水产的业绩增长乏力，利润比同期下降接近19%。今年第一季度，国联水产虽然业绩有所增长，但是仍然未成功扭亏，净利润续亏336万。
　　成为最杯具公司
　　在创业板这部分腰斩的个股中，因为主营产品发生问题而暴跌的康芝药业(300086)最为杯具。
　　成功上市后，康芝药业的主营产品之一尼美舒利，其安全性遭到业界的质疑。有媒体报道称，近年来，时有儿童因服用尼美舒利导致肝中毒及重症肌无力的报道。而部分业界人士则将尼美舒利称为儿童退烧药中的“三聚氰胺”。
　　就在媒体炮轰尼美舒利之时，康芝药业也迎来了二级市场的一轮暴跌。今年4月15日至4月底，半个月的交易时间里，康芝药业就已经累计下跌了29.41%。如果按照60元的发行价，以及康芝药业在6月28日37.74元(后复权)的收盘价计算，该股破发幅度达37.11%。
　　不仅二级市场很受伤，尼美舒利事件也确确实实影响到康芝药业的经营。今年5月底，康芝药业发布公告称，受国家药监局修订说明书的影响，预计公司2011年上半年净利润同比将下降40%-60%。
　　公告显示，2010年瑞芝清(尼美舒利颗粒)占康芝药业销售收入70.65%，主要用于12岁以下儿童退热治疗，用于12岁以上镇痛用药估计占2010年度总销售额的20%。国家药监局修改说明书意味着康芝药业将退出它的主要市场。
(责任编辑：姜炯)
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跌破发行价的股票有哪些？股票跌破发行价能买吗？
　　跌破发行价的股票有哪些？股票跌破发行价能买吗？
　　股票发行价就是指股票公开发行时的价格，向投资者出售公开发行的股票、债券的价格。此价格多由承销银团和发行人根据市场情况协商定出。由于发行价是固定的，所以有时也称为固定价。那么，2017跌破发行价的股票有哪些呢？下面就随小编来看看吧。
　　跌破发行价的股票有哪些？
　　红黄蓝股票：两个月前才在美国上市的学前教育公司红黄蓝教育（股票代码：RYB）美股盘前股暴跌逾40%。截至北京时间17时40分许，红黄蓝教育盘前下跌11.53美元，跌幅达到43.17%，报收15.11美元/股，已跌破发行价18.5美元。
　　长制药股票：长制药上市后涨到155.41元，上市一年来没有股本扩张过，本周一跌破发行价至54.52元，一年来买入者套得坚如磐石。还有三角轮胎，从50.99元跌到发行价22.07元了。
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