分级A一样也能暴跌 下跌中这些A也不要买
来源：中商情报网 责任编辑：Liujianyong
这几日除了国家队重点照顾的权重外，多数板块难以避免暴跌的厄运，部分分级B也难以避免一买就套、连续暴跌的宿命。这时候我们的第一反应就是买分级A对冲。但是，难道分级A就不会像昔日的创业板那样因为连续大涨过度炒作而暴跌吗？个人认为，至少目前来看，符合折价小于5%，到期收益（即隐含收益率）低于5%（可记做“双5%规则”）的分级A是风险大于收益的，就如3500时的创业板，或还能上攻，但也会跌的很惨。
那么，具体有哪些品种呢？
相反的，若挂钩指数可走出上涨趋势，这些分级A对应的分级B、尤其是其中整体折价较高的品种，都将是良好的标的。因为这些分级B的上涨将被双重因素推动（就像是属于分级B的“戴维斯双击”）：
1.挂钩指数上涨带来的分级B净值提升。
2.分级A下跌回归正常估值带来的分级B价格提升空间。
中商情报网版权及免责声明：
1、凡本网注明 “来源：***（非中商情报网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
2、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。
3、征稿：中商情报网面向全国征集创业、财经、产业等原创稿件，并为创业者创业项目、产品、人物提供免费报道！
相关事宜请联系：4 邮箱：
大家都爱看
巨丰投顾：蓝筹股封杀下跌空间
周二两市主要股指......
从月线来看，大盘已经三连阴，跌幅达三成，历史上大盘月线......
中方信富：蓝筹坚挺成长低迷结构分化初步显现
中商情报网讯，截止8月31日收盘，沪深两市破净股共有有23......
31日发文称，国内汽、柴油价格将迎来今年6月以来第六次下......
国家能源局发布&《配电网建设改造行......
9月1日起，最高人民法院关于民间借贷案件适用法律的若干问......
世界500强榜单中，中国上榜企业达106家，仅次于美国；世界......
从今天起，荧屏将进入为期5天的纪念中国人民抗日战争暨世......
花千骨第51集剧情介绍
白子画被花千骨误伤1097 人关注该话题
14:57 o 990 次浏览
14:04 o 459 次浏览
08:38 o 1383 次浏览
07:36 o 1009 次浏览
16:36 o 1573 次浏览
16:38 o 386 次浏览
14:27 o 721 次浏览
16:38 o 135 次浏览
13:28 o 693 次浏览
14:23 o 1715 次浏览
07:55 o 4676 次浏览
11:36 o 1185 次浏览
18:25 o 727 次浏览
14:22 o 158 次浏览
09:45 o 311 次浏览
09:04 o 1531 次浏览
10:28 o 495 次浏览
08:28 o 298 次浏览
11:37 o 2000 次浏览
10:33 o 1659 次浏览
15:14 o 2305 次浏览
10:47 o 389 次浏览
21:57 o 2277 次浏览
11:10 o 1741 次浏览
00:26 o 1493 次浏览
14:24 o 277 次浏览
12:34 o 459 次浏览
10:21 o 605 次浏览
21:53 o 1348 次浏览
10:14 o 471 次浏览
赞同天书！
实际利率远高于名义利率；
利率市场化的路径不断放开存款上限；
折算之后的巨赎顺延，像金利100亿的盘子，导致连锁下跌；
赞同天书！
实际利率远高于名义利率；
利率市场化的路径不断放开存款上限；
折算之后的巨赎顺延，像金利100亿的盘子，导致连锁下跌；ETP日报:资源类B大涨 分级A放量下跌
手机看热销基金排行分享
作者：华宝证券
　　华宝证券　分析师 / 宋祖强　　研究助理 / 杨思奇　　研究助理 / 郑琳琳
　　市场回顾：今日综指下跌0.37%，收于3272.93点，下跌0.32%，收于10436.17点，上涨0.48%，收于1733.12点，两市成交额3936.28亿元，比上一交易日减少1909.04亿元。申万一级行业中，（+3.31%）、（+1.50%）、传媒（+0.94%）领涨，银行（-1.55%）、家用电器（-1.32%）和非银金融（-1.31%）领跌。
　　&：今日周期股继续领涨A股，博时自然资源ETF上涨1.98%，广发中证ETF下跌0.72%，鹏华国证上涨0.93%，招商大宗商品LOF上涨0.51%。
　　今日金融股中保险、银行、全部下跌，保险指数下跌2.34%、银行指数下跌1.59%、券商指数下跌0.57%、下跌1.28%。ETP中，下跌1.43%，国泰证券ETF、南方证券ETF、证券ETF分别下跌0.37%、0.58%和0.79%，南方下跌1.47%。今日华宝(601166,)ETF在上交所上市，上市交易份额为5.31亿份，上市首日成交额在2万以上，跌幅-1.96%。
　　方面：今日成交量在1000万以上的分级B涨跌参半，其中，钢铁、有色、相关分级B涨幅较大，如（150288，+8.93%）、有色B（150197，+3.24%）和（150290，+3.87%）；银行相关分级B跌幅较大，如银行B（150228，-2.27%）。当前有3只分级B临近下折。
　　方面：今日进取股基上涨0.31%，稳健股基下跌0.51%，分级A指数下跌0.429%。今日成交量在500万以上的分级A全部下跌，（150171，-0.80%）、银行A（150227，-0.80%）、新能车A（150211，-0.88%）跌幅较大。
　　今日资源股上涨情形下，相关活跃分级A成交额较昨日下滑，但仍在百万级别。在有色B（150197）的低杠杆和高整体折价下，有色A（150196，+1.08%）受益配对转换价值上涨，其余活跃资源类分级A如（150287，-0.09%）、（150289，-0.38%）均下跌。
　　今日分级A总份额418.95亿份，较上一交易日减少0.95亿份。
　　今日分级A总成交额5.84亿元，较上一交易日增加1.80亿元。今日进取股基成交额10.27亿元，较上一交易日减少2.15亿元；稳健股基成交额5.81亿元，成交额较上一交易日增加增加1.80亿元。
　　今日市场窄幅波动，10年期国债期货主力合约1709上涨0.08%。
　　今日伦敦金盘中下跌0.40%，AU9999下跌0.59%，AG1709下跌0.78%。今日，华安黄金ETF下跌0.40%，预估折价率为0.328%，基金下跌0.34%，预估折价率0.58%。
　　货币ETF
　　今日七日年化收益率3.912%、华宝添益七日年化收益率3.953%、南方七日年化收益率为4.046%、七日年化收益率4.089%，今日场内基本无折价。
　　-ETP方面，盘中兑美元下跌0.08%，在岸贬值0.02%。上日，德国DAX指数下跌0.57%，100指数上涨0.32%，标普500上涨0.05%。今日华安德国30ETF下跌0.36%，预估折价率0.25%。
　　商品ETP
　　上日，标普全球石油指数下跌0.06%，标普石油上游指数下跌1.74%，今日华安石油上涨0.11%，预估折价率1.023%；下跌0.74%，预估溢价率0.464%；广发石油下跌0.77%，预估折价率0.532%；基金上涨0.80%，预估折价率1.585%；上涨0.91%，诺安油气下跌0.24%。
关键词阅读：
责任编辑：常福强
相关阅读评论<b data-type=评论<b data-type=评论<b data-type=评论<b data-type=评论<b data-type=
注：过往业绩不预示未来表现
金融界基金超市共2824只基金，全场购买手续费1折起！
股票型收益榜
混合型收益榜
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出，银行加密保证
每日爆款 新手专享
新手专享12%约定借款利率
精选产品0费用存取，1元起投7&24小时随时取现，秒到账历史年化收益9%-17.75%500元起投，申购费1折9.0%年化收益投资期限 24 天可投金额 321,000 元9.0%年化收益投资期限 24 天可投金额 0 元9.0%年化收益投资期限 24 天可投金额 0 元
基金收益排行
最高收益TOP5
最低风险TOP5
最热销TOP5
24小时新闻排行
一周新闻排行又有分级B触发下折 买分级A还能套利吗？
作者：来源：ETF和分级圈 10:11
　　今天大盘遭遇5连跌，破了3080点，失守年线并创了三个半月新低，尤其是军工板块，申万一级国防军工行业（爱基，净值，资讯）指数更是大跌5.06%。先来说说大盘，近期金融监管并没有放松的迹象，监管的加强既抬高了利率水平，又抑制了风险偏好，或对目前整个市场趋势产生了根本性的影响。
　　再者就是很多小伙伴都关心的军工板块。比起其他板块为何“一泻千里”呢？军工板块到底怎么了呢？圈主觉得可能主要有这么三点原因。一是军工板块本身波动性就大，属于高波动高弹性的品种，所以跌幅也就比其他板块来的要大一些。二是以往军工阶段性行情主要由事件驱动（爱基，净值，资讯）的，近期并没有持续地缘政治热点出现，反倒是上周五C919首飞成功，利好落地，进入了事件空窗期。三是今天国防B盘中触发下折后，担心后续可能引发的赎回卖出的抛压，市场或提前反应，使得今天的行情雪上加霜。
　　我们可以看个数据，中证国防指数（399973）今天一天成交额是76.5万元，国防A和国防B两类子份额加起来场内总规模是60多亿元的样子，假设被赎回20%，那么抛压盘大概占国防指数总流动性的16%，假设被赎回40%，则占到了约32%。下折期间原分级A的持有人将分到约75%的母基金（4份原分级A大约变成1份新的分级A和3份新的母基金），这些母基金可能引发大比例的赎回，赎回又导致基金被动减仓，不得不卖出指数成分股，而这些成分股恰恰流动性又不怎么样，更加重了未来几天对中证国防指数的抛压，所以市场近期对军工板块较悲观也在情理之中了。
　　除了今天已触发下折的国防B，圈主列了最新的离下折母基金还需跌不到10%的分级B名单
　　图表1：截至今天收盘离下折母基金还需跌不到10%的分级B名单
　　数据来源：集思录 时间截至：
　　至于怎样的情况下参与下折会亏损，甚至巨亏？怎样的情况下参与下折反而有肉吃？详情可点击《注意！注意！又有分级B下折了！》、《已下折的传媒B级（爱基，净值，资讯）怎样的情况下会赚钱/亏钱？》两篇文章查看。今天主要来说一下近期分级A的一些情况，除了债券属性和看跌期权价值会对分级A的价格产生影响外，分级A还有一个收益来源――配对转换机制下通过股市上涨和下跌来搬运收益。是什么意思呢？
　　打个比方，震荡市中，股特点就是板块轮动的比较快，所以标的指数涨的时候，原分级B持有人更多的是选择获利了结或解套，卖出盘大于买入盘，分级 B需求跟不上导致母基金折价扩大，套利者此时就会入场，买入分级A和分级B来合并赎回。这种情况一旦持续下去，分级A的价格就会不断被套利盘买入抬升。
　　相反的，标的指数跌的时候，母基金也跟着下跌，由于之前部分分级A已经飙了一次车，此时分级A并不能像之前一样，再从分级B身上抢肉吃，反而要一起承担母基金净值的下跌，所以这几天分级A的价格也就跟着下跌，详情的话可点击《上了门槛的分级基金怎么玩？》查看。
　　另外有几个风险点需要注意。首先溢价的分级A要回避，通常下折大约是4份分级A变成3份新的母基金和1份新的A，但3份母基金赎回是按净值算的，参与溢价的分级A下折就会亏掉一部分溢价了。
　　其次是像今天国防A这种情况，国防A触发下折，但一部分国防A的持有人担心下折期间，换成的母基金遭受净值波动风险，纷纷选择提早卖出，导致了今天国防A的放量下跌。
　　所以分级A除了受债市波动和期权价值影响外，上文中提到的这些可能也会影响到价格。
　　无论是B份额及母基金，都是属于高风险资产，要有着坚定看好的信念才买，有点犹豫宁可错过也不要乱入哦。以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。
中证公告快递及时披露上市公司公告，提供公告报纸版面信息，权威的“中证十条”新闻，对重大上市公司公告进行解读。
中国证券报官方微信中国证券报法人微博
中证网声明：凡本网注明“来源：中国证券报?中证网”的所有作品，版权均属于中国证券报、中证网。中国证券报?中证网与作品作者联合声明，任何组织未经中国证券报、中证网以及作者书面授权不得转载、摘编或利用其它方式使用上述作品。凡本网注明来源非中国证券报?中证网的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于更好服务读者、传递信息之需，并不代表本网赞同其观点，本网亦不对其真实性负责，持异议者应与原出处单位主张权利。