美股评论：谷歌开店顺理成章
来源：新浪财经焦点新闻
导读：近期坊间有传言称谷歌[微博]有意进军零售领域，虽然谷歌方面予以否认，但MarketWatch专栏作家德沃拉克(John C. Dvorak)认为，这其实是谷歌一个非常理想的选择，可以利用他们现有的资源和能力，创造出可观的利润。
以下即德沃拉克的评论文章全文：
最近，有一篇报道探讨了谷歌迈出重大一步的可能性，即他们或许正在尝试像苹果和微软[微博]那样，涉足零售领域。
不过，当这种说法出现时，谷歌(GOOG)立即就明确否认。整件事情的缘起在于Google Shopping页面，后者看起来确实给人以谷歌想卖什么的感觉。
谷歌的相关负责人予以否认。AllThingsD的一篇文章对此做了精彩的概括：
“有些人在猜测，谷歌关闭的大门后面，他们是否在构筑一些基础设施，要在将来出售千真万确的商品。在更新这一(购物)网站的同时，谷歌近期的另外一篇声明同样引发了一轮猜测——他们上个月宣布收购BufferBox，一家可以让人们安全提取包裹的寄存服务商。”
“(谷歌资深副总裁)萨玛特(Sameer Samat)称，(收购)BufferBox根本和谷歌是否要做零售商无关，这是为了帮助其他零售商增强竞争力。”
我确实没什么内幕消息，但是这种否认看上去真的更像是证实。
目前，谷歌购物网页看上去和亚马逊[微博]销售网页多少有点相似，不过显然，它还只是链接到实际的销售网站而已。我们完全可以假设，通过链接转过去的交易，他们是可以收取一定的费用或者佣金的，而这在将来也可能会成为一笔不可小觑的利润。
不过，现在线上购物现在已经基本定型了，大多数公司的大多数产品，都是通过各种公众不甚了解的“系统”销售的。这些系统包括各个分销仓库，允许众多的线上店面处于一种其实根本没有现实存在的状态。
即便亚马逊(AMZN)已经拥有了自己的仓库，他们也经常使用别人的，只有这样才能保证他们可以销售几乎每一种他们可能销售的商品。
虽然谷歌说他们无意成为亚马逊，更不必说像苹果和微软那样自己做店面了，但是在我看来，他们确实是很难抵御进军零售领域的诱惑的。
当然，他们的一些竞争对手，比如亚马逊等，肯定都会大声抗议。谷歌掌握着搜索结果，他们只要小小突出一下自己店面的链接就可以了。这其实是个非常聪明的选择，是那种你总是觉得自己早就该去做的事情。
可以想见，这同时会将一个新的，独特的反垄断案例呈现在政府面前。总之，如果谷歌真的走出那一步，我是不会感到吃惊的。
谷歌是我们时代最伟大的品牌之一，他们完全可以利用自己的名头去统治任何他们可以进入的行业。这就意味着，搜索只是个起点。他们在地图、导航、自驾车和智能手机等领域都有不俗的表现。
其他的线上业务，几乎注定将要转向开店，就像亚马逊那样。他们肯定还会考虑实体店面，考虑开始出售他们通过线上搜索发现炙手可热的商品。
亚马逊收购巴恩斯诺博(BKS)的可能性有多大？这家连锁书店的账面价值不到10亿美元，亚马逊可以重新设计收购对象的店面，销售书籍，也销售各种其他商品。我是非常乐于欣赏贝佐斯(Jeff Bezos)再次施展他的魔术手腕的。
最后，祝大家圣诞快乐！(子衿)
原标题：美股评论：谷歌开店顺理成章
[此文系转载，来源于新浪财经焦点新闻，版权归属原作者]
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发送验证码现在创业者越来越多，也越来越年轻。对而言，一个好的股权安排无疑至关重要，说最重要也不为过。我在这方面虽没有直接经验，但颇看过一些书籍资料，今天总结提炼一番，供创业者们参考。理想状态下，创业公司会经历五个阶段：起始&获得天使投资&获得风险投资（通常不止一轮）&Pre-IPO融资&IPO。通常而言，如能进展到Pre- IPO阶段，创业基本上就大功告成了。股权安排是一个动态过程，即使公司已经上市，也会因发展需要而调整股东结构。但无论哪个阶段，都遵循三个原则：公平、效率、控制力。公平是指持股比例与贡献成正比，效率是指有助于公司获得发展所需资源，包括人才、资本、技术等，控制力是指创始人对公司的掌控度。在起始阶段，产品尚未定型，还在探索之中，核心团队也没有最后形成。此时，股权分配的要义是公平体现既有贡献，确定拿最多股权的公司主心骨，同时为未来发展预留空间。以硅谷最有名的三家公司为例。苹果，起始阶段的股权比例是乔布斯和沃兹尼亚克各45%，韦恩10%；谷歌，佩吉和布林一人一半；Facebook，扎克伯格65%，萨维林30%，莫斯科维茨5%。苹果电脑是沃兹尼亚克开发的，但乔布斯和沃兹股份一样（沃兹的父亲对此非常不满），因为乔布斯不仅是个营销天才，而且拥有，对公司未来意志坚定激情四射。而沃兹生性内敛，习惯于一个人工作，并且只愿意兼职为新公司工作，乔布斯和他的朋友家人百般劝说才同意全职。至于韦恩，他拥有10%是因为其他两人在运营公司方面完全是新手，需要他的经验。由于厌恶风险，韦恩很快就退股了，他一直声称自己从未后悔过。Facebook是扎克伯格开发的，他又是个意志坚定的领导者，因此占据65%，萨维林懂得怎样把产品变成钱，莫斯科维茨则在增加用户上贡献卓著。不过，Facebook起始阶段的股权安排埋下了日后隐患。由于萨维林不愿意和其他人一样中止学业全情投入新公司，而他又占有1/3的股份。因此，当莫斯科维茨和新加入但创业经验丰富的帕克贡献与日俱增时，就只能稀释萨维林的股份来增加后两者的持股，而萨维林则以冻结公司账号作为回应。A轮融资完成后，萨维林的股份降至不到10%，怒火中烧的他干脆将昔日伙伴们告上了法庭。萨维林之所以拿那么高股份是因为他能为公司赚到钱，而公司每天都得花钱。但扎克伯格的理念是&让网站有趣比让它赚钱更重要&，萨维林想的则是如何满足广告商要求从而多赚钱。短期看萨维林是对的，但这么做不可能成就一家伟大的公司，扎克伯格对此心知肚明。Facebook正确的办法应当是早一点寻找天使投资，就像苹果和谷歌曾经做过的那样。在新公司确定产品方向之后，就需要天使投资来帮助自己把产品和商业模式稳定下来，避免立即赚钱的压力将公司引入歧途。这方面苹果和谷歌都很幸运。苹果开业后非常缺钱，乔布斯甚至打算用公司1/3股份换取5万美元（约等于今天的15万美元）。这时候马库拉出现了，这位经验丰富的硅谷投资人不仅带来了公司急需的25万美元运营资金，还带来了宝贵的商业经验，他只要求26%股份。这样，苹果新的变成：乔布斯、沃兹、马库拉各26%，剩下的22%用来吸引后续投资者。根据《乔布斯传》里的描述，乔布斯当时心想：&马库拉也许再也见不到自己的25万美元了！&谷歌的两位创始人同样在公司开张不久就揭不开锅了，他们想筹集5万美元，但是SUN公司的创始人之一、硅谷风投人贝托尔斯海姆给他俩开了张10万美元的支票。我搜遍了网络，翻看了三本谷歌传记，也没查到这10万美元换取了多少股份。但自上世纪末以来，天使投资人所占的股份，一般不低于10%，也不会超过 20%。Facebook的天使投资人是帕克的朋友介绍的彼得&泰尔，他注资50万美元，获得10%股份。这之后，Facebook的发展可谓一帆风顺，不到一年就拿到了A轮融资&&阿克塞尔公司投资1270万美元，公司估值1亿美元。7年后的2012年，Facebook上市，此时公司8岁。谷歌从天使到A轮的时间差不多是一年。硅谷著名风投公司KPCB和各注入谷歌125万美元，分别获得10%股份。5年后的2004年，也就是公司创立6年后，谷歌上市，近2000名员工获得配股。苹果公司在马库拉投资后没有经历后续融资，4年之后上市，上百名员工成了百万富翁，此时公司5岁。这三家都是产品导向的公司，有了产品才去注册公司，但即使在产品导向的公司，产品也不是一切，公司得以运转，除了需要产品（技术）人才，还需要市场人才和运营人才，，融资人才尤其重要。更重要的，公司需要Leader，也就是主心骨。具备了这五项要素，创业团队才算搭建完毕。很少有公司在注册之时就全部拥有上述5项能力，这就是说，创业团队不是一下就组建完毕的，最初的团队成员需要仔细评估自己有什么，缺什么，并在此基础上制定。我认为，在公司主要资产是梦想和未来时，像苹果公司那样预留股份，比像Facebook那样通过增发稀释股份更加简明易行，潜在麻烦也更少。随着公司逐渐变大，资本需求会越来越旺，后续融资不可避免，引进经验丰富的运营人才也必须授予其股权或期权，这些都会稀释创始人的股权。事实上，创始人在公司长大之后如何不被董事会踢出自己创办的公司，早已是硅谷的经典话题之一。在这个问题上，苹果谷歌Facebook的故事也各不相同。乔布斯在苹果上市4年半后被赶出了苹果公司，踢他屁股的人是他请来的CEO斯卡利。&你是想卖一辈子糖水，还是想抓住机会改变世界&，当年乔布斯用这句话打动了斯卡利，后者没能改变世界，但是改变了乔布斯。公平地讲，乔布斯被赶走完全是咎由自取，苹果董事会1985年赶走他和1997年请回他都是对的。但是，没有一个创始人愿意失去自己的公司，而他们也有办法做到这一点，那就是采用双层股权结构。苹果当年是单一股权结构，同股同权，苹果上市后，乔布斯的股权下降到11%，董事会里也没有他的铁杆盟友（他本以为马库拉会是），触犯众怒后的结局可想而知。谷歌则在上市时重拾美国资本市场消失已久的AB股模式，佩吉、布林、施密特等公司创始人和高管持有B类股票，每股表决权等于A类股票10股的表决权。 2012年，谷歌又增加了不含投票权的C类股用于增发新股。这样，即使总股本继续扩大，即使创始人减持了股票，他们也不会丧失对公司的控制力。预计到 2015年，佩吉、布林、施密特持有谷歌股票将低于总股本的20%，但仍拥有近60%的投票权。Facebook前年上市时同样使用了投票权1：10的AB股模式，这样扎克伯格一人就拥有28.2的表决权。此外，扎克伯格还和主要股东签订了表决权代理协议，在特定情况下，扎克伯格可代表这些股东行使表决权，这意味着他掌握了56.9%的表决权。这样的股权结构当然能够确保创始人掌控公司，而像佩吉布林扎克伯格这样的创始人深信没有哪个股东能比他们更热爱公司更懂得经营公司，因此只有他们控制公司才能保证公司的长远利益，进而保证股东的长远利益。在中国，公司法规定同股同权，不允许直接实施双层或三层股权结构，但公司法允许公司章程对投票权进行特别约定（有限责任公司），允许股东在股东大会上将自己的投票权授予其他股东代为行使（股份有限公司）。因此，虽然麻烦，但也能做到让创始人以少数股权控制公司。问题是，投资人也许并不想这么做，虽说自己的孩子自己最心疼，但犯糊涂的爹妈也有的是。一旦创始人大权独揽，犯个大错就可能让投资人血本无归。的确，两种说法都有道理。但在实际中，双层或三层股权结构能否实施，唯一的决定因素就是创始人和投资人谁更牛。（胡雯对此文亦有贡献，微信号：caijingEleven）
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美股盘前丨谷歌取代苹果成为全球最具价值品牌
第一财经 20:20
6月6日消息，在中东政治紧张局势升温的同时，美国前FBI局长科米(James Comey)就&通俄门&作证临近，英国大选迫在眉睫，欧央行利率决议公布在即，这些重磅事件或许将给美股带来不可预测的重大影响。今日美布两油有所下滑，不过随后扭转颓势，布油现已收复失地。美元指数更是一度触及7个月以来的低点，但随后也回升并缩小跌幅。与此同时，避险资产金银则携手双双走高。
时事要闻：特朗普商讨医改税改 提出美国空中交通管制私有化
特朗普将与国会领袖会面讨论医改和税改：美国总统特朗普周二下午将在白宫与众议院和参议院领袖会面，绘制未来医改和税改路线。在针对特朗普下属与俄罗斯之间关系的调查升温之际，这两项政府需要优先应对的任务近几个月止步不前。在与众议院和参议院共和党领袖会面后，特朗普将与两院议员举办晚宴，介绍上个月出访的情况，并讨论对外政策面临的挑战。
美国最高法院为SEC追讨不当利得设定五年追诉期：最高法院在法官Sonia Sotomayor出具的书面意见中一致认为，在欺诈行为发生后，SEC对嫌疑人具有五年的追诉期。美国最高法院周一的裁决限制了美国证券交易委员会追索不当利得的权力，因此SEC将需要加快确认欺诈行为的工作。这一裁决所涉及的案件围绕2009年SEC对高管Charles Kokesh的诉讼。
特朗普宣布将美国空中交通管制私有化的提案：美国总统特朗普周一支持把美国空中交通管制系统控制权移交给一家私有非营利组织的计划，并承诺该计划能减少飞机延误并为乘客降低票价。这项仍需取得国会批准的计划将把美国航空管理局目前对约3万名联邦雇员的监督权转交给私营机构。特朗普称，FAA仍将负责航空安全，但新的非营利组织将负责管理航线效率。其他国会议员和航空界官员对上述私有化方案表示担忧，一些来自偏远州的官员担忧私营系统会忽视人口稀少的地区。另一些人则担忧新系统会让大型航空公司拥有太多的影响力。
美国联邦监管机构拟更新针对自动驾驶汽车的指引：美国运输部长赵小兰周一称，道路安全监管机构正在全面修订旨在为自动驾驶汽车的发展奠定规范的非强制性联邦指引，她承诺将在未来数月内提出可供自动驾驶汽车研发者参考的新规划。她称，硅谷公司在近期应用相关新技术时，需要更加透明并且提供更多信息，从而让政府能够妥善回应，也让自动驾驶汽车在公众眼中更加可靠。
财经数据：比特币再创历史新高 避险需求推动金价大涨
由于对加密货币比特币未来走牛的预期，周二比特币涨势持续，首次突破$2,800美元，再创历史新高。 美国GDAX交易所的比特币一度升至历史新高$2,873.30美元。周二早盘，Poloniex、Bitfinex和BitStamp等大交易所的价格也在大约$2,800美元水平。 今年年初开始，该货币已经飙涨195%，总流通市值大约460亿美元。
其他方面，美国十年期国债收益率跌2.5个基点报2.156%，近上周的7个月低点2.144%。周二由于对地缘政治风险的担忧，投资者更加谨慎，美元兑一篮子货币跌至7个月低点。对于美联储今年下半年加息预期的降温进一步影响到美元。
现货黄金价涨至1290美元/盎司上方，创七周新高，日内涨约0.9%。鉴于亚洲股市表现疲弱且美联储加息预期也逐渐降温，预计日内金价将会继续走高。另外，从宏观角度看，金价上涨是受国际珠宝零售需求增加所带动。有机构表示，除非美国&通俄门&与英国大选的不确定性消退，否则金价将继续攀升。
个股消息：谷歌成全球最具价值品牌 顺丰或携手百度外卖
顺丰或与百度外卖成立合资公司：据腾讯科技报道，顺丰与百度外卖的合作并非如此前传言所说的&收购&，而是二者按照5：5的比例出资设立新的合资公司。但双方持股比例仍在谈判中，该消息或将于本月公布。此前有消息称百度外卖或将被出售，随后有消息称顺丰创始人王卫质押百亿股票意欲收购百度外卖。在多个场合里，百度公司董事长、CEO李彦宏依然直言百度不会放弃O2O，外卖则是百度布局O2O的一枚重要棋子。
亚马逊定向下调会员费 与沃尔玛争夺低收入消费者：亚马逊周二称，将面向占美国人口近20%的低收入消费者(那些通过申领食品券来获得政府补助的低收入人群)推出月费5.99美元的Prime会员服务，价格低于面向其他客户收取的月费10.99美元或年费99美元。这个新计划将直接与沃尔玛竞争低收入消费者。沃尔玛销售额中有很大部分来自那些获得政府补助的低收入消费者。亚马逊Prime会员可享受无限次购物免费两日送达服务，还可免费观看亚马逊网站的视频、音乐内容，存储照片和使用其他功能。
苹果印度税收优惠有戏 但有投资和就业机会的前提：苹果此前为在印度生产iPhone而向印度提出了包括税收在内的一些列优惠请求，但目前尚未得到准确答复，不过现在看来苹果的税收优惠有戏，消息人士透露印度方面考虑的前提是苹果的投资及其所创造的就业机会。这名消息人士还表示，印度方面已经向苹果询问了其计划投资的数量和可能创造的就业机会的数量，但由于双方还处于秘密接洽中，因而消息人士并未透露投资和就业机会的具体数量。根据印度方面现行的国产化要求，苹果要想在印度开零售店销售iPhone、iPad等苹果产品，要有30%的零部件由当地供应，虽然印度给苹果开了后门，给予其三年的宽限期，但苹果也开始谋求在印度当地组装iPhone等苹果产品。
特斯拉董事会可能变天 股东大会周二决定是否重新选举：知名电动汽车厂商特斯拉的部分投资者提议在年度股东大会上对董事会成员进行审查并进行重新选举，而特斯拉的股东大会也将在当地时间周二对董事会重新选举一事进行投票表决。　特斯拉董事会成员目前的任期为三年，但部分投资者希望在即将召开的年度股东大会对董事会成员的工作进行审查，以决定是否对董事会进行重新选举。这也就意味着特斯拉董事会成员将改变以往三年任期的做法，在每年的股东大会上就进行审查和重新选举。
谷歌取代苹果成为全球最具价值品牌：WPP和Millward Brown周一发布&2017年BrandZ全球最具价值品牌100强&榜单。谷歌取代苹果成为全球最具价值品牌。前10强中有9家是科技公司，非科技公司只有麦当劳。今年的100强品牌总价值达到3.64万亿美元，较去年增长3%。价值超过1000亿美元的品牌数量从去年的6个增至9个。按照地区划分，美国是上榜品牌最多的国家，达54个，占到100强品牌总值的71%。价值增长最快的品牌是阿迪达斯，品牌价值83亿美元，增幅达58%;其次是茅台，品牌价值170亿美元，增幅达48%。
机构观点：美国股市今年呈现普涨行情
投资者一度非常担心少数飙升股独领风骚的局面。今年以来，Facebook Inc. (F)、亚马逊公司(Amazon.com Inc., AMZN)、Netflix Inc. (NFLX)和苹果公司(Apple Inc., AAPL)累计涨幅均超过30%，令人怀疑这些股票走势逆转是否会拖累大盘下跌。
Michael Wilson带领的摩根士丹利(Morgan Stanley)股票策略师在周一致客户的一份报告中表示，他们认为市场表现的广度已经充分扩散，足以缓解投资者对狭窄表现的担忧。同时Leuthold Group驻明尼阿波利斯的首席投资长Doug Ramsey称，该指标创新高往往会延长牛市持续的时间。
今年美国股市各类股票全面上涨，其中包括罗素小型股2000指数、道琼斯运输平均价格指数以及标准普尔500高股息公共事业分类指数。Ramsey称，眼下各种类股都在刷新纪录高点，在这种情况下，八年牛市行情不大可能告终。
这些很大程度上与大型科技股股价飙升有关。不过高盛研究分析师认为，这一上涨广度仍与近年平均水平一致。换言之，科技巨头对股指走势的影响力扩大并不意味着其他股票不会跟随上涨。
编辑：伍康美股基础知识问答
美股里的盘后交易（After-hours trading）指的是什么？
美股盘后交易的价格意思是美股可以从盘后开始交易，主要以ECN，电子交易去撮合，因为很多公司都是在盘后公布业绩，所以盘后交易就变得：1、非常刺激
2、由于流通性不如盘中，波动比较大。经纪商要求客户都用限价单交易，而不是平时的市场单。
能再介绍下美股交易时间及盘前盘后交易么？
美股交易时段为美国东部时间的上午9:30至下午4:00，没有午间休市。美股交易时段相当于北京时间晚上10:30至次日凌晨5:00，或北京时间晚上9:30至次日凌晨4:00（当美国采用夏令时的时候）。
在正常交易时段外，美股也允许盘前和盘后交易，纽约证交所（NYSE）和NASDAQ都有专门的盘前盘后交易时段。不过是否允许做盘前盘后交易还取决于你开户的券商，大部分美股券商都允许盘前盘后交易，但也有少数券商不允许或需要进行电话人工委托才可以进行盘前盘后交易。
盘前和盘后交易的交易量不高，流动性不强，买卖价差(Bid Ask Spread)也较高。
听说美股是可以做空的，是不是所有在美国上市的股票都可以卖空呢？
在美股市场上，某只股票能不能卖空要具体取决于你的券商，一般来说，股价低、流动性差的股票很难从你的美股券商那借到股票进行卖空操作；股价在5美金以下的美股很多被归类为“垃圾股”，一般来说，股价高于5美元的美国股票都有不错的流动性，也比较容易借到股票进行卖空，但请注意，不是所有高过$5的股票都能够卖空的，如果市场对某些股票完全不看好，或者多数投资人都在卖空的话，一般券商就会决定不再允许卖空了；每天这个不准卖空的股票清单都会有所不同的，如果你需要知道详情，你需要和具体咨询你开户的券商。
目前美股市场上比较流行的交易模式是什么？
早年美国市场交易是足额佣金时代，交易所报价单位是$1/32，后来报价单位改成了$0.01，以及折扣券商（online
broker）的兴起，day trading开始流行。但现在主导市场的是flash trading，手工交易员即使紧盯Level
II的order book，也无济于事，卡斯帕罗夫也一样输给深蓝。机器未必知道对手使用杠杆，但机器会拆单。
你炒美股的经历是怎样的？有什么经验教训？
万峰（七牛云存储联合创始人）：
我只炒美股，从05年开始到现在也有7年了，收益一般，教训不少：
要常上健身房，以保持足够旺盛的精力与体力，否则美股开市的时候你在睡觉，类似分众被砸到9美金以下的好事你就赶不上了。做短线的话更是如此。
无论是买涨还是卖空，只做死不了的公司，这样无论输赢都有个底线，不会亏到你想跳楼。这就要求你要对目标公司的每一面都足够熟悉。
在美国市场上，存在着一批浑水这样的公司，要对他们保持足够的关注，否则当你的股票被腰斩的时候，很少有人能够淡定的继续持有。
除此之外，著名软件商人贝志诚（网名一毛不拔）很早就在推上分享了他的炒股经验，有兴趣的可以多看看：
推上很多内容都无法跳过（以下语句后面的链接均为Twitter地址，访问需翻墙），他的内容绝大多数都堪称精品，一直没做，只是自己无法驾驭。在之前做了6期试水之后，今天记录的是一毛无私分享的炒美股心得。他是我的偶像，这一点永远不变。关于一毛不拔的相关报道：
好久没有谈美国股票了，原因是我老怀疑自己每次在这里谈论就会导致市场大跌。不过话说奥巴马上台后，美国股票的钱太好赚了，因为丫实在二的太容易预测了。
例如在2009年3月我突然想通了奥巴马这个骑墙派给他三个胆他也不敢国有化银行。于是在这一年里标普500指数增长了23.5%，而我的投资组合增长了395.5%。
今年我醒悟得比较晚，直到8月份我才理解奥巴马同学今年的主题是：磨叽。针对这个思路操作，可以看到标普500今年基本没增长，而我的组合增长了154%。
炒美股的一般原则，首先是知识方面，虽然我看了很多书，但我目前的结论是书啥也教不了你，你就去选一本把美股基本常识告诉你的书即可。至少知道什么叫P/E
P/B P/S,什么叫50天200天均线，几种期权的定义；能大致看明白财报和分析师评论说的是什么。
然后是炒股的基本原则，那就是一定要尽量避免亏钱。如果盈亏几率和预期幅度一样的话，我是不会操作这只股票的。道理很简单，如果一只股票你亏了50%，然后你要赚100%才能回本。至少得有70%的胜算才可以操作。
第二个原则是你要明白你要赚的是其他股民的钱，所以你要想清楚自己凭什么能胜过他们。你对行业更了解？你有内幕消息？你心态更冷静？你对经济形势判断更好？，一定要发挥自己的长处，如果你想不出来自己有胜过其他股民的理由那还是换种投资吧。因为我赚的其实就是你的钱。
第三个原则是要善于总结经验教训，每次进出操作完之后，我们肯定会觉得赚少了或者亏了，但你要总结出一些一般性原则。自己拿这些原则用过去的操作推演一遍，看看是否能做到10次操作有7次挣钱。永远不要因为自己没能抄底或者在最高点卖出而懊恼。
做美国股票的第四个原则是你要理解大部分股票的价格是华尔街决定的，虽然你可能和丁磊一样认为他们都是傻冒。但你不能对抗市场。很多国人炒美股最容易犯的错误就是按照自己的观念估值，如：这家公司业绩会很好、这支股票现在太便宜了。问题是华尔街怎么想。
到国外的财经网站（我常用yahoo），你可以很容易看到华尔街分析师的预期和评论，再跟踪这支股票2-3个季度，大概你就会明白华尔街对这家公司的期望如何、每季度对财报超预期的情况有什么预想、对这家公司所在的行业能给什么样的PE。这样你才能有正确的估值。
做股票最难学的一点是认输，每次操作之前要想好什么情况下自己就认输，然后坚决执行。做波段的当股票突破技术阻力位你就要认输，做基本面的当公司业绩、华尔街对该行业估值、经济大环境发生重大变化你也要认输。股民最容易犯的错误就是捂着亏损的股票。
一般人的心态是如果我买了100元的股票，它跌到50元，我就认为我亏了50，一定期望能涨回来。但实际上你应该正确的认识到你现在就有这50元的股票，你认为它涨到100元的机会到底有多大？相比较是不是其他股票成长的机会比它好？如果是，毫不犹豫的换仓位。
最近的股市有点沉闷啊，我准备发挥我一谈股市就大跌的乌鸦嘴能力，为股市增加一点刺激。
先来点炫耀推，去年我的股票组合增长是395%，就是说年初的一块钱到年底会变成了4.95元。这主要得益于我对缺心眼奥巴马的了解和下半年对中国某行业变化的判断正确。
今年上半年思路有点混乱，下半年思路又清晰了。坚信美国经济不会二次衰退这个判断也对了，今年到目前为止的收益是增长了340%。所以，去年年初我组合里的一块钱，现在已经变成了22块钱。
我仍然很少使用杠杆工具，3X或者4X指数基金一般不会超过我的组合的10%，期权今年只用过3次，金额也只有组合的5%不到。所以说起来还就是老老实实的买卖股票挣得钱。
我的操作和分析方法已经太个人化了，很难与大家分享。除了之前讲的经验，今年最大的经验就是坚决不听别人的意见，如果别人有原始资料我会听，然后自己分析。一年你只要想对2-3件事就是我这个收益，其他的消息、内幕都是狗屎。
感谢大家的吹捧，顺便发个tip，看好展讯SPRD，可以趁现在股价沉闷之际进点货。三个月内看到22-25；理由不解释。
国内最大的美股网站雪球网上的网友最关心什么美股？
雪球是全球化的投资交流平台，给投资者提供跨市场、跨品种的数据查询、新闻订阅和互动交流服务，目前已覆盖A股、港股、美股市场；雪球财经还发布反映中国概念股整体市场状况的中国概念股指数。雪球网的用户一般自称球友。
典型的雪球美股用户：男性，35以下，白领，爱玩智能机；巴迷，在玩穿越火线的同时关心巴菲特在干什么，但是自己账户基本上“炒”的是热门科技股和高波动金融股；玩的是短线，对玩衍生产品有点向往；在微博上喜欢粉“公知”，在雪球上喜欢以茅台和银行来谈国事。
粗略根据球友的自选股统计了一下（不包括中概股）：
结果完全符合我的预期。猜想：
雪友主要是男性（从对军火股的诡异兴趣可见一斑），IT民工和宅男（科技股），巴迷，白领（星巴克(SBUX))，折腾型day trader
& 超级折腾股Netflix(NFLX)、第一太阳能(FSLR)怎能缺席。
估计都对能力圈没啥敬畏：雪球上真那么多人看得懂美国国际集团(AIG)??
雪球上真那么多人对惠普(HPQ)的认识超越平时使用过的打印机？？还有光伏太阳能股，真的那么多人懂技术？
可以素描一下典型的雪球美股用户：男性，35以下，白领，爱玩智能机；巴迷，在玩穿越火线的同时关心巴菲特在干什么，但是自己账户基本上“炒”的是热门科技股和高波动金融股；玩的是短线，对玩衍生产品有点向往；在微博上喜欢粉“公知”，在雪球上喜欢以茅台和银行来谈国事。
a. 普通人有可能懂的：苹果(AAPL) 谷歌(GOOG) 亚马逊(AMZN) 微软(MSFT) 诺基亚(NOK)
黑莓RIM(RIMM) eBay(EBAY)
b. 普通人一般不懂的：IBM(IBM) 英特尔(INTC) 思科(CSCO) 高通(QCOM) 甲骨文 (ORCL)
2. 老巴关心的：
可口可乐(KO) 富国银行(WFC) 沃尔玛(WMT) 宝洁(PG) 强生(JNJ) 伯克希尔哈撒韦(BRK.A)
3. 全球知名美国文化象征：
星巴克(SBUX) 麦当劳(MCD) 百胜餐饮(YUM)
4. 估计没人看得懂的黑盒子金融股：
美国银行(BAC) 花旗(C) 高盛(GS) 摩根大通(JPM) 摩根士丹利(MS) 美国国际集团(AIG)
通用电气(GE)
5. 玩短线的必喜欢折腾的：
Netflix(NFLX) 第一太阳能(FSLR)
6. 军火股：
洛克希德马丁(LMT) 波音(BA) 通用动力(GD)
美国亿万富豪们最爱的五只股票
已成为亿万富豪的对冲基金经理们最喜欢哪几只股票？MarketWatch网站的主编助理Greg
Morcroft列出了这一名单，其中包括苹果、谷歌、高通、微软和新闻集团。
一些财经记者撰文说过去三年间对冲基金的表现低于市场总体表现，我对这类观点已经很厌烦了。这些财经记者脑子里都没有“beta &
测试版”的概念或者是刻意忽视这一概念。
股票对冲基金一般对其多头头寸的50%左右进行对冲，将其与标准普尔500指数进行对比是没有意义的，因为指数是100%多头。所以我们需要选择一个更好的方式去衡量一只对冲基金真正的选股能力并重新构建一个100%多头的指数。我们在今年年初发布了Insider
Monkey Billionaire Hedge Fund
Index（内幕猴子亿万富翁对冲基金指数），该指数的数据来源是那些掌控着亿万资产的对冲基金经理和专业投资人披露的13F文件。该指数由30只亿万富翁们最钟爱的股票构成，而这些股票在指数中的权重则由其受欢迎程度而定。
我们一般在某个季度结束后的50天左右更新该项指数以便留出更多时间来汇总报表。我想很多人会有这种疑问：在对冲基金持有某些股票两个月左右后再去评估这个持仓策略是否还有意义？很多人认为在持有两个月后，这些对冲基金大概已经卖出甚至开始做空这些股票了。虽然技术上这是可能的，但我们并不这么认为。
从年初至今，Insider Monkey Billionaire Hedge Fund
Index的回报率是25.3%，而同期追踪标准普尔500指数的指数型基金的收益率为18%
当然，市场上的股票型对冲基金的平均收益率不可能达到25.3%这么高，因为通常他们不会100%持有多头，同时还会收取高额的费用。
我们的指数避免了这些缺点，尽管使用了“过时”的市场数据，还是取得了领先美股市场同期表现7个百分点的优异成绩。让我们来看看该指数中目前排名最靠前的五只股票：
1、苹果 (NASDAQ:AAPL)
苹果公司的股票在这些掌控着亿万资产的基金经理中间是最流行的股票。截至6月底超过40%的基金经理们都重仓持有苹果。对于那些使用自有资金投资股市的亿万富翁们来说，苹果公司的股票也是最受欢迎的股票。苹果股票的优异表现已经持续好长一段时间了。2011年初的时候，市场普遍看好那些低市盈率的公共事业股。到了2011年底，这些低市盈率的公共事业股已经取得了比苹果、微软等科技公司股更大的涨幅。投资苹果股票在现在看起来真是无需思考的好买卖。即使在今年内已经取得了73.6%的回报率，其股价依旧是吸引人的。亿万富翁Ken
Griffin , David Einhorn , Stephen Mandel都非常看好苹果的股票。
2、谷歌 (NASDAQ:GOOG)
谷歌公司的股票在对冲基金经理间是第二流行的股票，其股价在今年已经取得了13.6%的增长。我们对谷歌公司抱持乐观的看法。其股票2013年的远期市盈率低于15倍。谷歌的股票比苹果公司的稍贵，但其在搜索领域的霸主地位至今无人能撼动。预计今后几年内Google的盈利将以接近每年20%的速度持续增长。我们预期Google将在今后五年内继续跑赢大市。Chase
Coleman和Ken Fisher都重仓持有谷歌股票。
3、高通&(NASDAQ:QCOM)
高通公司的股票是对冲基金经理们第三喜欢的股票，该股从年初至今的回报率为18.9%
高通公司的股票是那种有着较低市盈率的高速成长股。与2011年同期相比，高通公司在最近的一个季度里营业收入取得了28%的增长，而每股收益(EPS)增长率为19%
高通股票的市盈率是19倍，David Tepper和Leon Cooperman看好这只股票。
4、微软 (NASDAQ:MSFT)
微软是对冲基金经理们第四喜欢的股票。作为投资者你必须清楚的是那些基金经理和有钱人们相当看好科技股，苹果和微软的股票位列他们最喜欢的股票前五名已经至少两年了。微软的股票从2011年底起至今的回报率高达22.6%&Jim
Simons、Ray Dalio和David Einhorn都在今年二季度增加了对微软的持仓。
5、新闻集团&(NASDAQ:NWSA)
新闻集团在亿万富豪们最钟爱的股票里位列第五。当大多数投资者在新闻集团于2011年夏天爆出丑闻股价低于15美元后卖出股票时，这些基金经理们开始买入新闻集团的股票。今年以来关于这只股票有不少好消息，今年是大选年，所以两个候选人都成了筹款机器，而很多资金将被投入到竞选广告中，媒体行业将获益。新闻集团宣布将会对公司进行拆分，通常这是对冲基金进行建仓的足够理由。今年以来该股以41%的回报率跑赢大市。亿万富翁Dan
Loeb、Paul Singer和Stephen Mandel在今年二季度为这只股票建立新的仓位。
对冲基金们所选取的前五名股票比他们选取的其他股票要表现得更好。这五只股票的平均回报率为33.9%，这比市场的平均收益率高出了15个点。这些掌握亿万资产的对冲基金经理们因为其出众的选股能力使自己也成为了亿万富翁，他们最近的表现表明他们仍然有着点股成金的魔力。
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