分级基金下折 如何自救
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近段时间以来，谈及分级基金最大的话题肯定要数“下折”了。截至9 月18 日，本轮牛市中共发生了61 次下折，其中可转债B、转债B 级两次触发下折。曾经在牛市中插翅，一路高歌猛进的分级基金B，自从A 股七月份大幅调整以来不断遭遇下折潮，如同折翼的天使，给投资者带来巨亏。目前分级基金规模已经较高位时下降了近七成。
　　近段时间以来，谈及最大的话题肯定要数“下折”了。截至9 月18 日，本轮牛市中共发生了61 次下折，其中可、转债B 级两次触发下折。曾经在牛市中插翅，一路高歌猛进的分级基金B，自从A 股七月份大幅调整以来不断遭遇下折潮，如同折翼的天使，给投资者带来巨亏。目前分级基金规模已经较高位时下降了近七成。　　“下折”是个什么鬼　　说起下折其实并不算什么新鲜事物，一般来说，上折是牛市的标志，而下折只有熊市才有。上折之后往往连续涨停，而下折对投资者带来的损失则是触目惊心的。做分级基金，尤其是做B，就不能不懂下折。　　既然下折会带来如此大的亏损，那为何分级基金还要设下折条款呢？　　下折条款是国内分级基金的主要条款，设置下折条款的主要目的是对A 份额提供收益保证，避免出现违约，此外，在极端杠杆情况下，避免B端投资者出现血本无归的情形。　　向下折算条款约定：对于B 类份额， 净值由0.25 归 1，份额折为原先的 1/4，在维持市值不变的情况下缩减份额。对于A 类份额，维持A、B 份额的固定比例，净值归 1，份额折为原先的 1/4，其余 3/4 转化为母基份额派发给持有人。　　A 的狂欢，B 的末日　　在下折来临时，AB 会是冰火两重天。A 是欢乐的节日，而B 则是末日危途了。　　分级基金的子份额的交易价格与多种因素有关，对A 来说，则主要受市场的影响。但当发生下折时，情况就有所不同了，因为A 份额四分之三的份额折算母基金了，即可按照净值赎回了，这块折价就会变成收益。因此，对折价的A 来说，大盘或标的指数下跌是利好，下跌越确定，利好程度就越大。　　对于B 来说，日子可就没那么好过了。当B端净值跌至一个数额时，如0.25 元，把B 端净值调整为1，然后份额缩减。这样减小B 端的杠杆水平，也使得B 能够继续为A 提取约定收益，使得A 不会出违约。折算后，B 的份额会大幅缩减。　　由于分级B 为场内交易份额，有跌停板限制，分级B 价格每天最大下跌幅度在10% 左右；另一方面，在市场连续下跌时，分级B 净值持续缩水，净值杠杆不断放大，从而促使分级B 份额净值加速下跌，每天可能有20% 左右的跌幅。因而，分级B 溢价不断抬升，如果这时候买入将会承担巨大的溢价风险。　　钱都去哪儿了？　　很多人都认为，B 份额亏损的钱都被A 拿走了。其实不然，B 份额的亏损应该是“凭空消失”了。“赚的钱= 赔的钱”，这是期货市场的定量，而包括基金在内的证券市场并不是零和游戏。　　根据下折条款，A 只是把多出来的母基金变现而已，这原来就是A 的资产，跟B 没有关系。是不是A 的折价原因造成B 溢价损失呢？事实上，在有下折预期开始，A 的价格变开始上涨，折价幅度逐步收窄，应该导致B 的溢价减小或消失。此次之所以会发生大面积B 下折前高溢价，完全是股灾的悲剧。　　末日来临，如何自救　　当分级B 折算后，亏损既已形成，并且均呈现巨幅亏损。面对如此行情，投资者应当如何操作，才能在末日来临时找到一条出路呢？　　首先，不能抱有侥幸心理，在即将下折时尽早选择卖出止损。千万不能持有到下折基准日，下折基准日往往被跌停封死，没有卖出机会了，更不能参与下折；卖不出的买A 合并赎回，风险承受能力特别高的可以博反弹；对于已经触发下折的分级B，一定要卖出，即使当日有上涨也不能买，避免当前B 份额溢价导致的巨亏。　　真的反弹了？　　进入九月下旬，股市温和震荡，公募基金借机迎来净值反弹，其中分级基金B 类份额本周集体领涨。有人感叹末日已去，新的机会已然降临。部分投资者以分级B 作为抢反弹的利器，获取超额收益。　　分级基金多以A 股为标的，与大盘指数关系密切，在股市行情没有明显牛市下，分级基金已然存在很大风险。分级B 向下的价格弹性非常大，加上下折风险，近期买入这些分级B 无异于刀口舔血，建议投资者谨慎对待。
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举报成功！分级基金“终止上市”，你的资产缩水了吗分级基金“终止上市”，你的资产缩水了吗博达小娱百家号号，上交所和深交所双双发布了《证券投资基金上市规则(2017年征求意见稿)》，既5月1日开始实施的《分级基金业务管理指引》将分级B基金的投资门槛大幅提高到了30万元后，分级基金再次迎来重击!深交所关于《深圳证券交易所证券投资基金上市规则(2017年征求意见稿)》的修订说明显示，为了加强分级基金监管，防范分级基金市场风险，对分级基金设置更为严格的终止上市条件。增加“基金规模低于5000万份”作为分级基金终止上市的触发情形，并对分级基金触发终止上市情形后预留十个交易日的观察期。同样，上交所相关规定也有这一条款，“分级基金基础份额和子份额持有人合计少于1000人或者规模合计低于5000万份，且在10个交易日内未消除的”或触发“终止上市”程序。基金退市条件：第一、分级基金基础份额和子份额持有人合计少于1000人或者规模合计低于5000万份，且在10个交易日内未消除。第二、除分级基金以外的其他基金持有人少于1000人，且在60个交易日内未消除的。分级基金的坎坷之路《分级基金业务管理指引》实施以来短短一个月的时间，分级基金的总体份额已经从1579亿份缩水至1265亿份，规模缩水19.88%。其中，缩水幅度最大的鹏华中证国防指数B一个多月从105亿份减少到了70亿份，缩水幅度达33.33%。可以预见，此次征求意见则加速一批分级基金走上了清盘之路。哪些基金应该警惕呢?君子不立于危墙之下，那究竟哪些分级基金基础份额和子份额合计低于5000万份?据Wind数据统计，截至今年一季末，资产规模在5000万元以下的分级基金有15只。目前沪深交易所的这一征求意见稿是面向公众征求意见，意见和建议在日之前反馈。这意味着，针对迷你分级基金终止上市的规定或将于7月正式实施。退市后，我的资产缩水了吗?对于咱们投资者来说，最关心的问题是，如果我持有的基金退市了，我是不是亏了?不一定!无论是分级A还是分级B都存在一定的折溢价率，而这个折溢价率则是机会和风险的来源。比如：假设某分级B交易价格为1元、净值为1.2元，即其折价率为17%，这也意味着其交易价格比净值便宜了17%。如果它退市了，且某客官手中持有1000份此分级B，那么他将得到价值1200元的母基金，若他以净值赎回，则可实现套利收益17%。所以对于折价交易的分级A或分级B，如果它退市了，投资者即可收获折价收益;但同样，如果是溢价交易的分级A或分级B，它退市也会给投资者带来溢价损失。本文仅代表作者观点，不代表百度立场。系作者授权百家号发表，未经许可不得转载。博达小娱百家号最近更新：简介:本人有丰富的写作经验。作者最新文章相关文章下折的分级B千万不能买
“有这样一颗炸弹，即便是A股再反弹，已经确定下折的分级B，也是绝对不能买的。”该人士呼吁，交易所应考虑修改下折基金当天只停牌一小时的规则，对确定下折的分级B基金的交易进行限制。
“有这样一颗炸弹，即便是A股再反弹，已经确定下折的分级B，也是绝对不能买的。”周末，一位研究分级基金的专业人士对北京晨报记者表示，上周四，多达13只分级B基金触发下折，这些基金竟出现了45亿的成交额。“令人震惊！因为，分级基金的下折会导致分级B的持有人巨大亏损，有时多达50%至90%！但多数投资者却因为不懂而误买。”
下折基金出现45亿成交
上周的最后两个交易日，A股市场出现“暴力”反弹，由于个股全线涨停，一些抢不到筹码的投资者便将目光投向了一些原本应该一字跌停已触发下折的分级B基金，有的分级B基金甚至被打到涨停。分析人士认为，由于不懂分级基金交易原理，或者不知道要下折，这些基民将面临着一天就亏损40%左右的厄运。同花顺数据显示，上周四，有高达13只分级B基金集体确定下折，包括可转债B、军工B级、传媒业B、有色800B、生物药B、地产B、生物B、带路B、一带一B、环保B、煤炭B、有色B和改革B。收盘数据显示，这些基金当天的成交金额高达45亿元。
持有者要承受溢价和利息损失
分级基金下折到底是怎么回事呢？一个简单的理解便是：一旦分级B净值跌至0.25元以下，便触发了下折条件，基金公司会公告。第二天，分级基金母基金以及A、B份额均暂停交易1小时。10点30分后，A、B份额重新恢复交易，母基金依然暂停申购、赎回、配对转换业务。
这时，A份额一般会出现涨停，因为如果不考虑母基金净值的涨跌情况，A份额将会获得折价和利息收益，这部分确定收益使得A份额持有者不愿意卖出；而B份额一般会出现跌停，因为B份额持有者需要承受所有溢价和利息部分的损失。已经触发下折的分级B基金，是无论如何都不能买的。
建议交易所修改规则
上述分析人士测算，由于已确定触发下折的分级B份额，在下折期间会出现大比例缩减，若在下折基准日买入且当日B份额有高溢价，会有确定性极大比例亏损。以有色B为例，折算基准日有色B的净值为0.3048元，7月9日收盘价0.502元，溢价率近65%。然而，在执行下折时，是以净值来折算，B的溢价率会变得很小，投资者相当于0.502元的市场价格买了基金，要变回0.3048元，瞬间亏损近40%。
有基金公司人士表示，对普通投资者来说，大家只看到了股市疯狂时分级B基金的大幅上涨，却根本就不知道或是没注意其还有下折风险。“股票软件里没有提示下折风险，普通投资者经常又不看公告。”该人士呼吁，交易所应考虑修改下折基金当天只停牌一小时的规则，对确定下折的分级B基金的交易进行限制。“既然可以停牌一小时，为什么不全天停牌呢。明明知道要下折了，再交易只能是误伤一些不懂交易规则的投资者。”业内人士称。北京晨报首席记者
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分级基金下折，您需要关注的细节
影响力 吧龄 2年
说的太专业，说明白点就是挖个坑。用不懂的语言来诱惑。说明白点，普通点。还会有人进去吗。说今天买入的，星期一.会拦腰折半，还会有人买吗。，这些钱都跑哪里了、我们买进去的钱。谁给吞了。老百姓赚钱太不容易，。一天给砍腰，我要累多长时间，才能赚到被砍腰的钱。连给跑的机会都没有，投诉到底，我们赚钱不易举报中心：http://www.chinaclear.cn/zdjs/wzxkf/service_online.shtml参考资料：http://guba.eastmoney.com/news,of486997.html
影响力 吧龄 2年
支持的跟上，真的太辛苦赚钱啊。一夜之间.被无量人拿走，
影响力 吧龄 1.5年
马后泡，早干嘛了，当时高铁B下折的时候怎么不出来置顶分析
影响力 吧龄 4天
成本净值提高了，为什么啊？是谁的盗走了我的基金份数？
影响力 吧龄 1个月
影响力 吧龄 1.5年 发表于
17:14:05马后泡，早干嘛了，当时高铁B下折的时候怎么不出来置顶分析
抱怨没用，出现问题就及时解决，同样的错误不要再犯
影响力 吧龄 1个月
影响力 吧龄 2年 发表于
16:57:45支持的跟上，真的太辛苦赚钱啊。一夜之间.被无量人拿走，
多关注相关基金公司官网公告
影响力 吧龄 1个月
影响力 吧龄 2年 发表于
16:56:27说的太专业，说明白点就是挖个坑。用不懂的语言来诱惑。说明白点，普通点。还会有人进去吗。说今天买入的，星期一.会拦腰折半，还会有人买吗。，这些钱都跑哪里了、我们买进去的钱。谁给吞了。老百姓赚钱太不容易，。一天给砍腰，我要累多长时间，才能赚到被砍腰的钱。连给跑的机会都没有，投诉到底，我们赚钱不易举报中心：http://www.chinaclear.cn/zdjs/wzxkf/service_online.shtml参考资料：http://guba.eastmoney.com/news,of486997.html
也是蛮不容易的
影响力 吧龄 4个月
为什么这两天净值这么低，跟上一天的收盘价明显不符。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。
广东深圳股友
依然看不懂。净值提高到1，份额减少，但是账户价值没有变，那么怎么会亏呢？不亏不赚啊！
影响力 吧龄 4天
我7月8号查净值盈利762元，在7月9日在查净值是-7686元，一下子赔了七千多，查原因，是给强制调减了，怎么办
影响力 吧龄 8天
有色B上折和下折母基金160221，单位净值达到1.5以上，才上折：子基金150197，单位净值达到0.25以下，才下折。下折或上折的计算公式;首先第一天达到上折或下折的净值，第二天早上9;30-10：30停牌，剩下股票交易时间照旧，以第二天的收盘价和净值为基准来算你的账号所剩股数，这时你的单位净值为1;第三天停盘可能会出现净值变化，第四天开盘以第三天的单位净值为准，第四天早上9;30-10：30停牌，剩下股票交易时间照旧。 即计算公式为《账户折算股数》=（第二天的净值除以第二天的收盘价）乘以（第二天账户现有股数）《账户折算现金》=（第二天的净值除以第二天的收盘价）乘以（第二天账户持股现金） 无论上折或下折我们都不占便宜，因为都是以净值为基数，而不是以当天净值的溢价，即收盘价为基数。。。。。。所以遇到将要上折或下折我都要跑，不跑会很惨，，，，，，
影响力 吧龄 4.4年
请问150252B的上折是多少？谢谢！
影响力 吧龄 2个月
操你妈个逼，为啥份额减少了这么多
影响力 吧龄 6.5年
四、如果分级B场内持续跌停，根本卖不掉，怎么样才可以最大程度减少下折带来的损失？　　如果分级B连续跌停、投资者难以直接在二级市场卖出分级B来规避风险，投资者可以买入等份额的分级A、将其合并为母基金，然后按照母基金赎回来退出。请问老师；你所说的减少下折带来的损失，买入等份额的分级A，将其合并为母基金，是否就是我股票账户里面本来有分级b份额50000份，就只要再买入分级a50000份，我们的股票账户里面会在下折时候会自动升级为母基金，还有请问如果账户里面有相同份额分级a和分级b,是否在下折时候我们的就本金不会损失。谢谢，期待你的回答。
影响力 吧龄 1个月
说实话,真心不想再买基金了,我6月份买了1万元的基金,到现在已经亏了3000元,还是觉得股票好,股票能自己控制,想什么时候卖就什么时候卖,还能即时知道自己赚了多少钱,不 像基金,天天等到半夜才出净值,今天是第一次卖股票,2000元的本金小赚了200元,自己一开始啥也不懂,幸好在一个股票群里有人给我推荐好股,而且还有红包领,纯免费不收钱的,有兴趣的可以加群去 了解一下,大家能赚钱才是真的好,群号:股民技术交流12群
影响力 吧龄 4天
宝盈基金管理有限公司的投资团队真他妈是猪脑袋，上周大盘收盘较前一周收盘上涨5%以上，近200点，该公司管理的宝盈新动力3号基金却大幅减值5%以上，可把投资坑惨了，我都怀疑这里面是否有见不得人的黑幕。该基金的投资经理好像是一个什么叫徐丽丽的，还他妈金融学硕士，实际也就草包一个，强烈要求其滚蛋，越远越好，再这样下去，小心...。该基金说是打新的，结果完全不是这样，已让投资者巨亏，骗子！！！！！！！！！！。
影响力 吧龄 3个月
无缘无故不见了血汗钱
影响力 吧龄 3个月
大家千万不要卖宝盈基金的产品打新股的产品我已赔了五分之三
影响力 吧龄 11个月
影响力 吧龄 6.5年 发表于
19:50:18四、如果分级B场内持续跌停，根本卖不掉，怎么样才可以最大程度减少下折带来的损失？　　如果分级B连续跌停、投资者难以直接在二级市场卖出分级B来规避风险，投资者可以买入等份额的分级A、将其合并为母基金，然后按照母基金赎回来退出。请问老师；你所说的减少下折带来的损失，买入等份额的分级A，将其合并为母基金，是否就是我股票账户里面本来有分级b份额50000份，就只要再买入分级a50000份，我们的股票账户里面会在下折时候会自动升级为母基金，还有请问如果账户里面有相同份额分级a和分级b,是否在下折时候我们的就本金不会损失。谢谢，期待你的回答。
买入A后在交易软件里有基金合并的申请，第二天就会变为比如你的50000份AB第二天就会成为100000份母基，本金还是会根据净值变化，但不会参与B的下折带来的高额亏损了，只能说相对拿着B不动要减少不少亏损的
影响力 吧龄 3个月 发表于
21:19:14无缘无故不见了血汗钱
永远都不要碰这样的分级基金 会害死你的
影响力 吧龄 4天
影响力 吧龄 4天 发表于
19:08:34我7月8号查净值盈利762元，在7月9日在查净值是-7686元，一下子赔了七千多，查原因，是给强制调减了，怎么办
我也是7日申购，8日盈利，9曰亏损－18．13％，太坑人了，找证监管会去。
影响力 吧龄 4天
新疆股友 发表于
22:53:51永远都不要碰这样的分级基金 会害死你的
购买时并未注明是分级基金，亏损了才知道，现想跳楼的心都有了，真是害死人。
陕西西安股友
问题是,上涨的时候不涨,下跌的时候猛跌?
影响力 吧龄 9个月
他还有一点没说---套利盘，去年12月买过各种b份额，在大盘大涨的情况下，由于溢价率太高，套利盘大量分拆，直接到坑里去了。
影响力 吧龄 3天
看起来很专业，但是任何游戏规则的制定，都必须公认的法则为基础；否则不管怎样忽悠、巧取豪夺，都不能证明不是以欺诈为目的。
黑龙江哈尔滨股友
请问高手怎样赎回B基金？
影响力 吧龄 5天
强行调减这比基金本身下跌还要狠。基金本身下跌是受大气候影响自然现象，而下折人维的，是基金老板在基金下跌的情况出自坑爹的策略，他们的基金在以后增长的时候份额减少了那么基民的资产就减少，比如你以前的份额是50000份，你的资产应该32750元，10号那天上涨0.058本应该你个人收益2900元，可是当强行调减之后你的资产虽然还是32750元，但份额却变成32750份，10号上涨的0.058却是用调减以后的份额乘以0.058元，你这次的收益却是1899元，你看一下是不是少了1001元啊？此时的基金老板在整体大盘下跌的情况下损失的部分在基民的身上找齐了。他是旱涝保收。我说的对不对啊？
影响力 吧龄 1.6年
支持支持支持，恶意中伤散户受伤害，
影响力 吧龄 10个月
国家还出台了专门保护中小投资者的国九条！！像这样坑害散户和中小投资者的基金，证券会视而不见？？？？？？？？？
影响力 吧龄 8个月
影响力 吧龄 2年 发表于
16:57:45支持的跟上，真的太辛苦赚钱啊。一夜之间.被无量人拿走，
不懂的品种千万不要碰，不要自以为是，多花点时间努力学习，从第一只杠杆基金瑞福进取开始，我先研究了几年，都没有敢买入，后来基本搞懂了，才小心翼翼的逐步进入。买入杠杆基金，别只想到翻倍的赚钱，首先是要考虑到下折的风险，那会让人倾家荡产的。杠杆基金，没有充分研究三年以上，千万不要去碰它，否则，惨亏将是你必然的下场，不要去找任何理由推卸责任，好好反省自己，才能避免以后不再犯错。
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分级基金应该取消了，多少次害人不浅啊
分级基金应该取消了，多少次害人不浅啊
不用取消都没多少市值了。
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