之前小编多次写文，建议大家试试基金定投，也介绍了相关的操作的方式，谨慎推荐那些相对靠谱的ETF基金。
不过，最近有用户问，自己在做了一段时间的基金定投，发现收益很低，甚至还发生亏损了。
刚好最近小编在知乎上看到也有人提了类似的问题，最高赞的回答很有参考价值，回答者为@刘鹏程Sai.L。
“基金定投是一种适合学生和懒人的理财方式”是一种舆论导向还是真不错的理财方式？
这个问题提出的时间是在2013年8月左右。提出这个问题小伙伴定投了近三年仍然是亏钱的：
持有份额：2136.34
分红方式：红利再投资
浮动盈亏：-44.49
参考市值：2455.51
这个问题吸引了很多人解答，下面是获赞最多的一个：
基金定投在宣传上确实会说一些“基金定投是懒人投资好方法，适合工薪族和学生党”等等之类的。
这话说的不对！
这话说的太客气和保守了！
我要说，基金定投是适合绝大多数人的一种投资方式，但是只有有智慧的人，才能坚定不移的把基金定投做下去，直到收获的那一天。而大多数人很快就会被自己的心浮气躁淘汰出局。
有人说，基金定投太傻，每个月到日子就去买。为什么不想办法在每个月基金净值最低的那天买？你怎么知道一个月30天、20多个交易日里，基金净值哪天最低？
你的技术分析能力强到这种水平了么？
如果是的话，那么中国最著名的基金经理早就不是王亚伟而是你了，你可以去出任基金公司CEO，迎娶白富美，从此走上人生巅峰了。
请问你做到了么？你自己做不到的事情，为什么建议别人去做？你以为的事就是你以为的那个样子么？
提问的小伙伴在进行基金定投之前，一定已经认真计算过基金定投是不是有效、是不是有道理。如果不是这样的话，也不会坚持三年。
但是到了今天，为什么你会有这样的疑问？
原因其实很简单，你的预期没有被实现。
大家入市的道理都一样，为了挣钱！但是三年过去了，为什么当初看起来很靠谱的一项理财计划没有挣到钱？
有人说中国股市牛短熊长，不适合做基金定投，谁说的？现在是打脸时刻！请看：
（数据来源：wind）看好！
从有上证指数的那天起，上证指数上涨的月份是154个，下跌的是131个。你告诉我这叫牛短熊长是么？
（数据来源：wind）按年线计算，上涨年份14个，下跌年份11个。
那好，既然不是牛短熊长，那么提问的小伙伴为什么没能挣到钱？
答案其实是这样的，提问的小伙伴的计算方式有一点误区。
你只简单的关注了自己的账户盈利情况，没有考虑大盘的整体情况，我简单看了一下，提问的小伙伴这个问题可能是在2013年8月左右提出的。那么我们看看截止到2013年8月之前的3年时间里，大盘是什么样的：
（数据来源：wind）大盘在这三年里下跌了20%左右，而提问的小伙伴的定投账户呢？
我们就按第一个亏损较少的定投来看，算下来提问的小伙伴亏损不到2%。也就是说，提问的小伙伴通过基金定投这种方式跑赢了大盘18%。
记不记得每年美国人怎么评价巴菲特的收益率，首先是说明这一年他的投资收益是多少，然后紧接着就是比较和道琼斯指数的涨跌幅比较，看他当年跑赢了道琼斯指数多少！
这就是基金定投的魅力啊！在市场环境这么不利的情况下，通过一种看似无脑和蠢笨的投资方式，题主跑赢了大盘18%，这是大盘连年下跌的情况。一旦大盘在下一年上涨腻？假设下一年度大盘上涨10%。
这个基金的基金经理稍微争气一点点，他的这个投资组合跑赢大盘5%。那么下一年度的年底提问的小伙伴账户收益率的就是将近15%，一下子就逆转了。
5年定期存款利率也就是100块最后拿到23块多一点点。这个上涨幅度已经是很保守的估计了，万一是之前几次牛市那种大行情出现腻？
基金定投靠的就是时间的拉长和平均成本的摊薄来跑赢整个市场的，遇到这样时间跨度超长的熊市，短期来看是痛苦的，长期来看，在5年-10年之后再看，难说不是最好的低位建仓期，所以没有什么好迷茫的。
再讲一遍那个我讲过很多次的例子，巴菲特在1973年买入《华盛顿邮报》之后，直到1976年才回本，期间最大亏损幅度曾经高达40%。
是不是所有人在那个时候都应该嘲笑巴菲特是傻子，那么20年之后，这部分股票市值上亿的时候，这些人是在继续嘲笑还是在懊悔自己没有眼光？
好好的做好定投吧！
对于时间不充裕，也没有打算穷尽几年时间，花费大量亏损去研究清楚股市里该如何追涨杀跌的人们，基金定投对于这些人来说真的是福音，不操心也不吃什么大亏，只要时间足够长，必然有钱挣，嘲笑的人一辈子自能在嘲笑和被打脸中反反复复。
有投资智慧和真正能挣到钱的人对这一切都是连反驳都懒得反驳的。
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来源：腾讯理财
从2004年起，陆先生便开始以基金定投的方式进行长期投资。11年来，其总计投入14万元左右，目前账面金额已经达到约40万。近期，市场波动剧烈，像陆先生这样采用定投基金的方式分批入市、平滑风险，又成为不少投资者的选择。专业人士认为，目前市场趋于稳健，正处于开启基金定投的合适时机。选择基金定投标的时，基金经理的能力强弱是重要参考标准。
●南方日报记者 唐柳雯 实习生 李梦祺
每月定投1000元 目前收益远超预期
陆先生供职于佛山南海某银行，从2004年起，他便决定每月固定投入1000元定投基金，其投资标的以主动选股型基金为主。11年以来他总计投入14万元，目前账面金额已达到40万元。
&一开始的时候银行还没有开办定投的业务，我每个月都要主动申购;2007年，银行有了定投业务后，银行就会固定每个月15号自动扣钱进行基金定投。&陆先生告诉记者，如果算年化收益，他每年获利平均15%。
陆先生的儿子于2004年出生，在给家庭带来新生命的同时，也增大了家庭理财的难度。作为个人理财师，陆先生决定以基金定投为儿子日后的教育准备一笔基金。&现在已经提前达到了我的预期效果&。他向记者表示，其定投的最初目的，是打算在儿子18岁时给他一笔钱读书或创业。
11年间，陆先生伴随他定投的基金穿越牛熊，即使经过了今年夏季的大跌，其收益仍然较为可观。他表示，从理财师的角度来看，假如每个月定期定额投资 1000元，年化收益为8%，到儿子18岁时就会有48万。&虽然过去十几年市场大幅度波动，指数也只涨了一些，但是我现在的收益已经差不多是我预期收益的两倍。&
陆先生的亲身经历在其朋友圈成为范本。&现在身边有很多人，包括工薪族已经开始基金定投，我估计普通的工薪族应该有三成左右选择定投，金融从业人员基金定投的比例可能在八成以上。&其表示，近年来银行的客户对基金定投的接受程度在不断地提升，银行客户以及员工基金定投的比例也相对比较高。
寻找定投标的：&靠谱&基金经理最关键
近期市场波动剧烈，采用定投基金的方式分批入市，平滑风险，又成为不少投资者的选择。正如陆先生所言，&对于大部分的投资者或者客户，市场是很难去判断和掌握的，而基金定投可以帮助投资者忽略市场的变化。如果投资者跟着环境进行投资，一旦市场低迷就撤出资金，便无法达到强制储蓄和资金增值的目的。而基金定投足够长的投资时间能够让投资者有更多机会进行风险化解，让其享受到市场长期收益的好处。
那么问题来了，既然基金定投是散户投资利器，那么应该如何选择定投标的呢?
传统意义上，多数人认为基金定投最好的标的是指数型基金，但近期也有分析称，定投选股能力不错的主动管理型基金更好。对于这一观点，德圣基金研究中心首席分析师江赛春(微博)表示，选择哪一种基金进行定投跟产品的特性有关。选择指数型基金还是主动型基金，应当根据所选择的主动型基金能不能跑赢指数型基金的表现进行判断。
有分析认为，选择定投基金品种的标准有三：即基金成立3年以上、同类型基金中3年收益最高、没有换过基金经理。
对此，江赛春表示，上述参照标准可以参考，但并不绝对。他提到，所谓&3年&标准，其实是强调基金的稳健性，但选择定投基金品种的核心关键在于选择基金经理的能力。&有时可能会出现一些新基金，虽然基金经理的任职时间不长、资质不够，但是个人能力很强，在这种情况这些新基金也可以进行投资&。
无独有偶，南方基金首席分析师杨德龙也持类似观点。其认为，投资者在选择基金时，需要同时考虑基金的过往业绩与基金经理的经验丰富程度。杨德龙表示，所谓的&没有换过基金经理&并不是关键，&基金经理的水平更为重要&。在位时间长的基金经理未必业绩就做得好，但是在位时间长业绩做得好的基金经理可以重点关注。
何时入场：目前基金定投时机成熟
分析认为，虽然基金定投本身是一种不择时的策略，但目前称得上是一个较好的入场时机。所谓&种一棵树，最好的时候就是十年前，其次就是现在&。
江赛春表示，目前市场处于趋于稳健状态，&相对来说，现在是一个比较好的时机，适合基金定投&。他分析道，因前期跌幅很大，市场整体水平已经下降到很低的位置，原来造成市场下跌的因素，比如恐慌性卖盘已经快到了出清的状态，高风险偏好的投资者正在逐渐将资金撤离市场。虽然说现在市场结构并不是非常合理，但是总体来说市场已经在进行自然调整。
除此之外，江赛春进一步补充道：&基金定投确实不用择时，但并不等同于绝对不用选时入场，因为定投也存在着风险&。从长远来看，相对于一次性买入，基金定投亏钱的可能性比较小。&基金定投买入比较平均，比如最近股市下跌，如果一次性买入就可能亏了50%。基金定投作为长远投资的时候，才不用择时。&
杨德龙则提到，基金定投也需要选择卖出的时机。其表示，因A股波动太多，基金定投在买入的时候有比较好的成本，但是因最终目标在于获利，因此也要选择合适的卖出时机，如果赚到一定的预期收益便可卖出。
坚持是最根本的策略
■专家建议
值得一提的是，由于基金定投数额可以更换，因此投资者可灵活调整定投策略。杨德龙表示，当面对波动的市场，如判断市场将会继续向下行情走低时，投资者应当根据自己的实际情况判断是否变更基金定投数额。如果行情走低，投资者可根据实际情况增大资金量。江赛春也表示，定投的数额随着行情的走低而加大属于理想的状态，投资者正常情况下可以设定一个目标，&如果做不到，每个月固定金额也可以&。
当然，无论投资者选择何种策略进行基金定投，专家表示，坚持都是最根本的策略。江赛春表示，基金定投最重要的就是不要因为市场下跌就终止定投，&但这恰恰是投资者最容易犯的错误&。定投是长期投资的一种方式，因市场下跌终止定投会让它失去长期投资的意义。
现身说法的陆先生则更有说服力。从11年基金定投中获益匪浅的他表示，基金定投目的在于强迫储蓄与长期投资。陆先生提到，很多人在市场下跌的时候就会停止定投，但随后市场一旦上涨就会使其错失机会。&我定投的出发点不是在判断市场、在市场涨的时候赚钱，我们可以把它转化为另外一种思路，也就是基金定投目的在于强迫储蓄与长期投资，为了你的目标固定每个月抽出一部分钱，这样长期投资摊平成本比较低，获利的可能性比较高。&
原标题：穿越牛熊定投11年 14万变身40万
编辑：孙敏
[此文系转载，来源于腾讯理财，版权归属原作者]
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基金定投能否摊低成本？
本报记者经过一系列测算发现：定投只是以平均成本获取平均收益定投的最大好处：强制储蓄
&&“每月只要定投1000元，以平均投资回报率15％来算，坚持20年以后便能获取150万元的财富。”“一位22岁的年轻人每月定投200元，到60岁时他就是百万富翁”……&&在基金投资中，有一个词最近很流行——定投。“摊低成本、摊薄风险、积少成多、以小博大”等都是基金公司用来吸引基民做基金定投的宣传语。各基金公司也对基金定投做了相当大力度的推广，华安、上投摩根、东方、广发、国泰等基金公司都在自己的网站上开设了基金定投的专题页面，广发基金的语音热线，其中有一个键是专为定投客户设置的。&&基金定投，即基金定期定额投资，指投资者与相关代销机构（一般是银行）约定，每月在固定的时间（如每月1日），以固定的金额（如1000元），自动扣款投资到指定的开放式基金中。基金公司一般建议投资者将每月花销剩余的闲钱进行基金定投，利用投资复利来累积财富。&&那么，基金定投是否真的如基金公司宣传的那么神奇？为此，我们选择了一只股票型基金，分四种情况对其定投和一次性投入后长期持有的收益率做了仔细比较和测算，结果发现——基金定投，只是定期定额存款的一个很好的替代，变强制储蓄为强制投资。它适合的人群是按月取得收入的工薪阶层，适合对于股市的涨跌大势没有很好的判断能力、没有太多专业知识的投资者，一定程度上能够避免套牢和踏空。在收益水平上，基金定投只是以平均成本获得基金投资的平均收益。&&定投获得的是平均收益&&&&我们分了牛市、熊市、盘整市、牛熊兼有市四种情况分别测算了一次性投入后长期持有的收益率和定投的收益率，结果发现，定投并不像基金公司所宣传的那样，能起到“摊低风险”的作用，在熊市，定投的亏损率不一定比长期持有要低，而在牛市，任何时候的投入都是值得肯定的。如果定投相当长一段时间，其间经过牛市、熊市和盘整市，一次性投资和定投孰优孰劣，则很难有确切的结论，因为选择的时点不同，可能有不同的结果。&&所以，定投基金付出的是市场的平均成本，其获得的收益也是基金投资的平均收益。&&由此可以得出这样的结论：如果是牛市，自然是越早投资越好，像在2006年年初的低点入市，在单边上扬的行情内做定投肯定不如年初一笔投进去强。若在熊市，定投也肯定是要亏的，在熊市里就应该取消定投，所谓“摊低成本、分散风险”的话不能取信。若当年是震荡市，年中达到行情高点，随后就一路走下坡路，如果定投的话，投资者极有可能面临从大喜到大悲、空欢喜一场的窘境。&&因此，选择基金定投也需要对股市大势有个大致的判断，不需要有太专业的知识，但大致方向不能看错。&&&&定投仅仅是一种理财方式&&&&需要说明的是，基金公司给出的所谓“一位22岁的年轻人每月定投200元，到60岁时他就是百万富翁”之类的宣传，实际上并不靠谱。&&首先，这类宣传中屡屡提及的10％－15％的年均收益率，只是一个理想状态中的假定数字，因为没有人能够为此打包票；其次，“百万富翁”这个诱人的字眼，现在看来似乎很有吸引力，但关键问题是，如果考虑到通货膨胀等复杂因素，几十年后，百万资产的购买力与目前完全不可同日而语。&&所以说，基金定投仅仅是一种理财方式，并不是像基金公司宣传的那样，让你必然成为富翁。&&&&定投的最大好处：强制储蓄&&&&其实在国外，基金定投就是一种简单的储蓄手段，如果有一大笔钱而去做基金定投就没有意思了。&&基金定投对于手头没有足够的资金，尤其是按月进账的工薪阶层来讲，是一个很不错的理财方式。&&这是因为定投只要求运用生活必要支出外的闲钱来投资，没有什么大压力。而且如果一次性投资的话，很少有人会一次性投入相当大数量的资金在基金上，而基金定投类似于强制储蓄，就像形成一条“铁律”，每月必须省出一部分钱用于投资，虽然每个月投资的金额较小，但长期投资下来，总体投入的金额就会较大，而且通过复利效应累积后，资产的膨胀就不可小觑。&&还有一个好处是，基金定投的申购门槛比较低，一般都是几百元起步，要求最低的代销机构，门槛甚至低至100元。而若是单笔投资，一般基金都要求1000元起。&&此外，基金定投都需要投资者跟代销机构事先签好相关协议，每个月定期从账户里直接代扣，比较省力省心。&&&&哪些基金适合定投&&&&业内普遍认为，比较适合定投的是波动比较厉害的股票型基金和指数型基金。&&其中，指数型基金多是被动跟踪相应指数，波动的幅度会更大一点，因此更受定投者青睐。不过目前的指数型基金中，有的并没有开放定投，比如华夏基金的上证50和中小板基金、易方达深100，还有尚在封闭期的国泰沪深300，均不能定投。目前开放定投的指数型基金有华安上证180、易方达50和嘉实300等。&&大多数股票型基金目前都是开放定投的。但一些暂停申购的基金，像华夏大盘精选、上投摩根内需动力、景顺成长精选蓝筹等基金，目前都不能定投。&&需要说明的是，并不是所有暂停申购的基金，都不能定投，这取决于各基金公司对不同基金的规定。像华安创新、华安优选、广发聚丰、广发大盘目前均暂停申购，但定投都是开放的。&&还有些基金，现在开放，可以定投，但如果过段时间暂停申购了，相应的定投可能也会停止，这就需要注意相关基金的公告内容。&&另外，刚成立没多久还处于封闭期的基金也是不开放定投的，如国泰沪深300、嘉实优质企业、易方达科讯等。已经过了封闭期，并开放申购、赎回的4只QDII基金，华夏全球精选、南方全球精选、嘉实海外中国和上投摩根亚太优势，目前都不接受定投。&&&&到哪里去定投&&&&目前，多数基金的定投渠道都在银行或者券商等代销机构，大多数基金公司的直销渠道不开放定投，只有少数几个公司，如广发基金和易方达基金的直销渠道接受通过广发理财卡办理定投，华安基金公司的直销渠道接受华安银基通办理定投。&&而目前在基金公司的直销渠道申购基金，申购费率都是有优惠的，大多数低至0.6%，这就意味着定投的基民，享受不到优惠的申购费率。&&不过，有的基金会和代销机构合作搞持续营销，对申购费率会有一定的优惠，如交通银行对多只基金推出定投“8＋8”优惠活动（即2007年10月至2008年3月期间，相关前端收费的基金定投申购费率8折，另从2008年4月起算，若连续成功扣款12期，则从第13期扣款开始，其所申购基金的前端收费定投申购费率享受8折优惠），广发旗下基金、东吴嘉禾基金在工行定投的费率目前也有8折优惠。&&同一基金公司旗下的不同基金，代销的银行不一定相同。另外，不同银行对定投金额的下限规定也不尽相同，如农行规定定投只需100元起，而在工行，下限是200元，浦发银行则是500元。&&本次测算，主要是为了比较在不同时期，定投和一次性投资后长期持有的收益率，以此来证实，定投是否像基金公司所宣传的那样，有摊低成本和分散风险的特点。&&做测算前，首先需要明白一个问题，就是定投的人，是先有一笔资金，然后逐月投入的，还是逐月取得收入，把手中的闲钱做定投的。&&假如是第一种情况。这种情况下我们可以做如下考虑，如果当时的市场是牛市，投资者第一个月投入后赚钱了，第二个月投入后又赚钱了，那么他还会按月投入么？更多的人应该会选择一次性把所有资金都投进去了。&&反过来说，如果市场是熊市，投资者第一个月的投资亏本了，第二个月又亏钱了，那么接下来他还会按月继续投入么？大多数人应该是选择停止定投了。&&唯一能让人坚持把一笔资金分期定投的是震荡市，就是这个月赚钱，下个月亏钱的状态，因为看不清市场的走势如何。不过，我们之前做过一笔测算，如果几年内指数一直在一个区间内震荡，定投也赚不到钱，还有亏的可能，因此这样的定投并没有意义。&&由此可以看出，这种手中已经有一笔钱但逐月投入的定投方式，在三种情况下都没有剩余价值。选择定投的人，更多的应该是那些本无积蓄、逐月取得收入的工薪阶层，他们每个月把节余下来的资金进行基金定投。&&因此，本文就在这一前提下对定投与一次性投入的收益率做一仔细测算和对比，共分牛市、熊市、盘整市、牛熊兼有市几种情况。&&由于定投是逐月投入资金，考虑到资金的时间成本和机会成本等复杂因素，一个能清楚比较的指标只有年化收益率，也就是计算投入的每一元资金所产生的年化收益率。&&&&&&&&我们选定的测算对象是华安中国A股基金，该基金成立于日，经历过牛市、熊市，有长期的业绩可以参照对比。假定定投时间为每月1日，遇到节假日和周末顺延，每月定投金额为1000元（含申购费），为计算方便，按一般的前端申购费率1.5%计算，即每月能换算成基金份额的金额为985元。&&需要说明的是，一次性投入的资金的年化收益率，与定投第一期投入的资金的年化收益率相等，因此以定投第一期的资金来计算一次性投入的收益率。同时，该基金其间有过几次分红，不过分红的金额都不大，预计对最后的比较结果影响不大，为计算方便，对分红也忽略不计。&&情况一：牛市&&区间：日－日。其间大盘从1100多点一路冲上6000点，总体呈现单边上涨的大牛市。这段时间共需定投23期。&&假设选择在第一期定投日日（遇到元旦，顺延至第一个交易日）投入1000元申购华安中国A股基金，当日该基金的净值为0.899元，能买到1095.66份。到最后一期定投日日，华安中国A股的净值为4.66元，因此投入的1000元最后的市值涨到元，计算成年化收益率为224.68%。&&用于定投的资金的年化收益率，则需按照每一期投入资金产生的年化收益率平均值来计算，经仔细测算后，年化收益率为153.36%。&&时间段
市场情况 一次性投入年化收益率 定投年化收益率&&日－日
牛市 224.68% 153.36%&&情况二：熊市&&区间：日－日。其间大盘从1700多点一路跌至千点左右，总体呈现单边下跌的熊市。这段时间共需定投15期。&&假设选择在第一期定投日日投入1000元申购华安中国A股基金，当日该基金的净值为1.097元，能买到897.9份。到最后一期定投日日，该基金的净值缩水为0.793元，因此当初投入的1000元最后的市值也相应缩水为712.0347元，计算成年化收益率为-24.6%。&&而在这期间如果选择定投，经仔细测算后，14个月的最终年化收益率为-30%。&&这是一个比较出乎意料的结论，因为，在基金公司的宣传里，定投是能摊低成本回避风险的，照理说，摊低成本的优势在熊市里应该体现得最明显，那么，为什么定投资金的年化收益率反而更低呢？&&我们研究发现，所选的这个区间里，、5三个月，大盘跌得很厉害，跌幅高达19.91%，由此，这三个月定投的资金年化收益率骤然降低，分别为-57.3%、-74.98%、-150.59%，从而拉低了整体收益。&&如果这一熊市区间选自日－日，则结果就变为，一次性投入资金的年化收益率为-26.53%，定投资金的年化收益率为-22.75%。&&时间段
市场情况 一次性投入年化收益率 定投年化收益率&&日－日
熊市 -24.6% -30%&&情况三：盘整市&&区间：日－日。期间大盘1347点开盘，总体在998点至1700多点之间震荡盘整运行。这段时间共需定投36期。&&假设在第一期定投日日申购华安中国A股基金1000元，当日净值为0.973元，能买到1012.33份。到最后一期定投日日，华安中国A股的净值为0.834元，因此当初投入的1000元最后市值为844.28322元，计算成年化收益率为-5.33%。&&而用于定投的资金，经仔细测算后，其间的年化收益率为-10.62%。&&可见，在震荡盘整市里，定投的收益率并不一定优于一次性投资。&&时间段
市场情况 一次性投入年化收益率 定投年化收益率&&日－日
-5.33% -10.62%&&情况四：牛熊兼有市&&区间：日-日。其间大盘1347点开盘，最低到达998点，最高冲至6124点。这段时间共需定投59期。&&假设在第一期定投日日申购华安中国A股基金1000元，当日净值为0.973元，能买到1012.33份。到最后一期定投日日，华安中国A股基金的净值为4.66元，因此最初投入的1000元最后的市值为元，计算成年化收益率为76.96%。&&而用于定投的资金，经仔细测算后，其间年化收益率为136.39%。&&这个所选区间最长，其间经过了熊市、牛市以及盘整市，在这里，一次性投资的收益要远低于定投。需要说明的是，这并不意味着定投优于一次性投资。&&时间段
市场情况 一次性投入年化收益率 定投年化收益率&&日-日
牛熊兼有市
76.96% 136.39%
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