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中国股市年鉴
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股票诈骗量刑的标准是怎样的呢
我有个叔叔，一直都是很老实的人，前几天突然警察来把我叔叔带走了说的是关于涉嫌股票诈骗，就带走调查了，我想咨询咨询这的处罚标准是怎样样的，还有诈骗罪的主客体的要件和具体特征是怎样的
刑事诉讼咨询
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地区：浙江&绍兴
|解答问题：2498
诈骗罪具有以下特征：(一)行为人主观上是出于故意，并且具有非法占有公私财物的目的。(二)行为人实施了诈骗行为。至于诈骗财物是归自己挥霍享用，还是转归第三人，都不影响本罪的成立。(三)诈骗公私财物数额较大才能构成犯罪，如果诈骗数额较小，则不构成犯罪。但是诈骗多少公私财物才构成“数额较大”，《》第二百六十六条没有作出具体规定，可由司法机关依据各地具体情况作出具体规定。“情节严重”以及“情节特别严重”也是如此。《最高人民法院、最高人民检察院关于办理诈骗刑事案件具体应用法律若干问题的解释》规定了金额方面的具体划分：&&&&第一条　诈骗公私财物价值三千元至一万元以上、三万元至十万元以上、五十万元以上的，应当分别认定为刑法第二百六十六条规定的“数额较大”、“数额巨大”、“数额特别巨大”。各省、自治区、直辖市高级人民法院、人民检察院可以结合本地区经济社会发展状况，在前款规定的数额幅度内，共同研究确定本地区执行的具体数额标准，报最高人民法院、最高人民检察院备案。
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地区：江苏&南京
|解答问题：1720
诈骗罪是指以非法占有为目的，用虚构事实或者隐瞒真相的方法，骗取数额较大的公私财物的行为。 ［刑法条文］ 第二百六十六条诈骗公私财物，数额较大的，处三年以下、或者管制，并处或者单处罚金；数额巨大或者有其他严重情节的，处三年以上十年以下有期徒刑，并处罚金；数额特别巨大或者有其他特别严重情节的，处十年以上有期徒刑或者，并处罚金或者。本法另有规定的，依照规定。 第二百一十条第二款使用欺骗手段骗取专用发票或者可以用于骗取出口退税、抵扣税款的其他发票的，依照本法第二百六十六条的规定定罪处罚。 第二百六十九条犯盗窃、诈骗、，为窝藏赃物、抗拒抓捕或者毁灭罪证而当场使用暴力或者以暴力相威胁的，依照本法第二百六十三条的规定定罪处罚。 第三百条第三款组织和利用会道门、邪教组织或者利用迷信奸淫妇女、诈骗财物的，分别依照本法第二百三十六条、第二百六十六条的规定定罪处罚。 第二百八十七条利用计算机实施金融诈骗、盗窃、贪污、挪用公款、窃取国家秘密或者其他犯罪的，依照本法有关规定定罪处罚
（咨询请说明来自律师365）
地区：北京&海淀区
|解答问题：1227
(一)客体要件 &&诈骗罪侵犯的客体是公私财物所有权。有些犯罪活动，虽然也使用某些欺骗手段，甚至也追求某些非法经济利益，但因其侵犯的客体不是或者不限于公私财产所有权。所以，不构成诈骗罪。例如：拐卖妇女、儿童的，属于侵犯人身权利罪。&&诈骗罪侵犯的对象，仅限于国家、集体或个人的财物，而不是骗取其他非法利益。其对象，也应排除金融机构的贷款。因本法已于第193条特别规定了。&&(二)客观要件&&诈骗罪往客观上表现为使用欺诈方法骗取数额较大的公私财物。首先，行为人实施了欺诈行为，欺诈行为从形式上说包括两类，一是虚构事实，二是隐瞒真相;从实质上说是使被害人陷入错误认识的行为。欺诈行为的内容是，在具体状况下，便被害人产生错误认识，并作出行为人所希望的财产处分，因此，不管是虚构、隐瞒过去的事实，还是现在的事实与将来的事实，只要具有上述内容的，就是一种欺诈行为。如果欺诈内容不是使他们作出财产处分的，则不是诈骗罪的欺诈行为。欺诈行为必须达到使一般人能够产生错误认识的程度，对自己出卖的商品进行夸张，没有超出社会容忍范围的，不是欺诈行为。欺诈行为的手段、方法没有限制，既可以是语言欺诈，也可以是动作欺诈;欺诈行为本身既可以是作为，也可以是不作为，即有告知某种事实的义务，但不履行这种义务，使对方陷入错误认识或者继续陷入错误认识，行为人利用这种认识错误取得财产的，也是欺诈行为。根据本法第300条规定，组织和利用会道门、邪教组织或者利用迷信骗取财物的以诈骗罪论处。&&欺诈行为使对方产生错误认识，对方产生错误认识是行为人的欺诈行为所致，即使对方在判断上有一定的错误，也不妨碍欺诈行为的成立。在欺诈行为与对方处分财产之间，必须介人对方的错误认识;如果对方不是因欺诈行为产生错误认识而处分财产，就不成立诈骗罪。欺诈行为的对方只要求是具有处分财产的权限或者地位的人，不要求一定是财物的所有人或占有人。行为人以提起民事为手段，提供虚假的陈述、提出虚伪的，使法院作出有利于自己的判决，从而获得财产的行为，称为诉讼欺诈，成立诈骗罪。&&成立诈骗罪要求被害人陷入错误认识之后作出财产处分，财产处分包括处分行为与处分意识。作出这样的要求是为了区分诈骗罪与。处分财产表现为直接交付财产，或者承诺行为人取得财产，或者承诺转移财产性利益。行为人实施欺诈行为，使他人放弃财物，行为人拾取该财物的，也应以诈骗罪论处。但是，向自动售货机中投入类似硬币的金属片，从而取得售货机内的商品的行为，不构成诈骗罪，只能成立盗窃罪。&&欺诈行为使被害人处分财产后，行为人便获得财产，从而使被害人的财产受到损害，根据本条的规定，诈骗公私财物数额较大的，才构成犯罪。根据有关司法解释，诈骗罪的数额较大，以2000元为起点。但这并不意味着诈骗未遂的，不构成犯罪。诈骗未遂，情节严重的，也应当定罪并依法处罚。需要研究的是，行为人使用欺诈方法骗取财物，但同时支付了相当价值的物品时，是否成立诈骗罪?有人认为诈骗罪所造成的损害是指被害人整体财产的减少，故上述行为不成立诈骗罪;有人认为是被害人个别财产的丧失，故上述行为仍然成立诈骗罪;还有人认为诈骗罪是对信义诚实的侵害，不要求发生财产损害。我们认为，诈骗罪是对个别财产的犯罪，而不是对整体财产的犯罪。(比如：被害人因被欺诈花3万元人民币购买3万元的物品，虽然财产的整体没有受到损害，但从个别财产来看，如果没有行为人的欺诈，被害人不会花3万元购买该物品，花去3万元便是个别财产的损害。)因此，使用欺诈手段使他人陷入错误认识骗取财物的，即使支付了相当价值的物品，也应认定为诈骗罪。$page$诈骗罪并不限于骗取有体物，还包括骗取无形物与财产性利益。根据本法第2l0条的有关规定，使用欺骗手段骗取增值税专用发票或者可以用于骗取出门退税、抵扣税款的甚他发票的，成立诈骗罪。&&(三)主体要件&&本诈骗罪主体是一般主体，凡达到法定、具有刑事责任能力的自然人均能构成本罪。&&(四)主观要件&&诈骗罪在主观方面表现为直接故意，并且具有非法占有公私财物的目的。
无锡刑事诉讼律师
律所：江苏金锡律师事务所
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擅长刑事辩护
律所：江苏智和律师事务所
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上市公司年报分析日 星期四 21:28&&&&&&& 上市公司年报分析 ——基于投资人角度
1、基于投资人角度的上市公司（以下简称公司）年报分析方式其内容可以分为专题分析和综合分析，本文主要是介绍综合分析。
2、分析所需要的资料
（1）公司近三年的报表资料
（2）国民经济的统计资料（特别是行业变化资料）
（3）上市公司的临时公告
（4）相关的证券分析资料
一、上市公司的行业状况和地位分析
1、判断公司的行业类别
不同的内部参照的标准是不一样的，所以首先要搞清楚行业类别。
行业划分主要依据公司的主营业务收入，如果有主业收入占到整个收入的50℅及其以上的的，以该主业所属行业定义该公司所属行业。如果有多个主业且但没有某一主业达到50℅标准，则看比重最大主业的收入是否超过第二大主业收入的30℅，若是，则以最大比重主业所属行业定义该公司所属行业。若以上条件均不成了的，则归入综合行业。
中国证监会提供了《上市公司行业分类指引》，该指引将上市公司划分为22个行业。在证交所的网站上也可以看到公司行业分类。必须注意，有的公司重组后其主业发生了变化，网站却可能没有及时更新。
2、行业状况（资料来源）
（1）、行业协会和主管（监管）部门网站
如：纺织行业状况可以参见纺织行业协会和商务部得网站。
（2）公司年报中董事会报告部分
（3）证券分析师的文章
证券分析师往往提供行业专题分析报告。
3、公司在行业中的地位（指标）
（1）产品或服务的市场占有率
（2）行业综合排名
二、上市公司产品或服务竞争力分析
1、产品的技术开发优势（特别是制造行业）
公司做高端产品还是低端产品？（高端产品可能有垄断利润。）
新产品的开发能力如何？
2、资源优势或成本优势
二者可能统一可能不统一
（1）资源优势
一般认为，在1000多上上市公司中，只有200家左右具有长期投资价值。
案例：掩护钾肥&&&& 四川新钢钒
（2）成本优势
资源优势不等于成本优势
案例：宝钢
3、质量或品牌优势
案例：青岛海尔&&&&& 招商银行
三、公司投资项目进展情况
（对公司成长性的判断，机构投资者特别关注）
1、分析公司募集资金投资项目是否经常变化、是否按计划进度进行
一般认为，投资项目经常变化的往往说明公司成长性存在问题。
2、已经建成的项目是否有收益，是否达到预计目标
公司可行性分析报告中有相关数据
3、评价在建项目的收益性与风险性
有的公司的当期收益不行，可是在建项目具有很好的收益性。
案例：关铝股份
4、非募集资金项目分析
四、分析上市公司诉讼、担保、大股东资金占用情况
该情况直接决定公司以后财务状况
1、诉讼、担保情况分析
2、大股东股份是否质押
现实中上市公司和大股东的资金往往都在相互挪用，故此处也分析大股东的资金情况。
大股东的股份存在质押时，往往说明资金链紧张，资金存在问题。
3、分析大股东占用公司资金情况。
就事项1和3，CPA会出具专项报告。
五、公司财务状况分析
※财务状况分析需要进行横行分析和纵向分析。横行分析需要找到行业平均值。
※如何找行业平均值：
1、每年4月30日后中国证券报要发布22个行业的平均值。
2、巨潮资讯网的数据中心有相关资料
3、证券之星网有相关资料
4、BBA网有相关资料
5、证券网有相关资料
6、自己计算有相关资料
有的数据需要自己加工
（一）公司偿债能力分析（指标）
1、流动比率
2、速动比率
3、现金比率
4、资产负债率
5、利息保障倍数（备用指标）
（二）公司经营能力分析
1、四个周转率
（1）应收帐款周转率
（2）存货周转率
（3）流动资产周转率
（4）总资产周转率
（5）固定资产周转率（备用）
2、费用的管理能力
（1）管理费用变动率
（2）财务费用变动率
（3）营业费用变动率
3、现金流量情况
分析结构是否合理和经营现金流量情况
（三）盈利能力分析
1、毛利率变化
一般30℅的毛利率就算相当高的了。
2、主营业务利润率
3、每股收益
4、扣除非经营损益后的每股收益
5、每股经营活动产生的现金流量净额
6、净资产收益率
结合3和4可以分析收益稳定性；结合3和5可以分析收益质量。
（有趣的现象：毛利率高、每股收益低的公司在我国普遍存在。这说明很多公司管理不善，费用控制不严格。）
（四）公司成长性分析
1、主营业务收入增长率
2、主营业务利润的增长率
3、净利润的增长率
4、资本增长率
（五）公司综合财务状况分析（指标）
1、杜邦分析法
很多证券公司网站有分析结果
2、财政部标准
2002年《企业绩效评价指标体系》
3、中国证券报和清华大学联合推出的《上市公司绩效评价指标体系及当年结果》
4、BBA网《BBA财务绩效评价体系》
5、CCTA2每年推出的“年报双榜”
（六）、财务报表项目异动情况
1、看三张报表中哪些项目异动幅度达50℅或其以上
如有，应引起高度重视，作专项分析
2、主要依据报表附注资料分析
六、年报分析结论
1、指出公司年报中存在哪些问题
2、根据目前股价评价该公司是否具有投资价值
(本文为上市公司信息披露课堂笔记，由流浪的六六同学总结，摘自其博客）&
二段，股市幼儿园&
1；（ 典型心态）；在股市开了户，忐忑不安，却又蹦蹦跳跳的进入股市幼儿园班。相信自己的运气一定可以在股市赚到钱。&
2；（典型特征）；开始涉及股票买卖，虚心学习，不懂就向别人请教，认为懂得的人讲的句句都有道理。&
3；（交易策略）；喜欢根据报纸，电视上的股评推荐买卖股票。赚了钱还想再赚一点，一旦套住就长时间拿着，好比是存银行，希望可以借此翻本。处在无知无觉的懵懂状态，这样的人在股市如果**长时间保持不动如山**的交易策略，经过几轮牛熊市场的循环以后，那么还有50%的机率会赚到钱。但这种人其实很少。&
4；（人群范围）；天天坐在散户交易厅看大屏幕的大爷大妈，或不懂电脑操作年龄偏大者，或刚刚进入股市未满一年但有一定学识的年轻人。&
5；（升级概率）；将会有70%的人会陆续升入股市小学。&
6；（晋级时间）；随机漫步。&
7；（获利能力）；牛市赚钱，震荡市保本，熊市亏钱。&
8；（使用武器）；玩具手枪。&
古代九品中正制评级；下中。& && &作者：股市狙击手 16:03 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&3 回复：（原创）股市九段& &三段 股市小学&
1；（ 典型心态）；被渴望学习更多的股票知识带入到股市小学阶段，开始有计划有目的性的学习技术分析和基本面分析，偏重于技术分析。希望自己的努力会有所回报。&
2；（典型特征）；已经会熟练的操作电脑，对均线，K线，成交量，图形形态，筹码密集线，各类技术指标（比如MACD----KDJ.----BOLL---PSY。。。。）有着普遍范围的涉足和试用。喜欢逢人找话题谈论股票，好为人师。因为他捡到了一块铁。&
3；（交易策略）；会根据自己学到的技术分析，和电脑上F10里面可以查询的上市公司基本面资料，或83-----81键里面的实时盘中涨跌幅综合排名，进行股票决策交易。偏重于追涨杀跌，自控力差。希望短期里获得较高的收益。执行预定计划能力很差。&
4；（人群范围）；在交易所有台固定电脑的普通中小散户和在家中进行网上交易者中的一部分。&
5；（升级概率）；有50%的人会随着时间的推移会进入股市中学阶段。&
6；（晋级时间）；2-----3年&
7；（获利能力）；牛市保本（或获小利），震荡市亏钱，熊市亏大钱。&
8；（使用武器）；弹弓（老是惹祸）&
古代九品中正制评级；下上。& && &作者：股市狙击手 16:03 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&4 回复：（原创）股市九段& &四段； 股市初中&
1；（ 典型心态）；人人都知道，玩股票就是低买高卖，可是高点和低点都是事后才能看清楚的！**我究竟该什么时候买，什么时候抛呢？**开始怀疑自己曾今努力学的究竟又有什么用？感到困惑！希望找到股市的奥妙真谛所在，开始着重仔细观察底部和顶部的一系列典型特征，被这种心态领入股市初中的大门。&
2；（典型特征）；为了在股市能保护自己，长期的生存下去，开始大量阅读中外大量的股市，期货市场的经典著作，并结合自己的交易经验相互印证，开始思考反刍，开始思考任何一种在某一定特定有效市场里概率比较高的技术指标，都是在中国股市成立之前已经在国外股市循环和使用了几十年和上百年了。只不过有些拿来主义者换了一个新的名称和赋予了它一个新的概念。&
在原先学到的技术分析和基本面分析上开始有所总结和归纳，过滤杂音开始简化。&
喜欢和别人辩论股市，因为他捡到了一块铜&
3；（交易策略）；根据自己总结归纳的技术成果和分析网上大量的上市公司基本面信息资料的真伪进行交易决策。每次买进和卖出都保持高度的警惕性和对自己的怀疑。自控能力较好，执行交易计划能力一般。&
4；（人群范围）；中小散户和大户或在家中进行网上交易者中的一部分。&
5；（升级概率）；有30%的人会随着时间的推移会进入股市高中阶段。&
6；（晋级时间）；2-----3年&
7；（获利能力）；牛市赚小钱，震荡市亏钱，熊市亏钱。&
8；（使用武器）；弓箭。&
古代九品中正制评级；中下。& && &作者：股市狙击手 16:04 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&6 回复：（原创）股市九段& &六段； 股市大学&
1；基本心态，& 感觉到的东西不一定可以深刻的领悟，只有领悟了的东西才能深刻的感觉。有一种鸟儿是永远也关不住的，因为它的每一片羽翼上都撒满了自信的光辉。它就是翱翔在股市长空的那只雄鹰，它有着犀利的眼睛，锋利的爪子，挥舞者技术分析和基本分析的两扇翅膀。他就是股市食物链的顶级杀手。2；（典型特征）；&
授业有先后，学术有专攻，此类人才会在大量的交易实战中去伪存真，在综合熟练运用十八般武艺的基础上，隐居在都市钢筋水泥构造的悬崖峭壁的石窟中苦练独门绝学。或专修快刀，或太极推手，或猎豹出击或忍者神龟大法。成为身怀绝技的股市武林侠客。他们最大的敌人就是他的同类或就是他们自己。&
3；交易策略；&
有所为有所不为，一旦出击，大脑就像一台计算机中央处理器，稳准狠，中短结合，善于抓住趋势的拐点，偏重于波段择时操作。自控能力极佳，执行交易计划能力极佳。经过专门针对性的严格训练过，操作起来就像是机械战士毫无个人主观色彩，比如一旦触及你预定的止损价格，根本不会有常人般的有“假如，期望，也许，侥幸”等词语出现在他的脑海里。&
对于趋势的拐点，有人说永远不会有人可以把握的住，其实有一部分的人何以相对性的做到，举一个简单的例子，比如；四阴加旭日（+T线，+低开大阳，+曙光出现+高开伪阴线等），是典型的简单拐点图形，出现此类图形后灵敏的技术指标和中庸的技术指标会出现金叉，滞后类的指标会即将交叉（技术参数不建议乱调，保留默认）。不过上升趋势中的拐点和下跌中的拐点和震荡市中的拐点又有所不同，周期也不同。我曾今大量的做过数万次跟踪模拟，实盘演练，成功概率可以打到80%。10%永远留给股市的不确定性，10%留给对自己的怀疑，这里恕我不能赘述，正所谓太极生两仪，两仪生四象，四象生八卦，...........。&
4；人群范围。大户或在家中进行网上交易者中的少部分。&
5；（升级概率）；有20%的人会成为股市研究生阶段。&
6；（晋级时间）；3-----无限期。&
7；（获利能力）；牛市赚钱，震荡市赚钱，熊市赚小钱或不操作。&
8；（使用武器）；AK47或狙击枪。&
古代九品中正制评级；中上& && &作者：股市狙击手 16:05 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&7 回复：（原创）股市九段& &七段； 股市硕士&
1；基本心态；&
此类人群基本上都是专业高等金融类科班出身，天生就是贵族，明白自己就是精英，带着与生俱来的优越感。&
2；（典型特征）；&
公.私募基金的职业经理人。管理着基金公司旗下的某只风格类基金，带领着数十亿元的资金鏖战于股市战场，各种先进的投资策略和理念都能在他们手里捻熟的运用，他们有着虎狼一样的勃勃野心。&
3；交易策略；&
认真仔细的研究国家宏观政策的导向，各类行业的周期性，大量上市公司的深入调研，未来股市大趋势运行的判断，善重于至上而下，和至下而上相结合的投资组合配置股票。偏重于买入并持有的策略中长线持股（也有波段操作的倾向）。&
4；人群范围。&
公.私募基金的职业经理人&
5；（升级概率）；有20%的人会成为股市博士。&
6；（晋级时间）；5-----无限期&
7；（获利能力）；牛市赚大钱，震荡市赚小钱或持平，熊市亏小钱。&
8；（使用武器）；大炮&
古代九品中正制评级；上 下& && &作者：股市狙击手 16:05 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&8 回复：（原创）股市九段& &八段； 股市博士&
1；基本心态；他们清楚自己就是股市帝国大厦的栋梁。&
2；人群范围；大型基金公司的总裁，总监。&
3；（典型特征）；他们的言行已经成为大众趋随的导向，成为业界里面的风向标，成为股市战场的红旗。&
4；交易策略，着重管理旗下基金公司的投资风格，从成长型.混合型.指数型到债券型.货币型.保本型。形成鲜明的主题投资的特征，希望以最小的风险获取最大的投资收益，为基金公司和基民带来卓越的回报，实现互惠双赢，为构建和谐社会做出贡献.呵呵。&
希望能够成为行业里面的佼佼者，成为晨星，理柏等国际先进评级中的五星级基金，吸引更多的资金流入，这样资本大鳄的躯体就会变得更庞大，牙齿就会更加的犀利。他们就是股市金字塔的磁场，而资本的凝聚力就是股市金字塔的磁核。&
5；（升级概率）；有少部分的人会成为证监会.银监会.央行，财政部等金融监督管理机构的上层人士。&
6；（晋级时间）；未知。&
7；（获利能力）；牛市赚大钱，震荡市赚小钱或持平，熊市亏小钱。&
8；（使用武器）；炮团集群。&
古代九品中正制评级；上 中& && &作者：股市狙击手 16:06 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&9 回复：（原创）股市九段& &九段； 股市院士&
1；基本心态；他们明白自己就是股市天堂的天之骄子，就是股市之魂，就是传说中的股神。股神会时刻怀疑自己，是偶然性寓于必然性之中还是必然性寓于偶然性之中。自己的这种获利模式可不可以复制重来。而这种怀疑往往就会成为他开启另一扇未知循环大门的钥匙。他们的意识形态已经达到一种哲学领域上的宁静空灵，飘渺至远的境界。&
2；典型特征；其实人人都是股神，至少是心里上或嘴上或纸上或未来股神或一日股神。严格意义上来说，实践是检验真理的唯一标准。唯有用少量的资金在股市上已经获取了至少10位数以上的收益。并且资本能够稳定的以复利增长。赚钱就是衡量能否成为股神的唯一标准，其他一切免谈。他们的一言一行已经成为股坛的圣经，接受着朝奉者的顶礼膜拜。&
3.交易策略；他们的思维触角已经延伸到行业学的最前端，并且会用自己的一生去研究实践和证明检测。就象是研究天体物理的牛顿，哥白尼，研究黑洞的霍金，或生物学的达尔文。发明界的爱迪生..........！都是里程碑式的一代宗师。&
5；（升级概率）；还可以升到哪里去呢？&
6；（晋级时间）；一生。&
7；（获利能力）；上帝是他的隔壁邻居，问上帝去&
8；（使用武器）；核弹&
古代九品中正制评级；上 中上&
他们就是股市金字塔尖上的那颗璀璨夺目的明珠，照耀着黑夜里的飞蛾前仆后继........！&
&1 【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★&& &炒股是科学吗？炒股不是科学。炒股是艺术。否则，证券交易所门口卖茶蛋的老太太不可能偶尔也在股市上露一手；而至今，还从未见过该老太太偶尔客串设计卫星导弹什么的。&&
华尔街有两位“炒手”不断交易一罐沙丁鱼罐头，每一次甲方都用更高的价钱从乙方手里买进，这样双方都赚了不少钱。一天，甲决定打开罐头看看：一罐沙丁鱼为什么要卖这么高价钱？结果令他大吃一惊：鱼是臭的！他为此指责对方。乙的回答是：罐头是用来交易的，不是用来吃的啊！——诸位，这就是股价和股票所代表价值的关系。&&
曾有一个记者靠抛硬币在十字坐标上画线，正面就升一格，反面就降一格，抛了几十遍后画出一条曲线。他称这是一只股票的走势图，请一位著名的技术分析专家研究。该专家非常兴奋：此股极具上升潜力！他再三询问股票名称，记者如实相告；专家盛怒之下，拂袖而去。后来，这个回味无穷的故事上了《华尔街日报》。&&
人什么时候会高兴？什么时候会生气？大体来说，受到赞扬会高兴，受到批评会生气。股票也差不多吧？被追捧时会升，被抛售时会跌。人们为什么买股票？因为股票在升，在升！人们为什么卖股票？因为股票在跌，在跌，跌！！&&
所以股票看上去很简单：不是上，就是下，否则就是不动。有第四种运动方式吗？暂时还想象不到。可如果炒股真的简单到“二十天均线穿过五十天均线是最佳买入点”的话，大家还起早贪黑地上班干吗？全民皆股算了，呵呵。炒股就是斗争，与天斗其乐无穷，与地斗其乐无穷，与庄斗其乐无穷；经验和技巧固然重要，站在人性高度上战天斗地更是其乐无穷。人性讨厌风险，所以小赚就跑，小赔时却不忍割肉；人发财心太急，所以下注大，赔光也快；人好自以为是，所以执著于自己的分析，忽略了股票真实的走向；人好跟风，所以常常丢掉自己的原则；人好报复，所以犹如赌徒一般，输了一手，下一手下注就加倍，再输，再加倍，于是剔光头的时间又加快了。&& & & &&& &作者：美人卷珠帘o 23:14 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&2 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &有办法吗？有！不然那些专以炒股为生的同类岂不要饿死？&
听听索罗斯的话：市场是愚蠢的，你也用不着太聪明。你不用什么都懂，但你必须在某一方面懂得比别人多。&
《炒股的智慧》也从另一个角度，把普通人的智慧同股市糅合在一起。炒股是头脑与人性的双修。无论炒股还是做人，都要顺自然、戒贪婪，谨记儒家“中庸之道”，是为炒股高手之大智慧。&
炒股也要讲人道：股票运动异常时记得及时抛出止损，这样还能用剩下的钱给儿子买袋奶粉。&
炒股有保证赚钱的电脑指示吗？第一，没有；第二，它不存在；第三，如果有，也不告诉你——这么容易赚钱的方法我自己留着。&
买股票和买衣服&
股票和女朋友&
炒股和减肥&
炒股和电视机&
……&
这样的话亲切地出现在《炒股的智慧》里，一本最老实也有趣的炒股指导书。作者陈江挺，毕业于上海交大，１９８３年赴美，当过餐馆跑堂、搬运工、记者、证券经纪人，靠半工半读完成工程硕士和工商管理硕士。最近八年在华尔街以专职炒股为生。八年的经验和幽默就浓缩在这本１５０页的小薄书里。&
这大概也是惟一一本外行内行都可以看得津津有味的书，炒家可以看看心理攻略和技术操作；至于外行，全把它当散文看也能从头坚持到尾，当然，兴致勃勃地。反正，不管内行外行，保证都不会喊累，如假包换。&
如果大家抑制不住心中的冲动，亲涉股市，那首先祝你好运；若遭遇不测，默读该书第５８页黑体字部分：“股市从来都不会错，它总是走自己要走的路，会错的只有人自己”；大声朗诵６１页第三段倒数第一行：“成功的秘诀不外乎在‘在忍无可忍的时候，再忍一忍’。”& && &作者：美人卷珠帘o 23:14 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&4 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &犯错并不可怕，可怕的是不知自己犯了错，知错却不肯认错就更加不可救药。&
无论想在什么行业成功，你需要有成功的欲望，实现这个个体户的知识及应用这些知识的毅力。我将一步步地告诉你怎么在炒股中做到这些。&
我在美国生活了十五年，和来自全世界的不同种族和文化背景的人打过交道，结论是人性共通。我在商学院学的专业是国际金融，研究过世界各地的金融市场，结论是它们的变化规律都一样。你学会了炒股的技能，就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之长。这本书没有任何理论和公式，它是我炒股十二年来的观察和经验之总结。其中最近的七年，我专职炒股。为这本书里的每条规则，我都没少付学费，我希望读者们能因为读了这本书而少付些代价。&
有些人把炒股当成投资，有些人把炒股当成投机。记得英国有位成功的炒家是这么说的：“我年轻时人们称我是投机客，赚了钱后人们称我是投资专家，再后敬我是银行家，今天我被称为慈善家。但这几十年来，我从头到尾做的是同样的事。”我找不到比这更好的解释投资和投机的语句。&
在股市偶尔赚点钱很容易，困难在于怎样不断地从股市赚到钱。炒股也是一行，任何行之所以能够成为一行，是因为它能够给入行者提供不断的收入来养家糊口，否则便不可能成为一行。养猪是一行，种菜是一行，炒股也是一行。炒股这行的特点是入行极其困难。看着你的周围，入行容易的行业通常既辛苦，且报酬也低；而那些入行困难的行业，一旦成功地入了行，你以后的日子往往很好过。炒股就是这样的行业。有些一入股市便捞了几个钱的人会认为炒股很容易，我要说这是错觉。说白了这只是初始者的运气，这些钱是股市暂时“借”给你的，迟早会收回去，不信的话就等三年看看。只有在你成为专家之后，你才可能不断地从股市赚到钱并把它留下来。这本书将教你怎样做到这一 点。&
对还未入行的人来说，炒股是压力极大的行业。因为赚钱时，你不知自己为何赚了钱，你不知下次要怎么办才能重复赚钱的经历；亏钱时，你不明白自己为何亏了钱，下次要怎么做才能防止亏钱的再次发生。我希望你能在这本书中找到解决这些问题的答案。&
要在炒股这行成功并没有什么秘诀，和炒股直接相关的知识其实也并不多，否则街角卖茶叶蛋的老太太不可能偶尔也会在股市露一手。至今我还未见过卖茶叶蛋的老太太偶尔客串设计卫星导弹什么的。&
股票不是上，就是下，否则就是不动。我还想像不出股票有第四种的运动方式。阻碍着一般人在这行成功的不是股票有多么复杂，而在于人本身有很多缺点。&
本书的第一章就谈些股市的特性及它对人性的挑战。& && &作者：美人卷珠帘o 23:15 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&5 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &第二章讲一些和炒股最直接相关的知识。&
读者应带着两个疑问来读这一章：&
一，什么是影响 股价的因素；&
二，股票在什么情况下运动正常。&
这一章包括三个部分；基本分析、技术分析及股票的大市。当这三部分的分析都给你下面信号的时候，是你在股市胜算最大的时候。&
第三章谈成功的要素。它告诉你炒股成功应做到什么及怎样做，还告诉你应该具备什么样的心理素质。知道什么该做并不难，难在怎么在实践中做好它。&
第四章是何时买卖股票。在这一章你看不到“低点买入要谨慎，高点卖出不要贪”之类的废话，什么时候才是低？高到多高才是高？在办公室空想出来的炒股绝招没有什么实用价值。买卖股票的要点在于怎么寻找“临界点”。希望这章能改变你炒股的整个思维方式。&
第五章是华尔街的家训。牛顿说：“我所以能看得更远，是因为我站在巨人的肩膀上。”在这一章，让我们看看炒股这行的先辈们给我们留下了什么经验。&
第六章谈心理建设。人性中根深蒂固的恐惧、希望、贪婪影响着我们所做的每一个决定，使我们常常做不到自己知道应该做的事。要完全克服人性中的弱点是很困难的，但我们首先必须知道它是什么及什么是正确的做法。&
第七章分析了什么是大机会及其特点。读完这一章你就明白了我在谈什么。这里不只是在谈股票。& && &作者：美人卷珠帘o 23:15 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&6 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &第八章是和炒手谈谈天。在这一章我简述了我的学股历程。如果人性共通的说法不错的话，你学股走过的道路应和我相似。希望你在学股的挣扎过程中因为有了路标而能显得平顺一些。在今天的社会，我看到很多人为金钱不择手段。而这本又是教人怎样赚钱的书，不加点“金钱的反思”让我觉得这本书不够均衡。如果因为这一附录能使读者对人生有更进一步的认识，我会觉得努力没有白费。最后，谢谢你读这本小书！&
引子三则故事&
年轻人的故事&
从前，有位乡下青年，读了点书，嫌乡村的生活单调，决定要去城里闯世界。临走时，他向村中的村长请教，村长给了他三个字的忠告：“不要怕”。并讲好等他回来时还有另三个字相赠。&
三十年后，饱经风霜的青年带着满头白发决定还是回乡村生活。回来时，得知当年的村长已死，心中怅然若失，不知村长另外要赠的三字是什么？村长的儿子转交给他一个信封，说是长者临死前嘱咐交给他的。信只有三个字：“不要悔” 。&
赌博的故事&
这是则老故事。&
中国以前流行赌骨牌。骨牌共有36个数字，从1到36。赌客任押其中一个数字，庄家开牌只开一个数字。如果被你压中的话，1赔35。&
且说有位老赌客，很久都没有赢过。有一天，他拿了36个赌注入场，告诉庄家说：“我不想再赌了，但在我收手之前，我一定要赢一次。今天我拿了36个赌注入场，从1压到36，我不可能一个数字都压不到，明天我就收手。”讲完他去上厕所，途中从他的怀中掉了一个红布包好的赌注，庄家乘赌客没注意，偷偷地把这一注收起来，打开一看是12。赌客从厕所回来，把他的赌济全部摆上台面，但只有35注，另外一注怎么都找不到。他搔着头皮说：“奇怪，我明明带了36注来，另一注掉到什么地方去了？会不会留在家里没带来？”但因庄家开牌在即，回家一趟已来不及，他便说：“算了，只差一个数字，应不会有大关系。庄家不愿失去这位赌客，便决定这一次开12。赌台上的人全注视着摆在台面上的35个小红布包，打开第一个包，压12，第二个包，压12，……35个小红布包全压12！庄家就此破产。& && &作者：美人卷珠帘o 23:15 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&7 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &★第一章 炒股的挑战&
股市给那些缺乏经济基础的人带来了以小钱赚大钱的机会。对那些才高志大者来说，股市简直就是一块经济福地。然而这个“有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验”的地方杀机四伏，偶有斩获虽然不难，要频频得手并非易事，而以此为生则更是对自我和人性的挑战。如果要我用一句话来解释何以一般股民败多胜少，那就是：人性使然！说的全面些，就是这些永远不变的人性--讨厌风险、急着发财、自以为是、赶潮跟风、因循守旧和耿于报复——使股民难于避开股市的陷阱。说得简单些，就是好贪小偏宜、吃不得小亏的心态使一般股民几乎必然地成了输家。&
第一节　炒股与人性&
俗话说，挣钱只有三个方法：用手，用脑，用钱。用手挣钱挣的是辛苦钱，用脑挣钱的已算是人上人，真正的挣钱是用钱挣钱。用钱挣钱，听来多来吸引人，谁不想用钱挣钱？但用钱挣钱的先决条件是必须有钱，其次是你有相关知识来用这些钱挣钱。股市就提供了这种完美的机会。&
炒股不要求你有很多钱，大有大做，小有小玩。它也不要求什么了不起的知识，非要学上三年五载才能买股票。股票市场给了所有像我一样穷人家的孩子一个用小钱就能用钱挣钱谋生的场所。&
我自己的经历比较复杂。我是中国为数不多经历土插队和洋插队双重插队的人。我养过牛，种过地，曾在工厂做过机械工程师，也在报社做过记者，在美国的餐馆做过多年跑堂，也曾戴领带任职大财团的投资分析员、银行的贷款专员。我还拉过人寿保险，也曾是有牌照的地产交易经纪人。在我这么多的经历中，没有一个行业比炒股为生更为艰难。&
谁能在炒股行生存？&
我有不下十位朋友试图跟我学习专职炒股。不必看老板脸色，不要定时上下班，不用在办公室尔虞我诈，想想看，炒股为生或说职业炒股是多么具有吸引力！他们不是硕士便是博士，智力毋庸置疑。可惜的是毫无例外，他们在这行只生存了几个月！在他们开始学股的初期，我总是将我的所知倾囊相告，因为这行其实根本没有秘密，他们可以随时打电话给我，得到我的帮助。&
但他们都失败了，在股票学校交了学费毕不了业。我常常想，这些绝顶聪明的朋友，有近乎学什么会什么的天分，在这行为何无法生存？随着时间的推移和阅历的增加，我慢慢感悟这些聪明人失败的原因大约有两个：一、炒股的技能太活了；二，他们太聪明，选择太多。&
炒股是有技术的。上个世纪的美国著名炒家朱尔有句名言：“股票市场是有经验的人获得很多金钱，有金钱的人获得很多经验的地方。”炒股的技术来自于经验的积累，这一积累过程是艰难且痛苦的，那些懒惰的人，不愿动脑的人和只想快快发财的人在这行没有生存的空间。和其它行业不同的是，这行的技术不是死的，它是一种“心态”，看不见摸不着的“心态”。你只能有心来感悟它。你学习修车，轮胎坏了换轮胎，刹车坏了换刹车，只要熬的时间够长，你就会成为修车专家。换轮胎、换刹车都是看得见摸得着的东西，上次是这么换，下次还一样。股票可不同了，上次出这个新闻时股票升，下次出同样的新闻股票可能跌。你怎么知道股票会升会跌？靠的就是感觉。你必须有何时股票运动正常，何时股票运动不正常的感觉。&
人性与经验&
让我举个例子来解释“心态”是什么东西。广东有句俗话叫“傻瓜次次不同”，意思是说上当受骗的情形每次都不一样。我听过、看过、读过很多骗人或被骗的故事。往往是骗人的花招并不高明，被骗的人也并不蠢，但大同小异的故事总是不断发生。我曾细细探讨过其原因，结果发现上当受骗者往往有一共同的特点：“贪”！想不劳而获。这个“贪”就是心态。你可以教他很多招式，如下次碰到什么情形不要相信等等。但只要他不改“贪”的心态，他一定还会上当受骗，骗子的花招总比他的防招来得多。你是教他“不贪”，你几时看到过“不贪”的人被骗的？“不贪”也是心态。&
“贪”是人性，“不贪”是经验。你不可能叫一个人不贪他就不贪了。他要吃很多亏、上很多当才明白不贪是不再吃亏上当的灵丹妙药。& && &作者：美人卷珠帘o 23:16 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&8 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &炒股也一样。下面，你很快就会读到炒股的最重要的原则就是止损。但人性是好贪小便宜，不肯吃小亏，只有不断地因为贪了小便宜却失去大偏宜，不肯吃小亏最终却吃了大亏，你才能最终学会不贪小便宜，不怕吃小亏。可以这么说，学股的过程就是克服“贪”等与生俱来的人性，养成“不贪”等后天的经验的过程。这个学习的过程并不如同一般人想像的那么简单。好贪小便宜，不肯吃小亏是心态。不贪小便宜，不怕吃小亏也是心态。要实现这种心态的转变，你要战胜自己。战胜自己可不是件容易的事，这也是聪明人常常学不会炒股的原因。他们能够战胜自然，但他们往往无法战胜自己。&
我这些受过良好教育的朋友都做了理智的选择。他们及时放弃了不知明天能赚不赚到钱，也不知未来有无可能赚到钱的炒股业，今天都在有固定收入的行业早上班、晚下班。他们都是专业人士，他们的工作都是值得尊敬的行业。也就是因为他们有这样的选择，他们的炒股命运也就被决定了。&
我自己的两个硕士学位分别在工程和金融领域，这两大学科的朋友都很多。人人都想炒股，还未看到一位成功的。所以我只能对这两大行业的读者朋友们说：你们可以选择研究股票，也可以选择教别人怎么炒股票，想选择自己炒股为生的话，要三思，你们选择太多，所以成功的机会不大。但你们如果能铁了心决定战胜自己，则你们迟早能成功。我是过来人，几年来我一直在华尔街以炒股为生。坦率地讲，我所以能熬过来，实在是因为不愿在洋人的地方看洋老板的脸色，为五斗米折腰。我也不愿如一般华侨靠炸鸡翅膀为生。&
我熬下来的原因是因为“没办法” 。不过回过头想想，真正艰难困苦的时期其实很短暂。&
人有很多缺点，这些缺点的形成有的可以说是动物的本能，有些是长期生活中培养出来的习惯。股市有它自己的特点。在股市中，人的缺点无所遁形。以下让我们探计一下股市的特点及普通人难以在股市成功的原因。&
第二节　特殊的赌局&
股票充满诱惑性&
什么是股票？它代表着上市公司的一份子。&
股票的诞生依赖于其所代表的企业的资产。但股票一旦出生，脱离了母体，它就有了自己的生命，不再完全领带母体了。&
一头母猪现价100元，把它分成100份股票出卖，每股应是一元。这一小学生都不会算错的题目在股市上就会走样了。假设将这头母猪注册成凤凰大集团，发行100股凤凰大集团的股票，你认为凤凰大集团的股票每股值多少？如果将这些股票上市，你认为凤凰大集团的股票会以什么价钱交易？答案是它既可能以每股一毛钱的价格交易，因为股民会认为母猪会老，会死！但也可能以每股上百元的价位交易，因为他们也会想像到母猪每半年能生10只小猪，而小猪长大后又会生小猪，真是财源滚滚，永无止境！只要养这头母猪的张嫂，也就是凤凰大集团的张董事长，能说服股民们相信这头母猪的生育能力奇强，而她经营管理能力又是特高！凤凰大集团的股票被炒到上千元也不奇怪。毫无疑问，凤凰大集团的公司介绍上不会说只是一头母猪，它会告诉股民们集团从事的是“饲料购销、良种培育”之类挑战性的业务。&
到底股价和股票所代表的价值有什么关系？华尔街流传这样的故事：两位炒手交易一罐沙丁鱼罐头，每次交易，一方都以更高的价钱从对方手中买进这罐沙丁鱼，不断交易下来，双方都赚了不少钱。有一天，其中一位决定打开罐头看看，了解一下为什么一罐沙丁鱼要卖这么高的价钱？结果他发现这罐沙丁鱼是臭的。他以此指责对方卖假货。对方回答说：“谁要你打开的？这罐沙丁鱼是用来交易的，不是用来吃的！”读者们如有耐心读完第七章，就会对股票及股价的特性有更深的了解。股票的迷惑性不在于股票所基于的价值，而在于它给炒股者提供的幻想。你时刻面临着行动选择，股市就像恒久的赌局，它没有开始，也没有结束。股票永远在动，只要有人以较上个交易价更高的价钱买股票，股票价格就升了一点。相反，有人愿较上个交易价更低的价格卖股票，股价就跌一些。上上下下就如同波浪，看不到始，也看不到终。到赌场去赌钱，你知道何时赌局开始，因为庄家会告诉你该下注了。你也知道赌局何时结束，全部的牌一翻开，这个赌局就结束了。你很清楚输会输多少，你也知道赢会赢多少。在股市下注，你直接面对何时进场、何时等待、何时出场的决定。没有人告诉你进场的时间，每个决定都是那么的艰难，每个决定都没有定规。你不知这一注下去赢会赢多少？输会输多少？赌注的数额也必须由你决定。所有这些决定都是令人生畏的。你决定进场了，幸运地你有了利润，股价升了。你马上面对一个问题：够吗？你怎么知道股价的波动不会一波高过一波？不幸地股价跌破你的买价，你也面对一个问题：亏多少？更要命的是你不知道它是不是暂时下跌，很快就会反弹？如果最终有可能得到胜利，为什么现在要承认失败？在股市这恒久的赌局中，你每时每刻都面对着这些决定。更重要的是，在股市上的这些选择，并不仅仅是脑子一转，而是必须采取一定的行动才能控制你所投资金的命运。不采取行动，你的赌注永远都在台面上。而“行动”二字对懒惰的人来说是多么令人厌憎的字眼！& && &作者：美人卷珠帘o 23:16 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&9 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &问问你自己喜欢做决定吗？喜欢独自为自己的决定负全部责任吗？对99%的人来说，答案都是否定的。股市这一恒久的赌局却要求你每时每刻都要做理性的决定且为决定的结果负全部的责任！这就淘汰了一大部分股民，因为他们没有办法长期承担这样的心理压力。&
大出所料的损失&
这一恒久变动的股市还有一致命的特点：它能使你亏掉较预期多得多的钱。因为你什么都不做，也可能使亏损不断增加。在赌台，每场游戏你最多失去你下的注。你在下注之前就很清楚你准备失去这个数目。除非你在下一场赌局重新下注，你的亏损不会超出这个数目。在股市，它把你的下注拿走一些，又给回一些，有时多些，有时少些。你说该怎么办才好？在这个过程中，你原先准备最多亏100元的，最终可能亏掉500元。因为股票游戏没有终止的时刻，没有人告诉你游戏结束了。它从不结束，除非股票停盘。&
在赌场里，每场新的赌局都有新的开始，其结束也是自动的。胜负的结果基本是由概率决定的。你如果不想输钱，下一手不下注就可以了。只要你不动，本金就不会减少。对坐在赌台上的赌徒来说，不下注是很困难的。因为新的赌局就是新的机会。你很少看到赌徒愿意错失新的机会。虽然不入场不容易，出场却很容易，无论赢或输，游戏结束时你也就自动离场了，你在理智上不需要做任何判断。&
使股民蒙受超出预期损失的第二个原因则是人性中的吃不得小亏的心理，具体分析见下节。& & & & 11 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &第三节　一般股民何以失败&
从技术的角度探讨一般股民失败的原因，自然可以归纳出好多条，我这里仅从人性的角度，用心理分析的方法，来看看一般股民在股市当中何以宿命般地会遭遇失败的命运。&
人性讨厌风险&
纽约有位叫夏皮诺的心理医生，他请了一批人来做两个实验。&
实验一　选择：第一，75%的机会得到1000美元，但有25%的机会什么都得不到；第二，确定得到700美元。&
虽然一再向参加实验者解释，从概率上来说，第一选择能得到750美元，可结果还是有80%的人选择了第二选择。大多数人宁愿少些，也要确定的利润。&
实验二　选择：第一，75%的机会付出1000美元，但有25%的机会什么都不付；第二，确定付出700美元。&
结果是75%的选择了第一选择。他们为了搏25%什么都不付的机会，从数字上讲多失去了50美元。&
问问你自己，如果你是参加实验的一员，你会做什么样的选择？&
股票是概率的游戏，无论什么样的买卖决定，都没有100%正确或不正确的划分。人性中讨厌风险的天性便在其中扮演角色。&
我们看到股民好获小利，买进的股票升了一点，便迫不及待地脱手。这只股票或许有75％继续上升的机会，但为了避免25％什么都得不到的可能性，股民宁可少赚些。结果是可能有5000元利润的机会，你只得到500元。任何炒过股的读者都明白，要用较出场价更高的价位重新入场是多么困难。股价一天比一天高，你只能做旁观者。而一旦买进的股票跌了，股民便死皮赖脸不肯止损，想像出各种各样的理由说服自己下跌只是暂的。其真正的原因只不过为了搏那25%可能全身而退的机会！结果是小亏慢慢积累成大亏。每次我看到中文中“套牢”“割肉”等英文所没有的词汇，都要拍案叫绝。发明这些名词的人真应得诺贝尔文学奖！这些词语对那些不肯止损的股民的描绘实在太形象了。&
假如说股票的运动只有上、下两种途径，所以每次买股的赢亏机会原来各是均等的50%的话，对于一般股民来说，由于人性好小便宜、吃不得小亏的心理，使得在股市中赢时赚小钱，亏时亏大钱，它就成了输赢机会不是均等的游戏。&
股市没有击败你，你自己击败了自己。& && &作者：美人卷珠帘o 23:16 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&10 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &人的发财心太急&
我读过很多炒家的传记，在他们成为“家”之前，往往都有破产的记录。比如本世纪初的炒家杰西.利物莫，他便有三次的破产记录。导致他们破产的心理因素通常只有一个：太急着发财！行动上就是注下的太大。我刚开始学股的时候，知道自己什么都不懂，在炒股上还是比较谨慎的，不敢每手下注太多。一年以后，自己觉得懂了一点，心就开始大了，每次入市，我开始有个期待：“这只股将改变我的生活方式。”让我解释一下“改变生活方式”的意思。金钱有个量变到质变的过程。假设你今天手头多了1万元，你会觉得松动了一些，也许多上馆子吃两顿，但你仍将住现在的房子，坐同样的公交车，因为它不够改变你的生活方式。现假设你手头多了100万，你可能会买更大的房子，买辆车子及其它你以往想要却因为钱不够而没买的东西。这就是量变到质变的过程。心一旦大了，行动上就开始缺少谨慎。首先我每次买股太多，其次止损止得太迟。我为此遭受巨大损失。因为这种对改变生活方式的期待，我在市场尽量收集对自己有利的消息，忽略对自己不利的消息。特别是在股票运动和自己的预期不符合的时候，这样的欲望更是强烈。我常常思考为什么会有这样的感觉，或许是因为股票输赢的不可预测才会导致这样的心理。如果在赌场，每次下注你都很清楚输赢是多少？运气不好，你下的注全没了，运气好，你也知道赢多少，你没有任何幻想。但在股票市场，你无法预测股票会在某个方向走多远。股票可能翻一倍，也可能翻十倍。由于这种“赚大钱”的可能，你失去了心理防备。带着“赚大钱”的心理入场，你的注会下得很大。如果不幸开始亏损，要接受“亏很多钱”的现实是很困难的。随着亏损的一天天增加，你的正常判断力就慢慢消失了。直到有一天你终于无法承受过于巨大的损失，断腕割肉。你经受了在正常情况下不会发生的大损失。这种赚大钱的可能以及挣了大钱后对你的生活方式、虚荣心及权力的幻想，是极其危险的。可能性是存在的，在现实并不容易实现，你需要有很多的经验，很强的自制能力。& & & & 13 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &人好自以为是&
大家都知道股价总是在升升落落。当一天结束的时候，股票以某一价钱收盘。你有没有思考过它代表了什么？它代表了股市的参与者在今天收市时对该股票的认同。&
任何一个交易，都有买方和卖方。你买的股票都是某人卖给你的。交易所提供了一个交易的场合。只要两位股票参与者在特定的价格上，一位愿买，一位愿卖，他们的交易就完成了。价格也就这样确定了。无论按你的想像，他们是多么无知，多么愚蠢，他们在某个价位交易是事实，你不能和事实争辨。你或许认为股票不值这个钱，但事实是有人以这个价钱买了股票。除非你有足够的资金，压倒股市中所有和你意见不合的人，你可以按自己的意志确定股票的交易价格。否则，你的想像，你的判断，你的分析，都不能移动股价一分一毫。无论你对价值的判断是多么基于科学的分析，如果股市的大多数参与者不认同你的看法，股价将随大多数人的意志而动。要特别指出：在炒股这行，传统的对错在这里是不存在的或者说是没有意义的。无论你的智商多高，有什么学位，多么的德高望重，在股票行你的意见不具备在其他领域的分量。投资大众及他们对未来的看法是影响股价的惟一力量。他们用交易证明自己的信念。你的看法可能影响一部分投资人，但在他们用自己的现金来认同你的看法之前，你所说的一切一钱不值。对股市的观察者而言，每个交易及其对股价的影响提供了未来走势的信息。你如果能从这些信息中找到其意义，它提供了低买高卖的机会。每位单独的投资人都有他独自买或卖的理由，无论这个理由在你看来是多么荒谬。如果大多数投资者持类似理由，结果是股票随大流而动。你可能对了，但你将亏钱。股价就是股价，无论你认为这只股票值多少钱，无论你认为股价和股值是如果脱节，股价永远是对的。作为股市的一员，你首先必须是观察者，通过观察来感受股价的走向，通过观察来寻找机会。然后成为参与者，投入资金来实现这个机会。你常常面对两个选择，即选择正确或选择赚钱，在股市，它们常常并不同步。&
不要太固执己见，不要对自己的分析抱太大信心。认真观察股市，不对时就认错。否则，你在这行生存的机会是不大的。& && &作者：美人卷珠帘o 23:17 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&11 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &人好跟风&
作为单独的投资者，你要决定入场的时间，决定持股的时间，决定出场的时间。而股市就像海洋，它永不停息，没有始点，没有终点，每个浪潮的方向都难以捉摸。虽然它有涨潮，有退潮，但涨潮时有后退的波浪，退潮时有前进的波浪。一句话，股市没有即定的运行准则。要想达到盈利的目的，你必须建立自己的规则。否则，太多的可能会使你无所适从，其结果将是灾难性的。在心理上困难的地方在于：你必须自己建立规则，并完全由自己为这些规则所产生的后果负责，这是极大的责任。承担责任是一向人所畏惧。看看你身边发生的事件就不难明白。一旦有任何差错，张三怪李四，李四推王五。而在股市出错又是如此的容易。对那些还不完全明了股票的运动规律，未能明白在何种情况下应如何应对的新股民来说，建立自己的规则决非易事。因为它必须建立在学识、经验、自我判断等因素之上，况且没有人能立即建立完美的规则，特别在你对该游戏的特性和对风险的承受力还未有合理评价的时候，你必须不断修改这些规则，承担执行这些规则的后果。但新股民既然要投入股市，要成为股市大军的一员，而他们通常不具备制定规则的能力，也没有承担后果的心理准备，那他们自然的选择就只能是“跟随领袖”。这些“领袖”可能是隔壁的剃头师傅，也可能是楼上的裁缝，理由多半是他们“炒过几年股票”，“曾赚过钱”。这样这些新手们就轻易越过了做决定的横杠，如果结果是失败的，他们也有了代罪羊：“楼上的王裁缝真是差劲！”这就是所谓的“人好跟风”及其经常性的后果。有一天，一位朋友打电话给我说他准备卖掉手中的所有的股票，我问他为什么？“昨晚走路摔了一跤，从来都没这么倒霉！”它们之间有什么联系吗？但我还是说想卖就卖吧，反正不卖你也睡不着。我明白你为什么这么想。因为我也曾有过类似的思想经历。一位缺少计划的投资者，他的输赢是随机的。就如同抛硬币一样，无论你怎样想，不知道下一手是出正面还是反面。在股市上，上回赚了钱，他不知道为什么，他不知下回怎么做才能重复赚钱的愉快经历。亏了钱，他也不明白为什么亏，下次该怎么做去防止再次发生亏损的情形。这在心理上必然会产生极其沉重的压力，带来的忧虑、期待和恐惧是难以用笔墨形容的。他觉得自己失去了控制，在股市的海洋中无目的地漂流，不知下一站是何处。你有过这样的经历吗？& & &
&解决这一问题的惟一方法就是学习，慢慢建立自己对市场的感觉，不要跟风，不要人云亦云，一定要建立自己的规则。这本书会教你怎样做。&
人好因循守旧&
平常上街，出门看到的仍是熟悉的房子，熟悉的街道。就是变动，比如修马路，也是缓慢的。我们去上班，走的通常是熟悉的路，办公室的模样相对稳定，工作的性质和内容也是相对稳定的。现在想像一下你去某个地方上班：走的“路”是不熟悉的，路边的“房子”是陌生的，更糟的是没人告诉你今天的“办公室”在什么地方，找不找得到“办公室”自己负责。此时你会有什么感觉？你一定觉得茫然失措。&
股市就是这样的地方。它们不会完全地重复自己。去年股票有这样的运动方式，今年决不会有同样的波动。你就像跳进了海洋，失去了方向，觉得自己渺小、孤独、无助。&
股市有它特有的规律，有它自己的特点。这些规律和特点都不是完全不变的，它只给你似曾相识的感觉，按这些规律和特点来指引你在股市的行动，你能有超出50%的把握就不错了。想想每天都要面对未知和疑问，有多少人能长期承受这样的煎熬？&
在赌场，我常看到赌徒们输了一手，下一手下注就加倍，再输了，再加倍。希望总有一手能赢，那是就连本带利全回来。这一方面是人性中亏不起的心态，另一方面是报复赌场，报复赌场让他们亏钱。从数学上讲，这是可行的，只有你有足够的资金，总有赢一手的机会。所以美国的赌场都是下注最低额和最高额的规定，够你最多翻七倍。如最低下注额是5美元，最高常是500美元。第一注5美元，二注10美元，三注20美元，四注40美元，只要赢一手，就能翻本。我自己就这么赌过，输得灰头灰脸。你也许不相信连输七手是多么的容易。任何人用这样的翻倍法赌钱，只是加快剃光头回家的时间。在股市中，买进的股票跌了，你就再多买一点，因为第二次买的价钱较上次为低，所以平均进价摊低了。从心理上，你的心态和赌场亏钱时一样。一方面你亏不起，另一方面你在报复股市，报复股市让你亏钱。同时内心希望，只要赢一手，就是连本带利全回来。因为平均进价摊低了，股票的小反弹就能提供你全身而退的机会。这样的心态是极其有害的。股票跌的时候通过有它跌的理由，常常下跌的股票会越跌越低。这样被套牢，你就越陷越深，直到你心理无法承受的地步。一个致命的大亏损，常常就彻底淘汰了一位股民。& && &作者：美人卷珠帘o 23:17 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&14 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &你不喜欢有人喜欢，各取所需& && &作者：美人卷珠帘o 23:19 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&15 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &第二章 股票分析的基本知识&
基础分析主要分析公司的小环境，大环境的变化是谈天的好材料，用来炒股的实用性不大。研究小环境中公司的经营情况是必要的。以我自己的经验，如果只靠走势图来炒股，不知公司到底是干什么的和干得怎么样，心里虚的很。&
你认为什么因素使投资者入市买股票？华尔街有过调查，使一般投资者入场买股票的原因最主要是股票在升而不是股票的成本收益比率低或红利高！同样，投资人卖股票的最主要原因是因为股票在跌！在跌！&
请记着：当街头巷尾的民众在谈论股市如何容易赚钱的时候，大市往往已经到顶或接近到顶。&
人人都已将资金投入股市，股市继续升高的推动力就枯竭了。而大众恐惧的时候，则该卖的都已经卖了，股票的跌势也就差不多到头了。&
我假设这本书的读者已具备最最基本的股票知识，如什么是股票、股票是怎样交易的等等。&
你如果这样的知识还不具备，我建议你先去找本股票股票常识读物。这类读物在任何书店都能找到，在书店占的位置通常都不会太冷僻。这些知识是死的，了解起来很容易。以我的观察，一个人若能稍微专心点的话，两个星期就足够了。在这里，我无意用一百页的篇幅来介绍到处都有的材料。每位认真的股市参与者，都应该有个自己的小图书馆，其中包括最少一本有关的股票常识读物。&
分析股票升跌及为何升跌的知识可以粗略地分成两大类：&
一，基础分析（fundamental analysis）；&
二，技术分析（technical analysis）。&
技术分析研究股价、时间、交易量之间的相互关系，即图形分析，其它都属于基础分析的范畴。不要将两种分析完全分割开，它们其实是相关联的。我们在技术分析中看到的股价、交易量和时间的互动关系其实反映了投资者们对公司经营的看法。他们用自己的资金来为该公司的前景投票。&
和炒股息息相关的另一重要知识是怎样判定股票的大市，即股市的大趋势如何。要想炒股成功，判定大市的能力必不可少。牛市或熊市指的就是大市。大市升叫牛市，大市跌叫熊市。& && &作者：美人卷珠帘o 23:20 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&16 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &第一节 基础分析的基本知识&
基础分析家们相信：长期而言，股票的价格决定于公司的固定资产及其盈利能力。因此，任何影响固定资产及盈利能力的因素都在基础分析的考虑范围之内。&
这些因素非常之多，我在这里列出部分的因素并解释它们对股价的影响。我将它们分成大环境及小环境两类，大环境指公司外部的因素，小环境指公司内部的因素。另外，还将专门对最可能导致股票价格上涨的三个因素加以分析。&
1、利率：可以这么想，社会的游资数目是一定的，当利率升高时，将钱存入银行的吸引力增加，这将使原先可能进入股市的资金流进银行。同时，利率的升高使公司的借贷成本增加，结果盈利能力就会降低。&
2、税收：企业税增加，企业盈利中的税务支出增加，使得实际盈利减少，股价将往下调整。&
3、汇率：当汇率上调，本国货币升值，增加出口困难，营业额降低，其结果对股价的影响主要是负面的。汇率属国际金融的范畴，它对股价影响的机制极其复杂，通常是国际政治经济角力的结果。到底汇率的变动怎样影响股价，谁也说不清，就这一课题有许许多多篇博士论文，更深入的研究就请读者们自己去做。我自己专修国际金融，深知它的复杂性，炒股的读者只要知道汇率也属影响股价的因素就够了。&
4、银根松紧：银根松时，市场游资增多，对股票的影响是正面的。银根紧时正好相反。&
5、经济周期：经济周期是市场经济的必然结果。当某种商品短缺，大家一窝蜂地投资于这种商品的生产，随后的结果便是生产过剩。当商品短缺时，价格高昂，生产厂家利润增加，反映在股市便是股价上升。一旦生产过剩，就只得减价销售，有时甚至亏本套现，这样盈利自然降低，股价的表现便是下跌。&
6、通货膨胀：通货膨胀对股价的影响很难估量，通常政府为了控制通货膨胀，会调高利息，对股价的影响主要是负面的。& && &作者：美人卷珠帘o 23:20 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&18 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &7、政治环境：大规模的政治动乱必然带来大规模的经济混乱。战争、政府的频繁更迭、政局的不稳定对股票的影响是负面的。&
8、政府的产业政策：如果政府鼓励某些行业，给予扶持，如在税收上给予减免，融资上给予方便，企业各方面的要求都给予协助，结果自然对股价有正面影响。&
1、营业收入：一个具有发展潜力的公司，其营业收入必须有快速发展的势头。去年卖出1亿元的产品，今年2亿，预计明年4亿。这样的公司常常提供了股价在短期内翻几倍的机会。&
2、盈利：有些公司做很多生意，就是不赚钱。公司经营的好坏主要以盈利作为衡量的标准，盈利增加，股价自然上涨。&
3、固定资产：固定资产就是公司现有所有的“不动”的资产。如果公司的市场总价是10亿元，固定资产是15亿元，你可以认为股价没有反映公司的价值，股价偏低了。&
4、类似公司的情况：大家都生产类似产品，如电视机，其它公司的绩效和这家公司比怎么样？同类公司通常有类似的经济周期，股价的波动也类似。&
5、品牌的价值：有人估算过，可口可乐这个名字便值500亿美元。你打算投资的这家公司有无过硬的品牌？这可能对股价有深远的影响。&
基础分析主要分析公司的小环境，大环境的情况太过复杂，判断大环境主要用“股票的大市”。美国著名的基金管理专家彼德林奇曾发表看法：“我每年花在经济大势上的分析时间不超出十五分钟”。大环境的变化是谈天的好材料，用来炒股的实用性不大。大的政治动乱和经济震荡当然例外。&
研究小环境中公司的经营情况是必要的。以我自己的经验，如果只靠自己图来炒股票，不知公司到底是干什么的和干的怎么样，心里虚得很。&
研究公司的经营情况必须具备一点会计的常识，能看懂公司的财务报表。但这里面的游戏也很复杂。以销售收入而言，公司是怎样计算销售收入的？有些公司卖货后收到钱才算收入，有些发了货就算收入，更有些把订单都算在内。发了货能否收到钱是个问题，订单也有可能被取消。固定资产怎样算也有学问。有些老工厂在纸面上还值不少钱，而实际上那些旧机器送人都没人要，你说固定资产是多少？按通常的买价减去折旧来算固定资产，得到的数字可能很漂亮，其实没多大意义。读者们在研读财务报告时，必须留意这些细节。& && &作者：美人卷珠帘o 23:20 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&19 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &导致股价上涨的三因素&
虽然引起股价增长的因素很多，但最重要的是盈利及盈利增长。这个理由是明显的,不赚钱的公司要来做什么？下面让我们看看三个最重要的影响股价的因素：&
1、盈利的增长&
成本收益比率是很重要的概念，即股价/收益所得到的数额。但我发觉新手们常常过于注重成本收益比率，他们把它当成股价是否偏宜的衡量标准。这种概念从根本上来说是对的，但在炒股上实用性不大。美国的微软公司上市初期，成本收益比率超过100，就是今天，它也超过50。十三年前你买了1万美元微软的股票，今天就是百万富翁。&
一个健康、发展迅速的公司，其盈利必定逐年增长。这个增长的速度越快越好。一个公司的盈利若能以每个25%的速度增长，那么三年就能将盈利翻一倍。&
盈利增长的速度必须建立在合理的数字上。去年每股赚了1分钱，今年2分钱，盈利增长了100%，但这个数字是没有意义的。如果公司的盈利从每股5角升到1元，这个100%的盈利增长定将使投资大众的眼睛发亮。&
盈利增长的前提是销售收入的增长。一个公司的销售收入如果无法增长，盈利增长通常是玩会计游戏的结果，对这一点读者们要留意。&
另一必须留意的是销售收入增长的速度和盈利增长速度的关系。公司的营业额由1亿元升到2亿元，100%的增长率。但盈利只从5角升到6角，20%的增长。这时要好好调查一下为什么？是不是同类产品多了竞争者，公司只好削价求售？虽然营业额不错，但收益率却降低了！如果是这样的话，这只股票的升幅也就有限了。&
最使市场注目的盈利的加速增长。一个每年盈利增长25%的公司突然将增长速度提高到40%，甚至50%，这通常铺好了股价成倍上翻的道路。& && &作者：美人卷珠帘o 23:21 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&20 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &2、新产品&
如果有家公司发明了根治癌症的新药，你可以想像这家公司的前景。新产品提供了公司快速增长盈利的可能。这类例子很多，如：美国的新态公司在1963年发明了口服避孕药，结果其股价在六个月内翻了五倍。&
王安电脑因为其新型的文字处理机，在1978年至1980年间，公司股价升了十三倍。&
快餐店的概念成形初期，麦当劳公司的股价在1967年至1971年的四年间翻了十一倍。新产品并不局限于“实物”，可以是新的生意概念，新的推销手法，新的管理方式。&
3、公司回购自身股票&
如果公司购回自身股票，这是好消息。&
公司购回自身股票是对本公司投信任票。通常来讲，公司只有在认为股票的股价水平不反映公司价值时才会这么做。同时，回购股票使流通的股票量减少，在相同的盈利总数下，每股的盈利数字就增加了。这就起到降低成本收益比率的作用。&
另外值得留意的是公司股票总流通量的数目，数目越大，股票上升的步伐就越难迈开，因为需要大的买压才能推动价格上升。&
第二节 技术分析的基本知识&
简单地说，技术分析就是看图。&
技术分析探讨股票价格、交易量和时间的相互关系，以此判定股票下一步运动的可能方向。&
技术分析的目的是确定股票的走势以及走势的转变。炒手们根据技术分析提供的信号，买进卖出以赚取差价。&
由于人性相近，在相同的外部条件下，人们通常有相近的反应。这一切都会在图中表现出来。炒手们可以通过研究过去股价运动的规律来推测未来的走向。技术分析的心理基础是建立在人性相近这一假设之上的。这个假设成立，但并不完美。人是极其复杂的，股价变动虽然反映了投资大众集体思想和行动的结果，但它不可能完全地重复。所以说炒股是门艺术，不是科学。但只要这种集体行动的结果有类似的特点，抓住这个特点，炒手们就有可能拥有在股市上超过50%的获胜概率。&
常用图形介绍&
技术分析在华尔街已发展成一个体系，有关技术分析的书常有五六百页之厚。就我个人这么多年的炒股经验，觉得这些书的内容多在钻牛角尖，为了分析而分析。我在这里将我在实际操作中证明最为有用的概念写出来给大家分享。这些图和分析都很简单，但我每天都在用，它是我用来判断股票运动是否正常的指标。&
1、股票的走势及走势线&
A 图是典型的升势图，将波浪的低点相连，即成升势线。&
在升势图中，请注意交易量的变化。在上升阶段，交易量增加，下调阶段，交易量减少。每个波动的最高点较上个波动为高，最低点也较上一最低点为高。&
B 图是典型的跌势图。将波浪的高点相连，便成跌势线。在跌势时，交易量没有特别之处，但跌波的每个波峰较上一波峰为低，波谷也较上一波谷为低。&
C 图是无势图，你根本就不知道这只股票的大方向是什么。交易量也没有特色。一只无势的股票通常不适合炒作。& && &作者：美人卷珠帘o 23:21 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&21 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &心理分析：有人问一位投资专家：“股价为什么会升？”他想了会儿说：“因为买者多过卖者。”现在大家明白了，股票升的原因不是低的成本收益比率，也不是高的红利或是其它堂皇的理由，而只是因为买者多过卖者。虽然成本收益比率或红利都会影响投资者买卖的决定，但它只代表了过去。影响投资者决定的最重要因素是对未来的预期。一只成本收益比率很高的股票，表示这家公司过去没赚什么钱，但不表示它未来也不赚钱。&
以升势为例，升势开始时一定是买主多过卖主，因为在无势时，买卖的力量基本均衡。一下子多出了买主，在交易量上的表现就是交易增多。随着股价的升高，第一波买主入了场，这时有人在纸面上开始有收益，他们开始获利卖股，我们在图上就看到反调。这时的卖主总的来说不多，我们会看到交易量减少。否则这便是不正常的升势。如果股票确有吸引力，如开发成功什么新产品，第二波买主会进场，重复第一波的过程。在图形上，我们看到一浪高过一浪，股票总是以波浪形上升。& 股票的运动有点像推石球上山，要往上推，你要很大的力，但石球往下滚，用不着很多力气。在股票跌势时，买主消失，不大的卖压就会使股价往下跌。虽然其间有人拾偏宜货，这种下跌时的反弹是靠不住的。在图形上是一波低过一波，但交易量并不具备什么特色。&
无势图表示市场对这只股票没有什么看法，它在某一区间漫无目标地游动。买方和卖方的力量基本平衡。&
朋友，你认为什么因素使投资者入市买股票？华尔街有过调查，使一般投资者入场买股票的原因最主要的就是因为股票在升！你明白了吗？一般投资者入场买股票主要不是因为股票的成本收益比率低或红利高，而是因为股票在升！升！升！除了股票在升的理由之外，其它因素都是次要的。这就是为什么股票一开始升势，它往上一波高过一波，不会马上停止。要想学习养成对股票运动的感觉，你必须牢牢记住这一点。&
你能猜到为何一般投资人卖股票吗？读完上一段落，结论应该很明显。华尔街的调查证实了你的猜测：投资人卖股票的最主要原因是因为股票在跌！在跌！投资人卖股票不是因为成本收益比率高或其它原因，而是因为股票在跌。这就是为何跌势一开始，不会马上停止。&
现在你能体会到为什么股票升时常常升得离谱，跌时跌到惨不忍睹的原因了吧？记住股民买卖股票的真正原因，耐心地观察市场，你很快就会发现股票运动是有迹可循的。&
2、支撑线和阻力线&
当股票在一定的区间波动，把最高点相连便成阻力线，把最低点相连便成支撑线。&
从纸面上解释便是股价升到阻力线时会碰到很大的阻力，不容易继续升上去，即出现很多卖主。而股价跌到支撑线时会发现很多买主，股价不容易跌下去。&
心理分析：走进交易大厅，你有没有常常听到“这只股票跌到10元钱我就收进”，“这只股票升到15元我就卖出”之类的话？答案是肯定的，因为这也是我常听到的。为什么一般的股民会认为某只股票跌到10元就值得吃进，而升到15元就该脱手呢？&
这也源自我们日常生活的经验。精明的主妇通常知道某种衣服的最低价是什么。如果衣服以这个价格出售，大家便纷纷抢购。而衣服牌价升到某个价位，就没有人问津了。这可以分别称为衣服的阻力价和支撑价。&
在股市上，如果参与交易的多数投资者认为10元是某股票的最低价，一旦股价跌到这个价位，便会有很多人买入，股价自然就跌不下去。在图上我们就看到支撑线。&
阻力线的道理相同。&
如果一个款式的衣服在10-15元之间的价格波动，想像一下服装商是怎么做生意的。当衣服的价格在10元的时候，买主认为衣服的价钱便宜，入场购货。但卖主会觉得价钱偏低，更低就不卖了。在15元时，买主觉得价钱高，不愿买，虽然卖主想卖更高的价钱，没有买主他无计可施。所以在10元时，因买主多过卖主，价格开始上升，但在15元时，卖主多过买主，价格只有下降。或迟或早，有人会对这个价格区间持有不同看法，认为衣服的价钱太高或太低。无论这是一位大户还是一批小服装商，他们的行动将使买卖的力量失去均衡。如果他们的力量够大的话，将引起一连串的反应。无论是正在买卖的服装商还是在外观望的投机商，他们的行动将会改变10-15元的交易区间。&
如果新的均势有利于买主，这将吸引新的买主入场，带来新的买压，而卖主期待更高的价钱，他们的惜售将会使卖压进一步减轻。结果是使衣服的价钱高出15元。&
随着价钱的进一步升高，卖出的诱惑力越来越大，衣服的价钱会在新的均衡区间摇摆。这个过程便是阻力价或支撑价的突破。在股票上，我们便有阻力线和支撑线的突破。&
需要指出的是，阻力线一时被突破便成了新的支撑线，同样，支撑线一旦被突破便成了新的阻力线。& && &作者：美人卷珠帘o 23:22 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&24 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &让我们以支撑线为例：在支撑线附近，足够的买方出现，卖方消失，股价无法跌破该线。几个来回之后，市场形成这便是“最低价”的概念。突然间，更大的卖压出现，股价跌破支撑线，这时认为支撑线就代表“最低价”的买主全部亏钱。其中一部分可能止损抛售，还有一部分固执原来的想法，认为股价很快就会反弹。无论如何，原来市场对该股的“底价”概念已被粉碎，市场“背叛”了他们。&
现假设股价又升回原来的支撑线，你认为原先的投资人有什么反应？&
那些还未“止损”的人会感谢上帝给他们一个全身而退的机会，股价跌破支撑线的那段亏钱的时光令他们寝食难安，现在终于有个不亏甚至小赚的机会，他们会赶快卖掉股票以结束噩梦。&
再看看那些止损出场者，他们原以“底价”入场，结果被烫伤。今天股价又回到这个价位，但烫伤的记忆犹新，他们大多不敢在这个价位重新入场。&
我们看到卖压增加，买方的力量却有所减少。所以支撑线一旦跌破便成了新的阻力线。&
阻力线一旦被突破便成支撑线的道理相近，读者位可以自己考虑一个其中的原由机理。&
3、双肩图和头肩图&
A 图是典型的双肩图，B 图是典型的头肩图。这都是炒股中常见的图形。&
心理分析：以双肩图为例。它的典型特点就是两个高点。要提醒读者，这两个高点的选择是和时间的跨度相关的，很明显，一天的高点和一年的高点是完全不一样的。但它们的解释相同。随着价钱的升高，买主们开始怀疑价钱是否能超过原来的最高点？卖主也在观察这个最高点是否还像上次一样会带来卖压，使价格的升势挫折。简单地说，市场参与者在观察这次会不会有和上次同样的经历。上次价格升到这点引发买卖力的逆转，这次会发生同样的事情吗？结果只有两个：穿越上次的最高点和不能穿越上次的最高点。在双肩图中，因为无法穿越上次的最高点，市场对价格的看法产生变化，股民对在这点附近持股感到不自在。在股市中，你会看到股价逐步滑落。但假如买力不减，继续穿过上次的最高点，我们就回到升势图去了。头肩图的道理和双肩图类似。读者们请自己想像一下在其过程中股民的心态变动过程是怎么样的。头肩图可以当成双肩图的变形。这些图还可以倒过来看。&
如果说正双肩图给你提供了卖的信息，那么倒双肩图便给你提供了买的信息。在这些图的后面其实是股民们对该股票价格认定的心理变化。你要用心来感受：如果你是股市的一员，你会怎么想，你会怎样做？这样，你慢慢地就会形成何时入市、何时出场的直觉。& && &作者：美人卷珠帘o 09:48 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&25 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &4、平均线&
平均线的目的主要是用来判定股票的走势。&
股价的运动常常具有跳动的形式，平均线把跳动减缓成较为平坦的曲线。计算平均线的方法有许多种，最常用的是取收市价作为计算平均值的参考。比如你要计算十天的平均值，把过去十天的收市价格加起来除以十，便得到这十天的平均值。每过一天，分子式加上新一天的股票收市价，再减去倒第十一天的收市价，分母不变，便得到最新的平均值，把平均值连起来便成为平均线。&
平均线的形状取决于所选择的天数。天数越多，平均线的转折越平缓。&
我自己习惯用两百天平均线来衡量股票的长期走势，五十天平均线来衡量中期走势。我不怎么看五十天以下的平均线，因为我发现其参考价值不高。股票短期的运动方向我注重股价及交易量。&
我通常不买股价在两百天平均线下的股票，做短线时例外。&
5、其它图形&
我自己日常留意的技术分析图形就是上述四种。但这节的题目是技术分析的基本知识，我不得不提一下其它图形，否则名不符实。&
一般的技术分析书都会提到三角、隧道、旗子等等的图形。遗憾的是，我的实践经验证明它们没有什么实用价值。便对我没有实用价值并不表示对其他人也同样没用，我建议严肃的炒手自己去找这方面的书学习。我将本书的范围限制在自己亲身证明最有用的知识，并不打算包罗万象，请读者原谅。&
有电脑软件的朋友常常会看到MACD、威廉%等等电脑计算的买卖指标，流行的有二三十种之多。我学股的第二年曾花很多时间研究这些指标，结果上了大当。我自己花了很多学费后才明白这些指标都有“见光死”的特点。也不能说这些& && &作者：美人卷珠帘o 09:48 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&26 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &指标错了，这些指标的发明者通常有辉煌的经历。想像一下：如果每人都按照这些指标提供的买卖信号炒股，结果将会是什么？我自认站在巨人的肩膀之上，结果从巨人肩膀跌下来，摔惨了！&
我自己常用的前面三个图形也不是我自己发明的。但我在实践中体会到它们背后的心理因素，人性是不容易改变的，所以它们一直有效。希望它们不会因为这本书而同样“见光死”。当然,我相信不可能,人性哪有那么容易改变的？关于其它图形背后的大众心理变化的合理解释，有待行家高手的进一步研究。&
6、综合看图&
A 图：综合走势线及阻力线和支撑线，在支撑线稍下的点是卖出点。支撑线一旦被突破，表示升势结束。&
B 图：和 A 图类似，但有别于阻力线，我们这里看到头肩图。道理和 A 图相似。&
C 图：把 A 图倒过来，我们就有了最常见的买入理想点。记住如果这是升势开始的话，交易量通常增大。&
D 图：这是我们在炒股中常见的股票运动图。我标出了各个不同的买入及卖出好点。请读者用心体会一下为什么。具体怎样操作，我将在“何时买股票”一节详细解释。这些买卖点还可以改进。&
股票的正常运动和周期运动&
1、股票的正常运动&
把握投票走势最最关键的是判断股票是否处于正常运动状态。我认为下列几点有助于读者朋友从概念和操作上体会和掌握什么是股票的正常运动。&
股票的走势及走势线：在正常的升势中，每个波浪的最高点应较上个波浪的最高点为高，最低点也应罗上个最低点为高。整个股价的运动应该在走势线之上。在正常的跌势中，波浪应一浪低过一浪，最高点较上个最高点为低，最低点也较上个最低点为低。&
支撑线和阻力线：一旦阻力线被突破，股票应该继续上升，虽然可能有反调，便反调不应该跌到阻力线之下，否则便是不正常运动。同样，一旦支撑线被突破，股票应往下跌，否则的话，便是不正常运动。如果股票一跌破支撑线便反弹到支撑线之上，可能是买股的好时机。&
双肩图和头肩图：和上述道理相同，一旦股价穿越突破点，它应能够继续，否则的话便可认为是不正常运动。&
平均线：以两百天平均线为例，一个正常的升势，股价应在两百天平均线之上；一个正常的跌势，股价应在平均线之下波动。否则，都可以认为是不正常运动。& && &作者：美人卷珠帘o 09:48 回复此发言&&& &--------------------------------------------------------------------------------&28 回复：【炒股的智慧】在华尔街炒股为生的体验★& &这些小公司的股票同样经历四个阶段，只是这四个阶段的起伏较大公司来得剧烈。&
第三节 股票分析之我见&
我怎样看技术分析&
由于我自己以中短期炒作为主，技术分析是