贸易战对中国股市有多大影响_百度知道
贸易战对中国股市有多大影响
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近美国的特狼扑总统下令，中国也不是吃素的，也会采取对应的反制，这就是没有赢家的贸易战。它对中国钢铁企业的收益会产生很大的负面影响，当然对股市也会有很大影响，对进口钢铁铝材产品加征关税，导致最近钢铁类股票价格下跌
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贸易战利空突袭A股 哪些行业受影响大？利好哪些行业？
关于贸易战的看法：从历史经验和中美双方的得益得失来看，爆发真正意义的贸易战概率并不大。其一，如果回顾一下历史，90年代中国加入WTO之前，美国从对华最惠国待遇审查到中国恢复加入GATT直到WTO谈判，一直都是一个主要由美方挑起贸易问题议程的方式。但是30年过去了，中国不但逐步成为全球贸易额最大的国家，而且对美贸易盈余一直波动向上。其二，具体到本次特朗普当局发起的“贸易战”，就其动机或者目的而言，有其竞争政见兑现的需求因素影响，有平衡中美贸易关系的因素影响，还有中美关系全面调整的因素影响。其三，从中国历史上应对美国制造贸易摩擦的策略来看，斗而不破是总体方针，这次也不会例外，即通过战术的让步与妥协维护总体的贸易格局与利益。两会公布的机构改革方面已经体现了应对包括贸易关系在内中美总体关系调整的部分意图。短期看，智能科技和通信产品受影响最大；对美贸易占比较高的行业也会受到影响，如机电产品、金属制品、文体用品等。而农产品或受益于进口商品数量下滑。总体看，贸易战利空两国优势出口产业链，利好进口替代产业链。可能受中美贸易冲突影响的行业：从行业角度来看，阶段性受损的一些行业主要是比较优势不够显著同时对于对美出口依赖度又比较大的行业，可能包括机电设备出口中的一般设备、家具制品、大宗工业材料、能源等。此外，直接受损的包括一些贸易代理与服务类的行业。如果贸易关系全面恶化，才会影响到包括航运。中美贸易冲突对于A股的影响：近期A股市场的调整是全球股市调整的一部分，其中可能包括了升息的担忧、经济增速回落的担忧，而贸易战的担忧只是其中一项。市场权威机构向热线财经表示，短期对市场情绪的影响大于其实质上的影响，长期来看主要是大国之间的博弈，中美之间的互补性总体大于竞争性。相信等待后续连续几个月的相关数据公布后，如进出口、宏观经济增长、企业盈利等，会逐步消除现在的负面情绪。此外，MSCI将会带来增量资金，预计为市场注入一定活力。哪些行业受影响最大？利好哪些行业？美国发动“贸易战”，还可能影响哪些行业呢？中金公司认为：从签署备忘录来看，首当其冲的是针对中国计划加征25%附加关税的行业，尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域。此外，对美贸易占比较高的行业也会受到影响。中国对美国的出口产品主要是机械设备仪器（根据分类主要是家电、电子等类别，占出口总量48%）以及杂项制品（12%）、纺织品（10%）、金属制品（7%）等。美国对中国出口的产品则主要集中在机械设备仪器（30%，主要是资本品）、运输设备（20%）、化工产品（10%）、塑料及橡胶制品（5%）等。国金证券认为：除了大宗周期受损外，我国短期受到美国“反倾销”政策影响的行业主要是智能科技和通信产品，以及其他涉及知识产权纠纷的领域，征收关税的商品将包括“航空、铁路，新能源和高科技信息产品”等。国金证券李立峰表示，中美“贸易战”利空两国优势出口产业链，利好进口替代产业链。中国的“机电产品、金属制品、文体用品”等优势出口产业链将遭受出口下滑的冲击，而中国本土的“农产品”等产业链则受益于进口下滑。从上市公司层面看，依赖海外（美国）业务的个股或受一定冲击。具体到A股市场，A股上市公司中海外（美国）收入占比较高的行业主要集中分布在“电子、机械设备、化工、汽车、家具玩具”等。
后期热点贸易战受益板块要大涨进口替代就是贸易战受益板块润禾材料是最正宗的替代进口股，去年刚刚替代美国进口高端硅油进口替代最核心的就是半导体、芯片、元器件、汽车零、化工行业五个板块。300727贸易战的真正受益股，进口替代。原来美国垄断我国高端硅油市场，去年润禾材料打破美国垄断，研制出和美国一样的高端硅油，而且卖价只有美国的三分之二，润禾已经取代美国，正在全面占领国内市场，以后出口前景也不错，只是现在还忙于国内替代市场，还顾不上出口，但后面具备占领全球市场的条件，企业成长空间巨大，是一个超高速成长股七大优势可半年翻倍，三年可能翻五倍 1、全球硅油上涨63%，润禾是产能扩张价格又上涨...
贸易战的正宗受益股，进口替代！去年刚刚打破垄断替代进口美国高端硅油，现在正在全面占领全国高端硅油市场一季报是暴涨还是胡说，是后期涨跌的关键！涨！老厂原产能1.3万吨，现在产能6.1万吨，产能增长多少倍？去年到今年3月份硅油累计涨幅63%，大家可以推算出一季报业绩增长多少？新工厂去年8月份开始生产，硅油产品涨价是从去年9、10月份开始，一直到现在还在上涨。不难算出，一季报业绩暴涨到多少！业绩决定股价，一季报暴涨，预增快了，冲关前的洗盘，最后的低位机会，贸易战直径受益板块就是替代进口，润禾是去年全面替代进口美国的高端硅油，是正宗的进口替代股，本周会有涨停板起步。硅油疯涨继续，董秘说部分产品供不应求 美国迈图公司产品美元12000元/吨 润禾打破垄断售价8000美元/吨 这就是优势！
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股市价值投资需要长期，保持资金长期价值投资唯有长期牛市。中国人民币国际化，需要实现金融牛市，比如美国牛市，吸引全球的资金投资，而国内人民币要国际化就需要全球国际资金融通，全球资金都可以投资，长期牛市也对中国经济大大的利益，不说印花税曾大于烟草，国外资金越多，对中国经济和中国企业走出去拓展全球贸易也更有利，中国出口、投资、消费 三驾马车也市场更大，国内肉烂在锅里，内耗吃完了？国际市场更大，何况中国影响力丰富了，国外月几万美金的工作为啥不去赚？国外很多资源、能源、矿产、技术等中国也需要。 有远见的人会造就牛市，中国进入联合国、国际货币基金组织，各类经济体、亚投行等都是国运时势，封闭、没有远...
安控是贸易战的受益方安控科技是RUT领域在国内绝对龙头企业，也是唯一一家RUT领域上市公司，公司目前在油气田和油气管线及城市管网应用领域的竞争对手主要为RTU行业国际一流公司Emerson（美国艾默生）、Honeywell（美国霍尼韦尔）、Motorola（美国摩托罗拉）、ABB（阿西布朗勃法瑞-瑞典公司）等，在油气田井口主要竞争对手为EP（美国）、LUFKIN（美国）公司，安控目前国内市场份额为40%左右，贸易战打响后以上安控的主要美国竞争对手将在国内市场受到沉重打击！将使安控科技市场份额得到大幅提升，未来2年业绩大幅增长！
钱多未必乐便多，贪财累己招烦恼;世上有两件事不能等，一是孝顺，二是行善， 共勉。
苏垦农发（601952）是农业板块里质地最好的。大资金介入
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平安证券张明解读贸易战对A股影响：利空这7大板块
平安证券张明解读贸易战对A股影响：利空这7大板块
　　由于贸易战通常由逆差国占据先手，顺差国则处于较被动的防御反制地位。所以在贸易战开打后，顺差国短期往往会受到相对更大的损失。中美贸易战若显著升级，中国的净出口及部分制造业或将受到较大冲击，这可能会对中国经济产生一定的短期影响，相关板块的震荡也可能加剧金融市场的波动。
　　两国开打贸易战后，顺差国往往在短期受损更大
　　我们构建一个简单的贸易战下二元短期博弈模型（如图表21），来对贸易战双方的短期博弈行为及收益进行分析。
　　字母含义及前提假设如下：贸易正常状态下，a为顺差国A的总体收益，b为贸易逆差国的总体收益。c为贸易逆差国进行制裁而对方不进行制裁的额外收益，d为贸易顺差国进行制裁而对方不进行制裁的额外收益。e为某方接受对方制裁而无反制行动的某种非经济损失（主要是指因此遭受国内抗议与国际轻视），可以假设顺差国A与逆差国B的e是相当的。显然有，a&b&0，c&0，d&0，e&0，&为贸易逆差国A的制裁力度，&为贸易逆差国B的制裁力度。
　　经过分析，该博弈模型存在两个纳什均衡。当某一方选择制裁后，另一方也将选择制裁。通过比较两个纳什均衡的双方收益变化，可以发现两者进行贸易战损失的相对大小与的大小a，b，&的大小有关。考虑到一般贸易战多由逆差国发起，且顺差国多采取跟随战略，其制裁空间及力度通常不及逆差国或与逆差国相当，故我们可假设&，在该前提下，我们可以得出顺差国受损将显著大于逆差国的结论。具体分析如下：
　　于是有即可得顺差国A受损将显著大于逆差国B。
　　直观来看，我们采用图示的方式做一个简单说明：
　　经图表分析及赋值后，可见双方贸易战下顺差过损失短期将显著大于逆差国损失。
　　4.2&净出口短期或受明显压制，板块震荡恐加剧市场波动
　　具体到中美贸易上来看，美国一旦对中国加大贸易制裁力度，考虑到净出口是2017年中国经济复苏的主要驱动力之一，且2017年三季度以来净出口的经济贡献率一直在回升，目前已达8年来高位，中国的净出口或将受到显著影响。
　　结合中国在电气设备、机械、钢铁、有色金属加工、塑料橡胶、化工、家电、纺织服装、家具、鞋类、皮革制品、非金属矿制品等领域的对美出口额占各领域出口总额比重大多为20%左右，且规模较大，我们认为若美国对中国的贸易制裁显著升级，中国的净出口短期将受到一定的影响。这也将给中国经济带来短期扰动。但鉴于中国拥有大规模的内需市场及众多贸易伙伴，加上消费与服务业对经济的贡献率在中长期将大概率上行，贸易战在中长期料将难以通过压制净出口来对中国经济产生显著影响。
　　另外，中美贸易战一旦升级，由于中国可采取的贸易反制手段多分布于及油气、矿产、林木等原材料领域，且中国在大豆等农产品领域进口比例较高且主要依赖美国的进口，所以这些反制手段或造成上述领域产品价格的显著上涨，考虑到农产品价格对通胀的影响，贸易战升级或将显著抬升中国的通胀水平。
　　中美贸易战升级还会对中国金融市场带来波动。通过比较受贸易战影响较大的A股板块（申万二级）市值占比可以发现化工（含塑料橡胶）、机械、有色金属与非金属矿制品、电气设备、家电、钢铁及纺织服装（含鞋类与皮革制品）等板块市值占比均超过1%，家具板块市值占比为0.5%，各行业总市值占比为21.1%。
　　若以市值来衡量板块对整个市场的影响系数，则美国在化工（含塑料橡胶）、机械、有色金属与非金属矿制品、电气设备、家电、钢铁及纺织服装（含鞋类与皮革制品）等领域开打贸易战除了会给相关板块带来利空外，还会对中国的整个股票市场产生显著影响。
　　（本文作者介绍：平安证券首席经济学家，中国社科院世界经济与政治研究所研究员。）
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责任编辑：张恒星 SF142
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图文直播间
视频直播间一文看懂中美贸易战对A股有何影响？
　　每经编辑 步静 赵庆 王晓波
　　北京时间3月23日凌晨，美国总统特朗普签署总统备忘录，将对从中国进口的商品大规模征收关税，涉及征税的中国商品规模达600亿美元。中国商务部今早发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税。
　　对此，中国迅速给予回应。商务部23日上午发布了针对美国进口钢铁和铝产品232措施的中止减让产品清单并征求公众意见，拟对自美进口部分产品加征关税，涉美对华出口约30亿美元。
　　在23日下午举行的外交部例行记者会上，中国外交部发言人华春莹就“特朗普宣布对华贸易限制措施”等问题表示，对于中方是否会对美进行报复，中方立场非常清楚，来而不往非礼也。我们会奉陪到底。望美方认真严肃对待中方立场，理性慎重决策，不要捡了芝麻丢了西瓜，既损人更害己。.
　　央视新闻报道截图
　　中美可能升级的贸易摩擦，直接引发全球资本市场的大动荡，就连此轮贸易战的发起者美国也不能幸免。道琼斯工业平均指数收跌724.42点，跌幅2.93%，报23957.89点，创2月8日以来收盘新低；纳斯达克综合指数收跌178.61点，跌幅2.43%；标普500指数收跌68.24点，跌幅2.52%，纳指和标普都创下2月8日以来最大单日跌幅。
　　亚太市场同样遭遇重挫。日经225指数收跌4.51%；韩国综指收跌3.18%；A股方面沪指收跌3.39%；深成指收跌4.02%。
　　多家上市公司声明：贸易战对公司影响小
　　面对股市下挫，多家上市公司23日作出回应，对“特朗普签署备忘录将对中国商品征收关税”可能产生的影响进行了说明。
　　凯中精密：中美贸易战对公司业绩没有直接影响
　　八一钢铁：美征收钢铝关税对公司无直接影响
　　顺发恒业：公司在美国业务为不动产投资，不涉及出口产品
　　瑞贝卡：公司不会受特朗普贸易战波及
　　晨丰科技：贸易争端对公司影响较小
　　伊戈尔：“美国对中国600亿美元商品加征关税”信息对公司尚无直接影响
　　博腾股份：中美贸易争端对公司业务影响非常有限
　　奥拓电子：整体上基本不受美国贸易政策波动的影响；
　　天顺风能：公司自2012年美国对中国应用级风塔实施“双反”后，已无产品出口美国，如果中美启动贸易战对公司出口没有影响；
　　深南电路：月公司北美区域收入约占主营业务收入3.75%；
　　云海金属：出口美国的产品销售额约占千分之一，美国加税对公司几乎无影响。
　　图片来源：视觉中国
　　哪些行业将受波及？
　　分析师普遍认为，若贸易战打响，国内高技术行业将受冲击，贸易战对双方不利，需控制好烈度，他们多预计未来中美双方仍有望回归谈判，中国不太可能动用人民币汇率或抛售美债予以回应。
　　贸易战短期对中国经济特别是出口企业带来负面影响，但较长期看负面冲击可以消化，中国内需仍保持韧性，也有应对的政策空间。
　　国金证券指出，除了大宗周期受损外，我国短期受到美国“反倾销”政策影响的行业主要是智能科技和通信产品，以及其他涉及知识产权纠纷的领域，征收关税的商品将包括“航空、铁路，新能源和高科技信息产品”等。
　　平安证券张明认为，中美贸易战若显著升级，中国的净出口及部分制造业或将受到较大冲击，这可能会对中国经济产生一定的短期影响。若以市值来衡量板块对整个市场的影响系数，则美国在化工（含塑料橡胶）、机械、有色金属与非金属矿制品、电气设备、家电、钢铁及纺织服装（含鞋类与皮革制品）等领域开打贸易战除了会给相关板块带来利空外，还会对中国的整个股票市场产生显著影响。
　　交通银行金融研究中心连平(首席经济学家)、何飞(高级研究员)认为，一是中国对美出口的较大面积行业和产品将受到制裁。其中，电信科技、机电产品、家具玩具、纺织服装、贱金属及制品、鞋靴伞等轻工产品、塑料橡胶、化工、医疗设备等商品可能受到的影响最大。二是金融市场将受到影响。由于市场预期反应强烈，股市和汇市很可能最先受到冲击，银行市场则需要特别关注流动性风险与信用风险。三是中国经济将渐进受影响。虽然短期内中国经济受到的影响不大，但特朗普贸易保护政策升级将在未来较长时间内持续干扰中国经济运行，影响中国经济平稳增长的节奏与就业稳定增加的态势，甚至会影响“互联网+”、“中国制造2025”等创新战略和创新型国家建设。
　　中金公司认为，贸易战主要影响的领域方面有：
　　1）从签署备忘录来看，首当其冲的是针对中国计划加征25%附加关税的行业，尤其是航空航天、信息及通信技术、机械领域；
　　2）对美贸易占比较高的行业也会受到影响。从当前的中美贸易行业结构来看，中国对美国的出口产品主要是机械设备仪器（根据分类主要是家电、电子等类别，占出口总量48%）以及杂项制品（12%）、纺织品（10%）、金属制品（7%）等。美国对中国出口的产品则主要集中在机械设备仪器（30%，主要是资本品）、运输设备（20%）、化工产品（10%）、塑料及橡胶制品（5%）等。
　　图片来源：视觉中国
　　A股投资者该如何应对？
　　国金证券：贸易战无赢家 A股短期承压中长期依旧向好
　　国金证券23日观点认为，贸易战无赢家，全球避险情绪上升，A股短期承压，中长期走势依旧向好。中美贸易战，受影响的不仅仅是中国企业，其实更多的美国公司将面临贸易战带来的巨大冲击，“搬起石头砸自己的脚”，全球经济一体化，已密不可分，昨美股的大跌已是最好的证明。A股短期承压。中长期走势依旧向好。
　　金鹰基金杨刚：中美贸易战对A股扰动有限
　　A股、港股短期相对表现较弱的最主要原因，还是在于投资者对于中美贸易摩擦急剧升温甚至可能开打贸易战的担忧。但这一因素并不会成为主导股市的主要矛盾。
　　瑞银证券：对A股总体盈利影响不大
　　中国首席策略分析师高挺认为，此次可能受到影响的行业（机械设备、汽车、家用电器、电子和计算机）2016年的营业总收入和净利润占到全部A股的15%和10%。这也从侧面印证了此轮关税征收对A股总体盈利的并影响不大。尽管此次中美贸易摩擦升级对中国宏观经济和全部A股基本面的影响有限，但在叠加盈利增速见顶、股市估值已明显扩张等背景下，短期内市场情绪或将受到负面影响。当然，相关影响还将取决于整体事态的发展和时间线，而投资者可能更多地关注受影响的行业与个股，整体市场走势最终仍将取决于基本面。
　　中信证券明明研究团队认为，从股市来看，由于此次贸易战主要针对新兴产业、制造业，所以对相关行业形成冲击，加之考虑到风险偏好下降，总量影响也偏负面。对于债市而言，风险偏好下降有利于市场，但要注意的是，本来周期与2002年不同，现在仍处在加息和去杠杆周期，流动性回归中性和控制杠杆上升仍是政策目标，所以债市仍是震荡市，考虑今年美国还有两次加息，我们认为目前谈牛市还为时尚早。
　　中信建投宏观债券黄文涛认为，短期来看，贸易战的推进会造成市场风险偏好的下降。如果双方对抗持续升级，还将会加大经济下行的风险。但从长期看，中国希望跨越中等收入，实现创新驱动成长，仍然需要依靠独立自主的技术升级也是必经之路。
　　图片来源：视觉中国
　　贸易战后续走势如何？
　　兴业研究宏观团队评中美贸易战：上浮下沉，必有对抗
　　此次中美贸易战折射出中美经贸关系正由此前的“竞合并存，合为主线”转变为“竞合并存，竞为主线”。中国的在高新技术领域的“上浮”及美国在中低端制造业的“下沉”造就了当前中美的竞争关系。从美国公布的措施看，美国正从压制中国技术进步和减少中国对美货物贸易逆差、增加美国就业“三线”作战；从中国的应对措施看，中国正利用本国市场制衡美国、从更长远角度看，中国或迎来更为开放的市场及更为健全的知识产权保护体系。
　　麦格理经济学家胡伟俊称，中美贸易争端最有可能的情形是点到为止，至少今年之内不会再进一步恶化；未来几个月，中国可能推出一系列改革以回应美国关切。
　　中信建投宏观债券黄文涛表示，未来中国可能会采取部分反制措施，包括减少对农产品、机械等行业的进口，短期贸易对抗存在升级的可能，但双方最后大概率可能还是会回归谈判。
　　交通银行金融研究中心连平、何飞认为，面对特朗普政府咄咄逼人的贸易保护政策，中国有必要开展“有理、有利、有节”的斗争，给予坚决的反击。在具体反制行业或产品的选择上，鉴于美国的农产品、运输设备（飞机、汽车）、服贸等出口对中国市场的依赖程度高，中国可以对这些产品提出反倾销调查或提高关税。当然，在中美经济贸易关系日益紧密的情况下，两国都承受不了全面贸易战带来的较大规模损失，未来有必要管控好贸易战的烈度，避免全面的贸易战。
　　附美国收入占比较大的A股上市公司名单：
　　每日经济新闻综合中国证券报、华尔街见闻、机构研报等
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