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上海国际能源交易中心：下调原油期货相关合约交易保证金比例
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【上海国际能源交易中心：下调原油期货相关合约交易保证金比例】上海国际能源交易中心：经研究决定，自日收盘结算时起：原油SC1810合约的交易保证金比例由7%调整至5.5%;原油SC1811合约的交易保证金比例由7%调整至6%。
　　关于调整原油期货相关合约交易保证金比例的通知　　上能办发〔2018〕22号　　各有关单位：　　经研究决定，自日收盘结算时起：　　原油SC1810合约的交易保证金比例由7%调整至5.5%；　　原油SC1811合约的交易保证金比例由7%调整至6%。　　当上述合约收盘后的持仓量首次超过3万手(双边)时，自当日收盘结算时起的交易保证金比例恢复为7%。　　如遇上述交易保证金比例与现行规则规定的交易保证金比例不同时，则按两者中比例高的执行。关于交易保证金的其他事项按《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》执行。　　特此通知。　　上海国际能源交易中心公司事务部　　日　　【相关报道】　　　　自3月26日上市交易以来，上海原油期货运行良好，交易量快速上升。百日之内，日均成交量已经超过迪拜商品交易所(DME)阿曼原油期货品种，成为亚洲交易量最大的原油期货合约，仅次于美国纽约WTI原油期货与英国布伦特原油期货(Brent)，跻身全球交易量前三。不仅仅是在成交方面表现突出，在价格上，上海原油期货价格与国际主要原油期货品种的价格联动性不断增强，这也使得越来越多投资者关注上海原油期货，其中，不少国际原油贸易商与中国原油进口商签订类似的原油供应长约协议，将上海原油期货作为定价基准。　　“第一步，期货合约要先流动起来；第二步，形成的价格要用起来，比如成为国内的定价基准；第三步，才是参与国际定价的问题。”佘建跃指出。若按照上述“三步走”的定位来看，INE原油期货初步目标已经实现，其在量、价上的表现均达到了市场预期。　　中期协7月2日发布的全国期货市场交易情况简报，已足以说明INE原油期货(上海原油期货)的成长情况。　　数据显示，今年6月，三大商品交易所成交量环比出现了2.97%至18.23%不等的降幅，而上期能源却继续保持了22.22%的环比增速。而凭借着良好的量、价表现，INE原油期货上市后，已经获得了业内的广泛认可。　　今年6月，INE原油期货以单边计算，成交量达到230万手，到目前，INE原油期货的日成交量已超过迪拜原油期货合约，成为亚洲市场交易量最大的原油期货合约，仅次于纽约和伦敦两大老牌基准市场的交易量，跻身全球交易量前三。　　“INE原油期货与Oman(阿曼原油期货)、Brent(布伦特原油期货)和WTI(纽约原油期货)的相关性分别达到96%、95%、70%，同时与国内的PTA、沥青期货相关性也达到了97%、87%。”中信期货原油研究员桂晨曦7月2日指出。　　需要指出的是，INE原油期货的成熟是一个漫长的过程，所以现阶段其价格发现、风险规避的两个市场功能还未得到有效发挥。　　“主力合约流动性很好，其他非主力合约交投活跃度还不够，而远期价格曲线的建立，则需要市场对多个合约形成有效地价格发现。”中海石油化工有限公司原油部首席经济师佘建跃6月28日表示。　　此外，21世纪经济报道记者了解到，许多国内产业投资者都具备外盘原油期货的投资经验，但是当前却对INE原油期货保持观望态度，待首次交割完成后，产业投资者参与步伐有望再次提速。　　量、价表现符合预期　　“第一步，期货合约要先流动起来；第二步，形成的价格要用起来，比如成为国内的定价基准；第三步，才是参与国际定价的问题。”佘建跃指出。　　若按照上述“三步走”的定位来看，INE原油期货初步目标已经实现，其在量、价上的表现均达到了市场预期。　　21世纪经济报道记者根据文华财经数据统计，3月26日至7月2日，INE原油期货各合约合计成交1015.7万手，期间WTI、Brent原油期货则成交了4585.5万手、6002万手。　　从总体规模来看，三者差距还十分明显，但是考虑到INE原油期货交投集中在主力合约的因素，实际成交规模已经达到Brent原油主力合约的50%左右。　　这也是外盘原油期货的运行特点所决定的，Brent、WTI原油期货持仓量要远高于成交量，国内则是成交量显著高于持仓量。　　但是，对于新品种而言，这又是至关重要的，在提供了充足对手盘的同时，也起到了聚拢市场人气的作用。　　另一方面，INE原油期货持仓量，上市后也保持了较快的增长。3月26日，INE原油期货持仓量合计3558手，而在6月27日顶点时，这一数字已经增长至40398手。　　正因于此，INE原油期货“成交持仓比”出现明显下降，运行质量有所提升，如最近4个交易日平均值为7.15倍，而上市首日时为11.9倍。　　“近期成交、持仓增长幅度进入阶段性瓶颈期，产业投资者普遍反馈在等待第一次交割的完成情况，随后才会决定是否参与进来。”国泰君安期货原油研究总监王笑6月20日介绍称。　　反观价格表现方面，INE原油期货亦与上述外盘期货，以及代表中东地区的Oman原油期货保持了极强的相关性。　　上期所6月中旬原油研讨会曾指出，按照逐日收盘价计算，INE原油期货与WTI、Brent和Oman相关系数分别为70%、95.2%何96.2%。“近期相关系数变化不大，基本维持在这一水平。”桂晨曦7月2日指出。　　造成上述相关性差异较大的因素在于，INE原格交割品以中东进口原油为主，故与Oman原油相关性最高，而WTI原油期货则反映了北美地区的需求，相关性较弱。　　可以预见的是，未来随着INE原油期货走向成熟，其价格在于外盘联动的同时，可能会走出相对独立的价格，以此来反映中国和亚洲地区的需求情况。　　远期价格曲线待建立　　上市百日取得前述成绩已属不易，但是INE原油期货的发展是一个系统性的工程，所涉及的细节十分庞杂。　　仅就短期而言，只有解决非主力合约的流动性问题，才能对不同限期的合约形成价格发现，并以此建立起远期价格曲线。　　所谓远期价格曲线，是由某一期货品种按照不同交割月月份，依照合约到期时间先后顺序所形成的一条曲线。对于投资者而言，代表了今天愿意为未来某个时点买入、卖出该商品所付出的价格。　　换言之，市场参与者可以参考远期价格曲线，实现跨地区套利、跨期限套利，并结合现货经营情况，在期货市场进行套保避险。　　“远期价格曲线，是原油期货跨区套利、发挥价格锚定机制发挥的基础。”佘建跃指出，而INE原油期货非主力合约活跃度不足，只是通过主力合约反映出了国际油价对中国到岸价的传导。　　从价格有效性上看，合理的期货价格形成也需要产业环节的生产者、贸易商和消费者，以及金融机构共同参与形成。　　而如今INE原油期货，距上述标准显然存在不小的距离。　　中信期货提供的数据显示，截至6月上旬，INE原油期货开户总数超过2.5万，其中个人客户占比最大，特殊法人客户其次，一般法人客户最少。　　“以山东地炼为例，按照Brent全月均价点价的方式还是主流，真正结合现货经营、期货头寸进行操作的民营炼厂，只有京博石化介入的比较深，其他炼厂主要还担心交割的问题。”广发期货首席原油姚曦6月28日介绍称。　　而涉及期货、现货如何有效结合的问题，还涉及了原油交割品种、交割库升贴水等多个方面。　　如目前广东湛江、山东日照、辽宁大连等沿海地区已经设置多个交割库，但是广东企业如果要交割大连港的原油，是否应该通过升贴水、仓单互换的形式来降低运费成本？　　“国内地炼企业此前没有原油进口权，所以原料以重油、燃料油为主，同时近两年从俄罗斯进口原油数量也大幅增加，未来也应该增加相应的交割品种。”姚曦指出。　　类似的细节不在少数，但是解决这些问题却需要时间的积累，更何况INE原油期货上市不过百日时间。　　从交易所层面来看，近期将180燃料油期货“升级”为保税380燃料油期货，本身也是根据市场需求所作出的调整。(来源：21世纪经济报道)
(责任编辑：DF142)
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特种蜡调合工艺分析及应用.pdf 56页
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特种蜡调合工艺分析及应用
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本文研究了以南阳石蜡精细化工厂的基础蜡为原料进行特种蜡生产的调
合工艺，从利用南阳石蜡精细化工厂所炼制的原油含蜡量高的资源优势角度
出发，开发精细化特种蜡产品的生产，从而提高蜡产品的附加值，抢占特种
蜡市场，达到进一步提升企业竞争力的目的。
通过对目前国内外蜡产品市场的研究，分析确定了特种蜡调合装置建设
的技术经济可行性。依托试验室内对特种蜡产品研究的成果，采用实际的工
业试生产方式，研究针对炸药用螨、乳化蜡、精密铸造蜡、橡胶防护蜡等不
同特种蜡产品的生产流程和生产设备，通过分析各种影响因素，摸索总结出
特种蜡生产的经验和规律，并在此基础上，设计和建设特种蜡调合工业生产
装置，以期达到工业生产流程合理，生产设备操作简便、可靠，项目投资经
济适度，以及生产调整灵活度高的建设目标。
由于目前国内特种蜡市场和实际大批量生产均处于起步阶段，本文研究
以南阳石蜡精细化工厂的基础蜡为原料进行特种蜡工业化试生产的成功，不
仅为南阳石蜡精细化工厂特种蜡调合装置建设提供了科学基础，同时填补了
国内特种蜡工业化批量生产的空白，为特种蜡生产工艺的发展积累了宝贵的
经验，对炼油加工企业具有重要的借鉴作用和意义。
关键词：特种蜡，市场，调合，工艺，工业生产
This studiestheconcoctionof
techniquespecialwakes(STWs)using
thebasewaxfrom
WaxFineChemical
Province，
Plant(NWFCP)，Henan
the material，TheistOincreasetheaddedvaluesandtheir
marketshares
offineSTW．thusenhancethe
throughdevelopingproducts
ordertOtake
enterprise’Scompetitivecapacity，in
advantagehi曲concentration
ofwaxesinthecrudeoil
refinedNWFCP．
Thetechno—economic aSTW
established
feasibility
concocting
internationalanddomestic．Basedon
throughthorough
analysis，both
resultsfromlab
industrial
conductedtestthe
research，a
prototype production
flow facilitiesforvarious"ldndsofSTWSsuchthosefor
正在加载中，请稍后...东戈理财:7.26还不快上车，14个点布局带你来翻仓，黄金原油操作建议
07月26日 17:23 发布于[]
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　　你是已连续止盈赚得盆满钵满？还是连续扫损最后信心全无？今天东戈在这里只是想和大家说说心里话，没有别的。而其中最重要一点，也是最关键的一点：你还记得你当初来这个市场的初衷吗？你还记得刚进市场的那股自信满满吗？你还记得当初的种种豪言壮语吗？估计此时让你回想起来或许觉得自己有点可笑，但现在的状况是你似乎已经忘记了之前的初衷、忘记了之前的豪言壮语，同时你的自信也正在一步步消失殆尽。　　　　或许你的内心还存在着一丝不甘心，因你想回本，想减少损失，所以此刻你正努力在这个市场上寻找那一线“生机”。日内黄金下探，难道真的已上冲失败开始回调？　　　　东戈个人认为：多头若想在长期前景上做出改变，那么黄金就必须要在本周再次进行攀升。因目前黄金仍是追随着美元的变动而变动，如股市一旦下跌受影响，那么受避险资金流入影响，黄金则可能随时会急剧扩大涨幅。从短期来看，黄金初步阻力位于1236水平，该位曾是过去的支撑位，如果金价今日在此处没有找到过多阻力，甚至进一步爬升至近期高点1245美元，那么可能真的就会看到金价开始展开深度修正了，或许这也会为黄金重返1300道路而铺路。相反，如果这两天买入动能消退，并且进一步跌破低位，那么之前所有的押注都将会直接失效，在面对这种情况下，金价也将随时可能跌至1204位置。　　　　周四黄金行情走势分析及操作建议策略：　　　　从技术面来分析，当前黄金短线上的表现可能没有之前那么糟糕，因为在经过上周的一个下探回升，目前已来到本周的一个高位震荡调整，同时进一步来到第一压制位，如一旦突破成功那黄金短线上还是有反弹空间的。相反，从大周期级别上出发，黄金后市仍然还不能过于乐观。　　　　从周线上来看：从前面上方的下跌中的6周过程，黄金只有在触及到1237低点之时才有一次回升收涨，其他5周全部是处于收跌的。但是目前从周线技术面上出发，所有均线仍然还是呈空头排列，并且还是持于K线上方形成强力压制，同时K线也是依附在布林带下轨线运行，布林带也严重开口，所以黄金周线上整体趋势依旧还是呈空头主导，而短期的强压则是在5日均线1245附近。　　　　从日线上来看：黄金本周前几天都是在走震荡，不过结合上周1211的低点位置，整体上看行情也是属于震荡回升。当前金价持于1236的下行趋势线阻力附近，若行情一旦企稳下行趋势线，那么东戈预计后市还会有进一步的反弹空间，而上方进一步关注的阻力位则是布林带中轨压制1241以及前期压制1246位置。　　　　从四小时线上来看：昨日盘反弹后走低导致价格长时间维持在各周期均线上下运行，布林整体维持走平，日内金价下探1223获得支撑后震荡向上运行，K线则录得连阳排列，短线均线呈多头排列，4小时线上金价有进一步向上的空间。从反转形态上讲，当前4小时图上黄金已经有了双顶的主题结构，所以目前主要任务就是看后面行情能否继续反弹上升而冲破1236这个趋势线压制，一旦成功走出，那么短线上方空间则开始打开看向1241以及1245位置。　　　　那么周四的黄金操作又该怎样进行呢？东戈认为黄金短线趋势还是偏区间震荡，因为上方压力重重，同时经过昨天的一波上升上冲，在今天没有重大利好消息面刺激的情况下，那么金价如想上冲就必定得先得到技术性修复才行，所以我们今日就可先关注昨日凌晨的回落低点1227位置情况，至于上方则还是继续关注1236以及均线压制1241位置。综合上述：周四黄金操作上东戈建议1227一线做多，止损1224，目标上看1236，一旦破位直接看1241位置。　　　　昨晚原油暴跌暴涨收盘高位，今日能否继续追多看新高？　　　　为什么会涨？美伊矛盾加剧供应缺口扩大 ！美国已经威-胁要封-锁伊朗原油出口，但德黑兰方面又态度强硬，这令双方矛盾关系急速加剧。东戈认为此次伊朗原油供应如受阻，那恐导致供应大幅下滑，同时其他国家的增产幅度也并不足以填补空缺，因此油价受到短线有效提振。所以东戈认为此时油市最大的不确定因数就是伊朗问题，而昨天的暴涨也完全是因为这个原因。国际原油市场需求的进一步强劲，但此时供应又不断在收紧，从而导致原油供不应求，致使油价短线开启暴涨。　　　　为什么会跌？伊朗原油制-裁或存在缓冲期！美国政府近期对油价过高表达了强烈的不满，并要求沙特等国主动增加产量，从而控制油价。可日内消息传出：美国据悉正在考虑释放部分国家储备原油来压低不断走高的油价，但供应面并不缺乏看涨的消息，而正是这些消息已被美国或释放储备原油的报道所打击，这将就使得短时间油价遭受到打压原油行情走势分析及操作建议策略！　　　　近期原油连续收取十字星，可以看出油价的阴阳K线实体均不长，而短线多空仍存在悬念。周初油价反弹后再度强势回落，随后震荡走高，日线上周一收取长上影阴线之后，已经连续两个交易日收阳。但这并不是就说明多头已经开始企稳，而是油价经过之前大幅度下跌后有所必要的进行技术调整需求。原油昨日整理后反弹收高，守住前一日低点67.55上方走下探回升，最高反弹至69.0位置，虽然没有突破前一日高点，但日线确收在高位，并且收盘在10日线上方，有点收复高点的迹象，短线图也表现抗跌。整理后虽然收复失地，但大方向依旧不明显，周线是蓄势上涨还是进一步调整，目前进入停顿阶段还需要多加观察。　　　　从日线上来看：目前油价交投于100日均线上方，但又受到50日均线的压制，RSI现震荡交投于中轴下方，这暗示油价的下行风险仍未完全消除。尽管油价受到云图云层的支撑，但是想要持续反弹，那首先还需确定今天是否能企稳69.40美元阻力，该位置也是50%回撤位以及云图先行B线阻力水平。　　　　从四小时图上来看：油价短线上更倾向反弹，但反弹将首先又受到了60日均线的压制，所以只有有效站稳69.40美元才能迎来更大的反弹空间。由于美国正处于夏季用油高峰期，因此精炼厂的炼油率提高将会有效的降低美国原油库存。昨天EIA原油库存数据利多正好印证这一点，原油暴涨暴跌，目前油价已经破位69.5，如果站稳，那东戈预计今日将会进一步上攻70关口，但要是不能站稳而开始回调，那今日或许又会再次回到下方68.3甚至67.8一线。但从技术走势上来看，目前原油已成功成功站上69.4位置上方，同时各个指标目前均显示上扬，只是在经过急速拉升过后，技术指标都已跟不上行情走势，所以今日白盘预计还是会先走一波回调来进行必要的技术修复，不过整体上东戈认为今天原油还将有进一步的上破动能。综合上述：周四原油操作，激进者可在上方69.4一线先做空博取回调利润，目标下看68.8位置，而稳健者东戈还是建议直接等原油回调至68.8一线时再顺势布局多单进场，止损68.5，目标可直接上看70一线。 市场的突发事件以及机构砸盘是我们无法预知的，所以我们能做的就是在操作之时严格进行止损，并且保持平常心去对待。只要东戈在，那就不会让你心存侥幸的选择去扛单，不会让你在无法判断行情的时候徬徨失措。行情突变不可怕，可怕的是你不能快速的作出反应，一味等待，甚至做出错误的判断，最后错过了挽回损失的最佳时机。　　　　全方位指导时间：早6：00┄次日凌晨2：00　　　　全方位指导团队：东戈理财分析团队　　　　文/东戈理财（微信：dglc688 ) ，东戈理财团队：解读世界经济要闻，剖析全球投资大趋势，对原油、黄金、白银等大宗商品等有深入的研究。投资有风险，操作需谨慎！文章版权归东戈所有。(转载请注明出处）
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