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股指期货试题题库.doc 22页
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股指期货基础知识测试试题
（共120道题，答对
题为合格。测试时间为
客户姓名：
答题日期：
客户身份证号码：
答对题数：
一、判断题（本大题共40道小题，对的打“√”，错的打“X”，请将正确答案填入下面的表格中）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
沪深300股指期货交易集合竞价期间不接受市价指令申报。（
沪深300股指期货合约的最后交易日为合约到期月份最后一个交易日。（
沪深300股指期货合约的交易保证金标准是固定的。（
期货公司不得接受投资者的全权委托。（ ）
沪深300股指期货实行T+1交易制度。（ ）
当投资者保证金不足，且未能在期货公司规定的时间内及时追加保证金或自行平仓的，期货公司有权对其持仓进行强行平仓。（ ）
IF1007合约表示的是2010年7月到期的沪深300股指期货合约。（ ）
股指期货合约最后交易日如遇国家法定假日，则以下一交易日为最后交易日和交割日。（ ）
持有股票有可能获得股利，持有股指期货不会获得股利。（ ）
市价指令未成交的部分自动撤销。（ ）
股指期货可以买多也可以卖空。 （ ）
股指期货交易导致的亏损紧限于初始投入的保证金。（ ）
股指期货和股票类似，只要&捂着&总有一天能解套。（ ）
股指期货的最小下单数量为1手，即100份合约。（ ）
股指期货合约的保证金标准是固定的。（ ）
股指期货合约的最后交易日，不设熔断机制。（ ）
担心股票市场下跌的投资者可以通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。（ ）
沪深300指数借鉴了国际市场成熟的编制理念，采用调整股本加权、分级靠档、样本调整缓冲区等先进技术编制而成。（ ）
沪深300股指期货合约最后交易日是合约到期月份的第二个周五，遇到国家法定节日顺延。（ ）
当会员出现资金结算风险、市场出现违规违约行为或者其他紧急情况时，交易所将对会员或者客户相应的风险持仓、违规持仓等进行强行平仓，及时防范化解风险。（ ）
客户能使用证券帐户及商品期货交易编码进行股指期货交易。
沪深300股指期货交易指令限价指令长期有效，未成交的部分可以保留。（ ）
沪深300股指期货交易指令市价指令只能和限价指令撮合成交，成交价格等于即时最优限价指令的限定价格。（ ）
低估股利率将使得股指期货定价低估。（ ）
股指期货的现货标的物是沪深300指。（ ）
股指期货套利中，大资金参与不需要考虑市场冲击成本。（ ）
对于股指期货的定价研究基本都从持有成本和预期理论价格两方面进行的。（ ）
沪深300股指期货的交割方式为到期日交割指数。（ ）
参与股指期货的交易的投资者要与证券公司签订期货经纪合同，可以通过具有中间介绍业务资格的证券公司及营业部办理具体的开户手续。（ ）
卖出套期保值是股票持有者（如长期投资者等）为规避股价下跌导致资产受损而在股指期货市场卖出合约所进行的保值。（ ）
沪深300股指期货采用T+0交易方式。（
IF1005合约表示的是2010年5月到期的沪深300股指期货合约。（
沪深300股指期货合约的最小变动价位为0.01点。(
投资者持有某股指期货合约，可以在该合约到期前平仓，也可以选择持有到期进行交割。（ ）
股指期货价格与所对应的标的指数走势无关。（
沪深300指数成份股由沪深两市300只股票组成。（ ）
市价指令不能成交的部分继续有效。（
股指期货投资者可以通过中国期货保证金监控中心网站来查询每日的结算账单。（
股指期货交易导致的亏损有可能不限于初始投入的保证金。（ ）
期货公司可以接受投资者的全权委托。（ ）
二、单项选择题（本大题共80道小题，每题仅有一个正确答案，请将正确答案填入下面的表格中）
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27 28 29 30
31 32 33 34 35 36 37 38 39 40
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基于股指期货与ETF协整关系的期现套利研究A study on the current arbitrage based on the cointegration relationship between stock index futures and ETF.pdf 66页
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基于股指期货与ETF协整关系的期现套利研究A study on the current arbitrage based on the cointegration relationship between stock index futures and ETF
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硕士学位论文
基于股指期货与ETF协整关系的期现套利研究
姓名：吴军
申请学位级别：硕士
专业：工商管理
指导教师：谢赤
基于股指期货与FrF协整关系的期现套利研究
随着沪深300股指期货的正式上市交易和融资融券业务的开展，中国金融市
场及其衍生品市场出现了新的发展机遇。股指期货投资是金融衍生品领域的研究
热点之一，股指期货在上市初期的套利交易也日渐引起学术界和业界的广泛关注。
期现套利交易是沪深300股指期货上市初期主要的套利交易方式，该交易方式对
实现股指期货的价格发现和稳定金融市场秩序的功能具有重要作用。
传统的基于持有成本模型的股指期货期现套利方法难以准确迅速地捕获套利
时点。为了使投资者能迅速地发现沪深300股指期货期现套利交易的机会，本文
从股指期货及其现货的高频价格数据的角度，利用协整理论对股指期货合约与其
现货间的关系进行了研究。
本文首先对研究股指期货期现套利交易的模型方法及策略进行了总结，在分
析了协整理论在金融衍生品交易中的应用之后对沪深300股指期货的期现套利机
制进行了探讨。在此基础上本文分析了沪深300指数现货的构建方式并实证研究
了沪深300指数期货和现货的协整关系。研究结果表明，上证180ETF和深证
同时还发现，沪深300股指期货当月主力合约与其现货的高频价格数据间存在协
整关系且在股指期货推出初期期现基差较大，存在较多的套利机会。股指期货投
资者运用此协整关系可以迅速发现期现基差，从而确定是否存在期现套利机会。
以此为基础，本文运用上述得到的协整关系进行期现套利，得到的月度收益率为
1．27％，取得了较好的投资效果。
关键词：协整理论；股指期货；交易型开放式指数基金；期现套利
硕上学位论文
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股指期货与股票的主要区别A
据对亚洲主要市场股指期货投资者总体结构情况进行的研究显示，多数市场在股指期货推出初期，都是以机构投资者为主。后来随着期权、迷你合约出现，个人投资者交易比重逐步增加，但仍然由机构投资者主导市场。
日本于1988年在大阪证券交易所首次上市日经225指数期货合约时，一张合约价值高达19万美元（1982年CME推出标普500时合约价值为5.8万美元），该合约主要是为机构投资者参与而设计的。在这一指导思想的作用下，机构投资者在股指期货的交易量中所占比重一直很高，在1996年时还高达83%。此后随着市场的不断发展，个人投资者有所增长，交易量比重从1996年的0.5%上升到2006年的13%。2006年，大阪证券交易所推出了迷你日经225指数期货，以吸引个人投资者参与。目前，机构投资者交易量占50%左右。
韩国在1996年5月推出KOSPI200指数期货时，市场设计以机构投资者为主。如合约价值为6万美元，保证金确定了10%的较高水平，不鼓励个人投资者参与市场，对外资也有严格要求。当年日交易量仅3670张。机构投资者的交易量占到85%，其中证券公司占80%，外国投资者占3%。随着股指期货的发展，个人投资者交易量逐步增长，比重从1996年的12%上升到2005年的44%，机构投资者的交易量比重下降到32%。韩国还于1997年推出了KOSPI200指数期权，因较低的权利金水平吸引了大量的个人投资者参与。
香港于1986年推出了恒生指数期货，机构投资者的交易量一直保持较高的比重，1995年时为57%。近年因海外机构投资者交易增加而进一步提高，2005年的比重为71%。个人投资者的交易量比重相对稳定，近年一直保持在30%左右，但较1995年的43%有所下降。香港于2000年推出了小型恒指期货（合约规模是恒指期货的1/5），更好地满足了散户和投机者的需要。
唯一例外的是台湾地区。在1998年推出股指期货时，因投资信托基金等机构投资者参与股指期货的规定未能及时发布，个人投资者当年交易量比重高达95%。随着机构投资者的逐渐进入，股指期货的个人投资者交易量比重有所下降，但2006年仍高达71%，机构投资者的比重只有21%（在全部期货、期权交易量中，机构投资者占62%）。台湾地区于2001年推出小型台指期货（合约规模是台指期货的1/4）,以进一步满足个人投资者多样化的需要。
此外，海外投资者在本土股指期货市场上的作用不可小视，近年的交易量比重持续上升，在一定程度上促进了本土股指期货市场的发展。2005年，海外投资者在日本股指期货的交易量占37%，在香港为29%，在韩国为24%，在台湾地区为8%，而这一比重在2000年分别只有日本30%，香港14%，韩国5%，台湾地区1%。&股指期货与a股指的关系？ - 知乎254被浏览<strong class="NumberBoard-itemValue" title="3分享邀请回答147 条评论分享收藏感谢收起8356 条评论分享收藏感谢收起以下试题来自：
多项选择题关于股指期货交易，正确的说法是（）。
A.政府制定的方针政策不会直接影响股指期货价格
B.投机交易不能增强股指期货市场的流动性
C.套利交易可能是由于股指期货与股票现货的价差超过交易成本所造成的
D.股指期货套保交易的目的是规避股票组合的系统性风险
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A.当日平仓盈亏90000元
B.当日盈亏150000元
C.当日权益5144000元
D.可用资金余额为4061000元
A.风险机制不同
B.运作机制不同
C.经济职能不同
D.参与主体不同
A.充分了解股指期货合约
B.制定交易计划
C.只能盈利不能亏损
D.确定投入的风险资本
A.预测市场走势方向
B.组建交易团队
C.交易时机的选择
D.资金管理
D.宏观经济指标