干货:9日买入分级B是怎么一天亏损30%的！|分级基金|A股|上折_新浪财经_新浪网
　　来源：ETF分级圈
　　圈主的话：
　　在6月中旬开始至今的日子里，大盘点位像瀑布一样倾泻而下，分级B不断触发下折，昨天更是有10多只分级B集体下折，场面非常壮观。
　　如果分级B进入下折流程，投资者的钱好多要亏损一多半的，所以圈主这几天不断地发临下折跌停分级B的逃跑教程和不要抢已触发折算分级B的提示贴，还疯狂刷朋友圈和疯狂扫群，这两篇帖子在各大平台的累计阅读量已过百万，无奈9日还是有无数资金涌入买入昨天触发下折的分级B。
　　折算大局已定，圈主挑折算净值最高损失可能最小的有色B给大家做个展示，下折到底是怎么回事，应该如何应对。
　　“了解你的产品，它就是工具。不了解你的产品，它就可能是赌具。”
　　有色B的基金经理徐皓说。
　　希望这一轮下折潮之后，大家能好好学习和认识分级基金，让它发挥工具作用。
　　下面就以有色B(150197)为例，来讲讲分级基金下折那些事。
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分级基金的特点是？
我有更好的答案
基本简介——分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类份额，并分别给予不同的收益分配。从目前已经成立和正在发行的分级基金来看，通常分为低风险收益端（优先份额）子基金和高风险收益端（进取份额）子基金两类份额。母基金净值与子基金净值的关系：母基金净值=A类份额子基金净值 X A份额所占比例 + B类份额子基金净值 X B份额所占比例。根据分级母基金的投资性质，母基金可分为分级股票型基金（其中多数为分级指数基金）、分级债券基金。分级债券基金又可分为纯债分级基金和混合债分级基金，区别在于纯债基金不能投资于股票，混合债券基金可用不高于20%的资产投资股票。根据分级子基金的性质，子基金中的A类份额可分为有期限A类约定收益份额基金、永续型A类约定收益份额基金；子基金中的B类份额又称为杠杆基金。杠杆基金可分为股票型B类杠杆份额基金（其中多数为杠杆指数基金）、债券型B类杠杆份额基金。以某分级基金产品X（X称为母基金）为例，分为A份额（优先）和B份额（进取），A份额约定一定的收益率，基金X扣除A份额的本金及应计收益后的全部剩余资产归入B份额，亏损以B份额的资产净值为限由B份额持有人承担。当X的整体净值下跌时，B份额的净值优先下跌；相对应的，当X的整体净值上升时，B份额的净值也将相对于A份额优先上升。优先份额一般可以优先获得分配基准收益, 进取份额最大化补偿优先份额的本金及基准收益，进取份额通常以较大程度参与剩余收益分配或者承担损失而获得一定的杠杆。它拥有更为复杂的内部资本结构，非线性收益特征使其隐含期权。通俗的解释就是，A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏在都由B份额承担。优势特点——1．分级基金形式多样，能分别满足低风险偏好和高风险偏好投资者的需求；2．投资者能方便地根据自身投资特点和市场走势进行灵活的资产配置；3.分级基金为各类投资者提供方便、快捷、低成本的基金投资方式。基本分类——1、有期限约定收益A类基金：此类子基金存在一个封闭期，到期开放按照净值赎回，之后投资人可决定继续分级操作还是A类份额与B类份额合并成为LOF基金。他们的交易价格折溢价率由约定收益率与当前债券普遍预期收益率的差距来决定，当约定收益率高于预期收益率，A类份额就溢价交易，例如3年期的同庆800A（150098）约定收益率一年定期存款利率+3.5%，因此交易价高于净值。2、场外申赎的有期限A类基金：此类基金一般主要在银行销售，在证券公司也有代售，由于申赎费用低，且多数高于银行同期（6个月）理财产品利息，常需要进行配售。　3、场内交易的有期限A类基金：此类基金是有存续期限的。约定收益率高于市场同期年化收益率就溢价交易，约定收益率低于市场同期年化收益率就折价交易4、永续型约定收益A类基金：此类子基金的存续期限是永久的，每年的定期折算日可以获得约定收益，可以看成是拿不到本金的“存本取息”，交易价格折溢价率由约定收益率与当前债券普遍预期收益率的差距、B类份额的实际杠杆大小来决定。除了可以在场内交易之外，还可以和对应的B类基金份额按比例合并为母基金赎回。　5、杠杆指数基金（分级股票型B类）：除了少数股票型B类杠杆份额子基金不挂钩指数（如建信进取150037、银华瑞祥150048、消费进取150050）以外，绝大部分此类基金都是杠杆指数基金。此类基金会跟随所跟踪的指数放大涨跌幅倍数。6、有期限杠杆指基：此类基金由于有到期期限限制，承担支付A类份额到期利息的时间成本，它的折溢价程度由A类份额的折溢价程度为主导来决定，在即将到期时，变为平价交易。其中的瑞福进取，由于丧失中途与瑞福优先合并为母基金赎回机制，成为一支传统封闭基金。　　7、永续型杠杆指基：此类基金随时可与A类份额合并赎回。折溢价程度由A类决定，A类份额折价导致B类份额溢价交易。 　8、杠杆债券基金（分级债券型B类）：由于债券的波动不如股票巨大，此类基金在降息周期会因为债券价格上涨幅度放大涨幅倍数。大部分杠杆债基都是有期限的，永续型杠杆债基可以和对应的A类份额配对成母基金赎回。重要特点——1、分级基金的优先份额不等于保本保收益　许多投资者都认为，分级基金的优先份额和银行的储蓄一样，不但可以保证本金安全，而且能够保证一定收益。实际上，目前国内市场上出现的分级基金优先份额不是保本保收益的产品。　对于优先份额持有人来说，分级基金以进取份额的资产为优先份额基准收益的实现及本金安全提供了保护，但是由于市场面临诸多风险，因此基准收益的分配以及本金安全的保护具有不确定性，当进取份额资产净值大幅下跌时，优先份额的投资者仍可能面临投资受损的风险。　2、分级基金的杠杆机制　投资分级基金，投资者听到最多的词就是杠杆。那么，什么是杠杆呢？以某分级基金产品X为例，当其母基金X净值下跌时，B份额（进取）净值下跌的幅度高于母基金X净值的下跌幅度，当其母基金X净值上升时， B份额（进取）净值上升的幅度也要高于母基金X净值的上升幅度。由于分级基金上述机制的存在，进取份额的变动幅度将大于母基金和优先份额的净值变动幅度，我们将进取份额的这种特征称为分级基金的杠杆机制。由于进取份额面临着更大的净值波动风险，因而只适合风险承受能力较高的投资者参与。　3、分级基金的折溢价交易风险有过基金投资经历的投资者都知道：基金的“交易价格”不等于“基金净值”。对分级基金而言，分级基金的优先份额和进取份额上市交易后，由于受到市场供求关系的影响，基金份额的交易价格与基金份额净值可能出现偏离，产生折溢价。　如果投资者基于市场好转的预期，有可能买入进取份额以博取市场反弹之后的收益，使进取份额的交易价格上升，进而产生溢价；反之亦然。尽管开放式分级基金的份额配对转换机制的设计已将分级基金整体折溢价降至较低水平，但是单级份额仍有可能出现较大折溢价。投资者在交易分级基金时，应关注基金份额的折溢价情况，防范折溢价变动带来的价格波动基础概念　一般情况下，分级基金是通过对基金收益分配的安排，将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额，并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金。特别注意——1、认为分级基金都是高风险。分级基金实际上分为具有约定收益的A类份额和具有杠杆效应的B份额。A类份额是风险较低的。由于中国证券市场发展不完善，证监会只要求券商在客户交易股指期货、权证、创业板的时候签署《风险揭示书》进行风险揭示，而未要求券商制作《杠杆ETF、分级基金杠杆份额交易风险揭示书》，没有要求券商对投资者对杠杆型基金产品进行投资者教育和风险测评，只一味地在《分级基金指引》要求场内申购母基金门槛5万元的“懒政”来限制投资者，却不限制投资者交易B类分级基金，引发不了解分级基金原理的持有被下折的银华鑫利、银华鑫瑞、资源B的投资者投诉基金公司“分级基金高风险、欺诈”。事实上除了没有B份额下折作为担保的A类（申万收益、银华H股A）之外，其他永续型A类份额的风险不高于AAA级信用债，甚至可与国债相同。2、认为所有A类分级基金都保本保息。实际上，根据分级基金合同条款，俗称“保息”的约定收益一般都是折算为等值母基金通过赎回的方式得以保障。对于有期限的A类分级基金，到期净值“本息”可以全部折算为母基金赎回，但折算为母基金后母基金本身净值波动，需要承担转型停牌期的母基金涨跌风险，是不“保本”的。可以在到期前2-3个月卖出A类基金锁定本金和约定收益。而对于永续型约定收益A类分级基金，由于是永续存在，当A类约定收益率低于市场债券收益率时，则存在本金折价交易风险；在A类约定收益率高于市场债券收益率而溢价交易时，一旦发生向下折算，也会遭受原有溢价值的75%受损的风险。如果A类基金对应的B类基金没有向下折算条款（申万收益、银华H股A），则更会出现约定收益“打白条”的风险。3、对于母基金是LOF的分级基金的子基金错误看成是封闭基金。错误地认为单独的A类或B类应该折价。实际上母基金是LOF的分级基金，子基金也视为开放式基金，只不过子基金是母基金的一部分，因此子基金价格必须符合 A类子基价格XA类占比+B类子基价格XB类占比=母基金净值。如果A份额溢价，则B份额折价；反之A份额折价，B份额溢价。若母基金是封闭基金、半开放半封闭基金，子基金才被视为封闭基金，如瑞福进取、汇利A汇利B等。4、错误认为B类杠杆基金的溢价率和杠杆率存在线性(正比)关系。实际上对分级基金而言，分级基金的优先份额和进取份额上市交易后，由于A类子基金的约定收益与市场上债券收益率的差异，导致A类子基金的折价或溢价交易，又由于有开放式分级基金的份额配对转换机制可以进行整体折溢价套利。进而决定了B类子基金的溢价或折价交易。例如A约定收益率高于市场认可利率的房地产A、医药A、建信50A份额溢价交易，因此对应的房地产B、医药B、建信50B这些B份额即使杠杆率再高，也仍旧是折价交易。如果投资者基于市场好转的预期，有可能超过合理折溢价的高价格买入B类基金。当市场上B类子基金的交易价超过了其合理折溢价的值的时候，就会对整体的AB合并成本高于母基金净值过大而引发大量资金套利的风险。对于封闭式分级基金，由于没有配对转换机制，B类基金的交易价过高，在临近到期日时存在交易价回归净值的交易风险。
采纳率：88%
同学你好，很高兴为您解答！　　第一，一只基金，多种选择。　　第二，交易所上市，可分离交易。　　第三，份额分级，资产合并运作。　　第四，内含衍生工具和杠杆特性。　　第五，多种价值实现方式。　　希望我的回答能帮助您解决问题，如您满意，请采纳为最佳答案哟。　　再次感谢您的提问，更多财会问题欢迎提交给。高顿祝您生活愉快！
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我们会通过消息、邮箱等方式尽快将举报结果通知您。有人说分级a不会亏损有b顶着，我觉得条款是说到0.25时候清仓下折，以前a产生于熊市，所以下折时候市场不是猛烈下跌，而如果以后牛市像台湾市场走到一万点，然后下跌，那b能不能止跌于0.25，就是先慢慢跌至0.3附近，还没到下折，然后连续跌停三四个，因为现在基金多，大家连续跑路也不是没可能，然后基金公司也不能阻止a亏本金，毕竟条款没有连续跌停b为负数时候，a其实就是亏本金了，到时候牛市a没吃到什么肉，熊市里却还要割肉
1金币8金币18金币58金币88金币188金币
余额不足，
支付即为同意
- 持有招行
事态时时都在变，想太多也没用。
想当初通胀高时，大家也怕a的1年利率跟不上，还有一个五年期国债x130%的分级呢。
- 分级最好，复杂轮动
利率市场化条件下，用我的方案可以消除一切后顾之忧，而且更加公平可靠。
试想想，万一哪天央行决定不再公布一年期定存利率，改由各家银行自己制定，那么怎么办？
利率市场化的国家，央行没有任何必要公布一年期利率，因为没有任何意义了。
我理解现在的基准利率仅对央行的票据利率和与其它银行之间准备金的结算利率有指引作用，其它方面几乎发挥不了任何作用，央行也可以改为以其它基准为参照，比如也可以反过来参照SHIBOR甚至是国债收益率曲线，5年期的基准存款利率已经取消了，3年期取消估计也是时间问题，剩下这个1年期存款基准利率被边缘化是完全有可能的，但完全取消基准利率我认为还不太可能，毕竟央行作为货币管理当局应该有一个自上而下的工具来给市场指引，可能会以一个相对较低的边缘化的基准利率来传递央行的态度，通过利率浮动空间来形成市场化的利率。。
至于A类，今后可能会出现更多以SHIBOR平均值+X%为约定收益的品种，结果是老分级基金部分被边缘化，资金全部转到新的以SHIBOR定收益的分级基金中。
- 低估优质，兼看实控；分散长持，静候轮回。用“低估+优质+分散”规避风险。价值回归只会迟到，不会缺席。投资中勿把运气当成能力。
A最大的在于 低姿态
等所言，央行公布的一年期定存和各家银行上浮后的实际利率差距较大，这对A类投资者是个很大的损害。
- 低估优质，兼看实控；分散长持，静候轮回。用“低估+优质+分散”规避风险。价值回归只会迟到，不会缺席。投资中勿把运气当成能力。
A真正的麻烦在于如 低姿态 等所言，央行公布的一年期定存和各家银行上浮后的实际利率差距较大，这对A类投资者是个很大的损害。
- 分级最好，复杂轮动
是的。如果有新的品种，跟几家大的银行公布的一年期定存挂钩的分级A品种，我肯定买新的。分级A 的条款迫切需要创新啊。
老的条款是利率管制时代的产物，好比是计划经济时代的产物。
国内金融创新人才和眼光实在太差了。
可以给他们一些建议。
- 私信我是不会看的
不就将会看到有很多+4%、+4.5%的，固定6.5%的、挂钩SHIBOR+利差的，挂钩5年期国债+利差的A类出现
今年做A是大失误
我坚持认为，老的+3，不管怎么折腾，当折价率足够大时，肯定有配置价值。
当然，我不会全仓老A，如果有挂钩SHIBOR或国债的，也很欢迎。
- 分级基金
希望快点出来
- 低风险投资男
放心好了，一但大盘跌停，天朝会出利好的，要是连续让大盘跌停，天朝不是要搞死自己吗？会什么天朝有涨跌停限制，就是在极端情况下好出手调控，觉得不会让大盘连续跌停和涨停的。
- 本人熊万年，生于40年代
大盘应该不至于，但窄带的指数有可能。其实不需要联系跌停，只有指数没有做空机制，分级A下折后变成母鸡就有风险：1）拆分的话多一天风险；2）赎回可能有巨额赎回问题（75%A变成了母鸡！）,下跌的时候都想赎回势必踩踏及导致指数加速下坠。
- 知所不知，知所不能，我的水晶球永远是模糊的。
老分级基金只要直接修改合同把定存改SHIBOR就行了，不用边缘化，就怕B的人不同意。。。。
- 本人熊万年，生于40年代
基金A被保险控股，而B多是散户，如果保险想修改合同，巨额申购，投票，然后赎回就好，基金公司更可以直接做（如果符合基金公司利益）。
- 像爱惜自己生命一样保护本金
第二个跌停可以走人
关于指数连续下跌，对于1:1的分级基金，合并母基金2元，跌至下折，需要跌37.5%，对于目前大多数挂钩的指数而言，跌了三分之一后其下跌幅度必然减缓，B份额溢价减少，导致A上涨。
如果连续暴跌？那么B必然连续跌停，因为如果B的净值为0.5元，合并母基金的净值为1.5元，母基金只要跌4%，B的净值就跌大概10%，如果保持溢价率不变，B就得跌停。一旦B连续跌停，合并赎回就成了唯一的选择，则A必然大涨。
对于在下折线附近让分级基金接盘的，姑且不说每个行业指数都可能有好几个分级基金，都跌了至少40%了才想起来出货？
- 本人熊万年，生于40年代
神层次的问题小白就不要掺和了。
很多人说什么有b的会买a然后赎回，就像股市一样，牛市里钱多的很，熊市里大家都想着出逃，就像当初封基折价三十四十五十，有b的很多人不知道买a赎回这是一点，他们只知道抛售b导致b跌停，当b跌停，其实这时候已经是快到0.25附近，这时候可能跌穿0.25这是开始，由于大家挤独木桥，后面就是几个跌停，这时候一部分人买入a赎回，导致基金压力加大，更加抛售，但是其实这时候是暴跌，当大家意识到a也可能本金受损的时候，a开始抛售，导致跌停，这时候基金手里的现金已经被赎回的赎回光了，手里都是股票在抛售，这时候其实面临的是没钱赎回很可能基金宣布停止赎回，而市场不会停止，暴跌继续，你就是拿枪逼着基金也没钱，不知道分级基金能做期货吗，如果可以，其实期货和现货反向也是经常的事情，两边一起绝杀也不是不可能，基金公司自己不会拿钱出来条款里写的，这时候a破净明摆着的事，恐慌导致大家一起抛，a也跌停，a和b同时跌停，壮观，因为基金手里满把股票，母鸡净值也是跌停，其实这时候b是双倍但是有跌停机制，只跌百分之十，母鸡净值跌停，a因为预期破净，最终拿回多少未知数所以也跌停，其实b已经是负数，所以无所谓合并重来，死猪不怕开水烫，最终a的所谓利息梦想破灭，因为a是借钱给赌徒赌，赌徒一无所有成负数杨白劳，你找谁去拿利息？根本问题是分级基金也是基金，基金并不是预留现金给a而是b在拿着a的钱在赌，而这个赌局中b买的股票并不一定有人接盘，如果b赌徒买入是垃圾，那么基金的价值就是垃圾，你让他找谁变现？变不了现不要说利息，a的本金也一起受损，损失多少要看惨烈程度，以现在这种泡沫估计会很惨，终究要有人买单
- 私信我是不会看的
楼主最好先学习一下银华等权90的下折、银华资源、鹏华资源的下折再来臆测接近下折A类会亏损
不知道分级基金能做期货吗，如果可以，那这种概率更大了
说不可能的估计都是新人吧，百年老店风控严格的雷曼兄弟都能倒闭，何况这些没妈的，基金管理公司只管收管理费的分级基金？
- 私信我是不会看的
奉劝楼主先了解分级基金合同条款。
- 分级最好，复杂轮动
假设A是1元，B是0.25元，那么母基需要再次下跌20%才会动摇A的净值。我们只能说极端的情况理论上存在，但现实中很可能百年不遇。
现在的问题是，如果B的净值跌成负数，那么分级基金后续会怎样？基金公司宣布A类直接成为母基？
请指教。谢谢！
风险无处不在，本身分级基金低折就是预防意外发生的，如果再想多就钻牛角尖了。
- 私信我是不会看的
向下不定期折算的两个交易日母基金连续下跌9.5%、9.5%，B净值也不会跌成负数。你自己动动手就可以计算出来的。不要假设不存在的事情
唉，他们就是要假设连续3个、4个跌停，
那有什么办法。
- 分级最好，复杂轮动
理论上存在的东西即使只有百万分之一的概率，那么也是有可能发生的。美国的长期资本公司就是这么倒闭的。这就是所谓的黑天鹅。
任何事都可能发生，
那很简单，不参与下折，就可以了。
自然有人愿意去承受下折的风险。
人是多种多样的。
如果极端厌恶风险，就不参与，
就这么简单。
- 私信我是不会看的
已经说过了，下折就两个交易日。指数连续两个交易日跌停，母基金即使仓位95%只是连续下跌9.5%、9.5%，B绝对不会达到净值0元，更不会出现负值。
- 价值+量化
前期持有143和164时也纠结过这个问题。觉得即使持有164为143保险，也担心到时能否保上。因此，前两天看已经上涨到一定程度就卖出了。比较未来下折收益率，以及不考虑低折价值时与正常市场利率相比可能的跌幅，可以看出，143和164的大部分下折价值或配对价值在其价格中已经得到了体现。
对于分级A参与低折的风险，我估计我今后会采取类似的处理思路：如果觉得参与低折风险大，那就在低折点之前提前下车，我觉得大概率是A的二级市场价格已经体现了其下折价值和配对价值，提前下车已经有所收获。
当然本帖是在讨论极端情况。比方说，大家都认为参与低折风险大，都不愿意接盘，因此需要割肉才能提前下车。对此风险，可以早一点下车，比方说在离下折点前15%就开始卖出。也许有人会说，在离下折点15%前开始一路跌停板怎么办？那就一开始就评估母基估值，如泡沫特别严重，回避就是。也许有人还会说，如果对母基估值严重错误怎么办，比如说目前金融行业和上证50, 你以为没有泡沫，事实上银行可能隐藏了大量不良资产，事实上泡沫也不小但你事前并不了解怎么办？对此，我只能说，在资产配置时控制点分级A的仓位吧，该损失的实在避不了，那就承担吧；甚至，物极必反，拿着分来的母基等待反转也是一个好策略。
总结一下：1、对于对应坏B的“好A”，提前下车或回避，防止对其配对价值和下折价值过分贪婪；2、选择对应好B的“坏A&，虽然减损点配对价值和下折价值，但可以安心收利息；3、控制黑天鹅风险，分散投资（比方说在家里多放几袋大米）；4、被动参与下折时，实在不行时也可以拿着分到的母基就地卧倒。
我觉得真的很无语，我说的情况其实就是针对所谓长期投资把a当债拿的情况啊，当a开始下跌时候，很明显收益率会越来越高，而越来越高的收益率难道不是买入的很好理由吗？，越跌当然是越买的理由，因为收益率越高啊，怎么现在又说到时候抛了呢？
楼上真的很无语，
还是多学习吧。
如果有神一样的能力为什么不去买股票呢？要跌的时候抛了就是了
还是我来说种更靠谱点的类似情况吧：
以+3的A基、折价17%为例。
T日，大盘大跌8%，触发低折，基金宣布明天为低折基准日；
T+1日，大盘再次大跌8%，基金以这天的收盘价净值进行折算并派发母基金。当晚，宣布重大就是救市政策。
T+2日，大盘大涨8%，原持有A者申请赎回或者进行分拆；
T+3日，分拆者抛出B。
结果A类投资者吃到了3/4*17%+3/4*8%=18.75%的下折额外收益。
楼主真的是要多学习了，
再多说一句，A在要下折的时候是涨的，
何来下跌一说。
楼主看不懂就算了。
有怕低折，到时候0.8元把A卖给我，省得当忧。
- 目标：10%
如果分级基金都低折了，满仓股票就成了低风险投资。到时候基金公司免申购费把我的仓位75%换成指数，我感谢还来不及。
大家不要跟两个黑嘴争论了，没有意义，你查查他们的记录就知道他们是专业黑，可能是想进点货吧
还有谁说是黑嘴？现在便宜货随便买，听我的都躲过了，想进货黑了就行？难道是大庄家都在这里？真是太幼稚了
感觉有黑嘴一直蛊惑大家高位买货倒是真的
- 科学尚未普及
就这点A也能扯出阴谋论。。。
要低折大盘需下跌40%，低折后再连续三个以上跌停，才有可能亏点。
- 70后工程师
这种情况完全可能，但是我可能早就把它抛完了。
感觉逻辑有点混乱。
参加下折是需要期指空单对冲的，如果你不能对冲，就卖给能对冲的短线套利者，折算前几天，价格也就比理论价格低一点，低的就是短线套利者的利润。
- 有套才安全！
楼主这么担心的话我来兜底好了，约定下，你现在折价20多的a到下折折算日的时候全部折价20卖我！多少我都收！满意了？
- 草丛之蛙，收集蚊子肉
一个基金n个投资标的，基金连续跌停？楼主是想表达股市崩盘的时候A也很危险？
楼主的意思是你们赶紧把A都卖了，于是0.2的A就有了……
拿A的就是想着B跌到0.25 这样A可以拿回大部份收益，下折是消灭A的折价，上折是消灭B的溢价，不懂的不要装懂
小学生都拿那两块钱出来炒股了，可惜没 有便宜股票就只能买基金了。不懂还要装懂，
大家都看看都是什么水平
重组a和互联网0.89就卖了，指数连续跌停也有可能。其实a也是有风险的。
- 价值+量化
重组A卖了0.88又小仓位进去了。后面两天听天由命，只要不连续跌停、拒赎就好。
集思录绝大多数都是白菜
- 知所不知，知所不能，我的水晶球永远是模糊的。
A亏损和券商银行的融资盘亏损无区别，都是借钱给人炒股，极端情况无法强平也无法对冲那就只有倒霉。
注意流动性风险，分级A在极端情况下还是有风险的。
- 战战兢兢，如履薄冰
集思路水平高的人多得是，理性的人也多的是。不能因为一个人两个人改变对集思路的看法，我已重仓+3的分级A，昨天80%的仓位跌停了，说句心里话，也恐惧过。剩余20%的现金没加仓，其实9日上午在证金公司保证流动性的前提下，很多分级A还是下跌的，昨天跌停不敢加仓是人性的使然，但几天早上确实是捡钱的机会。
看看我的预言
- 私信我是不会看的
跳梁小丑，今天看到了吧？
谣言出来就出来嘚瑟，今天A类收复失地就顾左右言他了
每个论坛都有拉客户，做营销，一个人很多号，问题是真的赚钱吗
- 80后高校科研男
这波下折潮之后建议有人统计一下，我觉得参与的大部分都是赚钱的，而且有大肉
真的能拉到人我觉得是蛮好，市场毕竟有风险，我也感觉到其实最好能用别人的钱操作，这样才能发挥最好水平
- 分级最好，复杂轮动
7月8日是分级A类历史上最为恐慌的一天，是历史性的事件，值得载入史册。我个人觉得除非极端特殊情形，否则折价率20%以上的分级A是不会伤到本金的。本次股灾也检验了这个道理。折价率不够的A类和溢价A类，为了保守起见，绝对不要参与。
搞预言的人都这样,说对了就得瑟,说错了就潜水,这么多帖子,自己不冒出来,谁也没空去翻以前的老帖.果然昨天有点象他说的,马上就出来了得瑟.
- 70后打工仔
楼主说得很早，很对，当时还是有很多人同意楼主的观点，现在看太厉害了，但是当时看了觉得很可笑。
估计昨天跌停卖出下折A的都是拜读了楼主的帖子吧
我也读过，我的选择是跌停买买买，今天母鸡到账，30%利润
我坚信的是分级A如果都崩溃了,那钱存银行也快变废纸了,虽然前天有点担心流动性问题,但昨天收盘后,已经完全不担心(可以翻看我昨天的帖子),昨天要做的就是弯腰捡,只要你敢捡,今天最少的都有五六个点,多的一二十个点.
前天0.8左右的A抢都抢不到,昨天0.75的A担心卖不出去,啥道理啊.
- 知所不知，知所不能，我的水晶球永远是模糊的。
基金如果拒赎相当于银行挤兑，这次的恐慌潮已经说明了央行和证监会的底线，绝对不会放任基金市场出现挤兑引起系统性金融危机，流动性根本不是个事，AAA公司债可以违约，但基金绝对不能拒赎！
- 分级最好，复杂轮动
不要把自己的钱押注到他人的或有行为上，否则很危险。比如说如果这两天救市措施失当的话，部分基金确实存在拒绝赎回的风险。加上股市的持续暴跌，那么对于下折的分级A就是一个灾难。
我觉得昨天的跌停虽然有些过分，但里面含有合理的成份。
什么叫黑天鹅？就是过往很多年你赚了很多钱，但在某几天因为某些事情的影响从而亏光了。黑天鹅也可以叫“一刹那的灾难”。
基金经理会控制仓位的，参考150152的母鸡。母鸡跌幅小于指数跌幅。。。
昨天的情况其实真的没有什么危险的,如果0.75的A都害怕本金亏掉,那股市肯定已经完全崩掉了,全国陷入严重的危机当中,手里的现金估计也不值啥钱了.
而且国家在救市,昨天开盘后,创业板的指数就没有大跌,量比也在温和放大,打开创业板和中小板的个股看,基本上都没有封跌停,到了中午收盘,量比已经达到0.8,对比前天全天0.4的量比来说,已经是巨量,而且昨天停牌个股比前天多很多,这个量摊到没停的个股上完全是天量,这证明流动性危险基本上消除,如果没有流动性危险,股市短时间看又绝不可能关闭,那A有啥风险.
即使昨天A全线跌停,也就是跌到0.75左右,和A历史上最低点接近,对于一个基本上可以说是保本固息的产品,跌到了历史最低点,不买反卖,完全就是自己吓自己,大家都喜欢用巴菲特的名言,大家都恐惧的时候,我就应该贪婪,昨天就是人人恐惧的时候,可是大家又都忘了这句经常挂在嘴上的名言,跟着一起恐惧.
- 知所不知，知所不能，我的水晶球永远是模糊的。
这次恐慌相当于一次压力测试，让市场知道了央行和证监会的底线，不会放任基金拒赎引发系统性金融危机，话虽如此，还是非常赞成@低姿态 不要把自己的安全押在他人身上，如果极端情况下救市无效则基金公司应对赎回又避免引发金融危机的做法只能是让小户先走，机构和大户留下，所以对停牌数过多有流动性风险的基金要控制参与规模，莫在黑天鹅事件上伤到元气。
不要把鸡蛋都放在一个篮子里，昨天那么多下折A，分散买，风险大大降低
即使昨天救市不成功,确实发生了巨赎事件,折价30%的A拿着也能抵抗很久很久,下折了拿着折价30%的母基一样可以抵抗很久,因为A和股票及B是不一样的,只要股市还在,理论上它是能保本的.
即使是股票,只要不是泡沫超大的,你拿的时间够长,也能够解套甚至赚钱.
这里真的太多白菜，系统性风险国内外已经发生过无数次了，都算不上黑天鹅了，上次美国可是倒掉了百年银行，雷曼兄弟，当时美国银行可是跌到了一块钱，恒生指数可是跌到了六千多点，要不是我们政府我们党英明神武，领导人很懂经济，下手果断坚决，早就不知道跌到哪里去了，不要以为打到跌停板的资金都是傻子，都是机构，或者都是大资金，操盘的估计都是欧美经济学硕士博士，真的应该感谢政府感谢党，本届真的很尽心尽责而且非常懂经济
怎么说呢，很多人都是拿起筷子吃肉放下筷子骂娘，折价百分之三十就安全？股票从一百块跌到十块甚至一块百分之三十挡的住？系统性风险根本就出不来的
幻影楼主继续开新帖从别的地方继续唱空A类
A都贵的下不去手了
为楼主点赞，亲历7月8日分级a大崩盘，人生都完整了
- 平静的内心，独立地思考
经历过号，尤其是重仓A的，才会深刻体会到什么是囚徒困境，才会庆幸政府的救市，暴涨暴跌的市场，A是一个囚徒
结果就是，没有鬼故事出现，相信鬼故事的都在A基跌停割肉跑了，不相信鬼故事的在A基跌停抢进，吃到了A基中的超级大肉。
杞人忧天是怎么说？
我很早以前就买了互联网A，7月8号是它的下折基准日，集思录上一片分级基金会因巨赎清算的声音，我也在考虑，如果真的有因巨赎清算的基金，那我肯定在7月10号赎回母基金，别人赎回，你不赎回，那损失就大了。同时也在想如果有清算的基金，那引起金融危机，政府会不计成本救市，基金清算可能性小。还好救市成功，10号我将下折所得母基金进行拆分。
- 融入市场 清空自己
简单说7月7日国家不救市 分级b下折的几个 继续2-3个跌停很轻松。 好了 第三个 or 四个跌停开始侵蚀A份额的净值了。 母鸡也不能减仓因为跌停都卖不掉。
而且基金合同说了 基金公司破产没人还钱了。
极端风险客观存在。
基金公司破产，能不还钱？
最基础的都不懂
a都是折价买来的，穿仓20%也没实际亏损！
- 理工科投资爱好者
一语成谶，前些日子差点成真
很多人搞不清楚，基金破产跟基金公司破产是两回事
学习贴 此帖 见证了历史性的大下折
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