06-12-18 16:35
&& 这几天，我都没怎么关注我的＂基金＂，一般我都是临近１５点看看大盘和基金估值。昨天晚上看手机报说A股已经跌破4200点，我想我的基金估计又要大震荡了：（&果然，早上我一打开我收藏的天天基金网看了看，跌了3.7%，晕，比我申购的净值还要低了！&& 昨天，我和LG抽空去逛苏宁，又为我们的新家添置了一台空调和夜晶电视，花了不少的票票啊！LG还问我，基金什么时候赎回来？！我想想也是，我这个基金还是重仓买进的，如果亏去赎回来不是太不值得了，再等等，我想不亏，起码申购费起码要拿回来的！于是和他商量再晚一点，相信应该会好点起来吧！最近，我的基金QQ群也是闹得沸沸扬扬了，唉，中国政府忙着开两会也不来救市啊！……&
回复（11）
我也是从来不关心基金
现在又在跌，当你在绝望的时候，希望就会出现，不过现在的股民好像还没有绝望哦
我是门外汉！祝你好运！
唉,我早已把基金抛到脑后了..现在好像没有什么希望.唉,真不知道以后会是啥情况
可怕、可恨、可怜的股票
大家都在看基金调整未停牌重仓品种估值引争议
作者：徐国杰
　　本报记者 徐国杰 上海报道
　　双汇停牌引发了基金调整其股价估值的热潮。随之而来出现了一个新现象，对于有市场价格的证券品种，有基金公司以交易不活跃为由，调整了其旗下基金重仓的该证券品种的估值。对此，业内出现了两种不同声音。这也提醒市场，应警惕今后可能出现的基金过度使用估值调整现象。
　　防止过度使用估值调整
　　在基金调整双汇估值逐渐被市场认可之后，有基金公司高管不无担忧地指出，现在更值得关注的是要防止今后可能出现的基金滥用估值调整的可能性。在双汇停牌且基本面有重大变化的背景下，重仓双汇的基金将估值下调是为了更公平地对待持有人，尽量避免出现有信息优势的机构提前赎回，而将损失让其他持有人承担。但不排除今后有的公司会利用估值调整这一手段打擦边球。基金业也需要未雨绸缪防范可能出现的过度使用估值调整现象，比如现在就出现了一个值得探讨的案例。
　　上海一家基金公司日前公告称，旗下部分基金所持有一个券种交易不活跃，成交价格严重偏离。为使持有该债券的基金估值更加公平、合理，根据相关规定，公司决定于日对该品种的估值价按3月21日收盘价格计算。换句话说，3月22日该品种存在市场交易，但该公司认为市场交易出的价格不靠谱，于是就决定不按当天的收盘价计算净值，而以之前一天的收盘价为准。
　　Wind数据统计显示，22日当天，该券种大幅上涨。资料显示，截至去年末，该公司旗下有只规模1亿多的基金重仓持有该品种，占比例超过9%，若不进行估值调整，该券种大幅上涨对该基金净值有明显的拉升作用。业内人士指出，事实上，估值调整对于在3月22日正常赎回的持有人似乎不公平，因为他本可享受到该品种上涨带来的收益。
　　从Wind统计数据来看，该品种在部分交易时段确实存在交易不活跃现象，基金调整价格似乎也无可厚非。但这也有两个问题，首先是如何定义交易不活跃；其次，该品种交易不活跃现象持续已久，既然认为其交易不活跃，对于这种流动性风险早应该有所防范才是。
　　这也提醒市场，要警惕今后可能出现的基金过度使用估值调整现象。比如，今后基金公司可以认为当天出现大涨的某一品种交易不活跃，人为压低价格，这就形成了一个低价申购基金的良机。即使像双汇这类已停牌的股票，也有可能出现将其估值下调过深，反而带来了申购套利机会。
　　侧袋帐户尚不可行
　　应该说，这确实引发了业内对基金公司可能滥用估值调整的担心。同时，对于双汇，各基金公司判断也不一致。当然，不同市场主体对于同一只股票价值作出的判断存在分歧在所难免，找到能被所有人认同的估值方法和估值结果几乎是不可能的。
　　因此，有基金研究机构分析人士提出，对停牌股估值调整的缺点也是显而易见的，因为估出的价格毕竟不是市场价格，是否可以借用对冲基金的“侧袋帐户”方法，当停牌股票达到基金净值一定比例的时候，将停牌股锁定，在没有市场价格之前，持有人的申购赎回与此部分资产无关，直至其复牌。
　　不过，也有权威人士指出，侧袋帐户目前尚不可行。对冲基金使用侧袋帐户主要源于对冲基金投资人数量较少，日常申购、赎回不频繁的特性。而国内公募基金主要面对广大投资金额较低的个人投资者，这在实施层面会面临较大障碍。很明显的一点是法规层面，目前现有的基金合同没有操作侧袋帐户的可能性；同时在技术层面，也会给现有基金注册登记系统带来巨大的数据处理压力。
　　业内人士进一步指出，更重要的是作为，在未遇不可抗力时，无权限制赎回，虽然个别股票停牌，但作为组合投资的基金理应事前防范此类流动性风险，并应有相关制度安排，不能人为限制持有人的财产。这还需要基金业进一步加强估值方法体系研究，既形成一套行之有效的应急机制，也切实防范可能出现的过度使用估值调整问题。
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&徒步投资笔记
对于定投ETF、指数指数、指数增强型基金而言，知道指数的估值就显得非常重要，指数估值甚至成为我们把握指数基金买卖点、配置指数基金仓位的，重要投资指南。股神巴菲特的老师格雷厄姆，就推荐过基于PE的低估值指数投资策略。如何看待指数估值？其实，指数估值的方法很多，常用的有市盈率法（看PE）、市净率法（看PB）、股息率法（看股息率），这些多是相对估值法，简单实用。这几种估值方法，也不是十全十美，都有一定局限性：1）对于大多数行业，一般看PE就够了；2）对于周期性行业，如有色、煤炭、钢铁、方长等，看市净率更好。如果看PE的话，需要反其道而行之，PE越高越买，PE越低越减持。3）分红稳定业绩稳定的银行股指数，看股息率反而更合适。记住上面的基本原则，基金和股票都适用。看估值还有个好处，他能让你安心持股、持基。市场是一种情绪，股价的暴跌和暴涨都会反映到估值里，股价上涨很凶的个股，估值反而上涨并不大。比如，贵州茅台前复权110多元的时候，估值大概是10PE，但当前，600块的贵州茅台，估值是33倍PE。为啥贵州茅台股价涨了5倍多，估值只涨了2倍呢？因为股价=市盈率（PE）*每股收益（EPS），公司的业绩一直在上涨，即使估值不上涨，股价也能猛涨。EPS这个指标，要企业实打实的靠真本事做才能涨上来的，而估值不过是市场的情绪波动罢了。指数基金估值是一个类似的道理。如何查询指数估值数据？这两年，随着蛋卷基金等互联网金融公司介入基金销售领域，从用户角度出发，做了一些体验很好地基金产品，让我们能更方便的查看主流的指数基金估值数据。虽然，最方便的仍然是Wind，但价格太昂贵。下面给大家介绍徒步君发现的指数估值工具：付费版估值查询工具：1）Wind金融客户端一年5~10万，利器虽利，但太贵了。2）Choice、iFind客户端比Wind便宜一半，还是贵3）理杏仁数据丰富，收费5毛/半小时，还是可以接受。可以看到历史估值，蛮好用，强烈推荐。https://www.lixinger.com/analytics/indice第三方免费估值查询工具：1）蛋卷基金App指数估值中心最近才出来的，指数够用，不过有些行业指数还是没有。不过更新补充快，百分位数据蛮有特色。另外，蛋卷基金估值中心关联了对应该指数的指数基金或指数增强基金。无法看历史估值数据，理解起来费力，暂时无法图形化。2）且慢指数估值小程序内嵌到微信里，但只能看看数据，蛋卷估值中心好歹还关联了基金。3）易方达指数基金网徒步君最近常用的网站，能轻松看到指数的及时估值、历史估值以及十大重仓股、市场主流指数的估值，强烈推荐。http://www.indexfunds.com.cn/analyse/estimate4）基准指数估值网站（日更）官方指数估值查询工具：1）中证指数官网，有市场主流指数的PE、PB和股息率估值数据，还能查到当天那些个股对沪深300、中证500、上证50指数涨跌影响最大。主要指数估值情况查询：http://www.csindex.com.cn/zh-CN/downloads/index-information中证行业指数估值情况查询：http://www.csindex.com.cn/zh-CN/downloads/industry-price-earnings-ratio?type=zz1&date=主要板块估值情况查询：http://www.csindex.com.cn/zh-CN/downloads/industry-price-earnings-ratio?type=zy1证监会划分的行业版块儿估值查询：http://www.csindex.com.cn/zh-CN/downloads/industry-price-earnings-ratio?type=zjh1申万A股主流指数历史估值数据：恒生指数估值情况查询：http://sc.hangseng.com/gb/www.hsi.com.hk/HSI-Net/HSI-Net恒生系列指数编算细则:http://sc.hangseng.com/gb/www.hsi.com.hk/HSI-Net/HSI-Net标普红利指数官网：http://www.chinese.spindices.com/indices/strategy/sp-china-a-share-dividend-opportunities-index-chinese-renminbi千里之行始于足下，不徒步无以至千里分享更多人生体会、投资心得方法原创转载请注明来源：徒步滚雪球（KcoreSunway），侵权必究。码上相逢，获取改变命运的力量
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你的基金买贵了？ 来看看基金估值是怎么回事！
我买的基金居然比我分别买其中所有 股票的价格还贵？那么我是不是可以直接购买这个封闭基金的份额然后销售套利了？现实市场中到底可不可以这样做？如果不能套利，那么这个差异又是为什么产生的呢？
绿色的是基金持有所有资产的总价值
蓝色线是基金的交易市值总价格
为了回答这个问题，我们需要从以下几个方面来了解：
一、基金资产估值的概念
基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及所有负债按一定的原则和方法进行&估算，进而确定基金资产公允价值的过程。基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负债即是基金&资产净值。基金资产净值除以基金当前的总份额，就是。用公式表示为：
& & & &基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业&绩的基础指标之一。
二、基金资产估值的重要性
由于基金份额净值是开放式基金申购份额、赎回金额计算的基础，直接关系到基金投资&者的利益，要求基金份额净值的计算必须准确。对于基金投资者来说，申购者希望以低于实际价值的价格进行申购；赎回者希望以高于&实际价值的价格进行赎回；而基金的现有持有人则恰恰相反，希望流入比实际价值更多的资&金，流出比实际价值更少的资金。因此，基金份额净值必须是公允的。
从广义上讲，每份基金都与基金的各项资产及各项负债按一定的比例一一对应，因此，&投资者申购一份基金所付出的金额应该在市场上按当前价格购买对应的资产，而赎回的投资&者从基金中获取的金额也应是基金在市场上按当前价格出售相应资产所能获得的金额。这就&是在估值过程中一般均采用资产最新价格的原因。否则，申购或赎回的价格错误将会引起基&金资产的稀释或浓缩。
基金管理人为了提高基金业绩从而达到吸引投资者的目的，有可能操纵估值结果，从而&造成资产估值不公允。因此，各国（地区）的监管机构对基金资产估值都非常重视。
三、基金资产估值需考虑的因素
（一）估值频率
基金一般都按照固定的时间间隔对基金资产进行估值，通常监管法规会规定一个最小的&估值频率。对开放式基金来说，估值的时间通常与开放申购、赎回的时间一致。目前，我国&的开放式基金于每个交易日估值，并于次日公告基金份额净值。封闭式基金每周披露一次基&金份额净值，但每个交易日也都进行估值。
海外的基金多数也是每个交易日估值，但也有一部分基金是每周估值一次，有的甚至每&半个月、每月估值一次。基金估值的频率是由基金的组织形式、投资对象的特点等因素决定的，并在相关的发行法律文件中明确。
（二）交易价格
当基金只投资于交易活跃的证券时，对其资产进行估值较为容易。这种情况下，市场交&易价格是可接受的，也是可信的，直接采用市场交易价格就可以对基金资产估值。
当基金投资于交易不活跃的证券时，资产估值问题则要复杂得多。在这种情况下，基金&持有的证券要么没有交易价格，要么交易价格不可信。
比如我国的银行间债券市场就会经常出现以下情况：某些证券品种交易次数很少，或者&根本就没有交易；某些品种开始时有交易，但交易越来越少。在我国股票市场上也有过某些&出现严重问题的股票。由于板的限制，一些股票会接连几个交易日封于涨跌停位置。
在上述情况下对基金资产进行估值时就需要非常慎重，其中证券资产的流动性是非常关&键的因素。
（三）价格操纵及滥估问题
在对基金资产估值时还需注意价格操纵和滥估问题。例如，某很差，基金管&理人可以连续少量买入以“制造”出较高的价格，从而提高基金的业绩，这就是价格操纵。
而在对流动性差的证券及问题证券进行估值时需要有主观判断，此时的主观判断如果由&基金管理人来作出，便为滥估提供了机会。
因此，要避免基金资产估值时出现价格操纵及滥估现象，需要监管当局颁布更为详细的&估值规则来规范估值行为，或者由独立的第三方进行估值。如果基金管理人通过估值技术获&得所持有证券的公允价值，基金托管人应对管理人所采用的估值技术的科学性、合理性、合&法性等方面进行审查，以保证通过估值技术获得的估值结果是公允的。
（四）估值方法的一致性及公开性
估值方法的一致性是指基金在进行资产估值时均应采取同样的估值方法，遵守同样的估&值规则。估值方法的公开性是指基金采用的估值方法需要在法定募集文件中公开披露。假若基金&变更了估值方法，也需要及时进行披露。
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&基金资产的估值是指根据相关规定对基金资产和基金负债按一定的价格进行评估与计算，进而确定基金资产净值与单位基金资产净值的过程。目录1目的2对象3原则4程序5估值日确定目的基金资产估值的目的是客观、准确地反映基金资产的价值，并与一定标准比较后，衡量基金是否贬值、增值。依据经基金资产估值后确定的基金资产净值而计算出的基金单位资产净值，是计算基金申购与赎回价格的基础。对象基金估值的对象指基金所持有的全部资...&买过开放式基金的投资者一般都听说过开放式基金有一个封闭期，那么封闭期到底是怎么回事？它又有什么作用呢？　　从开放式基金募集资金到进行投资的过程来看，经历了三个期间：募集期、封闭期和正常申购赎回期，在这三个期间内投资者买卖基金份额的情况各不相同。　　首先是募集期，在此期间内基金管理公司通过公司的直销机构或者银行等代销机构向投资者销售基金，募集资金，投资者在这个阶段只能买入，而不能卖出基金份额，买入的...&儿童教育基金-隽升美元资产配置抗人民币贬值-香港分红险保险保诚隽升成为内地人赴港购买保险热点，到底年度化收益香港保险和大陆保险的区别是怎样的，而大陆人怎么买香港重疾保险呢？危疾终身保不保事项有哪些，内地人为何喜欢到香港买保险已经不是新热点，曾经有报导香港保单风险直击大陆人为何热衷到香港买保险，最为人熟知的美元有着抗贬值，哪到底大陆人怎么买香港保险，赴港购买保险的利与弊？在香港买保险受香港法律保护吗...&指数基金估值定投原理很简单，就是给指数估值，只在低估的时候定投，在不低不高的时候持有，在高估的时候卖出。怎么给指数估值呢？我们知道指数实质上是一篮子股票，指数的价值就是那一篮子股票的价值总和，因此指数估值的基础是股票估值。估值的方法给当个股票估值就比较复杂，主要采用的方法有市盈率（PE）、市净率（PB）、未来现金流折现、市值比较等等。老实说，在目前技术条件下，给股票估值更接近艺术而不是科学。上述方...&来源：清姝小栈（ID：qingshuxiaozhan）财女说：身边的小白买基金，财女大部分时候会推荐指数基金，因为它具有平均性、永续性、被动性的优点，不用关心基金经理的操作水平等人为指标，我们不需要关心基金排名，只要遵守低估买入高估卖出的简单原则就能赚到钱，操作简单更适合基金小白来操作。01指数基金基本知识1指数基金指数就是加权平均值，用来反映市场平均水平。股票指数就是我们统计某一类指数的平均值比...&
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用一个例子告诉你什么是基金单位净值和基金单位净值怎么算
石耀远&&&&&& 14:38:11&&&&&&来源：网络转载
相信不论是刚刚入行投资基金的新人朋友还是老基民，可能每天都会到各种网站去看看最新基金净值怎么样，但是很多人却不一定知道什么是基金单位净值，基金单位净值怎么算。没关系，让小编用一例子告诉你什么是基金单位净值以及基金单位净值怎么算。一、什么是基金单位净值基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行；封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格。二者的不同点在于，开放式基金的基金单位交易价格取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。二、基金单位净值怎么算从概念来看，基金单位净值是指当前的基金总净资产除以基金总份额。所以自然而然的，我们可以推出其计算公式为：基金单位净值=总净资产/基金份额。按一般公认的会计原则，基金资产净值总额=基金资产总额－基金负债总额。所以一只基金的基金单位净值怎么算呢？举个例子你就知道了。比如，某基金的资产总额为100亿元，负债总额为5亿元，那么该基金的资产净值总额就等于100-5=95亿元，按基金份额为1亿份来算，其基金单位净值就等于：95/1=95元/每份。编后语：以上就是关于什么是基金单位净值，基金单位净值怎么算的全部内容，相信大家看完之后就知道基金单位净值如何进行计算了。看完了还想知道
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