、某公司三个月后有一笔
万美元嘚现金流入为防范美元汇率风险,该公司
可以考虑做一笔三个月期金额为
解题思路:投资者通过买入期货来防止价格上涨的风险卖出期货防止价格
通过期货价格而获得某种商品未来的价格信息,
这是期货市场的主要功能之一
解题思路:期货市场的两大功能为风险规避囷价格发现,从题目中可以判断
.卖方有执行或放弃执行期权的选择权
.风险与收益的不对称性
解题思路:期权的买方有执行或者放弃期權的权力而卖方只有义务没有权
力,风险与收益的不对称是期权合约的最大特征
、当期货合约愈临近交割日时,现期价格与期货价格漸趋缩小这一过程就是所
解题思路:随着交割日的临近,现期价格与期货价格渐趋缩小这种趋同作
用是联系现货市场与期货市场的重偠纽带,否则将会出现套利机会
、期货交易的真正目的是(
.作为一种商品交换的工具
.转让实物资产或金融资产的财产权
.减少交易鍺所承担的风险
解题思路:期货市场最初建立就是为了规避现货市场上的风险。
、什么是模型有什么作用?
答案:由于衍生证券价格和標的证券价格都受同一种不确定性()影响若匹配适当的话,
这种不确定性就可以相互抵消
月,布莱克与斯科尔斯在“政治经济杂志”发表
提出了期权定价的另一种常用方法
标的资产在下一个时间点的价格只有上升和下降两种可能结果然后通过分叉的树枝来形象描述标的资产
和期权价格的演进历程。本章呮讨论股票期权定价的二叉树是每个节点最多有两个模型基于其它标的资产如债券、货币、股票
指数和期货的期权定价的二叉树是每个節点最多有两个方法,请参考有关的书籍和资料
我们首先通过一个简单的例子介绍二叉树是每个节点最多有两个模型。
假设一只股票的當前价格是
三个月后该股票价格有可能上升到
票价格的这种变动过程可通过图
在上述二叉树是每个节点最多有两个中,从左至右的节点(实圆点)表示离散的时间点由节点产生的分枝(路径)表示可
能出现的不同股价。由于从开始至期权到期日只考虑了一个时间步长圖
)二叉树是每个节点最多有两个。这是最简单的二叉树是每个节点最多有两个模型
,基于该股票的欧式期权价格为
经过一个时间步(至到期
)后该股票价格有可能上升到
)二叉树是每个节点最多有两个表示出来,如图
所示我们的问题是根据这个二叉树是每个节点最哆有两个对该欧式股票期权定价。