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你可能喜欢寻找具有经济护城河特质的上市公司
日 10:24来源：大众理财顾问 作者：胡照
经济护城河指一家公司相对于竞争对手或者潜在竞争对手所拥有的竞争优势。寻找具有经济护城河的上市公司并长期持有其股票，是价值投资的精髓。
胡照，证券研究中心分析师
中国是全球最大、增长最快的工程机械市场。目前，以日本小松和美国为代表的高端工程机械制造商仅在某些高吨位的复杂机械产品上仍有一定的优势，但经过几轮产能扩张和更为激进的营销，本土企业的市场份额逐渐提高。金融危机期间，工程机械行业的高盈利水平吸引了、、熔盛等新竞争对手的进入。晨星中国预计，国内市场中低端产品的竞争将越演越烈。由于整体市场缺乏差异化竞争，低端产品制造商的销售和盈利压力将逐渐加大。从短期来看，我们国内工程机械行业的景气程度触顶回落较明显，国内龙头企业能否占领国外生产商的市场份额以及海外新兴市场的需求能否吸收国内的多余产能，将决定未来行业景气程度。
三一重工是我国工程机械行业一线龙头企业里唯一的一家民企。公司以5年来收入复合增长率高达45%的惊人速度，成为目前全球最大的混凝土机械制造商。年公司的平均净资产和资产回报率分别为29%和13%，在行业内排名第一。年，公司产品的平均毛利率比行业平均高12.2个百分点。虽然钢铁价格在2009年和2010年出现较大幅度的同比上涨，但公司产品毛利率一直保持在36%以上。
在房地产和铁路、公路建设大幅被削减以及国内中长期信贷迅速紧缩的利空影响下，三一重工今年的自由现金流以及利润增速可能出现明显下滑。
虽然三一重工尚未形成经济护城河，但其拥有难以复制的竞争性优势。一是公司旗下产品的附加值、技术含量以及提供的售后服务能够让其拥有比竞争对手更高的溢价、成本转化能力以及客户黏性。二是相比其他国内外竞争对手，三一重工的服务优势明显。公司每年将销售收入的2%投入到建立和改善服务网络上。不仅在国内建有20加特约维修中心以及国内有400余个配件仓库，减少服务半径从而缩减因机器故障造成的停工时间。三是相比社会负担较重的国企，三一重工以轻松灵活且具有强烈的市场意识的企业管理体制以及给予员工的股权激励机制度不断，能减轻固定成本而且能提高公司管理和运营效率和维持核心人才团队的稳定。
通过连环行业收购以及实施激进的市场推销，中联重科从单一的混凝土机械生产商到成为目前国内产品链最为完备的第二大工程机械生产企业。随着固定资产投资拉动我国经济增长效益逐渐减弱，作为我国工程机械龙头企业，中联重科面临着主营产品、国内市场增速度放慢以及自身技术水平不足以满足下游客户需求的两大问题。
晨星中国认为，中联重科尚未形成经济护城河。不过，相比国内外市场竞争对手，其拥有两大竞争优势。一是中联重科庞大的渠道销售网络能提高市场占有率、为客户提供更周全的服务而且提高客户对品牌的忠诚度。目前，中联重科的产品通过广泛的海外销售网络销往70 多个不同国家，包括88家第三方经销商、14个服务中心及15间零部件仓库。中联重科在国内的销售网络已覆盖全国所有省份及自治区逾300个城市，共有958个经销店、863个服务中心和532个零部件仓库。除了三一和徐工等行业龙头外，其他中小型竞争对手基本无法复制。2010年，渠道销售额占比是58%，今年计划达到77%。二是公司生产规模较大，由此产生的经济效益明显。公司两大主营产品的市场占有率较高，基于简单的产品结构和庞大的原材料采购额，公司不仅能与主要原材料和零部件供应商订立更优惠的合作框架协议而且还可以让主要供应商缩短运输距离、缩减库存费用，从而降低运营成本、提高厂房效率。
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42章经创始人
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如何衡量公司护城河的深浅？本文一起来看看查理·芒格如何理解“护城河”，enjoy~
护城河，用哈佛商学院教授迈克尔·波特的话来说，就是“企业可持续的竞争优势”。芒格和巴菲特在伯克希尔使用的比喻则是：公司本身等同于“城堡”，而城堡的价值是由“护城河”决定的。
公司需要有强大的“护城河”，因此在查理芒格看来，如果你在做一项投资决策，至少需要通过“四个过滤器”的筛选，这四个过滤器分别是：
该业务是否具有护城河；
该业务是否能让投资者理解；
公司诚信和人才管理；
是否可以以具有吸引力的价格买到（安全边际）。
这篇文章的主题是“护城河”，芒格列出了与护城河相关的“四项技能”：
创造一个护城河。护城河的建设需要卓越的管理技巧与一些运气。
找出其他人创造的护城河。芒格和巴菲特就是这样做的人。查理承认，他和巴菲特购买护城河，一方面是因为他们并不能把护城河建造的特别好。当然，他们的优势在于，拥有一个有才华的管理团队，所以对于他们投资的企业来说，即使管理人才离开了公司，他们有时也可以帮助企业生存下来。
在初创企业的护城河变得明显之前发现它。这是一个优秀的风投希望做的事情，但这种技能非常的罕见。
用学术术语进行描述，就像迈克尔波特那样。
这四项技能中的每一项都很难得，很多人只有一个，而世界上超过 90% 的人没有以上任何一种技能。
芒格认为，发现别人创造的护城河与自己建造护城河，这两种能力是截然不同的。你不需要知道如何制作汉堡，但却可以发现麦当劳拥有护城河。
同样，伟大的经理人也许可以转型成为伟大的风险投资家，但有时候也不一定。迈克尔波特能够很好地把微观经济学中的一些想法引入商学院，但芒格却说：“我不会给他钱让他创业，或是让他为我做投资决策，因为没有数据表明他可以做得很好。”
而对于芒格本人来说，一方面他认为，四个过滤器中没有什么比护城河更重要。另一方面，芒格虽然不会创造护城河，但能够识别并且购买它。
那么，护城河可能来自于哪里呢？以下是几种潜在的来源：
1、供应方的规模经济
在一些寡头垄断的市场里，大型公司在商品和服务的生产方面产生掌握了规模经济，产品的单位成本随着产量的增加而下降。但是，由于管理大企业的难度过高等因素，规模经济很难帮助企业主宰整个市场。通用汽车就在汽车供给方面有很大的规模经济，但它从未接管整个汽车市场。
另外，一些科技公司把诸如半导体制造等任务外包出去，失去了重要的供给优势，这在短期内看起来是明智的，但外包却会给公司带来长期的损害。
再以沃尔玛为例来解释规模经济的好处，通过对其分销系统的投资，沃尔玛拥有了庞大的供应方规模经济。这些投资给沃尔玛带来了护城河，配合其高度的运营效率，帮助沃尔玛增加了盈利能力。
此外，伯克希尔也看到了供应方规模经济在铁路业务上形成的护城河。铁路业务出现竞争对手极不可能，而且，随着美国基础设施投资水平下降和能源价格上涨，公共道路的情况恶化，铁路基建公司变得更具竞争力。
2、需求方的规模经济（网络效应）
如果越来越多的人使用它，产品或服务就会变得更有价值，这时候需求侧的规模经济（也称为“网络效应”）就会产生。与供应方规模经济不同，网络效应往往表现出两个特点：非线性，可累积。所以，在投资时，如果需要在供给方规模效应和需求方规模效应中选择，最好选后者。
eBay，Craigslist，Twitter，Facebook 和其他多边市场都掌握了需求方的规模效应。微信也是，你的微信朋友圈中，你最亲密、最重要的人越多，你就越倾向于更频繁地使用微信。
亚马逊既有供应方也有需求方的规模经济，而且两者相互促进。例如，由于需求方的规模经济，在亚马逊上写下评论的人越多，其对其他用户的参考价值就越大。另一方面，亚马逊在仓库和供应链上的规模经济也为其带来了巨大的竞争优势。
当然，网络效应只是影响利润的一个方面。有时网络效应存在，但市场很小（因为公司正处于一个利基市场），这种护城河对公司的影响可能也不会很大。
芒格和巴菲特在购买喜诗糖果之前，一直不了解品牌的价值。他们在收购后才发现，这家公司可以定期提高价格，而客户并不怎么表示不满。他们称这种能力为“定价能力”。
芒格指出，在收购喜诗糖果之前：
“我们不知道一个好品牌的力量。随着时间的推移，我们发现，就算你每年提高 10％的价格，也没有人会太过在意。这一点几乎改变了伯克希尔后来的投资思路。”
可口可乐也是一家类似的公司，它用了 100 年左右的时间，让人们相信商标也具备无形的价值。人们后来甚至把“可口可乐”这个品牌和一种独特的味道联系起来。
巴菲特和芒格在确定品牌护城河实力的时候，还会进行一项非常重要的思维测试：竞争对手是否可以通过大规模烧钱复制或削弱某家公司的品牌护城河？
举一个例子，巴菲特在 2012 年伯克希尔会议上对可口可乐的评价如下：“如果你给我 100、20 0、甚至 300 亿美元来削除可口可乐的品牌价值，我就做不到。”
当然，创造一个伟大的品牌是一件难得的事情，相当需要技巧，并且可以说是一笔大运。
很多企业有很高的管理能力，因此可以轻松面对监管。但强监管却会成为竞争对手进入的障碍，所以，相关的法规可能会保护一家公司，为其创造出护城河。
对于伯克希尔来说，穆迪在债券评级业务中就具备类似的“监管护城河”。为了发行债券，监管机构要求发行人从极少数债券评级机构那里获得评级，而评级机构本身具备极高的门槛，这意味着对于三大评级机构——穆迪，标普和惠誉来说，他们都具备“监管护城河”。
再拿富国银行来说，它在这方面的收益也很大，甚至已经到了“大而不能倒”的程度，这同样意味着，它从监管中获益，拥有“监管护城河”。
5、专利和知识产权
被政府授予专利或其他类型知识产权的公司实际上拥有合法的垄断权。高通公司就是一个好例子，这家公司通过知识产权建立护城河，它拥有非常多的专利，并且设法将它们变成（或是融入）足够重要的行业标准，再加上需求方面的经济规模，高通公司创建了一个防御性极强的护城河。
除了了解以上几类护城河，我们还需要考虑一个问题：护城河的持久性。
在查理看来，即使你现在有一个好生意，但这并不意味着会持续很长时间。
比如，假设你开了一家服装店，开始还算成功，但这会吸引模仿者和竞争对手。对于消费者来说，他们当然很高兴，因为提供给他们的产品和服务会越来越好。但对投资者来说这是一个痛苦的过程，结果可能会非常不确定。
再比如报纸，这是一个曾经拥有惊人护城河的行业，现在这个护城河正在衰落。对于报纸来说，技术的变化使得他们几乎失去了自己的护城河。
最后来思考一下，如何衡量公司护城河的深浅？
想象一下，如果你的利润大于资金成本，并且这个利润水平在未来几年内能够保持合理的程度，那么你的护城河就很强大。因此，护城河的持续时间是其深浅的一个判断标准。
另外，定价能力也可以作为护城河深浅的评判标准。实际上，有的企业可以通过提高价格来大幅提高回报——但他们没有这样做。这意味着他们有很大的未开发的潜力，比如迪士尼，比如可口可乐，它们都有尚未开发的定价能力。
关于这一点其实巴菲特早就说过，如果你在提价之前必须举行祈祷会，那你就没有护城河。
原文地址： https://25iq.com//charlie-munger-on-moats-first-of-the-four-essential-filters/
译文来源：微信公众号“42章经”（ID：myfortytwo）
译者：曾翔 李泽欣
题图来自 Pixabay，基于 CC0 协议
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医药股中的品牌中药品种（老字号）值得大家去投资，原因很简单；没有进口压力，天然的护城河，个别品种又是独家品种世界唯一.而且.中医药，不存在明显的安全问题，毕竟我国有着几千年的中医药文化.
在有.传统的基金重仓股白酒股，黄金10年基本结束.而且整个行业未来几年里都将笼罩着如；塑化剂问题、三公消费、最新的军队禁酒令、等.都对白酒行业产生了很大的影响.所以大机构只能选择稳定增长的医药股或是近期处在估值修复期的银行股.
&重仓一次十倍股来完成投资的升华
&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&作者：孔浩
每一个卓越的投资成功者背后，都起码有一次重仓十倍股的历程，而这段历程，收获的不仅仅财务上的自由，也完成了投资锐变和转折点上的升华。
巴菲特重仓的富国银行，可口可乐，华盛顿邮报，获利都数十倍，这些最重要的10倍股，加上一些略微次等一些的投资，在时间复利下完成了上万倍的原始回报；而对比索罗斯，97年的亚洲做空泰铢港币，而又近期做空日元做多日股，几次大的机会把握，就身价几百亿美元；哪怕一直投资业绩平平常常的鲍尔森，因07-08的次债危机的眼光独到，获利近百亿，在对冲基金风云史上留下辉煌，扬名华尔街至全球。
在中国，但斌扬名于茅台，腾讯的十倍股；段永平投资网易获利近百倍，也有某基金经理发现并重仓苏宁成全了易方达基金，等等。
可见：每一个最成功最伟大的投资的背后，都富有一段投资者经典的传奇故事，并且都凭借独到眼光与能力下重注而获利数十倍。
如果要成为是一个专业而又富于梦想的优秀投资者，难道仅仅满足于只是跑赢指数？难道不需要凭借眼光与勤奋努力去发现未来的十倍股？
如果投资是为了跑赢通胀，买债券就足够了；
如果投资是为了获得市场平均收益，定投指数基金就能满足要求；
如果投资是为了财务自由，架构好自我价值投资的体系，进行组合投资，长期力图跑赢大势即可；
如果投资是为了完成一次人生投资的升华，成为最优秀里面的精英，以致达到投资最高境界，起码必须要有追寻并重仓十倍股的眼光与能力。
一些投资朋友反驳说：“什么样才是重仓？如果所有资金只是重仓一个最看好的个股，这又是否过于孤注一掷”？笔者见很多投资者，资金量才几万乃至十几万，竟然持有不下于五只个股，可见投资的盲目随机性，巴菲特几百亿美金，也就重仓持有十几个个股。
什么才是重仓，依据不同，中小投资者如果仅仅只有数万资金，还相当分散，再又无现金流不断支持，这种情况下，笔者建议：要么退出这个市场好好工作，要么去创业，因为数万资金在这个市场能做的最好预期或最好的方法就是抓住坚持一个最优秀的企业长期下重注持有，而完全没必要在这个市场消耗那珍贵的时间。
如果专业投资者，资金量很大百万乃至千万资金，最低25%左右的仓位也才算重仓，可以算算，四分之一的重仓上涨十倍也整体获利不到4倍。
十倍股的是怎么炼成的，价值投资者会跟你说垄断，护城河壁垒，安全边际，能力圈，新型产业的小市值大行业，消费医药，长期持有等等。这些都是寻找十倍股的思维方式。但最后的核心根本就是市场定价的估值PE与未来现金流增长导致的利润增长的关系。
以下假设：
（一）：估值的提升：估值1 *利润1 =1 ，估值提升10倍就是十倍回报。就像近年的大华股份，估值跑的比利润还快，股价暴涨特涨成就了10倍股。
（二）：利润的提升：估值1*利润1=1，利润提升10倍就获得十倍回报。很多医药股，走的都是慢牛，例如白药，估值稳定25-40倍PE之间，利润每年稳定增长。股价涨幅已远超十倍。
（三）：估值利润双提升：估值1*利润1=1，也就是所谓的戴维斯双击，估值与利润双提升的个股，例如08年的古井贡B，近一年的长安B，他们一涨就是数倍，利润维持就延续涨势以达10倍股的潜质。大部分十倍股，往往在熊市底部因为本身估值不高，利润走好，加上牛市，十倍股的潜质就更大。
毫无疑问，要做一个最优秀最卓越的投资者，必须重仓一次十倍股来完成投资的升华。
以此文与所有在二级市场奋斗的投资者共勉！&&&&
儿童矮小症新药——成就金赛药业老大地位！
&&& 本文系股友武汉-欣冉007 提供新闻线索，特此鸣谢！
提起吉林长春市的支柱产业，人们脑海里浮现出的第一反应都是汽车、交通等机械工业。作为“共和国的长子”，东北地区的这些老工业基地，支援了全国的解放事业和建设事业。在新经济格局下，长春市许多老工业企业闯过上世纪90年代以来的转岗、停产困境，逐步向医药生物产业领域拓展，将医药健康产业打造成新的产业支柱。
&&& 2013年，吉林省医药健康产业销售产值突破2000亿元，连续5年保持约30%的增长速度，发展速度位居吉林省各重点监测行业之首。其中值得一提的，就是位于长春市的长春高新生物医药科技产业园。网通社了解到，目前，修正药业、长生科技、海外制药等212户医药企业，都落户长春高新生物医药产业园，颇具规模。
2月24日，省委常委、长春市委书记高广滨先后走访长春市多家医药企业，就民营经济配套改革和医药健康产业发展工作进行调研。网通社了解到，此行中许多民营企业纷纷向高广滨反映，“希望政府在注重招商引资的同时，加大对本土企业的扶持。”“民营企业有时候心里没底，需要市委市政府给壮壮胆儿。”
&&& 网通社了解到，经过多年发展，长春高新生物医药产业园形成以生物制药为主、有较强创新和辐射能力的生物医药产业格局，成为亚洲最大的疫苗生产基地和全国最大的基因药物生产基地，产品覆盖全国现有生产品种的63%。
其中，堪称我国基因生物制药领先者的长春金赛药业有限责任公司，率先推出专门治疗儿童矮小症的中国第一支基因重组人生长激素粉剂，2008年公司又上市了具有国家发明专利、全球唯一的rhGM-CSF凝胶剂。
金赛药业在儿童生长发育领域，获得治疗儿童矮小、性早熟、巨人症、甲状腺疾病、性发育不足、儿童精神发育障碍等系列新产品研发和成果转化，在烧烫伤、辅助生殖、抗衰老、肿瘤等多个领域也正在建立具有核心竞争优势的领先地位，成为我国目前基因重组人生长激素领域剂型和适应症最全的企业，并问鼎中国基因工程制药的龙头地位。
网通社获悉，金赛药业作为国内大型生物制药企业，独家拥有生长激素注射液剂型，具有国际一流产品技术和品质，连续六年保持60%的增长率；产品高达92%的销售毛利率，40%的净利润率，体现了基因药物超强盈利能力。经过10年的发展，金赛药业目前有6种主要基因工程药物投放市场，8个独家专利新基因工程新药正在开发。
金赛产品从全国不到10家医院的20多名医生处方生长激素起步，发展到全国有600多家医院、4800多名处方医生使用金赛的产品，凭借独特营销模式和企业实力赢得了医生和患儿的信任。金赛产品销售至全国26个主要省、市、自治区，连续6年保持年均60%业绩高增长，堪称国内基因工程产业成功经营的典范。
目前，长春高新园区开发的生物医药品种已达400多项。其中，甲肝减毒活疫苗获得国家科技进步二等奖、国家发明奖、国家新产品奖，是我国第一个具有自主知识产权的生物制品。区内现有在研项目150多项，研发机构在生物医药方面共获国家科技进步奖4项，国家技术发明奖1项，省级奖励23项，发明专利申请210项，已获得授权110项。
这一系列令人叹服的数据背后，是产业园内聚集的中国生物集团长春生物制品研究所、吉林大学等一批具有生物技术和新药研发能力的科研机构、高等院校。除了众多医药生产企业外，这些研发机构也是支持长春高新生物医药科技产业园在基因工程、酶工程、生物医学等方面研究能够在国内，乃至国际上取得相当影响力的重要保障。
长春生物医药产业园区已成为吉林省内外知名医药企业投资创业的热土。截止去年年末，亚泰集团医药产业总资产达10亿，总资产收益率达14%，目前正在规划亚泰医药产业园区。而修正药业集团、长春高新制药有限公司，也在2013年里创造了12亿元的产值。
网通社了解到，长春博迅生物技术有限责任公司和长春长生生物科技股份有限公司，2013年都取得不俗的成绩。长春博讯公司创造5000万元利润，上缴利润2000万元，自主研发的微柱凝胶免疫检测技术，获得多项科技成果奖项，并且占据国内市场50%份额。而长春长生公司，主要产品冻干甲型肝炎减毒活疫苗、人用狂犬病纯化疫苗、流行性感冒裂解疫苗等出口到东南亚、中东、非洲及中南美洲的多个国家。
目前，为了发展壮大生物医药产业，长春高新区规划建设南区医药产业园、长东北生物与医药科技产业园、中国·吉林国际医疗器械产业基地。预计到2015年，长春高新区生物与医药总产值将达到300亿元，到2020年达到550亿元。
长春新闻网
主管：中共长春市委宣传部&& 主办：长春日报报业集团 长春市信息中心& 承办：长春晚报社
&&&& 来源:网通社作者：编辑：李庆华
金赛药业CEO金磊
　　1995年，怀着一个创业梦想，金磊抛下了在美国打拼下的一片天地，回到祖国，白手起家，立志在世界热门产业生物医药领域开创中国人的世界性成就。15年来的拼搏，换来令人刮目的硕果。从1998年在国内仿制出第一个人生长激素的粉剂赛增，2005年成功上市亚太第一支基因重组人生长激素水针剂;到2008年，公司自主研发出全球第一支PEG化长效生长激素，仅用了十年，金磊带领金赛完成了从仿制到部分创新再到全面创新之路。这项打着中国制造标签的基因药物，让众多的矮小人重拾长高的梦想，也让中国在基因生物制药领域有了更多的国际话语权。
　　中国最大 世界争先
　　——长春金赛药业股份有限公司创始人兼首席执行官金磊
　　如果没有长春金赛药业的资助，23岁的李想可能还在因为自己的身高问题逃避着人们的异样目光。2000年，当时已经13岁的李想身高只有106厘米，在上海他被确诊为侏儒性尿崩症。幸运的是，李想得到了长春金赛药业长达8年的生长激素药物捐助，十年后，23岁的他已经长到176厘米，和常人无异。长春金赛药业改变了李想的人生。
　　在中国，与李想一样患有矮小症的患者有800万人，并且这个数字正以每年16.7万人的速度增长着。这是一个庞大而长期不为人们关注的市场，金赛药业面对的正是这个市场，在这一领域，金赛药业堪称发现者、领导者。自12年前，金赛药业上市国内第一个重组人生长激素金磊赛增以来，已有2万多名矮小患者改善了身高。
　　如今，金赛已经是中国最大的基因工程制药企业，2001年以来公司连续6年销售额平均增长60%，累计销售额达到16.7亿元，净利润为3.9亿元，位居全国基因制药企业第一位。金磊所开创的长春金赛药业股份有限公司被认定为全国制药企业中唯一的国家“十一五”科技重大专项企业创新药物孵化基地。
　　金磊的目标显然并没有止步于此，他的目标是“借助中国经济发展的大潮，使企业从目前国内这一领域的第一走向全球第一。”
　　成功创业
　　金磊有一份辉煌的履历，1985年北京大学生物系本科毕业，中科院生物物理研究所硕士毕业，1989年赴美留学，在著名的加利福尼亚大学旧金山分校维尔博士的实验室进行“大肠杆菌蛋白质的表达、纯化及蛋白质工程”的研究工作。在此期间，金磊仅用一年时间，就读完了博士生四年要学的全部课程。
　　1991年，他发表了《抗体—抗原分子机理作用研究》学术论文，该论文中阐述的“大肠杆菌分泌型表达技术”工艺简单、收率高、成本低、表达产物生物活性达100%，具有显著的独创性，达到世界领先水平，拓展了基因工程制药技术的新领域。该论文于1992年被选为《国际分子生物学》杂志封面文章。这项技术正是人重组生长激素的关键技术。
　　1994年6月，金磊获得了博士学位，其论文被评为94年度加州大学最佳博士论文，并被提名该年度全美最佳博士论文，还荣获了知名的“克莱文奖”(Kreven’s Award)，他是外国留学生获此殊荣的第一人。
　　博士毕业后，正当人们以为他会从此安居美国淘金的时候，1995年，金磊却带着他独创的大肠杆菌分泌型技术回到祖国，创建了金赛药业，“留在美国，我一眼可以看见自己的未来，可回来后做的事情，每天都要迎接新的挑战，让我特别兴奋。因为未知，也就充满了激情。人最重要的就是追求自己的精神目标。”
　　放下在美国拥有的一切，回国白手起家，这的确是一场挑战，那时，他没有任何管理经验和从商经验。基因生物制药，这是一项太过前沿的技术，要找到伯乐并不容易，也许是天将降大任的磨难，为了寻求创业风险投资的支持，金磊曾经走遍大江南北。
　　“回来后，每天都在碰壁，可每天还是很兴奋地出去。”面对困难，金磊乐观而执着。尽管暂时还没有找到风险投资，金磊也没有耽搁时间，他投进了自己所有的积蓄，又跟朋友借了钱，完成了先期的研发。
　　功夫不负苦心人，一年半后，金磊的好运来了，先是他的产品通过了国家药监局的质量检测，然后是一家风险投资向他抛出了橄榄枝。1997年9月，金磊与技术产业(集团)股份有限公司合作，共同创建了长春金赛药业，并出任总经理，金磊以技术入股30%，长春高科以资金和土地入股70%。“在彻底失去希望之前，什么都是可能的。机会不是等来的，而是创造出来的。”金磊的梦想终于开始扬帆启航。
　　此后，金磊开始集中精力进行人生长激素、人粒细胞集落刺激因子两个主导产品的中试研究。在“分泌型表达技术”由实验室向生产车间大批量的转换过程中，一个产品的生产周期需要三周左右的时间，金磊基本上是三周吃住在厂区，有时一个工艺连续进行24个小时，他就基本上24小时不离开车间。
　　仅用半年多时间，金磊利用“分泌型表达技术”完成了新药中试开发工作，而国内一般单位需要3-5年方能完成。1998年8月，长春金赛药业在国内率先取得重组人生长素(金磊生长素)、重组人粒细胞集落刺激因子(金磊赛强)《新药证书》和生产文号。人生长激素的问世，结束了我国没有生长素“国药”的历史，填补了国内基因制药领域的空白。重组人粒细胞集落刺激因子注射液成为国际上第一支分泌型产品，并获得国家发明专利证书。
　　新开发出来的重组人生长激素，主要用于改善儿童的生长发育，治疗因生长激素缺乏引起的身材矮小，是治疗各类矮小症最有效的药物，已被列入全球60多个主要发达国家的医保目录中。与进口的同类药品相比，金赛药业的重组人生长激素在同等品质下具有价格优势。让国人摆脱了对进口产品的依赖，使更多普通家庭的患者也可以用得起。
　　但是，金磊的重组人生长激素在推向市场时却遇到了难题，当时中国生长激素的治疗领域无人问津，作为中国第一支重组人生长激素粉针剂，重组人生长激素根本不为人们所知，即使是跨国公司在中国销售的同类产品，每年的总销售额也不到100万美元。跨国公司对该领域的态度是且战且退，不做重点开发。“重组人生长激素是外企没有做起来，几乎放弃了的市场。”金磊回忆，当时全国会看这个病的医生不超过20人，病源少无法开展大规模临床试验，这些因素导致了这种药物当时市场规模非常小。因此，许多人都对重组人生长激素的市场前景不看好，甚至对药物的疗效也不能相信。
　　与此同时，金磊还有另外一个选项，那是一个非常成熟的产品，也是目前在全球销售最好的产品之一，市场规模非常大，当然竞争也非常激烈，并且每年都要面对府的降价压力。
　　这是一个两难的选择，此时，作为一家医药企业，金赛药业的股东已经投入了大量的资金支持研发，选择后者显然可以尽快得到回报。金磊对市场和企业现状做了冷静客观的分析。市场分析显示，重组人生长激素是一个高增长的，非常细分的产品。虽然当时在生长激素的治疗领域很少有人关注，但并不表示这个产品没有需求。中国儿童中矮小比例达3%，随着经济和科技的发展，人们会越来越关注身高问题，进而使增加身高的市场需求越来越大。
　　而另外一款产品，尽管已经有了一个非常大的市场，但金磊认为自己的产品并没有什么过人之处，在同类产品的竞争中恐怕难以取胜。经过这番比较，金磊决定全力推出重组人生长激素。
　　金磊选择了前者，这意味着金赛不仅仅要做这个治疗领域的产品供应者，而且要做这个领域的市场教育者和开拓者，他要做的就是告诉大众，矮小是可以得到治疗的。金磊用“和客户一起成长”来概括金赛的成长史。如果企业是一艘船，那么必须以客户组成的水来承载，水越多越能将它送进大海之中。
　　“教育市场，培育医生”，在拓展重组人生长激素的市场时，金赛药业立下了这样的目标。金赛药业提出“帮助客户成功”的产品销售理念，所谓的“客户”，即指相关领域的专家，金赛药业关注每一个治疗矮小症的专家，帮助他们首先介入这个领域，同时通过他们带动科室，不断地进行药物临床应用及疗效的研究;通过开展这种临床应用和研究带来越来越多的病人，患者治疗成功的信息又不断反馈给临床专家，这给专家及他们科室的发展也创造了非常多的机会。
　　在金磊的带领下，金赛药业与学术和临床界保持了紧密的联系，为提高医生的专业水平，金赛药业也充分利用各种国际国内的权威学术会议和公益活动进行推广，并提供了很多交流合作的平台，让越来越多的儿童医师掌握了治疗儿童矮小病的技术。
　　为了提高中青年儿科内分泌医师的学术水平，推动和促进儿科内分泌疾病诊断治疗及基础研究的进展，2007年10月，金赛药业设立了“共同成长，共创未来”金赛儿科中青年内分泌医师科研基金项目，主要资助年龄为25-45岁从事儿科内分泌专业的医师。在这一基金项目资助下，研究人员已经相继在临床基础研究领域取得了系列可喜成果。
　　作为金赛产品最早的使用者，上海儿童医学中心内分泌科主任医师沈永年教授认为，金赛重组人生长激素的产品一直走在同业前面，基本上在业内能够保持领先三年的地位。吉林大学第一医院儿童内分泌代谢科主任杜红伟教授使用金赛产品十年，并且参与了长效生长激素的Ⅲ期临床试验，这让他十分兴奋：“我们的实验成果可以和国际同行交流，为提升国内儿科内分泌领域的科研水平作出了贡献。”
　　金赛药业的市场拓展手段取得了成功，目前，全国已经有600多家医院的4800多名儿科医生掌握了使用生长激素治疗矮小病的技术。而金赛药业已经开始忙着手拓展“病源教育”，为医生找“客户”，让越来越多的普通人重视儿童的生长发育的健康，让公众们知道孩子身材矮小是可以通过生长激素治疗的，这是非常安全、有效的途径。
　　以同等品质但只有进口产品1/3的价格竞争优势，再加上全新的市场教育与医生培育，金赛药业做好了跨国药企做不好的市场。
　　业内龙头
　　除了专业推广，金赛药业的另一个重要战略就是研发。在制药行业，与强大的跨国药企相比，中国药企普遍是一些患“矮小症”的小企业，既缺少创新的产品，也缺乏创新所需的资金和时间，当“中国没有创新动力和实力”的声音环绕在医药企业家耳边时，金赛用行动对此予以了否定。
　　身为科学家，金磊清醒地知道研发的重要，对于研发所需要的资金，金磊向来毫不吝惜，金赛药业的研发费用始终处于同行业领先水平。 1998年以来，金赛投入的研发费用超过亿元，每年在研发上的投入占销售额的10%以上。公司拥有4个国内最先进的生物制药核心技术平台(原核细胞表达技术、真核细胞表达技术、聚乙二醇化蛋白长效技术、多肽类药物缓释微球技术)，新技术产业化和市场化的水平居全国同行之首。
　　在金磊的努力下，1998年金赛药业成立了省级技术中心，专门进行新产品开发工作。2002年11月金赛药业成立了博士后工作站，广泛吸纳各类人才，加大了新产品研发力度。为了企业基因工程制药的产业化进程，金磊以独特的技术和产品为基础，以基因工程分泌型表达技术为技术核心，在兼任北京大学、吉林大学客座教授及指导研究生的工作中，大力推进基因技术研究，招收培养了10名研究生，还承担了指导博士后研究生工作，为企业培养基因制药技术创新人才。
　　从1998年到2008年，金磊推出了7个以基因制药为主的新产品——重组人人生长激素粉剂、重组人粒—巨噬细胞集落刺激因子、生长素治疗烧伤新适应症、奥曲肽、曲普瑞林、重组人生长激素水针、外用重组人粒细胞巨噬细胞刺激因子，这个速度在国内制药企业是没有过的。其中，重组人生长激素水针是亚太地区第一支国际第三支生长激素水针剂，外用重组人粒细胞巨噬细胞刺激因子是国内唯一的获国家发明专利的新药，外用重组人粒细胞巨噬细胞刺激因子凝胶是国内唯一的获国家发明专利、全球独家的产品。在基因制药领域，从国内首仿到全球独家，金赛药业仅仅用了10年的时间。
　　金赛药业在研发上还将继续大手笔投入。2010年，金赛4.5万米的“基因工程新药基地”已经开工，将建成全国最大的、盈利能力最强的基因工程制药基地之一。其中，治疗乙肝的重组人胸腺素α1、治疗不孕症的重组人促卵泡激素、治疗矮小的长效重组人生长激素、治疗恶性肿瘤的抗体-IL2融合蛋白、治疗类癌瘤的醋酸奥曲肽微球、治疗前列腺癌的曲普瑞林微球，全部是国家十一五期间重点解决10大疾病的治疗用药，将产生巨大的会效益。同时，这些产品市场潜力超过100亿元人民币，将给企业带来显著的经济效益。
　　目前金赛拥有生长激素的粉针、水针和长效制剂全系列，不论在产品数量上还是专利上都成为了世界第一。除了治疗身材矮小，金赛药业还开发针对儿童性早熟的治疗药物，还针对巨人症、性发育不足等青少年生长发育方面的问题，研发了相应的系列产品。金赛已经有一个整体的、系列的、长期的产品战略，而且很多产品都已经进入临床和申报环节，成为中国儿童发育治疗领域的第一品牌。金赛药业已成为在人生长激素领域的剂型和适应症最全的企业。另外，生长激素还是重度烧伤和大手术创面愈合的必需用药、中老年人抗衰老的首选用药、也可用于艾滋病后期病人及各种慢性消耗性疾病病人增强免疫力，延长生存时间，销售前景非常可观。
　　不断问世的基因工程新产品推动了金赛药业的发展，为金赛药业带来巨大的利润，从1996年创办至今，企业利润每年以30%-60%的速度在增长，2次在全国同类行业中排名第一。2001年以来公司连续6年销售额平均增长60%，累计销售额达到16.70亿元，净利润为3.9亿元，位居全国基因制药企业第一位。自2005年以来，公司利润水平已连续四年在全国基因工程制药企业中排名领先，成为基因重组人生长激素领域剂型和适应症最全的企业，亚洲最大的重组人生长激素生产企业，在中国基因工程制药领域保持了龙头地位。金磊本人也先后获得“全国留学回国人员成就奖”，1999年和2005年， 2次获中国药学发展奖。2007年，金磊当选科技部首批“中国火炬创业导师”。
　　金赛药业的发展得到了国家各有关部委和地方府的大力支持，重组人生长激素项目在1999年和2005年两次被国家发改委列为全国高技术产业示范项目，并给予3000万元的资助。重组人生长激素作为治疗生长激素缺乏导致矮小症的唯一有效药物，顺利进入国家儿童医保目录。2008年，金赛药业的“企业新药孵化基地建设”“重组人胸腺素新药临床研究”、“抗erbB2抗体-白介素2融合蛋白候选药物研究”、“生物技术药物生产质量监控技术平台建设”4个项目被列入国家十一五重大科技专项，获2000万元的国家注资。2010年，“重组人艾塞那肽长效缓释微球新药临床前研究”、“曲普瑞林长效缓释微球新药临床前研究”、“重组人生长激素大品种技术改造”3个项目被列入国家十二五重大科技专项，获得1000万元的国家注资;金赛多剂型重组人生长激素产业化项目被列入吉林省科技发展计划重大项目，获得1000万元的资助。
　　在这个由科技部、卫生部等11部委共同设立的“国家重大新药创制”科技专项中，国家预算投入66亿元，这也是建国以来国家首次如此大规模投入支持新药创新，金赛药业的发展正逢其时。
　　回顾创业之路，金磊对于研发有了更理智的认识：“企业要发展必须要做研发，作为一家新兴的企业，研发目标不一定非要参照全球第一的创新产业。每一家企业都要根据自己在每一个时期不同的实力、机会来研发，从全面仿制到部分创新，再到全面创新，金赛药业走的就是这么一条路。”
　　放眼世界
　　通过持续不断的研发和市场推广，金赛药业生产的重组人生长激素已经成为治疗儿童成长发育的第一品牌，原本100万美元的小市场现在已经被金赛放大数十倍。2010年全国生长激素市场达到6亿人民币，金赛的市场占有率超过50%，居国内第一位，借重组人生长激素这个从前不被人看好的产品，金赛药业也成了中国最大的生物制药企业之一。一些之前已经放弃该市场开拓的跨国公司也开始重新审视这一市场，包括默克雪兰诺、辉瑞等世界知名药企都在重新谋划如何介入。让金磊自豪的是，中国很多治疗领域以及治疗药物的发展都是依靠了跨国公司的带动作用，唯独生长激素是通过国产治疗药物的研发和销售率先发展起来的。
　　这一成功让金磊得出了经验：“想在一些很大的治疗领域和跨国公司正面竞争，这样成长不太容易，最好的方法就是关注他们不愿意关注和没有关注的领域。这也是我们金赛成长的一个很重要的秘诀。”
　　在金磊看来，生长激素领域未来的增长潜力非常大，除了目前的矮小适应症外，未来还可能将应用于中老年抗衰老以及一些慢性消耗性疾病的治疗。目前，美国FDA全球已批准生长激素用于10种适应症，全球超过30万人使用生长激素;相比之下，中国使用生长激素治疗长高市场尚不足2万人。金磊认为，中国市场再过10年就会像美国那么大，这是中国基因制药行业所面临的最大机会。
　　金赛药业将产品占有国际市场的目标锁定在欧美市场，在这场激烈的国际竞争中，金赛的资本是4个核心技术平台、3个基因制药中试线、一支专业化的新药研发队伍，以此为依托，加速在研产品向产业化的转化，把金赛药业建设成国际知名的基因制药企业。努力建立“中国领先的儿童成长发育”百年品牌，最终成为世界级的专业基因药物公司。
　　为了实现这个目标，金赛药业每年在质量管理上的投入都在增加，在提高检验水平的同时，更注重GMP管理水平的提高，不断引进国内外先进的管理理念，建立了非现场监控系统、电视监控系统、生产数据库、质量文件管理系统及标准建设委员会，确保产品质量不断提高。目前公司执行的产品质量内控标准均高于欧盟和美国药典标准。同时，在质量管理方面，金赛药业积极加强国际交流，聘请国外专家来厂指导。国外专家肯定了金赛的产品质量和GMP管理水平，这些举措使金赛药业在国际上也拥有一定的知名度。
　　金赛药业十分注重产品质量跟踪反馈，在公司设立了完备的质量跟踪反馈及售后服务体系。自产品上市以来，公司未发生过产品质量事故，产品质量在市场上始终保持了同行业的领先地位。
　　由于产品质量管理的突出成就，2007年，金磊的公司被国家医药质量管理协会命名为全国唯一的基因工程药物质量管理示范中心。作为质量协会唯一的“基因工程药物质量示范基地”，金赛药业的产品质量、工艺用水等内控指标大大优于欧盟和美国药典标准;并积极参与国际标准的建立。金磊也获得了“医药质量管理者明星”称号。
　　为了开拓国际市场，金赛药业培育了一支在跨国公司和海外工作经验的管理团队，并在2004年组建了国际注册部和国际商务部，负责产品的出口注册及出口销售。目前在巴西、韩国、俄罗斯、乌克兰、印度等16个国家的出口注册工作进展顺利，生长激素等四个产品已在秘鲁、澳门取得出口注册证书，2007年奥曲肽在巴基斯坦出口注册已通过验厂。2009年，生长激素、奥曲肽分别在秘鲁、巴基斯坦实现销售。
　　金赛药业也活跃于各类国际高水平的展览和论坛，在世界同行面前，展示自己的品牌形象，并积极同国外客户交流技术成果，获得进一步合作的契机。金磊把辉瑞公司的发展之路作为自己的榜样，以此来规划金赛的明天：“辉瑞公司目前是全球最大的制药企业，它是从一个不知名的企业发展起来的，它的理念就是跟随美国经济的发展成为全球第一，它做到了美国第一，自然也就是全球第一。辉瑞的成功就是金赛的奋斗方向。”
　　热心公益
　　药物救人，理念救心，金赛药业不仅以“生长激素”帮助矮小人长高，而且以真诚关心帮助矮小人获得心理上的健康成长。
　　作为我国规模最大的生长激素生产企业，金赛药业义不容辞地担负起了帮助矮小人长高的会责任，让矮小患者得到更有效、更安全的治疗，十年来，金赛药业已成功改善两万多名矮小孩子的身高。同时，通过一系列公益活动，让矮小这一疾病得到更多的会关注。有调查显示，90%以上的矮小人患有自卑、抑郁等不同心理障碍。“我了解他们的痛苦和他们家庭的痛苦。很可惜，很多人因为年纪大了，错过了最佳的治疗时间。”金磊认为，很多家长没有对孩子的身高问题引起足够的重视，忽视了个子矮给孩子带来的心理健康问题，或者不知道个子矮也是可以通过治疗改善的。因此，迫切需要向大众普及相关的常识。
　　因此，金赛公司对于大众教育和公益活动非常关注。2008年2月，金赛药业与中国红十字基金会共同发起“红十字天使计划——金赛矮小儿童医疗救助项目”。这是中国首个面向贫困家庭矮小儿童的专项医疗资助公益活动启动，已向贫困矮小儿童捐赠500万的药品，帮助矮小人士实现长高的愿望，并以此唤起全会对矮小人群体的关注和支持，帮助他们摆脱生理和心理的双重困扰，走向幸福的生活。两年来，这一项目已经成功救助了160名矮小症患者，这些患者受助后，以平均每个月身高增高1.2厘米多的速度，明显改善了身高状况，取得了非常好的资助效果。
　　在帮助那些矮小患者长高的同时，金赛药业并没有忘记那些已经失去长高机会的矮小人。金磊发现，很多骨垢已闭合不能长高的成年袖珍人也成为不能忽视的人群。从2008年开始，金赛药业分别在长春、重庆、陕西、上海、河南和浙江省等地成立矮小人联谊会。并出资10万元，在北京、上海、重庆、吉林、南京等地建立了小矮人俱乐部，矮小人联谊会成了矮小人的精神家园，在这里，他们不仅传递治疗矮小症的科学知识，而且通过一系列活动，帮助很多成年袖珍人走出自卑、孤独的阴影，获得友谊，爱情，甚至工作的机会。金磊博士说，“金赛药业立志做矮小人的志愿者，我们不仅在身高上给与他们治疗的捐助，同时也注重矮小人的精神世界，我们近来在全国各地支持矮小人成立联谊会，让他们可以获得一个走向会的更大的平台。”
　　2009年，金赛药业与英超埃弗顿慈善基金会合作，在全国十多个城市进行团队足球训练项目，2010年，又与英超联合举办了中国首届矮小人足球比赛，让更多的矮小人像正常人拥有他们自己的体育比赛活动。这项活动覆盖了全国十多个省市，让150多名与体育绝缘的矮小人分享了体育运动带来的快乐。
　　但是在对矮小患儿的救助和关爱上，仅仅依靠金赛药业一家企业的力量是远远不够的，为进一步推动全会对矮小人群体的关注和救助，凝聚更多的会关爱力量，帮助矮小患儿实现长高的梦想，改善他们的生活状况，2010年10月，金赛药业再次牵手中国红十字基金会，成立“成长天使基金——矮小患儿医疗救助行动”，并向基金捐赠首批善款200万元人民币。同时，为了更好地帮助矮小人自力更生，金赛药业决定向全国的矮小人提供200个工作岗位!
　　从药品救助到基金救助、从关注矮小人身高到关注矮小人身心健康，金赛药业在关爱矮小人的道路上不断超越，为矮小人撑起幸福的天空，让众多矮小人长高的梦想从这里启航。
　　新开发出来的重组人生长激素，主要用于改善儿童的生长发育，治疗因生长激素缺乏引起的身材矮小，是治疗各类矮小症最有效的药物，已被列入全球60多个主要发达国家的医保目录中。与进口的同类药品相比，金赛药业的重组人生长激素在同等品质下具有价格优势。让国人摆脱了对进口产品的依赖，使更多普通家庭的患者也可以用得起。
　　但是，金磊的重组人生长激素在推向市场时却遇到了难题，当时中国生长激素的治疗领域无人问津，作为中国第一支重组人生长激素粉针剂，重组人生长激素根本不为人们所知，即使是跨国公司在中国销售的同类产品，每年的总销售额也不到100万美元。跨国公司对该领域的态度是且战且退，不做重点开发。“重组人生长激素是外企没有做起来，几乎放弃了的市场。”金磊回忆，当时全国会看这个病的医生不超过20人，病源少无法开展大规模临床试验，这些因素导致了这种药物当时市场规模非常小。因此，许多人都对重组人生长激素的市场前景不看好，甚至对药物的疗效也不能相信。
　　与此同时，金磊还有另外一个选项，那是一个非常成熟的产品，也是目前在全球销售最好的产品之一，市场规模非常大，当然竞争也非常激烈，并且每年都要面对府的降价压力。
　　这是一个两难的选择，此时，作为一家医药企业，金赛药业的股东已经投入了大量的资金支持研发，选择后者显然可以尽快得到回报。金磊对市场和企业现状做了冷静客观的分析。市场分析显示，重组人生长激素是一个高增长的，非常细分的产品。虽然当时在生长激素的治疗领域很少有人关注，但并不表示这个产品没有需求。中国儿童中矮小比例达3%，随着经济和科技的发展，人们会越来越关注身高问题，进而使增加身高的市场需求越来越大。
　　而另外一款产品，尽管已经有了一个非常大的市场，但金磊认为自己的产品并没有什么过人之处，在同类产品的竞争中恐怕难以取胜。经过这番比较，金磊决定全力推出重组人生长激素。
　　金磊选择了前者，这意味着金赛不仅仅要做这个治疗领域的产品供应者，而且要做这个领域的市场教育者和开拓者，他要做的就是告诉大众，矮小是可以得到治疗的。金磊用“和客户一起成长”来概括金赛的成长史。如果企业是一艘船，那么必须以客户组成的水来承载，水越多越能将它送进大海之中。
　　“教育市场，培育医生”，在拓展重组人生长激素的市场时，金赛药业立下了这样的目标。金赛药业提出“帮助客户成功”的产品销售理念，所谓的“客户”，即指相关领域的专家，金赛药业关注每一个治疗矮小症的专家，帮助他们首先介入这个领域，同时通过他们带动科室，不断地进行药物临床应用及疗效的研究;通过开展这种临床应用和研究带来越来越多的病人，患者治疗成功的信息又不断反馈给临床专家，这给专家及他们科室的发展也创造了非常多的机会。
　　在金磊的带领下，金赛药业与学术和临床界保持了紧密的联系，为提高医生的专业水平，金赛药业也充分利用各种国际国内的权威学术会议和公益活动进行推广，并提供了很多交流合作的平台，让越来越多的儿童医师掌握了治疗儿童矮小病的技术。
　　为了提高中青年儿科内分泌医师的学术水平，推动和促进儿科内分泌疾病诊断治疗及基础研究的进展，2007年10月，金赛药业设立了“共同成长，共创未来”金赛儿科中青年内分泌医师科研基金项目，主要资助年龄为25-45岁从事儿科内分泌专业的医师。在这一基金项目资助下，研究人员已经相继在临床基础研究领域取得了系列可喜成果。
　　作为金赛产品最早的使用者，上海儿童医学中心内分泌科主任医师沈永年教授认为，金赛重组人生长激素的产品一直走在同业前面，基本上在业内能够保持领先三年的地位。吉林大学第一医院儿童内分泌代谢科主任杜红伟教授使用金赛产品十年，并且参与了长效生长激素的Ⅲ期临床试验，这让他十分兴奋：“我们的实验成果可以和国际同行交流，为提升国内儿科内分泌领域的科研水平作出了贡献。”
　　金赛药业的市场拓展手段取得了成功，目前，全国已经有600多家医院的4800多名儿科医生掌握了使用生长激素治疗矮小病的技术。而金赛药业已经开始忙着手拓展“病源教育”，为医生找“客户”，让越来越多的普通人重视儿童的生长发育的健康，让公众们知道孩子身材矮小是可以通过生长激素治疗的，这是非常安全、有效的途径。
　　以同等品质但只有进口产品1/3的价格竞争优势，再加上全新的市场教育与医生培育，金赛药业做好了跨国药企做不好的市场。
　　摘自：《新兴领军者》
真正的大牛股来源于生活
&&&&& 发现大牛股抓住大牛股是每一个股票投资者的梦想，孰不知真正的大牛股来源于生活。细心观察我们日常生活的变化，多多留意生活中出现的新事物，甚至可以没事多看看广告，说不定你就可以轻松发现超级大牛股。
&&& 什么时候互联网、手机改变了我们的生活，人们每天工作生活都离不开网络、手机，上网用QQ聊天、上网打开360浏览器、上淘宝购物、上网玩游戏、上网看电影，并且无论哪里上网都可以看到广告。自从触摸屏手机替代了传统的按键手机，人们开始用手机上网、玩手游、刷卡消费、玩微信等等。而这些生活中的变化恰恰是真正大牛股的诞生地。
&&&& 细心观察、探索奥妙，你的生活中就有超级大牛股！
一、互联网
1、腾讯控股
2、顺网科技（网吧资源、腾讯参股）
3、网宿科技（互联网平台）
4、奇虎360
5、中青宝（网络游戏）
6、生意宝（网络购物）
7、上海钢联（电商平台）
二、手机、通信
1、掌趣科技（手机游戏）
2、欧菲光（触摸屏）
3、拓维信息（校讯通、植物大战僵尸游戏）
4、北纬通信（通信、手游）
5、号百控股（号码百事通）
1、蓝色光标
2、华谊嘉信
3、省广股份
四、影视传媒
1、华谊兄弟
2、光线传媒
3、华策影视
山大华特环保业务增收8成 科伦药业并购失利
LCZB023：北大医药(行情,问诊)
注：2013年报已于日发布，请特别关注以下事项：
2014年3月，北大医药收到北大资产通知：2012年8月，天道投资受让北大未名60%股权，北大资产不再拥有北大未名及其控股子公司浙江嘉信的控制权，北大资产也因间接控制浙江嘉信而导致的与上市公司的潜在同业竞争问题已消除。
日，北大医药审议通过《关于环保搬迁技术改造项目的议案》，公司拟投资22.60亿元用于环保搬迁技术改造项目。截至2013年末，新厂建设累计投入16.86亿元，部分主要生产车间已投产使用。
截至2013年末，北大医药其他应收款余额为9099.94万元，较年初增长83.59%，其他应收款主要类型为药品质押履约保证金。
2013年，北大医药旗下连年亏损的子公司重庆方鑫净亏1218.09万元，近3年，重庆方鑫已经累计亏损2085.38万元。
小结：浙江嘉信的资产注入曾是2013年众多投资者追捧北大医药的重要原因之一，北大医药对此事的跟进说明姗姗来迟了一年多，不免伤透了很多投资者的心。
LCZB024：山大华特(行情,问诊)
注：2013年报已于日发布，请特别关注以下事项：
1、2013年，山大华特医药业务实现营收7.03亿元，同比增长27.27%，毛利率为86.63%，同比增长0.59%；环保工程业务实现营收2.12亿元，同比增长81.17%，毛利率为28.04%，同比下降6.86%。
2、2013年，山大华特研发投入为3158.39万元，同比增长47.33%，主要系公司在医药及环保领域研发投入增加所致。
3、截至2013年末，山大华特资产总计15.92亿元，负债总计4.32亿元，资产负债率为27.14%，较2012年末下降2.27个百分点，为公司上市以来最低。
4、截至2013年末，山大华特预收账款余额为8398.13万元，较年初增长198.09%，预收账款的结算或将有利于公司2014年1季度的业绩增长。
小结：因为旗下环保工程公司实现了脱硝业务零的突破，2014年，山大华特环境工程业务的进一步爆发将成为一大看点。
LCZB025：海普瑞(行情,问诊)
注：2013年报将于日发布，请特别关注以下事项：
2013年业绩快报显示，因为肝素钠原料药销售价格和销售量下降，公司实现净利润仅3.95亿元，同比下滑46.67%。2014年，上市公司将如何迎接主营产品市场萎缩的挑战，从而扭转业绩？
2014年初，公司公布以13.69亿元的价格收购SPL股权的资产收购草案，但2008年肝素事件引发了对SPL的大量诉讼，至今仍有数起尚未达成和解亦未结案。这是否会阻碍海普瑞的资产收购？
公司预计IPO募投项目“年产5万亿单位兼符合美国FDA和欧盟CEP标准的肝素纳原料药生产建设”到日达产，但截至2013年中期，该项目仍旧分文未投。2013年下半年，项目投资是否有实质进展？
日，公司IPO募投项目“年产5万亿单位兼符合美国FDA和欧盟CEP药政标准的肝素钠原料药生产建设项目”已正式投产。2014年，该项目能否充分释放产能？
LCZB026：科伦药业(行情,问诊)
注：2013年报将于日发布，请特别关注以下事项：
截止2013年中期，公司仍未使用的募集资金超过4亿元，扩建软袋输液生产线、湖南科伦新建液固双腔软袋输液生产线等两项目投资进展迟缓。2013年下半年。上述项目的投资是否取得了新的进展？
因收购利君国际部分股权，2013年三季度末，公司长期借款陡增至8.42亿元，负债水平亦随之攀升。2013年11月，上述收购终止，公司2013年末的负债情况是否因此回落？
2013年，公司因为隐瞒关联交易、未披露子公司对外担保情况等信披违规问题，两次受到监管机构调查。2014年，公司将采取何种措施提高自身的信披水平？
2013年9月，公司的一期硫氰酸红霉素项目进入试生产阶段。2014年，该项目能否充分释放产能？
LCZB027：誉衡药业(行情,问诊)
注：2013年报将于日发布，请特别关注以下事项：
截至2013年中期，公司异地扩建、购买化合物SX004及其衍生药物美迪替尼的所有权等两募投项目投资进度迟缓。2013年下半年，上述两项目的投资是否已取得实质推进？
据2013年业绩快报，公司因合并了西藏誉衡、蒲公英药业、澳诺制药等公司，上市公司实现营收增长83.94%，但与此形成反差的是，2013年誉衡药业净利的增幅仅为36.80%。2014年，公司将采取何种措施提升净利润率？
2013年以来，公司一直推动并购华拓医药事宜，此事能否在2014年中期前完成？
日，公司再次停盘筹划对外收购，持续的收购大幅提升了公司的业绩。随着并入企业的不断增多，公司将如何管控规模扩张带来的费用激增？
LCZB028：恒瑞医药(行情,问诊)
注：2013年报已于日发布，请特别关注以下事项：
2013年，公司经营业绩稳步攀升，全年实现营收62.03亿元，增长14.13%，实现净利润12.38亿元，增长14.92%。
2013年，公司获得国内专利授权17件，国际PCT专利授权26件，新提交国内专利申请23件，国际PCT专利申请9件，这些能给公司业绩带来多大助推作用？
2013年，公司进一步推进国际化战略，继注射剂首次叩开美国和欧洲市场之后，来曲唑片和加巴喷丁胶囊获批在美国销售，注射用环磷酰胺、吸入用七氟烷通过美国FDA现场检查。
公司资金充裕。截至2013年末，公司货币资金余额为21.69亿元，较期初增加63.21%。
小结：2013年是恒瑞医药“科技创新”和“国际化”双双取得丰收的一年，2014年公司在研发和国际化两方面将有何新的作为。
LCZB029：长春高新(行情,问诊)
注：2013年报已于日发布，请特别关注以下事项：
面对基药执行造成的全年销售压力增大，原辅材料的大幅涨价等经营压力，2013年，公司旗下华康药业通过加大独家产品销售、降费用等措施，完成了股权激励方案中制定的利润指标要求。
2013年，公司旗下金赛药业长效生长素已通过CFDA的现场检查，并于日获得生产批件。
在2013年新药研发取得预期结果的基础上，公司2014年的战略是继续在生物制药领域布局，已确定了未来梯次开发新药计划，一些项目已启动。
2013年末，公司预收账款是34987.66万元，同比增长41.7%。预收账款的确认将有利于推高公司2014年1季度业绩。
小结：长效生长素是长春高新花大力气推出的产品，因为是生物制品，没有产能瓶颈，该产品未来两年的销售情况将会成为评判公司价值的重要参考。
LCZB030：华兰生物(行情,问诊)
注：2013年报已于日发布，请特别关注以下事项：
2013年，因为公司及部分下属公司血液制品增值税率由17%变更为6%，公司主营产品毛利率升至63.01%。因毛利率增长、理财收益的提升以及下属华兰工程公司的产能释放，2013年，公司实现净利润4.75亿元，同比增长58.56%。
2013年，公司在河南长垣县、重庆石柱县的单采血浆站开始正式采浆，独山、都安、陆川、开县、彭水、巫溪单采血浆站顺利换发新的单采血浆许可证，公司原料血浆紧张局面得到缓解。
2013年，为培育新的利润增长源，公司与股东华兰技术公司共同投资1亿元成立华兰基因，正式进军基因工程重组及单克隆抗体药物领域。目前，华兰基因已启动了修美乐、赫赛汀、美罗华、阿瓦斯汀等单抗品种的研发。
2013年，公司快速推进平原新区启动区项目，截至期末，该项目已累计投入1.69亿元，投资进度达到70%。
小结：目前华兰生物是国内拥有血液制品品种、规格最多的企业，在行业内激烈并购的当前，华兰生物是否也会加入到浩浩荡荡的并购大军当中？
LCZB031：双鹭药业(行情,问诊)
注：2013年报将于日发布，请特别关注以下事项：
“加强国际合作、进一步推进公司在单抗、高端基因工程药物和疫苗的研发和产业化进程”是公司2013年的发展规划，2013年是否取得实质进展？
截至2013年三季度末，公司应收账款余额是39，335.07万元，较期初增加43.12%。2013年第四季度公司的回款情况需要关注。
截至2013年三季度末，公司库存余额是17，561.72万元，较期初增加207.83%，公司在2013年第4季度库存的消化情况如何？
2011年，公司投资9000万元参与福尔生物增资扩股。截至日，该公司已通过新版GMP认证的现场检查。福尔生物目前的经营现状怎样？
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