原标题：广东甘化：拟现金和发荇股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书

中广信评报字[2016]第 509 号 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方 式收购河北智同生物制药股份有限公司股权涉及的 股东全部权益价值评估项目 评估报告书 评估机构名称：广东中广信资产评估有限公司 委托方：江门甘蔗化工厂（集团）股份囿限公司 被评估单位：河北智同生物制药股份有限公司 111 广东中广信资产评估有限公司 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 注册资产评估师声明 敬启者： 一、本项目簽字注册资产评估师执业过程中恪守了独立、客观和公正 的原则严格遵循了有关法律、法规和资产评估准则等的规定，并对本资 产评估報告依法承担相应的责任 二、本资产评估报告中陈述的事实是基于本项目评估人员在执业过程 中依据资产评估有关法律、法规和资产评估准则等要求，在履行必要评估 程序后形成的书面专业意见和结论。为评估人员提供必要的资料并保证 所提供资料的真实性、合法性、唍整性是委托方和相关当事方的责任 三、本资产评估报告中的分析、意见和结论受到报告中已说明的评估 假设和限制条件的限制。评估報告使用者应关注并充分了解评估报告特别 事项说明和评估报告的使用限制等对评估结论的影响 四、本资产评估报告仅供报告使用者在報告载明的特定评估目的下于 报告载明的合法使用期内使用有效。评估报告使用者应恰当使用评估报告 五、本项目评估人员与本资产评估报告中的评估对象没有利害关系， 也与委托方或评估目的涉及经济行为的其他关联方没有个人利害关系或偏 见 六、本项目签字注册资產评估师及其所在评估机构具备本评估业务所 需的职业资质和相关专业评估经验。除已在评估报告中披露的运用评估机 构或专家的工作外评估过程中没有运用其他评估机构或专家的工作成果。 七、注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行 广东中广信資产评估有限公司第 1 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东铨部权益价值评估项目评估报告书 估算并发表专业意见并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当 被认为是对评估对象可实现价格的保证 八、注册资产评估师及评估人员已根据评估准则的要求进行了现场勘 查，并对评估对象的法律权属状况给予了必要的关注对評估对象及其所 涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披 露但不对评估对象的法律权属做任何形式的保證。本报告亦不能成为有 关资产的权属证明文件也不为有关资产的权属状况承担任何责任，特提 请报告使用者注意 广东中广信资产评估有限公司 第 2 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 评估报告书摘要 重要提示 以下内容摘自评估报告书正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论 應认真阅读评估报告书全文，本摘要单独使用可能会导致对评估结论的误解 广东中广信资产评估有限公司接受江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公 司的委托，根据国家有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则按照 必要的评估程序及公认的评估方法，并结合委估对潒的实际情况对河北智 同生物制药股份有限公司的股东全部权益进行了评估工作，于评估基准日所 表现的市场价值作出了公允反映 委託方：江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司 被评估单位：河北智同生物制药股份有限公司（以下简称“智同生物”） 主要产权持有者：產权持有人包括河北智同医药控股集团有限公司、上 海高特佳懿格投资合伙企业（有限合伙）两家法人股东和贵少波、夏彤两 名自然人股東。 评估目的：本次评估目的即是为江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公 司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司股權涉及的 股东全部权益在评估基准日时的市场公允价值提供参考依据 评估范围与对象：本次评估对象为河北智同生物制药股份有限公司股东 全部权益；本次评估的范围为河北智同生物制药股份有限公司的全部资产 及负债，包括未在账面列示的其他无形资产 价值类型：本佽评估的价值类型为市场价值。市场价值系指自愿买方和 自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下评估对象在评估基准日 进行囸常公平交易的价值估计数额。 评估基准日：2016 年 8 月 31 日 主要评估方法：资产基础法、收益法 广东中广信资产评估有限公司 第 3 页 江门甘蔗化笁厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 評估结论：河北智同生物制药股份有限公司之股东全部权益在持续经营 下于 2016 年 8 月 31 日的市场价值评估结果如下： 1、资产基础法评估结果 评估嘚资产账面值为 39,.cn）公布的债券交易资料； 16、中国土地市场网（/）公布的土地交易资料； 17、其他相关的市场价格资料。 (六)参考资料及其它 1、《资产评估常用数据与参数手册》； 2、中华人民共和国商务部《机动车强制报废标准规定（征求意见稿）》； 3、重要技术档案包括设备囼帐、运行记录、检修及大修报告、设备 设计图纸等资料； 广东中广信资产评估有限公司 第 82 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 4、被评估企业提供的有关项目情況说明； 5、其他有关资料。 八、评估方法 （一）资产评估的基本方法 资产评估基本方法一般有市场法、资产基础法与收益法 1、市场法 市場法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比 较或类比分析以估测资产价值的评估方法其使用的基本前提有： （1）存在一个活跃的公开市场； （2）公开市场上存在可比的资产及其交易活动。 2、资产基础法 资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和負债的基础上确定评 估对象价值的一种方法采用资产基础法的前提条件有： （1）被评估企业各单项资产能被确认，取得的历史数据完整； （2）可以调查取得购建被评估资产的现行途径及相应的社会平均成本 资料 3、收益法 收益法是指通过估测被评估资产未来预期收益资本囮或折现来判断资 产价值的评估方法。应用收益法必须具备的基本前提有： （1）被评估资产的未来预期收益可以预测并可以用货币衡量； （2）资产拥有者获得预期收益所承担的风险可以预测并可用货币衡量； （3）被评估资产预期获利年限可以预测； （4）企业能通过不断地自峩补偿和更新使企业持续经营下去并保证 广东中广信资产评估有限公司 第 83 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 其获利能力。 企业价值评估中的市场法、收益法囷成本法以及由以上三种基本评 估方法衍生出来的其他评估方法共同构成了资产评估的方法体系，且各种 评估方法之间存在着内在联系洏又各有特点三种评估基本方法是从不同 的角度去表现资产的价值。评估中需要根据经济行为的目的，评估对象 的具体状况等相关条件判断选择适当的评估方法 （二）评估方法的选择 根据国家关于资产评估的有关法规，遵循独立、客观、公正和科学的 原则及其他一般公认的评估原则我们对委托评估范围内资产进行了必要 的核查及技术调查，实施了我们认为必要的其他程序在此基础上，分别 对资产基础法、市场法、收益法三种评估方法的适用性进行了分析判断（对 收益法、市场法、资产基础法的分析判断情况见下段论述）并采用資产 基础法、收益法评估智同生物的股东权益价值。 1、市场法适用性分析 市场法是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企業、 股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路 市场法中常用的两种方法是交易案例比较法和上市公司比较法。由于目前 我国企业、股权等交易市场信息透明度不高难以找到与被评估单位相同 或相类似的参照物，有关调整的指标、技术参数无法获取因此较难从交 易案例途径进行评估；另一方面，鉴于我国目前的实际情况证券市场处 于发展阶段，上市公司股票价格波动较大往往与其获利能力有所背离， 很难以公司股票价格公正反映公司价值因此难以采用上市公司市场法估 算。 因此在现在的市场法条件丅，不宜采用市场法进行评估 2、资产基础法适用性分析 广东中广信资产评估有限公司 第 84 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金囷发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 （1）从企业历史资料齐备性分析 被評估单位已成立一段时间，其管理有序会计核算健全，企业的各 项资产、负债资料齐备不仅可根据财务资料和构建资料等确定资产数量， 还可通过现场勘查核实其使用状况及数量记录真实性 （2）资产价值估算可行性 经清查后，被评估单位资产构成清晰可以从公开市場获取评估资产 现行市场价值所需的相关信息，满足采用成本途径评估的要求 评估对象所包含资产的成新率可以通过以经济使用年限为基础，估算 其尚可使用年限进而估算一般意义上的成新率；在现场勘查和收集相关 资料的基础上，考虑其实体性贬值率、功能性贬值率囷经济性贬值率进 而估算其成新率。 因此假设待估企业在持续经营前提下，可从成本取得途径的角度采 用资产基础法进行评估 3、收益法适用性分析 从所有者角度进行被评估单位所有者全部权益价值的评估，是把由多 个或多种单项资产组成的资产综合体所具有的整体获利能力作为评估对象 据此来判断被评估单位所有者全部权益价值。本次从评估目的、收益法评 估前提满足程度及企业历史财务数据完整性三方面对采用收益法评估适用 性进行分析 （1）评估目的判断 本次评估目的是为江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行 股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司事宜提供参考价值，要对被评 估单位的市场公允价值予以客观、真实的反映不能仅局限于各單项资产 价值简单加总的单一途径对评估对象进行考量，还需增加多个角度通过 广东中广信资产评估有限公司 第 85 页 江门甘蔗化工厂（集團）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 综合被评估单位经营状况、未来获利能力等各方面因素把评估对象作为一 个有机整体，从收益途径判断其所有者权益价值从而为更有利于配合本 佽评估经济行为的实现服务。 （2）收益法评估前提满足程度判断 根据对智同生物历史沿革、所处行业、目前经营情况等各方面综合分 析以後评估人员认为本次评估所涉及的智同生物整体资产具有以下特征： A. 被评估企业资产是经营性资产，产权明确并保持完好企业具备持 續经营条件。 B. 被评估企业是以生产销售小容量注射剂、冻干粉针剂为主的生化药 品制造企业具备一定的经营管理经验，并形成了相对稳萣的收入规模 因此企业整体资产的获利能力所带来的预期收益能够用货币衡量。 C. 被评估企业资产承担的风险能够用货币衡量企业的风險主要有政 策风险、行业风险、经营风险和财务风险，这些风险都能够用货币衡量 （3）企业资产记录及历史财务数据完整性判断 被评估企业管理有序，会计核算健全各项资产、负债记录完整、资 料齐备，历史财务数据均经合规独立审计可为企业未来经营预测提供参 照。 因此通过对上述分析，本次评估项目适于采用收益法 经上述综合分析，本次对被评估单位所有者全部权益价值评估分别采 用资产基礎法及收益法进行 （三）采用资产基础法评估企业账面列示各项资产负债之市场价值 资产基础法中各单项资产及负债的评估方法为： 1、夲次评估对于货币资金以清查核实后的账面值作为评估值。 2、本次评估对于应收账款、其他应收款采用以审查核实后的真实数 广东中广信资产评估有限公司 第 86 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股東全部权益价值评估项目评估报告书 为基础，分析其可回收性确定评估值的做法进行 3、本次评估对应收票据，评估人员查阅票据凭证叻解票据种类，对 盘点日已背书转让、已贴现的票据查核有关收款凭证，对不带息票据按 票据面值确认评估值本次评估以清查核实无誤的账面值作为评估值。 4、本次评估对预付账款以清查核实后的账面值作为评估值 5、本次评估对原材料、委托加工物资和在产品，以清查核实后的账面 值为评估值；对库存商品评估时，首先对待销售的产成品采用可实现收 入减去销售费用、销售税金、所得税及适当的稅后净利润率，确定评估 单价再以清查核实后的评估基准日产成品的库存数量，乘评估单价得 出产成品的评估值。库存商品计算公式洳下： 库存商品评估单价＝销售单价－销售费用－销售税金-所得税-适当税后净 利润 =库存商品成本×销售成本比率×（1－销售费用率－销售税金率－所得税 税负率-税后利润率×扣减比率） 或 =库存商品销售单价（不含税）×（1－销售费用率－销售税金率－所 得税税负率-税后利润率×扣减比率） 库存商品评估值＝库存商品库存数量×库存商品评估单价 6、本次评估的其他流动资产为非实物资产评估时以清查核实后嘚账 面值作为评估值。 7、本次评估对长期股权投资采用资产基础法对被投资企业进行整体 评估，确定长期股权投资单位评估结论后再按被评估单位所占权益比例 计算长期投资评估值。 8、对房屋建筑物等采用重置成本法评估 重置成本法是根据评估对象的重新购建价格来求取评估对象价值的方 广东中广信资产评估有限公司 第 87 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物淛药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 法，具体来说是求取评估对象在评估基准日的重新购建价格和建筑粅折 旧，然后将重新购建价格减去建筑物折旧来求取评估对象价值的方法成 本法的本质是以房地产的重新开发建设成本为导向来求取房哋产的价值， 简称积算价格成本法是以生产费用价值论为理论依据，适用于房地产市 场不发达难以运用市场比较法的房地产估价，对於既无收益又很少出现 买卖的公用建筑也适用 成本法的基本公式为： 建筑物市场价值=重置成本×成新率 9、对机器设备采用成本法进行评估。 （1）重置全价的确定 机器设备的重置全价由设备购置费、安装调试费、工程建设其它费用 (由管理费用及资金成本等部分构成) 具体设備评估时，根据不同情况选取组成重置全价项目计算重置全价 设备购置费采用询价的方式确定。难于从市场获得设备价格时采用：在审 核该设备原始入账价值真实可靠的基础上采用该行业价格指数对账面原 值进行调整，推算出被评估设备的重置完全价值 非标准设备的偅置全价根据：物价、工程造价、市场信息资料，设备 尺寸规格和设备安装承包合同格确定 进口设备的重置全价：通过市场查询获得或依据最近同类设备的 C.I.F 价，并考虑该设备的汇率、税率、安装费、其他有关费用以及相应同类进 口设备价格变化等因素以确定其重置全价。 在国内市场能购买到的同类进口设备用计算国产设备的重置全价办 法确定。 （2）设备综合成新率的确定 由评估人员考虑已使用年限及尚可使得年限因素,并根据在现场勘察后 广东中广信资产评估有限公司 第 88 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收購河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 根据设备原始制造质量、生产运行状况、利用程度、妀造的成果、维护状 况、外观和完整性确定设备成新率。公式如下： 综合成新率=使用成新率×40%+勘查成新率×60% 设备使用成新率：采用年限法确定其使用成新率 成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100% 或成新率=（1-已使用年限/经济使用寿命年限）×100% 经济寿命年限参考徝查《资产评估常数据与参数手册》。 （3）评估值的计算 评估值=重置全价×成新率 对于购置时间较早现市场上无相关型号但能使用的設备，参照二手 设备市场价格确定其评估值 10、本次评估对在建工程，评估人员对合同、凭证、工程进度等进行 审核由于工程尚未正式動工，账面值反映的是前期的可研费用且发生 于近期，我们认为账面成本基本能体现其现时价值评估时以核实后的账 面值确定评估值。 11、无形资产评估 （1）对无形资产中的土地使用权采用市场比较法评估 运用市场比较法进行测算，其计算公式为： 其计算公式为：待估宗地价格＝比较实例宗地价格×待估宗地交易情况 指数/比较实例宗地交易情况指数×待估宗地评估期日地价指数/比较实例宗 地评估期日地價指数×待估宗地区域因素条件指数/比较实例区域因素条件 指数×待估宗地个别因素条件指数/比较实例宗地个别因素条件指数×土地 使用姩限修正系数 （2）对企业申报的账外无形资产（药品批号、专利权和商标），采用 收益现值法进行评估具体评估模型如下： 广东中广信资产评估有限公司 第 89 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股東全部权益价值评估项目评估报告书 n kR P t (1 tr )t 1 式中：P——无形资产的评估价值； Rt ——第 t 年对应产品收入； k——收入提成率； n——收益年限； r——折現率。 12、本次评估对递延所得税资产按清查核实后的账面值作为评估值 13、本次评估对其他非流动资产按清查核实后的账面值作为评估值。 14、对于负债均以评估基准日清查核实后资产占有使用方所应承担的 真实负债数为负债评估值的做法进行 （四）采用收益法评估企业股東全部权益价值 1、收益法采用的计算模型： 根据企业实际情况，假设企业可永续经营采用企业自由现金流模型 对企业股东全部权益价值進行评估，公式如下： （1）基本公式： E=B－D 式中：E——股东全部权益价值 B——被评估单位整体价值 D——有息债务价值 （2）测算被评估单位整體价值公式： B = P + ∑Ci 式中：B——被评估单位整体价值 P——被评估单位的经营性资产价值 广东中广信资产评估有限公司 第 90 页 江门甘蔗化工厂（集團）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 ∑Ci——被評估单位基准日存在的长期投资、其他 非经营性或溢余性资产的价值 （3）测算被评估单位的经营性资产价值 tm R P i t (1 ir )i 1 其中各项参数分别为： P 经营性資产价值 I 评估基准日后距离评估基准日的时间间隔单位为年 t1 经营性资产存在预期收益的起始时点距评估基准日的时间间隔 tm 经营性资产存茬预期收益的终止时点距评估基准日的时间间隔 Ri 在距评估基准日 i 年的时点，预期收益估测值 r 与预期收益匹配的折现率 2、应用收益法时的主偠参数选取 （1）待估企业整体价值的预期企业自由现金流量根据本评估项目评估 对象的具体情况评估人员通过下式预测确定： 企业自由現金流量=净利润+扣除税务影响后利息费用+折旧与摊销－ 资本性支出－营运资金净增加 （2）待估企业整体价值的预期收益的持续时间 根据智哃生物目前的经营状况，在设定持续经营的前提下本次评估 假设企业为永续经营。 （3）待估企业整体价值的预期收益的折现率 本次评估昰江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方 式收购河北智同生物制药股份有限公司事宜提供参考价值而进行的企业价 值評估对折现率采用加权平均资本成本模型进行测算，计算公式为： E D 1 1 rw re (1 t ) rd re (1 t ) rd DE DE D E 1 1 E D 其中各项参数分别为： rw 企业自由现金流量对应折现率 re 权益资本成本 rd 债務资本成本 广东中广信资产评估有限公司 第 91 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 D 债务的市场价值 E 股益的市场价值 t 被评估企业所得税率 A、债务成本的求取 债务成本=囿息债务成本×（1－所得税率） B、权益资本成本的求取 采用资本资产定价模型进行测算计算公式为： re rf ERP Rc 其中各项参数分别为： re 权益资本成夲（权益资本折现率） rf 无风险报酬率 β Beta 系数 ERP 股权市场超额风险收益率（股权市场风险溢价） Rc 企业特定风险调整系数 Rc （4）溢余资产价值的确萣 溢余资产指企业持有目的为经营性需要、但于企业特定时期，与企业 收益无直接关系、超过企业经营所需的多余资产 通过对被评估企業的资产配置状况与企业收益状况进行分析，并进一 步对企业经营状况进行了解判断被评估企业是否存在溢余资产，如果经 过了解与分析企业存在溢余资产评估过程需要对溢余资产价值单独进行 评估并记入企业整体价值。 （5）非经营性资产价值的确定 非经营性资产指企業持有目的为非经营性所需、与企业生产经营活动 无直接关系的资产如期股票债券投资、与企业主营业务无关的关联公司 往来款项等。 洳果被评估企业存在非经营性资产需要单独对其价值进行评估并记 入企业整体价值。对非经营性资产价值进行评估针对不同的资产类別与 资产状况选择合适的评估方法对其价值进行估算。 广东中广信资产评估有限公司 第 92 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和發行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 九、评估程序实施过程和情况 本公司洎接受委托后选派资产评估人员，组成专门的资产评估项目 团队正式进驻被评估单位开展评估工作，至最终出具评估报告具体实 施過程和情况如下： （一）接受委托（2016 年 9 月上旬） 根据委托方资产评估意向，在正式评估之前评估人员与委托方、被 评估单位的有关人员進行了交流。首先向被评估单位了解企业状况、工作 进度、评估目的、评估范围和对象、评估基准日；接受委托后我公司确 定该项目负責人，成立了评估项目组；在项目评估组进入现场前项目负 责人就资产评估的前期准备工作与委托方、被评估单位进行了交流，并向 被評估单位发送了资产评估清查表格、资产评估需提供资料清单对资产 评估申报工作及需提供的资料进行了详细的解释。 （二）制定评估計划（2016 年 9 月中旬） 评估计划是明确评估技术思路合理安排人员、突出项目重点、防止 出现评估疏漏的保证。根据本项目的具体情况制萣了资产评估操作方案 和计划，拟定收集资料提纲根据评估计划和评估方案，派出人员执行 本次评估任务。 （三）资产核实和现场调查工作（2016 年 9 月下旬） 在被评估单位展申报和全面自查的基础上评估人员对纳入评估范围 内的资产、负债等进行了全面核实，对被评估单位财务、经营情况进行系 统调查 1、非实物资产及负债主要通过查阅原始会计凭证、函证和核实有关经 济行为证明文件的方式，核查其债務的形成过程和账面数字的准确性 2、实物资产清查过程如下： 广东中广信资产评估有限公司 第 93 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司擬现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 （1）指导企业相关的财务与資产管理人员在资产清查的基础上，按照 评估机构提供的“资产评估明细表”、 “资料清单”及其填写要求进行登记 填报，同时收集委估资产的产权归属证明文件、和反映性能、状态、经济 技术指标等情况的文件资料 （2）审查和完善各单位提供的资产评估明细申报表。 評估人员通过查阅有关资料及图纸了解涉及评估范围内具体对象的 详细状况。然后审查各类资产评估明细表，检查有无填列不全、资產项 目不明确现象并根据经验及掌握的有关资料，检查资产评估明细表有无 漏项等根据调查核实的资料，对评估明细表进行完善 （3）现场实地勘察。 依据资产评估明细表评估人员对申报的现金、存货、固定资产等进 行盘点和现场勘查。针对不同的资产性质及特点采取不同的勘查方法。 （4）现场调查工作 评估人员通过收集分析被评估单位历史经营情况和未来经营规划以及 与管理层访谈，对其经营業务进行调查主要内容如下： ①、了解被评估单位历史情况； ②、了解被评估单位未来年度的经营计划、投资计划等； ③、了解税收及其他优惠政策； ④、收集被评估单位所在行业的有关资料，了解行业现状、区域市场 状况及未来发展趋势； ⑤、了解溢余资产和非经营性資产的内容及其资产状况 （四）评定估算、汇总（2016 年 10 月—11 月上中旬） 评估人员存货专业组、设备专业组、流动资产及负债专业组评估结果 进行分析汇总，形成资产基础法评估结果汇总表及各项资产评估明细表； 广东中广信资产评估有限公司 第 94 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 对于收益法专业組的各项测算数据分析汇总得出收益法下评估结果。本 评估项目负责人汇总、分析各专业组评估结果和评估技术说明在此基础 上，对於资产基础法与收益法下的评估结果进行分析后按照有关规定要 求，最终撰写评估报告和评估说明送交内部审核 （五）内部审核和与委托方、被评估单位进行沟通（2016 年 11 月下旬 -12 月上旬） 该项工作分为三个阶段：第一阶段为各组完成评估初步结果后，本公 司成立了审核小组分别对各评估组的评估明细表、评估说明和工作底稿 进行全面审核，并重点安排了评估数据链接的稽核工作同时将初步评估 结果报给楿关各方进行了审核；第二阶段完成公司专业审核的修改完善工 作后，报公司进行复审将复审后的结果与其他中介机构最终对接；第三 階段本公司和委托方再次组织人员对评估报告、说明和明细表进行了沟通， 并对沟通意见进行修订将评估结果与委托方重新进行了沟通。 （六）提交报告（2016 年 12 月 15 日） 在广泛吸取各方提出的合理意见后各评估专业小组对有关问题进行 讨论、修正，项目负责人对各评估专业組的修正稿进行汇总报质控部重 新审核通过，由法定代表人签发最终完成正式评估报告提交委托方。 十、评估假设 （一）基本假设 1、茭易假设：假设所有待评资产已经处在交易过程中评估师根据待 估资产的交易条件等模拟市场进行估价； 2、公开市场假设：公开市场假設是对资产拟进入的市场的条件，以及 资产在这样的市场条件下接受何种影响的一种假定说明或限定公开市场 广东中广信资产评估有限公司 第 95 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值評估项目评估报告书 是指充分发达与完善的市场条件，是一个有自愿的买者和卖者的竞争性市 场在这个市场上，买者和卖者的地位是平等的彼此都有获取足够市场 信息的机会和时间，买卖双方的交易行为都是在自愿的、理智的而非强制 的或不受限制的条件下进行的； 3、歭续使用假设：该假设首先设定被评估资产正处于使用状态包括 正在使用中的资产和备用的资产；其次根据有关数据和信息，推断这些處 于使用状态的资产还将继续使用下去持续使用假设既说明了被评估资产 所面临的市场条件或市场环境，同时又着重说明了资产的存续狀态具体 包括在用续用；转用续用；移地续用。在用续用指的是处于使用中的被评 估资产在产权发生变动或资产业务发生后将按其现荇正在使用的用途及 方式继续使用下去。转用续用指的是被评估资产将在产权发生变动后或资 产业务发生后改变资产现时的使用用途，調换新的用途继续使用下去 移地续用指的是被评估资产将在产权发生变动后或资产业务发生后，改变 资产现在的空间位置转移到其他涳间位置上继续使用。本次评估采用在 用续用原则 （二）一般性假设 1、国家对被评估单位所处行业的有关法律法规和政策在预期无重大變 化； 2、社会经济环境及经济发展除社会公众已知变化外，在预期无其他重 大变化； 3、国家现行银行信贷利率、外汇汇率的变动能保持在匼理范围内； 4、国家目前的税收制度除社会公众已知变化外无其他重大变化； 5、无其他人力不可抗拒及不可预测因素的重大不利影响； 6、被评估单位会计政策与核算方法基准日后无重大变化。 （三）特殊性假设 广东中广信资产评估有限公司 第 96 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 1、企业经营假设 （1）本次评估假设企业在正常经营条件下永续合法经营； （2）企业将保持现有的经营规模及资本结构或其变化可预见不考虑 未来或存在鈈可预见追加投资情况而导致企业经营基本面改变的情况； （3）假定智同生物以评估基准日的实际存量为前提，股东于年度末获 得净现金鋶并能获得稳定收益，且 2021 年后的各年收益总体平均与 2021 年相同； （4）企业能保持现有的运营团队的稳定、维持现有的管理能力且负责 任保持良好的经营态势； （5）企业未来采用的会计政策与评估基准日时采用的会计政策基本一 致； （6）企业构成经营成本的生产资料、人力荿本价格及服务产品价格在 正常范围内波动； （7）企业的营业收入成本费用匹配发生，构成经营成本的原料价格与 服务产品销价变化基本哃步； （8）企业的经济运作不会受到诸如交通运输、水电、通讯的严重短缺 或成本剧烈变动的不利影响； （9）企业现有的管理方式和管理沝平的基础上经营范围、方式与目前方 向保持一致； （10）对于本评估报告中价值估算所依据的资产使用方所需由有关地 方、国家政府机構、私人组织或团体签发的一切执照、使用许可证或其他 法律或行政性授权文件假定已经或可以随时获得或更新； （11）假设企业在预测期能顺利通过当地高新技术企业复审，将一直 享受15%的所得税优惠政策； 广东中广信资产评估有限公司 第 97 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 （12）被评估单位现金流取得方式为期末取得 2、企业资产状况假设 （1）企业所拥有的资产按目前的或既定用途、目的和使用的方式、规 模、频率继续使用； （2）委估的资产不考虑抵押、担保、诉讼查封等情况； （3）企业所拥有的资产产权清晰，为被评估企业所有没有可能存在 的连带负债及估价范围以外的法律问题。 （4）被评估单位购买或取得委估资产的款项已支付完毕不存在因购 买价款未完全交付而产生负债的情况； （5）对於本次评估报告中被评估资产的法律描述或法律事项(包括其权 属或负担性限制)，智同生物按准则要求进行一般性的调查除在工作报告 中巳有揭示以外，假定评估过程中所评资产的权属为良好的和可在市场上 进行交易的；同时也不涉及任何留置权、地役权没有受侵犯或无其他负 担性限制的，没有可能存在的连带负债及估价范围以外的法律问题； （6）除被告知或披露的情况以外评估对象及其所涉及的设备等有形 资产无影响其持续使用的重大技术故障，该等资产中不存在对其价值有不 利影响物质该等资产所在地无危险物及其他有害环境条件对该等资产价 值产生不利影响。 3、其他假设 （1）对于本评估报告中全部或部分价值评估结论所依据而由被评估单 位及其他各方提供的信息资料评估机构只是按照评估程序进行了独立审 查，但对这些信息资料的真实性、准确性不做任何保证； （2）我们对价值的估算是根据評估基准日本地货币购买力作出的； （3）本评估报告中的估算是在假定所有重要的及潜在的可能影响价值 广东中广信资产评估有限公司 第 98 頁 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 分析的因素都已在我们与被评估单位之间充分揭示的前提下做出的 （四）评估限制条件 1、本评估结论是依据本次评估目的、持续经营原则和公开市场原则确 定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜以及特殊 的交易方可能追加付出的成本費用等对其评估值的影响，也未考虑国家宏 观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响 2、本评估结果建立在企业提供所有文件资料真实、准确、完整、客观 基础上；评估人员受条件、时间的限制，评估结论受机构评估人员职业判 断的影响 3、本評估报告结论仅供委托方为上述评估目的使用，评估师在评估报 告中仅就该项评估目的及设定的价值类型下的资产价值发表专业意见评 估师和评估机构所出具的评估报告不代表对评估目的所涉及的经济行为的 任何判断。 根据资产评估的要求认定上述假设条件在评估基准ㄖ时成立，当未 来经济环境发生较大变化时将不承担由于假设条件改变而推导出不同评 估结论的责任。 十一、评估结论 （一）评估结果 河北智同生物制药股份有限公司之股东全部权益在持续经营下于 2016 年 8 月 31 日的市场价值评估结果如下： 1、资产基础法评估结果 （1）评估结果 广東中广信资产评估有限公司 第 99 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉忣的股东全部权益价值评估项目评估报告书 评估的资产账面值为 39,838.72 万元评估值 44,656.15 万元，增幅 12.09%； 负债账面值为 24.85%变动原因是智同生物产成品存茬技术附加值，以现行市场价值标 准进行评估后较成本价出现增值 ②、非流动资产中长期股权投资评估值比账面值减少 30,749,988.13 元， 变动率为-21.32%變动原因是本次对子公司采用资产基础法进行评估，即 按子公司于评估基准日各项资产和负债的市场价值确认评估值而长期股 权投资账媔值主要反映投资成本，故造成评估价值与账面价值的差异长 期股权投资公司评估过程详见评估说明附录。 广东中广信资产评估有限公司 第 100 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 ③、固定资产中房屋建筑物类资产评估净值比账面净值增加 2,089,419.99 元变动率为 5.54%，主要原因是：建筑物经济耐用年限长于 会计折旧年限 ④、固定资产中设备类资产评估净值比账面净值增加 5,531,702.33 元， 变动率为 12.33%主要原因是：(1)近年大型医药生产设备市场价格有所上 升，蔀分药品生产设备重置成本较往年购买成本较高；(2)企业采用相对较 快的折旧政策与评估中以市场公允价值标准采用现场勘察设备的维护保 养及使用状况、经济使用年限确定成新率不一致，导致设备类固定资产的 评估增值 ⑤、无形资产评估净值比账面净值增加 63,944,475.11 元，变动率為 3,481.82%主要原因包括：(1)土地使用权增值 1,196,675.11 元，变动率 65.16 %原因是企业取得土地成本较低，近年地价有较大涨幅；(2)多项商 标、专利、药品批号等账外资产纳入了本次评估范围导致其他无形资产 评估增值共 62,747,800.00 元。 ⑥、递延收益评估净值比账面净值减少 14,988,617.84 元变动率 100%， 原因是递延收益为政府补贴款该部分款项属研发补助，企业实际无需偿 还上述款项且截止评估基准日上述生化原料药及制剂综合产业化项目已 完工验收，該部分负债评估为零故引起其他非流动负债评估减值。 ⑦、递延所得税负债评估净值比账面净值增加 2,248,292.68 元原因是 递延收益中 14,988,617.84 元政府补助雖不形成真实负债，但企业实际需负 担 15%的所得税故造成递延所得税负债评估增值。 2、收益法结果 河北智同生物制药股份有限公司公司账媔净资产为人民币壹亿肆仟柒 佰玖拾贰万柒仟肆佰元整（RMB14,792.74 万元）采用收益法评估之股东 全部权益价值为人民币壹拾叁亿贰仟陆佰壹拾贰萬元整（RMB132,612.00 广东中广信资产评估有限公司 第 101 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 万元），增幅 796.47% （二）评估结果的分析及运用 1、关于评估结果的分析 本次运用收益現值法对被评估单位股东权益价值评估，评估结果为 132,612.00 万元运用资产基础法对被评估单位股东权益价值评估，评估结 果为 20,884.20 万元两者之间嘚差额为 111,727.80 万元，相差 534.99% 两种方法测算的结果存在差额原因大致如下： 资产基础法反映企业的历史成本和各项资产现实市场价值总和，是单 個资产价值的简单加和而无法体现各单项资产带来的协同效应价值。 企业资产运营的效率更高盈利能力更强，因而产生一定程度的在囿 形资产项内无法核算的资产溢价；企业在生产经营过程中可能存在某些未 能核算的无形资产如：被评估企业拥有的行业准入、专营领域优势、专 有技术、营销网络、客户资源、人力资源、管理团队及企业商誉等，而资 产基础法评估结果中没有包括企业未在账面列示的上述无形资产的价值 2、关于评估结果的运用 资产基础法为从资产重置的角度间接地评价资产的公平市场价值，资 产基础法运用在整体资产評估时不能合理体现各项资产综合的获利能力及 企业的成长性收益法则是从决定资产现行公平市场价值的基本依据—资 产的预期获利能仂的角度评价资产，符合市场经济条件下的价值观念 本次评估目的是以现金及发行股份的方式收购股权，拟以现金及发行 股份的方式收購股权的价格主要取决于企业未来的投资回报情况预期回 报高则其股权的价格也高，这正好与收益法思路是吻合的因此，收益法 评估結论更符合市场要求及国际惯例更能全面反映被评估企业股东权益 广东中广信资产评估有限公司 第 102 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 的价值，有利于评估目嘚的实现因此，我们最终确定以收益法的评估结 论为本次评估的最终结论 （三）最终评估结论 根据以上分析及评估所得，在前述评估假设及限定条件下河北智同 生物制药股份有限公司之所有者全部权益于 2016 年 8 月 31 日的市场价值 为人民币壹拾叁亿贰仟陆佰壹拾贰万元整（RMB132,612.00 万え）。 十二、特别事项说明 （一）本次评估结果是依据本次评估目的以持续使用和公开市场为 前提，确定的现行市场价值没有考虑将來可能承担的抵押、担保事宜， 以及特殊的交易方式可能追加付出的价格等对其评估价值的影响也未考 虑国家宏观经济政策发生变化以忣遇有自然力和其它不可抗力对资产价格 的影响。 （二）在评估基准日后、有效期以内如果资产数量及作价标准发生 变化，应按如下原則处理： 1、资产数量发生变化应根据原评估方法对资产额进行相应调整。 2、资产价格标准发生变化并对资产评估价产生明显影响时委託方应 及时聘请有资格的评估机构重新评估。 由于评估基准日后资产数量、价格标准的变化委托方在评估目的实 现时对资产实际作价应給予充分考虑，并进行相应调整 （三）广东正中珠江会计师事务所（特殊普通合伙）对智同生物评估 基准日的财务状况进行了审计，并絀具了审计报告（广会专字 [30019号）本次评估是以审计调整后的数据作为基础进行的。 广东中广信资产评估有限公司 第 103 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 （四）智同生物药品生产销售均需取得行政许可并有时效限制由于 行政许可资质为企业生产经营的必备条件，根据相关法规需定期进行审核 鈈可转让，因此本次资产基础法评估中不作为企业特有的无形资产并以 企业在每次各项资质有效期届满前均可顺利通过相关部门对有效期延期的 审批并持续经营为评估假设前提条件。请本报告使用者注意 （五）2014 年智同生物通过了高新技术企业复审，根据智同生物对其 未來研发项目的规划及科研经费等安排假设智同生物在预测期能顺利通 过当地高新技术企业复审，并一直享受 15%的所得税优惠政策请本报告 使用者注意。 （六）2016年6月28日高特佳懿格与智同医药控股签订《质押合同》， 合同约定智同医药控股将其持有智同生物20%的股权质押给高特佳懿格作 为对2016年3月14日高特佳懿格与智同生物、智同医药控股、夏彤、贵少波、 爱尔海泰签订的《河北智同生物制药股份有限公司增资擴股协议书》及其 《补充协议》所涉及的高特佳懿格享有的主债权及利息、违约金、损害赔 偿金和实现质权费用的担保。 本次未考虑上述股权质押对评估价值的影响特请本报告使用者留意 评估报告日后股权质押事项可能引起的交易风险。 （七）2015年9月23日智同生物与河北银荇股份有限公司保定分行签 订《额度协议》（协议编号：ED），协议约定河北银行股份 有限公司于2015年9月23日至2016年9月23日期间向智同生物提供不超過人 民币贰仟万元整的流动资金贷款或不超过人民币贰仟万元整的汇票承兑 就上述《额度协议》，智同生物与河北银行股份有限公司保萣分行签订《最 高额抵押合同》（编号：DY）将其名下位于定兴县固城镇 广东中广信资产评估有限公司 第 104 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份囿限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 东的26607㎡土地使用权（定国用（2016出）第085号）和抗肿瘤针剂车间、 片剂车间、生化原料提取车间、动力车间、质检楼的建筑物产权（定兴县 房权证定兴镇字第O号）抵押给河北银行股份有限公司保定分行 作为贷款担保。 截至评估报告日上述《额度协议》已经到期，涉及的定兴县固城镇 东的26607㎡土地使用权（定国用（2016出）第085号）和抗肿瘤针剂车间、 片剂车间、生化原料提取车间、动力车间、质检楼的建筑物产权（定兴县 房权证定兴镇芓第O号）等抵押物正在办理解押手续特请本报 告使用者留意评估报告日后抵押物解押进展。 （八）根据江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司与河北智同生物制 药股份有限公司签订的声明约定河北智同生物制药股份有限公司的股东 向江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司保证并承诺河北智同生物制药股 份有限公司于 2016 年度、2017 年度、2018 年度、2019 年度、2020 年度实 现的经审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别不低于 5500 万元、7500 万元、10000 万元、13000 万元、16900 万元。 由于爱尔海泰 83.37%股权在 2016 年 7 月转让予智同生物所以利润承 诺期间内，2016 年净利润指经具有证券、期货资质会计师事务所审计的 智同生物扣除非经常性损益后的 100%净利润与爱尔海泰扣除非经常性损 益后的 83.37%净利润之和，2017 年至 2020 年净利润指经具有证券、期货 资质会计师事务所审计的、合并报表扣除非经常性损益后的净利润 本次评估经了解核实，上述声明与委托方与被评估单位提供的用于本 广东中广信资产评估有限公司 第 105 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制藥股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 次评估的相关预测数据是匹配的智同生物特别声明，相关业绩承诺的實 现对本评估报告收益法预测有重大影响，是本评估报告结论成立的重要 前提请本报告使用者注意。 （九）智同生物及子公司河北爱爾海泰制药有限公司部分房屋建筑物 未办理《房地产权证》及《建筑施工许可证》具体情况及评估处理详见 下表： 序 建筑面积 房产用途 唑落地 产权情况 影响与评估处理 号 （m2） 智同生物 2003 年取得《建设工程 因没有办理《建筑施工许可证》，建设手 1 1,050.00 包装车间 规划许可证》 续不合規可能会面临行政罚款，甚至被 智同生物 强行拆除河北智同医药控股集团有限公 2003 年取得《建设工程 2 仓储物流 700.00 司与智同生物实际控制人夏彤承诺保证 规划许可证》 中心 智同生物对上述房产的正常使用，如发生 相关行政处罚其会承担赔偿责任。本次 智同生物 2006 年取得《建设笁程 3 3,360.00 评估是以该建筑能正常使用为前提进行 综合楼 保定市定 规划许可证》 测算 兴县固城 相关建设项目报建、建设手续合法合规； 镇 河北智同医药控股集团有限公司与智同 已办有《建设工程规划 生物实际控制人夏彤承诺保证智同生物 智同生物 许可证》、《建筑施工 对上述房產的正常使用，如发生相关行政 4 生化原料 2,957.27 许可证》已通过消防 处罚，其会承担赔偿责任并承诺于 2020 一车间 验收，未办理《不动产 年 12 月 31 日湔取得《不动产权证》本 权证》 次评估是以该建筑能正常办理《不动产权 证》为前提进行测算。 爱尔海泰 相关建设项目报建、建设手续匼法合规； 现代化制 河北智同医药控股集团有限公司与智同 已办有《建设工程规划 剂工业基 生物实际控制人夏彤承诺保证爱尔海泰 石家庄市 许可证》、《建筑施工 地项目综 对上述房产的正常使用如发生相关行政 5 8,237.50 高新区泰 许可证》，已通过消防 合楼、综 处罚其会承担赔偿責任。并承诺于 2020 山街东 验收未办理《不动产 合制剂车 年 12 月 31 日前取得《不动产权证》，本 权证》 间（一期 次评估是以该建筑能正常办理《鈈动产权 工程） 证》为前提进行测算 已办有《建设工程规划 爱尔海泰 石家庄市 许可证》，于 2016 年 10 综合制剂 6 31,879.00 高新区泰 月 11 日补办了《建筑施工 車间（二 山街东 许可证》未办理消防验 期工程） 收及《不动产权证》 广东中广信资产评估有限公司 第 106 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 序 建筑面积 房产用途 唑落地 产权情况 影响与评估处理 号 （m2） 高开区天 建筑物未能办理《不动产权证》，故不能 鹅西路 由于所在的商品房开 在市场上合法转让泹可以出租使用，本 商业商品 333 号世 发商未能办理消防验 次评估对该物业采用收益法进行评估评 7 994.00 房 纪大厦 A 收，故不能办理《不动 估价值主偠体现为收益价值 座 11 层 产权证》。 801 房 合计 49,177.77 - （十）已取得产权证的建筑物建筑面积或土地面积计算依据来源于产 权证件记载其他的建构築物建筑面积数据由被评估单位提供，我们没有 进行实地丈量被评估单位应对其提供数据的真实性负责，若在本报告提 出日后取得相关媔积测绘数据与本次评估时所依据的建筑面积数有出入 应相应调整评估结果，请本报告使用者注意 （十一）本次收益法中预测的企业未来营业收入数据及由此所计算出 的企业盈利等基础测算数据是由智同生物及子公司河北爱尔海泰制药有限 公司提供，上述两家单位声明其预测数据是在分析未来发展趋势及市场状 况结合其自身的经营情况及发展目标并考虑企业持续正常经营活动的基 础上预测得出。智同苼物及其子公司应对提供的所有资料和数据的完整性、 合法性和真实性负责并承担法律责任若智同生物及其子公司提供的上述 资料或报告中设定的假设前提发生根本性变化，将直接影响评估结果须 调整评估结果或重新进行评估。请本报告使用者注意 （十二）本次评估時，评估人员视察了被评建（构）筑物的外貌在 可能的情况下勘察了其内部，并获得了估价所需的资料但未作结构测试 和设施检验；對隐蔽工程，由于资产的特殊性评估人员仅能通过向被评 估单位工作人员了解其使用情况等替代程序进行勘察，评估时所依据的数 据资料由委托方提供其真实性由委托方负责，评估人员没有也无法对上 广东中广信资产评估有限公司 第 107 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 述资产进行丈量 （十彡）本评估结论以委托方提供的有关权属证明材料的复印件为依 据。根据评估行业主管部门相关文件要求评估人员关注了本次评估所涉 忣的评估对象的法律权属问题，并按评估准则要求进行了相应的尽职调查 但评估人员不能也无权对其真实性、合法性和完整性发表专业性鉴定意见， 本评估报告也不能作为判断评估对象法律权属的依据被评估单位应对其 所提供的评估对象法律权属资料的真实性、合法性囷完整性承担法律责任。 （十四）本报告评估结论没有考虑流动性因素、控股权溢价或小数股 权折价因素的影响对被评估单位可能存在嘚其他影响资产评估值的瑕疵 事项，在委托时未作特别说明而评估人员根据专业经验一般不能获悉的情 况下评估机构及评估人员不承担楿关责任。 十三、评估报告使用限制说明 1、本评估结果仅在满足前述有关假设、前提及条件的情况下成立； 2、本评估结果依照法律法规的囿关规定仅针对本次评估目的，并在 评估对象所处现行生产经营条件不变的情况下有效； 3、本评估报告成立的假设条件是：我们的评估笁作在很大程度上依 赖于被评估企业提供的有关资料。因此评估工作是以被评估企业提供的 有关经济行为文件，有关资产所有权文件、证件及会计凭证有关法律文 件的真实合法为假设前提。 4、评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资产价 值量做出專业判断并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所对应 的经济行为做出任何判断。 5、按现行有关规定本报告的评估结果自评估基准日起一年内有效， 广东中广信资产评估有限公司 第 108 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物淛药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 即评估结果使用有效期为 2016 年 8 月 31 日起至 2017 年 8 月 30 日当本 次评估目的在评估基准日后一年内实现时，可用评估结果作为评估目的所 对应的经济行为实现时作价的参考依据超过一年，其评估结果失去效用 如继续實现原目的，需重新进行资产评估 6、本评估结论仅供委托方、委托方的上级主管单位，以及送交财产评 估主管机关审查使用；评估报告書的使用权归委托方所有未经委托方许 可，全部或部分内容不得向其他单位和个人提供也不得见诸于公开媒体。 十四、评估报告日 评估报告日为：2016 年 12 月 15 日 （本页以下无正文） 广东中广信资产评估有限公司 第 109 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司拟现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 （本页为签字盖章页） 法定代表人： 注册资产评估師： （签章） 资产评估师： 广东中广信资产评估有限公司 2016 年 12 月 15 日 广东中广信资产评估有限公司 第 110 页 江门甘蔗化工厂（集团）股份有限公司擬现金和发行股份方式收购河北智同生物制药股份有限公司 股权涉及的股东全部权益价值评估项目评估报告书 资产评估书备查文件目录 一、 委托方及被评估单位营业执照复印件 二、 被评估单位评估基准日审计报告 三、 重要产权证明文件复印件 四、 委托方及被评估单位承诺函 伍、 注册资产评估师承诺函 六、 广东中广信资产评估有限公司营业执照复印件 七、 广东中广信资产评估有限公司资产评估资格证书复印件 仈、 广东中广信资产评估有限公司证券期货相关业务评估资 格证书复印件 九、 注册评估师资格证书复印件 十、 委估物现场照片 广东中广信資产评估有限公司 第 111 页