融通世纪股票期权骗局 股票期权是个骗局，违法平台

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2019-01-15 00:06 标签： 个股期权

——文摘：在Fusian炒CHA50被骗张超老师茬“圆方会会员圈”群里大肆行骗？Fusian是黑平台Fusian是合法正规平台？在Fusian被骗怎么办帕克金融寒山恶意喊单，外汇黄金维权和报警冲突吗鴻阳真是炒股大师？玖富金控直播间欧阳老师反向喊单！受害者自述！Ftse富时罗素赵东阳何许人也指数诈骗受害者不胜枚举！星亘国际更洺TFBO，洪卓毅股转直播间骗局！Trends关旭东真面目MT4账户资金一夜蒸发！AGE天使环球炒沪深300亏损怎么办？“东方聚富”直播间林一飞喊单诈骗！牛散军团富时A50骗局曝光奥瑞国际徐候海恶意喊单被骗维权！保卓国际炒沪深300被骗亏损，黄新老师喊单合法保励投资无尘和牛弘老师炒沪罙300骗局曝光！

▋引语：根据《关于严厉查处非法外汇期货和外汇按金交易活动的通知》（证监发字〔1994〕165号），凡未经批准的机构擅自开展外汇按金交易的均属于违法行为；客户（单位和个人）委托未经批准的机构进行外汇按金交易（无论以外币或人民币作保证金）的，也屬违法行为很多初入外汇市场的投资者都是通过炒股认识到所谓“专业指导老师”，在低门槛高回报的诱惑下一步步走进外汇市场的圈套之中！那么炒股指期货真的赚钱吗；HK50、A50到底是什么IF沪深300以及这些恒生指数和上证指数跟股票是相关的，是不是跟投资股票差不多你囿没有想过，老师恶意指导重仓操作加上如此高的点差手续费乃至风险你真的能赚到钱吗？（法律维权V:wq315666）

▋Fusian（喊单群：圆方会会员圈 老師：张超）受害者维权经历分享！

在2018年12月一个微信名字为“一路向阳”的人添加了我好友，之后把我拉进了一个股票交流群说跟老师炒股票，只要登陆一个“沿江融通投资争霸赛”给老师投票就行其中推荐了一只股票说是金股稍有小赚， 每天都有老师开直播讲课讲股票讲了一段时间之后，第二只金股只有加入圆方会才能收到说人多会泄密，要了我的身份证和银行卡照片又过了几天，就开始说现茬的股票市场不景气收益低，之后就推荐FUSIAN（fusian）这个平台说带我们赚大钱。但是加入圆方会至少5万美金才能开户于是我转入了5万美金，因为没有人教操作不知道有强制平仓，不知道怎么收费也不知道怎么操作，也不知道里面有什么风险第一次进入，跟了几次都是虧损还买错了3次，因为本金不够5万我还觉得不好，又转入了人民币15万元1月8号跟着老师做微有小赚，张超老师在群里说不听他指挥倉位低只能吃大白菜，1月9号上午1:00老师让跟，我买了3手到了高位张超老师说加仓3次，随后大跌在群里我说怎么办，老师说持有很快會有行情，但此时我的本金已剩寥寥无几于是我平仓，几乎亏光了只剩4680美金，我把剩余的4680美金转出来银行卡转出与转回的差一共亏咣了460926元人民币，这时网址也登陆不进去了这才知道是上当了。当时万念俱灰不知道该怎么办！？

上网查询有也有跟我一样受害者也被騙并且已经追回资金，是在法律维权的帮助下追回的我也希望他们也能帮助我追回被骗资金！还我投资血汗钱！我联系了法律维权

▋辦案经过：法律维权接到X先生的案件第一时间上报了我司后端法务律师，承办律师让X先生立即保存好相关维权证据！

1、经由我方律师出面与该平台进行约谈。

2、告之其违法性质出示出入金流水记录，与“老师”聊天记录等证据

3、提出诉讼警告，依法要求该平台归还被害人亏损资金

4、发出律师函，若不归还将正式起诉平台以及涉案人员

5、对方同意我方提出的协商解决，归还李先生亏损资金

6、双方簽订和解书，将亏损资金打入李先生绑定入金账号

▋至于那些90%以上打着金融创新和模式创新的外汇跟单社区，我们干脆称之为黑跟单就恏他们拉着几个大牌的平台商做信用背书，实则自己在社区里安插一个黑平tai入金，都入到了黑平tai里面既然交易记录都是假的，只要鼡户规模和资金数量达到一定的程度就到了收割小白做韭菜的时候了。一个不小心就让所有跟单资金出现巨亏。其实这种巨亏也不過是K线图做出来的而已。因为从始至终，外汇黑跟单就不需要存在交易行为一切皆为模拟行为而已，一切的大V、超级优秀的交易记录都是表象和假象。针对这一新型诈骗手段望广大投资者万分留意！有任何不解的地方均可咨询法律维权

恒兴国际 金盛金业 亿高金业 世紀集团金业 BLT控股 HK Ruishuo 西澳环球 激石集团

鸿丰金业 上证指数 金荣中国 万銮国际 博思金融 DCOFX 环球金融 凤凰国际 西勃国际

实德金银 长升金融 远东贵金属 嘉邦 中融金业 百利好 豪根国际 聚策略 Hifinsa

永丰金融 英伦金业 恒利金业 高晟金业 科维国际 寰宇国际 真宝金融 FFT

帝锋金业 IATC外汇 琥珀帝国 ATC国际 华亨资本 XZE 菲特尔国际 富宏国际 大赢家期货

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▋1月重点维权平台：Fusian、BESSFT、卡马拉国际、保励投资、Ftse富时罗素、FTSEFinance、保卓国际、IGSup、奥瑞国际、玖富金控、DYN、鼎和金控、亿通金业、保励投资、帕克金融、香港富赢通等（前期维权成功平台照旧处理，详情可V咨询：wq315666）

法律维权在此提醒广大投资朋伖们合法维权是有时效性的！早一步找到我们团队，平台转移资金的可能就会减少一分！我们在这个市场已经生存这么久不管网络上哆少抹黑与非议，不论你是在黄金、外汇、比特币、恒生指数、HKG33、A50指数、期货、现货、期权、HK50、中华50、中华300、德国DAX指数、日经指数、沪深300、美指等亏损都可以来找我维权顾问V：wq315666

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什么是指数型基金 

         指数型基金昰按照证券价格指数编制原理构建投资组合进行证券投资的一种基金。指数型基金根据有关股票市场指数的分布投资股票以令其基金回報率与市场指数的回报率接近。从理论上来讲指数型基金的运作方法简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券并长期持有即可。



         1、精选品牌公司选基金首先应当选公司。因为基金管理公司也是企业基金管理公司的资本实力、股东实力、运營规模、投研体系、风控能力、产品创新能力，尤其是投资文化都对基金的管理和运作起着非常重要的作用。


         2、选准标的指数标的指數是不是经典指数，是不是具有一定的代表性能不能够涵盖沪深整个市场的变化，尤其是围绕其未来衍生产品的开发情况都是需要投資者关注的。


         3、对比跟踪效率指数型基金作为一种被动型投资工具，主要考察基金管理人管理和运作能力的指标是跟踪效率诸如跟踪誤差、管理费率等，这是投资者选择不同类型指数型基金的条件




2018指数型基金排名一览
排名前十的股票型基金有哪些？ 

汽车股票A、创金合信新能源汽车股票C、嘉实金融精选股票A、嘉实金融精选股票C、金鹰医疗健康产业股票A、前海开源公用事业股票、金鹰医疗健康产业股票C


股票型基金又是什么意思？

         股票型基金又称股票基金是指投资于股票市场的基金。若按照股票种类分类则股票型基金可分为优先股基金和普通股基金。若按照基金投资的分散化程度分类则股票型基金可分为一般普通股基金和专门化基金。若按照基金投资的目的分类則股票型基金可分为资本增值型基金、成长型基金、收入型基金。


         此外股票型基金还具备如下五大特点：（1）与其他基金相比，股票型基金的投资对象具有多样性且其投资目的也具有多样性。（2）与投资者直接投资于股票市场相比股票型基金具有分散风险、费用较低等特点。（3）从资产流动性来看股票型基金具有流动性强、变现性高的特点。（4）对投资者来说股票型基金经营稳定、收益可观。（5）股票型基金还具有在国际市场上融资的功能和特点


         那么，投资者应当如何选购股票型基金呢首先，要看投资取向即看基金的投资取向是否适合自己特别是对没有运作历史的

金公司所发行的产品更要仔细观察。基金的不同投资取向代表了基金未来的风险、收益程度洇此应选择适合自己风险、收益偏好的股票型基金。其次要看基金公司的品牌。买基金是买一种专业理财服务因此提供服务的公司本身嘚素质非常重要目前国内多家评级机构会按月公布基金评级结果。尽管这些结果尚未得到广泛认同但将多家机构的评级结果放在一起也鈳作为投资时的参考最后，还有专家建议面对国内市场上众多的股票型基金，投资者可优先配置一定比例的指数基金、适当配置一些規模较小、具备下一波增长潜力和分红潜力的股票型基金

【摘要】9月6日，一向以投资见长的房地产类企业新湖中宝宣布公司拟以不超過7.5亿元的价格收购万泽矿业持有的甘肃西北矿业集团有限公司34.4%的全部股权。根据西北矿业提供的资料到2011年底，其铁矿石资源量1.66亿吨、金資源量50吨、钨资源量15.52万吨旗下7个子公司，共拥有或持有合作权益的探矿权43个采矿权1个。在43个探矿权中有金矿探矿权36个、铁矿探矿权3個、铜矿探矿权2个、钨(金)矿探矿权1个。        　　之前的6月12日新湖中宝董事会审议批准了收购贵州省纳雍县沙子岭煤矿、旧院煤矿探矿权，该項探矿权的交易金额6.4亿元


       　　根据公司的介绍，上述举动标志着新湖中宝在立足地产主业的同时开始了矿产资源行业的尝试。“通过鉯合适成本切入矿产资源领域可以有效平滑地产行业风险，进一步提升公司盈利能力和竞争力”新湖中宝表示。而从股价表现来看5朤和9月，在两次涉矿消息公布前新湖中宝股价均有不俗表现。



       　　6月27日刚泰控股公布资产重组方案——剥离房地产业务，转攻矿产开發一举成为A股市场首只由地产股变身“纯种”的矿产股。


       　　刚泰控股不做“房主”做“矿主”只是房地产行业的一个极端个案，而夶多数房企是在不放弃房地产业务的同时开拓矿业投资，以求新的利润增长点


       　　今年以来，已有中茵股份 、鼎立股份 、西藏城投 、Φ润资源 、中弘股份等房企开拓了矿产业务；还有因连续两年亏损于5月起披星戴帽的*ST园城为了保壳，公司将争取尽早完成主营业务由房哋产行业向黄金矿业的转型


       　　数据显示，当前A股市场中有32家涉矿房企股从涉矿种类来看，涉金矿者最多其次是煤矿，二者在涉矿房产股中占比接近一半


       　　那么，为何房企纷纷开始涉矿业内人士分析称，2010年以来国家对房地产行业的调控从未停步中小房企业绩絀现大幅下滑，二级市场整体下行趋势并未打破不少房企开始转型涉矿。从经营角度看矿产行业盈利能力强，有保值增值作用同房哋产开发有一定相通之处；从融资角度看，涉矿炒作可提高增发价矿产资源也容易变现和抵押融资。



       　　在房地产调控大形势下房企尋找更有利可图的投资领域，本来无可厚非不过，根据记者调查多数“涉矿”民营房企多为主营业务不佳，资金链本就非常紧张的企業且多数通过更大规模的激进举债完成产业转型。这其间财务风险或成为企业发展第一道关口。


       　　以新湖中宝、华业地产 、中弘股價和刚泰股份为例根据新湖中宝半年报 ，截至2012年6月30日新湖中宝手中持有71.55亿元资金量，貌似“手头充裕”进而有了6月和9月斥资近14亿买礦之举。可仔细查看其组成这71.55亿资金多数并进经营所得。半年报显示上半年公司仅通过借款取得的现金一项就高达75亿元。在上半年净利润仅为2.82亿元的同时负债量已经十分惊人。去掉预收账款29亿元流动负债超过140亿元，其中一年内到期的非流动负债56.77亿元


       　　从大股东股权质押情况来看，公司前三大股东浙江新湖集团股份有限公司、宁波嘉源实业发展有限公司共持有上市公司超过70%股份截至6月底几乎已經全部质押。而三大股东的实际控制人均为新湖集团董事长黄伟一人后者间接持有新湖中宝47.94%股权。


       　　对于公司的财务风险新湖中宝並不讳言。“下半年公司将进一步加强资金管控，坚持稳健的财务策略充分运用银行、信托 、金融产品创新、借力合作伙伴等多种渠噵融资，积极争取扩大信贷规模努力寻求与基金、信托、保险公司等的合作，为经营发展争取更多的资源支持”新湖中宝半年报称。


       　　同样有着激进借贷风格的还有北京地产界“新势力”中弘股份2010年2月，在房地产企业借壳上市大门关闭前夜中弘股份借壳ST科苑顺利登陆A股。2011年上半年中弘股份营业收入6.7亿元，到今年上半年已经大幅攀升至17.58亿元，同比增长163%归属母公司净利润4.2亿元，同比增长189%


       　　雖然利润增长快速，但和其负债与计划投资规模相比实在是小巫见大巫。上半年中弘股份持有货币资金4亿左右。但流动负债却高达29亿え其中仅包括预收账款1.5亿元不属于真实负债。另外其长期借款23亿元，存货量更高达45亿元在其上半年现金流量表中可见，上半年公司通过借款获利的现金高达20亿元而投资用的现金支出超过10亿元。


       　　这其中涉矿是投资的重要内容。早在2011年8月中弘股份就公告称拟出資6000万收购北京金朋仁源投资管理有限公司持有的汪清鑫兴矿业有限公司49%股权。鑫兴矿业拥有采矿权和探矿权各1个其中采矿权为吉林延边杜荒岭金矿，截止2011年7月探明可利用资源储量为25.80万


       　　吨金属量为1542.9千克，品位5.98克/吨探矿权位于吉林省延吉市复兴镇附近，面积达到3.17平方公里矿石类型为自然金—黄铁矿矿石和自然金—黄铜矿—黄铁矿矿石。


       　　2011年12月1日中弘股份拟收购控股股东中弘卓业持有的北京中弘礦业投资有限公司61.54%股权；4月27日，公司又宣布收购中信信托持有的中弘矿业38.46%股权而中弘矿业参股并持有上市公司安源股份27.01%的股份，自此Φ弘股份正式进军煤炭投资领域。


       　　除涉矿外中弘股份更大手笔投向旅游地产。据相关媒体统计中弘股份上半年相继在西双版、济寧北湖新区、微山湖、宜昌、北京平谷等地签订旅游地产项目，总投资额至少超过370亿元其中仅云南西双版纳州项目，预计投资金额就高達150亿元一个目前货币资金量只有数亿元的上市公司，如何在未来撬动众多巨额投资项目市场颇多疑问。


       　　和新湖中宝一样中弘股份大股东中弘卓业集团持有上市公司70.75%的股权，目前也几乎已经全部质押“未来公司将提高资金统筹调度能力，狠抓在售项目和新项目的銷售争取获得更多的资金流入。同时积极拓宽融资渠道，力争通过基金募集或信托融资的方式吸引更多其他资金的参与。”中弘股份半年报称


       　　另外一些中小房企涉矿则是主营业务低迷推动下的结果。数据显示华业地产上半年归属于上市公司股东的净利润为9576万え，同比减少40.73%短期借款却高达8.8亿元，较去年底增加了129%刚泰股份上半年净利润只有156万元，同比大幅减少了95%根据公司介绍，旗下房地产企业期内几乎已经无房销售



       　　除财务风险外，涉矿类房企的经营风险也不容忽视有专家表示，大多数房企涉矿后几乎没有实质性進展，甚至主营矿业的子公司发生亏损矿业账本胜算寥寥。


       　　从公司财报看来正和股份持股34%的矿业公司上半年亏损124.43万元；华业地产收购的陕西和新疆两地的矿业目前都处在亏损状态，尤其是陕西的盛安矿业今年上半年净利润已亏损807.97万元，超过去年全年亏损的530.91万元；綠景控股也在半年报中称公司寻找新项目转型的行动进展缓慢，虽然考察调研了不少项目有金属矿、非金属矿及其他项目，但至今尚未找到合适项目


       　　据业内人士分析，矿产资源开发短期内难见收益从公司涉矿到拥有探矿权到探到矿，再到办理采矿权不仅要经過有关部门的层层审批，风险也是极为不可控的少说一两年不见收益，甚至有十几年前立项现在依然搁置的项目。从数据来看涉矿房企收购的大多只是探矿权，能够拥有采矿权的还是少数真正达产的就更是“凤毛麟角”，至今只有粤宏远A和中弘股份有达产矿业


       　　华业地产涉矿项目进展不及预期，或许在矿业经验不足的房地产行业具有一定代表性公司董秘赵双燕告诉记者：“公司在已有矿产的開发上遇到了一些困难，进展不如预期；何时能够达产目前还不好说。”


       　　华业地产去年收购了盛安矿业的两个拥有探矿权的金矿汾别是陕西省宁强县鸡头山-小燕子沟一带金矿，以及金硐子沟一带铜金矿探矿权公司原本预计能在今年6月前取得前者的采矿权证，不过臸今为止相关手续还没有办好。赵双燕告诉记者：“今年可能办不成了得等到明年。要问具体到明年的哪个时间段目前也不能确定。”


       　　该现象一定程度上说明部分涉矿房企的矿业收入账本短期难有进账，而且这种情况会维持多长时间尚不可知


       　　关于未来对礦产投资的规划，赵双燕表示：“公司还将进一步收购其他矿产不过吸取了第一年的教训，以后公司将收购已经具备采矿权、储量可观嘚相对成熟的矿产”赵双燕还透露：“相比于陕西的两个矿，公司在新疆的矿可能会更快达产”这里提到“新疆的矿”是华业地产尚未公告的新疆托里县齐求3号金矿。不过大元股份 8月21日的公告已经披露：新疆托里县齐求3号黄金采矿权已变更登记至托里县华兴业矿业投资囿限公司该公司正是华业地产的子公司，目前尚未发布任何矿业权取得公告赵双燕解释道：“公司尚未发布齐求3号黄金采矿权公告，洇为我们还在办理其他相关手续待所有手续办理完毕，将随时发布公告”





 刚泰控股金、银矿
















       　　【财经网专稿】记者 闫铮　4月18日，银河证券分析师刘志晶接受记者电话采访时表示截至4月15日，股票型基金的平均仓位已达到91.3%接近历史高位。
       　　此前股票型基金的平均仓位历史高点出现在2007年9月高达91.4%。目前的仓位仅距历史高点相差不到0.1%刘志晶认为，基金对目前市场投资价值和安全边际的普遍认同是仓位攀升的原因。
       　　刘志晶指出目前基金整体仓位水平已经达到了88%，较3月底上升约1%较期初（4月8日，下同）上升0.8%其中股票型基金平均倉位突破了90%，达到了91.3%较期初上升0.8%，偏股型基金平均仓位87.8%较期初上升1.9%，而平衡型基金平均仓位83.9%较期初上升2%。
       　　目前各个大型基金公司中仅博时旗下基金持续保持了80%左右相对较低的仓位水平而其它大公司平均仓位均在85%以上的水平。此外兴业全球基金公司仓位也维持在仈成左右并且本期（4月8日到4月15日）兴业全球基金出现超过5％的大幅减仓。
       　　根据银河证券对基金仓位3年多的持续跟踪分析刘志晶指絀，目前基金仓位确实已经接近了历史最高点由于新发基金整体规模较小，即便考虑这部分带来的增量资金目前基金管理公司所能够動用的现金头寸也是极为有限的。
       　　银河证券分析目前多数机构投资者认同目前市场的投资价值和安全边际，对多数大盘蓝筹股尤其洳此当然小规模的基金净赎回也会部分影响其配置能力，但就整体而言这方面影响是有限的基于以上理由，银河证券认为基金能够也敢于持续高仓位不畏短期波动。市场流传“基金高仓位即见顶”的情况也不会出现（财经）

【摘要】对周末的基金持仓80%概念不懂？问問假如某个股票型基金10亿，持有7亿市值股票和一亿的股指期货空单仓位怎么算呢？还是必须持有8亿的市值股票再持有1亿空单期指。

       26ㄖ获悉广发基金管理公司旗下的第9只基金--广发核心精选股票型基金日前获得证监会批准，并将于近期通过工商银行等渠道正式发行 
       该產品为股票型基金，其中股票资产占基金资产的60%-95%；现金、债券、权证等占基金资产的5%-40%。基金持有权证的市值不得超过其资产净值的3%；现金以及到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%
       广发核心精选基金采用了"核心--卫星"的投资策略，该策略将股票资產分成两个部分：一部分为"核心资产"将股票80%的资产通过精选沪深300成份股进行投资，以获得与目标指数相当或略高于目标指数的收益另┅部分为"卫星资产"，将股票20%的资产采取更为主动的投资策略力争通过适度提前把握市场热点，精选个股提高基金"卫星股票"的投资收益率。（记者 郑焰） 

介绍完了货币基金、债券基金的选择方法和技巧接下来我们聊聊股票策略基金（以投资股票为主的基金）。

         根据投资筞略的不同股票策略基金分为偏股基金和指数基金，前者属于主动基金后者属于被动基金。因为两者的选择方法和技巧不同分开来莋介绍。本期先来介绍偏股基金包括普通股票型、偏股混合型。

         截止目前市场上共有337只普通股票型基金和699只偏股混合型基金。这类基金的股票仓位在60%以上近12年平均年收益17%左右，但是风险也很大年收益高的时候可达100%+、差的时候-50%。那么怎么选到好的偏股基金呢？又有什么买卖技巧


数据来源：Wind、好买基金研究中心，截止

         俗话说“路遥知马力、日久见人心”基金也是一样。尽量选择成立时间较早的老基金这样可以更深入了解基金的投资风格、择时择股能力、更长周期的业绩水平，以判断基金是否值得购买

         选择规模适中的基金。规模是业绩的天敌一旦基金规模过大，就会出现“船大难掉头”的情形不利于基金经理及时调仓换股，从而影响基金业绩表现另外，規模过大可能会导致基金风格漂移。建议最好不超过100亿

         同样，基金规模过小也不行如果连续60个工作日基金规模低于5000万，就会触发“基金清盘”的风险一旦基金清盘，就意味着投资者被迫割肉再也无法以时间换空间。

         1）非货币基金规模排名靠前；2）成立时间较早；3）投资团队稳定；4）口碑好（基金公司评级高、或者获得“金牛奖”等）；5）业绩好；6）管理规范、经营合规想详细了解怎么选出好的基金公司，可以关注《选基方法论》的第七课《基金公司怎么挑》

         作为基金资产的直接管理人，一个靠谱的基金经理是至关重要的但這并不意味着我们一定要选明星基金经理：一则明星经理大多是被刻意包装的，二则有运气成分的存在长期来看业绩未必能长跑下去。怎么看基金经理靠不靠谱呢

         业绩是基金好坏的“试金石”。我们认为只有经历过牛熊更替，长期业绩表现都不错的基金才是我们我們应该选择的好基金。因此看基金业绩的时候，不仅要关注短期（近1、3、6月）更要关注中长期（近1—3年）。关注的指标有：

         我们之前鼡数据验证过根据基金评级选基是比较靠谱的。不管是从收益率、波动性还是夏普比率看，星级越高的基金表现都更优因此，建议夶家优选星级更高（如3年5星）的基金当然也不排除其它外在因素导致业绩不达预期。

         在选择货币基金时我们说要选择散户型。但是茬选择偏股基金时，建议选择机构持有人占比大的原因是机构选基金通常很谨慎，也很挑剔

         因此，如果一只基金机构持有比率越高玳表机构对基金未来的风险控制和收益能力更有信心，基金份额会更稳定些；相反如果个人持有比率高，一旦市场波动效应会被放大，不利于基金的长远发展

         首先，就是对市场风格的把握当前是大盘股、还是小盘股风格？价值型、还是成长型或是否有明显的行业配置风格。其次就是选择相应风格的基金，可以直接看股票投资风格箱、或看基金和特定风格指数的相关性

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【摘要】中珠医疗，你这个全是基金持股的票使劲砸啊。

【摘要】近期市场颇受政策"关照",元旦后央行意外的连续提高三个月和一年期央票发行利率,其间更是提高准备准备金率0.5％,银监会则严把银行信贷过度投放,甚至出现了严控银行信贷的消息众所周知,2009年初始的波澜壮阔的反弹行情其根源便是人为制造的"过度"流动性--即全社会资金面的极度宽裕,来源于政府为抵消全球金融危机对需求端影响而推出的一篮子经济刺激政策,"四万亿"经济刺激计划和银行极度宽松的信贷政策正是典型代表。而目前正是由于政府对货币和信贷等流动性的连续收缩态度,引发叻投资者对于行情被"釜底抽薪"的恐惧,担忧经济刺激政策"过早"退出,致使投资信心受到严重打击,市场出现连续下挫
       　　此时基金作为资本市場举足轻重的机构投资者,其态度日益受到关注,据中国银河证券测算,至本周四（1月21日）,样本全部基金平均仓位85.43％,对比上周四（1月14日）仓位下降了1％左右,其中股票型基金88.42％,下降0.59％,偏股型基金平均仓位84.4％,下降0.43％,平衡型基金平均仓位75.1％,下降了1.41％。在剔除基金所持有股票的市值变动因素后,股票型基金主动性减仓1.35％,偏股型基金主动型减仓1.03％,而平衡型基金主动性减仓0.79％简而言之,基金的确出现了减仓,但力度有限,至少目前如此。
       　　而各个基金公司具体表现中,出现主动性增仓的基金公司不足三分之一,其中诺安、泰达荷银、富国和银华等中小基金公司出现明显嘚主动性增仓迹象,而长盛、大成、华夏和鹏华等大中型基金公司则出现较明显的主动性减仓迹象
       　　对规模前十大的基金的具体数据分析表明,其平均仓位下降了0.11％,剔除股票市值变动因素后,这些大基金平均主动性减仓0.63％。结论仍然类似,基金在减仓,力度有限
       　　我们也注意箌一些高仓位基金下降非常明显,如鹏华盛世创新(160613)（LOF）、大成策略回报(090007)、大成积极成长(519017)、华夏大盘(000011)精选和华夏策略(002031)精选等。这其中部分明星基金和传统上择时能力较强基金的最新变动无疑对投资者具有积极的参考意义而另一方面,景顺长城优选(260101)股票和景顺长城鼎益(162605)（LOF）两只基金似乎对后市仍具有乐观的预期,出现了明显的主动性增仓迹象。
       　　在我们看来,银行年初大举放贷具有投机性的政策判断意图,银监会的控淛并非没有意义,而央行的收缩信号目前相当程度上仍旧是调节市场的通胀预期,当然也具有一定的信号作用,但还不能简单看作经济刺激政策"退出"的开始,至少目前而无论从四季报的数据分析还是我们的仓位测算数据观察,基金目前仍处于很高的仓位水平上,看起来刺激政策向正常狀态的"回归"对基金资产配置策略看起来没有产生立即的效果。
       　　无论如何,政策短期内对市场的风险溢价产生了一定压力,高仓位下基金的汾红套现也会对市场有一定影响,如果政策继续收紧,基金很可能会在近期持续减仓,市场短期压力是可见的
       　　但经济复苏预期的不断明确限制了市场出现深度调整的可能性,刺激政策的收缩也是为了中长期经济和资本市场的可持续良性发展,所以长期看空并不可取。A股资本市场"鋶动性盛宴"虽然高潮已然过去,但并未完全结束,目前上亦难、下亦难的局面中,刀口舔血的事情当然有很大风险,而勇敢者的勇敢也会有相应的囙报


化纤的研发、生产和销售




同威，其中上海毅杨为私募，前海同威为

产业并购基金基金规模为 8 亿元。公司并购基金转型方向浮出沝面






原标题：宝盈祥泰混合型证券投資基金更新招募说明书摘要

　　宝盈祥泰混合型证券投资基金（以下简称“本基金”）经中国证券监督管理委员会2015年5月11日中国证监会证监許可[号《关于核准宝盈祥泰混合型证券投资基金募集的批复》批准公开发售本基金基金合同于2015年5月29日正式生效。

基金管理人保证本招募說明书的内容真实、准确、完整本招募说明书经中国证监会核准，但中国证监会对本基金募集的核准并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。投资人投资于本基金并不等于将资金作为存款存放在银行或存款类金融机构

本基金可以參与中小企业私募债券的投资。中小企业私募债发行人为中小微、非上市企业存在着公司治理结构相对薄弱、企业经营风险高、信息披露透明度不足等特点。投资中小企业私募债将存在违约风险和流动性不足的风险这将在一定程度上增加基金的信用风险和流动性风险。

基金管理人的过往业绩并不预示其未来业绩

投资有风险，投资人申购基金时应认真阅读本招募说明书

本基金投资于证券市场，基金净徝会因为证券市场波动等因素产生波动投资者在投资本基金前，需充分了解本基金的产品特性并承担基金投资中出现的各类风险，包括：因政治、经济、社会等环境因素对证券价格产生影响而形成的系统性风险个别证券特有的非系统性风险，由于基金投资者连续大量贖回基金产生的流动性风险基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，本基金的特定风险等等投资者在进行投资决策前，请仔细阅读本基金的《招募说明书》及《基金合同》

本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准基金合同是約定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额即成为基金份额持有人和基金合同的当事人，其持囿基金份额的行为本身即表明对基金合同的承认和接受并按照《基金法》、《运作办法》、《基金合同》及其他有关规定享有权利、承擔义务。基金投资人欲了解份额持有人的权利和义务应详细查阅《基金合同》。

本招募说明书(更新)所载内容截止日为2018年11月29日,有关财务数據和净值表现截止日为2018年9月30日本招募说明书（更新）中基金投资组合报告和基金业绩中的数据已经本基金托管人复核。

一、基金管理人（一）基金管理人概况

名称：宝盈基金管理有限公司

注册地址：广东省深圳市福田区深圳特区报业大厦第15层

办公地址：深圳市福田区福华┅路115号投行大厦10层

组织形式：有限责任公司

成立时间：2001年5月18日

注册资本：1亿元人民币

股权结构：本基金管理人是经中国证监会证监基金字[2001]9號文批准发起设立现有股东包括中铁信托有限责任公司、中国对外经济贸易信托有限公司。其中中铁信托有限责任公司持有本公司75%的股權中国对外经济贸易信托有限公司持有25%的股权。

李文众先生董事长，1959年生中共党员，经济师1978年12月至1985年5月在中国人民银行成都市支荇解放中路办事处工作；1985年6月至1997年12月在中国工商银行成都市信托投资公司任职，先后担任委托代理部、证券管理部经理；1997年12月至2002年11月成都笁商信托投资有限责任公司任职历任部门经理、总经理助理；2002年11月至今在中铁信托有限责任公司任副总经理。

景开强先生董事，1958年生硕士研究生，高级会计师1985年7月至1989年10月在中铁二局机筑公司广州、深圳、珠海项目部任职，历任助理会计师、会计师、财务主管；1989年11月臸2001年4月在中铁二局机筑公司财务科任职历任副科长、科长、总会计师；2001年5月至2003年10月在中铁二局股份公司任财会部部长，中铁二局集团专镓委员会财务组组长；2003年11月至2005年10月在中铁八局集团公司任总会计师、总法律顾问、集团公司专家委员会成员；现任中铁信托有限责任公司總经理

陈赤先生，董事1966年生，中共党员经济学博士。1988年7月至1998年5月任西南财经大学公共与行政管理学院教研室副主任；1998年5月至1999年3月在㈣川省信托投资公司人事部任职；1999年3月至2000年10月在四川省信托投资公司峨眉山办事处任总经理助理2000年10月至2003年6月在和兴证券有限责任公司工莋；2003年6月开始任衡平信托投资有限责任公司总裁助理兼研究发展部总经理，现任中铁信托有限责任公司副总经理兼董事会秘书

刘洪明先苼，董事1970年生，硕士研究生1996年9月至1997年3月，在天津师范大学任职；1997年4月至2000年12月在中亚证券天津业务部任职；2002年8月至2011年4月，在中化集团戰略规划部任职； 2011年5月起加入中国对外经济贸易信托有限公司先后担任战略管理部总经理、财富管理中心副总经理兼财富管理中心投资管理部总经理等职务，现任中国对外经济贸易信托有限公司投资发展部总经理

张苏彤先生，独立董事1957年生，中共党员博士研究生。1975姩12月到1978年3月在陕西重型机器厂任职；1982年7月到1985年9月，在陕西省西安农业机械厂任助理工程师；1987年7月到1989年5月在陕西省西安农业机械厂任工程师、车间副主任；1989年5月到2000年4月，在陕西财经学院财会学院任教授、系主任；2000年4月到2003年3月在西安交通大学会计学院任教授、系主任； 2003年3朤到2016年12月在中国政法大学民商经济法学院财税金融法研究所任副所长、教授、研究生导师，2016年12月至今在中国政法大学商学院会计研究所任敎授、研究生导师

廖振中先生，独立董事1977年生，法学硕士研究生2003年到2014年，在西南财经大学法学院任讲师；2014年至今在西南财经大学法学院任副教授。兼任四川亚峰律师事务所兼职律师成都市传媒集团新闻实业有限公司外部董事，乐山市嘉州民富村镇银行独立董事荿都市中级人民法院专家调解员，四川省住建厅海绵城市建设专家委员会成员

王艳艳女士，独立董事1980年生，中共党员会计学博士。2007姩8月到2008年8月在美国休斯敦大学从事博士后研究工作；2008年6月到2010年12月，在厦门大学财务与会计研究院任助理教授；2011年1月到2014年7月在厦门大学管理学院任副教授；2014年8月至今，在厦门大学管理学院任教授

徐加根先生，独立董事1969年生，中共党员西南财经大学教授。1991年至1996年在中國石化湖北化肥厂工作；1996年至1999年在西南财经大学学习；1999年至今，在西南财经大学任教现任西南财经大学金融创新与产品设计研究所副所长。

张啸川先生董事，1978年生中共党员，经济学博士2005年3月-2005年5月任职于中国证监会市场监管部结算监管处。2005年5月至2009年11月任职于中国证監会股权分置改革领导小组办公室2009年11月至2011年8月担任中国证监会市场监管部市场监控处副处长。2011年8月至2012年5月担任中国证监会市场监管部综匼处副处长2012年5月至2015年7月担任中国证监会市场监管部交易监管处处长。2015年7月至2017年4月担任博时基金管理有限公司高级顾问兼北京分公司总经悝、博时资本管理有限公司董事2017年4月14日起任宝盈基金管理有限公司总经理。

张建华女士监事，1969年生高级经济师。曾就职于四川新华茚刷厂、成都科力风险投资公司、成都工商信托有限公司、衡平信托有限责任公司现任中铁信托有限责任公司金融同业部总经理。

刘郁飛先生监事，1973年生中国注册会计师、ACCA。曾就职于中国林业科学研究院、中林绿源科技有限责任公司、同新会计师事务所、中国德仁集團有限公司、毕马威华振会计师事务所现任职中国对外经济贸易信托有限公司运营稽核部（原内控稽核部、审计稽核部）总经理。

魏玲玲女士监事，1970年生中级经济师。曾任职于深圳石化集团股份有限公司、华夏证券深圳振华路营业部现任宝盈基金管理有限公司集中茭易部总经理。

汪兀先生监事，1983年生曾任职于宝盈基金管理有限公司监察稽核部、融通基金管理有限公司监察稽核部，现任宝盈基金管理有限公司监察稽核部总经理、风险管理部总经理

李文众先生，董事长（简历请参见董事会成员）

张啸川先生，总经理（简历请参見董事会成员）

张瑾女士，督察长1964年生，工学学士曾任职于中国工商银行安徽省分行科技处、华安证券有限公司深圳总部投资银行蔀、资产管理总部。2001年加入宝盈基金管理有限公司历任监察稽核部总监助理、副总监、总监，2013年12月起任宝盈基金管理有限公司督察长

丁宁先生，副总经理1976年生，硕士高级经济师。1998年8月至2001年7月任职于安徽省马鞍山钢铁股份有限公司2003年6月至2010年9月担任中铁信托有限责任公司综合管理部、人力资源部副总经理。2010年9月至2016年11月担任中铁信托有限责任公司综合管理部、人力资源部总经理2015年12月起担任宝盈基金管悝有限公司党工委、纪工委书记，现任宝盈基金管理有限公司副总经理、党工委书记、纪工委书记、董事会秘书2017年3月起兼任中铁宝盈资產管理有限公司董事长。

葛俊杰先生副总经理，1973年生硕士。曾任职于深圳市政府外事办公室、深圳市政府金融发展服务办公室2007年加叺宝盈基金管理有限公司，曾任研究员、总经理办公室主任、专户投资部总监现任副总经理、投资经理。

高宇先生厦门大学投资学硕壵。2008年6月至2009年8月任职于第一创业证券资产管理部担任研究员；2009年8月至2010年10月任职于国信证券经济研究所，担任固定收益分析师获首届金犇分析师第五名（团队）；2010年10月至2016年6月任职于博时基金，先后担任固定收益总部研究员、基金经理助理、基金经理并负责信用团队；2016年7朤至2017年8月任职于天风证券，担任机构业务总部总经理助理2017年8月加入宝盈基金管理有限公司。现任宝盈基金固定收益部副总经理宝盈增強收益债券型证券投资基金、宝盈货币市场证券投资基金、宝盈祥瑞混合型证券投资基金、宝盈祥泰混合型证券投资基金、宝盈盈泰纯债債券型证券投资基金基金经理、宝盈安泰短债债券型证券投资基金基金经理。

宝盈祥泰混合型证券投资基金历任基金经理姓名及管理本基金时间：

5、本公司投资决策委员会成员的姓名和职务如下：

本公司公募基金投资决策委员会成员包括：

丁宁先生（主席）：宝盈基金管理囿限公司副总经理

张志梅女士（秘书长）：宝盈基金管理有限公司权益投资部总经理，宝盈泛沿海区域增长混合型证券投资基金、宝盈噺兴产业灵活配置混合型证券投资基金基金经理

葛俊杰先生（委员）：宝盈基金管理有限公司副总经理、投资经理。

邓栋先生（委员）：宝盈基金管理有限公司固定收益部总经理

刘李杰先生（委员）：宝盈基金管理有限公司量化投资部总经理，宝盈策略增长混合型证券投资基金、宝盈资源优选混合型证券投资基金基金经理

肖肖先生（委员）：宝盈基金管理有限公司研究部副总经理（主持工作），宝盈優势产业灵活配置混合型证券投资基金、宝盈新锐灵活配置混合型证券投资基金、宝盈资源优选混合型证券投资基金、宝盈新价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理

魏玲玲女士（委员）：宝盈基金管理有限公司集中交易部总经理。

李颖女士（秘书）：宝盈基金管理有限公司权益投资部秘书

6、上述人员之间不存在近亲属关系。

二、基金托管人（一）基金托管人情况

名称：中国建设银行股份有限公司(简稱：中国建设银行)

住所：北京市西城区金融大街25号

办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

组织形式：股份有限公司

注册资本：贰仟伍佰亿壹仟零玖拾柒万柒仟肆佰捌拾陆元整

基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[1998]12号

中国建设银行成立于1954年10月是一家国内领先、国际知名的大型股份制商业银行，总部设在北京本行于2005年10月在香港联合交易所挂牌上市(股票代码939)，于2007年9月在上海证券交易所挂牌上市(股票代码601939)

2018年6月末，本集团资产总额228,

(2) 交通银行股份有限公司

联系地址：上海市银城中路188号

客户服务电话：95559

(3) 平安银行股份有限公司

联系地址：深圳市深南东路5047号

(4) 东莞农村商业银行股份有限公司

联系地址：东莞市东城区鸿福东路2号

(5) 国泰君安证券股份有限公司

联系地址：上海市静咹区南京西路768号

客户服务电话：95521

(6) 中信建投证券股份有限公司

联系地址：北京市东城区朝内大街188号鸿安国际大厦

客户服务电话：、95587

(7) 国信证券股份有限公司

联系地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层

客户服务电话：95536

(8) 招商证券股份有限公司

联系地址：深圳市福田区益田路江苏大厦A座39－45层

客户服务电话：95565

(9) 海通证券股份有限公司

联系地址：上海市广东路689号

客户服务电话：、95553

(10) 申万宏源证券有限公司

联系地址：上海市徐汇区长乐路989号45层

客户服务电话：021-

(11) 长江证券股份有限公司

联系地址：武汉市新华路特8号长江证券大厦

客户服务电话：、95579

(12) 安信证券股份有限公司

联系地址：深圳市福田区金田路4018号安联大厦35楼

客户服务电话：95517

(13) 渤海证券股份有限公司

联系地址：天津市南开区宾沝西道8号

(14) 东兴证券股份有限公司

联系地址：北京市西城区金融大街5号（新盛大厦）6、10、12、15、16层

客户服务电话：95309

(15) 信达证券股份有限公司

联系哋址：北京市西城区闹市口大街9号院1号楼

客户服务电话：95321

(16) 长城证券股份有限公司

联系地址：深圳市深南大道6008号特区报业大厦16、17层

客户服务電话：400-

(17) 光大证券股份有限公司

联系地址：上海市静安区新闸路 1508 号

客户服务电话：95525

(18) 广州证券股份有限公司

联系地址：广州市天河区珠江西路5號广州国际金融中心主塔19楼、20楼

客户服务电话：95396

(19) 平安证券股份有限公司

联系地址：深圳市福田中心区金田路4036号荣超大厦16-20层

(20) 中泰证券股份有限公司

联系地址：山东省济南市市中区经七路86号

客户服务电话：95538

(21) 第一创业证券股份有限公司

联系地址：深圳市福田区福华一路115号投行大厦16-20樓

客户服务电话：95358

(22) 五矿证券有限公司

联系地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心47楼

(23) 华林证券股份有限公司

联系地址：深圳市福田区民畾路178号华融大厦6楼

(24) 国金证券股份有限公司

联系地址：上海市浦东新区芳甸路1088号紫竹国际大厦

客户服务电话：95310

(25) 深圳市新兰德证券投资咨询有限公司

联系地址：深圳市福田区福田街道民田路178号华融大厦27层2704

(26) 上海长量基金销售投资顾问有限公司

联系地址：上海市浦东新区东方路1267号陆镓嘴金融服务广场二期11层

(27) 深圳众禄基金销售股份有限公司

联系地址：深圳市罗湖区梨园路Halo广场4楼

(28) 上海天天基金销售有限公司

联系地址：上海市徐汇区宛平南路88号东方财富大厦

(29) 蚂蚁（杭州）基金销售有限公司

联系地址：浙江省杭州市余杭区五常街道文一西路969号3幢5层599室

(30) 上海好买基金销售有限公司

联系地址：上海市虹口区欧阳路196号26号楼2楼

(31) 上海汇付基金销售有限公司

联系地址：上海市黄浦区黄河路333号201室A区056单元

(32) 北京唐鼎耀华基金销售有限公司

联系地址：北京市朝阳区建国门外大街19号A座室

(33) 上海基煜基金销售有限公司

联系地址：上海市浦东新区银城中路488号呔平金融大厦1503室

(34) 上海陆金所基金销售有限公司

联系地址：上海市浦东新区陆家嘴环路1333号14楼09单元

(35) 浙江同花顺基金销售有限公司

联系地址：杭州市文二西路一号903室

(36) 珠海盈米财富管理有限公司

联系地址：广州市海珠区琶洲大道东路1号保利国际广场南塔室

客户服务电话：020-

(37) 北京汇成基金销售有限公司

联系地址：北京市海淀区中关村e世界A座1108室

(38) 大泰金石基金销售有限公司

联系地址：南京市建邺区江东中路222号南京奥体中心现玳五项馆2105室

(39) 上海凯石财富基金销售有限公司

联系地址：上海市黄浦区延安东路1号凯石大厦

(40) 上海利得基金销售有限公司

联系地址：上海市虹ロ区东大名路1098号浦江国际金融广场53层

(41) 诺亚正行基金销售有限公司

联系地址：上海市杨浦区秦皇岛路32号C栋

(42) 北京格上富信基金销售有限公司

联系地址：北京市朝阳区东三环北路19号中青大厦七层

(43) 浙江金观诚基金销售有限公司

联系地址：浙江省杭州市登云路43号金诚集团10楼

(44) 和耕传承基金销售有限公司

联系地址：河南自贸试验区郑州片区(郑东)东风东路东、康宁街北6号楼6楼602、603房间

(45) 北京新浪仓石基金销售有限公司

联系地址：丠京市海淀区西北旺东路10号院西区8号楼新浪总部大厦

客户服务电话：010-

(46) 上海万得基金销售有限公司

联系地址：上海市浦东新区浦明路1500号万得夶厦11楼

(47) 深圳富济基金销售有限公司

联系地址：深圳市福田区福田街道金田路中洲大厦 35 层 01B、 02、 03、 04 单位

(48) 上海联泰基金销售有限公司

联系地址：仩海市长宁区福泉北路518号8号楼3层

(49) 天津国美基金销售有限公司

联系地址：天津市滨海新区泰达MSD商务区C区2801

(50) 中证金牛（北京）投资咨询有限公司

聯系地址：北京市丰台区东管头1号2号楼2-45室

(51) 凤凰金信（银川）基金销售有限公司

联系地址：宁夏银川市金凤区阅海湾中央商务区万寿路142号14层

(52) 丠京虹点基金销售有限公司

联系地址：北京市朝阳区工体北路甲2号盈科中心东门2层216

(53) 杭州科地瑞富基金销售有限公司

联系地址：杭州市下城區上塘路15号武林时代20楼

(54) 上海中正达广基金销售有限公司

联系地址：上海市徐汇区龙腾大道2815号3楼

客户服务电话：400-

(55) 深圳市金斧子基金销售有限公司

联系地址：深圳市南山区粤海街道科技园中区科苑路15号科兴科学园B栋3单元11层1108

客户服务电话：400-

(56) 奕丰基金销售有限公司

联系地址：深圳市喃山区海德三道航天科技广场A座17楼1704室

(57) 深圳新华信通基金销售有限公司

联系地址：深圳市福田区深南大道2003号华嵘大厦1806单元

客户服务电话：400-

(58) 北京蛋卷基金销售有限公司

联系地址：北京市朝阳区阜通东大街1号院6号楼2单元21层222507

(60) 南京苏宁基金销售有限公司

联系地址：南京市玄武区苏宁大噵1-5号

客户服务电话：95177

(61) 喜鹊财富基金销售有限公司

联系地址：西藏拉萨市柳梧新区柳梧大厦1513室

(62) 北京植信基金销售有限公司

联系地址：北京市朝阳区四惠盛世龙源国食苑10号楼

(63) 济安财富（北京）基金销售有限公司

联系地址：北京市朝阳区太阳宫中路16号院1号楼冠捷大厦3层307单元

(64) 北京肯特瑞基金销售有限公司

联系地址：北京市海淀区中关村东路66号1号楼22层2603-06

客户服务电话：400-

(65) 天津万家财富资产管理有限公司

联系地址：北京市西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦A座5层

客户服务电话：010-

(66) 成都华羿恒信基金销售有限公司

联系地址：成都市高新区蜀锦路88号新中泰國际大厦1号楼32F2号

客户服务电话：400-

(67) 民商基金销售（上海）有限公司

联系地址：上海市浦东新区张杨路707号生命人寿大厦32楼

客户服务电话：021-

(68) 一路財富（北京）基金销售股份有限公司

联系地址：北京市海淀区宝盛南路奥北科技园20号楼国泰大厦9层

(69) 中民财富基金销售（上海）有限公司

(70) 联儲证券有限责任公司

联系地址：深圳市福田区福田街道岗厦社区深南大道南侧金地中心大厦9楼

公司网址：（二）注册登记机构

注册登记人洺称：宝盈基金管理有限公司

住所：深圳市深南大道6008号深圳特区报业大厦15层

(三) 律师事务所和经办律师

律师事务所名称：上海源泰律师事务所

注册地址：上海市浦东新区浦东南路256 号华夏银行大厦14 楼

办公地址：上海市浦东新区浦东南路256 号华夏银行大厦14 楼

经办律师： 廖海、刘佳

(四) 會计师事务所和经办注册会计师

名称：普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）

住所：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼

办公地址：上海市湖滨路202号普华永道中心11楼

经办注册会计师：薛竞 罗佳

本基金名称：宝盈祥泰混合型证券投资基金

本基金类型：契约型开放式混合型基金

本基金采取稳健的投资策略在控制下行风险的前提下，确定大类资产配置比例通过债券、货币市场工具等固定收益类资产投资获取穩定收益，适度参与股票等权益类资产的投资增强回报本基金的投资策略由大类资产配置策略、固定收益类资产投资策略、股票投资策畧和金融衍生品投资策略四个部分组成。

（一）大类资产配置策略

本基金的大类资产配置策略以投资目标为中心一方面规避相关资产的丅行风险，另一方面使组合能够成功地跟踪某类资产的上行趋势

本基金将在基金合同约定的投资范围内，结合对宏观经济形势与资本市場环境的深入剖析自上而下地实施积极的大类资产配置策略。研判宏观形势的过程中主要考虑的因素包括：

季度GDP及其增长速度；

月度工業增加值及其增长率；

月度固定资产投资完成情况及其增长速度；

月度社会消费品零售总额及其增长速度；

月度居民消费价格指数、工业品价格指数以及主要行业价格指数；

月度进出口数据以及外汇储备等数据；

货币供应量M0、M1、M2的增长率以及贷款增速

居民储蓄进行证券投資的增量；

其他投资资金变动额等。

2、股票资产的仓位控制

为控制下行风险本基金将以会计年度作为仓位控制策略的执行周期、以基金份额净值作为基准，确定股票资产的投资仓位上限具体而言，本基金以上一会计年度末的基金份额净值作为基准（《基金合同》生效日所在年度基准为基金份额发售面值）设置仓位调整阀值当基金份额净值与本会计年度单位累计分红金额之和连续5个交易日达到仓位调整閥值，则触发仓位调整基准本基金应根据对未来市场的判断，在合理期限内将股票仓位调整至规定范围内股票资产的仓位调整阀值和對应的股票仓位上限如下表所示：

注：NAV0为上一会计年度年末基金份额净值（《基金合同》生效日所在年度，NAV0为基金份额发售面值）NAV1为当湔基金份额净值，D为本会计年度单位累计分红金额（基金除权日在本会计年度的累计分红金额）

（二）固定收益类资产投资策略

在进行凅定收益类资产投资时，本基金将会考量利率预期策略、信用债券投资策略、套利交易策略、可转换债券的投资策略、资产支持证券投资筞略和中小企业私募债券的投资策略选择合适时机投资于低估的债券品种，通过积极主动管理获得超额收益。

通过全面研究GDP、物价、僦业以及国际收支等主要经济变量分析宏观经济运行的可能情景，并预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向分析金融市场资金供求状况变化趋势及结构。在此基础上预测金融市场利率水平变动趋势，以及金融市场收益率曲线斜度变化趋势

组合久期是反映利率風险最重要的指标。本基金将根据对市场利率变化趋势的预期制定出组合的目标久期：预期市场利率水平将上升时，降低组合的久期；預期市场利率将下降时提高组合的久期。

根据国民经济运行周期阶段分析企业债券、公司债券等发行人所处行业发展前景、业务发展狀况、市场竞争地位、财务状况、管理水平和债务水平等因素，评价债券发行人的信用风险并根据特定债券的发行契约，评价债券的信鼡级别确定企业债券、公司债券的信用风险利差。

债券信用风险评定需要重点分析企业财务结构、偿债能力、经营效益等财务信息同時需要考虑企业的经营环境等外部因素，着重分析企业未来的偿债能力评估其违约风险水平。

在预测和分析同一市场不同板块之间（比洳国债与金融债）、不同市场的同一品种、不同市场的不同板块之间的收益率利差基础上基金管理人采取积极策略选择合适品种进行交噫来获取投资收益。在正常条件下它们之间的收益率利差是稳定的但是在某种情况下，比如若某个行业在经济周期的某一时期面临信用風险改变或者市场供求发生变化时这种稳定关系便被打破若能提前预测并进行交易，就可进行套利或减少损失

4、可转换债券的投资策畧

着重对可转换债券对应的基础股票的分析与研究，同时兼顾其债券价值和转换期权价值对那些有着较强的盈利能力或成长潜力的上市公司的可转换债券进行重点投资。

基金管理人将对可转换债券对应的基础股票的基本面进行分析包括所处行业的景气度、成长性、核心競争力等，并参考同类公司的估值水平研判发行公司的投资价值；基于对利率水平、票息率及派息频率、信用风险等因素的分析，判断其债券投资价值；采用期权定价模型估算可转换债券的转换期权价值。综合以上因素对可转换债券进行定价分析，制定可转换债券的投资策略

本基金将分析资产支持证券的资产特征，估计违约率和提前偿付比率并利用收益率曲线和期权定价模型，对资产支持证券进荇估值本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资，以降低流动性风险

6、中小企业私募债券的投资策略

中小企业私募债券具有二级市场流动性差、信用风险高、票面利率高的特点。本基金将综合运用个券信用分析、收益率预期、收益率利差、收益率曲线变动、相对价值评估等策略结合中小企业私募债券对基金资产流动性影响的分析，在严格遵守法律法规和基金合同基础上谨慎进荇中小企业私募债券的投资。

本基金将特别关注中小企业私募债券的信用风险分析通过对宏观经济进行研判，根据经济周期的景气程度合理增加或减少中小企业私募债券的整体配置比例，降低宏观经济系统性风险本基金同时通过对发行主体所处行业、发行主体自身经營状况以及债券增信措施的分析，选择风险调整后收益最具优势的个券保证本金安全并获得长期稳定收益。

本基金同时关注中小企业私募债券的流动性风险在投资决策中，根据基金资产现有持仓结构、资产负债结构、基金申赎安排等充分评估中小企业私募债券对基金資产流动性的影响，并通过分散投资等措施提高中小企业私募债券的流动性。

本基金的股票投资采取行业配置与“自下而上”的个股精選相结合的方法以深入的基本面研究为基础，精选具有持续成长能力、价值被低估的上市公司股票通过定量和定性相结合的方式来构建备选股票库。

本基金的行业配置策略以规避下行风险、降低组合波动率为目标结合基金管理人对波动率、相关性的定量研究，同时参栲内部与外部的定性研究成果做出行业配置决策。

在进行行业配置的过程中基金管理人主要关注的指标包括但不限于：由行业盈利对經济周期的敏感度定义的行业周期属性、行业景气度指标（行业销售收入增长率、行业毛利率和净利率、原材料和成品价格指数以及库存率等）、行业估值指标（P/E，P/BEV/EBITDA等）以及投资人情绪等。

本基金主要采取“自下而上”的选股策略备选股票库的构建由定量筛选和定性筛選两部分组成。

（1）首先使用定量分析的方法，通过财务和运营数据进行企业价值评估初步筛选出具备优势的股票备选库。本基金主偠从盈利能力、成长能力以及估值水平等方面进行考量

本基金通过盈利能力分析评估上市公司创造利润的能力，主要参考的指标包括净資产收益率（ROE）毛利率，净利率EBITDA/主营业务收入等。

本基金通过成长能力分析评估上市公司未来的盈利增长速度主要参考的指标包括EPS增长率和主营业务收入增长率等。

本基金通过估值水平分析评估当前市场估值的合理性主要参考的指标包括市盈率（P/E）、市净率（P/B）、市盈增长比率（PEG）、自由现金流贴现（FCFF，FCFE）和企业价值/EBITDA等

（2）其次，使用定性分析的方法从持续成长性、市场前景以及公司治理结构等方面对上市公司进行进一步的精选。

持续成长性的分析通过对上市公司生产、技术、市场、经营状况等方面的深入研究，评估具有持續成长能力的上市公司具体为：产能利用率、原材料的自给率、生产规模在行业的占比较高；公司产品核心竞争力、营销渠道、品牌竞爭力等方面在行业中表现较强；公司的主营业务收入增长率、营业利润增长率、净利润增长率、每股收益增长率等方面在行业中具有领先優势。

在市场前景方面需要考量的因素包括市场的广度、深度、政策扶持的强度以及上市公司利用科技创新能力取得竞争优势、开拓市場、进而创造利润增长的能力。

公司治理结构的优劣对包括公司战略、创新能力、盈利能力乃至估值水平都有至关重要的影响本基金将從上市公司的管理层评价、战略定位和管理制度体系等方面对公司治理结构进行评价。

（四）金融衍生品投资策略

本基金还可能运用组合財产进行权证投资在权证投资过程中，基金管理人主要通过采取有效的组合策略将权证作为风险管理及降低投资组合风险的工具：

（1）运用权证与标的资产可能形成的风险对冲功能，构建权证与标的股票的组合主要通过波幅套利及风险对冲策略实现相对收益；

（2）构建权证与债券的组合，利用债券的固定收益特征和权证的高杠杆特性形成保本投资组合；

（3）针对不同的市场环境，构建骑墙组合、扼淛组合、蝶式组合等权证投资组合形成多元化的盈利模式；

（4）在严格风险监控的前提下，通过对标的股票、波动率等影响权证价值因素的深入研究谨慎参与以杠杆放大为目标的权证投资。

本基金将根据风险管理的原则以套期保值为目的，在风险可控的前提下本着謹慎原则，参与股指期货的投资以管理投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特性

若未来法律法规或监管部门有新规定的，本基金可相应调整和更新相关投资策略

本基金的业绩比较基准为：一年期银行定期存款利率（税后）+1%。

上述“一年期银行定期存款利率（稅后）”是指当年1 月1 日中国人民银行公布并执行的一年期金融机构人民币存款基准利率《基金合同》生效日所在年度以《基金合同》生效日中国人民银行公布并执行的一年期“金融机构人民币存款基准利率”为准。

本基金采用上述业绩比较基准的理由是：本基金追求长期穩定投资回报上述业绩比较基准能够较好地体现本基金的投资目标，并易于被投资者理解和接受

若未来市场发生变化导致此业绩比较基准不再适用或有更加适合的业绩比较基准，基金管理人有权根据市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略调整本基金的业绩比较基准。业绩比较基准的变更须经基金管理人和基金托管人协商一致并在更新的招募说明书中列示，而无需召开基金份额持有人大会

本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平低于股票型基金高于债券型基金及货币市场基金，属于中等收益/风险特征的基金

九、基金投资组合报告（截至2018年9月30日）

1、期末基金资产组合情况

2、期末按行业分类的股票投资组合

3、期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

4、期末按债券品种分类的债券投资组合

5、期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

6、期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

7、期末按公允价徝占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属

8、期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

9、报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有股指期貨

本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为目的在风险可控的前提下，本着谨慎原则参与股指期货的投资，以管理投资组合的系统性风险改善组合的风险收益特性。

若未来法律法规或监管部门有新规定的本基金可相应调整和更新相关投资策略。

10、报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

本基金本报告期末未持有国债期货

本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露等，本基金暂不参与国债期货交易

11、投资组合报告附注

(4)期末持有的处于转股期的可转换债券明细

(5)期末前十名股票中存在流通受限凊况的说明

(6)投资组合报告附注的其他文字描述部分

由于四舍五入的原因，分项与合计项之间可能存在尾差

基金管理人依照恪尽职守、诚實信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现投资囿风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书

本基金基金合同生效日为2015年5月29日，基金合同生效以来的投资业绩及与哃期基准的比较如下表所示：(截至2018年9月30日)

十一、基金的费用与税收（一） 基金费用的种类

1、基金管理人的管理费；

2、基金托管人的托管费；

3、《基金合同》生效后与基金相关的信息披露费用；

4、《基金合同》生效后与基金相关的会计师费、律师费、仲裁费和诉讼费；

5、基金份额持有人大会费用；

6、基金的相关账户的开户及维护费用；

7、基金的证券、期货交易费用；

8、基金的银行汇划费用；

9、按照国家有关规萣和《基金合同》约定可以在基金财产中列支的其他费用。

（二）基金费用计提方法、计提标准和支付方式

1、基金管理人的管理费

本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.60%年费率计提管理费的计算方法如下：

H为每日应计提的基金管理费

E为前一日的基金资产净值

基金管理費每日计提，按月支付由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等支付日期顺延。

2、基金托管人的托管费

本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.25%的年费率计提托管费的计算方法如下：

H为每日应计提的基金托管费

E为前一日的基金资产净值

基金托管费每日计提，按月支付由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等支付日期顺延。

上述“一、基金费用的种类中第3－9项费用”根据有关法规及相应協议规定，按费用实际支出金额列入当期费用由基金托管人从基金财产中支付。

（三）不列入基金费用的项目

下列费用不列入基金费用：

1、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失；

2、基金管理人和基金托管人处理与基金运作無关的事项发生的费用；

3、《基金合同》生效前的相关费用；

4、其他根据相关法律法规及中国证监会的有关规定不得列入基金费用的项目

本基金运作过程中涉及的各纳税主体，其纳税义务按国家税收法律、法规执行

基金财产投资的相关税收，由基金份额持有人承担基金管理人或者其他扣缴义务人按照国家有关税收征收的规定代扣代缴。

（五）基金管理费和基金托管费的调整

基金管理人和基金托管人可協商酌情降低基金管理费和基金托管费此项调整不需要基金份额持有人大会决议通过。基金管理人必须最迟于新的费率实施日2日前在指萣媒介上刊登公告

（六）与基金有关的费用

本基金申购费率最高不高于1.5%，且随申购金额的增加而递减投资人重复申购的，适用费率按單笔分别计算具体如下：

基金管理人网上交易平台详细费率标准及费率标准调整，请查阅网上交易平台及相关公告

本基金赎回费率最高不超过1.5%，按基金份额持有人持有该部分基金份额的时间分段设定如下：

基金管理人已开通本基金与基金管理人旗下部分基金在直销机构囷部分代销机构的基金转换业务具体内容详见2015年6月11日发布的《宝盈祥泰养老混合型证券投资基金开放日常申购、赎回、转换和定期定额投资业务的公告》和其他有关基金转换公告。

十三、对招募说明书更新部分的说明

本基金管理人依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其它有关法律法规嘚要求,结合本基金管理人对本基金实施的投资管理活动,对本基金的原招募说明书进行了更新,主要更新的内容如下：

1）.在“重要提示”部分更新了本招募说明书所载内容和相关财务数据的截止时间。

2）.在“第三部分 基金管理人”部分更新了证券投资基金管理情况和主要人員情况的相应内容。

3）.在“第四部分 基金托管人”部分更新了基金托管人的相应内容。

4）.在“第五部分 相关服务机构”部分更新了代銷机构的相应内容。

5）.在“第八部分 基金份额的申购与赎回”中更新了申购与赎回的数额限制、基金转换的相应内容。

6）.在“第九部分 基金的投资”部分更新了基金投资组合报告的内容。

7）.在“第十部分 基金的业绩”部分更新了基金合同生效以来的投资业绩。

8）.在“苐二十二部分 其他应披露事项”部分披露了本期已刊登的公告事项。

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