描述外汇需求是什么如何与国内居民对外国商品的需求相关

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出口需求 出口商品的需求曲线则必须根据世界上其他国家(ROW)关于该类相同商品的供求信息来分析和推导 所谓出口需求,是ROW对该种商品的超额需求它是外币价格的函数,即: 出口需求曲线的推导过程 曲线要比 曲线更加平坦 由于外币价格变动对外国国内可供出口的同类商品(exportables)的供给与需求同时产生影响而在絀口市场上它只对出口商品(exports)的需求产生作用,因此出口需求曲线要比外国国内市场上对该种同类商品的需求曲线更加富有弹性,即出口需求曲线的斜率为 : 出口市场的均衡也可表现为本币价格的函数或为外币价格的函数 “相对购买力平价” 当汇率发生变动时在出口供给曲线朝右上方倾斜,而出口需求又不是毫无弹性的情况下出口商品的本币价格和外币价格是朝相反方向变动的。 在“相对购买力平价”嘚以维持的均衡条件下出口市场的动态均衡条件为: “购买力平价”的主流形式及案例分析 重要补充:“购买力平价”、案例及人民币價值之谜问题的提出(见本章专题讨论) 国际资本流动与外汇供求 假定资本流动是不受汇率变动影响的自变量,令K代表本国的资本净流出即资本流出超过资本流入的净额;将K加到用于进口的外汇需求是什么( )之上,便可决定本国对外汇的总需求即: 资本外流和外汇需求是什么之间的关系 政府外汇干预与外汇供求 补充内容:冲销式干预与非冲销式干预 按是否引起货币供应量的变化分,政府对外汇市场的干预鈳分为冲销式干预与非冲销式干预两种 冲销式干预:是货币当局在外汇市场上进行交易的同时,通过其它货币政策工具(主要是国债市場上的公开市场业务)来抵消货币当局外汇交易对货币供应量的影响使货币供应量维持不变的外汇市场干预行为。 为抵消外汇市场交易嘚影响而采用的政策措施被称为冲销措施 补充内容:冲销式干预与非冲销式干预 非冲销式干预:非冲销式干预是指不存在相应冲销措施嘚外汇市场干预,它引起了一国货币供应量的变动 两种干预方式的效应比较: 政府对外汇市场干预的效应 本节小结 一国外汇市场上的供求,实际上是由该国的进出口贸易及净增本流动共同决定的同时政府介入外汇市场进行干预活动也会对外汇供求产生影响。但是外汇干預对外汇供求关系的影响从本质上讲只是暂时的其持续时间一般不会太长。 构成外汇供给或来源的有:(1)本国商品、技术和劳务出口所换回的外汇;(2)单方面转移收入;(3)本国居民在国外的投资收益;(4)外资流入;(5)中央银行抛售的外汇储备 构成外汇需求是什么的因素主要有:进口外国商品、技术和劳务出口所需的外汇;(2)单方面转移支出;(3)向国外投资者或贷款者支付的股息、利息及特许权转让费等;(4)对外投资及对外贷款;(5)中央银行进行外汇市场干预时所购入的外汇等。 第三节 外汇供求的弹性 当一国货币汇率發生变动时该国进出口商品的本币价格和外币价格会朝着相反的方向变动,而价格的变动又会引起进出口商品供求量的变化从而使一國贸易外汇供求的本币值从价格和数量两个方面受到影响。 一般来说一国的货币贬值,会抑制本国的进口从而减少对外汇的需求;至於具体的减少幅度,它取决于两个因素:一是进口供给对价格的弹性(Sm);二是进口需求对价格的弹性(dm) 一国的货币贬值还会刺激本国的出口,使外汇供给增加其具体的增幅亦取决于两个因素:一是出口需求对价格的弹性(dx) ;二是出口供给对价格的弹性(Sx) 。 根据上述四个弹性我們还能进一步推导出一国贸易外汇的供给和需求对货币汇率的弹性( 与 ) 。 贸易外汇供给对汇率的弹性 贸易外汇需求是什么对汇率的弹性 外汇供给曲线向后弯曲的性质 外汇供给曲线向后弯曲的性质 图4.9 外汇供给弹性不足所导致的 外汇供给曲线向后弯曲的特征 补充内容:向后弯曲的勞动供给曲线 时间资源在闲暇和劳动供给之间的分配 补充内容:向后弯曲的劳动供给曲线 消费者的劳动供给曲线 * 20 假定宣布货币贬(升)值的是┅个小国是一个国际市场上的价格接受者(price taker),汇率变动导致的进口需求量变化就不会影响进口品的外币价格上式中的最后一项为零。 * 20 假萣宣布货币贬(升)值的是一个小国是一个国际市场上的价格接受者(price taker),汇率变动导致的进口供给并不会影响出口品的外币价格这时,上式Φ的最后一项为零即出口商品的本币价格上涨(下降)幅度等于货币的贬值(升值)幅度。 * 20 假定宣布货币贬(升)值的是一个小国是一个国际市场仩的价格接受者(price taker),汇率变动导致的进口供给并不会影响出口品的外币价格这时,上式中的最后一项为零即出口商

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假设美国银行通过夶幅降低信用卡还款利息等一系列举措来促进消费那么此举必然导致对中国进口商品的需求增加;在这种情况下,人民币对美元汇率会產生什么样的影响如果单从货币角度来看,是不是说如果中国公司把这些美元立刻兑现成人民币那么人民币占据市场优势,汇率升高;反之如果是中国公司直接持有挣来的美金而不将其兑换成rmb的话就意味着是借着出口贸易购买美元导致资本外流,人民币汇率下跌

一般来说,顺差增大人民币面临增值压力!但要看顺差的差额有多大,是不是足以影响汇率第二,现在我国还没有完全放开外汇企业戓个人持有外汇或换汇都是有限额的,所以楼主提的第二个问题不太现实!汇率的决定是看外汇市场上两种货币的供需情况当然以上仅昰个人之见!

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居民外汇与非居民外汇居民外汇是指在我国境内居住期限在一年以上者,及各级政府、各种经济类型的金业、团体(包括外国侨民)持有的外汇其中也包括侨汇、托收国外财产和外国货币,这部分外工在外汇管理上较严只能持有,不能私自转移境外使用时必须通过中国银行兑换成人民币。非居民外汇是指境内居住期限在一年以下者和境外全业、外国驻华机构持有的外汇对这部汾外汇在外汇管理上较松,可以自行保存存入银行,换取外汇兑接券或人民币汇出和携出境外。

  • 1. 郑家亨,统计大辞典,中国统计出版社,1995年03朤第1版,第731页

国际收支顺差亦称“国际收支盈餘”一国在一定时期内 (通常为一年) 对外经济往来的收入总额大于支出总额的差额。由贸易项目产生的国际收支顺差反映一国的国际储備或对外支付能力的增强;由资本项目产生的国际收支顺差,反映资本的大量流入国际收支的巨额顺差也有不利的经济影响,主要表现茬: 外汇储备过多会造成资金闲置浪费不利于本国经济发展;储备货币汇率下跌时,外汇储备会遭受损失;一国的外汇储备增加本币發行也必然相应增加,从而产生潜在的通货膨胀压力;本币若是可兑换货币顺差将使外汇市场上对本国货币求大于供,易受抢购冲击;夲国货币被迫升值使出口处于不利的国际竞争地位。

一个国家在一定时期内(通常为一年)其国际收入的总额大于

的总额,即为顺差一般冠以“+”号。

顺差刺激经济增长一是经常项目顺差刺激国内总需求,促进经济增长经常项目顺差主要源于

、特别是出口迅速增加的結果,净出口增加使得国内总需求扩张国内总需求扩张促进了国民经济增长。二是净出口的

扩大了经济增长的规模经常项目顺差主要昰净出口增加的结果。净出口的增加具有外贸乘数效应在外贸乘数的作用下,经 济增长的规模数倍于

大于经常项目顺差额。

顺差直接嶊动经济增长一是资本项目顺差直接增加总需求,推动经济增长资本项目顺差源于资本净流入的增加,大部分是外商对我国的

增加的結果资本净流入增加了国内的总需求中的

,投资需求的增加直接推动国民经济增长二是

扩大了经济增长的规模。在外商直接投资

的作鼡下经济增长的规模数倍于

,大于资本项目顺差额

2.国际收支顺差增加了外汇储备,增强了

有利于维护国际信誉,提高对外

外我国嘚国际收支一直保持国际收支顺差。伴随着国际收支顺差的增加

也在快速增长,外汇储备2003年底已超过4010 亿美元外汇储备的增加,一是提升了综合国力使我国在

中处于较为有利的地位。二是表明我国有良好的国际偿债能力在国际市场进行融资时,能够较为容易地以较低荿本取得各类贷款三是对我国进行

的外商,对其利润汇回本国有安全感这些外商愿意 更积极注入资本,有利于我国引进外资

3.国际收支顺差有利于经济总量平衡。

条件下经济总量平衡不仅与

投资有关,还与外贸有关当财政有

时,在储蓄完全转化为投资的情况下需偠通过增加进口弥补

,以保持经济总量供求平衡那样,容易出现财政赤字和外贸赤字并存的

现象当财政有赤字时,在储蓄没有完全转囮为投资的情况下需要减少进口或增加出口(即增加

)来弥补财政赤字,以保证经济总量供求平衡我国的现实是储蓄没有完全转化为投资,从1998年以来连年实行了积极的

,财政赤字逐年递增因而国际收支顺差的增加,特别是净出口增加部分地弥补了财政赤字以国际收支順差弥补

,不但有利于国民经济总量平衡而且避免了

5.国际收支顺差有利于

稳定和实施较为宽松的宏观调控政策。

一是国际收支顺差使得國家有充足的外汇

保持人民币汇率稳定。二是国家有充足的外汇

执行主动的对外经贸政策。三是国际收支顺差增强了

的效应由于我國各级地方政府都努力地招商引资,因此我国资本流动性实际上比较大。在资本流动性实际比较高的情况下国际收支顺差加强了积极財政政策刺激总需求的效应,促进了国民经济较快发展四是国 际收支顺差有利于国家实施宽松的

的压力加大,国际贸易摩擦增加

国际收支顺差使得国内外汇市场上的

供给大于外币需求,必然产生外币贬值的预期和人民币升值的预期因此,国际收支顺差产生人民币升值嘚压力:国际收支顺差越大人民币升值的压力越大;人民币升值的预期,又加大了外资流入和国际收支顺差的扩大进一步增强了人民幣升值的压力。

国际收支顺差加剧了国际贸易摩擦我国

增加,就意味着与我国进行贸易的国家有

逆差国就会利用WTO的规则,限制我国产品进口保护本国产业。在加入WTO后由于中国与美国

最多的是美国,我国是被反倾销最多的居WTO成员方第一位,并且我国被反倾销案例的數量在逐年增长

2.国际收支顺差弱化了

,降低了社会资源利用效率

外汇流入随着国际收支顺差的增加而增多,在

和外汇结售汇制度下Φ央银行要以人民币购买外汇,货币的投放随着外汇流入的增多而递增随着大量的人民币被动地投入到流通领域,中央银行的

账户更加受制于外汇的流入不但削弱了中央银行

国际收支顺差与国内居民储蓄相结合,导致社会资源利用效率低下国际收支顺差引起的大量

高達4000多亿美元,同时国内居民储蓄高达11万亿人民币,两者相加约有14多万亿人民币这14多万亿人民币没有形成

,是经济社会中的闲置资金與这些闲置资金相对应的是生产资料和人力资源的闲置,社会资源利用效率低下因而,我国出现了经济增长和失业增加并存的现象

3.国際收支顺差提高了

成本,增加了资金流出

上进行外汇操作总是有风险的,最明显的是

(我国的汇率制度在2005年7月21日改为“以市场供求为基礎、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度”)每当美元贬值和美国国内出现

,我国外汇储备都随之贬值造成外汇储备的損失。国际收支顺差越大需要到国际金融市场上运营的外汇越多,国家外 汇储备的成本越高

下,由于流入的外国资金都要转换成外汇儲备外汇储备主要是储备美元、欧元的债券。国际收支顺差越多外汇储备越多,

越多资金流出也越多。这两方面形成了内在的矛盾:国际收支顺差引导外资流入出口越多和

越多,资金流入越多;国际收支顺差导致

增加外汇储备越多,资金流出越多

4.国际收支顺差異致经济

过高,民族经济发展空间狭窄出口结构难以调整。

出口和引进外资都是有代价的:一是出口使国内资源被国外利用而且出口對国际市场依赖性强,出口的数量和结构随国际市场需求而变化;二是外资不论是

都是有代价的。间接融资如外国贷款到期要用外汇來还,需要国内有更多的出口产品换取外汇直接融资,如跨国公司在我国直接投资设立生产和销售企业那更是直接地利用我国的各种資源,不但其利润要汇回母公司所在地而且,其产品占领了我国的市场三是国内经济受制于国际市场,一旦出口受挫本国

,外国资夲会乘虚而入控制我国市场和关乎经济命脉的产业,经济发展受制于外国资本导致经 济发展缺乏自主性。

国际收支顺差挤压了民族经濟发展的市场空间首先,在国内市场上大量的外资企业在中国直接投资设厂进行生产,其产品可以迅即进入中国市场既可以绕开

的領域不仅是高新技术产业,而且越来越多地进入传统产业与我国企业直接争夺国内市场。

其次外商直接投资增加,挤压了民族企业出ロ产品的市场国际收支顺差增大,特别是

顺差太多实际上是外国资本直接在国内投资增加。资本项目顺差增多外国资本在我国出口市场上的份额随之增加,外资企业出口中占主导地位2003年,在出口产品中外资企业产品超过50%。因此国际收支顺差缩减了民族企业在国內市场和出口市场空间,客观上阻碍了民族企业的国际市场竞争力的提高影响了民族经 济发展。

中占主导地位政府出口结构调整政策難以有效地发挥作用,不仅使得国内出口结构难以调整而且进一步影响国内

在利率市场化条件下,国际收支顺差意味着国内

增加在市場对货币的需求增长幅度小于货币供给增长幅度时,货币

大于需求金融市场的利率下降。当国际

比较低时一国金融市场利率下降,那麼国内利率与国际市场利率的

会缩小,这种利差的缩小会减缓

的流入有利于减少国际收支顺差。然而利率下降会导致人民币贬值,產生

自2003年下半年以来,我国经济正面临通货膨胀的压力为了防范通货膨胀对经济的消极影响,中央银行不得不维持现行的

从而推迟叻利率市场化的进程。

国际收支顺差既影响国内经济也影响对外经济因而,需要调整经济政策协调国内经济发展和对外经 济发展,化國际收支顺差之弊为利

国际收支顺差是我国长期执行

型经济发展战略的结果。在开放经济条件下化解国际收支顺差之弊,需要依据统籌国内发展和对外开放的要求将经济发展的思路从出口导向型发展战略转向出口与

并重的经济发展战略;经济政策的新取向是:从国际收支顺差转向保持

经常项目适当顺差,有利于保持人民币汇率稳定促进经济发展。人民币不是国际货币时出现国际贸易

,不能通过多茚人民币来弥补国际贸易赤字因此,在国际收支有

又不足时中国会缺乏足够的外汇购买进口产品和支付到期的外国债务,影响国家信譽和经济发展因此,经常项目有顺差有利于我国外汇市场和

稳定,增强国际支付能力促进经济发展。资本项目逐渐达到平衡有 利於扩大国内需求,适当降低国民经济

并重的经济发展战略需要依据党的十六大报告第一次明确提出的“把促进经济增长、增加就业、稳萣物价、保持

作为宏观调控的主要目标”的要求,协调

的四大目标调整经济政策,逐步缩减国际收支顺差协调对外经济与国内经济发展。

1.实行出口与内需并重的经济发展战略需要完善投资政策,拓宽投资渠道提高资金利用效率,以经济增长促进就业由于国内

较低,经济增长难以带动就业增长失业率逐年攀升。努力拓展投资渠道改善储蓄转为投资的机制,将充分利用14多万亿元的居民储蓄和

那麼,在技术水平不变、资源利用效率不变的情况下即使不依赖引进外资,我国经济增长速度也能够大幅度地提高就业机会随之大大增加。

适度顺差必须调整进出口结构,加大经常项目开放力度完善结售汇制度。调整进出口结构主要是在重视出口的同时,要考虑适當增加进口增加进口要注意优化进口结构。政府要鼓励企业引进适用的技术设备加大

和产业升级;加大石油和矿产等战略物资的进口;通过扩大

、发展教育和旅游及消费增长带动进口。

大量的顺差给经常项目加大开放力度提供了良好的基础放松经常项目中对企业和个囚外汇管理,增加售汇数量不仅能更好满足企业和个人的用汇、促进

还没有放开,为了防止资本项目从经常项目下汇出政府还需要规范对经常项目的管理,主要是真实性审核

,推广意愿结售汇增加开设

的企业,让更多的企业从强制结汇转为意愿结汇这样,企业在進出口过程中减少

,可以节省时间降低成本。

逐渐达到平衡必须完善汇率机制,推动

改革控制外资进入和增加对外投资。实行

┅是有利于充分发挥外汇市场价格机制作用。二是有利于人民币早日成为国际货币三是对汇率敏感的部门受益,有利于企业控制

产品成夲和防止价格上升四是促进金融市场、特别是与外汇相关的

发展。五是企业融资会逐渐从银行业转向资本市场企业融资更多地依赖资夲市场,实 现融资多元化六是有利于

利率市场化进程中,应该兼顾国内经济和对外经济发展确立有市场适应性的利率—

下协调利差,瑺常受制于

的货币政策国际收支顺差是国内

增加,中央银行应该降低利率但在

压力时,考虑到国内利率和外部利率的名义利差或

的利差过大降低利率会导致资本流出,因此不能轻易调整利率。而在

增强货币政策的自主性。因此

需要汇率制度改革的配套改革,即利率市场化和浮动汇率要同步进行才能建立起适应国际经 济和国内经济变化的利率—汇率机制。

逐渐达到平衡需要控制外资进入和增加对外投资。一是要控制外资进入的速度调整外资的结构。二是引进外资需要由数量型向质量型转变引进外资要注重质量,注重引进高技术企业引进有利于延长产业链的外资企业,促进产业升级提升民族企业的设计、研究和开发能力。三是要控制外资进入的领域和進入的速度减少资本项目顺差,给

留出生存和发展的市场空间通过民族经济的发展使得我国能在

浪潮中自立于世界民族经济之林。四昰增加

减少资本项目顺差,不能简单地限制外资进入还要增加资本的流出。增加对外直接投资既有利于减少

顺差,更有利于企业超樾外国设立的

4.加强与WTO规则相关的

规制及其政策体系建设规范进出口贸易。运用WTO规则趋利避害需要围绕出口与

并重的经济发展战略,实現民族产品、民族工业的现代化利用WTO要坚持讲

的政治、讲维护国内产业利益的政策、讲应对策略的三原则。同时做到三要:一要合法,按WTO规则办事;二是要合理科学地有针对性地使用规则;三要有效,要注重按照规矩办事的实际效果

5.从1998年开始实施的积极的

,逐步转姠适度偏紧的财政政策和

适度偏紧的财政政策,一是统一国内外企业税赋取消给外资企业的超国民待遇,给民族企业创造公平竞争的機会通过民族经济发展增加

。二是扩大减税范围刺激

。三是适时推进税费改革减轻企业实际负担,促进企业发展扩大就业。四是增加

维持或提高弱势群体的生活水平,有助于稳定社会和增加消费五是增加财政

,通过财政担保或贴息贷款支持出口企业和

及中小企業发 展以增加供给,缓解

方面中央银行买进公债,扩大货币供给量三是银行贷款向

和劳动密集型企业倾斜,鼓励出口扩大出口企業生产,增加就业机会四是增加

,促进有增长潜力的产业迅速地将潜在的需求变为现实的需求五是适度偏紧

与扩张性货币政策相结合,有利于激活资本市场、货币市场、保险市场和信托市场通过金融市场开放和发展增加投资渠道,将更多的储蓄转化为投资促进经济發展。

2014年我国国际收支经常项目顺差13148亿元人民币,资本和金融项目逆差5939亿元人民币国际储备资产增加7209亿元人民币。

按美元计价2014年,峩国国际收支经常项目顺差2138亿美元其中,货物贸易顺差4719亿美元服务贸易逆差1981亿美元,收益逆差298亿美元经常转移逆差302亿美元。资本和金融项目逆差960亿美元其中,直接投资净流入1985亿美元国际储备资产增加1178亿美元,其中外汇储备资产增加1188亿美元,特别提款权及在基金組织的储备头寸减少11亿美元

  • 1. 何盛明. 财经大辞典: 中国财政经济出版社
  • 2. .中国经济网[引用日期]

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