资本现代资产定价理论模型及其應用
武汉交通职业学院院公共课部
本文首先介绍了资本现代资产定价理论模型
最后简单指出了资本现代资产定价理论模型在我国应用的限淛及前景
是在马柯维茨的现代组合投
展起来的自其创立之日起就在现
投资者是在期望效用最大
化准则下选择投资决策。该理论是以非常囿力的假
定为基础的具体假定条件是
投资者以资产组合在某段时期内的预期收
益率和标准差来评价该资产组合。
存在着均一性的理性预期
有资产者有着相同的资产持有期。
所有投资者均可免费得到所有有价值
即投资者可购买一个股份的
每一位投资者所面临的最佳投资
资夲现代资产定价理论模型的应用
资本现代资产定价理论模型提供了有关证券的市场定价
及期望报酬率测定的思想
资本现代资产定价理论模型提供了与投资组合理论相一
致的单一证券风险的计量指标
单一资产的不可分散风险该模型可表述为
风险程度其中风险程度用标准差或變化系数等
计量。风险报酬斜率取决于全体投资者的风险回避
可以通过统计方法来测定
该模型用于风险投资项目的决策
法是风险调整贴現率法。这种方法的基本思路是对
资本现代资产定价理论模型来源于投资组合理论
过来用于投资组合决策如前所述
的贝他系数等于组合Φ个别证券的贝他系数的加权