花旗：元宇宙相关经济可能高达13万亿美元

6月8日消息，花旗(Citi)的一份报告称，元宇宙可能还处于初级阶段，但它可能代表着高达13万亿美元的收入机会，不仅对关键的科技公司，而且对加密货币也会产生重大影响。 花旗在五个重要领域发现了早期投资机会:1)连接人和内容的操作系统;2)去中心化经济系统和数字资产所有权的区块链;3)自然的用户界面，如语音控制和手势，增强用户沉浸感;4)扩展现实(XR)耳机;5)云网络基础设施。 然而，该银行警告称，由于元宇宙仍处于发展的早期阶段，在广泛采用之前，还需要克服技术、监管、隐私和加密方面的过多风险和挑战。

9家加密公司入福布斯2022金融科技50强榜单

6月8日消息，福布斯公布2022金融科技50强名单（2022年最具创新力的金融科技公司），其中有9家加密公司入榜，分别为FTX（最新估值320亿美元）、OpenSea（133亿美元）、Alchemy（102亿美元）、AvaLabs（代币AVAX市值为85亿美元）、Circle（90亿美元）、Chainalysis（86亿美元）、Fireblocks（80亿美元）、Paxos（24亿美元）、TRM Labs（6亿美元）。

中国香港证监会提醒投资者注意NFT相关风险

6月6日消息，香港证监会提醒投资者注意非同质化代币（NFT）的相关风险。其指出，NFT与其他虚拟资产一样面对较高的风险，包括二手市场流通性不足、价格波动、定价欠缺透明度、遭黑客入侵及欺诈的风险。投资者应注意这些风险，如他们未能完全理解NFT和承受潜在亏损，便不应投资于这些资产。此外，香港证监会表示，有些NFT跨越了收藏品与金融资产之间的界线，例如有著与“证券”或尤其是“集体投资计划”下的权益相类似的结构的细分化或同质化NFT。如某NFT构成了集体投资计划下的权益，推广或分销NFT便可能构成“受规管活动”。任何人如要进行受规管活动，除非获得豁免，否则须获证监会发牌。

巴西的数字货币实施推迟到2024年

6月6日消息，巴西中央银行称，在巴西引入数字货币的项目已经推迟了引入。根据围绕 Digital Real 项目的新计划，原定于今年晚些时候开始的测试因中央银行的工人罢工已被推迟到 2023 年。 在巴西银行业联合会（Febraban）推动的主题活动中，该银行的代表表示打算在年底开始试点，但时间表被大大推迟。但是，计划在 2023 年进行测试直到 2024 年下半年。

埃塞俄比亚中央银行：使用加密货币交易是非法的

6月7日消息，埃塞俄比亚国家银行（NBE）在最近的一份声明中澄清说，使用比特币或其他加密货币进行交易仍然是“非法的”。鼓励公民继续使用埃塞俄比亚比尔进行交易。中央银行的担忧在于加密货币被指控用于埃塞俄比亚的非正式交易和洗钱计划。它呼吁公众在目睹此类“非法交易”时举报。对冲基金经理PaulTudorJones上个月表示，鉴于比特币对其机构构成的威胁，央行将尽其所能阻止比特币的采用。

美国加密监管法案疑似被泄露，DAO、交易所和稳定币提供商必须成为注册实体

6月8日消息，周一晚间，一组带有“EMBARGOED”水印的文件开始在社交媒体上流传，据称，该文件美国加密法案。文件显示，从合规性开始，DAO、交易所和稳定币供应商必须成为注册实体。如果没有注册，据说会被征税。许多证券法已被重新明确，许多资产已被重新归类为CFTC的商品。在所有条款中，最突出的一条是，如果有任何债务、股权、利润收入或任何种类的股息，那么相关资产将不再被标为数字资产商品。

韩国将出台加密货币交易指南草案

6月9日消息，根据一份新报告，韩国高级官员已要求加密货币交易所制定有关数字代币上市和退市的指导方针，以保护投资者免受另一场灾难的影响。执政党虚拟资产委员会负责人尹昌铉表示，加密货币行业在没有秩序和纪律的情况下被忽视了太久，同时强调了与传统金融相比的“缺点”。 据彭博社消息人士称，指南草案的更多细节尚未透露，但大部分努力可能集中在采用更严格的报告要求来提高透明度，而不是收紧交易程序。

哥伦比亚国会批准规范加密货币交易行为的法案

6月10日消息，哥伦比亚国会在第一次讨论中批准了一项规范该国加密货币交易行为的法案。该法案的制定者之一、绿党代表毛里西奥·托罗（Mauricio Toro）表示，需要该法案来保护用户免受庞氏骗局的侵害，从而为他们在加密货币世界中提供安全保障。

欧盟拟在本月就加密监管立法达成协议

6月10日消息，知情人士表示，欧盟即将就监管加密货币行业的关键立法达成协议，这将在27个成员国之间制定共同规则。 据知情人士透露，目前担任欧盟轮值主席国的法国和欧洲议会对解决阻碍加密资产（MiCA）方案市场的遗留问题持乐观态度，并于本月达成协议。

全国首笔数字人民币缴纳关税业务在大连落地

6月7日消息，近日，在大连海关所属大连港湾海关的指导下，大连瑞驰国际货运代理有限公司成功办理了全国首笔数字人民币缴纳关税业务。这标志着继预算收支退业务全链条应用数字人民币在全国率先落地后，大连再次形成全新链条，实现财税关库银业务全场景覆盖。

内蒙古商都县法院采用区块链技术

6月8日消息，提高司法效率、促进社会公平正义、优化法治化营商环境，内蒙古商都县法院积极推进“区块链+法治”创新模式，推动智慧法治建设迈向更高层次。近日，该院在立案阶段通过“区块链证据核验平台”验证电子证据并出具核验报告，巧妙利用区块链防篡改技术提升了司法公信力，提高了证据认定的效率和质量。

英国将在股票、债券等传统金融市场中测试区块链技术

6月8日消息，英国将开始对区块链技术进行现场测试，以用于传统金融市场活动，如股票和债券的交易和结算，从而推动英国成为全球加密中心。 同时英国明年将推出一个金融市场基础设施沙盒，用于测试监管机构控制的分布式账本技术（DLT）项目，此外英国财政部和英格兰银行正在联合评估数字英镑，并在今年晚些时候进行进一步的公众咨询。 金色财经此前报道，英国财政部表示，该国将开始为传统市场活动测试加密货币和区块链技术。

Paypal添加App内加密货币钱包与外部钱包互转功能

6月8日消息，PayPal 宣布其用户现在可以将加密货币从他们的账户转移到其他钱包和交易平台地址。PayPal 高级副总裁兼区块链、加密货币和数字货币总经理 Jose Fernandez da Ponte 表示：自从我们开始在我们的平台上提供加密货币购买以来，我们的用户最需要此功能。新功能将允许 PayPal 客户将支持的加密货币转移到 PayPal，或将其从 PayPa 转移到外部加密地址，包括交易平台和硬件钱包。

以太坊Ropsten测试网已完成合并

6月9日消息，以太坊Ropsten测试网已完成合并。截至目前，以太坊主网权益证明（POS）的过渡日期仍未确定，目前仅是基于测试网的合并试验。在完成Ropsten过渡后，另外两个测试网（Goerli和Sepolia）也将过渡到权益证明，然后才会将重点转移到主网上。

江西报业传媒集团旗下赣商传媒进军元宇宙

6月6日消息，江西报业传媒集团旗下赣商传媒打造的数字藏品平台“城市数藏”正式上线，并发布首款免费数字藏品“《赣商》封面”。“城市数藏”是赣商传媒进军元宇宙的第一个产品，依托江西报业传媒集团优质的内容库及IP开发体系等优势，开发和运营更具内容生态价值和收藏潜力的数字藏品。

“元视觉”取得网信办《区块链信息服务备案》

6月8日消息，近日,国家互联网信息办公室发布《国家互联网信息办公室关于发布第八批境内区块链信息服务备案编号的公告》,视觉中国旗下“元视觉”艺术网通过国家互联网信息办公室审核,成为第八批取得该备案的企业之一。

三星宣布启动Discord服务器以深入数据显示，比特币挖矿难度已从）　品牌合作与广告投放请联系：5 或

核心技术的“卡脖子”问题，是极米与石头最大的差异。

2016年，小米推出“米家”品牌，对生态链进行了全面升级，这使得处于小米生态链上的企业，因此大获丰收。

在第二年的小米生态链企业会议上，“亿元俱乐部”的CEO们挤满了小米生态链负责人刘德的房间。“亿元俱乐部”是小米供应链企业内部对销售额破亿企业的爱称。

初期，能够破亿的企业很少，因此刘德有着将“亿元俱乐部”CEO招至酒店房间开短会的传统，但经此一役，小米生态链“俱乐部”的门槛水涨船高，直接跃升到十亿量级。

正如《成为乔布斯》所提到的：公司的每个角落里都充满了可能性，史蒂夫最重要的任务就是甄别这些业务的可能性，分析如何才能利用这些可能性打造全新的产品。

而在小米，对业务可能性的鉴别和筛选同样在进行，随后，它们会通过“米家”，获得全方位赋能。

数年以来，小米（01810.HK）已经市场中优秀的“IPO捕手”。华米科技（HMI.US）、云米（VIOT.US）、石头科技（688169.SH）、九号公司（689009.SH）的先后上市，均引起投资者们的热捧。如今，又有一只小米供应链企业极米（688696.SH）即将上市，有很大可能再次引发申购潮。

不过，诞生于小米物联网、生态链中的企业虽然出身相同，但它们中有的独立上市，获得市场的认可；有的则泯然众人，从大众视野中消失。同样的出身，为何结局迥异呢？以及即将登陆科创板的极米，能否成为下一个石头科技呢？

01 小米生态链的等级制

目前，小米投资过的企业总数已经超过300家，账面总价值达395亿元。覆盖了智能硬件、生活消费用品、教育、游戏、社交网络、文化娱乐、医疗健康、汽车交通、金融等领域。

小米生态链部门成立的初衷，是希望可以帮助外部企业成长，共同构建小米业务版图的基石。如今多家企业成功IPO，石头科技股价更是突破千元，显然，小米生态链部门已经超额完成了任务。

在生态链企业的帮助下，小米成为了最年轻的世界500强公司。但我们也无法否认的是，仍有相当数量的小米生态链企业并不如意。

从投资之初，小米生态链企业就是按照三个圈层进行布局的。第一层是手机周边，如移动电源和二级；第二层是智能家居产品，如扫地机器人、空调、空气净化器等；第三层是生活耗材，如毛巾、床垫、玩具等。

第一层投资标的与当时小米的手机主业关联度最高，但辐射范围有限，只能提升手机业务的竞争力；第三层生活耗材虽然辐射范围最广，但与核心主业关联度低，很难建立起生态效应；第二层智能家居则兼具两者的优势，一方面与手机能够形成互补，另一方面又有足够大的市场空间。

由此不难发现，第二层的投资必定是小米生态链布局的重点。目前在资本中上市的几家公司，如极米与石头，几乎全部都是身处智能家居领域。

除小米公司的侧重不同外，企业自身的努力也很重要。加入小米生态链，并非意味着一劳永逸，如果企业自身不努力那么依然有失败的可能。

小米生态链负责人刘德接受采访时曾透露，目前小米对于生态链企业的态度正在转变。最开始的时候，小米与生态链企业都签订了排他协议，在投资两年内不会在相同领域投资第二家公司。

排他协议的存在，虽然可以帮助生态链企业快速成长，却也降低了企业的竞争积极性。例如某家行车记录仪公司用两年时间都没有做出产品，导致小米进入行车记录仪行业的时间晚了两年。

这使得2016年之后，小米与生态链企业间便不再采取排他协议，甚至于生态链企业内部也会展开竞争，采用了类似于腾讯系内部的“赛马”模式。

因此，能够在小米生态圈中脱颖而出，最终走向IPO的企业，当属凤毛麟角。这一方面源于小米方面的支持，另一方面则是来自于企业自身极强的竞争力。

02 生态链企业的“去小米化”

既然小米生态链中胜出的企业是通过“赛马”的形式实现的，那么在获得足够的资源后，它们是否还会保持与小米之前的关系吗？是否会开启去小米化？

从目前的几家头部企业来看，华米科技推出全新手环品牌Amazfit，瞄准高端市场；石头品牌早已成为石头科技的业绩核心；小米在九号公司和云米中的营收占比也降至不足半数。他们无一例外的都开启了自主创牌模式，除头部企业外，多数小米生态链的企业也已经拥有自主品牌，似乎“去小米化”势在必行。

但实际上，“去小米化”则在小米的预料之中。在刘德看来，所谓的“去小米化”，并非生态链企业想要真正的摆脱小米，反而是自我寻找事业新机会的开始。

无论是对于小米还是生态链公司，自主创牌都并非坏事，一方面自主创牌能够给生态链企业带来更多的利润空间，另一方面也能让整个小米物联网更像一个平台。

这种“顺势而为”的投资风格，在小米投资之初便已经确立。小米对于所投资的所有供应链企业有一个硬性要求——必须是能够独立运作的个体。

在股权比例上，小米不会选择争夺企业的控制权，而是希望只保持15-20%的持股比例。这种投资模式给生态链公司管理层提供了很强的发展积极性。

另一方面，包容性是小米一直以来的发展特性。小米要做的不仅仅是生态，更是一个平台。很早之前，小米物联网就已经向第三方厂商开放，随着小米生态链企业的“去小米化”，小米的物联网正在向真正的平台转型。

此外，少有人知的是，“去小米化”的始作俑者其实正是小米本身。在2016年，生态链产品便没有采用小米品牌，而是创立米家，2017年“米家有品”改名“有品”，这些动作背后实际都是小米自我进行的“去小米化”。

小米生态链不是一座围城，平等、包容、共进，这才是小米生态链的真实含义。

03 极米会成为下一个石头科技吗？

石头科技股价破千，让投资者对即将上市的极米科技充满期待。同样都是行业龙头，同样与小米生态链关系密切，同样都以自创品牌为主打，那么极米科技会否成为下一个石头科技呢？

从市场占有率来看，极米科技已经连续三年稳坐市场头名的位置，有着更为明显的龙头优势。2020年上半年，中国投影设备市场总出货量累计达 169 万台，出货量前五大品牌分别为极米、坚果、爱普生、小米和明基，市场份额分别为 22.2%、12.8%、6.3%、3.8%和 3.3%。

IDC 预计，2020 年至 2024 年中国投影设备市场的复合增长率将达 14%。在这一稳增长的行业中，极米有望获得较为稳定的业绩走势。

但从战略发展而言，极米科技与石头科技之间，其实存在较为明显的差异。石头科技全心布局研发，所有的生产几乎全部交给外协公司；反观极米科技，虽然初期多以外协加工的形式生产，但在最近几年其明显增加了自主生产的比例。

自主生产固然可以降低企业的成本，有利于提升产品的盈利能力，但如此一来极米科技就更像是一家制造企业。

石头科技之所以脱俗，是因为市场看重他的科技属性，全面梭哈研发，以科技取胜，而极米科技显然点错了技能点，对于资本市场的偏好而言，这种对制造的倾向性，使其很难成为分析师眼中的科技型公司，因此较难获得高倍数PE。

从核心配件角度看，大量的研发费用让石头科技积累了深厚的技术储备，在激光雷达、AI算法等核心领域，石头科技已经实现自主研发；反观极米科技，则存在核心技术受制于人的“卡脖子”情况。

招股书显示，目前主流消费级投影设备均采用 DLP 投影技术，DLP 投影技术的核心专利都掌握在美国德州仪器（TI）公司。采用 DLP 投影技术的投影设备产品，其核心成像器件是 DMD 器件，目前公司全部采用 TI 生产的 DMD 器件。尽管极米已与 TI 建立了长期合作关系，但这同样打压了极米的科技含量。

综合以上两点，我们肯定极米科技的行业龙头地位，但同时又不能对其抱有过高的期望。石头科技之所以获得市场追捧，离不开在研发领域的积累，而尚未在核心领域解决“卡脖子”问题的极米，既难以得到卖方分析师的青睐，也不易引起对投资者的强吸引力。

本是同根生，极米非石头。在资本市场上做粗暴的对标很容易，但想要真正看清两家公司的差异，显然要困难得多。

投实消息：在产融结合、支持实体经济等政策红利之下，各类金融机构希望依托应收账款融资、反向保理等产品，结合金融科技来寻觅一片新蓝海。在围绕核心企业或细分行业的布局中，央企国企是众多金融机构重点布局或无法绕开的核心企业。

供应链金融如何协助国资央企低成本压降两金？央国企的运营机制如何，如何把握他们的需求？前期应做好哪些准备？已落地的部分央企国企供应链金融模式是怎样？如何利用供应链金融助力银行在存款、中收、表内表外贷款方面获得丰富收益？十亿级案例解析。

医疗、乘用车等行业供应链金融产品如何设计？风控要点有哪些？国股及城商行如何布局及突围供应链金融领域？信托、券商如何参与供应链金融蓝海？

鉴于此，投实金猎联合领带金融学院、中航银供应链学院于2019年7月13-14日在郑州举办的《央国企等核心企业供应链金融实施路径及医疗、汽车等行业实操案例解析》专题研讨会，我们诚邀您出席。

央国企等核心企业供应链金融实施路径及医疗、汽车等行业实操案例解析

，或识别下图二维码添加工作人员，我们会第一时间与您取得联系。

3.您也可直接拨打咨询电话了解课程：7

4.投实金课会员及往期校友请直接联系投实金课校友圈。

线下面授课程大纲：（2天）

主题一：供应链金融基础、监管机构及实务案例解析

1、供应链及供应链金融概念

1-1 什么是供应链？什么是供应链金融

1-2 供应链金融产品解析

1-3 供应链金融业务难点

2、供应链金融业务所涉相关主体

2-1 供应链金融需要牌照吗？

2-2 常见的所涉主体：银行、财务公司、信托公司、券商、保理、租赁、小额贷款、融资担保、金交所

2-3 对应的监管机构是谁？

2-4 对应的过渡监管政策、最新政策解读

2-5 供应链金融发展阶段总结

3、供应链金融多维度解读

3-4 经营活动逻辑分析

4-1 鑫银航空机票业务如何获得浦发银行、天津信托、重金所的青睐？

4-2 债权多级流转平台ABS如何做到票面利率3.5%，机构超额认购5.8倍？

主题二：医疗、汽车等不同行业供应链金融分析及案例解析

1.1医疗行业的总产值

1.2医疗行业的发展走势

1.3医疗行业的流通分布

1.4医疗行业的横向国际对比分析

2、医疗行业全产业链及细分研究

2.1医疗行业产业细分

2.2医疗行业上中下游三流分析

3、医疗行业产业细节分析和供应链金融的机会

4.2汽车行业目前发展遇到的瓶颈问题

4.3乘用车和商用车哪个是未来供应链金融最好的领地？

5、乘用车行业全产业链细分研究

5.1乘用车的上中下游是什么样子？

5.2从三流角度分析上中下游的特点

6、乘用车行业发展的助力因素和供应链金融的发展

6.1造车新势力会对行业发展的冲击

6.2智能时代的乘用车市场

6.3新科技下供应链金融在乘用车市场带来的变化

主题三：央国企体制解密、考核需求及金融机构深度服务核心企业产业链模式介绍

1、逆向思维：什么是核心企业，核心企业的真正诉求是什么？

1-1 国企央企体制解密

1-2 国企央企的考核维度，民营上市公司改善报表的需求分析

1-3 如何降成本、降杠杆

1-4 如何压降两金规模

1-5 如何降低资产负债率

1-6 国企央企对外投资有何规定

1-7 核心企业“自金融”典型案例及如何突破？

2、目前先进银行的典型做法

2-1 国有银行：建行、邮储银行等大行如何开始发力供应链金融？

2-2 股份制银行：平安、招商、浙商等股份行如何在供应链金融领域奋力你追我赶？

2-3 城商行：上海银行等城商行如何在供应链金融领域后起之秀？

2-4 外资银行：汇丰银行等外资行如何挖掘中国供应链金融市场？

2-5 城商行、农商行在当前资管新规情况下如何突围？

3、中小银行如何布局供应链金融业务

3-1 交易银行部设立是否必要

3-2 产品如何多元化设计

3-3 是否需要供应链金融交易平台

3-4 如何营销核心企业

3-5 前台、中台、后台如何高效紧密协同开展供应链金融业务？

3-6 城商行、农商行服务的核心企业客户不同行业分析及解决方案

4、信托、券商如何参与畅游供应链金融蓝海？

4-1 差异化竞争维度：信托计划、券商资管计划如何挖掘银行解决不了的核心企业诉求问题

4-2 投资维度：信托计划、券商资管计在供应链金融领域的哪些环节适合参与？

4-3 比较维度：信托计划、券商资管计划与银行金融机构的优劣势比较

4-4 合作维度：信托计划、券商资管计划如何与银行金融机构深度合作开展供应链金融

4-5 管理维度：通过资产管理人参与ABS、ABN业务

（具体大纲以现场老师PPT为准）

张老师某央企供应链金融平台产品总监

曾任某股份制银行公司部经理，某城商行北京公司业务部总经理，近10家央企供应链金融合作案例经验。北京航空航天大学硕士，清华大学经济学学士，在保理、租赁、票据、供应链金融领域有多年丰富的实战经验。

方老师曾任上市公司供应链事业部负责人，保理大学创办人

中航银供应链学院副院长，商务部培训中心、中国冶金工业发展研究中心专家讲师，七年业务实务实践一线经验，致力于融资租赁，保理，供应链金融等领域的市场研究和实务实践。

王老师某保理公司总经理

先后就职于行业“黄埔军校”中信保理和华润银行，曾任华润银行总行金融产品部副总经理，公司实务实践规模年均超100亿元。

操作案例：天津地铁集团、中铁九局、美的集团120亿元供应链金融业务、华润医药（中间体）和华润创业（商超）的保理业务、徐工集团、长久汽车（长安福特、一汽奥迪、北京现代）等汽车供应链金融的保兑仓业务的落地。长治市人民医院、灌南中医院、濮阳油田总医院、协和医院供应链金融业务。