国泰大宗商品配置(QDII-LOF-FOF)买的人多吗？该基金2021年第二季度利润如何？以下是南方财富网为您整理的1月13日国泰大宗商品配置(QDII-LOF-FOF)基金持有人结构详情，供大家参考。

　　截至1月13日，国泰大宗商品配置(QDII-LOF-FOF)市场表现：累计净值0.345，最新单位净值0.345，净值增长率跌1.15%，最新估值0.349。

　　基金持有人结构方面

　　截至2021年第二季度，国泰大宗商品配置(QDII-LOF-FOF)持有详情，机构投资者持有占0.05%，个人投资者持有7100万份额，个人投资者持有占99.95%，总份额7100万份。

　　基金2021年第二季度利润

　　截至2021年第二季度，国泰大宗商品配置(QDII-LOF-FOF)收入合计1.4亿元：利息收入8.33万元，其中利息收入方面，存款利息收入8.33万元。投资亏1224.74万元，其中投资收益方面，基金投资亏1224.74万元。公允价值变动收益1.52亿元，汇兑亏8.9万元，其他收入42.81万元。

　　本文选取数据仅作为参考，并不能全面、准确地反映任何一家企业的未来，并不构成投资建议，据此操作，风险自担。

继国际原油3月9日“史诗级”暴跌后，16日国际油价再次大跌，而相关类QDII基金也包揽了年内跌幅榜前三，华宝油气今年以来的跌幅超50%，成立以来的跌幅也超过了80%；此外，投资海外地产股票的QDII也有着相似的命运。

上周，聪明投资者做了股票类QDII基金的专题（），今天则把关注点放在债券类、黄金类以及能源商品类QDII,从中寻找投资机会或者“避风港”。

目前债券类QDII有27只（仅保留人民币种及 A 类份额，下同）。从基金规模来看，整体规模偏小，处于0-1亿规模的QDII占比有一半，20亿以上规模的QDII仅3只：博时亚洲票息人民币、华夏海外收益A人民币和鹏华全球高收益债人民币。

当前债券类QDII中，博时亚洲票息人民币以26.58亿规模居首位，2013年2月成立至今，累计回报为53.89%，近3年回报为正，近两周下跌8.39%；从历年回报来看，历年均为正回报且较为稳定，其中，2015年、2016年和2019年表现较好，居同类基金前列。成立7年多，基金的前五大持仓个券集中度在同类中偏低，2019年四季报显示，前五大持仓个券集中度为10.92%。

博时亚洲票息投资于亚洲市场的各类债券，以买入持有策略为主，配合信用策略、期限结构策略、互换策略等卫星策略。从历史操作来看，采用高收益、短久期的操作策略，多数时间超配中国，并适时捕捉市场重要转折点所带来的一些交易性机会，例如，2014年下半年，根据对基本面和估值的判断，累积并保持了了一定的现金仓位；2015年超配地产；2016年增加了非中国的配置，久期方面低配并采取了动态调整策略；2017下半年提高了非中资债券的配置

当前债券类QDII中，成立时间最早的是华夏海外收益，成立于2012年12月，当前规模26.46亿。基金主要投资于全球证券市场的固定收益类金融工具，采取国家/地区配置策略、债券类属配置策略、信用债投资策略、可转债投资策略、久期管理策略、汇率避险策略、衍生品投资策略等投资策略。

2012年12月成立至今共取得34.11%的总回报，近3年回报为-3.88%，近一个月及近两周跌幅较大；从历年回报来看，除2014年有小幅下跌，其他年份均为正回报，2015年、2016年和2019年表现较好。成立7年多，基金的前五大持仓个券集中度不断降低，2019年四季报显示，前五大持仓个券集中度为9.47%，此前，2018年和2017年的前五大个券集中度分别为16.62%和15.7%。

从历史操作来看，基金采用灵活化配置，会根据市场变化调整了组合久期和债券的持仓结构；比如，2016年2月在市场大跌过程中积极加仓，2季度市场向好后又加大了高收益长久期债券的配置；2017年在到期收益率下行过程中减持了高等级债券，同时逢低吸纳了高收益债券，扩大非中资高收益债券的持有比例，降低中资房地产债券和中国城投美元债比例；2018年市场风险较多，全年保持了较低的仓位。

目前，黄金QDII只有诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属这4只产品，在各细分类别的QDII基金中属于数量比较少的，当前规模均在1~5亿范围，其中，诺安全球黄金4.77亿的规模最大。

从投资方式看，4只黄金QDII均采取FOF模式，主要投资于有实物黄金支持的ETF。其中，汇添富黄金及贵金属要求的仓位最高：投资于有实物黄金或其他实物贵金属支持的交易所交易基金（ETF）的比例不低于基金资产的90%；诺安全球黄金、嘉实黄金则均要求80%以上的基金资产投向跟踪黄金价格的标的；而易方达黄金主题的黄金仓位要求最低：黄金基金仓位下限为48%。

从2019年四季报来看，诺安全球黄金、嘉实黄金、汇添富黄金及贵金属均以超过90%的仓位投资黄金ETF，前几大重仓基金多为美国、英国和瑞士的几只全球最大黄金ETF，在持仓上有一定的重合度。而易方达黄金主题的黄金ETF的仓位为88.74%，报告披露，在四季度黄金下跌后逐渐提升黄金与金矿股基金的仓位水平，在年末黄金的上涨中取得较好的回报。长期来看，诺安全球黄金、嘉实黄金对黄金的投资相对更纯粹，多数时间，黄金ETF仓位都在90%以上。

从业绩来看，4只黄金QDII均成立于国际金价的历史高位——2011年。除了诺安全球黄金自成立以来取得1.08%的正回报以外，另3只成立以来的总回报均为负，累计收益在-18%~-30%区间。总的来看，诺安全球黄金的投资纯粹度以及回报更高。

此外，从近两周全球风险频发的情况来看，黄金QDII的跌幅相比其他的QDII要小一些，4只中有3只的跌幅在两位数以内，进一步凸显了黄金的避险特点。

目前有6只REITs QDII，总体规模较小，仅有上投摩根富时REITs和广发美国房地产超过1亿，其他均不足1亿。从成立时间来看，诺安全球收益不动产、鹏华美国房地产成立时间已超八年；南方道琼斯美国精选、上投摩根富时REIT成立时间则较短。

从投资类型来看，有3只指数类QDII，分别跟踪了全球及美国的不动产的3只相关指数；剩下3只则是主动管理型REITs基金，但主动管理型产品对基金经理的要求较高，特别是要对海外REITs的市场表现、房地产市场景气度以及其他方面的情况有比较深刻的了解，相比指数类基金来说，难度比较大，且投资REITs资产纯粹度也不如指数型产品。

所以，接下来主要看几只指数类REITs QDII的情况。指数型产品的业绩差异主要来源于指数的走势差异，先来看看对应的指数表现。

从3只房地产指数近5年的表现来看，其中，聚焦于美国REITs 市场的道琼斯美国精选 REIT 指数和MSCI 美国 REIT 净总收益指数的走势相似，而定位于全球的富时发达市场 REITs 指数则与前两者有一定的差异，特别是2017 年以来，涨幅明显高于另2个指数。

相比跟踪单一REITs市场的指数，全球范围的 REITs 指数可以从不同地区 REITs 的轮动表现中获益，因此跟踪富时发达市场REITs 指数的上投摩根富时 REITs相比另外两只QD就更值得长期关注。

上投摩根富时REITs成立于2018年4月，目前规模2.86亿，是所有REITs QDII中规模最大的，从跟踪方式来看，基金采用抽样复制指数的方法，跟踪误差一直保持在合理范围内；在四季报中，基金经理也表示，2020年，REITs的盈利水平依然有相对较强的韧性。

目前共有8只能源类QDII，其中，有3只指数型QDII，跟踪了3只海外石油指数，投资区域主要在美国和全球市场，股票仓位均在90%左右，对能源行业的持仓较为纯粹。

其中，标准石油指数今年以来跌幅超47%，光是近两周跌幅就高达近260%；道琼斯石油指数今年的跌幅也超过55%，而近两周来更是下跌超620%；综合表现最差的指数是标普石油天然气指数，近三年的跌幅在三只指数是最多的，有74.55%，而今年也有超过63.56%的跌幅，近两周的跌幅有241.67%。三只油气类指数的下跌与近期新冠疫情冲击叠加沙特打响石油价格战等相关事件脱不了关系。

对应到基金市场，跟踪这三只指数的QDII分别是华安标普全球石油、广发道琼斯美国石油和华宝标普油气。

1、三只基金中，规模最大的是华宝标普油气，这只基金的规模在能源类QDII中可谓“一枝独秀”，43.67亿的规模比其他几只能源QDII加起来的总规模还要大。

近一段时间油价的暴跌使得投资者疯狂抄底该基金，但这样一来，买的人太多，卖的人不够，再加上国际油价的连续下跌，抄底资金越来越多，买卖力量进一步失衡，3月9日，华宝油气的溢价率最高一度超过50%。因此基金公司也连续好几天提醒投资者，如果以高溢价买入基金场内份额，将承担额外的溢价成本以及未来溢价波动带来的价格风险。

回到基金本身，华宝油气仅在美国投资，其跟踪的指数——标普石油天然气选择的是在美国上市的石油天然气勘探、采掘和生产等上游行业公司。从业绩来看，这只基金近几年的业绩可谓是“垫底王”，2011年9月底成立以来，单年度中，仅2013年和2016年是正回报，至今取得的依旧是-82.35%的负回报，在同类基金中的排名倒数。

2、另外两只基金的规模相对较小；华安标普全球石油目前规模2.07亿，2016年6月成立至今，有近42%的跌幅，基金在美国、英国和加拿大等十余个国家地区均有配置，在美国投资占比最高，接近50%，其跟踪的指数——标普全球石油是由全球最大的 120 家石油和天然气上市公司组成的。

另一只广发道琼斯美国石油目前规模只有0.85亿，2017年2月成立至今，跌幅超一半。其跟踪的指数主要关注美国石油开发与生产行业。

3、总的来看，3只能源类QDII产品的表现均不理想。别是华宝标普油气成立以来对指数的跟踪效果不佳，年化跟踪误差超过 10 个点、收益跑输对标指数。

此外，还有两只是商品类QDII和信诚全球商品主题。

1、国泰大宗商品主要投资各类商品基金，长期重仓原油相关品种,四季报显示，持仓以原油ETF为主，在2019年油价几次反弹中享受到了价格上涨的红利。相比于上述较为纯粹的原油类QDII，国泰大宗商品的投资上更为分散，可以灵活动态调整各类商品资产配置比例。

2、信诚全球商品主题目前规模不足3000万，主要在全球范围内配置商品类相关资产,业绩比较基准为“标准普尔高盛商品总收益指数”；四季报显示，前十大基金持仓包括各类商品和原油的ETF。相比国泰大宗商品，在投资上更为分散，四季度跑输基准1.76%。

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