据世界健康组织WHO调查显示，全球约85%以上的人群深受亚健康困扰，美国著名经济学家保罗.皮尔泽在《财富第五波》中将健康产业称为继IT产业之后的全球“财富第五波”，有望成为世界各国新的国家战略和经济增长点。

图1 大健康产业市场规模统计及预测（亿元）

数据来源：火石创造根据公开资料整理

大健康产业多年来一直快速增长，这是国民坚定看好医疗健康行业未来发展的基础，金融作为大健康产业的服务支持，也迎来了前所未有的机遇和广阔的发展前景，“大健康+金融”或将成为未来发展的关键词。大健康金融是大健康产融结合的金融创新融合模式，是在大健康领域开展金融技术、工具、服务、市场创新的新模式，即金融机构（银行、券商、基金、保险等）以大健康产业链上的企业为客户，提供与健康产业深入融合的金融服务。

图2 大健康金融产业链示意图

图片来源：火石创造根据公开资料绘制

从产业链上中下游来看，金融赋能有助于优化产业链各环节资源配置，盘活各环节资产，加速大健康产业发展。习近平总书记在十九大报告中也强调“要深化金融体制改革，增强金融服务实体经济的能力，提高直接融资比重，促进多层次资本市场健康发展”，近些年大健康产业的发展为大健康金融产业奠定了坚实的基础，从政策、宏观和微观层面看，大健康金融产业呈现出以下三大趋势。

一、政策利好，金融与大健康融合持续渗透

党的十九大明确提出“实施健康中国战略”，近年来，大健康产业发展中金融的支撑作用越发突显，2016年全国卫生与健康大会提出：“中央和地方财政要健全稳定可持续的卫生与健康投入机制，引导金融机构加大信贷、债券等融资支持，努力把健康产业培育成为国民经济的重要支柱产业”；2013年以来，国家陆续出台多项政策支持大健康产业发展，涵盖养老产业、健康服务、医疗卫生三个方面，包括《促进民间投资健康发展若干政策措施》《关于开发性金融支持社会化养老服务体系建设的实施意见》等几十项相关政策，多涉及到金融服务大健康产业的内容，提出资本要积极进入健康领域，以金融手段促进健康产业良好快速发展，如《“健康中国2030”规划纲要》明确提出“形成多元筹资格局，鼓励金融等机构创新产品和服务，完善扶持措施”。

表1 国家近五年出台大健康产业相关政策

资料来源：火石创造根据公开资料整理

从地方来看，各地出台大健康产业政策中多涉及到金融条款，以宏观金融扶持政策、扶持企业的金融政策、扶持投资机构的金融政策三类为主。地方政策在扶持大健康企业方面，更有当地特色和针对性，切实通过金融支持来帮助当地大健康企业解决融资难问题。如广州市出台《广州市加快生物医药产业发展若干规定（试行）》提出“设立首期规模100亿元的广州生物医药产业投资基金”、南京市出台《南京江北新区自贸区生物医药产业发展促进政策》提出“强化政府引导基金支持、鼓励企业市场化引进社会资本”等措施。

表2 地方近三年出台大健康产业相关政策

资料来源：火石创造根据公开资料整理

目前来看，大健康产业正成为我国经济的新引擎，《“健康中国2030”规划纲要》提出我国健康服务业市场规模2030年达到16万亿的战略目标，充分反映我国健康服务需求方兴未艾。

二、场景前瞻，金融创新融入大健康产业领域

大健康产业涵盖了医疗、医药、健康养老、健康管理服务等新兴业态，随着人口老龄化加速、收入和购买力提高、政策和投资持续加码等因素影响力加大，金融聚焦大健康产业，应用场景逐步拓展，充分挖掘金融与大健康产业的发展基础和资源优势，推动金融与大健康融合创新。

表3 “健康中国2030”规划纲要涉及金融应用场景

数据来源：“健康中国2030”规划纲要、任国征《健康金融的内涵和创新路径》

金融产品。根据需求端和供给端现状及发展趋势，金融产品的发展急需创新，更符合市场需求的金融产品将更容易占领市场。一是特色保险产品，如专门针对某一种疾病的医疗保险（口腔保险、防癌医疗保险等），针对特定医疗机构的保险（专属医疗保险）。二是信贷产品，银行等金融机构针对医药流通等环节开发和创新融资产品，如存货质押融资、货权质押融资、保理融资等供应链金融服务。

● 康养服务。老龄化问题正日益成为全社会关注的热点，发展涉及整个社会发展的康养产业势在必行，金融+康养产业是培养和发展康养产业的最优解，未来康养产业发展的金融体系将不断完善，金融机构也将有针对性地开拓适合康养产业的产品和服务、拓展康养服务业的融资渠道等，以此来发展康养金融，让金融服务康养。

● 健康管理。以健康风险识别、健康风险控制为主线，与金融机构、数据公司、医疗机构、互联网公司和信息化公司合作，推进健康管理方式的转变。一是健康监测，结合科技应用，形成一种闭环式健康监测体系以及健康识别和评估机制；二是健康检测，以基因检测技术为主要检测方式的发展趋势。

三、模式创新，金融提升大健康产业发展能级

“定制化”服务模式。大健康产业涉及到生物医药、医疗器械、医药流通、健康服务等领域，各领域企业由于发展阶段、业务模式、资产结构等不同，对金融服务的需求也存在着类型和规模上的多样化，大健康金融的发展必须根植于大健康产业链，了解产业链各环节的金融参与方式，并通过线上、线下等渠道充分明确处于不同生命周期阶段的企业的金融需求，精准有效提供“债券+股权+选择权”的金融资本供给。未来，大健康金融服务供需匹配性更强，大健康金融服务个性化、定制化是必然趋势。

以泰州医药高新区大健康金融模式为例，其发展经验中最为关键的一点是将金融与大健康产业发展进行高效的捆绑建设，形成“医药科技人才集聚+金融资本有效供给+高效政策精准服务”框架下的“平台+服务”的金融创新模式。除了根据处于不同生命周期阶段的企业金融需求，精准有效提供“债券+股权+选择权”的金融资本供给，还通过设立大健康基金集聚区与围绕股权投资链搭建股权融资三大撮合平台，促进区内企业与金融资本的高效低成本融合。

“互联网+”金融模式。第三方支付、P2P网络贷款、众筹融资、大数据金融、信息化金融机构和互联网金融门户等互联网金融模式将是未来产业金融模式，也是大健康产业重点关注的金融创新模式之一。一是大数据金融与健康产业的融合应用，国内各大保险公司与平台合作，通过从产品和服务端获得的大数据及从用户行业端获得的连续性行为数据进行保险成本控制和产品服务优化，突显大数据金融在风控融资方面的优势。二是信息化金融机构布局大健康领域，主要体现在泰康在线、平安等联合成立的专业性健康险公司，以及腾讯、阿里等布局的互联网寿险公司，着重互联网健康险领域。

小结：大健康产业已成为全球热点，“健康中国”战略进一步提升了大健康产业在我国的地位。随着我国多层次的资本市场体系的建成，以及资本对大健康产业的青睐，金融赋能大健康产业将成为推动产业创新发展的重要引擎，未来前景光明。

[1]艾瑞咨询《2019中国大健康+产业金融白皮书》

[2]《大健康产业蓝皮书：中国大健康产业发展报告(2018)》

[3]姚瑶,崔宇杰,袁素维,付航,朱建征.上海市健康金融发展现状及对策分析[J].中国卫生资源,):94-98.

[4]任国征.健康金融的内涵和创新路径[J].中国国情国力,-55.

[5]邓利方.金融服务大健康产业的实践思考[J].中共珠海市委党校珠海市行政学院学报,-62.

*声明：本文为火石创造原创文章，作者王璐，未经授权不得转载

当前，中国财富管理市场的数字化已经呈现出了一些新的特点，围绕数字化的技术，财富管理的商业模式正在改变。对于大量普通客户，数字化服务中更注重便利性、低成本，以及与社交媒体有关的互动化服务。

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调研数据显示，89%的客户已经习惯通过数字渠道接受银行服务，而67%的客户乐于使用金融科技APP等服务。近九成受访客户已成为纯数字渠道、全渠道常用用户。

中国财富管理市场保持着稳定增长趋势。从不同资管领域情况来看，官方数据显示，截至6月底，理财产品存续规模达、8，我们将及时沟通与处理。

　　【搜狐IT消息】北京时间6月21日消息，据《财富》杂志报道，微软董事长比尔-盖茨将于7月1日从微软正式退休。分析认为，任命盖茨的继任者并不难，而如何保持公司增长，以及如何对抗Google和苹果才是微软面临的三大挑战。

　　从许多方面来看，目前都并不是盖茨退出微软的好时机。今年春季，微软收购雅虎的计划最终失败，并导致雅虎投向Google。微软去年推出的Vista操作系统则导致一场公关和营销灾难。此外，软件业的发展也在偏离微软的轨道，一部分开发商通过在软件中加入Google的广告来获得营收，另一部分开发商则走向“软件即服务”领域。

　　苹果的复苏也给微软带来麻烦。无论是iPod、iMac还是iPhone，苹果的产品都吸引了用户极大关注。根据IDC的数据，2008年一季度，苹果在美国PC市场的占有率为7.4%，高于去年同期的5.1%。而苹果甚至在著名的“Get a Mac”广告中将微软Windows系统称作失败者。

　　不过，微软目前仍处于公司历史上相对强大的一个时期。华尔街分析师平均预计，微软截至今年6月的本财年利润将同比增长27%，达180亿美元。由于财务情况良好，微软将更积极的执行公司发展战略。微软将于今年下半年重新开始推广Windows品牌，而CEO鲍尔默也在收购雅虎失败后表示，将继续加大在互联网领域的投入，追赶Google。

　　微软的后盖茨时代实际上早已开始，而盖茨本人花了近10年的时间主导了这一权力更替过程。鲍尔默于1998年成为微软总裁，并于2000年成为CEO。盖茨早在4年前就已对鲍尔默表示了离开公司的想法，并于两年前正式宣布。盖茨表示，近几年以来他仅仅是公司的二号人物。

　　盖茨也早早为微软找到了新的产品规划者和技术战略专家，并明确了两者的职责划分。微软2005年收购了Groove Networks，将被誉为“Lotus Notes之父”的雷-奥兹招揽至微软。奥兹随后接替盖茨成为微软首席软件架构师。另一方面，微软的技术战略将由主管研发的克雷格-蒙迪负责。

　　不过，微软能够实现管理层平稳过渡的最重要原因是鲍尔默的存在。盖茨的妻子梅琳达表示，盖茨每次谈到管理层过渡时总是表示，如果没有鲍尔默，他无法离开微软。在担任CEO的8年中，鲍尔默的管理方式逐渐成熟。微软营销主管Mich Mathews表示：“鲍尔默曾有着普通人的不足之处，但是他现在有了很大改变。他是一名真正的总经理。”

　　过去几年，鲍尔默从公司外部为微软招揽了大批人才。两年前，他说服国际纸业首席财务官克里斯-里德尔担任微软同样的职位。几乎同一时间，沃尔玛首席信息官凯文-特纳也被吸引至微软，出任新设立的首席运营官一职。

　　微软目前在公司业绩增长方面面临巨大压力。对于微软这样规模的企业来说，继续增长意味着与许多法律的冲突。华尔街目前不看好微软的增长前景。路透社调查显示，分析师平均预期微软未来两个财年的利润增长率将分别只有13%和10%。近6年以来，微软的股价也在30美元附近徘徊不前。

　　在这样的情况下，微软维持良好业绩的主要原因仍然是Windows业务。尽管Vista遭遇挫折，但2008财年Windows的销售额仍然同比增长11.3%。

　　微软下一步将致力于全球市场。微软目前2/3的营收来自美国以外市场，鲍尔默表示这一比例未来还将上升。数据显示，微软目前增长最快地区是中东欧、拉美，以及越南和俄罗斯等国。

　　微软的营收中目前只有6%来自于Windows Live服务，投资者对此十分不满。盖茨也承诺，在卸任董事长一职后，他将继续参与搜索与广告团队的工作，并每周为此花两个半小时的时间。

　　促使盖茨愿意继续投入精力的原因是Google在网络广告市场的统治性地位。鲍尔默等微软高管也曾指出，网络广告是未来营收和利润增长的主要来源。目前全球5000亿美元的广告支出中有400亿投入网络广告领域，，鲍尔默预期两年内这一数字将上升至800亿美元。

　　因此，微软近年来在互联网基础设施领域投入巨大。今年，微软将投入17亿美元建立数据中心并购买服务器。此外，微软在过去5年中投入巨资研发最基础的搜索引擎技术。

　　微软互联网业务目前的最大问题在于如何吸引用户使用。今年以来，微软在美国搜索市场的占有率持续下滑，从1月份的9.8%滑落至5月份的8.5%。近日，微软为此推出了搜索返还现金的项目。

　　如果说与Google的竞争事关业绩增长，那么与苹果的竞争则是关于公司荣誉。苹果在广告中“蔑视”Windows系统的表态使微软高管感到难堪。研究机构CoreBrand的报告则显示，微软品牌的全球排名已经从2004年的11名下降至今年的59名。而苹果的营销活动无疑在其中起到重要作用。

　　微软如何在后盖茨时代保持竞争力和一贯的“雄心壮志”是业界未来关注的焦点。不过，微软员工表示，鲍尔默比盖茨更具竞争性，这也是盖茨当年邀请鲍尔默加入微软的主要原因。（金童）