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1、 1 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 行业月报 | 银行 理财公司市场份额稳步提升，扩容步伐不止 银行理财产品月度跟踪（2022.08） 核心结论 分析师 雒雅梅 S2 联系人 刘呈祥 张晓辉 吴文鑫 相关研究 银行：银行业周度高频数据跟踪（08.22-08.26） 银行：政策+负债支撑扩表，资产质量持续改善 2022Q2 银 行 业 监 管 数 据 点 评 银行：银行业周度高频数据跟踪（08.15-08.19） 理财动态： 1

2、）“固收+”： 2019年12月31日至2022年8月31日，偏债混合型基金、混合债券型一级、二级基金累计收益率分别为17.27%、12.48%、14.49%。2）FOF：截至2022年8月31日，理财子公司存续的FOF型产品共有176只；工银理财FOF型产品数目最多，共计51只。 净值型产品： 1）截至8月底，存续的净值型理财产品共计2.17万只，较上月环比超700只；共2,331款存续理财产品今年以来总回报为负值，负收益产品均为12-24个月、24个月以上期限。2）8月披露净值的理财产品共计29,243款，超七成产品净值增长率处于0%-0.5%；净值相对前期下跌的产品有6,857只，占比2

3、3.45%。 发行市场情况： 2022年8月最后一周发行的理财产品中：1）保本固定型产品为0款；保本浮动型产品为 0 款；非保本型产品 64 款，市场占比 100%，较前一周占比上升。 2）一年以上产品发行量为31 款，占比46.97%，较前一周上升；3个月以内、3-12 个月期限产品发行数量占比均下降。3）8 月最后一周共发行债券产品 60 款，占比 46.51%；利率产品 20 款，占比 15.50%；股票产品15款，占比11.63%；票据产品5款，占比3.88%。与前一周相比，股票类、债券类和票据类发行数量占比上升。 到期市场情况： 8 月最后一周理财产品到期总数为 244 款，较前一周

4、下降 52.71%。与前一周相比：1）非保本型到期产品占比上升；6-12 个月、12-24 个月期限的到期产品占比下降，其余各期限到期产品占比均上升；2）债券类、票据类、汇率类和商品类到期产品占比上升。 理财收益情况： 截至2022年8月28日，全市场各期限理财产品预期年化收益率分别为：3个月3.05%，较前一周大幅上行；6个月2.99%，较前一周上行10BP。 理财公司产品： 1）2022 年 8 月，共 24家理财公司新发行了理财产品，共计 631 只，较 7月减少 44 只；2）截至 2022 年 8 月末，25 家理财公司存续产品共 14,436只。其中招银理财最多，占比11.12%。

5、 风险提示：宏观经济增速下行；政策落地不及预期；疫情反复超预期等。 证券研究报告 2022年09月02日 行业月报 | 银行 西部证券 2022年 09月02日 2 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 索引 内容目录 一、 理财动态追踪 . 5 1.1 行业动态 . 5 1.1.1 2022年上半年财富管理能力排名：招商、中信、光大位居前三 . 5 1.1.2 银行理财子公司半年报：上半年累计创收4172亿元，权益类占比上升 . 5 1.1.3 银行理财净值化之路： 曲折妥协、直面挑战和智慧应对 . 5 1.1.4 多款理财产品收益下行，固收类产品受冲击最大 . 5 1.2 公司动态 . 6

6、 1.2.1 交银理财：产品规模罕见缩水 . 6 1.2.2 北银理财：获批筹建，理财子公司持续扩容 . 6 1.2.3 工银理财：获评绿色金融最佳资管产品奖 . 6 1.2.4 调研动态：8月汇华理财、招银理财调研次数居前 . 7 1.3 “固收+”产品规模上涨，收益持续回暖 . 7 1.4 FOF型理财产品成热点，固收类比重较大 . 8 二、 净值型理财产品 . 9 2.1 净值化产品存续数量占比稳定，净值化转型已取成效 . 9 2.2 收益情况：净值增长率大多处于 0%-0.5%之间 . 9 2.3 净值型理财产品存续结构总览 . 10 2.3.1 净值型理财产品存续数量有所回落 . 1

7、0 2.3.2 封闭式净值型产品数量占比最大 . 11 2.3.3 固收类仍是最主要的净值型产品 . 11 2.4 今年以来负收益产品均为1年以上期限 . 12 2.5 区域性银行存续产品净值化转型走在前列 . 13 2.6 可参考理财产品净值情况 . 14 三、 发行市场情况 . 14 3.1 理财产品新发行数量同比降幅收窄 . 14 3.2 保本理财产品已基本清零 . 15 3.3 3-6个月、6-12个月期限产品发行量占比最大 . 16 3.4 债券仍为主要配置资产 . 17 3.5 封闭式净值型产品发行数量环比上升 . 17 3.6 上周中国银行发行数量居前 . 18 四、 到期市场情

上周债券类、票据类、汇率类和商品类到期产品占比上升 . 20 五、 理财收益情况 . 20 5.1 全市场 3个月收益率、6个月收益率均上行 . 20 5.2 各类型银行1个月理财收益率未公布 . 21 5.3 大型国有行3个月

9、理财收益率大幅上行 . 21 5.4 大型国有行6个月理财收益率较前一周上行10BP . 22 5.5 各类型银行1年期理财收益率未公布 . 22 六、 理财公司产品 . 23 6.1 理财公司产品概述 . 23 6.2 8 月理财公司新发产品数量环比下降 . 23 6.3 最近12个月中银理财、建信理财和青银理财产品发行数量位于前三 . 24 6.4 理财产品投资期限以 12-24个月、24个月以上为主 . 25 6.5 理财子公司产品运作模式以封闭式净值型为主 . 25 6.6 理财子公司产品基础资产以债券类为主 . 25 七、 风险提示 . 25 图表目录 图1：公募“固收+”基金规模变

10、动（亿元） . 8 图2：公募“固收+”指数的业绩表现 . 8 图3：各理财子公司存续FOF产品情况（只） . 8 图4：新增净值型产品存续数量及占比 . 9 图5：净值型理财产品存续结构总览 . 10 图6：结构性存款不断压降（亿元） . 10 图7：8月净值型产品存续数量环比下降 . 11 图8：各运作类型存续产品数量市场占比 . 11 图9：净值型存续产品中，各风险等级数量占比 . 11 图10：净值型存续产品中，各投资性质数量占比 . 12 图11：净值型存续产品，各期限结构的数量占比 . 12 图12：理财公司存续产品中，今年以来负收益产品数量（只） . 13 图13：2021 年工

11、银理财恒睿睿鑫270天持盈 . 14 图14：2020 年招银理财青葵两年定开14号301069A . 14 图15：阳光红 ESG行业精选 . 14 图16：2021 年宁银理财宁赢红利精选混合类1号 . 14 图17：理财产品发行数量及增速 . 15 图18：理财产品按收益类型发行数量（只） . 15 图19：理财产品按委托期限发行数量（只） . 16 图20：理财产品基础资产发行情况（只） . 17 图21：理财产品按运作模式发行数量（只） . 18 行业月报 | 银行 西部证券 2022年 09月02日 4 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 图22：年初至8月底发行数量前十大机构（

12、款） . 19 图23：8月最后一周发行数量前十大机构（款） . 19 图24：全市场3个月收益率、6个月收益率均上行（%） . 21 图25：大型国有行1个月理财收益率未公布（%） . 21 图26：大型国有行3个月理财产品收益率持平（%） . 22 图27：大型国有行6个月理财收益率较前一周上行10BP（%） . 22 图28：各类型银行1年期理财产品收益率未公布（%） . 23 图29：理财公司新发产品数量对比（只） . 23 图30：理财公司存续期内产品数量（只） . 24 图31：最近12个月中银理财、建信理财和青银理财产品发行数量位于前三 . 24 图32：产品投资期限以 12-2

13、4个月、24个月以上为主 . 25 图33：理财子公司产品运作模式以封闭式净值型为主 . 25 图34：理财子公司产品基础资产以债券类为主 . 25 表1：8月理财公司调研动态 . 7 表2：上月披露净值产品收益情况 . 9 表3：今年以来负收益的理财产品概览（按发行人分类） . 12 表4：今年以来负收益的理财产品概览（按基础资产分类） . 12 表5：今年以来负收益的理财产品概览（按产品期限分类） . 12 表6：区域性银行存续产品净值化转型加快 . 13 表7：上周新发行理财产品中，非保本型产品占比下降 . 15 表8：上周 3个月以内、3-12个月产品发行量占比均下降 . 16 表9：

14、与前一周相比，股票类、债券类和票据类产品发行量占比上升 . 17 表10：上周发行的封闭式净值型产品占比下降 . 18 表11：上周非保本型到期产品占比上升 . 19 表12：6-12个月、12-24个月期限的到期产品占比下降 . 19 表13：上周债券类、票据类、汇率类和商品类到期产品占比上升 . 20 行业月报 | 银行 西部证券 2022年 09月02日 5 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 一、理财动态追踪 1.1 行业动态 1.1.1 2022年上半年财富管理能力排名：招商、中信、光大位居前三 8 月 29 日，普益标准发布商业银行财富管理能力排名报告，财富管理能力综合排名具体情

15、况如下：全国性银行排名前五的分别是招商银行、中信银行、中国光大银行、兴业银行、中国工商银行；区域性商业银行排名前十五的分别是江苏银行、南京银行、北京银行、宁波银行、杭州银行、上海农商银行、上海银行、徽商银行、晋商银行、青岛银行、中原银行、盛京银行、大连银行、齐鲁银行和重庆农商银行。 全国性银行财富管理业务竞争激烈，头部机构综合评分结果差异并不大，排名靠前的全国性银行各有所长，并且没有明显的评估短板。（普益标准） 1.1.2 银行理财子公司半年报：上半年累计创收4172亿元，权益类占比上升 随着上市银行半年报的披露，银行理财子公司的业绩浮出水面。中国银行业理财市场半年报告（2022年上）显示，截

16、至2022年6月底，银行理财市场理财产品存续规模达29.15万亿元，投资者数量达9145.40万个，理财产品累计为投资者创造收益4172亿元。 数据显示，上半年多家理财公司的理财产品管理规模获得10%以上增长，理财公司在全市场份额占比显著提升，达到近 66%；产品类型上，虽固收类产品仍占主流，但权益类资产投资余额和占比获得一定提升。 上半年，受到宏观市场调整的影响，银行理财产品经历了大面积破净，但从数据来看，未改变银行理财市场快速发展的趋势，多家理财子公司的理财产品管理规模仍获得 10%以上增长，占全市场的比例也进一步扩大到66%。（华夏时报） 1.1.3 银行理财净值化之路： 曲折妥协、直面

17、挑战和智慧应对 2022 年是资管新规跨越四年过渡期，正式实施的第一年，被视作“全面净值化”时代的开启。中国银行业理财市场半年报告(2022 年上)显示，理财产品净值化转型程度持续提升，2022 年上半年理财业务转型持续深化，净值型产品存续规模及占比均已达到较高水平。截至 2022 年 6 月底，净值型理财产品存续规模 27.72 万亿元，占比 95.09%，较去年同期增加16.06个百分点。 大面积“破净”带来的直接后果就是投资者情绪上的反弹。尽管在多年的理财转型和投资者教育过程中，产品净值波动、投资者自负盈亏的理念已经在市场反复传递，但在这轮“破净潮”中，从多家银行理财公司内部情况来看，仍

18、收到了大量投资者向银行客户经理发起的“投诉”。这进一步表明，相比产品和机构的转型，投资者的理念转型需要更长时间。另一方面亦再次印证了银行理财投资者群体的“求稳”特征。 这对理财产品的募集产生了直接影响。今年一季度存续产品规模较去年底减少了0.6万亿元，总体影响不大，但投资者对于市场波动的反应，还是让银行机构新发产品募集难度大大增加。普益标准监测数据显示，今年4月共新发了2862款银行理财产品，产品发行量环比减少了18.62%。（21世纪经济报道） 1.1.4 多款理财产品收益下行，固收类产品受冲击最大 普益标准统计的数据显示，截至8月24 日，现金管理类理财的7日年化收益率平均值为 行业月报

19、| 银行 西部证券 2022年 09月02日 6 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 2.51%。与 7 月末相比，全国精选60款现金管理产品 7日年化收益率平均值下降6 个基点。今年以来，现金管理类理财收益持续下滑，已较年初的2.92%下降了41个基点。 除去现金管理类理财产品收益率的“被动”下行，近期多家银行及理财子公司还宣布调整其旗下部分理财产品的业绩比较基准，“主动”将理财收益进行下调，并引起市场关注。由于固收类理财产品的底层资产大多是国债、存款及大额存单等资产，而此类资产也对货币政策、财政政策及地方债发行节奏等因素较为敏感；同时，从产品类型来看，无论是在售的开放式还是封闭式净值型理

20、财产品中，固收类理财产品均占据市场90%以上规模。因此，从规模的角度来看，固收类理财产品也可能是在各类型理财产品中，受降息冲击较大的类型。（国际金融报） 1.2 公司动态 1.2.1 交银理财：产品规模罕见缩水 国有大行旗下理财公司中，交银理财上半年净利润 6.34 亿元，仅次于中邮理财，但交银理财的理财产品余额 11485.2 亿元，比去年末缩水 761 亿元，规模萎缩比例 9.38%。虽然今年上半年股市巨震、理财产品大面积破净，但目前银行理财公司产品多以 固收 + 为主，多数实现了管理规模逆市增长，规模缩水的情况仍较为罕见。（ZAKER财经） 1.2.2 北银理财：获批筹建，理财子公司持续

银保监会发布消息称，同意北京银行筹建北银理财有限责任公司（以下简称“北银理财”）。根据银保监会要求，北京银行需严格按照有关法律法规要求办理筹建事宜，自批复之日起6个月内完成筹建工作。筹建期间接受北京银保监局的监督指导，不得从事金融业务活动。筹建工作完成后，应按照有关规定和程序向北京银保监局提出开业申请。北京银行此前披露的信息显示，北银理财注册资本将不超过50亿元。北京银行年报显示，2021年，北京银行理财业务全面完成净值化转型，理财产品规模达到3556亿元，较年初增长274.6亿元，全年实现非保本理财业务手续费收入 26 亿元。北银理财是年内银保监会批准筹建的第一家银行理财子公司。（每日

22、经济新闻） 1.2.3 工银理财：获评绿色金融最佳资管产品奖 在由亚洲银行家杂志主办的 2022 年度中国奖项评选中，由工银理财管理的中证工银理财“碳中和”资产配置指数与绿色金融主题理财产品获评“绿色可持续金融最佳资产管理产品奖”。在此次评选中，亚洲银行家组织专业机构、行业专家等进行了深入调研及严格评审，工银理财凭借在产品创新能力、风险控制能力、履行社会责任等多维度优异表现获评该奖项。 工银理财自成立以来持续推动 ESG 投资理念与贯彻绿色发展有效衔接，截至 2022 年上半年，通过债券、权益、非标等多种方式共同发力，投资各类绿色资产余额近6300亿元。本次获评的业内首支“碳中和”主题多资产指

23、数，聚焦于高碳减排与深度低碳板块超过30个细分领域的股债资产，采用目标风险模型，在风格上追求绝对收益、注重回撤控制，较好地匹配了广大理财客户的稳健投资偏好。在此基础上，工银理财重点研发推出了“恒睿”绿色金融主题系列产品线，重点挖掘绿色金融投资机会，并通过股债轮动、风险平价、宏观择时等量化策略增强产品收益，积极推动绿色理财产品创新的同时，提升服务适应性。 工银理财表示，下一步将在“双碳”目标引领下，优化金融服务“双碳”质效，开展更丰 行业月报 | 银行 西部证券 2022年 09月02日 7 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 富、更有前瞻性的绿色金融研究工作，挖掘清洁能源、绿色交通、生态保护

24、、生态修复等绿色产业投资机会，以实际行动助推我国经济绿色低碳转型。（中国网财经） 1.2.4 调研动态：8月汇华理财、招银理财调研次数居前 8月，招银理财、汇华理财调研上市公司总次数居前。根据Wind统计，8月共19家理财公司对A股上市公司进行调研，其中汇华理财、招银理财分别以78次、71次的调研总次数居前。关注度TOP3个股上，民德电子、楚天科技和劲仔食品等受理财公司关注较多。 表1：8月理财公司调研动态 - 调研个股数 关注度最高的前三个个股 机构名称 调研总次数 合计 上证主板 深证主板 创业板 科创板 No.1 No.2 No.3 汇华理财 78

0 申能股份 安井食品 和而泰 平安理财 6 6 1 1 4 0 生益科技 风光股份 龙磁科技 交银理财 5 5 1 2 1 1 正帆科技 迈为股份 格林美 青银理财 2 2 0 0 2 0 中密控股 聚飞光电 浦

27、银理财 1 1 0 0 1 0 迈瑞医疗 资料来源：Wind，西部证券研发中心 1.3 “固收+”产品规模上涨，收益持续回暖 “固收+”产品存续规模不断上涨。2020年末“固收+”产品存续规模为1.15万亿元，相比2019年末（0.53万亿元）规模翻番，2021年涨势不减；截至2022年8月31日，“固收+”产品存续规模已达2.48万亿元，较年初增长28.55%。 “固收+”产品业绩表现有所波动。2019年12月31日至2022年8月31日，偏债混合型基金、混合债券型一级基金和混合债券型二级基金的累计收益率分别为 17.27%、12.48%、14.49%，均高于传统固收类资产收益。 行业月报

28、| 银行 西部证券 2022年 09月02日 8 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 图1：公募“固收+”基金规模变动（亿元） 图2：公募“固收+”指数的业绩表现 资料来源：Wind，西部证券研发中心（注：2022Q3截至8月 31日） 资料来源：Wind，西部证券研发中心（注：2022Q3截至8月 31日） 1.4 FOF型理财产品成热点，固收类比重较大 FOF基金具有多策略、多资产、多组合的特点，以分散投资、分散风险为目标，做到灵活投资、逆市盈利。理财子公司加快布局 FOF 赛道，同时加快与公募基金的合作，不断推出新型FOF产品。 截至 2022年 8月 31日，理财子公司存续的FOF型

29、产品共有176只；工银理财 FOF型产品数目最多，共计51只；其次是建信理财、农银理财，存续的FOF数量分别为38只、21只。 图3：各理财子公司存续FOF产品情况（只） 资料来源：Wind，西部证券研发中心（注：截至2022年8月 31日） Q4

请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 二、净值型理财产品 2.1 净值化产品存续数量占比稳定，净值化转型已取成效 净值化转型持续推进，净值型产品占比提高。在监管的要求之下，此前不合规的银行理财产品不断被下架，理财产品类型逐渐规范发展

31、，持续向净值化转型。从去年9月以来，净值型产品数量持续扩大，占比不断提升，截至2022年8月末，净值型理财产品数量占比为90.80%。 2022 年 8 月，净值型产品存续数量目前存续产品有 2.17 万只，较上月环比减少超 700只。2020年12月以来，净值型产品新增速度有所放缓，理财产品净值化转型将持续。从净值型理财产品的占比及数量增长趋势来看，传统不合规的理财产品已被市场淘汰，银行业理财正不断打破“刚兑”，向“大资管”方向进军。从资本市场来看，银行的理财产品扮演着居民在资产配置方面的重要角色，未来净值型理财产品的转型也在为资本市场健全制度和健康发展添砖加瓦。 图4：新增净值型产品存续数

32、量及占比 资料来源：Wind，西部证券研发中心（此处“产品存续数量占比”非“产品存续规模占比”） 2.2 收益情况：净值增长率大多处于0%-0.5%之间 2022年8月披露净值的理财产品共计29,243款，其中披露时间为上月最后一日（8月31日）的产品有252款。两类样本的净值增长率均大多处于0%-0.5%之间。 其中披露上月最后一日净值的产品样本中，净值相对前期下跌的产品数量为 65 只，占比25.79%，净值增长率中位数为 0.01%；披露上月净值的产品样本中，净值相对前期下跌的产品数量为6,857只，占比23.45%，净值增长率中位数为0.04%。 表2：上月披露净值产品收益情况 披露上

-0.27% -92.81% 资料来源：Wind，西部证券研发中心 注：筛选条件包括（1）披露时间在上月内；（2）净值有波动，单位净值、累计净值不为1. 净值型理财产品存续结构总览 图5：净值型理财产品存续结

35、构总览 资料来源：中国理财网，西部证券研发中心 2.3.1 净值型理财产品存续数量有所回落 受到结构性存款压降的影响，银行理财规模呈现明显下降趋势。从整体规模来看，结构性存款规模在2020年5月份突破12万亿元，达到峰值后开始压降。截至2022年7月底，规模已下降至7万亿以下，同比两位数下降。 截至 8 月底，净值型产品存续数量有所回落。截至 7 月底，存续的净值型理财产品共计2.24万只，环比下降2.08%；截至8月底，存续的净值型理财产品共计2.17万只，环比下降3.19%。 图6：结构性存款不断压降（亿元） 资料来源：Wind，西部证券研发中心（该数据滞后一期更新）

四家大型银行:单位结构性存款中资全国性大型银行:个人结构性存款 中资全国性大型银行:单位结构性存款 行业月报 | 银行 西部证券 2022年 09月02日 11 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 图7：8月净值型产品存续数量环比下降 资料来源：Wind，西部

37、证券研发中心 注：“存续数量”为截至当月最后一天的存续数量 2.3.2 封闭式净值型产品数量占比最大 按运作类型，截至 8 月 31 日，封闭式净值型存续产品数量占比最高，为 59.38%。封闭式非净值型 750 只，占比 2.44%；封闭式净值型 18,241 只，占比 59.38%；开放式非净值型345只，占比1.12%；开放式净值型11,385只，占比37.06%。 按风险等级，截至8月31日，R2等级的净值型产品占比最高，为75.23%。存续的净值型产品中，R1共734只，占比2.48%；R2共22,289只，占比75.23%；R3共5,602只，占比18.91%；R4共771只，占比

38、2.60%；R5共230只，占比0.78%。 图8：各运作类型存续产品数量市场占比 图9：净值型存续产品中，各风险等级数量占比 资料来源：中国理财网，西部证券研发中心 资料来源：中国理财网，西部证券研发中心 2.3.3 固收类仍是最主要的净值型产品 按投资性质，截至 8 月 31 日，净值型存续产品中固收类占比最高，为 91.22%。存续的净值型产品中，固收类25,442只，占比91.22%；权益类、商品及金融衍生品类、混合类分别为253只、6只、2,190只，占比分别为0.91%、0.02%、7.85%。 按期限结构，截至 8 月 31 日，净值型存续产品中 1 年以上占比最高，为 40.1

40、净值型存续数量（只） 占比（右轴） 行业月报 | 银行 西部证券 2022年 09月02日 12 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 449只，分别占比1.63%、1.52%；1-3个月、3-6个月、6-12个月、1年以上占比分别为3.49%、12.23%、31.80%、40.18%。 图10：净值型存续产品中，各投资性质数量占比 图11：净值型存续产品，各期限结构的数量占比 资料来源：中国理财网，西部证券研发中心 资料来源：中国理财网，西部证券研发中心 2.4 今年以来负收益产品均为1年以上期限 随着净值化转型基本完成，叠加上半年股市较为低迷，导致部分理财产品净值出现阶段性

41、下跌，今年以来回报率为负；此外，利率市场的波动也会导致中低风险类理财产品出现负收益的情况。 截至 2022 年 8 月 31 日，共 2,331 款存续理财产品今年以来总回报为负值，其中理财公司发行的产品占比58.17%；负收益产品均为12-24个月、24个月以上期限，分别为219款、796款，占比分别为21.58%、78.42%。债券型产品最多，为64款，占比52.03%。 表3：今年以来负收益的理财产品概览（按发行人分类） 按发行人 银行 理财公司 合计 数量(款) 975 1,356 2,331 占比 41.83% 58.17% 100.00% 资料来源：Wind，西部证券研发中心（截至

注：债券型理财产品不是债券产品本身，而是将资金主要投向银行间债券市场、国债市场和企业债市场。 表5：今年以来负收益的理财产品概览（按产品期限分类） 按产品期限 一个月以内 1-3个月 3-6个月 6-12个月 12-24个月 24个月以上 已公布合计 未公布合计 数量(款) 0 0

44、右轴） 行业月报 | 银行 西部证券 2022年 09月02日 13 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 其中，工银理财数量最多，为 587 款；中银理财、交银理财次之，分别为 174 款和 159款；贝莱德建信理财最少，为1款。 图12：理财公司存续产品中，今年以来负收益产品数量（只） 资料来源：Wind，西部证券研发中心 2.5 区域性银行存续产品净值化转型走在前列 城商行存续产品数量占比最大。截至 2022 年 08 月 31 日，各类银行共有存续产品数量24,621款，其中城商行占比最大； 城商行和农商行净值化比例较高。在各类银行存续产品中，净值型产品数量占比为90.81%。主要银行

45、类型中，城商行净值型产品占存续产品的比重最大，为96.48%；其次为农商行，占比96.18%。 表6：区域性银行存续产品净值化转型加快 机构类型 总机构家数 发行产品家数 存续产品数量（只） 净值型产品数量（只） 净值型产品平均占比(%) 国有商业银行 6 6 .05 政策性银行 3 0 0 0 股份制商业银行 12 12 .52

8 8 6 6 5 4 4 4 2 工银理财中银理财交银理财招银理财兴银理财建信理财信银理财中邮理财华夏理财光大理财苏银理财宁银理财南银理财平安理财广银理财青银理财农银

47、理财上银理财杭银理财浦银理财徽银理财汇华理财贝莱德建信理财理财公司存续产品中，今年以来负收益产品数量（款） 行业月报 | 银行 西部证券 2022年 09月02日 14 | 请务必仔细阅读报告尾部的重要声明 2.6 可参考理财产品净值情况 图13：2021年工银理财恒睿睿鑫270天持盈 图14：2020年招银理财青葵两年定开14号301069A 资料来源：Wind，西部证券研发中心 资料来源：Wind，西部证券研发中心 图15：阳光红ESG行业精选 图16：2021年宁银理财宁赢红利精选混合类1号 资料来源：Wind，西部证券研发中心 资料来源：Wind，西部证券研发中心 三、发行市场情况 3

48、.1 理财产品新发行数量同比降幅收窄 目前全市场发行理财产品的数量呈波动下降趋势。自2018年1月起，理财产品发行数量同比波动下降，2019 年调整后发行量回升，年初以来受到严查银行高息存款、春节因素及股市震荡等因素的影响，发行数量下跌。 2022年8月，全市场理财产品发行数量同比下降50.70%。2017年11 月资管新规征求意见稿的发布，使得各银行积极探索理财转型之路，尤其是结构性存款的压降，使得银行理财规模降速加快。8 月，全市场理财产品发行数量为 1,678 款，同比下降 47.55%，降幅较7月有所扩大。未来银行理财需要不断创新产品类型，并加以多元化管理，以期找到新的规模增长点。 0