请问下债券、优先股和普通股和优先股区别的筹资费率怎...

来源：蜘蛛抓取(WebSpider) 时间：2011-09-04 03:20 标签： 普通股和优先股区别
财务管理练习题及答案_中华文本库
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计算分析题
1．某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，
股息率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33%
要求：（1）计算债券资金成本；
（2）计算优先股资金成本；
（3）计算普通股资金成本；
（4）计算综合资金成本。
（1）债券资金成本
债券总面值?年利率?（1-所得税率）
债券筹资总额（1?筹资费率）
=债券年利率（票面利率）X（1-所得税率）/（1-债券筹资费率） 资金成本率?
=[10%×（1-33%）] ／（1-2%）
（2）优先股资金成本
资金成本率?年股利额优先股筹资额?（1?筹资费率）
=优先股股息率/（1-优先股筹资费率）
=12%／（1-3%）
（3）普通股资金成本
第一年股利额?股利增长率普通股筹资额?（1?筹资费率）
=预计第一年股利率/（1-普通股筹资费率）+普通股利年增长额 资金成本率?
=12%／（1-5%）+4%=16.63%
（4）综合资金成本
=（债券筹资额x债券资金成本+优先股筹资额x优先股资金成本+普通股出资额X普通股资金成本）/总筹资额 =×6.84%+800／%+×16.63%
2．某企业计划年度甲材料耗用总量为7200千克，每次订货成本为800元，该材料的单价为30元，单位储存成本为2
要求：（1）计算该材料的经济采购批量；
（2）若供货方提供商业折扣，当一次采购量超过3600千克时，该材料的单价为28元，则应一次采购多少较经济？ 解：
（1）经济采购批量
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财务管理习题
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中级财务管理(2015)
原题：计算分析题
P143【例5-19】光华公司目前资本结构为：总资本1000万元，其中债务资本400万元（年利息40万元）；普通股资本600万元（600万股，面值1元，市价5元）。企业由于扩大经营规模，需要追加筹资800万元，所得税率20%，不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案：
甲方案：增发普通股200万股，每股发行价3元；同时向银行借款200万元，利率保持原来的10%。
乙方案：增发普通股100万股，每股发行价3元；同时溢价发行500万元面值为300万元的公司债券，票面利率15%。
丙方案：不增发普通股，溢价发行600万元面值为400万元的公司债券，票面利率15%；由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款200万元，利率10%。&
【补充要求】：
（1）计算甲、乙方案的每股收益无差别点；
（2）计算乙、丙方案的每股收益无差别点；
（3）计算甲、丙方案的每股收益无差别点；
（4）根据以上资料，对三个筹资方案进行选择。
正确答案：
（1）甲、乙方案的比较
（2）乙、丙方案的比较
（3）甲、丙方案的比较
筹资方案两两比较时，产生了三个筹资分界点，上述分析结果可用图5-1表示，从图5-1中可以看出：企业
EBIT预期为260万元以下时，应当采用甲筹资方案；
EBIT预期为260-330万元之间时，应当采用乙筹资方案；
EBIT预期为330万元以上时，应当采用丙筹资方案。&
知识点：资本结构
增发优先股，普通股和债券[答疑编号：]
liuxinhua2014
老师，请问增发优先股和增发债券的每股收益线的低低斜率为什么相同？优先股和普通股，债券的不同。谢谢！
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知识点出处：&>&中级财务管理&>&<a
href="/openqa/showQaList.html?examId=712&year=&>&第五章
筹资管理（下）
本章所有知识点： |
本题/页答疑
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关于D，我记得没有啊
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A我认为对啊，留存收益=净利润*（1-分配率）
所以没有成本问题啊
关于C请老师讲解下没理解
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