38企业财务风险预警研究
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38企业财务风险预警研究
[摘要]本文主要以永泰房地产股份有限公司为例，浅；[关键词]房地产企业；财务风险；财务风险管理；财；目录；一、企业财务预警概述..............；（一）企业财务预警的含义............；（二）企业财务预警的功能............；1.信息收集，预知财务危机的征兆........；2.预防财务危机发生或控制其进一步扩大.....；3.
要] 本文主要以永泰房地产股份有限公司为例，浅析房地产企业的经营财务风险预警体系。财务风险客观存在于房地产企业财务管理工作的各个环节，是现代房地产企业面对市场竞争的必然产物。概述房地产企业财务预警，以永泰房地产股份有限公司为代表探究房地产企业财务风险控制。选用相关指标建立财务预警系统模型，分析房地产企业财务风险水平，简述财务预警系统目的及其意义。企业财务状况的好坏直接影响到企业未来的发展和投资者的利益，鉴于此，急需建立一个能预先发出财务危机警报的预警模型，以帮助企业管理当局和投资者及早取得财务状况恶化的信号，避免可能出现的财务危机，保护投资者的合法权益。本文主要是针对永泰股份有限公司建立的财务预警模型。[关键词] 房地产企业；财务风险；财务风险管理；财务预警系统
录 一、企业财务预警概述 ........................................................ 1（一）企业财务预警的含义 ................................................... 1（二）企业财务预警的功能 ................................................... 11.信息收集，预知财务危机的征兆 ........................................... 12.预防财务危机发生或控制其进一步扩大 ..................................... 13.避免类似的财务危机再次发生 ............................................. 1（三）财务预警系统的预测方法 ............................................... 21.划定预警区间 ........................................................... 22.设计灯号显示系统 ....................................................... 23.建立财务预警模型的预测方法 ............................................. 24.设置相关财务指标，建立财务预警模型 ..................................... 3二、永泰股份有限公司财务预警分析 ............................................ 5（一）财务比率预警分析 ..................................................... 51.永泰公司的流动比率 ..................................................... 52.永泰公司的速动比率 ..................................................... 53.永泰公司的资产负债比率 ................................................. 54.计算永泰公司的产权比率 ................................................. 65.永泰公司的资产净利率 ................................................... 6（二）通过财务预警模型得出分析结果 ......................................... 7三、永泰公司财务状况改进建议 ................................................ 7（一）保持资产的高度流动性 ................................................. 7（二）建立最有利的资本结构 ................................................. 8（三）选择正确的筹资方式 ................................................... 8（四）采取适宜的借款策略 ................................................... 8（五）企业还要合理安排资金 ................................................. 8参考文献 ................................................................... 10一、企业财务预警概述（一）企业财务预警的含义企业财务预警，即财务失败预警，是指借助企业提供的财务 报表、经营计划及其他相关会计资料，利用财会、统计、金融、企业管理、市场营销理论，采用比率分析、比较分析、因素分析及多种分析方法，对企业的经营活动、财务活动等进行分析预测，以发现企业在经营管理活动中潜在的经营风险和财务风险，并在危机发生之前向企业经营者发出警告，督促企业管理当局采取有效措施，避免潜在的风险演变成损失，起到未雨绸缪的作用；而且，作为企业经营预警系统的重要子系统，也可为企业纠正经营方向、改进经营决策和有效配置资源提供可靠依据。进行财务预警分析，建立企业财务预警模型已成为现代企业财务管理的重要内容之一。上市公司的财务信息对多方利益相关者都有着重要影响，建立财务预警系统、强化财务管理、避免财务失败和破产，具有重要意义。（二）企业财务预警的功能1.信息收集，预知财务危机的征兆它通过收集政治、经济、政策、科技、金融、各种市场状况、竞争对手、供求信息、消费者等与企业发展有关的信息，集中精力分析处理那些对企业经营和发展有重大或潜在重大影响的外部环境信息，同时结合企业自身的各类财务和生产经营状况信息，进行分析比较。当可能危害企业财务状况的关键因素出现时，财务失败预警系统能预先发出警告，提醒企业经营者早做准备或采取对策以减少财务损失。经过对大量信息的分析，获得财务危机的先兆信息，当出现可能危害企业财务状况的关键因素时，财务预警系统能预先发出警告，提醒经营者早作准备或采取对策以减少其给企业带来的损失。2.预防财务危机发生或控制其进一步扩大当财务危机征兆出现时，有效的财务失败预警系统不仅能预知并预告，还能及时寻找导致企业财务状况进一步恶化的原因，使经营者知其然，更知其所以然，制定有效措施，阻止财务状况进一步恶化，避免严重的财务危机真正发生。3.避免类似的财务危机再次发生有效的财务失败预警系统不仅能及时回避现存的财务危机，而且能通过系统详细地记录其发生缘由、解决措施、处理结果，并及时提出建议，弥补企业现有财务管理及经营中的缺陷，完善财务失败预警系统，从而既提供未来类似情况的前车之鉴，更能从根本上消除隐患。财务预警系统通过详细地记录财务危机发生的原因、处理经过、解决的措施以及处理的反馈与改进意见，对企业现有财务管理及经营中存在的缺陷提出改进建议，不断增强企业的免疫能力，同时不断完善财务预警系统。（三）财务预警系统的预测方法风险预警系统实际上就是根据所研究对象的特点，通过收集相关的资料信息，监控风险因素的变动趋势，并评价各种风险状态偏离预警线的强弱程度，向决策层发出预警信号并提前采取预控对策的系统。因此，要构建预警系统必须先构建评价指标体系，并对指标类别加以分析处理；其次，依据预警模型，对评价指标体系进行综合评判；最后，依据评判结果设置预警区间，并采取相应对策。1.划定预警区间划分预警区间包括划分警区和确定警限。风险预警可分为五个预警区，即I区（低风险区）、II区（较低风险区）、III区（中等风险区）、IV区（较高风险区）、V区（高风险区）。对于风险评判等级一般采用5分制，即：“很好”，“好”，“一般”，“差”，“很差”。2.设计灯号显示系统预警系统可采取类似交通管制信号灯的灯号显示法。因本系统有五个预警区间，故可设计五灯显示系统，即“蓝灯”“绿灯”、“黄灯”、“橙灯”、“红灯”五种标识进行单项预警。3.建立财务预警模型的预测方法当今主要的财务预警模型主要有两类，一是单变量模型，二是多变量模型。（1）单变量模型单变量模型是指使用单一财务变量对企业财务失败分险进行预测的模型。主要有威廉?比弗(William Beaver)于1966年提出的单变量预警模型。他通过对年期间的大量失败企业和成功企业比较研究，对14种财务比率进行取舍，最终得出可以有效预测财务失败的比率依次为：①债务保障率=现金流量÷债务总额②资产负债率=负债总额÷资产总额③资产收益率=净收益÷资产总额④资产安全率=资产变现率-资产负债率Beaver认为债务保障率能够最好地判定企业的财务状况（误判率最低）；其次是资产负债率，且离失败日越近，误判率越低。但各比率判断准确率在不同的情况下会有所差异，所以在实际应用中往往使用一组财务比率，而不是一个比率，这样才能取得良好的预测效果。（2）多变量模型多变量模型是指使用多个变量组成的鉴别函数来预测企业财务失败的模型。较早用多变量预测的是美国纽约大学的教授爱德华，他是第一个使用鉴别分析研究企业失败预警的人。他选取了年间的33家破产的和正常经营的公司，使用了22个财务比率来分析公司潜在的失败危机。他利用逐步多元鉴别分析（MDA）逐步粹取5种最具共同预测能力的财务比率，建立起了一个类似回归方程式的鉴别函数――Z计分法模式。该模型是通过五个变量（五种财务比率）将反映企业偿债能力的指标、获利能力指标和营运能力指标有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性。表达式如下：
Z=aX1+bX2+cX3+dX4+eX5其中：Z为判别函数值X1=（营运资金÷资产总额）×100X2=（留存收益÷资产总额）×100X3=（息税前利润÷资产总额）×100X4=（普通股及优先股市场价值总额÷负债账面价值总额）×100X5=销售收入÷资产总额一般地，Z值越低，企业越有可能发生破产。爱德华?阿尔曼还提出了判断企业破产的临界值：若 Z≥2.675，则表明企业的财务状况良好，发生破产的可能性较小；若Z≤1.81，则企业存在很大的破产危险；该模型实际上是通过五个变量（五种财务比率），将反映企业偿债能力的指标（X1、X4）、获利能力的指标（X2、X3）和运营能力的指标（X5）有机联系起来，综合分析预测企业财务失败或破产的可能性。在企业失败前一、二年的预测准确率很高；预测期变长，准确率有所降低，距失败前五年的预测准确率仅为36％.多变量模型除了以上介绍的Z计分法模型以外，还有日本开发银行的多变量预测模型，中国台湾陈肇荣的多元预测模型，以及中国学者周首华、杨济华F分数模型等。但是，这几种模型在实际中的应用并不广泛。就目前为止，Z计分法模型仍然占据着主导地位。4.设置相关财务指标，建立财务预警模型建立财务预警系统，以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。本文所建立的财务预警模型是针对永泰房地产股份有限公司建立的。用永泰公司年的财务报表，分析其资产负债表、现金流量表及利润表等，选用多种财务比率，利用加权平均的方法建立预警模型。普遍认为，一个企业的综合实力可以由偿债能力、盈利能力、营运能力、增长能力以及现金流量状况5个方面构成。本文在设计研究变量时，综合考虑以上5个方面并借鉴国内外已有的文献，针对房地产行业的财务特点，选取以下5个指标：（1）流动比率流动比率=流动资产合计 / 流动负债合计体现企业的偿还短期债务的能力。流动资产越多，短期债务越少，则流动比率越大，企业的短期偿债能力越强。 低于正常值，企业的短期偿债风险较大。一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。（2）速动比率包含各类专业文献、外语学习资料、文学作品欣赏、中学教育、各类资格考试、幼儿教育、小学教育、专业论文、38企业财务风险预警研究等内容。　
　我国企业财务风险预警研究 22页 免费 浅析企业财务风险预警系统 5页 1财富值 2011年宁波大学 商学院毕业... 19页 免费 我国企业财务风险预警研究 15页 免费搜... 　国内外企业财务风险预警研究现状分析_财务管理_经管营销_专业资料 暂无评价|0人阅读|0次下载 国内外企业财务风险预警研究现状分析_财务管理_经管营销_专业资料。... 　企业财务风险预警研究企业财务风险预警研究隐藏&& 分享到:
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企业财务报表分析与财务风险预警
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3秒自动关闭窗口企业财务预警分析
财务风险,是指企业因组织结构不合理、融资措施不当使得企业预期收益下降,甚至丧失偿还能力的风险,是企业在生存和发展中面临的重要问题。财务预警,正是企业为防范财务风险而采取的完善制度、加强管理等一系列措施。当前,很多企业都认识到了财务预警的重要性,采取了一定的预警措施,但由于不少企业管理者自身专业与认知的局限,导致企业的财务预警机制还存在一定的缺陷,不能完善的保障企业的安全运转,针对这些现象,管理者要系统的认识到财务预警机制的组成与构建方式,才能真正的做到趋利避害。1企业财务预警机制的内容1.1全面的财务风险分析机制企业在建立财务风险预防机制时,首先应建立一个独立的企业财务风险分析部门,将分析企业财务风险作为部门人员的主要工作任务,财务风险分析部门也可由企业审计部门、财务部门和企划部门共同承担。财务预警部门的主体即为预警分析人员。此外企业在建立财务预警分析机制的同时还要加强对自身的组织管理,使各个企业部门能够条理清晰,任务明确的各司...&
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~~国有企业财务预警分析的新视觉@范惠玲$广东外语外贸大学!广东广州年按照中央对国有企业改组、改制的进程和规划,所有国企将在这一年完成身份的改变,引入股份制,完全按照股份制决策,懂事会选举,聘任,解聘,政府不再包干企业的亏损,改制后的国企财务预警意识必然比以往更加重要,本文通过引用“利润分块责任制-简易法”从另一个视角对改制后国有企业的财务预警进行分析。国有企业;;社会平均利润;;超...&
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一、引言2011年下半年开始,国家为了稳定房价,对房地产市场出台多项调控政策,例如:(1)限购政策;(2)调节银行存款准备金率;(3)保障房建设;(4)闲置土地处罚政策;(5)房产税政策;(6)提高一手房的首付比率;(7)不给予二手房的贷款。通过这一系列的调控政策,过快增长的房价开始呈现下降态势,各房地产商为了尽快回笼资金,纷纷开始降价促销,但由于消费者多持观望态度,一手房的成交量仍然处于低位。由于前几年投入房地产的资本过多,导致很多企业在拿地时哄抬地价,而现在却被各楼盘套牢资金,企业由于需要归还银行的短期借贷,急需回笼资金,这样导致很多楼盘亏本销售。房地产行业的一系列问题开始出现:(1)大量依赖银行融资,使得企业的资本负债率严重过高;(2)大量使用短期借贷进行长期投资;(3)资产流动性严重不足;(4)经营模式过于粗放;(5)专业化管理欠缺。房地产行业的财务风险极高。在这种情况下有必要建立一个房地产行业的财务预警模型,以了解企业...&
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随着改革开放的深入以及市场经济的发展,石油天然气企业(简称油气田企业,下同)的内外部环境已发生了根本性的改变,尤其是加入WTO 后,油气田企业面临着更大的风险和不确定因素。其客观存在的财务风险若不能及时发现、有效地规避与防范,势必会引发财务危机,使企业的未来发展陷入困境,甚至破产。因此,油气田企业如何防范和化解财务风险,如何预测和警示财务危机,具有重大现实意义。　企业的财务危机由萌生到恶化,通常都经历了一个渐进、积累、转化的过程。在这一过程中,各种危机的因素都将直接或间接地通过一些敏感性财务指标的变化反映出来。因此,通过设置并研究一些财务指标的变化,建立企业财务风险和危机监测、预报和控制的系统,即财务预警系统,可以预防和消除企业财务危机隐患,保证企业的财务系统和经营管理系统处于良好的运行状态。但目前国内对财务预警在我国油气田企业中的应用还没有系统地研究,本文首次将财务预警的理论和方法运用到油气田企业中,建立具有行业特色的财务预警...&
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企业经营必须建立一套预警制度 ,倘若面临经营危机 ,可预先告知企业以采取有效的应变措施消除危机。所谓企业财务预警分析系统 ,就是通过对企业财务报表及相关经营资料的分析 ,利用及时的财务数据和相应的数据化管理方式 ,将企业所面临的危险情况预先告知企业经营者和其他利益关系人 ,并分析企业发生财务危机的原因和企业财务运营体系隐藏的问题 ,以提早做好防范措施的财务分析系统。1　企业财务预警分析系统的功能(1)监测功能。监测即跟踪企业的生产经营过程 ,将企业生产经营的实际情况同企业预定的目标、计划、标准进行对比 ,对企业营运状况作出预测 ,找出偏差 ,进行核算、考核 ,从中发现产生偏差的原因或存在的问题。(2 )诊断功能。诊断是指根据跟踪、监测的结果对比分析 ,运用现代企业管理技术、企业诊断技术对企业营运状况之优劣作出判断 ,找出企业运行中的弊端及其病根之所在。(3)治疗功能。通过监测、诊断 ,判断企业存在的弊病 ,找出病根后 ,应对症下...&
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16 2012.7构建一个有效适用的财务预警系统,对财务运营做出预测预报,无论从哪个立场分析都是十分必要的。经营者能够在财务危机出现的萌芽阶段采取有效措施改善企业经营,预防失败;投资者在发现企业的财务危机萌芽后及时处理现有投资,避免更大损失;银行等金融机构可以利用这种预测。帮助做出贷款决策并进行贷款控制;相关企业可以在这种信号的帮助下做出信用决策并对应收账款进行有效管理;注册会计师也可利用这种预警信息确定其审计程序,判断该企业的前景。财务预警涵盖了财务管理的一系列环节,包括监测、诊断、治疗、健身等功能。总之,企业财务预警是企业预警系统的一部分,它除了能预先告知经营者、投资者企业组织内部财务营运体系隐藏的问题之外,还能清晰地告知企业经营者应朝哪一个方向努力来有效地解决问题,让企业把有限的财务资源用于最需要或最能产生经营成果的地方。一、财务预警与功能(一)企业财务预警所谓企业财务预警,即财务失败预警,是指借助企业提供的财务报表、经营...&
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若此文档涉嫌侵害了您的权利，请参照说明。基于行业环境风险识别的企业财务预警控制系统研究
一、引言后金融危机时期,企业面临的外部环境瞬息万变,各式各样的危机不断涌现,由此引发的财务风险空前严峻。企业运营离不开大的经济环境,外部环境的不确定性必将影响企业的正常运行。而行业作为连接宏观经济和微观经济的桥梁,其发展前景和经营状况直接关系到企业的生存与发展。唯物辩证法认为,外因是变化条件,内因是变化的根据,外因通过内因对系统起作用。传统企业财务预警的方法只是评价和预测企业内部的财务风险,并没有找出导致财务风险的外部条件所在,显然具有片面性和滞后性,这正是我们过去在风险预警管理研究中所忽视而恰恰又是我国当前急需特别关注的前沿性研究问题。目前,代表性的财务预警模型主要包括单变量模型、Z模型、Logit模型及神经网络预警模型。各种预警模型的优缺点各异,但整体看来,这些方法都只是站在微观经济的角度来分析企业财务状况,只展示了财务风险的“果”,没有阐释其中的“因”,缺少对客观条件———外部环境的探索;近年来,也有学者试图将行业环境因素...&
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一、企业财务预警管理1营销活动中的财务预警管理。与传统营销观念不同的是,营销活动已经不是单纯的追求市场份额,而是注重企业的全面健康发展,这种观念的转变让企业更加注重市场资产对企业的影响,以更加开阔的事业来面对营销和财务管理的关系。企业的销售是经营活动中最后一项增值活动,其中的每一个环节都很关键,要重点考察产品的危机征兆,如果市场容量增加了,但企业的销售增长率却停止不前,就需要引起关注。企业产品营销的危机状态分为优良、正常、轻度危机、重度危机四种状态,企业应该通过综合分析判断危机等级,然后通过对销售额、市场占有率、顾客态度准则等指标的分析,制定企业的年度财务预警控制计划,通过对营销效益等级和审计的分析,制定企业的财务预警战略控制,此外还包括盈利能力控制、效率控制、税金控制等方面,共同组成了企业的财务预警控制系统。2生产活动中的财务预警管理。现代企业的生产实现了标准化、自动化和电子化,相应的料、工、费的比例也发生了变化,导致生产环节...&
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行业环境在发生变化时,很容易导致企业发生财务风险,对企业发展造成严重的影响。当行业环境存在着不确定性因素时,会影响企业运营。为了降低财务风险,增强企业运营效益,在建立企业财务预警控制系统时,必须要基于行业环境风险识别。有效识别行业环境风险,才能保证财务预警控制系统的科学性和有效性,推动企业更好发展,并确保企业能够可持续稳定经营。1行业环境风险识别(1)行业环境风险维度分析。在分析行业环境风险维度时,主要有7个维度,各个维度对企业的财务活动都会产生重要的影响。行业风险维度主要包括:行业竞争、行业资源、行业生命周期、行业信用、行业技术变革、行业税率以及行业利率等风险。(2)行业环境风险指标体系。行业竞争风险能够将行业内各个企业之间的竞争程度进行有效分析和描述。在衡量风险指标时,要进行定量指标,集中行业,并将行业内的企业年增长率进行总结。制定定性指标,将企业产品差异化程度进行描述。行业资源风险是对原材料市场状况进行分析,对企业原材料、...&
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1 Summary of Chinese Enterprise Finan-cess three vital parameters:the rate of return on net as-cial Early-warning Systemsets,financial leverage and liquidity ratio.Huizhen Mou(2009)put forward the“suitable for enterprise”micro-1.1 Development of Chinese Enterprise Financialwarning model construction concept,which evaluated com-Early-warning Systemprehensively in two aspects:financial indicators and non-Financial earl...&
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一、引言为了能够更好地适应瞬息万变的行业环境,避免财务危机的发生,建立优良的财务预警系统成为了当前学术界和实务界亟待解决的重要课题。目前,代表性的财务预警模型主要包括单变量模型、Z模型、Logit模型及神经网络预警模型。各种预警模型的优缺点各异,但整体看来,这些方法都只是站在微观经济的角度来分析企业的财务状况,只展示了财务风险的“果”,没有阐释其中的“因”,缺少对客观条件———外部环境的探索;近年来,也有学者试图将行业环境因素纳入企业风险分析中来,然而这些研究大多都是通过统计方法来分析行业环境与企业内部财务要素之间的相关关系,却没有探索出一套适用的预警方法,将行业环境风险融入企业财务风险预警中来。鉴于传统方法的不足,本文在系统归纳国内外相关研究成果的基础上,借鉴“风险矩阵”的基本原理,将企业所处行业环境风险和内部财务风险两个层面有机地结合起来,全面地刻画企业财务状况。从而摆脱了传统仅依靠线性回归分析来简化地研究财务危机的痼疾。二...&
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