可转换公司债券性质指什么？
来源：经传多盈
　　可转换公司债券是可转换证券的一种。从广义上来说，可转换证券是一种证券，其持有人有权将其转换成另一种
　　可转换公司债券是可转换证券的一种。从广义上来说，可转换证券是一种证券，其持有人有权将其转换成另一种不同性质的证券，如期权、认股权证等都可以称为是可转换证券，但从狭义上来看，可转换证券主要包括可转换公司债券和可转换优先股。
　　可转换公司债券，是一种公司债券，它赋予持有人在发债后一定时间内，可依据本身的自由意志，选择是否依约定的条件将持有的债券转换为发行公司的股票或者另外一家公司股票的权利。换言之，可转换公司债券持有人可以选择持有至债券到期，要求公司还本付息；也可选择在约定的时间内转换成股票，享受股利分配或资本增值。
　　可转换优先股虽然与可转换公司债券一样可以转换成普通股股票，但是它毕竟是股票，固定所得不是债息，而是股票红利；它的价格随着公司权益价值的增加而增加，并随着红利派现而下跌；而且破产时对企业财产的索赔权落后于债权人。由此看来它与可转换公司债券是有本质的不同，本书主要分析可转换公司债券的投资思路和方法，并主要针对可以转换成发行公司自身股票的可转换公司债券进行探讨。另外除非有特殊说明，本书的可转换公司债券有时简称&转债&。
　　一、可转换公司债券性质
　　从可转换公司债券的概念可以看出，普通可转换公司债券具有债权和期权双重属性。
　　1. 债权性质。
　　可转换公司债券首先是一种公司债券，是固定收益证券，具有确定的债券期限和定期息率，并为可转换公司债券投资者提供了稳定利息收入和还本保证，因此可转换公司债券具有较充分的债权性质。
　　这意味着可转换公司债券持有人虽可以享有还本付息的保障，但与股票投资者不同，他不是企业的拥有者，不能获取股票红利，不能参与企业决策。在企业资产负债表上，可转换公司债券属于企业&或有负债&，在转换成股票之前，可转换公司债券仍然属于企业的负债资产，只有在可转换公司债券转换成股票以后，投资可转换公司债券才等同于投资股票。一般而言，可转换公司债券的票面利率总是低于同等条件和同等资信的公司债券，这是因为可转换公司债券赋予投资人转换股票的权利，作为补偿，投资人所得利息就低。
　　2. 股票期权性质。
　　可转换公司债券为投资者提供了转换成股票的权利，这种权利具有选择权的含义，也就是投资者既可以行使转换权，将可转换公司债券转换成股票，也可以放弃这种转换权，持有债券到期。也就是说，可转换公司债券包含了股票买入期权的特征，投资者通过持有可转换公司债券可以获得股票上涨的收益。因此，可转换公司债券是股票期权的衍生，往往将其看作为期权类的二级金融衍生产品。
　　实际上，由于可转换债权一般还具有赎回和回售等特征，其属性较为复杂，但以上两个性质是可转换债权最基本的属性。
相关阅读：
郑重声明：经传多盈发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。经传多盈不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实，不对您构成任何投资建议，据此操作，风险自担。
大家都在看
备受社会各界关注的央企负责人薪酬改革即将开始。央企负责人薪酬将调至何种水平？员工会否“受牵连”层层降薪？降薪是否导致人才出走影响企业经营？今年以来，由于股市持续震荡，收益稳健的公司债券开始受到投资者青睐。理财专家说，投...
打新股的债券基金，与目前市场上其他打新股理财产品相比，具有四方面的突出优势： 第...
如何在上交所买卖公司债？ （1）发行时认购 目前，公司债券采取网上发行方式通过上交...
可转债相比股票而言，最大的好处就是保底，只是利息少点，但到期后公司都会以面值偿付...
沪市上市交易的可分离交易纯债代码以126开头， 在深市上市交易的可分离交易纯债代码以...
由于投资理念不成熟以及理财产品种类缺乏，很多投资者把买国债当成资产保值、抵御通胀...
与股票市场的漫漫熊途相比，近期债券市场开始逐渐火爆，机构和个人投资债券的热情高涨...
关于宁波亚洲浆纸业有限公司2012年第一期 短期融资券信用评级 公告。 和讯特约 信用等...
今年以来，由于股市持续震荡，收益稳健的公司债券开始受到投资者青睐。理财专家说，投资公司债主要存在五种风险：一是[]维基百科，自由的百科全书
可转换债券，简称可转债，又作可換股債券，一种金融衍生品，它可以转换为债券发行的，其转换比率一般会在发行时确定。可转换债券通常具有较低的，因为可以转换成股票的权利是对债券持有人的一种补偿。因為将可转换债券转换为时，所换得的股票价值一般远大于原债券价值。但是一旦轉換成股票就有下跌風險，不再有債券保值特性。
从本质上讲，可转换债券是在发行公司债券的基础上，附加了一份，并允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。
有些可转换债券到期后要求必须转为股票，这类可转换债券也可以称为必（须）转换债券。
其他类型的可转换证券包括：可交换债券（可以转换为除发行公司之外的其他公司的股票）、可转换优先股（可以转换为普通股的）、强制转换证券（一种短期证券，通常收益率很高，在到期日根据当日的股票价格被强制转换为公司股票）。
从发行者的角度看，用可转换债券融资的主要优势在于可以减少费用，但如果债券被转换，公司股东的股权将被。
从定价的角度看，可转换债券由和两部分资产组成。对可转换债券定价需要假定
所对应的股票的价格波动程度，从而对认股权证定价
固定收益部分的债券息差（），它由该公司的信用程度和该债券的优先偿付等级（公司无法偿付所有债务时对各类债务的偿还次序）决定。
如果已知可转换债券的市场价值，可以通过假定的债券息差来推算隐含的股价波动程度，反之亦然。
这种波动程度/信用的划分是标准的可转换债券的定价方法。除了上文提及的可交换债券，无法将股价波动程度和信用完全分开。高波动程度（有利于）往往伴随着恶化的信用（不利）。优秀的可转换债券投资者是那些能在两者间取得平衡的人。
一种简单的可转换债券的定价方法，是把未来的债券利息和的和认股权证的现值相加。但这种方法忽略了一些事实，比如，利率和债券息差都是随机的，可转换债券往往附带或条款，以及转换比率的定期重置等等。最普遍的可转换债券定价方法是有限差分模型，例如二叉或三叉树。
：隐藏分类：不可转换公司债券 _百度百科
收藏 查看&不可转换公司债券本词条缺少信息栏、名片图，补充相关内容使词条更完整，还能快速升级，赶紧来吧！
债券依公司债可否转换成股份可以将公司债分为可转换公司债简称转债和不可转换公司债可转换公司债是指依约定条件和办法由债券持有人选择决定是否将公司债转换成公司股份的公司债相反不能转换为公司股份的公司债为不可转换公司债不可转换公司债券的持有人只能到期请求还本付息
公司不可转换公司债债权人只享有到期得到还本付息的权利不过不可转换公司债由于不能转换成公司股份其利率一般高于可转换公司债
新手上路我有疑问投诉建议参考资料 查看[债券新闻]可转换公司债券指什么？可转换债券的交易规则有哪些？ - 南方财富网
&您现在的位置：&&>>&&>>&&>>&正文
可转换公司债券指什么？可转换债券的交易规则有哪些？
&&&来源：本站原创&&&佚名
　　什么是可转换公司？所谓可转换券是指由公司发行的，者在一定时期内可选择一定条件转换成公司的公司债券，通常称作可转换债券或。这种债券兼具债权和双重属性。
　　可转换公司债是一种混合型的债券形式。对个人投资者而言，可转换债券是一种兼顾收益和的理想的投资工具。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时，可先投资于这种债券。待发行公司经营实绩显著，经营前景乐观，其股票行市看涨时，则可将债券转换为股票，以受益于公司的发展。可转换债券对于投资者来说，是多了一种投资选择机会。可转换债券具有债权与股权双重特性，对投资者来说，也是极为合适的投资品种。
　　曾在深、沪证券交易所上市交易的可转换公司债券有5只，分别是丝绸转债、南化转债、机场转债、鞍钢转债和茂炼转债。
　　其中丝绸转债和南化转债先公司股票发行上市，即转债先上市，公司股票后上市；而机场转债、鞍钢转债和茂炼转债则后公司股票发行上市，为上市公司发行可转换债券。因此，这两类公司发行可转换债券方式及投资者方式上略有区别。本文关于可转换债券的内容仅以上述5家公司可转债为例，详细的申购、交易等以公司公告为准。
　　可转换公司债券申购、上市后的交易均利用深、沪证券交易所系统进行，投资者申购、交易上市的可转换公司债券只须凭本人深、沪证券帐户即可办理。办理开户与A股同。
　　目前在深、沪证券交易所已发行上市的可转换公司债券的发行方式有两种情况，一是对社会公众发行，采用在交易所上网定价发行的方式，例如丝绸转债（125301）、南化转债（125302）等；另一种是上市公司采用向截止股权登记日登记在册的配售与对社会公众发行相结合的发行方式。例如鞍钢转债（125989）、虹桥转债（100009）。
　　（一）上网定价发行
　　可转换公司债券的发行方式目前主要参照Ａ股的上网定价发行办法，即通过证券交易所的证券交易系统上网按面值平价发行。
　　投资者应当在详细阅读可转换公司债券募集说明书和发行公告的基础上按照发行公告的提示进行申购。
　　申购程序
　　１．申购当日（T日），投资者凭证券帐户卡申请认购可转换公司债券（每个帐户的申购不少于1000元面值，超过1000元面值的必须是1000元的整数倍，每个帐户的认购上限为公开发行总额的1‰）。并由交易所反馈认购情况；
　　２．T＋1日，由交易所结算公司将申购资金冻结在申购专户中；
　　３．T＋2日，由主承销商和有从事证券业务资格的会计师事务所对申购资金进行验资，并由会计师事务所出具验资报告；交易所进行申购配号工作。
　　４．T＋3日，由主承销商负责组织摇号抽签，并于当日公布结果；
　　５．T＋4日，对未中签的申购款予以解冻。
　　申购规则
　　１．转债申购单位为“手”，每10张为1手。每个帐户申购可转换公司债券不少于1000元面值，超过1000元面值的，必须是1000元面值的整数倍，每个帐户认购上限为不超过公开发行的可转换公司债券总额的1‰。
　　２．每票帐户只能申购一次，一经办理不得撤单。多次申购的（包括在不同的证券交易网点进行申购），视第一次申购为有效申购。
　　３．投资者申购可转换公司债券不收取任何。
　　４．深市可转换公司债券发行申购代码为125***，如鞍钢转债（125898）；沪市可转换债券发行申购代码为733***，如机场发债（733009）。
　　（二）配售与上网定价结合
　　上市公司发行可转换债券对股权登记日股东（亦即老股东）优先配售的方式，与和一样，是上市公司在融资方式的一种，与配股缴款、增发新股的操作有相类似的地方。此外，还可同时向证券投资定向发售和上网定价发行。
　　例如鞍钢转债采用向鞍钢新轧A股股东优先配售、向证券投资基金定向发售和上网定价发行方式。
　　上市公司发行可转换债券，投资者申购操作应以公司发布公告为准。
　　本篇以上市公司鞍钢新轧发行的“鞍钢转债”（125898）为例，可转换债券的发行基本程序分三步，如下：
　　注：一些公司并不向证券投资基金配售，而是经向老股东配售后余额直接上网定价向社会公众发行，例如的沪市的机场转债（100009）。
　　配售流程
　　１．配售权登记日（T日）：确定可以享有本次可转债配售的股东；
　　２．配售缴款日（T+1日）：配售缴款期仅为1天，一般在股权登记日后的第二个交易日。
　　配售规则
　　配售对象
　　配售权登记日登记在册的股东。
　　配售价格
　　配售单位
　　认购单位为1手（即10张，每张面值100元）。
　　配售比例
　　● 以截止配售权登记日收市后登记持有的股份数，按每股A股股票配售*元可转债的比例进行配售。优先配售采取取整的办法，实际配售量以1000元为单位，凡按照配售比例计算出配售量不足仟元的部分，视为投资者放弃。（如鞍钢转债）
　　● 按每100股可认购**张的比例计算，以四舍五入原则取整为1手的整数倍。（如机场转债）
　　社会公众股股东可配售的转债手数计算为：
　　可配售可转债手数=股权登记日收市后持有股数×**/1000（四舍五入取整）
　　配售申报
　　每个股票帐户的认购数量不得低于1手（10张），超过1手的必须为1手（10张）的整数倍。
　　缴款时间
　　配售缴款期仅为1天，一般在配售权登记日后的第二个交易日。
　　缴款地点
　　具有配售权的社会公众股股东在规定的缴款期间，办理认购缴款手续。
　　认购办法
　　投资者认购转债时，可根据自己的意愿决定认购可配售转债的全部或部分，但每个帐户中认购额不得超过规定的限额。
　　配售名称
　　与代码
　　深市：名称为“**配债”，代码为128***（如鞍钢配债128898）
　　沪市：名称为“**配债”，代码为7*****（如机场配债700009）
　　注意事项
　　１．不同公司对社会发行可转换债券的方式多样，对不同的投资者（如机构投资者、个人投资者、股东）发行方式和内容又不一样，因此，投资者应当注意招募说明书的内容；
　　２．无论是上网定价方式还是配售方式，投资者申购数量必须是每个股票帐户的认购数量不得低于1手（10张），超过1手的必须为1手（10张）的整数倍；不足1手的视投资者自动弃权处理；
　　３．上网定价方式或配售方式的缴款时间很短，只有一天，逾期未缴视为自动放弃认购或配售权，因此，投资者必须注意缴款时间。
　　４．上网定价方式的申购应注意每个帐户只能申购一次，重复申购为无效申购。配售申报允许多次申报。
　　交易规则
　　交易方式
　　可转换公司债券实行T+0交易。可转换公司债券的委托、交易、托管、转托管、指定交易、行情揭示参照Ａ股办理。
　　交易报价
　　可转换公司债券交易以1000元面值为一交易单位，简称“一手”（一手=10张），实行整手倍数交易。计价单位为每百元面额。
　　单笔申报最大数量应当低于1万手（含1万手）。
　　价格升降单位为0．01元。每次申报最低不少于一个价位。
　　交易时间
　　与Ａ股同，即每周一至周五交易日上午9：30～11：30，下午13：00～15：00
　　可转换公司债券交易实行T+1交收，投资者与在成交后的第二个交易日办理交割手续。
　　交易终止
　　可转换公司债券在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。
　　指定交易
　　沪市可转换公司债券适用于上证所的全面指定交易制度。
　　转托管
　　可以转托管，参照A股规则。
　　转债代码
　　深市：125***
　　沪市：100***
　　交易费用
　　（一）深市
　　投资者应向券商交纳佣金，标准为不超过总成交金额的1‰。
　　（二）沪市
　　投资者委托券商买卖可转换公司债券须交纳手续费，上海每笔人民币1元，异地每笔3元。成交后在办理交割时，投资者应向券商交纳佣金，标准为总成交金额的2‰，佣金不足5元的，按5元收取。
　　目前深、沪市可转换债券转股分两种情况：
　　一种是公司的可转换债券先上市，公司股票未上市，转股手续在公司股票上市后方可办理，例如深市上市的南化转债（已摘牌）、丝绸转债（已摘牌），以及目前仍挂牌交易、公司股票尚未上市的茂炼转债（125302）；
　　另一种是公司股票已经上市，上市公司发行可转换债券，在可转换债券发行之日起6个月后可进行转股。如深市的鞍钢转债（已摘牌）、沪市的机场转债。
　　如下图：
　　（一）股票后上市可转换债券转股
　　一些公司在发行和上市可转换债券时其公司股票并未上市，直至公司股票挂牌上市交易才可以实行转股程序。例如，早期发行上市的吴江丝绸转债、南化转债、茂炼转债，就是可转换债券先上市、公司股票后上市的情况。
　　转股程序
　　根据交易所规定，发行可转换公司债券的公司在其股票上市时，其上市交易的可转换公司债券即可转换为该公司股票，转换的主要步骤有三个。
　　第一步：申请转股
　　投资者可以将自己帐户上持有的可转换债券的全部或部分申请转换为公司的股票，转股申请通过证券交易所交易系统以交易申报方式进行。
　　１．深市转股时投资者应向其转债所托管的证券经营机构填写转股申请，代码与可转换债券的代码相同，无须填写新代码。
　　２．沪市转股时，投资者应向其指定交易的证券经营机构进行申报。
　　基于安全性的考虑，目前很多营业部电脑功能设置不能让投资者通过电脑自助委托或电话委托完成转股申请，投资者应亲自到营业部办理有关的转股手续。
　　第二步：接受申请，实施转股
　　交易所接到报盘并确认其有效后，记减投资者的债券数额，同时记加投资者相应的股份数额。
　　第三步：转换股票的上市流通
　　转换后的股份可于转股后的下一个交易日上市交易。
　　转股规则
　　申报时间
　　一般为公司股票上市日至可转换债券到期日，但公司股票因送红股、增发新股、配股而调整转股价格公告暂停转股的时期除外。
　　申报单位
　　投资者申请转股的可转换债券最小单位须是1手（1000元面额）或1手的整数倍，申请转换成的股份须是整数股（每股面值1元），所转换的股份的最小单位为1股，不足转换1股的债券金额，继续享受付息及公司最终还本的权利。
　　转股费用
　　债转股不收取任何手续费。
　　申报名称与代码
　　深市：名称、代码与转债同，125***
　　沪市：名称“**转股”，代码181***
　　交易结算
　　即日买进的可转换债券当日可申请转股，当日转股的股票将在第二个交易日自动计入投资者帐户内，并可以在该日卖出。
　　操作要点
　　１．可转换公司债券在自愿申请转股期内，可转债交易不停市。
　　２．根据现有规定，沪市转股申请不得撤单；深交所规资者可于当日交易时间内撤销转股申请。
　　３．如投资者申请转股的可转换公司债券数额大于投资者实际拥有的可转换公司债券数额，交易所确认其最大的可转换股票部分进行转股，申请剩余部分予以取消。
　　４．可转换公司债券上市交易期间，未转换的单只可转换公司债券数量少于3000万元时，交易所将立即予以公告，并于三个交易日后停止其交易。可转换公司债券在停止交易后、转换期结束前，持有人仍然可以依据约定的条件申请转股。
　　５．发行人因增发新股、配股、分红派息而调整转股价格时，交易所将停止该可转换公司债券转股，停止转股的时间由发行人与交易所商定，最长不超过十五个交易日，同时交易所还依据公告信息对其转股价格进行调整，并于股权登记日的下一个交易日恢复转股。恢复转股后采用调整后的转股价格。
　　６．可转换债券转股不收取经手费和佣金。
　　[1]&& （南方财富网）
相关阅读：
&&&&南方财富网声明：股市资讯来源于合作媒体及机构，属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
?&?&?&?&?&?&?&?&?&?&
商务进行时
债券新闻24小时排行
关于南方财富网 － － － － － －特此声明：广告商的言论与行为均与南方财富网无关 南方财富网 & 版权所有