信用评级机构遇尴尬：报告结果不被认可|中小企业|信用评级_新浪财经_新浪网
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信用评级机构遇尴尬：报告结果不被认可
　　评级机构遇尴尬：百亿项目收费数万 报告结果不被认可
　　◎每经记者 袁君 发自上海
　　近期，一则“安徽仅需为一批258亿元的债券支付5万元信用评级费”的消息引发外界关注，相关各方对评级公司的收费标准、运营模式、行业生存现状等诸多方面也产生出较强的好奇心。
　　国内某大型国有评级公司内部人士告诉《每日经济新闻》记者，因为获得资质的评级公司不多，加上地方政府债券级别一般都是AAA，因此评级公司之间的价格竞争显得尤其关键。
　　近日，记者通过网上的一条“企业信用评级加盟”招商信息，询问中小企业做信用评级的费用，该信息发布方表示，如只做信用评级，收一万七八左右。
　　对于信用评级机构收费不高的原因，业内人士认为，主要是机构投资者不太认可信用评级机构出具的报告价值。
　　业内：评级利润率并未增长
　　今年3月，《第一财经日报》曾报道，中国政府采购网发布的一则公告称，东方金诚国际信用评估有限公司(以下简称东方金诚)中标“2015年安徽省政府债券信用评级项目”，评级总费用5万元。
　　东方金诚自称，收取低价是其“社会责任”的一部分。不过，在业内人士看来，5万元的费用刷新了评级收费的“下限”。
　　上述评级公司内部人士告诉《每日经济新闻》记者，债券、信托等金融产品的评级需要有“一行三会”的资质认可，获得资质的评级公司本来就不多，而且地方政府债券级别一般都是AAA，所以价格基本就成了唯一的竞争手段。
　　从以往其他地方债的评级看，收费25万~40万元比较常见。上述评级公司内部人士透露，过去几年，评级机构的发展势头不错，随着债市欣欣向荣，业务量也有所增长，但每单业务的利润率，其实并没有增长，甚至由于经营成本的上升而出现微降。
　　长期以来，中国债券市场无实质性违约事件。因此，有业内人士认为，刚性兑付一直不打破，导致信用评级价值可有可无，而这才是东方金诚敢于5万元出具信用评级报告的根本原因。
　　不仅是债券市场，规模在10亿元左右的信托资产计划，信用评级费用也只有10万元左右。“根源就在于机构投资者不太认可信用评级机构的价值(即评级报告结果)，因此信用评级行业收费的议价空间很小。加上市场规模相对固定，市场存量无非是在7家信用评级机构牌照之间做市场洗牌。”上述评级公司内部人士表示。
　　多地试水中小企业免费评级
　　事实上，除了“高大上”的债务信用评级，各类针对普通工商企业的评级也如雨后春笋般涌现。
　　近日，记者在网上发现一则“企业信用评级加盟”的招商信息。根据招商信息介绍，签署合作协议之后将授权合作商“中国中小企业协会信用管理中心XX地区服务站”，给予对应授权文件及牌匾。合作商开展评级业务前期，协会给予帮助和辅导。
　　记者以加盟商的身份电话联系到该招商信息的发布人苏某，苏某称，加盟成为地区服务站需要缴纳5万～10万元的合作费用(即加盟费)，合作商主要完成市场销售，协助客户收集、整理申报资料、签订信用评级协议。协会承担信用评价的具体工作，代商务部颁发牌匾、证书以及完成商务部网站的公示和备案。
　　记者向其询问一般性中小企业做信用评级的费用，对方称，“如果还参加我们其他的比如咨询等服务，费用一般是两万多，如果只做信用评级，就收取一万七八左右。”
　　据记者了解，对普通工商企业来说，信用评级在融资贷款、高新项目申报、政府采购、招标投标、行政审批、市场准入、资质审核等方面具有辅助作用，部分政府项目申报可以直接准入。
　　苏某告诉记者，“有了我们的评级之后，虽然不至于说肯定能给企业带来很大的效益提升，但辅助作用肯定是有的。而且如果我们给企业做的评级达不到A级，就不会收取企业评级费用。”
　　记者还注意到，不少地方出现由地方政府认定的第三方征信评级机构，为当地中小企业进行免费信用评级的服务。如在青岛市，该市经信委为解决中小企业融资难、融资贵问题，引导评级机构在免费为企业信用评级的基础上，筛选客户提供免费信用助贷服务。此外，大连、洛阳、贵阳等地也有上述类似在政府部门引导下的免费评级服务。
　　专业人士认为，通过引入第三方信用评级机构，对中小企业进行信用评级，可以使企业信用意识明显增强、企业管理水平有所提高，从而使其信贷需求更易得到满足。“近年来，因经济形势不太好，不少企业经营出现了问题，在这种情况下，企业信用状况尤为关键，所以各种信用评级公司也就应运而生了。”某国内知名评级公司高管告诉《每日经济新闻》记者，在政府引导下的评级公司还是有一定的权威性，但也存在一些不具资质或不够权威的评级机构。“评级机构的资质比较复杂，各个政府管理部门都有自身认定的标准，银监会、央行、财政部以及各地政府等都有自己认可的评级机构名单。”上述评级公司高管说。
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“指定评级”或终结 各省区月底上报改革方案本报记者
上海报道中小企业如需贷款，必须向当地金融机构出示贷款卡，贷款卡年审必须由央行指定的评级机构做，这一为国内银企熟悉的贷款流程正面临改变。21世纪经济报道记者28日获取的一份《中国人民银行关于推进信贷市场管理方式改革的通知》（下称《通知》）显示，“为了更好的服务企业融资特别是小微企业融资，人民银行决定改革信贷市场信用评级管理方式，由偏重于事前管理转变为着重进行事中、事后监测和信息披露，加强信用评级业务规范管理”。其中，最值得关注的是，《通知》称，人民银行不再通过网站公布“评级结果可以在信贷市场使用的评级机构名单”。“以往，江苏地区的企业贷款必须要贷款卡，其信贷评级必须由央行认可的评级机构操作，形成一个‘白名单’，江苏地区总共有几家。”江苏一地市信贷负责人对记者称。本报记者调查获悉，央行对信贷评级机构往往有一个准入名单，不少央行分支机构还会在此基础上专门推荐若干评级企业，但这种强制在特定机构进行的评级，却很少深入企业了解情况，金融机构也很少关注这个指标。反而，贷款额度不论大小，都要进行有贷款卡和评级，这给融资额度不大的中小企业带来了财务负担，“今年，因为深圳等地区不少中小企业反映信贷强制评级徒增成本，在我们圈内这个评级已变得很敏感，大家都预期央行要有新政策出来。”东部一家具有央行股权背景的评级公司人士告诉记者。虚设的资信评估如上文所述，目前贷款卡为国内企业向银行贷款的必备文件，其最早由深圳人行创设，1993年，深圳人行组织贷款企业资信评估，由此，深圳资信评估开始纳入贷款卡评级。1996年，央行公布实施的《贷款证管理办法》规定企业资信评估结果“可作为金融机构向企业提供贷款的参考依据”，此后，深圳贷款卡和资信评估模式开始在全国推广。当时国内信贷评级市场几乎还是空白，央行也希望借此培育评级机构和评级市场，同时提高信贷企业透明度，上述评级公司人士称。随后，这一贷款卡与资信评估结合的模式，被不少地区进行力推，其中包括深圳、上海、江苏等东部发达地区。“上世纪90年代，银行的不良贷款很高，商业银行风险控制水平还不高，那时候，金融机构对贷款卡和外部评级有需求，但是随着之后银行改革，内部对企业评级能力大幅提高，这个贷款卡已经显得没那么重要。”他称。记者采访多位东部地区银行人士均称，目前，对于企业提交的贷款卡，流程意义在逐渐增强，需求和采纳的信息很少。“拿到贷款卡，我们往往只会看一下这个企业目前在那些银行有贷款，贷款质量怎样。对评级还有其他信息基本没关注。”上述招行地区信贷负责人称。然而，贷款卡年审必须进行的资信评级费用，对不少中小企业反而成为负担。以深圳为例，所有上一年度贷款余额或新增贷款不低于500万元的企业，须由深圳人行指定的评级公司做资信等级评估，收取费用5000元到3万元不等，否则将不能通过贷款卡年审。将取消“白名单”或正是看到了上述现象，央行正在酝酿改革这一贷款卡以及评级模式。《通知》称，人民银行各分支机构不再以发文认可、公示名单、约谈推荐等形式确定信用评级机制从事辖区内信贷市场信用评级业务，不再以划分评级范围、评级区域等方式组织开展信贷市场信用评级业务，不再参与制定评级业务收费标准等。
记者获取了一份央行2011年“中国人民银行关于评级结果可以在信贷市场使用的评级机构名单”（业内称“白名单”）显示，全国总共有数十家评级机构进入这一名单，其中上海和北京地区最多，上海地区总计8家。此后，信贷评级市场或将不再是这些机构专有市场。《通知》称“人民银行各分支机构应以省（区、市）为单位进行辖区内信贷评级机构备案工作；接到辖区内信用评级机构的备案申请后，要求其提供相应的备案材料（包括营业许可信息、机构信用代码、股东信息等），经审核后予以备案”。这意味着，此后，评级市场将更加开放，不再指定机构，竞争也更加激烈，上述评级人士称。根据《通知》要求，各人民银行分支机构于日前向人民银行征信管理局上报改革辖区内信用评级管理方式报告。
本文来源：21世纪经济报道
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　　中小企业是我国经济增长的重要驱动力，但长期以来普遍存在的融资难成为现阶段制约我国中小企业发展的一个重要因素，其主要原因就在于中小企业的信用状况难以得到金融机构的认可。当前，随着中小企业短期融资券的发行，中小企业成功进入债券市场进行融资，其信用状况引起市场更广泛的关注。那么对于中小企业，在评价其信用状况时，应该重点关注哪些要素呢?
　　在基本素质方面，与大企业相比，中小企业规模偏小，规章制度有欠规范，部分中小企业家族式特点明显，治理结构透明度低。并且，部分中小企业和关联公司间的往来较为频繁，经常存在资金占用的情况。由于这些情况的存在，我们在对中小企业基本素质进行评估时，首先应当关注企业股权状况及其稳定性和透明度，包括股东背景，高管持股状况等;其次，应当关注企业关联交易和关联方资金往来，对其形成原因进行详细分析;第三，关注企业会计核算的规范性及资金管理模式，对内控措施及其有效性进行分析。另外，对安全、环保比较敏感的企业应关注可能发生事件对其经营状况的影响;其他因素，例如企业的质量保证体系建设、资产安全，包括重要有形资产的保险购置、知识产权保护情况等也较为重要。
　　在经营方面，很多中小企业业务专注于某些行业细分领域，通过专业化的经营获得了一定的竞争优势，因此，行业的竞争状况、企业与上下游产业的关系、议价能力、资金的结算方式等要素都是评级工作中需要关注的要点。同时，中小企业主营业务的单一性使企业受外部市场环境影响较大，经营状况欠稳定。这些特点要求我们在评级过程中对这些中小企业对行业供需变化、技术变革及产业政策等方面的变化敏感度，抗风险的能力进行相关分析。此外，部分中小企业下游客户集中度高，这也对企业经营的稳定性有所影响。对于具体的企业，需要关注该企业的主导产品或服务的盈利模式、成本变动趋势、主要客户的信用状况等。在当前宏观形势下，更应关注某些出口导向型企业的客户及订单状况，以准确地预测其未来的经营状况。
　　在财务方面，相对于大中型企业，特别是上市公司来说，中小企业在财务方面监管力度不强，财务信息质量不高，财务状况透明度较差。因此，对中小企业财务状况进行评估时，不能过分依赖对财务报表的分析，而要相对多的重视企业外部融资能力及后续资金保障能力;其次，可以关注企业管理层对运用财务杠杆持何态度，企业财务风险控制措施，企业因担保、诉讼等或有风险状况及控制措施等。
　　除此之外，在关注中小企业现状的同时，更应关注其未来发展潜力和成长速度，重点预测企业未来的经营状况。未来一个发展时期内，企业通过经营活动获得的现金流才是偿债能力的重要保障。同时，应及时获取企业最新信息，以对其信用状况变动进行评估，反映企业的真实信用情况。
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义项指多义词的不同概念，如的义项：网球运动员、歌手等；的义项：冯小刚执导电影、江苏卫视交友节目等。
从资产、负债和盈利等方面对企业信誉、地位等进行的估价与评定。目的为:①为向、提供贷款或其他形式的，购买企业发行证券以及有意与企业发生其他经济往来的有关方面提供一种依据，便于对其所要进行的的风险和收益作出估计。②向企业的社会投资者等系统反映企业现有资产状态和生产经营情况，为评价企业经营业绩提供依据。③为作为经济管理主体的国家主管部门决定企业今后经营方向和经营方针，决定企业的关、停、并、转，及评价企业领导人业绩等提供一种依据。④应政府或社会其他有关部门特别要求，向其提供企业情况。
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因企业的具体情况不同，委托人的目的和要求不同，评估内容可能会有所不同，但一般都包括以下几个方面:①企业的流动状况。对企业的或营运性资产进行分析和评估，其主要目的在于反映企业的是否处于正常状态。这方面常用的评估较多。反映资产周转性的，有存货(定额周转率)、产成品周转率、在产品周转率、库存材料周转率以及应付帐款平均挂帐时间等;反映性的,主要是各项占流动资产总额的比率等。评价企业的流动状况，是投资人、债权人和企业管理部门普遍关心的问题。②企业的权益状况。权益是指企业债权人收益和股东权益。评估目的在于确定企业的、评价健全与否以及企业目前的程度。企业的债权人可据此判断其已有债权收回的可能性，或继续向企业提供资金的安全性等。③企业的经营成果和盈利能力。企业的获利能力或资金应用效率，一般认为比更为重要，它直接影响企业证券的发行、市价和流通，以及企业从其他渠道的筹资能力乃至企业的信誉。对企业获利能力的评估主要包括占用效率、消耗效率和增殖效率三个方面。常用的指标有总资产利润(利税)率、资本利润(利税)率、成本率、销售收入以及各项财务投入与产出的比率等。
对企业资信评估的方法很多,如定量分析、专家经验、资产负债表内外分析、损益表等基础材料分析。但一般分为和两大类。 在企业的同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间、或在两张不同的财务报表的有关项目之间，用比率反映它们的相互关系，以求从中发现企业的和经营中存在的问题。企业资信评估所用的比率，根据其评估内容，相应有反映企业的比率、反映企业权益状况的比率和反映企业获利能力的比率。反映流动状况的比率除上面提到的之外，还有流动比率、、变现比率和应收帐款周转率等。流动比率，表明与流动负债的关系。它反映企业短期的，一般说来，这一比率数值若达到2，便被认为是满意的。计算公式为:，又称，是企业的减去存货后的余额()与流动负债之比。由于存货在中不易变现，因此除去存货后得到的更能反映企业对的偿还能力。指在相当短的时期内即可变为现金的资产，包括现金、证券和应收帐项等。反映盈利能力的比率除上面提到的外，还有
根据企业连续数期的财务报表，比较各期的有关项目金额，以揭示企业当前和经营水平及其发展趋势的评估分析方法。的形式，可以作统计图表，以观察变化趋势，更常用的则是编制比较财务报表。比较财务报表可分为:①按绝对金额编制。它又有两种，一种仅罗列连续数期的报表金额;一种是在报表上添设&增减&栏来反映比较的结果。②按百分比分析编制。其优越之处在于能揭示比较财务报表中各项目的比例关系，分为(又称水平分析)和分析(又称垂直分析)。属于，它提供某时期内财务趋势的信息，通常是将连续两年或两年以上的有关数据用绝对数和百分数对比分析以测定其发展趋势，判断企业的发展前景。分析属于，它将同一期间的财务报表的不同项目间的关系加以对比分析，从而确定企业变动的主要原因，并根据以往所发生的事实,推断企业的发展趋势。此外,还有分析的变型──同型报表。它与分析的区别是只列明百分比而不列入金额，而纵向分析报表各项目则同时列明金额与百分比。对企业进行全面的资信评估必须把静态与动态结合起来，才能做到客观、公正、及时。
企业资信评估在西方工业发达国家已有很长的历史。尤其是在股份公司这种广泛兴起后，企业资信评估业务逐步达到社会化、专业化和正规化。在西方国家，一些投资咨询公司、征信所和证券公司等都专门从事此类业务。其评估的重点对象是那些证券上市的企业。中国在20世纪80年代也逐步展开了这项业务。
如何获得企业信用评级证书
现代经济是一种，各个在社会活动中都离不开，借、贷，购、销等经济交往均与信用密切相关。是对各类市场参与主体履行相应的能力及其可信程度进行的一种综合分析和测定，对促进企业持续健康发展具有十分重要的意义。有助于企业赢得更多的市场机会。企业在经营活动中通常会面对签订购销合同、参加招投标、申请资质、参加项目评审等机会，如果拥有一份良好的登记报告，就能取得对方的信任，从而赢得商机。由对企业进行资信评估，能客观、公正地提供企业的，有利于增进企业之间相互信任、相互合作。毫无疑问，那些拥有良好信用等级的企业，能吸引有关方面放心地与之合作，从而使业务伙伴越来越多，发展空间越来越广阔。拓宽了企业的。从来看，企业向商业银行申请贷款，需要经过，尤其是那些达到一定贷款规模的重点大户，必须经过第三方专业评级机构进行，才能获得金融机构的贷款支持。从来看，信用等级是定价的重要参考依据，企业在发行、、等工具之前，也需接受专业评级机构的，良好的信用有利于降低发债企业的。另外，随着改革的稳步推进，企业的信用等级将与其申请贷款的利率水平密切相关。因此，良好的信用等级不仅有助于企业获得融资支持，还能在一定程度上降低其筹资成本。有助于企业提升水平。对参评企业的经营能力、获利能力、、履约情况、发展前景，以及企业内部控制、状况等方面进行综合分析和评价，能使企业进一步明确自身优势和发展方向，有助于企业在生产中不断完善自我，制定科学的发展规划，从而得到全面、快速、健康的发展。另外，不仅有助于企业增强信用意识，进一步规范经营行为，还有利于企业通过信用品牌展示积累无形资产，进一步增强自身的竞争力。在当前的宏观经济形势下，加强工作具有重要的现实意义，将有助于商业银行进一步提升中小企业的风险管理水平，进一步加大对中小企业的信贷投放，满足广大中小企业的融资需求。因此，要加快中小企业信用评级体系建设，提高信用评级效率，优化评级工作流程，让越来越多的中小企业更加重视信用管理工作，提高参与信用评级的积极性，进而推动中小企业信贷市场发展。为了更好地推进中小企业信用评级工作，还应进一步完善中小企业评级，建立健全征信监管协调机制，促进中小企业信用信息资源共享。
企业信用评级的概述
作为一个完整的体系，包括信用评级的要素和指标、信用评级的等级和标准、信用评级的方法和模型等方面的内容。其中指标和信用评级方法是信用评级体系中最核心的两个内容，同时又是信用评价体系中联系最紧密、影响最深刻的两个内容。而是指对工商企业、制造业企业和、建筑安装房地产开发与、等进行信用评级。企业主体的主要内容包括:、、、和等方面。在中，比较重视，特别是企业素质中的企业综合情况评级，包括对企业领导群体的素质的评级，企业能力的评级，以及企业竞争能力的评级。
企业信用评级的必要性
目前，由于投资者与经营者之间存在着，因此会形成两个问题:第一是;第二是。解决这两个问题的一个有效办法就是。不但为资金供需双方的信息缺口开辟通道，使资本市场不至于收敛于因而无法发挥资金中介的功能，使资金需求者能取得所需资金从事其各项牛产经营活动，使资金供给者的投资拥有适合其的标的，也使的管理效率得到提高，从而增强了资本市场的整体效率。然而，是否合理，评级结果是否准确， 很大程度上取决于评级方法的科学性。
目前企业信用评级的主要障碍
(一)尚未得到全社会的认可。目前我国经济正处于转型期，原有的观念和旧的习惯依然存在，有的还根深蒂固，一些人还停留于过去国家财政统配资金，不拿白不拿 ，甚至&赖债&、&逃债&得益的陈腐观念中。又起步较晚，近两三年来在部分省市开始， 也还是处于&点&的状况。目前企业，也包括政府对不了解，或知之甚少，或存有种种偏见， 尚处于十分艰难的推动阶段。(二)法律依据不足。贫农国际行业管理与业务规则基本空白，法律责任条款也不完善。目前只有1999年9月发布的《中共中央关于国有企业改革和发展若干重大问题的决定》、《企业债券管理条例》，已经存在的《企业信用评级管理办法》等规章体制。的企业评级还停留在部门规章的层面上。贷款人的管理、评级过程及评级结果还未提出规范。的业务规则、从业人员的资质相应的法律责任等都都尚未纳入立法范围，理发层次较低，内容过于单薄，达不到强制性效果。(三)的基本职能与社会&&存在差异，特别是市场推动之初矛盾尤均突出。信用评级是揭示的一种有效手段， 其基本职能是通过综合考察分析受评的信用状况，揭示风险，公开发布，为社会提供公众信息， 满足投资者和监管部门需求的中介服务， 其评级结果和质量，也就是第一位的经营目标，是投资者和监管都门对评级结果的使用和信任，为其提供决策参考。目前的状况是受评企业对级别很高，大有&没有AAA不罢休&之势。究其原因，一是受评企业的错误认识;二是存在客观原因:目前全国评级业务没有全面铺开，走正门的反而成了&低级别&，一旦进入招投标市场，没有&高级别&甭想入围，从而严重影响了企业的正常经营与发展。(四)出介机构自身素质不高，尤其在&僧多粥少&的情况下，自律性更差，甚至提级压价，存在。
企业信用评级方法
1.判别分析法判别分析法是根据已知的违约和非违约的企业进行分类构成符于个总体，由这若干个总体的特征找出一个判别函数，用于判别任意已观察的向量应判属于哪一个总体，以及检验两个或多个母体，在所测量的指标变量上，是否有显著差异，如有则指出为哪些指标。1968年奥特曼(Altman)率先将判别分析法应用于财务分析、公司破产及的分析，建立了如下著名的线性判别分析模 :Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3 +0.006X4+0.999X5,其中，X1为/总资产，X2为/总资产，X3为息税的收益/总资产，X4为市值/总负债账面值，X5为/总资产。临界值为2.675，如果z小于临界值，借款人被划入违约组，级别较低;反之被划人正常组，信用级别较高。当分值在1.81和2.99之间时，Altman发现判断失误较大，该重复区域为灰色区域。以Z模型为代表的线性判别分析模型虽然很适用于，但这种方法存在一定问题:(1)限制条件过于严格，如要求样本数据服从多元正态分布，协方差矩阵相同等;(2)模型主要考虑的是财务因素，没有考虑、企业规模、管理水平等非财务因素的影响;(2)模型以历史数据为基础，对未来发展的预测不够。2.综合评判法综合评判法就是对多种因素所影响的事物或现象做出总的评价，即对评判对象的全体，根据所给的条件，给每一个对象赋予一个实数，通过总分法或加权平均等其他计算方法得到综合评分，再据此进行优序评价。从本身的属性来看，属于一种不确定性的模糊问题，因此，的发展趋势足与相结合来对企业进行信用评级，从而使评级结果更科学、更准确。3，人工神经网络法所谓的人工神经网络，就是基于模仿生物大脑的结构和功能而构成的一种或计算机，简称神经网络，简写为ANN(Artificial Neural Network)。人工神经网络的基本构架是模仿生物的神经细胞，分为输入层、隐藏层和输出层二层。每一层色括若干理单元的点。输入层的节点负责接收外在信息(如图1) 不同于人脑的输入，人工神经网络所接收的输入信息是各种变量的数量化信息，一个输人变量对应一个输入节点。隐藏层的节点负责处理输入层传来的信息，并转化为中间结果传递给输出层。而输出层的节点就以隐藏层传来的信息与门槛值比较后，得到系统的最后结果，并将结果输出。与传统的统计方法相比，人工神经网络具有以下特点:(1)具有自我组织与学习的能 ;(2)可以描述输人资料中变量间的非线性关系;(3)可以依据样本和环境的变化进行动态的调整 由于企业铒项与之 往往存在着非线性关系。因此人工神经网络比较适用于企业的4.模糊分析法传统的数学或统计方法都足建立在精确的观点假设基础之上，但是在自然科学、和工程技术等领域，存在着很多模糊或不确定性;人类的认知模式、思考方式、甚至推理逻辑也涉及许多非确定性。因此利用传统的方法无法解决这样的不确定性问题，而模糊数学是将数学的应用范围，从精确扩大到模糊现象的领域，提出了隶属函数理论，确定了某一事物在多人程度上属于所讲的概念，或者不属于所讲的慨念，这样描述模糊性问题比精确数学更为合理。同样，也属于模糊性问题，其信用状态如何，用精确数学&是&或&非&的概念很难做出判断，因此，应用模糊分析法对信用状况做出综合评价比较科学。但是，学术界对于模糊数学的正当性仍然存在怀疑，因为:首先，模糊逻辑缺乏学习能力，应用上受到一定的限制。其次，模糊系统的稳定性很难获得理论上的保证。第二，模糊逻辑不是建立在传统数学的基础上，很难对此逻辑系统的正确性加以验证。
企业信用评级的基本特点
1、综合性。企业信用评级的内容比较广泛，它是对企业资信状况的一次全面评价，具有综合性的特点。通常企业是指依法设立的以营利为目的从事生产经营活动的独立核算的，不实行独立核算或未得到国家法律认可的社会，都不能称为企业。企业信用评级要对借款企业借款的合法性、安全性和等作出判断，并要承担调查失误和评估失实的责任，必须对企业进行全面调查和综合分析，包括领导素质、经济实力、、履约情况、和发展前景等各方面因素。2、时效性。证券评估通常是在发行前评估，叫做&一债一评&，或&一票一评&，目的是为投资人或债权人提供信息，要以证券有效期为准。而不同，在评出以后，一般有效期为两年，两年以后要重新评级，它具有一定的时效性。3、复杂性。由于企业的性质不同，有、、、建筑安装企业等等;不同的企业有着不同的行业特点和，的重点和要求都不相同，因而要比复杂得多。4、信息性。将为提供比较完整的有关企业资信状况的信息，由于信用评级内容全面，方法科学，而且评估人员多为专业人才，因而评估结论具有相当的权威性，不仅可以为贷款银行作为贷款依据，而且还可为各个方面的投资者提供资信信息，有助于对金融市场的宏观管理。5、简洁性。以简洁的字母数字组合符号揭示企业的信用状况，是一种对企业进行价值判断的一种简明的工具。6、可比性。各的评级体系使同行业受评企业处于同样的标准之下，从而揭示受评企业在同行业中的信用地位。7、服务对象的广泛性。除了给评估对象自身对照加强改善外，主要服务对象有:(1)投资者;(2)商业银行;证券承销机构;(3)社会公众与大众媒体;(4)与受评对象有经济往来的商业客户;(5)。8、全面性。就受评企业的素质、、、经营能力、、发展前景等方面全面揭示企业的发展状况，综合反映企业的整体状况，非其他单一的中介服务所能做到。9、公正性。由独立的专业作出，评级机构秉持客观、独立的原则，较少受外来因素的干扰，能向社会提供客观、公正的。10、监督性。一是投资者对其的选择与监督，二是大众媒体的舆论监督，三是金融监管部门的监管。11、形象性。是企业在资本市场的通行证，一个级别的高低，不但影响到其融资渠道、规模和成本，更反映了企业在社会上的形象和生存与发展的机会，是企业综合经济实力的反映，是企业在中的身份证。12、社会信用的基础性。当今社会信用基础较为薄弱，通过，使社会逐步重视作为微观经济主体的企业的信用状况，从而带动个人、其他经济主体和政府的信用价值观的确立，进而建立起有效的社会信用管理体制。
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