论文发表、论文指导
周一至周五
9：00&22：00
我国巨额外汇储备管理的风险及对策分析
&&&&&&本期共收录文章20篇
　　摘要：近年来我国外汇储备呈现快速增长态势，外汇储备的快速增长为我国外汇储备管理带来了新的问题。本文首先阐述当前我国外汇储备的状况，分析外汇储备呈现当前状况的原因，进而分析当前巨额并高速增长的外汇储备存在的风险，最后为加强外汇储备管理，降低外汇储备风险提供了相应的对策。中国论文网 /3/view-3410352.htm　　关键词：外汇储备 风险 对策　　一、我国外汇储备的现状　　近些年来，我国外汇储备呈现出高速增长的状态，从1993年的212亿美元，于1996年底突破了1000亿美元，2004年突破5000亿美元，2006年突破1万亿美元，2009年初突破2万亿美元，至2011年初已经超过3万亿美元，年化增长率约为32.1%。外汇储备的增长速度远远超过GDP增长率与货币供应量增长率。我国的外汇储备量于2006年超过日本，成为世界第一，至2011年底，外汇储备量远远超过排名靠前的几个国家的总和。中国外汇储备的结构没有对外明确公布过，目前属于国家金融机密。据估计，美元资产占70%左右，日元约为10%，欧元和英镑约为20%，美元占据了绝对的高额比例，加剧了我国外汇储备所面临的风险。　　二、我国巨额外汇储备形成的原因　　（一）出口导向型的发展战略　　持续巨大的贸易顺差是形成中国巨额外汇储备的重要原因。根据统计数据显示，近来我国贸易差持续保持在一个较高的数值，并且呈现不断扩大的趋势。这与我国的出口导向型发展策略有关。我国实行出口导向型发展策略，一方面，商品价格较低，较低的商品价格在国际市场上具有较强的竞争力，中国的商品出口额在世界市场上具有较大的市场份额，使得出口商品带来的外汇储备不断增加；国家实行出口退税政策，降低出口企业的营业成本，鼓励出口，促进了顺差的形成。另一方面，我国具有较低的劳动力成本，在中国生产商品的劳动力成本低，也使得商品总成本较低，这就直接带动了外商到中国的投资，外商来中国投资增加，也是促成我国巨额外汇储备的重要因素。我国被称作世界工厂，劳动密集型产业相对较多，科技含量高产品较少，并且劳动密集型产业的产品在国家政策鼓励下大规模出口，加大了贸易顺差，使得外汇储备大量增加。　　（二）人民币升值预期　　近些年来，国际上关于人民币汇率过低的声音此起彼伏，部分国际人士认为，1美元兑换2元人民币，而当前的汇率虽然有了较大幅度的上升，但仍处于1美元兑换6元人民币的水平上，众多声音宣称中国是汇率操纵国，人民币升值的政治压力也在不断的提升。自2005年汇改之后，人民币开始升值，从最初的1美元兑8.3人民币，至现在1美元兑6.3人民币，短短六年内升幅超过了百分之二十，在近一年中，升值呈现加速的状态。人民币汇率的升值，意味着外资进入中国后，即使不进行投资仅仅存入银行，所能够实现的收益也远远跑赢同期银行存款利率，这就加大了外资进入中国的力度，从而使我国保持净资本流入状态，资本进入我国，兑换成人民币以求升值获利时，也增加了我国的外币资产，促进了外汇储备的增长。　　三、我国巨额外汇储备所面临的风险　　（一）币种简单，贬值风险大　　根据相关资料显示，在我国3万多亿的外汇储备中，有70%以上是美元，美元资产占据了相当高的比例，美元的价值与我们外汇储备有很高的关联性。从美国推出第一轮量化宽松政策后，美元就开始贬值，美国的第二轮量化宽松政策推出后，美元贬值加速，目前，有第三轮量化宽松政策，美元依旧有贬值的预期，美元的贬值意味着我国外汇储备的缩水，美元占有过高的比例，使得我国的外汇储备面临着较高的美元贬值风险。如果美国完全推出第三轮量化宽松政策，美元肯定会贬值，我国的美元标识的外币资产也随之缩水。外汇储备结构的单一，使得我国的外汇储备面临着较高的非系统性风险。　　（二）投资收益率低，机会成本高　　根据统计数据显示，目前我国的外汇储备有很大的成分是债券，中国是持有美国债券最多的国家，是美国最大的债主。这些债券中以长期债券居多，中短期债券相对少，当前中国的巨额外汇储备投资收益率低，面对的机会成本高。当前外汇储备的资产配置不够复杂，缺乏一个完整的资产配置体系，造成了一定的资源浪费，承担了较高的机会成本。　　（三）受“热钱”涌入影响大　　近几年来，我国外汇储备增长速度加快，在突破2万亿大关后，迅速突破3万亿，统计数据显示，近几年来的外汇储备来自于出口方面占比例持续下降，而外资进入中国所占比例持续上升，近些年来的外汇储备的增长，主要是源于对人民币升值的预期，但是这种背景的持续性给外汇储备的存量带来了考验。由于“热钱”的涌入与涌出是双向的，他日宏观背景发生转变，也许会面临一个“热钱”持续流出的风险，外汇储备的规模下降。“热钱”的涌入与涌出，加大了对外汇储备的管理难度。热钱涌入对外汇储备所造成的影响难以控制，目前，我国缺乏一个合理的管理“热钱”的方式，“热钱”的涌入涌出给我们外汇储备带来了较大的不稳定性。　　四、应对我国巨额外汇储备的对策　　（一）用外汇储备在国外进行实体投资　　当前外汇储备的形式较多的是一种间接投资，而非直接投资。我国有如此规模庞大的外汇储备，应将其充分利用起来。从日本等一些发达国家吸取一些经验，在海外进行投资，购买资源，如矿产资源，用海外矿产资源给国内经济发展提供动力，从而将规模庞大的外汇储备转为经济增长的动力。同时，实体投资虽有一定风险，但有较高的期望收益率，也有利于优化外汇储备的配置。用外汇储备在海外进行实体投资时，可以着重考虑当前国内薄弱的环节。如铁矿石方面，尝试用外汇储备收购一些大型铁矿石公司的股权，提升中国在铁矿石市场中的发言权。　　（二）建立合理的外汇储备控制机制　　外汇储备虽然反映一国经济实力，但并不是越大越好，过量的外汇储备是一种资源浪费，因此，有必要将外汇储备与GDP与人均GDP等指标挂钩，设立一个合理的标准，如外汇储备应是GDP总量的多少倍。在设置外汇储备合理量的控制线的时候，尽量地多考虑所涉及的因素，参照较多发达国家与发展中国家的标准，并且，建立一定的调节机制，在偏离正常值的时候进行一定的调节。另外，对于外汇储备中的不同类型资产的存量也必须控制好合理范围，使得在分散资产配置的时候，各类不同的资产有一定的调节空间。　　（三）外汇储备弥补社保与养老金缺口　　当前，随着人员老龄化程度的提升，社会保障金与养老金的需求量不断提升，原有的社会保障金与养老金已经不足以满足当前的需求，更不足以满足以后的需求，将外汇储备资金转入社会保险金与养老金上，填补缺口，可以缓解社保与养老金的紧张程度，更好地满足社会公众的需求，服务于公众，也有利于国家的长久发展进步。　　（四）优化资产配置，完善外汇储备结构　　美元在外汇储备中占据着较高的比例不利于风险控制。由于我国跟美国在经济上往来较多，我国外汇储备中的美元资产也占较多数，较多的来自于商品出口，国外投资，很多是不受控制的流入。可以考虑将美元与其他国家的货币进行兑换，分散币种，有效地避免单一美元所带来的非系统性风险。另外，目前的外汇储备中债券较多，可以考虑将债券资产与其他类型的资产进行一定的转换，如转换为一些证券资产等，分散资产配置，解决储备结构单一的问题。分散化配置外汇储备资产，大幅度降低美元标记的资产比例，大幅度地降低债券资产的配置比例，并可以借助国际金融市场，对一些风险较大的品种采取一定的对冲措施，以降低风险。　　参考文献：　　[1]袁恩泽.中国的外汇储备管理研究[D].华东师范大学，2011　　[2]杨雷.中国外汇储备的合理规模及政策建议[J].财政研究，2009.11　　[3]舒珊.中国外汇储备资产币种结构优化研究[D].湖南大学，2009　　[4]龙得来.中国巨额外汇储备的成因及管理[J].金融经济，2011.8　　[5]蔡云辉.我国外汇储备相关问题研究[J].安庆师范学院学报，2008.5　　作者简介：　　孟祥阳(1986- )，男，安徽六安人，安徽大学2011级金融硕士，研究方向：金融市场；　　杨炯(1986- )，男，安徽怀宁人，安徽大学2011级金融学硕士，研究方向：证券投资。
转载请注明来源。原文地址：
【xzbu】郑重声明：本网站资源、信息来源于网络，完全免费共享，仅供学习和研究使用，版权和著作权归原作者所有，如有不愿意被转载的情况，请通知我们删除已转载的信息。
xzbu发布此信息目的在于传播更多信息，与本网站立场无关。xzbu不保证该信息（包括但不限于文字、数据及图表）准确性、真实性、完整性等。文档分类：
在线文档经过高度压缩，下载原文更清晰。
淘豆网网友近日为您收集整理了关于试析我国高额外汇储备的成因、影响及对策的文档，希望对您的工作和学习有所帮助。以下是文档介绍：试析我国高额外汇储备的成因、影响及对策 丛Q:Q鱼,2Q!! 全±三壅:墅鎏皇鲨 2Q!!笙Q鱼塑试析我国高额外汇储备的成因、影响及对策口刘安超(浙江财经学院金融学院09级研究生浙江杭州I 310018)摘要:近年来我国外汇储备持续高速增长。高额外汇储备有助于我国经济的发展但同时也带来了很多负面影响。.文章针对我国外汇储备规模的现状、成因及其影响进行了分析,并提出了高额外汇储备管理的对策。关键词:外汇储备;成因;影响外汇储备是指国际储备中的各种能充当储备货币的资产,其主要形式为国外银行存款与外国政府债券。中国人民银行发布的金融运行报告显示,2009年12月末,国家外汇储备余额为2.39万亿美元,同比增长23.28%。2001年至今,中国经济的强劲增长迅速推动了储备余额迅猛增长。面对如此快速的外汇储备增长,我们有必要分析下高额外汇储备对我国产生的影响,以及针对不利影响采取相应的措施。一、我国外汇储备的现状及特点自1994年汇率并轨以来,我国外汇储备呈现出快速增长的状况。2006年2月底,规模为8536亿美元已超过日本位居全球第~:至2009年底,我国外汇储备已达到2.39万亿美(来源：淘豆网[/p-.html])元。我国外汇储备呈现两个特点:一是总量超高速增长,规模越来越大。2001年~2009年八年间外汇储备累计增加超过2.1万亿美元:二是外汇储备来源的结构变化,贸易顺差在快速增长的同时保持稳定资本项目顺差总规模呈扩大趋势。表1我国外汇储备状况(年)(单位:亿美元)f军赛∞00 2∞i,∞{2005 20髓∞07 2∞8 2∞9’lI德各藩64捣32 6鹳9
;t60 2399ll灞长率 28.16 35.03 40.78 51.笛3J,.25 30。.03 43.3.9 27.34 23.28二、我国形成高额外汇储备的原因(一)经常项目、资本与金融项目的双顺差自1994年至今,我国国际收支总体一直保持”双顺差”的态势,尤其两者合计更是呈高额顺差,2005年高达22376亿美元。2006年我国国际收支经常项目顺差2499亿美元。资本和金融项目顺差100亿美元。●·●●●●●●●●●-(来源：淘豆网[/p-.html])‘●●●●●●-●●●㈣●-●●●●●●-●●●—●●●-●●●—●●●—●●●-●●●-●●●-●●●-●●(二)强制结售汇制度强制结售汇制度规定,除了允许部分外商投资企业开设外汇现汇账户外,企业和个人手中的外l:都必须卖给外a:指定银行,外靴:指定银行则必须把高于国家外“:管理局批准头0额度之外的91&,I:在市场上卖出。而央行一般作为市场上的接盘者,买入外汇以积累国家的外汇储备,从而导致其规模迅猛增长。2005年和2006年,随着我国强制结售汇制度向着意愿结售汇制的改革,结售汇制对我国外汇储备的影响逐渐减轻,但其仍是造成外汇储备增长的直接制度性原因。(三)非弹性的汇率制度在浮动汇率制下政府不干预外汇市场,经常项目的收支顺差(逆差)等于资本项目顺差(逆差),外汇储备不变。我国实行的是有管理的浮动汇率制,盯住一揽子货币政策,但实际上主要还是盯住美元,汇率制度缺乏弹性。在”双顺差”时,政府为维持汇率,买入人于需求部分的#t-,K供给,其结果足贸易顺差和资本流入都转变为外“:储备。相(来源：淘豆网[/p-.html])对固定的汇率制度使得双顺差得以维持,进而导致不断增加的外汇储备。(四)人民币的升值预期、近年随着我国对外贸易的迅速发展,外汇储备快速增加,美元开始贬值,使得人民币升值的预期逐渐增强。升值预期刺激了国际资本向我国流动。巨额国际热钱通过各种渠道进入国内市场,掀起了~轮又一轮的人民币投机狂潮。三、高额外汇储备对我国经济的影响(一)对国民经济的积极影响1.有利于满足我国经济发展的需要●+●●-●●●-●●●¨●·-●●●-●●●-·●●●-●●●㈣●㈣●洲●—●‘●q啼●-■●●●●●-¨●—●●●-¨●●●轻桥未能上市而要求其退股款的问题,应由华通集团、嘉利恒德协商解决,双方无权要求博盈投资解决荆州轻桥退还内部职工股股款阿题,博盈投资也无解决义务。也就是说,如果博盈代替大股东嘉利恒德支付了荆州轻桥内部职工股股款,将严重侵害公司利益。而此次通过增资转股协议的签订,”荆州车桥与荆州恒丰公司保证向公安县人民政府支付相应的对价,取得公安县人民政府向博盈出具(来源：淘豆网[/p-.html])不再向博盈公司(以及金浩集团有限公司及其关联公司)提起有关”轻桥股票兑付”问题的任何争议及权利主张”,则在事实上解除了大股东嘉利恒德的兑付义务。(二)博盈公司”以股抵债”原因的综合分析通过相关资料,我们发现,博盈的大股东嘉利恒德承担着”轻桥股票兑付”的义务。而博盈通过此次转股增资行为,将大股东的债务巧妙的拆分为两次解决一对子公司转股增资引入新股东,再以”对价协议”方式免除大股东的本应承担的兑付责任,并且避开了召开股东大会的要求。这无疑是大股东侵占上市公司利益,损害其他投资者权益的行为。四、博盈面临子公司控股权危机案例的启示博盈”以股抵债”暴露出的主要问题是:大股东驾驭上市公司,将公司当作自己的资金库,侵占上市公司的利益而损害了其他投资者的利益。针对这一问题,我们可以从以下几个方面入手解决。(一)完善法律法规体系,改善控股股东的行为。以立法的形式强制实行累计投票等制度,以形成有效的中小股东权益保护机制,如公司决策应充分征集广大股东的意见,把小股东的知情、表决权落到实处;明确小股东的诉讼权力,使(来源：淘豆网[/p-.html])其有权申请瑕疵决议的撤销或无效的确认等。(二)优化股权结构,培养多元化持股,以建立互相制衡的股权结构。上市公司可以通过银行、法人、基金组织及机构投资者持股等方式使股权结构多元化,同时使得股权适当分散,从而达到降低第一大股东持股比例,规范大股东行为,保障公司利益的目的。(三)完善独立董事制度,充分发挥独立董事在公司治理中的作用。300发挥独立董事主动参与的积极性,保证独立董事的知情权,使其发挥决策职能和对经理的监督职责,以维护小股东权益。加大董事激励约束力度,如可在公司章程中规定,由小股东负责推荐独立董事的人选并负责其薪酬确定等。(网)充分发挥监事会的监督作用。广大小股东由于持股较少,进入公司董事会的机会要少得多。所以,应在公司机构之间形成制衡机制,监事会成员中应当保持适当比例的小股东代表。(五)相关政府部门加强对企业关联交易的监管。加大信息披露监管力度,注重财务治理与财务管理相融合,提供资金安全性。同时注重提高中介机构的素质,保障市场的信息透明性和操作公正性。(六)改革与完善高管层的绩效考核(来源：淘豆网[/p-.html])及报酬激励制度,建立一种使上市公司健康成长的长效机制。将上市公司高管人员的货币性收入与企业的利益高低挂钩起来,采取基本年薪、年度奖金、股权、期权等形式,把经营者的报酬与企业过去、现在和未来的经营状况结合起来,使经营者能对企业做出长期投入,使其财务决策更趋理性,代表更广大的股东利益。研究上市公司的行为与大股东之间的关系具有十分重要的意义,对我国进一步规范公司交易行为,保障中小股东利益等方面的实践具有理论指导作用。博盈”以股抵债”的行为带来的影响有待我们继续关注企业的口后发展,但其中暴露出来的问题也值得我们引以为戒。参考文献:[1】湖北博盈投资股份有限公司2009年度报告及2010年半年度报告.【2】赵浩.+ST博盈以核心资产为控制人抵债.中国证券报2010年6月.[3】刘杰.浅谈上市公司控股股东的”以股抵债”.经济师.2008年第8期.【4】刘彩云李小燕.股权结构与大股东利益流动关联关系的研究_B京化工大学.2007年.作者简介:杨哲,女,河北保定人,1991年5月生,中南财经政法大学会计学院(来源：淘豆网[/p-.html]),研究方向:财务管理。万方数据至Q!!堡Q鱼塑垒±王矍:墅鎏皇鎏丛Q:Q鱼:至Q!!根据发达国家的经验,在经济起飞阶段,经济增速快,充分利用国外资源,增加先进技术设备的进口,有利于解除国内资源不足、技术和管理落后等制约经济发展的瓶颈。丽我国正处于经济起飞阶段,而且经济增长对进口依赖程度相当高,为了满足进口的需要.需持有较多的外汇储备。2.有利于防范国际金融风险在现行国际金融体制下,最需要储备货币的国家却得不到储备货币,国际货币体系缺乏真正的最后贷款人,发展中国家为防范金融风险不得不积累外汇储备。因此,在1段时期内保持较大的顺差和外汇储备增长,在我国也是有充分的合理性。3.外汇储备是国际偿债能力和国际信誉的最终表现.我国外汇储备维持较大规模,保证了我国引进外资长期维持较高水半。一‘困围际储备规模大小是衡量该国国际清偿能力大小的重要基础。我国外汇储备规模较大,国际储备数量充足,则国际清偿能力较强,国际贷款信誉较高。因此,有利于我国在国际金融市场上筹措资金,也增强了国外投资者到我国进行直(来源：淘豆网[/p-.html])接投资的信心。4.充足的外汇储备可以使中央银行有效干预外汇市场,支持本币汇率一国所拥有的外汇储备表明了其干预外汇市场和维持本币汇率的能力,各国中央银行可以通过在外汇市场对外币和本币的抛售和收购等操作影响外汇供求关系,从而达到调节外汇市场、稳定汇率的目的。因此,充足的外汇储备可以保证我国从容地应对突发性金融风险,满足有效干预外汇市场、维持本币汇率的需求。5.充足的外汇储备也是人民币最终实现可自由兑换的一个必备条件人民币可自由兑换,是我国外汇体制改革的重要目标。我国在1996年底实现人民币经常项目的可自由兑换。在经常项目可自由兑换后,是资本和金融项目的可自由兑换,从而实现人民币的可自由兑换。充足的外汇储备,才能使人民币在迈向自南兑换的过程中,保持汇率的基本稳定。(二)对国民经济的消极影响1.步}汇储备的增加导致持有外汇机会成本的增加我国的外汇储备结构中借入储备较大。目前,我国庞大外汇储备中的绝大部分被投放于境外的金融市场,以购买美国的债券等,并未参与到境内资金循环过程中来。有数据表明,包括中国在(来源：淘豆网[/p-.html])内的发展中国家最近10年来,资本投资回报率普遍高于发达国家。这样,我国持有巨额外汇储备等于丧失这些资源投入所带来的经济增长和收入水平的提高。2.加大了人民币升值的压力中国不断增加的双顺差使得国外对人民币升值的呼声不断加强。而且由于美国次贷危机的影响,美国经济逐步进入萧条阶段,美元对欧元及日元等有大幅贬值,人民币对日元的升值幅度不是很大,对欧元甚至是贬值的。美国是我国最主要的出口国,人民币升值使得出口产品竞争力大大削弱,减弱了外汇储备稳定的基础。3.影响中央银行货币政策的独立性,加大通货膨胀的压力外汇储备量与本国货币的投放量有着密切的关系,外汇储备量越大,意味着基础货币投放量也越大。由于外汇储备是货币当局购买并持有的资产,其在货币当局账户上的对应反映是外汇占款。而外汇占款的增加将直接导致基础货币发行量的增加,若再通过货币乘数效应,就会引起货币供应量的大幅上升,从而增大通货膨胀的压力。四、对策建议(一)转变经济增长方式,协调内外均衡存我国经济内外失衡并存的结构中,外部失衡是外在表现,内部失衡才是(来源：淘豆网[/p-.html])根源所在。外汇储备不断增加是我国国际收支双顺差的结果,而持续的双顺差是我国长期实行出口导向政策导致中国经济存在内外失衡和市场扭曲现象的结果。协调经济的根本途径是要转变中国过度依赖外需的经济发展模式,将经济建立在以内需为主的基础上。如果内需能够得到提高,那么国际收支失衡的问题和人民币升值的压力就能得到缓解。(二)改革现行的外汇管理体制随着我国外汇储备规模增加,实行强制结售汇制弱化了中央银行的信用独立性,降低了国内货币政策的效率,同时也是助长当前外汇储备快速增长的重要因素。因此必须改革现行的结售汇制度,实行比例结汇或自愿结汇,允许金融机构、企、lk或个人保留外汇资产。这种改革就是改”藏汇于国”为”藏汇于民”,通过鼓励民间部门持有外汇资产的办法,抑制外汇储备的增长。(三)加强国际货币合作,签订区域性的多边货币互换协议外汇储备高速增长是国际收支失衡的外部表现之一,国际收支失衡背后往往又有复杂的经济因素和心理因素。国际收支状况从来不是孤立的、可以单独实现决衡的事情,而是我国与其他经济主体在货币政策、财政政策等多方面互动的结果。紧密的国际货币合作,可以大大减少一国外汇储备的持有量。因为一方面,签订有区域货币合作协议的成员国之间的双边贸易,可以减少为平衡贸易收支而持有的外汇储备;另一方面还可以通过货币互换对区域内发生短期对外支付困难的成员国进行融资,这也相应地减少了为防范金融危机或突发事件而持有的外汇储备水平。所以加强区域货币合作,能够有效降低发展中国家成员国外汇储备的持有水平。(四)适时地调整外汇储备结构,使外汇储备多元化近期最新数据预示着未来美元面临中长期贬值趋势,而在我国外汇储备中美元资产的比重占到80%,远高于68%的世界平均水平,面临的汇率风险很大,必须进行储备的币种结构调整。与美元弱势相比,欧元的国际地位则呈不断上升的趋势,同时中国和欧盟的经贸关系发展也异常迅速。据欧盟统计,2006年前7个月双边贸易额达1209亿美元,欧盟现已成为中国最大的贸易伙伴,而中国则是欧盟的第二大贸易伙伴。与此同时,日本经济也已经持续了一段时间的强劲复苏,显示出日元具有较好的前景。鉴于此我国应该适时地增加欧元和日元储备的比重,减少美元储备的比例。黄金天然是一种规避信用货币风险的多元化储备工具,在国际货币发生信用危机、从而汇率大跌之时,黄金价格往往大幅上升,因此世界各国都持有一定数量的黄金储备。我国目前黄金储备仅为600多吨,占外汇储备的1.34%左右,远低于世界平均6%的水平。因此我国应该适当增加黄金储备的数量。(五)提高外汇储备收益率1.处理好外汇储备流动性、安全性、收益性三者之间的关系我国外汇储备的经营管理原则为:”安全、灵活、保值、增值”。目前我国外汇储备充足,在首先满足外汇储备的流动性和安全性条件下,可以考虑提高外汇储备的收益水平。目前我国外汇储备的收益性明显不足。据美国财政部截至日的数据,中国投资于美国证券的资金为5237亿美元,其中股权投资的比例仅为0.47%,与此相比,日本为16%,英国为47%,新加坡为62%。而在债券投资中,则偏重于美国财政部国债,对美国政府机构债券和美国企业债券的投资明显不足。这表明中国对美国的证券投资过于重视安全性而忽视了收益性。因此,今后要在保证外汇储备整体安全性和流动性的同时兼顾外汇储备的收益性,增加对高收益资产的投资。2.组建国家外汇投资公司鉴于目前我国外汇储备的经营管理水平,在满足其流动性和安全性所需规模的前提下,将富余储备交由专业投资机构经营管理,以拓展资产种类、延长投资期限,提高其收益率,从而提高外汇储备资产的整体收益水平。现在已有不少国家是这样操作的,如新加坡、韩国等。中国政府可以成立国家外汇投资公司。其筹资方式为该公司发行人民币债券,用发券收入与央行外汇储备进行置换取得外汇资产这样将一部分外汇储备从央行的资产负债表中转出,从而有助于降低央行的外汇储备持有量。外汇投资公司使用外汇资产多元化地投资于全球范围内的金融资产以及实物资产。其具体的潜在投资对象包括:外国政府债、机构债和企业债;外国公司股票:外国直接投资;购买能源和初级产品等。2007年秋天成立的中国国家投资公司正是这样一个很好的尝试。参考文献:【l】程同林.浅析我国高额外汇储备的成因及对经济发展的影响J.商场现代化,2007,(9).【2】李依霖.我国巨额外汇储备成因及其负面影响消除之策【J】.现代财经,2007,(6).【3】姜波克.国际金融新编(第j版)【M】.上海:复旦大学出版社.[4】刘静.我国近期外汇储备高速增长的负面影响分析J.现代经济,2007,(6). ,【5]李永君侯建明.我国外汇储备持续增长的原因、影响及对策J.浙江金融,】万方数据试析我国高额外汇储备的成因、影响及对策作者: 刘安超作者单位: 浙江财经学院金融学院,浙江杭州,310018刊名:金卡工程英文刊名: CARDS WORLD年,卷(期): )参考文献(5条)1.程同林浅析我国高额外汇储备的成因及对经济发展的影响J[期刊论文]-商场现代化 .李依霖我国巨额外汇储备成因及其负面影响消除之策[期刊论文]-现代财经-天津财经大学学报 .姜波克国际金融新编(第三版)4.刘静我国近期外汇储备高速增长的负面影响分析J .李永君;侯建明我国外汇储备持续增长的原因、影响及对策J[期刊论文]-浙江金融 2008(03)引用本文格式:刘安超试析我国高额外汇储备的成因、影响及对策[期刊论文]-金卡工程 2011(6)播放器加载中，请稍候...
该用户其他文档
下载所得到的文件列表试析我国高额外汇储备的成因、影响及对策.pdf
文档介绍：
试析我国高额外汇储备的成因、影响及对策 丛Q:Q鱼,2Q!! 全±三壅:墅鎏皇鲨 2Q!!笙Q鱼塑试析我国高额外汇储备的成因、影响及对策口刘安超(浙江财经学院金融学院09级研究生浙江杭州I 310018)摘要:近年来我国外汇储备持续高速增长。高额外汇储备有助于我国经济的发展但同时也带来了很多负面影响。.文章针对我国外汇储备规模...
内容来自淘豆网转载请标明出处.