穿上余额理财马甲货币基金火了 长期收益率并不抢眼
来源：海峡经济网
　　旗下“易付宝”推出的余额理财产品“零钱宝”两天前正式上线，加入余额理财市场的战团。自去年以来，电商纷纷开发“这宝那宝”，包括支付宝推出的“余额宝”、天天基金网“活期宝”、数米基金“数米现金宝”等。　　近来，“这宝那宝”的收益率居高不下，1月1
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2日余额宝7日年化收益率达到6.7030%，零钱宝的7日年化收益率更是达到6.9910%。投资者好奇：“这宝那宝”收益率为什么那么高？对理财市场带来了什么影响？风险几何？　　长期收益率并不抢眼　　电商推出的“这宝那宝”，背后都对应着不同基金公司的货币基金。比如，余额宝对应着天弘增利宝基金，苏宁的零钱宝则购买广发基金和汇添富基金的货币基金。因此，货币基金收益率决定了“这宝那宝”的收益率。　　近期余额宝等产品的收益率飙升，让长期购买银行理财产品的客户有些“坐不住”。一家第三方理财机构负责人分析说，年末年初都是资金紧张的时候，货币基金收益率会比较高。而且随着利率市场化进程深化，利率中枢上移，近期同业存款利率以及短期债券利率到达历史高位，这都推高了货币基金短期收益率。　　不过，该负责人表示，“从全年拉下来，还是银行理财产品收益高。”数据显示，2013年全年货币基金平均收益3.96%。业绩最好的货币基金 (A类)全年收益率4.38%，业绩最差者为3.03%。余额宝对应的天弘增利宝货币基金去年5月29日成立，未满一年，该基金在7个月时间里获得2.87%的收益率。该人士认为：“货币基金收益率是短期的实时收益率，而银行理财产品期限较长。两者不能静态比较，要放在同一个时段内比较。”　　货币基金优势是灵活　　收益率是一方面，货币基金的优势在于每个交易日都能赎回。据了解，传统货币基金实行T+1到账，也就是当天下午3点前提交赎回申请，次日资金到账。而电商为了“跑马圈地”，进行了优化，比如余额宝内的资金可随时用于淘宝网消费，零钱宝和天天基金网活期宝均表示可实现7×24小时快速提现。　　对此，上海一家券商基金分析师表示，最近几年货币基金持续创新，如汇添富和华宝兴业基金都推出了交易型货币基金，实现了证券账户T+0到账，即当天即可购买股票。但总体上，T+0是通过基金公司或电商先行垫资的方式实现。也就是客户提交赎回或消费请求后，电商先行垫付这笔资金，让用户感觉立刻就到账了，实际上货币基金的资金仍需T+1日才能到账。　　除此之外，“这宝那宝”和货币基金的优势在于门槛低，1元钱也能购买。而银行理财产品的门槛必须在5万元以上。　　对货币市场影响不小　　“这宝那宝”的发展，让一批原本不了解货币基金的客户转变为投资者。据银河证券数据，至去年年底，余额宝资产净值达到1853亿元。这意味着，仅余额宝一家，就让银行损失1800多亿元活期存款。　　一家大型保险公司资产管理部门相关人士表示，“这宝那宝”把活期存款变成了货币基金，虽然货币基金的重要投资途径是协议存款，钱还在银行体系，但资金的结构、期限和稳定性出现了变化，而且，散户的钱汇集到货币基金，等于是成千上万的小舢板汇聚成一艘航空母舰，在信息充分情况下，会明显放大货币市场的波动，增加系统的不稳定性。　　“目前，货币基金仍是风险最低的基金。根据监管层窗口指导意见，如果货币基金出现亏损，基金公司要妥善处理。”上述券商分析师表示。
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原标题：穿上余额理财马甲货币基金火了 长期收益率并不抢眼
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亿，基金和券商对这一块蛋糕都虎视眈眈。券商已经捷足先登，信达证券去年的创新产品“现金宝”是最早针对保证金管理的券商理财产品。不过，基金大有后来居上的赶超之势，包括汇添富收益快线货币基金、华夏保证金理财货币基金、银华交易型货币基金(ETF)和华宝兴业交易型货币基金在内的四只产品已蓄势待发，目标直指保证金市场，试图在几乎不影响投资者股票操作的前提下，提升股票账户闲置的资金使用效率。这些创新的货币基金有各有细微的差别，本文仅以汇添富收益快线货币市场基金（以下简称“收益快线”）做简要的分析。
多家营业部。通过该平台，投资者可以使用保证金完成基金认购、申购、赎回，即所谓的“场内交易”。“场内”买卖基金的方法和买卖股票方法一致，流程清晰、安全便捷。
＋0”资金使用，具有非常高的流动性，比传统的货币基金、银行理财产品等工具更具优势。“收益快线”每日开放，退出资金T+0可用，T+1可取。换句话说，就是投资者通过证券交易所卖出“收益快线”后，当天就可以动用卖出的资金买入其他产品，包括股票、挂牌基金等。卖出资金不能即时取现，而是可在卖出的第二天取现。在运作效率上比其他几类类似的产品都要好：普通的货币基金虽然每日开放，但赎回后的资金根据各银行的结算系统不同，要在T+1至T+3日内才能到账；基金公司官网直销的货币基金虽然也实现了T+0赎回，但该类产品采用了抵押的方式，要么是由基金公司自己垫付，要么是找托管行贷款，如果资金不能及时到位就会有流动性风险；银行理财产品有固定的期限，必须持有到期，流动性较差（见表1）。
天以内（含397天）的债券等流动性较高的货币市场金融工具。普通的货币基金久期集中在120天至180天，而该基金的久期在90天左右，进一步确保了流动性；相比“现金宝”只能投资银行存款，该基金还引入了国债回购等品种，更大程度地保证收益率；与货币市场基金ETF相比，该产品买卖无任何折价，确保实时全额成交（巨额赎回除外）。
收益快线”在申购当天即可开始享受收益，较传统货币基金早一天，在剔除投资成本后，该产品仍能获得3%左右的收益，是活期储蓄的5-8倍。该基金以活期存款利率（税后）作为业绩比较基准，每日计算当日收益并分配，每日结转前一日收益。该基金无认购费、申购费，也无赎回费、交易佣金。管理费率为0.20%，托管费率为0.08%。对于单个账户资产在300万内的A类投资者，券商收取0.25%的销售服务费、0.35%的增值服务费；对于单个账户资产在300万以上B类投资者的，券商只收取 0.01%的销售服务费率，不再收取增值服务费。因此，A类账户的投资成本为0.88%，B类账户的投资成本仅为0.29%。以上这些费用均从基金资产中提取。以目前货币市场基金7天年化收益率均值3.42%计算（数据截止10月30日），A类投资者可获得2.54%的收益，是活期存款利率0.4%的6倍左右。
收益快线”不再是单纯面对机构和散户的普通基金形式，而是面对开通股票账户的投资者。投资者只要开通了股票投资账户，就能很方便地把自己平时的闲置保证金转换成“收益快线”，并在需要交易股票的时候，立刻卖出“收益快线”，转而获得资金买卖股票。在投资门槛上，“收益快线”比券商“现金宝”和银行理财产品更胜一筹，小额投资者也可受惠于此产品。目前，券商“现金宝”业务投资门槛为5万元，银行理财产品投资门槛是5-10万元，而“收益快线”单笔申购最低金额为一千元。
：“收益快线”与类似产品的比较
可用，T+1可取
可用，T+1可取
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互联网理财产品赎回都要改成T+1？ 微信理财通华夏财富宝货币基金赎回取消T+0
原标题：互联网理财产品赎回都要改成T+1？ 微信理财通华夏财富宝货币基金赎回取消T+0
　　重庆晚报讯 上周末，微信理财通华夏财富宝货币基金宣布改为T+1赎回。这意味着，在该平台上购买此基金当日赎回第二天才能到账。
　　据了解，3月以来支付宝余额宝与微信理财通7日年化收益继续下降，目前维持在5%之上。近期银行理财产品受季末和月末效应影响，年化收益率在6%以上甚至更高的并不少见。业内人士认为，在收益率下降的情况下，互联网理财产品的优势主要集中为两个，一是赎回T+0，二是资金门槛要求较小。资金当日赎回（T+0）到账本是互联网理财产品吸引用户的最大优势，如果都变成T+1，势必给用户带来不便。
　　3月28日，微信理财通平台的华夏财富宝货币基金的赎回服务到账时间调整，赎回业务将于第二个工作日到账。
　　对其原因，华富基金管理有限公司相关人士告诉重庆晚报记者：“T+0基金产品对基金公司流动性要求较高，因为，用户赎回资金需要由基金公司或者销售渠道垫付。取消T+0，或许跟近期流动性压力有关。”
　　也有基金人士认为，互联网金融监管政策最近呈收紧态势，对该类产品资金申购金额有一定影响，也是造成基金公司取消T+0的原因之一。
　　目前，微信理财通平台另一款基金汇添富全额宝货币基金仍可T+0赎回，当日17时前赎回当天到账，17时至24时赎回第二天到账。
　　是否互联网理财产品都将改为T+1？截至昨天，腾讯方面还没有任何说法。
　　华夏基金客服人员表示，财富宝未来赎回时间能否调整回T+0，由微信方面决定。建议用户关注微信页面提示。
　　余额宝方面相关人士不愿对此多谈，只是表示相关产品仍然实行T+0。重庆晚报记者 万里
　　银行也有T+0理财产品
　　“我们也有类似产品，可以随进随出。”昨日采访中，为劝说准备买余额宝的客户转买银行理财产品，市内某股份制银行客户经理小陈说。
　　据悉，自互联网理财产品出来后，由于在赎回方面的T+0优势，成为吸引年轻用户的一大卖点。业内人士表示，这类产品此前在银行也能买到，只是缺乏推广。
　　此前，多家银行都推出过T+0理财产品，对接产品跟余额宝、理财通差不多，大都以货币基金为主。这是商业银行为解决客户临时闲置资金而设计的超短期理财产品，投资方向多为货币、债券和银行间市场及票据等低风险领域，按日计息，风险性较低。预期收益率高于商业银行定期存款概率普遍较大。
　　重庆晚报记者在部分银行网站查询得知，重庆市部分银行推出的T+0理财产品收益率2%~4%，一般可将其作为活期存款的替代，用来管理短期闲置资金，比如家庭应急准备金、股市投资间隙闲散资金、个体或私营企业主周转资金等。不过，T+0理财品也有一定资金门槛，有的银行买入金额不低于5万元。银行对不同级别的投资者设置不同收益率档次。一般来说，金额越大收益率越高。
　　一些货币基金在二级市场也推出了相关产品，比如华宝兴业交易型货币基金、银华交易型货币基金。购买方式跟买股票差不多，只须证券账户即可。
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场内保证金货币基金1块钱起步
发布时间：日 04:21
作者：刘明
　　转到场外购买银行理财产品，除转入转出较为费时，还有5万元门槛，且有期限限制。券商保证金理财产品与交易所逆回购也有一定门槛。
　　证券时报记者 刘明
　　6000亿元的证券账户保证金市场不断吸引基金公司进入。继汇添富、华宝兴业、华夏之后，易方达、银华基金公司也即将介入这一市场。更多新产品进入也为投资者提供了更多选择。与逆回购、券商保证金理财产品相比，面向场内保证金的场内货币基金有何优势？各家基金产品收益率差别几何？申赎的技术细节以及与股票投资对接的便利性如何？上述问题成为目前市场上投资者较为关注的话题。
　　货币基金性价比更高
　　据了解，截至2012年底，在证券投资账户里有6000亿元保证金静静地躺着，对此，基金公司纷纷推出针对投资者保证金的场内货币基金。
　　自去年年底开始，相继有汇添富收益快线、华宝兴业现金添益、华夏保证金理财相继推出，日前，易方达、银华两家基金公司也将推出同类产品易方达保证金收益、银华日利。
　　在场内货币基金推出前，投资者对保证金通常有以下几种处理方式。一是闲置等行情来临，这种闲置资金只享受目前银行活期利率年化0.35%收益率；其次，操作逆回购，一般1天逆回购全年滚动收益率约3%；三是申购券商保证金理财产品；四是转到场外买银行理财产品待行情好转再转入证券账户。
　　在上述几种投资方式中，闲置显然不可取，转到场外购买银行理财产品也不是理想方式，除了转入转出较为费时外，银行理财产品还有5万元门槛，且有期限限制。
　　券商保证金理财产品与交易所逆回购也有一定门槛，券商保证金产品受注册资本金限制，规模大多控制在50亿元以内，而基金无此限制，可做到几百亿乃至千亿元规模。与货币基金相比，交易所逆回购还有频繁操作的麻烦以及交易日内利率较大波动影响。
　　场内货币基金的推出，不仅为投资者找到了提高保证金收益的良好方式，还能在市场行情好转时及时进入股市。Wind资讯显示，去年161只货币基金（A、B分开算）的7日年化收益率均值为3.77%，最低的1只产品收益率为2.29%。
　　认购门槛方面，货币基金首次认/申购门槛通常为1000元，即将推出的易方达保证金理财产品更是将申赎门槛直降到1元起。这意味着投资者账户中只要有1元钱的闲置保证金都可以申购该基金享受更高收益。
　　场内货币基金的便利性已经直逼活期存款，并且申购赎回费率为零。通常都可以实现T日赎回或卖出，T日资金即可用于买入股票。
　　易方达首创1元起申赎
　　对于上述5只场内货币基金，投资者可从申赎门槛、交易规则便利性、收益率等方面进行考察。
　　在认/申购门槛方面，易方达保证金收益基金以1元为申赎起点，其他4只货币基金的申购起点为1000元，1元的申购起点可最大化闲钱的理财效率。
　　赎回方面，易方达保证金收益基金赎回比例上限预计会更高，因为交通银行按协议存款金额给予该基金授信。易方达基金预计至少可应付超过50%的赎回。
　　交易规则方面，汇添富收益快线、华夏保证金理财、易方达保证金收益3只基金不上市交易，T日申购货币基金，T+1日即可赎回，赎回当日即可使用投资股票等，第二日可取；华宝兴业现金添益、银华日利2只基金上市交易，T日买入、T日即可赎回或是T+1日可卖出；T日申购，T+2日可卖出或赎回。卖出当天即可用，第二日可取。赎回则需T+2日方可到账。
　　从规则来看，投资者申购非上市的3只货币基金，第二天（交易日）即可赎回买入股票；T日买入交易的2只上市的货币基金，T+1日即可卖出，卖出的资金可用于买入股票。市价买卖可能的折溢价与佣金都可能使得投资者亏损，而申购赎回则几乎不会亏损。
　　收益率方面，去年底成立的汇添富收益快线A、汇添富收益快线B、华宝兴业现金添益今年以来的7日年化收益率均值分别为3.26%、3.87%、3.41%。华夏保证金A、华夏保证金B自今年2月4日成立以来的7日年化收益率均值分别为3.46%、4.08%。另外有分析人士认为，易方达保证金收益获银行授信有利于流动性管理，将有助于业绩提升。
　　套利方面，华宝兴业现金添益、银华日利上市还为专业投资者提供了场内外的套利机会。此外，银华日利还披露类似债券基金累积净值计价信息，便于投资者对持有回报一目了然。
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用中信网银买的博时货币基金赎回几天到账
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网银购买属于代销，代销渠道T+2至T+3个工作日：直销渠道T+1个工作日货币基金赎回到账时间一般为
到底是几个工作日
因为涉及银行转账流程和运转效率，只能有大致时间估计。因为同样是货基，在不同银行买的或者同一银行赎回不同基金公司产品，有的3天到账，有的4天，极个别的5-6天都有，无法解释
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T+3天，就是星期一赎回，星期四钱到账。
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