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注册地：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市文艺路233号宏源大厦
法人代表：冯戎
总经理：冯戎
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百度急需新“暴利”业务是百度金融吗
　　作者：傅碧霄
　　野马财经原创 转载请注明来源与作者
　　百度正在走下坡路。
　　日前公布的Q3财报，用数字印证了这一点。该季度，百度总营收为182.53亿元（约合27.37亿美元），比去年同期下滑0.7%。这是百度（NASDAQ：BIDU）自2005年上市以来，首次出现总营收下滑的情况。
　　同样，百度第三季度不计入利息、税费、折旧、摊销、其它非运营利润以及股权奖励支出（不按照美国通用会计准则），调整后净利润为42.30亿元人民币（约合6.343亿美元），如果不计入去哪儿业绩的影响，百度第三季度调整后净利润同比下滑3.1%。
　　失了莆田系的大客户，百度的日子不太好过
　　百度第三季度网络营销营收为164.90亿元人民币（约合24.73亿美元），比去年同期下滑6.7%，而在此之前的网络营收皆为正增长。第三季度活跃网络营销客户数量约为52.4万家，比去年同期下滑15.9%，同样，而在此之前，这一数据也一直呈正增长。
　　其实，新的网络广告规定对竞价排名的打击，在第二季度中就给百度带来了压力，只不过，第三季度更加明显。
　　高盛分析师Piyush Mubayi的问题或许代表了大多数人的好奇心：“三季度医疗广告和非医疗广告营收贡献占比是多少？公司说明年搜索业务会有恢复性增长，可否介绍一下会增加多少广告客户数？换句话说，上季度减少了7万客户，到明年医疗广告和非医疗广告客户数量会分别增加多少？”
　　对此百度CFO李昕哲并没有用数字进行回答：“我们对整个平台都实施了更为严格的管理，而对于医疗广告业务的规范尤为注意……鉴于监管非常严格，有些客户可能无法与我们进行后续的合作……一部分客户可能无法投放与以前一样的预算金额。”
　　这一回答虽略显官方，但百度也透露了，在更严格的广告客户审核标准之下，医疗和金融是三季度广告客户资质验证中受影响最大的行业。
　　之前百度90%以上的收入来自搜索，而Q3营收的下滑意味着百度收入结构正在发生根本变化。
　　砍掉了大块利润肥美的广告业务，百度急需找到新的增长点。在赚取“暴利”方面，百度恐怕不能指望O2O这样的苦差事，最好的选择，便是金融。
　　“百度下一个规模盈利业务也许将来自金融业务。”今年6月，百度董事长兼首席执行官李彦宏就曾这样说道。当然，他也意识到了：“（搜索的）钱某种意义上讲挣的比较舒服。要想创造出新的、规模化的收入来源，这个过程会很痛苦。”
　　科技金融能带百度走出“原罪”阴影吗？
　　高举高打地进军金融科技，百度确实很拼。它想要翻身，想要洗刷掉赚脏钱的原罪，转型是必须的。
　　当然，从财务的角度来看，也是如此。
　　金融业务被李昕哲列为三季度中对百度贡献最大的几个行业之一，但各大投行研报过程中对此的分析却不是很不多。但百度金融的营收、利润等信息并未在Q3财报中显示，独角金融与百度金融取得联系，对方也未给出具体数据。
　　但Q3财报中给出了百度钱包的关键信息：截至2016年9月底，百度钱包的已激活账户数量达9000万个，比去年同期增长99%，同时，钱包的理财和信贷功能也更加丰富。
　　近年来，全球FinTech领域的投资爆发式增长，国外专注于智能投顾、大数据分析、云计算的金融科技公司日益成为资本市场上的估值明星，比如Wealthfront（融资1.295亿美元）、Betterment（融资1.05亿美元）、Motif（融资1.26亿美元）、Personal Capital（融资1.04亿美元）、Schwab Intelligent Portfolio、zestfinance（融资2.72亿美元）等。
　　因此，知名分析师、新浪财经专栏作家向小田就很看好百度市值的上升潜力，“百度金融战略布局后，多了一个更具价值的变现通道。百度金融也将是依靠百度技术基因驱动业务快速发展的一块典型业务代表。”
　　但是关于百度金融，尤其是做先切入的教育信贷业务的风险和营收，李昕哲也表示：“这项业务还处于发展初期，公司还没有计算是否有损失的出现，百度将继续观察该业务的发展情况。”
　　但无论如何，具备极高盈利潜力的金融业务对此时的百度而言，无疑是一根救命稻草，能不能抓得住，就要看它接下来的表现了。
　　错失红利期，后发先至谈何容易
　　百度做互联网金融业务初始于2013年。但直到2015年末，百度才成立金融服务事业群组（FSG）成立，整合百度原有的金融业务，并将之上升到战略级地位。FSG由百度高级副总裁朱光（时任百度副总裁）全面负责。朱光原来负责的业务范围主要是市场公关、政府事务和百度新闻。
　　目前，百度金融业务架构包括消费金融、钱包支付、理财资管、互联网银行、互联网保险等多个板块，直接或间接获得了保险、银行、支付等牌照。
　　然而，在百度大手笔广铺业务格局方面，它的竞争对手早已先行一步。
　　目前还尚且被承认的BAT阵营中，另外两家阿里和腾讯，比百度早走了好几步。
　　不算支付宝的历史，蚂蚁金服成立也有3年了，如今已涉足支付、微贷、基金、保险、黄金投资理财、征信等多领域，旗下拥有支付宝、余额宝、招财宝、小贷业务、众安保险等众多产品板块。而腾讯以微信为入口，在互联网金融方面的布局占尽优势，2014年，腾讯发起的微众银行是国内首家开业的民营银行。
　　此外，京东金融也悄然跻身第一阵营之中，其架构中包含支付、供应链金融、消费金融、众筹、财富管理、保险、证券7大块，2B有投融资(网商贷、京保贝、京小贷)、众筹等，2C有白条(京东白条、京东钢镚)、众筹(产品众筹、股权众筹、轻众筹)、理财等。
　　不被看好的“改革派”
　　从用户账户规模上来说，百度金融没有绝对优势，虽然百度通过旗下的糯米、地图，百度钱包等业务，以及未来的百信银行和百安保险等，也能够积累起相当数量的账户，但是这个数量级别，恐怕还是难以匹敌微信和支付宝。
　　不过，百度还是占据着作为搜索入口的流量优势。
　　可百度偏偏错过了前几年互联网金融的流量红利，以及政策宽松、人傻钱多等几个大风口。到了今年，监管逐渐收紧，用户也开始清醒过来，百度却想起来发力做互联网金融了。
　　（当然，百度也不是完全没分到互金的行业红利，上面提到的广告客户资质验证中受影响最大的行业，除了医疗，就是金融。互联网金融的广告业务，百度还是没少赚钱的。）
　　而此时，蚂蚁金服已估值600亿美元，陆金所估值185亿美元，京东金融的估值也超过了71.8亿美元。
　　既然做不了开山派，李彦宏也“不能容忍百度做跟随者”，于是自我定位为：“百度将在金融服务领域扮演‘改革派’的角色。”
　　这本可以是个应景的人设。互联网金融野蛮生长了这几年，名声已经臭了，这时，有位颜值高如李彦宏之互联网大佬杀进场来宣布进行一场“改革”，这是个多么令人喜闻乐见的故事。怎奈此时的百度的名声更臭。
　　对于以信用为基础的金融业，百度这种大平台的负面背书，不能不说是大家一直不看好百度金融的一个很大原因。
　　押注人工智能，胜算几成？
　　百度也知道自己错过了什么。
　　朱光说：“场景并非百度金融的核心竞争力（场景本来也不是百度的核心竞争力），人工智能、云计算、大数据等技术才是。”
　　在2016百度世界&金融科技分论坛上，朱光公布了百度金融的五大战略方向，分别是身份识别、大数据风控、智能投顾、量化投资和金融云。并开放金融云，为合作机构输出全套金融解决方案，打造开放型生态平台。在百度的金融生态中，FICO、易方达基金、证券等机构的身影。
　　前不久，百度金融研发负责人沈抖在出2016中国科技金融FinTech创新大会上，又介绍了百度金融的人工智能驱动身份识别、安全防护、智能获客、大数据风控、智能投顾和量化投资等六大金融科技创新技术。
　　百度金融科技的重拳落点，就在于人工智能。对此项技术的重视，难掩百度对标谷歌的野心。
　　从百度Q3财报中，业可见对技术的投入十分突出，其中人工智能为重点。百度Q3研发投入达26.14亿元，占总营收的14.3%。BNP、德意志银行和JP摩根等各大投行的研报显示，国际投资者对于百度人工智能的关注度都相当之高。
　　百度方面也表示，人工智能已经渗透到产品线中，贯穿百度各项业务部署。财报指出，人工智能还注入到百度的金融、医疗、外卖、地图等业务中。
　　李彦宏也说百度未来的增长会主要来自人工智能，“百度大约五年前开始投资人工智能技术，三年前开始将人工智能技术用于提升公司变现能力方面，其对于CPC、CPM和广告点击率的提升都有很大的贡献。”
　　不过，目前互联网金融行业内稍具实力与眼光的公司都在（至少是声称）转型金融科技，“改革派”百度的优势能比竞争对手高出多少呢？李彦宏说“百度在金融领域反超腾讯阿里需要5-10年。”这一预测，未免过于乐观。
　　百度方面对独角金融表示，基于长期积累的大数据，百度在人工智能方面占据先天优势。“百度是中国人获取信息的主要入口，日响应200多个国家和地区的60亿次搜索请求。拥有全世界最大规模的FPGA集群。而百度大脑语音识别准确率达97%；在国际权威的FDDB、LFW等人脸识别检测评测中，百度人脸识别技术均排名第一，人脸识别准确率99.7%。大数据风控方面，百度能够从7个维度、28个行业、细分10万+个标签描述用户的属性和兴趣。”
　　然而，当前大数据在互联网金融中的应用也存在一些问题。神州融联合创始人黄海珈就指出，大数据的来源、质量、成本、稳定性，以及数据的加工利用方面，都还存在一些问题。而且，当前中国的互联网金融行业还没有经历完整的经济周期，数据的积累比较有限。
　　百度通过搜索积累的数据和征信所需的信贷数据也有一定的差异，能够对金融产生的价值也不宜过分放大。
　　另外，人工智能领域的OCR技术为例，身份证识别和银行卡识别其实也不是很新的技术了，但在金融场景中有大规模的深度应用难度还是很高。
　　百度想讲科技金融的理念落地，还需要客服不少的障碍。从百度在资金等方面的投入力度来看，是真的对此方面的技术给予了厚望。但前期巨大的投入何时能转化为可观的回报，能否在5~10年见反超阿里和腾讯，都还是个问号。
　　Q3财报中，百度对2016年第四季度的业绩也做了展望：预计2016真正落地四季度，百度营收总额将会介于178.4亿元（约合26.75亿美元）到183.8亿元（约合27.56亿美元）之间。
　　这其中，将会有多大的贡献来自百度金融呢？
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